16协信06(136540)上市公告书
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重庆协信远创房地产开发有限公司
2016 年公开发行公司债券（第三期）上市公告书
证券简称：16 协信 06
证券代码：136540
上市时间：2016 年 8 月 9 日
上市地点：上海证券交易所
主承销商：西南证券股份有限公司
2016 年 8 月
第一节 绪言
重庆协信远创房地产开发有限公司（以下简称“公司”或“本公司”或“发行人"）已批准该上市公告书，保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
上海证券交易所对重庆协信远创房地产开发有限公司 2016 年公司债券（以下简称“本期债券”）上市的核准，不表明其对该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
经联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）综合评定，发行人主体信用等级为 AA，本期公司债券的信用等级为 AA，本期债券发行前，发行人 2015年 12 月 31 日合并报表经审计的总资产为 5,605,189.54 万元，净资产为1,478,425.57 万 元 。本 期 公 司 债券 发 行 总额 不 超 过 人民 币 480,000.00 万 元（480,000.00 万元），占发行人 2015 年 12 月 31 日经审计的合并报表净资产比例为 32.47%，未超过发行人最近一年净资产的 40%。发行人经审计的最近三个会计年度实现的年均可分配利润（2013 年度、2014 年度及 2015 年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值）为 86,365.01 万元，按照实际发行规模及票面利率，本期债券一年的利息为 6,500 万元，故发行人最近三个会计年度（2013年、2014 年、2015 年）实现的年均可分配利润不少于本期债券一年利息的 1.5倍。
根据《上海证券交易所公司债券上市规则（2015 年修订），本期债券仅限上海证券交易所规定的合格投资者参与交易。
第二节 发行人简介
一、 发行人概况中文名称
重庆协信远创房地产开发有限公司英文名称
ChongQing Sincere YuanChuang Real Estate Development Co., Ltd公司类型
有限责任公司（台港澳法人独资）法定代表人
吴旭公司成立时间
1999 年 4 月 8 日注册资本
人民币 237,000,000 元实收资本
人民币 237,000,000 元统一社会信用代码/
22739K注册号注册地址
重庆市南岸区南坪南路 18 号办公地址
重庆市江北区洋河一路 68 号协信中心 C 座 27 楼邮政编码
400020联系人
乔振生、韩晓电话号码
023-传真号码
023-互联网网址
.cn电子邮箱
.cn、.cn所属行业
物业管理（凭资质证书经营），批发销售普通机械、电器机械、
橡胶产品、五金交电、化工产品（不含危险化学品）、矿产品（国经营范围
家有专项规定的除外）
（以上经营范围涉及行政
、销售日用百货。
许可的，在许可核定的范围和期限内经营，未取得许可或超过许
可核定范围和期限的不得经营）
二、发行人基本情况
公司主营业务为房地产开发业务，2014 年 4 月 4 日，重庆市城乡建设委员会向发行人颁发了中华人民共和国房地产开发企业二级资质证书，证书编号：0524447，证书有效期至 2017 年 3 月 26 日。
经过多年的发展和积累，公司现已成为一家从事精品住宅开发、城市商业综合体运营、产业地产开发与物业管理的全国性的大型现代企业集团。集团下辖重庆、上海、北京、苏州、无锡、镇江、成都、昆明、长沙、青岛等区域房地产开发与城市综合体运营业务。集团自创立以来，依托专业、透明、规范的企业机制，高效经营、开拓创新。
一直以来，协信深耕重庆，从精品住宅到商业地产，再到产业地产，协信已建成一支优于管理、精于专业、富于学识的核心管理团队，积累了一套完整科学的项目策划、开发、营销等管理经验。通过对房地产开发过程中的各个环节进行规范并制定相应的管理标准，最大程度保证了项目的标准化和规范化发展。公司已形成了涵盖各层次、各消费人群的完整产业线，为推动重庆城居生活和城市文明的进步作出了不可估量的贡献。随着企业不断的发展和壮大，协信已逐渐显现出布局全国的决心和战略高度，继续将“品质地产，品位生活”的理念发挥得淋漓尽致，为提升城市价值做出巨大贡献。公司多次荣获“中国房地产百强”、“中国房地产著名品牌”、“中国房地产诚信企业“、“AAA 级信用企业”等荣誉，2014 年1 月，“协信”获得“中国驰名商标”称号。
三、发行人历史沿革
1、1999 年 3 月，公司设立
1999 年 3 月 30 日，协信集团、周涛与陈渝康共同出资设立“重庆机动车交易市场有限公司”，注册资本为 500 万元，其中协信集团以实物出资 465 万元，周涛和陈渝康分别以货币出资 25 万元和 10 万元。股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）协信集团
5.00陈渝康
2、2000 年 1 月，股权转让
2000 年 1 月 3 日，陈渝康与张楠签署《重庆机动车交易市场有限公司股东转让出资协议》，约定陈渝康将持有的公司 2%的股权转让给张楠。本次变更完成后，股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）协信集团
出资额（万元）
股权比例（%）周涛
3、2003 年 8 月，股权转让与增加注册资本
2003 年 8 月 29 日，张楠与朱晓东签署《重庆机动车交易市场有限公司股份转让协议书》，约定张楠将持有的公司 2%的股权转让给朱晓东，同时吴蔷对公司增加出资 4,500 万元，公司注册资本增加至 5,000 万元。本次变更完成后，股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）吴蔷
90.00协信集团
0.50朱晓东
4、2004 年 3 月，股权转让
2004 年 3 月 1 日，协信集团与邱建英签署《重庆机动车交易市场有限公司股份转让协议书》，约定协信集团将持有的公司 9.3%的股权转让给邱建英。本次变更完成后，股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）吴蔷
90.00邱建英
0.50朱晓东
2004 年 3 月 20 日，吴蔷与黄钟仪签署《股份转让协议》，约定吴蔷将持有的公司 90%的股权转让给黄钟仪。同日，朱晓东、邱建英分别与石锐签署《股份转让协议》，约定朱晓东将持有的公司 0.2%的股权转让给石锐，邱建英将持有的公司 9.3%的股权转让给石锐。本次变更完成后，股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）黄钟仪
出资额（万元）
股权比例（%）石锐
5、2004 年 4 月，股份转让与增加注册资本
2004 年 4 月 20 日，公司股东会通过决议，同意在经营范围中增加“房地产开发与销售”的内容。2004 年 12 月 8 日，石锐与邹淑媛签署《股份转让协议》，约定石锐将持有的公司 9.5%的股权转让给邹淑媛。同日，黄钟仪与王谦签署《股份转让协议》，约定黄钟仪将持有的公司 90%的股权转让给王谦。同时，吴蔷对公司增加出资 3,000 万元。本次变更完成后，股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）王谦
37.50邹淑媛
6、2005 年 8 月，股份转让
2005 年 8 月 27 日，公司股东会通过决议，同意吴蔷将持有的 27.5%、10%股权转让给周涛、重庆鸿宸建筑工程有限公司（以下简称“鸿宸建工”），王谦将持有的 16.25%股权转让给周涛，邹淑媛将持有的 5.94%的股权转让给周涛。本次变更完成后，股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）周涛
40.00鸿宸建工
10.00合 计
7、2007 年 11 月，股份转让
2007 年 11 月 19 日，周涛、王谦、鸿宸建工分别与协信集团签署《重庆机动车交易市场有限公司股权转让协议》，约定周涛将其持有的公司 50%的股权、王谦将其持有的公司 40%的股权、鸿宸建工将其持有的公司 10%的股权转让给协信集团。本次变更完成后，股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）协信集团
100.00合 计
8、2008 年 1 月，增加注册资本
2008 年 1 月 21 日，协信集团作出股东决定，同意将公司的注册资本由 8,000万元增加至 8,700 万元，并同意修改公司章程。本次变更完成后，其股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）协信集团
100.00合 计
9、2008 年 2 月，更改公司名称、更改经营范围
2008 年 2 月 1 日，协信集团作出股东决定，同意将公司名称由“重庆机动车交易市场有限公司”更名为“重庆协信远创房地产开发有限公司”，并同时修改公司章程。
10、2008 年 4 月，股份转让
2008 年 1 月 26 日，协信集团与汉威重庆房地产开发（香港）有限公司（HCPChongqing Property Development (HK) Co.,Limited）签署《股权转让协议》，汉威重庆以 293,700,000 元的等额美元价格购买协信集团所持有的公司 100%的股权。于 2008 年 4 月完成股份转让审批手续。
11、2008 年 4 月，增加注册资本
2008 年 4 月 28 日，重庆市对外贸易经济委员会作出渝外经贸发[号《重庆市外经贸委关于重庆协信远创房地产开发有限公司变更设立为外商投资
，企业的批复》 同意上述股权转让，协信远创变更为外资企业，投资总额为 46,000万元，并将注册资本增加至 23,700 万元。
本次变更完成后，股权结构如下：
出资额（万元）
股权比例（%）汉威重庆
100.00合 计
12、2016 年 3 月，变更经营范围
重庆协信远创房地产开发有限公司于 2016 年 3 月 7 日发生经营范围变更并已办理了新的营业执照，变更后的经营范围包括：物业管理（凭资质证书经营），批发销售普通机械、电器机械、橡胶产品、五金交电、化工产品（不含危险化学品）、矿产品（国家有专项规定的除外）、销售日用百货。（以上经营范围涉及行政许可的，在许可核定的范围和期限内经营，未取得许可或超过许可核定范围和期限的不得经营）。
第三节 本期债券发行概况
（一）发行主体：重庆协信远创房地产开发有限公司
（二）债券名称：重庆协信远创房地产开发有限公司 2016 年公开发行公司债券（第三期）。
（三）发行规模：本期债券的发行规模为 10 亿元人民币。
（四）超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行使超额配售选择权，即在基础发行规模 5 亿元的基础上，由主承销商在本期债券基础发行规模上追加不超过 10 亿元的发行额度。
（五）票面金额及发行价格：本次债券面值为 100 元，按面值平价发行。
（六）债券期限：本次债券期限为 5 年期，附第 3 年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。
（七）还本付息方式：本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。
（八）发行首日：本次债券发行期限的第 1 日，即 2016 年 7 月 14 日。
（九）发行期限：本次债券发行期限为 2 个工作日，自发行首日至 2016 年7 月 15 日。
（十）起息日：2016 年 7 月 14 日。
（十一）利息登记日：本次债券的利息登记日按照上海证券交易所和债券登记机构的相关规定确定。
（十二）计息期限：本次债券的计息期限为 2016 年 7 月 14 日至 2021 年 7月 13 日。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的计息期限为 2016 年 7月 14 日至 2019 年 7 月 13 日。
（十三）付息日：本次债券的付息日为 2017 年至 2021 年每年的 7 月 14 日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计利息）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 2017 年至 2019 年每年的 7 月 14 日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计利息）。
（十四）兑付日：本次债券的兑付日为 2021 年 7 月 14 日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2019 年 7 月14 日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；
。顺延期间兑付款项不另计利息）
（十五）支付金额：本次债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时各自所持有的本次债券票面总额与票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时各自持有的本次债券到期最后一期利息及票面总额的本金。
（十六）债券利率及确定方式：根据网下合格投资者询价结果，经发行人和主承销商充分协商和审慎判断，最终确定本期债券票面利率为 6.50%。在债券存续期限前 3 年保持不变；如发行人行使上调票面利率选择权，则未被回售部分债券在存续期限后 2 年的票面利率为债券存续期限前 3 年票面利率加上上调基点，在债券存续期限后 2 年固定不变；如发行人未行使上调票面利率选择权，则未被回售部分债券在存续期限后 2 年的票面利率仍维持原票面利率不变。
（十七）发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定是否在本次债券存续期的第 3 年末上调本次债券后 2 年的票面利率。发行人将于本次债券第 3 个计息年度付息日前的第 20 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上披露关于是否上调本次债券票面利率、上调幅度及关于投资者行使债券回售选择权的公告。若发行人未行使上调票面利率选择权，则本次公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
（十八）投资者回售选择权：发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在第 3 个计息年度的付息日将其持有的全部或部分债券按面值回售给发行人。第 3 个计息年度的付息日即为回售支付日，发行人将按照上海证券交易所和证券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
（十九）回售申报期：投资者拟部分或全部行使回售选择权，需在发行人第一次发出关于是否上调本次债券票面利率、上调幅度及关于投资者行使债券回售选择权的公告日后 3 个交易日内进行登记。在回售申报期内，发行人将在中国证监会指定的信息披露媒体上披露关于回售程序、回售申报期、回售价格、回售资金到帐日等内容。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的本次债券份额将被冻结交易；回售申报期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本次债券并接受上述关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的决定。
（二十）担保情况：本次债券无担保。
（二十一）募集资金用途：本次发行公司债券募集资金主要用于偿还金融机构借款，补充流动资金，改善公司债务结构。
（二十二）募集资金专户、偿债资金专户：发行人为本次债券募集资金接收、存储、划转与本息偿付所开立的专项账户。中国农业银行股份有限公司重庆渝中支行、中国民生银行股份有限公司重庆分行作为本次债券募集资金专户监管人和偿债资金专户监管人。
（二十三）信用级别及资信评级机构：根据联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AA，本期公司债券的信用等级为 AA。
（二十四）主承销商/债券受托管理人：西南证券股份有限公司。
（二十五）发行对象：为符合《公司债券发行与交易管理办法》及《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》等法律法规规定的、具备相应风险识别和承担能力的合格投资者。
（二十六）发行方式：本次债券面向符合《公司债券发行与交易管理办法》及《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》等法律法规规定的、具备相应风险识别和承担能力的合格投资者以公开方式发行，拟采取分期发行方式。具体发行方式安排以发行公告为准。
（二十七）承销方式：本次债券由主承销商负责组建承销团，采取余额包销方式承销。
（二十八）债券形式及托管方式：实名制记账式公司债券，投资者认购的本次债券在登记机构开立的托管账户托管记载。
（二十九）上市或转让安排：本在本次公司债券发行结束后，满足上市条件的前提下，公司将尽快向上海证券交易所提出关于本次公司债券上市交易的申请。
（三十）新质押式回购安排：本公司主体信用等级和本期债券信用等级均为AA 级，本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件。本期债券新质押式回购相关申请尚需相关机构批准，具体折算率等事宜按上证所及债券登记机构的相关规定执行。
（三十一）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者承担。
第四节 债券上市与托管基本情况
一、债券上市情况
经上海证券交易所同意，本期债券将于 2016 年 8 月 9 日起在上海证券交易所上市交易，债券简称“16 协信 06”，上市代码“136540”。根据“债项评级对应主体评级基础上的孰低原则”，发行人主体评级为 AA。债券上市后可进行质押式回购，质押券申报和转回代码为“134540”。上市折扣系数和上市交易后折扣系数见中国结算首页（）公布的标准券折算率。
二、债券托管情况
经中国证券登记结算有限责任公司上海分公司确认，本期债券中 10 亿元已由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司托管。
第五节 发行人主要财务状况
发行人聘请了具有证券期货相关业务资格的信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对其 2013 年、2014 年和 2015 年合并及母公司财务报表进行了审计，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对其 2013 年、2014 年和 2015 年合并及母公司财务报表出具了标准无保留意见的审计报告（XYZH/2015CQA20038）及（XYZH/2016CQA20224）。
本节的有关财务会计数据反映了发行人最近三年的财务报表和附注的重要内容，投资者欲详细了解财务数据，请查阅附表中发行人 2013 年至 2015 年经审计的财务报表。
一、发行人最近三年主要财务数据
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
3,678,513.24
3,352,695.53
2,745,955.87 非流动资产
1,926,676.31
1,776,511.86
1,500,394.97 资产总计
5,605,189.54
5,129,207.39
4,246,350.84 流动负债
2,183,994.73
1,787,769.69
1,617,514.13 非流动负债
1,942,769.24
1,885,068.42
1,559,926.63 负债合计
4,126,763.97
3,672,838.11
3,177,440.76 归属于母公司股东权益
1,386,550.18
1,327,220.34
946,643.71 少数股东权益
129,148.93
122,266.37 股东权益合计
1,478,425.57
1,456,369.28
1,068,910.09
2、合并利润表主要数据
单位：万元
2013 年度营业总收入
746,717.71
792,657.03
777,145.74
其中：营业收入
746,717.71
792,657.03
777,145.74营业总成本
704,408.27
732,464.61
706,144.25
其中：营业成本
536,804.85
579,523.42
575,431.60营业利润
113,987.42
190,986.93
108,021.48利润总额
111,783.78
190,975.58
103,650.35净利润
133,996.65
归属于母公司所有者的净利
122,860.61
61,864.49润
少数股东损益
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
2013 年度经营活动现金流入小计
845,937.07
1,142,439.81
1,027,063.09
其中：销售商品、提供劳务收
777,270.75
837,753.23
702,077.20到的现金经营活动现金流出小计
954,415.86
1,265,400.27
1,413,022.22
其中：购买商品、接受劳务支
483,764.15
774,129.12
750,355.46付的现金经营活动产生的现金流量净额
-108,478.80
-122,960.46
-385,959.13投资活动现金流入小计
-10.53投资活动现金流出小计
101,166.47投资活动产生的现金流量净额
-67,458.53
-62,587.10
-101,177.00筹资活动现金流入小计
1,054,993.86
846,522.30
1,201,363.73筹资活动现金流出小计
819,986.66
777,021.88
753,627.47筹资活动产生的现金流量净额
235,007.19
447,736.26现金及现金等价物净增加额
-116,047.14
-39,399.87
二、发行人最近三年合并报表主要财务指标
2013 年流动比率（倍）
2013 年 速动比率（倍）
0.31 资产负债率
74.83% 应收账款周转率（次）
158.08 存货周转率（次）
0.30 经营活动产生的现金流量净额
-108,478.80
-122,960.46
-385,959.13 （万元） 利息保障倍数
0.67 权益净利率
7.92% 贷款偿还率
100.00% 利息偿付率
上述财务指标的计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产／流动负债；
2、速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债；
3、资产负债率＝负债总计／资产总计；
4、应收账款周转率（次）＝营业收入／应收账款平均余额；
5、存货周转率（次）＝营业成本／存货平均余额；
6、经营活动产生的现金流量净额＝合并现金流量表经营活动产生的现金流量净额；
7、利息保障倍数＝（利润总额+利息费用）／利息费用
8、权益净利率=归属于母公司股东净利润/期初期末归属于母公司股东权益平均数
9、贷款偿还率＝实际贷款偿还额／应偿还贷款额
10、利息偿付率＝实际支付利息／应付利息
三、发行人财务状况分析
（一）资产负债结构分析
资产结构分析
比例货币资金
575,175.66
560,353.14
276,167.97
6.50%应收票据
0.00%应收账款
0.16%预付款项
0.05%其他应收款
396,872.29
274,646.83
193,729.39
2,634,148.51
2,482,249.08
2,241,874.24
52.80%其他流动资产
0.59%流动资产合计
3,678,513.24
3,352,695.53
2,745,955.87
64.67%长期股权投资
0.00%投资性房地产
1,839,774.10
1,702,780.15
1,424,944.13
比例 固定资产
1.37% 在建工程
0.00% 无形资产
0.01% 长期待摊费用
0.01% 递延所得税资产
0.39% 非流动资产合计
1,926,676.31
1,776,511.86
1,500,394.97
35.33% 资产总计
5,605,189.54
5,129,207.39
4,246,350.84
截至 2015 年 12 月 31 日，公司资产总额 5,605,189.54 万元，其中流动资产3,678,513.24 万元，占比 65.63%，非流动资产 1,926,676.31 万元，占比 34.37%。
公司流动资产主要由货币资金、其他应收款和存货等构成。最近三年末，公司流动资产分别为 2,745,955.87 万元、3,352,695.53 万元和 3,678,513.24 万元。
公司非流动资产主要由投资性房地产构成。最近三年末，公司非流动资产分别为 1,500,394.97 万元、1,776,511.86 万元和 1,926,676.31 万元。
1、货币资金
报告期内，公司货币资金主要由库存现金、银行存款和其他货币资金构成，货币资金主要来源于销售回款和金融机构借款。公司货币资金余额随着项目开发进度、新增土地储备、销售回款情况及对外借款等因素而波动。2013 年末、2014年末及 2015 年末，公司货币资金余额分别为 276,167.97 万元、560,353.14 万元和 575,175.66 万元，占总资产比例分别为 6.50%、10.92%和 10.26%。公司货币资金 2014 年末较 2013 年末增加 284,185.17 万元，增长 102.90%，主要原因系公司增加存入金融机构存单质押 24.5 亿元所致。截至 2014 年 12 月 31 日，其他货币资金系定期存单 384,355.00 万元，各类保证金 93,062.67 万元。2015 年 12 月31 日与 2014 年末相比，金额增加了 14,822.52 万元，截至 2015 年末，货币资金中定期存单质押 384,355.00 万元，各类保证金 48,429.74 万元。
2、其他应收款
报告期内，公司其他应收款主要为关联公司房地产开发款项、土地款保证金、 农民工工资保障金、暂付工程保证金等。最近三年末，公司其他应收款账面价值 分别为 193,729.39 万元、274,646.83 万元和 396,872.29 万元；其他应收款占资产 总额的比例分别为 4.56%、5.35%和 7.08%，公司其他应收款项占总资产比例较 小。公司其他应收款 2014 年较 2013 年增加 80,917.45 万元，增长 41.77%，其主 要原因为：本期增加关联方往来汉威重庆房地产开发（香港）有限公司 5.20 亿 元、苏州圆融集团 4.1 亿元。与 2014 年末相比，2015 年末增加主要为关联方往 来款 7.51 亿。
2015 年 12 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，发行人其他应收款性质分类如下：
单位：万元
关联方往来款
241,430.38
166,332.61 土地出让保证金
4,527.99 其他保证金
55,588.07 代垫款
22,660.30 备用金
3,237.52 其他
22,300.34 合计
396,872.29
274,646.83
截至 2015 年 12 月 31 日，公司前五大其他应收款情况如下：
单位名称/项目
业务资金统一调协信地产控股有限公司
经营性往来款
105,682.83 3 年内
业务资金统一调汉威重庆房地产开发（香港）有限公司 经营性往来款
52,030.02 1-2 年
业务资金统一调重庆协信控股（集团）有限公司
经营性往来款
41,678.08 2 年内
业务资金统一调重庆新协文实业有限公司
经营性往来款
15,362.27 1 年以内
拨湖南协创资产管理有限公司
经营性往来款
11,814.34 1 年以内 经营性往来合
226,567.54
其中，协信地产控股有限公司、汉威重庆房地产开发（香港）有限公司和重 庆协信控股（集团）有限公司均为公司实际控制人控制的企业，公司对上述关联 方的其他应收款均是由集团资金统一调拨形成，上述往来均为经营性资金往来。
报告期内，发行人其他应收款余额中的土地出让保证金、备用金、代垫款等 均为经营活动产生的其他应收款；发行人与关联方资金往来主要是实际控制人资金统一调拨形成的经营性资金往来。此外，发行人还存在非关联方资金借用等非经营性往来。发行人关联方资金往来的决策程序均通过了公司经营管理层审定通过，不存在被关联方违规占用资金的情况。
截至 2015 年 12 月末，发行人其他应收款按照经营性、非经营性分类情况如下：
单位：万元
占其他应收款比例经营性
390,975.16
98.41%非经营性
396,872.29
截至 2015 年 12 月末，发行人非经营性其他应收款余额及其所占发行人总资产比重均非常小，款项形成原因和回款安排如下表所示：
单位：万元
收款比例三亚申海酒店管
拟于 2016 年使用自身销
资金往来款
1.48%理有限公司
售收入归还重庆华润万家生
拟于 2016 年使用经营收
资金往来款
0.00%活超市有限公司
发行人制定了内部管理制度，设置了不同的非经营性资金往来决策权限，其往来占款或者资金拆借等均通过了公司有权机构审议通过，不存在被违规占用资金的情况。
发行人关联方往来均参照企业会计准则《关联方披露》的相关要求执行，并在审计报告中附注中披露。
发行人承诺，在本次债券存续期内如新增非经营性往来占款或非经营性资金拆借事项，将在公司董事会审议通过后 5 个工作日内，在交易所等网站上公告，向投资者及时披露。
最近三年期末，公司存货账面价值分别 2,241,874.24 万元、2,482,249.08 万元和 2,634,148.51 万元，占总资产比例分别为 52.80%、48.39%和 46.99%。公司的存货由房地产开发成本和开发产品组成。公司致力于发展成为全国性的房地产开发企业，在战略上保持着稳健的获取土地储备的步伐，为未来房地产业务的持续发展奠定了坚实的基础。
截至 2015 年 12 月 31 日，公司各类存货中，开发产品为 801,518.38 万元，占存货的 30.43%；开发成本为 1,829,210.66 万元，占存货的 69.44%。公司目前处于扩张阶段，在建和待售的项目所占比重较大。
截止 2015 年 12 月 31 日，开发产品前十位项目情况（单位：万元）：
2015 年末 重庆总部城
99,633.72 协信公馆
91,976.57 无锡阿卡迪亚
82,091.87 星都会
34,989.63 无锡协信中心
34,765.29 协信城
33,954.89 苏州阿卡迪亚
27,833.82 重庆阿卡迪亚
24,616.70 成都协信中心
23,998.39 春山台
479,363.93
4、投资性房地产
公司投资性房地产主要为用于出租的持有型商业物业，公司对投资性房地产采用公允价值计量。最近三年期末，公司投资性房地产价值分别为 1,424,944.13
1,702,780.15 万元和 1,839,774.10 万元，万元、
占公司总资产的比例分别为 33.56%、33.20%和 32.82%。2013 年较 2012 年相比，投资性房地产账面价值增加 552,867.46万元，主要系上海虹桥、上海市北和渝中总部投入较大，且公允价值增值较大；2014 年较 2013 年相比，投资性房地产账面价值增加 277,836.02 万元，均因为上海虹桥、上海市北、永川协信中心和镇江太古山完成程度大幅提高，公允价值增加所致。2015 年较 2014 年相比，投资性房地产账面价值增加了 136,993.95 万元。
公司聘请具备证券期货业务评估资格的评估机构中财宝信（北京）资产评估有限公司与同致信德（北京）资产评估有限公司对投资性房地产进行公允价值评估，以其评估值做为投资性房地产的公允价值依据。评估范围包含已建成投入使用的房地产、正在开发建设的在建房地产、尚未进行开发建设的土地使用权，本次评估对已建成投入使用的房地产采用收益法，正在开发建设的在建房地产采用 假设开发法，尚未进行开发建设的土地使用权采用市场法和剩余法进行评估。
截至 2015 年 12 月 31 日，公司主要投资性房地产情况如下：
账面价值（万元）
占比（%） 协信.星光 68 广场
270,920.77
14.73% 协信.星光时代广场
588,609.09
31.99% 协信.星光天地
112,829.13
6.13% 虹桥.协信中心
281,052.84
15.28% 中环.协信天地
357,263.79
19.42% 永川星光广场
3.96% 大学城协信星光天地
0.66% 巴南协信星光天地
0.71% 大坪协信星光天地
101,580.56
5.52% 协信.太古城
1,839,774.10
负债结构分析
报告期内，公司负债情况如下：
单位：万元
比例短期借款
356,450.00
180,320.00
5.68%应付票据
0.19%应付账款
470,448.41
447,760.13
378,703.96
11.92%预收款项
640,439.62
589,544.07
541,690.31
17.05%应付职工薪酬
0.11%应交税费
比例应付利息
0.00%其他应付款
150,809.79
266,008.24
292,996.18
9.22%一年内到期的非流动负
464,076.00
391,377.00
161,682.00
5.09%债流动负债合计
2,183,994.73
1,787,769.69
1,617,514.13
50.91%长期借款
1,459,673.50
1,553,598.14
1,272,615.84
40.05%应付债券
133,650.00
3.24%递延所得税负债
349,445.74
331,470.28
287,310.79
9.04%非流动负债合计
1,942,769.24
1,885,068.42
1,559,926.63
49.09%负债合计
4,126,763.97
3,672,838.11
3,177,440.76
最近三年期末，流动负债占负债总额的比例有所上升，截至 2012 年末、2013 年末、2014 年末以及 2015 年末，流动负债占负债总额的比例分别为 50.91%、 48.68%和 52.92%。主要原因系公司不断扩大房地产开发规模，积极进行相关的 采购、建筑施工及装饰工程，促使应付账款大幅增加所致。
公司的负债结构中，应付账款、预收款项、其他应付款、一年内到期的非流 动负债、长期借款占比较高，截至 2012 年末、2013 年末、2014 年末以及 2015 年末，上述负债合计占总负债的比重分别为 83.33%、88.44%以及 77.19%。
1、短期借款
截至 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日，公司 短期借款余额分别为 180,320.00 万元、14,190.00 万元和 356,450.00 万元，占总 负债比例分别为 5.68%、0.39%和 8.64%。短期借款在 2013 年末较 2012 年末增 加 140,320.00 万元，增幅为 350.80%，主要系发行人 2013 年新增项目较多，项 目投入较大 导致借款增加 。公司短期借款在 2014 年末较 2013 年末减少 166,130.00 万元，2015 年 12 月 31 日较 2014 年末增加 342,260.00 万元，波动较 大，主要系发行人预期将于 2015 年底或 2016 年初发行公司债券，故借入较多成 本较低的短期借款以优化债务结构。由于 2014 年 3 月公司与北京天地方中资产 管理有限公司签署《投资协议》，协议约定由北京天地方中资产管理有限公司发 起设立资管计划，以资管计划募集的资金向公司提供资管贷款 24 亿元，2014 年度公司用该笔资管贷款偿还了大部分短期借款，故 2014 年度短期借款金额较2013 年下降幅度较大。截至本募集说明书签署日，公司无逾期未还借款。
2、应付账款
截至 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日，公司应付账款余额分别为 378,703.96 万元、447,760.13 万元和 314,158.65 万元，占总负债比例分别为 11.92%、12.19%和 11.40%。公司应付账款全部为应付工程款及采购款。随着开工项目和施工面积的变化，应付账款呈现一定的波动。2013 年末公司应付账款余额较上年末增加 149,490.81 万元，增幅为 65.22%，主要因为发行人新增项目较多导致应付工程和采购款项较大；2014 年末公司应付账款余额较上年末增加 69,056.16 万元，增幅为 18.23%，2015 年 12 月 31 日公司应付账款余额较上年末增加 22,688.28 万元，增幅为 5.07%。
截至 2015 年 12 月末，应付账款金额前五位单位情况（单位：元）
占应付账款总额的比
例(%)中国建筑第二工程局有限公司
2.74重庆恒滨建设（集团）有限公司
1.27重庆建工第八建设有限责任公司
1.02重庆建工住宅建设有限公司
0.78中建八局第三建设有限公司
3、预收款项
公司预收款项主要是客户已签订商品房销售合同并支付购房款，但未达到商品房销售收入确认条件的款项。在开发项目交付并达到公司销售收入确认条件时，相应的预收款项将结转为主营业务收入。截至 2013 年 12 月 31 日、2014 年12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日，公司预收款项余额分别为 541,690.31 万元、589,544.07 万元和 640,439.62 万元，占总负债比例分别 26.37%、17.05%、16.05%和 15.52%。报告期内预收款项逐年增加，主要系房地产开发周期较长，预售和交付间隔较长，故房地产企业预收购房款与确认主营业务收入时间点间隔较长，报告期内，公司大部分开发项目陆续达到可预售状态，但是尚未进入交付阶段，故预收款项持续增加。
截至 2015 年末，公司前十位预售商品房收款情况（单位：万元）：
2015 年 12 月 31 日
2014 年 12 月 31 日上海虹桥协信中心
196,333.45
127,538.88上海中环协信中心
103,604.51
5,604.04永川古镇
43,714.54长沙协信星澜汇
24,022.81永川协信中心
94,730.32学府协信天地
14,799.88总部城
15,123.70北京苹果园
-无锡阿卡迪亚东
8,703.01星澜汇
38,100.93 合计
590,017.01
372,338.10
前十大项目预收款项之和为 590,017.01 万元，占预收款项总额比例为92.13%。
4、其他应付款
截至 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日，公司其他应付款余额分别为 292,996.18 万元、266,008.24 万元和 150,809.79 万元，占总负债比例分别为 9.22%、7.24%和 3.65%。公司其他应付款主要为关联方往来借款、预提土地增值税及工程保证金等。其他应付款呈现一定的波动，但波动金额较小，2014 年末公司其他应付款余额较 2013 年末减少 26,987.93 万元，2015年末公司其他应付款余额较 2014 年末减少了 115,198.45 万元，变动的主要原因系公司 2015 年末公司筹资活动较多，从而向关联方偿还了部分借款。
截至 2015 年末，其他应付款金额前五位单位情况（单位：万元）：
占其他应付款总额的比
例(%)重庆市渝中城市建设投资有限公
9.51%司深圳安程能源控股有限公司
6.63%兰州亚太房地产集团
5.47%无锡太湖国际科技园投资开发有
5.31%限公司张一平
占其他应付款总额的比
5、长期借款
公司非流动负债主要为长期借款。截至 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月31 日和 2015 年 12 月 31 日，公司长期借款余额分别为 1,272,615.84 万元、1,553,598.14 万元和 1,459,673.50 万元，占总负债比例分别为 40.05%、42.30%和35.37%。报告期内，公司长期借款余额较大的主要原因系为优化债务结构，降低短期偿债风险，并满足项目开发的资本性支出需求的增加，公司逐步新增长期借款所致。2014 年末长期借款余额较 2013 年增加 280,982.30 万元，2015 年末长期借款余额债较 2014 年末减少 93,924.64 万元，主要系公司新增项目减少，资金需求较以前年度减少，借债规模增加幅度较小，且存续的长期借款陆续进入一年内到期的非流动负债核算。
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，公司长期借款余额分类情况如下表所示（单位：万元）：
2015 年 12 月 31 日
2014 年 12 月 31 日
2013 年 12 月 31 日质押借款
245,000.00
350,257.84
445,531.84抵押借款
1,179,673.50
1,203,340.30
827,084.00保证借款
1,459,673.50
1,553,598.14
1,272,615.84
报告期内，公司有息负债主要为金融结构借款，主要体现在短期借款、长期借款（包括一年内到期的非流动负债）、应付债券科目，截至 2013 年末、2014年末以及 2015 年末的合计金额分别为 1,614,617.84 万元、1,959,165.14 万元和2,413,849.50 万元，分别占当期负债总额的 50.82%、53.34%和 58.49%，整体余额稳定增长。公司有息借款（包括一年内到期的非流动负债）增加的主要原因系公司业务不断扩张，新建项目的投入较大，相应资金需求逐年增加。由于公司项目开发周期相对较长，相应的报告期内公司对金融机构借款主要是长期借款。
（二）现金流量分析
最近三年，公司现金流量的基本情况如下：
单位：万元
2013 年度 经营活动现金流入小计
845,937.07
1,142,439.81
1,027,063.09
其中：销售商品、提供劳务收
777,270.75
837,753.23
702,077.20 到的现金 经营活动现金流出小计
954,415.86
1,265,400.27
1,413,022.22
其中：购买商品、接受劳务支
483,764.15
774,129.12
750,355.46 付的现金 经营活动产生的现金流量净额
-108,478.80
-122,960.46
-385,959.13 投资活动现金流入小计
-10.53 投资活动现金流出小计
101,166.47 投资活动产生的现金流量净额
-67,458.53
-62,587.10
-101,177.00 筹资活动现金流入小计
1,054,993.86
846,522.30
1,201,363.73 筹资活动现金流出小计
819,986.66
777,021.88
753,627.47 筹资活动产生的现金流量净额
235,007.19
447,736.26 现金及现金等价物净增加额
-116,047.14
-39,399.87
1、经营活动产生的现金流量分析
报告期内，公司业务不断扩张，每年投入项目开发的现金支出较多；另外，公司为保持可持续发展，须择机购置土地作为储备；从行业特点来看，房地产项目开发从取得土地到最终商品房产品的交付所需时间较长，导致了公司经营活动净现金流量随着项目开发和销售进度呈现一定的波动。
房地产行业中，在开发阶段，随着开发进度的不断推进，项目支出资金不断增多，而资金流入较少，经营活动产生的现金流量一般为负数；直至项目进入预售阶段，资金逐渐回笼，而项目支出逐渐减少，经营活动产生的现金流量转为正数。
2013 年度、2014 年度及 2015 年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-95,395.29 万元、-385,959.13 万元、
-122,960.46 万元及 41,007.81 万元， 2013年以来整体呈增加趋势，但 2013 年和 2014 年连续两年为负，且金额较大。2012年度发行人经营活动产生的现金流量净额为-95,395.29 万元，主要因为发行人在上海、重庆和昆明等地大幅购置土地导致现金流出逾 28.59 亿元，成都协信中心、大学城东区和无锡阿卡迪亚等多个项目陆续开工建设导致现金流出金额较大。2013 年度发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-385,959.13 万元，主要因为发行人在北京、上海、重庆、长沙和镇江等地大幅购置土地导致现金流出逾50 亿元，星都会、星澜汇、春山台等多个项目陆续开工建设导致现金流出金额较大，同时发行人由于资金统一调度导致的关联方经营性资金流出较大所致。发
较行人 2014 年度经营活动现金流量净额为-122,960.46 万元， 2013 年度大幅增加，但仍然为负，主要原因系虽然 2014 年度发行人上海虹桥协信中心、永川协信中心等项目加大销售力度，导致销售商品现金流入较 2013 年度大幅增加，但由于发行人上海中环协信中心、虹桥协信中心、永川协信中心、渝中总部城等项目进入大规模开发建设期以及在重庆和无锡进一步购置土地等导致现金流出较大所致。2015 年度经营活动现金流量为-108,478.80 万元，较 2014 年度有所改善，主要系发行人前期项目陆续取得预售许可证或竣工销售导致销售商品现金，同时土地购置支出进一步减少和项目投资建设现金流出减少所致。
2、投资活动产生的现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，2013 年度、2014年度及 2015 年度，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-135,830.94 万元、-101,177.00 万元、-62,587.10 万元及-67,458.53 万元，投资活动现金流量流出的主要原因是购置投资性房地产，各期投资活动产生的现金流量净额与投资性房地产当期购置成本基本一致。
3、筹资活动产生的现金流量分析
近三年，公司筹资活动产生的现金流量净额波动趋缓。2013 年度、2014 年度和 2015 年度，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 447,736.26 万元、69,500.42 万元和 235,007.19 万元。公司筹资活动产生的现金流量净额逐年下降，主要系公司在逐步优化融资结构，以长期资金为主，控制了短期偿债风险；同时提高资金管理能力，保证融资流入流出的平衡，2015 年筹资活动现金流量净额较 2014 年增加了 165,506.77 万元，主要系发行人成功非公开发行一期公司债券从而取得较多现金流入。
综上，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额持续好转，主要系公司经营活动现金流入大于购买商品、接受劳务支付的现金，前期投资处于现金回流期间，经营活动趋向稳健。
（三）偿债能力分析
公司最近三年末的偿债指标如下：
流动比率（倍）
1.70 速动比率（倍）
0.31 资产负债率
流动比率、速动比率、资产负债率总体与同龙湖、金科、万科等同行业上市公司基本持平。
（1）最近三年公司合并报表资产负债率分别为 74.83%、71.61%和 73.62%，每年波动幅度不大，整体保持稳定，风险可控。（2）最近三年公司的流动比率分别为 1.70、1.88 和 1.68，报告期内流动比率呈现一定浮动的波动，但流动资产
（3）最近三年公司可以覆盖流动负债，公司资产一直保持着稳定的流动性水平。的速动比率分别为 0.31、0.49 和 0.48，总体呈现上升趋势，偿债能力增强。2015年度末速动比率较 2014 年末变动较小。
2、公司偿债能力的总体评价
发行人建立了稳健自律的财务政策与良好的风险控制机制。公司坚持稳健的财务政策，根据企业发展状况控制负债规模，有效防范债务风险；公司目前存货量较大，自持的投资性房地产地处重庆最核心的商圈，价值较高。未来随着公司业务的拓展，公司的收入水平和经营性现金流水平将有望进一步提高。
3、金融机构授信额度分析
截至 2015 年 12 月 31 日，发行人拥有的授信总额为 272.56 亿元，其中银行授信 168.28 亿元，其他授信 113.66 亿元，公司已使用授信额度 40.96 亿元，未使用授信余额 228.02 亿元，具体情况如下表：
单位：万元
余额渤海信托
215,000.00
212,500.00
212,500.00渤海银行
30,000.00光大银行重庆分行
39,000.00华夏银行重庆 两江
42,550.00支行徽商银行
53,000.00江苏银行
3,000.00兴业信托
120,000.00
114,000.00
114,000.00民生信托
65,000.00民生银行
420,000.00
315,540.00
104,460.00
315,540.00南充市商业银行
40,000.00平安银行
484,000.00
444,880.00
444,880.00浦发银行
240,000.00
135,000.00
105,000.00
135,000.00融鑫商业保理 有限
500.00公司上海华富利得 资产
90,000.00管理有限公司中城联盟
100,000.00
78,050.00中国工商银行
180,000.00
68,802.50中国华融资产 管理
150,000.00
138,492.00
138,492.00股份有限公司中国农业银行
130,000.00
102,000.00
102,000.00中国信达资产 管理
163,000.00
163,000.00
163,000.00股份有限公司中航信托股份 有限
13,000.00公司中建投信托有 限责
38,657.00任公司中江国际信托 股份
40,000.00有限公司中信银行重庆分行
35,000.00重庆两江新区 通融
3,000.00小额贷款有限公司重庆银行朝天 门支
14,128.00行重庆长江金融 保理
1,100.00有限公司
2,725,557.00
2,315,949.50
409,607.50
2,280,199.50
4、其它偿债保障措施
经公司 2015 年 10 月 30 日和 11 月 10 召开的重庆协信远创房地产开发有限公司董事会会议和股东批复通过，发行人承诺在公司出现预计不能或者到期未能按期偿付本次发行公司债券的本息时，根据中国有关法律法规及监管部门的要求采取相关偿债保障措施，包括但不限于：①不向股东分配利润；②暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；③调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；④主要负责人不得调离。
公司管理层认为：报告期内，本公司始终按期偿还有关债务本息，从未出现任何逾期情况。公司经营状况良好，且具有较好的发展前景，在生产经营过程中，公司与商业银行等金融机构建立了长期的合作关系，具有良好的资信水平。公司财务风险较小，违约风险较低，具有较强的偿债能力。
（四）盈利能力分析
最近三年，公司主要经营情况如下：
单位：万元
2013 年度 营业总收入
746,717.71
792,657.03
777,145.74 营业总成本
704,408.27
732,464.61
706,144.25 销售费用
23,738.26 管理费用
31,164.31 财务费用
5,556.60 公允价值变动损益
130,794.50
37,452.74 营业利润
113,987.42
190,986.93
108,021.48 利润总额
111,783.78
190,975.58
103,650.35 净利润
133,996.65
报告期内，公司的利润大部分来源于营业利润以及投资性房地产评估增值。受公司收入确认政策的影响，公司近三年的盈利水平有所波动，报告期内，发行人主营业务毛利率分别为 25.92%、26.84%和 27.92%，最近三年总体保持稳定并逐步上升。
1、营业收入分析
最近三年，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元
比例 房屋销售
685,770.92
740,976.07
737,389.78
95.10% 物业管理
1.84% 租赁业务
1.78% 其他
1.29% 合计
743,540.42
790,551.76
775,420.64
报告期内，公司房屋销售占主营业务收入的比重较大，是公司收入的主要来源。2013 年度、2014 年度以及 2015 年度，公司房屋销售收入分别为 737,389.78万元、740,976.07 万元、685,770.92 万元，分别占当期营业收入总额的 95.10%、93.73%、92.23%，整体比较稳定。
从公司最近三年商品房销售收入的结构来看，2015 年公司房屋销售收入较2014 年下降了 55,205.15 万元，主要系受宏观经济因素及房地产市场影响，公司房屋销售有所不及预期。2014 年公司房屋销售收入较 2013 年略有上涨，2013年度公司房屋销售收入较 2012 年度增加 404,579.29 万元，增幅为 121.56%，主要系 2013 年度，公司有大量项目进入交付阶段，集中确认销售收入。公司其他业务收入来源主要包括自营五星级酒店希尔顿逸林酒店的收入等。报告期内其他业务收入总额较小。
2、期间费用分析
最近三年，公司期间费用占营业收入的比例依次为 7.84%、11.63%和 12.42%，说明公司成本控制良好，期间费用管理有效。最近三年，公司期间费用基本情况如下：
单位：万元
比例 销售费用
39.26% 管理费用
51.55% 财务费用
9.19% 合计
100.00% 占营业收入比重
最近三年，公司销售费用分别为 23,738.26 万元、40,510.74 万元和 39,926.51万元。其中销售代理费、活动推广费及营销费用、职工薪酬和广告费等占销售费用总额比重较大，占销售费用总额 62%以上。公司 2014 年较 2013 年销售费用增加 16,772.47 万元增长 70.66%，主要系 2014 年公司为了加大房地产销售力度，投入了大量的广告宣传。
最近三年，公司管理费用分别为 31,164.31 万元、41,044.20 万元、42,332.33万元。报告期内管理费用整体呈上升趋势。管理费用的主要内容是职工薪酬、租赁费及运营费用等。2014 年公司管理费用较 2013 年度增加了 9,879.90 万元，增加比例为 31.70%，主要系公司职工薪酬、租赁费和其他大幅增加所致。
为配合经营发展对营运资金的需求，公司与多家银行等金融机构建立了长期、良好的融资关系。公司财务费用主要系借款利息支出， 2013 年度、2014年度以及 2015 年度，公司财务费用分别为 5,556.60 万元、9,431.99 万元、10,501.19万元，2014 年财务费用较 2013 年增加 3,875.40 万元，增加比例达 69.74%，主要系公司新增长期借款产生的利息支出所致。
3、毛利率分析
报告期内，公司营业毛利及毛利率情况如下：
毛利率 房屋销售
174,958.01
188,473.39
182,855.16
24.80% 物业管理
12.67% 租赁业务
90.75% 其他
38.19% 综合毛利润/毛利率
207,578.17
212,184.66
200,977.82
最近三年，本公司营业毛利润分别为 200,977.82 万元、212,184.66 万元和174,958.01 万元，毛利润与主营业务收入的变化趋势基本一致。
最近三年，本公司营业综合毛利率分别为 25.92%、26.84%和 27.92%。2014年度营业综合毛利率较 2013 年度相比，基本持平。2012 年度，发行人主营业务毛利率较高主要系 2012 年确认收入的项目主要为协信城和金开协信中心的商业地产项目，商业地产项目的毛利率高于住宅地产项目。
4、公允价值变动损益分析
报告期内，公司公允价值变动损益如下表所示（单位：万元）：
按公允价值计量的投资性房
130,794.50
地产公允价值变动损益
130,794.50
公允价值变动损益均来自于公司持有的投资性房地产评估增值所致。
5、非经常性损益分析
报告期内，公司营业外收入与营业外支出明细如下表所示（单位：万元）
2013 年度非流动资产处置利得合计
4.43其中：固定资产处置利得
无形资产处置利得
351.31违约金及其他
301.55合 计
其中，计入当期损益的政府补助：
2013 年度收到重庆市财政局总部城综合服务平台项
200.00目专项补助税费返还
-南坪商圈 2013 年数码节商家考核奖励
-扶持企业做大型节庆营销活动费
-南岸区商业委员会扶持国际品牌扶持金
150.00收消费节一等奖补贴绿建补贴结转收入
-收桃蹊街道办企业扶持奖励
-收桃蹊街道办奖励
2013 年度非流动资产处置损
14.96失合计其中：固定资产处置
无形资产处置损失
公益性捐赠支出
违约金及其他
2013 年-2015 年度，公司营业外收入分别为 657.29 万元、3,227.89 万元和
2,773.24 万元，其中政府补助分别为 351.31 万元、2,615.74 万元，82.31 万元；
2013 年政府补助主要为平台项目专项补助，2014 年主要为税费返还，为渝中总
部项目土地购置契税返还。
2013 年-2015 年度，公司营业外支出分别为 5,028.43 万元、3,239.24 万元、
2,773.24 万元，主要为滞纳金和违约金支出。
6、投资收益
报告期内，公司投资收益明细如下表所示（单位：万元）：
2013 年处置长期股权投资产生的投资收益
-432.75处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收
综上所述，公司营业收入稳步增长，且保持着较高的综合毛利率水平，期间
费用率相对稳定，盈利能力较好。
7、盈利能力的可持续性分析
发行人主营业务为房地产开发业务，具体经营范围为房地产开发经营、商业
运营管理、产业地产、物业服务等，包括住宅地产开发、商业地产和产业地产开
发，产品业态包括普通住宅、商业办公楼、酒店、城市综合体等，是一家具备可
持续发展能力的综合项目运营商。
1、房地产业发展的可持续性
（1）宏观经济发展促使房地产投资稳步增长
我国房地产行业固定资产投资与国民经济发展成正相关关系。一方面，良好的宏观经济能为房地产投资创造良好的环境，另一方面，房地产作为宏观经济的重要组成部分，其发展亦能反过来推动宏观经济的发展。 年，全国房地产开发投资额从 4,984.05 亿元提高到 95,035.61 亿元，年均增长率为 23.44%，保持了较快的增长速度。随着经济总量的进一步提高和城镇化进程的不断深化，预计未来我国房地产投资将继续实现稳步增长。
（2）房地产行业依然是宏观经济发展的重要推动力
房地产行业关联度高，产业的上下游带动力强，其发展态势与国民经济整体发展情况联系十分密切，是我国经济发展的重要推动力。为确保实现我国经济的长期良性发展和城镇化的有序推进，历年来中央至地方各级政府均非常重视房地产行业的良性发展。
从我国下一阶段经济的增长模式来看，城镇化已明确成为未来经济增长方向，房地产业在推动城市化以及促进经济增长方面的作用无可替代。房地产市场持续稳定健康发展，这将有利于促进钢铁、水泥、建材、家电等多个基础工业同步增长，提升经济活力；而国民经济整体平稳快速发展又将进一步推动了房地产的发展。因国家对房地产行业将继续实行差异化调控政策，在限制房价过快增长的同时支持房地产行业的健康、有序发展。
（3）房地产企业经营模式日益成熟
经历了数十年时间的发展，我国房地产市场已经从懵懂逐渐走向成熟，成为国民经济的重要推动力。与此同时，房地产开发企业也由传统、粗放的低品质住房建设转变为住宅/商业等多元化供应商，经营模式日益成熟，人才队伍迅速扩大，盈利能力不断提高。同时房地产行业产品出现多样化、新的形态不断涌现，传统房地产形态包括住宅地产、商业地产、办公地产、综合地产、工业地产等等，随着房地产行业的发展和成熟、随着市场多样化需求和产品细分、随着房地产企业的经营创新，近年来已经出现多种多样的、新颖的产品形态，如郊区造镇地产、旅游度假地产、养老地产、养生地产、农业地产、城市综合体（HOPSCA）、绿色低碳建筑等。
2、发行人的业务发展可持续性
（1）产品结构决定可持续性发展
由于房地产市场受到政策及经济周期影响较大，单一住宅开发存在一定周期性。而随着我国经济的高速发展和普通住宅、商业地产、养老地产、文化旅游地产等多种产品开发的多元发展，公司能够有效应对房地产行业的周期性。同时，除参与房地产二级开发外，公司还拥有大量商业等自持物业，为公司未来提供稳定收益。
（2）土地储备锁定未来收益
公司目前土地储备较充分，土地成本相对较低，可满足公司未来几年的开发需求。项目均衡分布在直辖市、省会和经济相对发达的区域，项目所在地居民购买力水平较高，市场空间较大，为公司持续健康发展提供了良好的发展空间。
（3）公司四大业务板块协同发展
发行人以住宅地产、产业地产、商业地产、物业服务四大板块互为支撑，以地产开发价值链为主线，最大限度挖掘利润潜力，不断强化产业、商业、物业服务和运营管理逐步改变各板块利润贡献比例，五年内进一步巩固提高地产集团、商业集团、产业运营及物业公司，实现稳步发展。
（4）管理优势和人才优势是可持续发展的基础
房地产项目的运作很大程度上是运用管理去整合各种资源。由于涉及上下游较多，项目管理难度大，房地产行业专业性及综合管理性较强，需要大量专业技术人才。自涉足房地产行业以来，发行人始终注重管理及人才的重要性，经过多年积累，已经形成了一支稳定的、富有较强战斗力和专业化的管理团队，具有较强的行业管理能力和丰富的项目操作经验。
第六节 本期债券的偿付风险及偿债保障措施
一、偿付风险
本公司目前经营状况良好，偿付能力较强。由于本次债券的存续期较长，如果在本次债券的存续期内发行人所处的宏观经济环境、经济政策和资本市场状况等不可控因素发生变化，将可能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够的资金按期支付本息，以致可能对债券持有人的利益造成一定影响。
二、偿债计划
（一）利息的支付
1、本期债券在存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。2016 年至 2018 年每年 7 月 14 日为上一个计息年度的付息日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
2、本期债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中加以说明。
3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。
（二）本金的偿付
1、本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日期为 2018 年 7 月 14 日。如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日
2、本期债券本金的偿付通过登记机构和有关机构办理。本金偿付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。
（三）偿债资金来源
1、良好的经营业绩是偿还本次债券本息的基本保障
近年来，发行人经营状况良好，房地产项目的协议销售面积大幅增长。报告期内，发行人合并报表范围内年营业收入分别为 777,145.74 万元、792,657.03 万元和 746,717.71 万元，实现归属母公司股东净利润分别为 61,864.49 万元、122,860.61 万元和 74,369.94 万元，良好的经营业绩是偿还本次债券本息的基本保障。
2、经营活动产生的现金流量是偿债资金的主要来源
报告期内，发行人经营活动现金流入分别为 1,027,063.09 万元、1,142,439.81万元和 845,937.07 万元。最近三年，发行人经营活动现金流量净额分别为-385,959.13 万元、-122,960.46 万元和-108,478.80 万元，经营活动产生的现金流量净额整体报告期内持续好转。持续稳定的经营活动产生的现金流量是偿债资金的主要来源。
报告期内，发行人在建地产项目数量较多，在建项目中尚未实现预售收款的存货比例较大，随着发行人各开发项目陆续进入预售阶段，项目销售回款将会持续增加，未来经营活动产生的现金流金额较大，为本次公司债券的还本付息提供较为充分的保障。
（四）偿债应急保障方案
最近三年，发行人合并报表资产负债率分别为 74.83%、71.61%和 73.62%，资产负债率整体较为稳定，主要原因系随着公司业务的不断扩张，公司资金需求持续较大所致。为保证偿债能力，长期以来，发行人注重对流动性的管理，资产流动性良好。最近三年，发行人合并报表流动资产分别为 2,745,955.87 万元、3,352,695.53 万元和 3,678,513.24 万元，整体呈上升趋势。截至 2015 年末，发行人流动资产中货币资金为 575,175.66 万元，存货为 2,634,148.51 万元，必要时发行人可以通过变现流动资产来偿还到期债务。
三、偿债保障措施
为了有效地维护债券持有人利益，保证本次债券本息按约定偿付，发行人建立了一系列偿债保障工作机制，包括设立专门的偿付工作小组、制定债券持有人会议规则、建立发行人与债券受托管理人的长效沟通机制、健全风险监管和预警机制及加强信息披露等，形成一套完整的确保本次债券按时还本付息的保障体系。
（一）设立专门的偿付工作小组
公司将严格按照募集说明书的约定和财务管理制度的要求使用本次债券募集资金。在每年的资金安排中落实本次债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿付，保障债券持有人的利益。公司将专门成立偿付工作小组，偿付工作小组组成人员由公司主要负责人、财务总监等高级管理人员及财务部门、法律部门和办公室等相关部门的人员组成，负责本次债券本金和利息的偿付及与之相关的工作。
（二）制定债券持有人会议规则
公司和债券受托管理人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求共同制定了本次债券《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序，债券持有人会议召开的情形，债券持有人会议的召集、通知、决策机制和其他重要事项，为保障本次债券本息按约定偿付做出了合理的制度安排。
（三）充分发挥债券受托管理人作用
本次债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对发行人的相关情况进行监督，并在本次债券本息无法按约定偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
发行人将严格按照债券受托管理协议的规定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人根据债券受托管理协议采取必要的措施。
（四）严格履行信息披露义务
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
发行人将按债券受托管理协议及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，至少包括但不限于以下内容：未按照本债券《募集说明书》的规定按时、足额支付本次公司债券的利息和/或本金；预计不能按照本债券《募集说明书》的规定按时、足额支付本次公司债券的利息和/或本金；发生或者预计将发生超过前一会计年度经审计的净资产 10%以上的重大损失；发生减资、合并、分立、解散或进入破产程序或其他涉及债券发行人主体变更的决定；发生标的金额超过前一会计年度经审计净资产 10%以上的重大仲裁或诉讼；本次公司债券被暂停或终止上市交易；法律、行政法规及中国证监会规定的其他情形。
（五）设立偿债资金专项账户，用于兑付兑息资金的归集和管理
发行人为了加强对本次债券兑付兑息资金的归集和管理，开立了偿债资金专项账户。在本次债券存续期内每个付息日的五个交易日前，发行人应将应付利息全额存入偿债资金专户；在债券到期日（或回售日）十个交易日前，将应偿付的债券本息（回售日为登记回售金额和当期利息）的 20%存入偿债资金专户，并在到期日（或回售日）五个交易日前，将全部债券本息（回售日为登记回售金额和当期利息）存入偿债资金专户。上述资金来源于发行人自有资金。
偿债资金专户内资金仅限于本次债券本息偿付用途，不得擅自变更资金用途，不得转借他人。但因配合国家司法、执法部门依法采取强制性措施的除外。
（六）其他偿债保障措施
经公司 2015 年 11 月 30 日和 12 月 10 日召开的公司董事会会议审议通过和股东决定，发行人承诺在公司出现预计不能或者到期未能按期偿付本次发行公司债券的本息时，根据中国有关法律法规及监管部门的要求采取相关偿债保障措施，包括但不限于：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要负责人不得调离。
四、针对发行人违约的解决机制
（一）公司保证按照本次公司债券发行条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金，当发行人未按时支付本次债券本金和/或利息，或发生其他违约情形时，发行人应当承担违约责任，其承担的违约责任范围包括本次债券本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
发行人不能偿还债务时，受托管理人应当督促发行人、增信机构和其他具有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施，并可以接受全部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起民事诉讼或进行仲裁、参与重组或者破产的法律程序。
受托管理人预计发行人不能偿还债务时，应当要求本次债券担保人履行担保责任（如有），如本次债券未进行担保等增信措施，则督促发行人履行本次债券募集说明书和受托管理协议约定的偿债保障措施，或者可以依法申请法定机关采取财产保全措施。在申请财产保全的情况下，受托管理人应根据法定机关的要求自行或委托第三方提供财产保全担保，由此发生的相关费用或损失应由发行人予以支付或赔偿。
（二）与本次债券违约有关的任何争议，首先应在争议各方之间友好协商解决。如果协商解决不成，应向发行人住所地人民法院提起诉讼。
当产生任何争议及任何争议正按相关约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使本债券项下的其他权利，并应履行本债券项下的其他义务。
第七节 本期债券跟踪评级安排说明
根据监管部门和联合评级对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本次债券存续期内，在每年公司年度审计报告出具后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。本公司公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注公司的相关状况，如发现本公司或本次债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本次债券的信用等级。
如公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可宣布信用等级暂时失效，直至重庆协信远创房地产开发有限公司提供相关资料。
联合评级对本次债券的跟踪评级报告将在本公司网站和交易所网站公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在本公司网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送重庆协信远创房地产开发有限公司、监管部门等。
第八节 发行人近三年是否存在违法违规行为的说明
截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年在重大方面不存在违反适用法律、行政法规的情况。
第九节 募集资金的运用
一、本期债券募集资金规模
根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及资 金需求情况，经公司董事会审议表决和股东批复通过，公司拟申请公开发行不超 过 48 亿元（含 48 亿元）人民币公司债券。
二、本次债券募集资金用途及使用计划
（一）本次债券募集资金用途
本次债券的募集资金在扣除发行费用后，将全部用于偿还金融机构借款和补 充流动资金，改善公司债务结构。
（二）本次债券募集资金使用计划
本次债券预计募集资金 480,000.00 万元，其中 228,690.00 万元预计将用于偿 还金融机构借款，251,310.00 万元预计将用于补充流动资金（上述金额未考虑发 行费用的影响）。
根据公司债务结构调整及资金使用的需要，本着有利于优化公司债务结构、 尽可能降低财务费用的原则，公司将灵活安排本次债券募集资金偿还金融机构借 款计划，进而改善公司债务结构。综合考虑目前公司资金状况及其相关金融机构 借款到期时间，公司暂定拟优先偿还如下金融机构借款：
单位：万元
2016 年 4 季度序号
借款人全称
末前计划还款
无锡协信华晟投 1
资有限公司
重庆渝中总部经 2
济建设投资有限
重庆渝中总部经 3
济建设投资有限
重庆协信远汇房
民生重庆 4
地产开发有限公
重庆协信远汇房
民生重庆 5
地产开发有限公
2016 年 4 季度序号
借款人全称
到期时间 1
末前计划还款
重庆协信远浩房
民生重庆 6
地产开发有限公
重庆协信远浩房
民生重庆 7
地产开发有限公
重庆协信远浩房
民生重庆 8
地产开发有限公
重庆远域房地产
平安银行 9
开发有限公司
重庆远域房地产
平安银行10
开发有限公司
重庆远域房地产
平安银行11
开发有限公司
重庆远域房地产
平安银行 12
开发有限公司
重庆远域房地产
民生银行13
开发有限公司
重庆远域房地产
民生银行14
开发有限公司
重庆远溯房地产15
开发有限公司
重庆远溯房地产16
开发有限公司
重庆远溯房地产17
开发有限公司
成都协信置业有18
成都协信置业有19
成都协信置业有20
成都协信置业有21
2016 年 4 季度序号
借款人全称
到期时间 1
末前计划还款
成都协信置业有22
成都协信置业有23
无锡协信远岚房24
地产开发有限公
注 1：该到期时间为整个借款合同的到期日期。
（三）本次债券募集资金专项账户管理安排
发行人本次债券募集资金采取专项账户监管模式，募集资金专项账户主要用 于本次公司债券募集资金的接收、存储、划转，发行人已与中国农业银行股份 有限公司重庆渝中支行、中国民生银行股份有限公司重庆分行 签署了募集资 金专户监管协议，核心内容如下：
1、发行人同意将本次债券的募集资金集中存放于募集资金专户内。发行人 对本次债券募集资金款项的接收和支出活动，均必须通过上述募集资金专户进行 划转。
2、募集资金专户内的资金必须严格用于本次债券《募集说明书》约定的用 途，不得擅自变更资金用途，不得转借他人。但因配合国家司法、执法部门依法 采取强制性措施的除外。
3、主承销商有权向募集资金专项账户开户银行查询募集资金专户内资金流 水情况，募集资金专项账户开户银行应该积极配合。
四、本期债券募集资金运用对公司财务状况的影响
本次债券发行是公司通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结 构管理的重要举措之一，通过本次债券的发行使公司的资产负债期限结构得以优 化，拓展了公司的融资渠道，为公司的业务发展以及盈利增长奠定了良好的基础。 本次发行公司债券募集资金运用对公司财务状况将产生如下影响：
（一）有利于锁定公司债务融资成本
目前，公司处于业务发展期，资金需求量较大，而我国货币政策的变化会增加公司资金来源的不确定性，提高公司融资成本，因此公司亟需拓展新的融资渠道。公司通过发行固定利率的公司债券，可以锁定公司的财务成本，避免由于利率上升带来的风险，有利于公司的长期稳定发展。
（二）有利于拓宽公司融资渠道，促进公司长期稳定发展
公司自成立以来，主要资金来源为内部经营积累和外部信贷融资，对外融资渠道较为单一，融资结构有待完善和丰富。目前，发行人业务正处于快速发展期，资金需求量较大，而货币政策的变化给公司资金来源带来一定的不确定性，提高公司资金的使用成本。而公司通过发行公司债券可以拓展公司融资渠道，获得长期稳定的经营资金，减轻短期偿债压力，有利于公司长期稳定发展。
（三）有利于优化公司资产负债结构
2015 年 12 月 31 日，公司流动负债占总负债的比例为 52.92%。为降低公司的流动性风险，需要对债务结构进行调整，适当增加中长期债务融资，降低短期债务融资比例。
假设不发生其他重大资产、负债和权益变化的情况下，本次债券募集资金部分用于补充流动资金，发行人合并财务报表的资产负债率水平将会小幅提升，流动负债占总负债的比例将会大幅降低，同时流动比率和速动比率将会有所提高。公司流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力有较为明显的提高，发行人债务结构将逐步得到改善。
（四）生产经营需要合理增加流动资金
公司需要补充流动资金以满足业务发展的需要。随着国民经济发展、居民收入水平的提高和城镇化的推进，加之政府出台政策支持新型城镇化、鼓励普通居民自住型需求，房地产市场持续发展并发生结构性变化，在这种市场环境下，通过产品结构调整以满足新型城镇化、普通居民自住型需求，公司的主营业务也取得了长足发展。
2013 年度、2014 年度和 2015 年度，发行人合并报表口径营业收入分别为777,145.74 万元、792,657.03 万元、746,717.71 万元，实现归属母公司股东净利润分别为 61,864.49 万元、122,860.61 万元和 74,369.94 万元，呈显著增长趋势。未来随着公司加强在一二线城市的业务开拓，需要更多的营运资金加以周转。
公司目前正处于快速发展时期，按照公司的发展规划，在未来 2 至 3 年内公司需要进行大量资本性投入，上述投资对公司货币资金会产生较大需求。同时，公司未来还需要支付一定数量的到期债务。公司的流动性资金存在一定的偿债压力，需要合理补充，以满足公司项目开发和业务拓展的需要。
第十节 其他重大事项
根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税款由投资者自行承担。
本期债券发行后至本上市公告书公告之日，公司运转正常，未发生可能对本期债券还本付息产生重大影响的重要事项。
第十一节 有关当事人
一、发行人
公司名称：重庆协信远创房地产开发有限公司
法定代表人：吴旭
办公地址：重庆市江北区洋河一路 68 号协信中心 C 座 27 层
电话：023-
传真：023-
联系人：乔振生、韩晓
二、主承销商、债券受托管理人
公司名称：西南证券股份有限公司
法定代表人：余维佳
所：重庆市江北区桥北苑 8 号
办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 4 层
联系电话：010-
联 系 人：韩念龙、吴茂、钟杰、蔚爽、张旭、郭志超
三、律师事务所
称：北京市竞天公诚律师事务所
负 责 人：赵洋住
所：北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层办公地址：北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层联系电话：010-0-9传
真：020-经办律师：任为、陈映萍四、会计师事务所名
称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）执行事务合伙人：张克住
所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层联系电话：010- 传
真：010- 五、资信评级机构公司名称：联合信用评级有限公司法定代表人：吴金善办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 12 层联系电话：022-传真：022-经办人员：岳俊、任贵永六、募集资金专项账户开户银行银行名称：中国民生银行股份有限公司重庆分行账户名称：重庆协信远创房地产开发有限公司账
号：大额支付系统号：银行名称：中国农业银行股份有限公司重庆渝中支行账户名称：重庆协信远创房地产开发有限公司账
号：18784大额支付系统号：七、公司债券申请上市或转让的证券交易场所名称：上海证券交易所办公地址：上海市浦东南路 528 号证券大厦总经理：黄红元联系电话：021-传真：021-八、公司债券登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司住所：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 楼负责人：高斌联系电话：021-传真：021-
第十二节 备查文件目录（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告；（二）主承销商出具的核查意见；（三）发行人律师出具的法律意见书；（四）资信评级机构出具的资信评级报告；（五）发行人公司债券债券持有人会议规则；（六）发行人公司债券债券受托管理协议；（七）中国证监会核准本次发行的文件。（以下无正文）（本页无正文，为《重庆协信远创房地产开发有限公司 2016 年公开发行公司债券（第三期）上市公告书》之签署页）
重庆协信远创房地产开发有限公司
日（本页无正文，为《重庆协信远创房地产开发有限公司 2016 年公开发行公司债券（第三期）上市公告书》之签署页）
西南证券股份有限公司
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