私募股权谁能买、怎么买、哪里买？ | 我问理财师
对很多人来说，投资理财最大的痛点，不是亏了钱被割肉的沮丧，也不是天天盯盘、心情起伏的紧张，而是拿着钱却不知道投什么的迷茫。
历史上不断重演的跟风泡沫，皆因此而来。
所以我们新开了《我问理财师》专栏，在理财路上，你有什么动了心、想不透、踩过坑的问题，或许都能找到答案。找不到也没关系，给我们留言，理财师会在这里专门回答你。
上一期我们回答了手握100万怎么做投资的问题（点此阅读），这一期的问题是：私募股权（Private Equity，简称PE）怎么投？
编辑丨诺亚财富品牌市场中心 贾雅楠、任骋
一直在听说私募股权（PE），感觉是个高大上、收益好但是又很神秘的投资产品，如果我有足够的钱，该不该投PE，怎么投呢？
诺亚财富杭州萧山财富管理中心理财师
问：符合什么条件，就能投PE？
答：PE的投资门槛是很高的。
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，要做一个合格的私募基金的投资者，你得满足这些硬性条件：
? 投资单只私募基金的金额不低于100万元；
? 如果你是机构，净资产不低于 1000万元；
? 如果你是个人，金融资产不低于 300万元，或最近3年个人年均收入不低于 50万元；
所以，PE基金最低100万起投，有些机构投资起点甚至在1000万以上。
另外，PE属于另类投资，根据相关法规，购买前，你还需要做KYC（合格投资者测评）和风险测试问卷。
问：除了起投金额高，还有哪些门槛？
答：它有很多门槛，需要投资人特别注意。
第一，时间长。PE投资的期限一般为五年、七年甚至十年或者更长。如果你短期内着急用钱，还是别买PE了。
价值投资本来就是个耐心活儿，流动性和收益率是反向关系，想短期获得高收益，那是庞氏，很多跑路的P2P就是例子。
第二，起点高，至少100万。其实，现在大部分PE基金100万已经买不到了。
即使你有100万，也不建议你投PE，因为这只是资产配置的一个品类，除非这100万只占到你投资额的30%以下，不然鸡蛋放一个篮子的风险是很大的。
第三，高风险、高收益。PE是一个优质投资品类，如果你按照一定比例进行配置，是可以很好分散整个投资的风险的。
但要是全部身家只买了PE，那就只能呵呵哒了。PE投资需要更高的风险承受能力，有可能会损失本金，如果那是你的养老钱，当然就不合适拿出很多买PE。
问：我在哪里能看到PE产品信息？
答：看不到，PE的信息是不透明的，这也是法律要求，连卖产品都只能针对特定人群而不能公开销售。
所有和产品相关的信息，都只能对合格投资人开放。如果公众透明，那是违法的（日起实施的《私募投资基金募集行为管理办法》第二十五条的规定）。
这就像是看电影要买电影票，不买电影票的观众，当然不能看到电影。不是合格投资者，那就无法看到产品信息，这也是对投资人的保护。
当然，如果你手拿着钱，又实在想买PE，可以定向去找专业投资理财机构。
问：投了PE后，能退出吗？
答：不能。在期满之前都不能退出。PE基金的流动性很差，只有很少情况下，投资人可以通过转让等方式来获取流动性。
问：目前PE投资市场，有什么变化？
答：很显著的趋势就是强者恒强，这种新趋势会越来越明显。比如说红杉、达晨等，这种比较成熟的基金，规模和优势会越来越凸显。而一些小的基金机会可能会越来越少。
另外，原来个人投资者比较多，现在越来越多机构入场，包括一些国家养老金都开始入场。
打个广告，诺亚财富早在2007年就开始启动VC/PE产品的合作，提早布局头部管理人，目前，诺亚已经和PE行业前20%的最优秀基金进行深度合作，在PE行业的马太效应中，有较大的先发优势。
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今日搜狐热点男子购25万飞单产品未能兑付 诺亚财富：与公司无关_凤凰财经
男子购25万飞单产品未能兑付 诺亚财富：与公司无关
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日，苏州的马先生收到一条来自诺亚（苏州）财富管理中心的短信。根据短信内容的指引，马先生得知，此前对接自己的诺亚理财师张琴因在职期间进行&飞单&业务被辞退调查。
日，苏州的马先生收到一条来自诺亚（苏州）财富管理中心的短信。根据短信内容的指引，马先生得知，此前对接自己的诺亚理财师张琴因在职期间进行&飞单&业务被辞退调查。马先生联系了诺亚重新指派的理财师，确认此前在张琴处购买的三只产品中，有两只系非诺亚产品。不过，令马先生未意料到的是，其购买的飞单产品之一深圳同盈股权投资基金管理有限公司（下称&同盈基金&）&同盈新能源投资基金二期&到今年1月15日未能如期兑付。而同盈基金也因运营不善出现资金链断裂，马先生踏上了维权之路。其坦言自己确实存在对销售细节的失察，但同时认为理财师的飞单行为是构成自己陷入维权困境的始作俑者。诺亚财富方面向经济观察报表示：&诺亚一向严禁理财师有&飞单&行为，飞单产品的委托投资协议书从头到尾没有出现过诺亚的名称；第二，签约地既不在公司营业地，亦不在公司办公场所，也没有任何其他工作人员与张琴有串通诱导行为；马先生将投资款是直接汇至深圳同盈股权投资基金管理有限公司的开户行账户内，并非诺亚正行受监督的销售归集账户，诺亚在其中没有获取任何经济利益。调查核实结果显示，张琴向客户马先生推销的&飞单&行为，系张琴个人行为，并非职务行为，其基金法律关系发生在客户马先生与深圳同盈股权投资基金管理有限公司之间，与我公司无关，公司无须负法律责任。&事实上，飞单一直是理财行业业内是一个很普遍的现象，这背后暴露出行业如何防范个人员工道德风险难题。　　事件始末2015年11月，张琴以诺亚理财师身份向马先生推荐一款名为&中智环保&的产品，投资门槛30万，期限两年。马先生掏出25万元与张琴自己的5万元&拼单&购买了该款理财产品。出于此前的拼单合作，马先生与张琴建立了信任关系。日，在张琴的推荐下，马先生以106万的价格购买了深圳同盈股权投资基金管理有限公司发行的同盈AET收购基金理财产品，收益率17%，到账期一年。两人以邮件和快递的方式完成了沟通和合同签署。一个多月后，马先生购买了名为&歌斐定向增发主题投资基金阿尔法1号基金&的理财产品。同年9月27日，马先生收到一条来自诺亚（苏州）财富管理中心的短信告知，此前对接自己的诺亚理财师张琴因在职期间进行&飞单&业务被停职调查。马先生和张琴两人在协商之后，张琴主动表态愿意回购还需一年多才到期的&中智环保&，日签订了转让协议，并周转出25万元付给马先生。而价值106万元的&同盈股权&，由于张琴无力支付，三个月内就面临到期，且彼时尚未出现风险迹象，因此马先生选择等待。2017年的1月15日本该是&同盈股权&到期的日子。马先生却发现自己的投资并未按时到账。多方沟通之后，马先生了解到该产品无法按时兑付本息。2017年3月，同盈基金董事长谢争江写下《致各位投资者的一封信》承认受部分项目投资受挫的影响。公开信内容显示，自2016年8月起不断有投资者要求提前赎回本金，造成了日益严重的挤兑。除此之外，如静港基金、木素基金、影视基金和红石纳米基金等自营项目也发生了严重亏损。同年9月同盈基金宣布资金链断裂。部分投资者立即向法院提出财产保全，同盈基金所有账户均被冻结，无法正常经营。日，位于江苏苏州的姑苏分局观前派出所出示了一份名为《关于深圳同盈股权投资基金管理有限公司涉嫌非法吸收公众存款案》的公告。公告内容显示，深圳同盈股权投资基金管理有限公司因向社会不特定对象吸收资金，并承诺在一定期限内还付本息，严重扰乱金融秩序，涉嫌非法吸收公众存款罪，姑苏分局已对同盈基金立案侦查。警方向投资者确认，除同盈基金董事长谢争江处于取保候审阶段以外，同盈数位高管已处于拘留阶段。一位投资者向经济观察报补充表示透露：&为让谢争江取保，同盈方面拟了一个补充协议给部分投资者。但实际上一分钱都没有给。&2017年4月，同盈基金与部分投资者签订《委托投资协议补充协议》，投资者可以在日赎回20%，日赎回35%，到日可以赎回45%。保证3年内按月按比例帮助投资者赎回本息。2017年5月，深圳同盈推出了三方解债细则，并在6月和第三方资产管理公司银通天下合作，并发出通告要求投资人在签订补充协议和参与三方借债的处理方式中二选一。　　权责界定对于投资者而言，时间战线过长的解决方案显然无法接受。&最近收到的一笔款项还是去年的。&一名最早与同盈签订相关协议的投资者表示。无奈之下，马先生曾拨打了诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司江苏区域苏州第二分公司客服部电话，对方回复称，张琴在离职之前与诺亚签订一份过一份保证书，表示其客户在购买飞单产品之前都知道产品的&非诺亚&属性，同时若有追责一切由张琴承担。&诺亚在这件事情上也是受害者，我们愿意提供给您法律上的援助。但是在飞单事件单纯张琴的个人欺诈行为，应由张琴个人承担。&作为纠纷的核心主体，张琴的说辞在不同录音中出现了反复。诺亚向经济观察报提供了录音证明，张琴在离职时承认向客户推销该基金产品时已经向该客户明确表示，该基金产品并非诺亚所销售基金产品，同时留下书面说明。但与此同时，马先生回忆表示，自己曾询问此项目与诺亚的关系，张琴回答称&诺亚的做了这个项目的风控&，并表示&项目就在上海可以查看，不要担心&。在一份录音材料中，张琴承认了自己曾对其隐瞒产品&非诺亚&属性一事。诺亚苏州第二分公司为马先生开出一份情况说明配合马先生到苏州新城狮山派出所和苏州工业园区湖西派出所的报案行为，但前者并未立案调查，后者则要求张琴做笔录，张琴笔录内容却再度与马先生的报案出现了相悖，无法继续立案侦查。诺亚财富创始人、执行董事，诺亚正行总经理章嘉玉告诉经济观察报，张琴违规&飞单&被发现后，诺亚第一时间对其所有工作账号、邮箱等予以了查封、并短信通知其所有客户，日予以辞退、10月12日全集团通告对张琴的违规行为处分，除此以外，公司已向中国基金业协会提交张琴的违纪行为。日，马先生向中国证监会举报，随后中国证监会将投诉移交给上海证监局处理。诺亚方面告诉经济观察报，6月证监局曾来问询相关事项，诺亚予以配合并提交了所有相关材料。事实上，飞单一直是理财行业业内是一个很普遍的现象。&一些小的三方公司他们的理财师根本就没有办法依靠公司自身的理财产品去生存，所以他不得不默许甚至纵容理财师去做飞单的事情，从成熟的机构处攫取客户；但是大的第三方理财公司都会持比较严格的态度，一般采取的方式是发现一个开除一个，同时也会有专门的部门负责客户管理，会对理财师进行抽查管理。但这些都是事中或事后的管理，要通过事前流程来杜绝飞单，则几乎不可能。&利得财富一位相关负责人向经济观察报坦言，&我们能给到投资者的建议是，在具体的投资过程中，主动学习投资甄别风险，一些超高收益的项目往往是需要警惕的，不盲目相信理财师的话语，是一个很重要的投资意识。&另有一第三方财富管理机构理财师补充表示：&飞单很大程度都是一些小单，小的投资理财项目往往有很高的收益率，对客户有很强的吸引力。比如这个同盈项目，年化收益率17%，已经到了非理性的地步，背后风险已类似于P2P。另一方面，因为小单方给理财师的提成太高了，平均提成在百分之二左右。而正常第三方理财机构的理财师在自己公司的提成只有千分之一到千分之三。利益驱使下，再严格的管理业难免存在疏漏。&诺亚相关负责人告诉经济观察报，一直以来，诺亚对待飞单行为所采取的态度都是严肃处理，绝不姑息。&作为行业龙头，诺亚方面一直在通过大型峰会、培训课程、微信、网站、短信等渠道与行为进行投资者教育，与投资者联系紧密。&
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播放数：5808920　　诺亚财富我还是比较熟悉的，有朋友一直是诺亚客户。现在国内的财富管理机构太多了，鱼龙混杂，如果要做投资，还是找行业龙头比较靠谱。当然，也要看一下这些机构有没有牌照，如果是什么都没有，规模又比较小，那还是不要选择。
　　另外，根据经验，如果一个理财机构的销售说他们产品保本保息，那还是尽量远离，因为现在法律已经规定不可以做保本承诺了。但是很多公司还是打着保本的旗子，为了卖产品好卖.诺亚是业内知名度最高的独立财富管理机构，
2003年成立，并在2007年获得美国著名风险投资基金红杉资本的注资，开始布局全国；2009年其协助配置客户资产达到200亿元，并最终于日在美国纽约证券交易所成功上市，同时也是我国第一家在美国上市的独立财富管理机构。服务对象主要是高净值客户，现在已经在美国、香港、台湾开了分公司，很多国际上很牛的产品都可以在诺亚买到。
　　此外，2012年2月，诺亚财富集团旗下公司诺亚香港获得香港证监会第1（证券交易）、4（就证券提供一件）、9（提供资产管理）类牌照并正式开业；同月，诺亚财富集团旗下公司诺亚正行获得中国证监会“基金销售”牌照。应该是去年，诺亚还拿了一个泽西岛信托牌照，在欧洲，基本几大区域的牌照他们都拿完了。资质上是肯定没问题的。
　　另外，诺亚财富还拥有强大的供应商伙伴群体，基本上国内最优秀的投资人都和诺亚有关系，现在很多国际上知名的投资公司，例如KKR、IDG这些，都和诺亚在合作，很多是独家，这些优势都是业内其他平台所无法相比的。
　　诺亚的产品创新能力比较厉害，很多市场上的最新产品都是他们做出来的，产品团队也很强大，存续也做的不错，反应速度相当快。不过他们对产品起点金额有比较严格要求，比较小的投资人买不了产品，至少都要100万以上。
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诺亚财富又踩雷了！这次是辉山乳业 5个亿还不止！
　　本文首发于微信公众号：工厂。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
　　厂长的话
　　诺亚财富又双壤琢耍≌獯问腔陨饺橐怠４尤ツ暧善涑邢脑瞄呕稹翱魉30%找不到接盘侠”，到最近其代销的“万家共赢专项计划”因资金被挪用成为基金子公司第一案，诺亚财富接二连三的踩雷，真是流年不利啊~
　　雪球上有投资者近日爆料，在诺亚财富购买了类固收产品辉山信用债，月底到期不知道是否能兑付。。。（厂长可以直接回复他，不可能了！）
　　据基金业协会的资料显示，歌斐资产涉及辉山乳业债务危机的产品有两只，分别是歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金。官方资料显示，这两只基金募集的资金，除可能持有少量现金、银行存款外，将接近全部或全部用于向辽宁辉山乳业集团（沈阳）有限公司（辉山集团）收购其对辉山乳业（中国）有限公司（辉山中国）持有的应收账款债权，并由辉山中国在约定的期限内向本基金支付清偿对价。
　　据公司年报资料显示，辽宁辉山乳业集团（沈阳）有限公司和辉山乳业（中国）有限公司是中国辉山乳业控股有限公司的间接全资附属公司。
　　据报道，其中一个产品的规模为5亿元，以8.5折的代价受让辉山集团对辉山中国的基础债权，辉山中国到期付款，辉山乳业到期补足回购承诺，杨凯连带责任保证担保。
　　两款产品均成立于日，产品周期一年，也就是原本应该今天到期兑付。据悉，目前诺亚方面已成立了相关的债务处理小组，可能要先延期半年。
　　崩盘的辉山乳业
　　上周五，在香港上市的辉山乳业股价创纪录的单日暴跌近9成，随后董事长公开透露，公司出现资金链断裂，缺口在150亿元。
　　事实上，事件的起因正是有债权人在3月20日突然接到辉山乳业通知，称因故无法还本付息。3月23日，辽宁省金融办召开辉山乳业债权工作会议，出手维稳。据悉，参会的债权机构实际多达70余家，会上，辉山乳业实际控制人、董事长杨凯即宣称，公司将出让部分股权引入战略投资者，通过重组在一个月之内筹资150亿元，解决资金问题。
　　显然，会议结果令大家非常不满，最终导致了次日股价的崩盘。
　　经过一个周末，本周一上午，杨凯又约见了8家债权人，请债权人“不抽贷、不压贷、不起诉”，并透露辽宁政府部门已成立5个应急小组协助辉山乳业进行重组。
　　不过，有一个债权人毫不买账，那就是诺亚财富。昨天，诺亚旗下歌斐资产入禀香港高等法院，要求冻结4名人士及公司资产，包括中国辉山乳业控股、该公司主席兼大股东杨凯及其控股公司冠丰，以及另一名人士张健美的资产，禁止他们将资产转移或移离香港。案件排期于4月7日进行关于强制令继续有效聆讯。
　　连续踩雷的诺亚财富
　　辉山这波出事，有3波参与方的伤害很重，第一方是股票持有者，第二方是各大有贷款的银行，第三方就是购买债券的投资者。其中，最最受伤的还是购买债券的投资者，也就是通过诺亚财富购买了上述两款产品的投资人。
　　说实话，看到这个消息的时候厂长也震惊了，怎么又是诺亚？！
　　去年11月，诺亚财富承销的另一款产品――国内首只人民币酒店私募股权资金悦榕基金也被爆“出事了”。
　　事出六年前，全国五十余名投资人在诺亚财富推介下，共同投资了一只名为“悦榕基金”的私募股权基金，当时销售承诺“3.4倍回报、4年半收回本金、6年后上市”的收益目标。但时至今日，这一项目不仅IPO失败，收益还在持续下滑。截至2015年底，仅为7.49亿元，净资产亏损近30%。若无法在接下来的一年多内找到“接盘侠”退出，该项目将以失败告终，投资人将面临巨额亏损。（详见《诺亚财富摊上事了！？说好的3.4倍收益，如今亏损30%，找不到接盘侠了！》）
　　而就在上周，诺亚财富涉及的另一款“出事”产品――“万家共赢专项计划”则作为基金子公司（万家共赢为产品发行方，同时也是诺亚财富控股公司）第一案刚刚被宣判，这款资金被恶意挪用的产品，当初还被介绍为“诺亚最安全ABS”。
　　投资人不禁质疑，诺亚财富屡屡夸大宣传，源于其能分得高额管理费。不过诺亚财富老总却还把锅甩给投资者！（详见《诺亚事件发酵，汪静波正面回应：投资者不成熟，管理人不愿沟通，诺亚没问题！》）到底第三方销售的金融产品是安全性、风控导向还是销售提成导向？ 厂长想，也许这才是诺亚一系列踩雷事件背后业内需要思考的问题。
　　如有不幸通过诺亚财富买了这两款产品的投资人，欢迎随时给厂长爆料，更新进展。
　　文章来源：微信公众号私募工厂
（责任编辑：于振冬 HF103）
和讯网今天刊登了《诺亚财富又踩雷了！这次是辉山乳业 5个亿还不止！ 》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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