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近段时间，孙宏斌频频大手笔收购，令他多次登上财经头条。
在7月19日下午，本以为是万达融创世纪大交易，结果哥俩好却变成三人行！最终，万达融创富力敲定了637亿的大买卖！
在回忆现场，孙宏斌表示，王健林之所以选择融创是对我们团队的认可，对高端项目操作能力的认可，重信用重承诺的认可，王健林的大气让我感动。一定不负他的信任。
与两位大佬叱诧地产界一样，王健林与孙宏斌的下一代，也都步入了商场。王健林之子王思聪早已大名鼎鼎，几乎无人不晓。
而孙宏斌的儿子孙喆一也是在今年才被曝光出来。
孙喆一与王思聪同是地产圈“太子爷”，二人有什么不同？
二人年龄相仿。
王思聪：29岁
孙喆一：27岁
学历：都曾海外留学。
王思聪毕业于伦敦大学学院哲学系。
而孙喆一于2011年毕业于波士顿学院，取得工商管理及历史双学士学位。
不过，两所大学都是世界顶级高等教育学府。
工作经历：
王思聪虽是万达董事，却并不直接参与万达具体工作事务。
回国后，王思聪拿着老爸王健林给的5亿人民币去资本市场练手，成立了自己的投资公司普思资本，投资游戏、数码、医疗、直播等行业，更像一个投资家。
孙喆一毕业后在雪湖资本有限合伙及昌荣传播股份有限公司工作。
2014年，进入融创中国进行轮岗，曾在集团总部及不同区域公司担任与资本市场、土地获取及项目运营相关等职务。
其后，孙喆一又担任了融创集团的上海区域副总裁。
在今年5月，就被任命为融创中国执行董事。
作风：一个低调到连公开照片都不多一张，而另外一位则被称为“娱乐圈的纪检委”。
王思聪更加高调，经常在微博上与人论战，吐槽看不惯的现象。
而孙喆一为人低调，除了在融创中国官网一段一两百字的简介和照片外，外界捕捉不到关于孙喆一更多的有效信息。
2016年的胡润全球富豪榜显示，王思聪个人财富已经达到60亿元。
而孙喆一担任融创中国集团执行董事年薪120万元，以及享受其他津贴、实物利益的权利。相比之下，这
120万年薪是不是显得寒酸呢？
其余财政状况就不太清楚了。而单从薪金来看，孙喆一的薪金也已经高过融创中国6位“元老”。
是不是老爸的接班人？
其父王健林在2016年中国企业领袖年会明确表示，王思聪表态过不愿接班，可能交给职业经理人更好。不过，想来也是如此，毕竟王思聪回国的时候已经拿着老爹给的5亿在外自立山头了，而且成绩还不错。
从孙喆一一系列的工作经历来看，他的“接班”之路或许早已铺好了。
不过，对于现在的孙喆一来说，站在父辈巨人的肩膀上，地产圈的接班人却不轻松，高起点意味着高期待。
摆在面前的现实是，别说再现父辈辉煌，就是再续辉煌都是很费力的事。
相比现在的职位和120万元的薪水，如何在“接班”的路上有所作为或许更为外界注目。
顺便一提，乐视网今天下午发了公告：孙宏斌全票当选乐视网新一届董事长。
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页面没有找到 5秒钟之后将会带您进入新浪首页!7月19日万达融创就近700亿元的大交易举行正式签约仪式。第三方富力地产加入，最终，万达商业将北京万达嘉华等七十七个酒店转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目等十三个文化旅游城项目91%股权转让给融创房地产集团。
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融创目前土地储备超过了1.5亿平方米，跃升至行业前三。
近期，融创中国的孙宏斌的惊人举动成为人们争论的焦点，先是花了150亿元为乐视解了“燃眉之急”；后又斥资600多亿拿下万达集团酒店项目和文旅项目资产。
在万达、融创、富力三方“世纪交易”达成后，20日，万达债迎来集体反弹，融创、富力相关债券多数继续走弱。
卖掉优质的资产就像嫁出心爱的女儿，结果却遭到外界这么多非议，还让许多关心他的朋友误解，这也难怪心高气傲的王健林会很气愤，分明是太委屈。
7月19日18时，首富王健林、头条哥孙宏斌携手酒店大佬李思廉上演了一出中国商业史上最富有戏剧性的新闻发布会，而且创造了中国房地产史上最大规模交易记录。
孙宏斌自觉自己又不是什么系什么系，没靠什么大树。
万达的此番交易，也是响应国家去杠杆、降负债的政策导向
在熟悉的万达、融创这对热点流量CP中突然间出现了第三者
力地产向万达集团收购76家城市酒店权益交易，作价属便宜，相当市账率0.6倍及去年净息率4.4厘。
在637亿元的合作落听之后，这场被万达董事长王健林称为三方共赢的世纪并购到底带给了万达、融创、富力怎样的改变？在这笔生意中，谁是最大的赢家？最后入局的富力又为何愿意接下沉重的酒店资产？
万达632亿元资产的出售引起各方关注，这几天受到的质疑太多，尤其是万达需要通过委托贷款借钱给融创收购自己。
王健林表示，房地产企业负债不等于借债，包括预售收入，竣工结算才能转为收入，预售收入越大负债越大。
本来是万达、融创的签约，现场放的却是“万达-融创-富力地产战略合作签约仪式”的背景板，就在众人惊讶时，该背景板被火速撤下，所有记者被要求离场，发布会推迟一个小时。
孙宏斌：王健林的大气让我感动
一定不负他的信任
万达商业将北京万达嘉华等77个酒店转让给富力地产；将西双版纳万达文旅项目等13个文化旅游城项目的91%股权转让给融创房地产集团。
此发布会一波三折新浪了解到第三此更换背板，添加了富力
王健林解释为何推迟一小时，打印机耽误时间，等文件签字
随后，主持人突然宣布会议推迟一小时，请人员离场。
万达集团董事长王健林与富力集团董事长李思廉亲密交谈
有现场人士说来自小会议，还有人说是服务员把东西碰倒了
万达集团董事长王健林、融创中国董事长孙宏斌、富力地产实际控制人李思廉、张力均到现场。
华尔街日报报道，惠誉将富力地产BB评级列入负面观察名单。
大连万达收到后3个月内，须完成转让77家城市酒店的权益
对于收购万达资产，标普表示富力地产评级不受交易影响。
9天前融创接手的335.95亿元，富力立即浮盈超过上百亿元
无论如何，中国房地产史上最大的并购案已暂时尘埃落地。
融创中国出现暴涨行情，全天收报19.64港元，涨幅14.19%
富力地产向万达集团收购76家城市酒店权益交易，作价便宜
相比之下，酒店资产被视为资产包中相对“劣质”的部分。
万达此番资产转让，很多人说看不懂，其实逻辑非常清晰。
在轻资产模式的引导下，王健林带领万达做了一系列加减法。
王健林表示，融创中国现在无需通过万达的借款完成交易了
7月10日，中国“前首富”王健林突然卖掉了相当部分的“家当”。万达将部分主营业务，即文旅和酒店项目出售给了孙宏斌掌舵的融创。
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万达集团董事长 王健林
【独家】朱孟依接盘 王健林卖掉万达广场！
文/乐居 李洁
卖掉文旅城、酒店物业后，63岁的王健林持有的“重资产”只剩下万达广场了。但，老王也要把它卖掉！
当人们还在回味万达融创富力那场637亿元世纪并购案时，王健林正同步操刀处理他的王牌——万达广场。
7月5日，南昌西湖万达广场悄然易主，接盘方是珠江人寿保险股份有限公司，法人从齐界变成汪利。珠江人寿成立于2012年，由广东珠江投资控股、广东金融控股、广东新南方集团、广东韩建投资、广东粤财信托持有。
其中，珠江投资、新南方集团和韩建投资的法人代表分别是朱一航、朱拉伊和朱伟航。他们都是合生创展（0754.HK）董事局主席朱孟依的亲属。
半个月前，这座白色的万达广场才正式开业，周围的路灯上还挂着诸多红色的开业条幅，一片喜庆。很多人在朝阳新城置业，是冲着“万达广场”的金字招牌。因为，王健林说过，“万达广场就是城市中心。
无独有偶。在此之前的4月17日，万达商业持有盐城万达广场的全部股权卖给了中信信托。
根据公开信息，南昌西湖万达广场总投资30亿元，盐城万达广场总投资达60亿元，这两家万达广场已经在今年年中开业运营，正式进入收租阶段。它们还有一个共同的特性，是王健林把它们都卖给里金融机构。
当神秘而低调的朱孟依加入万达的收购团后，直接冲淡了孙宏斌、王健林和李思廉三位地产大佬那张觥筹交错的照片记忆。还有，他们在签约的会谈室里，到底有没有摔杯子。这些，显然已经不重要了。重要的是，老王还在进一步卖！
由于万达商业并没有对这两笔交易的详细信息进行披露，究竟万达卖了多少钱？在股东发生变化后，万达广场具体的运营模式如何？尚不得而知。
不过，对标之前万达广场的轻资产运营模式，应该是万达负责品牌运营、设计、招商等，净租金再与投资方进行比例分成。截至目前，万达共开业200余座万达广场，重资产模式的万达广场占据万达广场项目总量八成以上。
王健林说，万达集团未来的战略是全力发展创新型、轻资产业务，并将大幅减债，计划三年左右清偿集团层面金融机构债务。在这种情况下，继续出售重资产的万达广场会成为大概率事件。
除了卖掉2家已经收租的万达广场，王健林还做里一个重大举措，对万达商业100%持有的部分万达广场有限公司进行大幅度减资。
据地产K线独家获悉，从日到日，在两个月时间内，万达商业至少将20家万达广场有限公司的注册资本均减少，而且都是减至清一色的0.5亿元。
根据工商信息显示，这20家万达广场有限公司的减资幅度比较大，其中有9家万达广场注册资本减幅超过90%。减幅最大的是唐山万达广场投资有限公司，其注册资本从24亿减少到0.5亿元。
在风口浪尖之上，王健林为何要大幅减资万达广场的注册资本呢？&
一般来说，公司减资的情形有多种，其中一种是被有关行政机关勒令减少注册资本，意思就是被工商、税务查帐后，认为严重亏损或者资金不实，必须减资。减资可以一次性偿付累积债务，并可与增派股息结合，用以弥补累积的亏损。
当然还有其它几种情形：资本过剩，即公司正常生产经营或缩小经营规模不需要现有数额的注册资本；公司注册资本逾期仍无法到位；公司虚报、虚假、抽逃注册资本经处罚后仍无法纠正等。
在今年6月份，媒体披露中国银监会要求各家银行排查万达的授信和债务融资风险。有分析指出，万达广场大幅减资的原因，第一种可能性比较大。
但十分奇怪的是，当万达广场减资时，部分万达城的注册资本却出现了大幅度增加。
7月10日，万达发布公告要将13个文旅城的91%股权卖给融创，作价335.95亿元（后增加了143亿元）。在随后的7月11日-7月19日，这13个万达城中有6个万达城注册资本均出现了增加。
其中，增资最多的是无锡万达城，注册资本从5亿元增加到40亿元；重庆万达城也从5亿元增加到30亿元；剩下的4座万达城均增资至20亿元。
此举被看做融创收购万达城后的一次资本动作，因为增资可以调整股东结构和持股比例，也意味着流动资金的增加。如果融创收购后需要向金融机构贷款的话，其贷款额度也会相应扩大。
王健林是否会陆续卖掉万达广场，万达商业手里还剩有多少牌？又将如何冲刺回A呢？这是一个谜。
卖掉优质的资产就像嫁出心爱的女儿，结果却遭到外界这么多非议，还让许多关心他的朋友误解，这也难怪心高气傲的王健林会很气愤，分明是太委屈。一场你情我愿的买卖被外界解读成了主动售卖。
中房报记者 陈青蓝 &李红梅 北京报道
万达、融创和富力的交易7月19日已经顺利签约。就在所有人都认为这场“世纪大收购”之后，各家都在开香槟庆祝的时候，殊不知，第二天，本应该很高兴的万达集团董事长王健林却很郁闷，也很生气。
大签约第二天就很生气，王健林这是为哪般？
王健林的委屈
事情是这样的：在万达融创富力三方签约仪式之后的第二天，也就是7月20日，富力地产董事会秘书胡杰在招商证券投资人电话会议上说了这么一句话：“这笔交易事出偶然，不在公司计划内。”
对，就是这句话惹了祸，这样的言语表达伤害了自尊心强的王健林。 据说王健林看到这个顿时就怒了，电话直接打到富力地产联席董事长张力那里，质问富力什么意思。
因为看到这篇报道，很多王健林的朋友都打电话过来问这是怎么回事，是万达主动找富力要求收购？
外界都误以为是万达在这笔交易中主动找到了“白骑士”富力。而据中国房地产报记者独家获悉，实际情况并非如此。事情的真相不是万达主动找到富力要求收购，而是富力主动联系了万达，表达了收购酒店的意愿。
卖掉优质的资产就像嫁出心爱的女儿，结果却遭到外界这么多非议，还让许多关心他的朋友误解，这也难怪心高气傲的王健林会很气愤，分明是太委屈。一场你情我愿的买卖被外界解读成了主动售卖。
反过来看，富力董事会秘书胡杰讲“不在公司计划内”倒是一句大实话，问题的关键在于“这笔交易事出并非偶然。”
富力作为一家中国知名房企，在商业运营和酒店管理方面有着丰富经验。遇到这样千载难逢的机会，他们自然不愿意错过。
“对富力来说，我们一下子成为全国甚至全球最大的酒店资产的业主，我们可以集中精力在这方面做大做强。这么好的买卖，傻瓜也会去做！”李思廉在签约当天的说法。
遭亲闺女吐槽：这么大的交易，居然连女儿事先都不知道
就在7月19日“世纪大收购”签约当晚的饭局上，三方推杯换盏，交流非常开心。据知情人士透露，饭后，富力地产董事长李思廉受朋友邀请在一个俱乐部小聚，庆祝签约成功。期间，李思廉手机不断有短信进来，来自全球各个角落的好友纷纷用短信向他表示祝贺。
说句题外话，李思廉对他的手机非常恋旧，并且情有独钟，他至今最喜欢用的还是诺基亚手机。这款不是智能手机，而是诺基亚功能机，不能用微信，只能打电话和收发短信。当晚，李思廉的诺基亚手机就这么“滴滴”声此起彼伏，一直没有断过。
“多年不见的朋友看到新闻后都发短信来表示祝贺了。”李思廉说道。知情人士透露，对于这些祝福，李思廉都很认真地给予礼节性回复。
期间，让人惊讶的是，李思廉居然被女儿吐槽了。
李思廉的女儿从海外打来电话向父亲表示祝贺，同时，她抱怨爸爸：“你做这么大的生意，居然连我和妈妈都不说一声，是不是不当我们是一家人？”
如此看来，这场快速做决策的交易保密工作倒是做得相当到位。
PS：知道你们会对这款手机好奇，中房报小编就连夜替你们代劳了，奉图一张供参考，满足你们的好奇心。（样子和下图是类似，但手机是黑色的，最原始的，灰白显示屏。）
三个老板饭局间敲定的生意
言归正传，就像李思廉在当晚接受中国房地产报记者专访时所说“三家老板都是创始人，对公司掌控力强。几个创始人一说，一握手，几百亿的生意就这么定下来了”。
按李思廉透露，这场交易的整个决策到拍板的过程不超过一周时间。这种情况下，就连李思廉的宝贝女儿都不知情，那么富力董事会秘书胡杰不了解整个决策过程，在投资人电话会上说出“这笔交易事出偶然，不在公司计划内”那样的话也就不足为奇了。
据中国房地产报记者从相关渠道了解到，故事的起初是富力地产的两个老板李思廉和张力看到各个媒体报道的万达与融创的交易，敏感的商业嗅觉让他们意识到，这是富力地产扩大酒店板块，成为全球最大的酒店资产业主的绝佳机会。当他俩下定决心做此买卖，向身边密友及高层人士征求收购意见的时候，几乎遭到异口同声的反对，但这依然未能影响到富力老板李思廉和张力参与收购的决心。
“百年一遇的机会，如果错失了，可能再也碰不到。”李思廉很明确。
账很好算，交易曝光之后，各大媒体也都帮富力算好了，199亿元买下77家总价值三四百亿元的酒店，而且没有负债，只有现金流，绝对是富力的最佳机会。于是富力的两位老板一商量，就快速找到王健林，表达愿意收购万达酒店资产的意愿。
然后，剩下的故事大家都知道了，几个创始人坐在一起，一谈，一握手，就定了这笔交易。
误会之后，现在怎么办？
前述知情人士透露，当富力老板张力给王健林打电话表达愿参与收购万达酒店资产意愿的时候，王健林表示，要征求融创老板孙宏斌的意见后才能给予答复。
对于没有太多酒店管理经验的融创来说，天降富力也是好事。富力接手万达酒店资产包，让融创的现金流更充裕，为企业健康运营提供了保障。擅长中高端物业开发销售的融创接手文旅项目，有利于做大规模。这也符合融创老板孙宏斌想法，融创有了更好的流动性，降低了负债水平。而融创的风险控制意识在这次合作中也得到充分的体现。
在得到融创老板孙宏斌明确的意见后，三方的手终于握到了一起，几百亿的大生意就这样谈成。
这三个老板性格特色鲜明。香港人李思廉儒雅谦和，融创孙宏斌坚韧果敢，而军人出身的王健林豪爽大气，原则性很强。因为富力的投资者说明会引出来的风波，按王健林一惯的原则是，谁惹事谁承担谁负责解决，肯定要有人承担责任。
于是，作为富力地产董事会秘书的胡杰，就理所当然成为了此次风波的“背锅哥”，并发出了一个正本清源的严正声明。
声明如下：
当然，这只是一个小波折，相信并不会影响三家企业的合作。就像孙宏斌发布会上公开说的一样，王健林是一个非常大气的人，并不会真正计较这些小风波。
而在小波折之后，这场“世纪大收购”还会有什么新的走向？中国房地产报记者将持续为你报道。
　　万达债全线反弹
中国证券报
在万达、融创、富力三方“世纪交易”达成后，20日，万达债迎来集体反弹，融创、富力相关债券多数继续走弱。
20日，在交易所上市且成交活跃的公司债15万达01一扫连日来的颓势，盘中成交价逐级走高，收报96.990元，涨0.63元或0.65%，到期收益率大降23BP至5.16%。此外，16万达04大涨5.01元或5.33%，收报99.01元，创了逾一个月新高；16万达03涨2.9元或3.1%，收益率直降89BP至5.03%；16万达01涨0.71元或0.76%。
作为万达此次出售资产对手方的融创、富力相关债券则维持弱势。其中，15融创01跌0.06%，16融创07跌0.12%，15富力债跌0.2%。
19日，万达、融创、富力三方在北京签订战略合作协议，万达商业将77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，将13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创地产。与7月10日万达和融创协议相比，增加富力作为交易方，但交易标的和交易总金额基本一致。
此前穆迪曾发布新闻稿指出，万达商业地产 （Baa3/负面）拟向融创中国（B2/负面） 出售资产若得以完成，可增强万达商业地产的流动性，同时可削减该公司的债务杠杆。但上述交易计划对万达商业地产Baa3的发行人评级和负面评级展望并无即时影响。（张勤峰）
证券时报记者 童璐
尽管万达将旗下的文旅资产包“涨价”142.69亿元，但由于融创不再向万达连续20年每年支付高达6.5亿元的管理咨询费，融创支付的实际交易成本只增加不到13亿元。在7月19日那场悬念不断的发布会后，融创中国（01918.HK）当晚披露了交易的具体细节，与7月10日披露的框架协议相比发生多处修改。
根据新的交易方案，万达将77家酒店资产售予新买家富力地产，13个文旅项目股权仍出售给融创中国。7月20日，融创中国股价上涨14.19%，收报19.64港元；富力地产（02777.HK）股价上涨6.81%，收报13.8港元。
比较融创和富力地产披露的系列公告，首要的变化自然是引入富力地产成三方交易，融创不再接盘万达旗下酒店资产，改由富力接手万达旗下77家酒店资产。
万达原计划以13个文化旅游项目公司91%的权益和76家酒店打包出售给融创中国，其中文旅项目作价295.75亿元，76家酒店作价335.95亿元。新的交易中，增添了烟台万达酒店为第77家城市酒店资产，且全部77家酒店的交易作价下调到199.06亿元。77家酒店资产拥有总建筑面积约为328.6万平方米及合计2.32万间客房。
也就是说，富力这次收购万达酒店资产比融创少花136.89亿元，还多了1家酒店。但融创接手的13个万达文旅城91%的权益价格则大幅提升，从295.75亿元变为438.44亿元，增加了142.69亿元。
若细看新的交易框架，还有两大重要变化：一是万达指定银行向融创发放三年期贷款296亿元的原定安排不再执行；二是，框架协议所订每个目标项目公司每年应向万达支付5000万元管理咨询费的拟定内容不再执行。
若以此前约定的13个项目20年的初始管理期限计算，融创需要在未来20年支付给万达130亿元。这个交易变化并未在当天的发布会上提及。
此外，万达、融创和富力在付款方式和目标资产交割等方面也做出了相应调整。之前万达将收到第四笔付款后5个工作日内，将13个目标项目公司的91%股权过户给买方。如今则是分3次付款，而在卖方收到首笔付款后，双方将立即办理西双版纳、南昌、无锡以及哈尔滨等四个已经开业项目的股权交割、财务账簿、印章印鉴等资料交接。由于7月19日王健林宣布已经收到融创150亿元首付款，融创团队预计将立刻接手剩余可出售项目的销售。
尤其值得注意的是，调整之后，本次交易将不再需要获得融创中国的股东大会放行。
根据融创的规定，由于合作事项构成上市规则第十四章下的“主要交易事项”，而不再是非常重大收购事项，故根据上市规则第14.44条可接受股东给予书面批准，代替公司召开股东大会以批准合作事项。目前融创已取得公司控股股东Sunac International（持股52.28%）就合作事项的书面批准。
因此，融创将不会就批准合作事项而召开股东大会。但富力地产仍需召开股东大会审议收购酒店资产的事项。
回顾此前的协定，由于“有关合作事项的一项或多项适用比率超过100%”，融创需要在和万达签订正式协议后，尽快取得股东在公司股东大会的审批。从这个角度看，新的方案绕开了融创股东大会，这场史上最大的房产交易将大大提速。
　　近期，融创中国的孙宏斌的惊人举动成为人们争论的焦点，先是花了150亿元为乐视解了“燃眉之急”；后又斥资600多亿拿下万达集团酒店项目和文旅项目资产。当王健林、潘石屹等地产大佬都在“轻资产”时，孙宏斌反而在“重资产”。外界开始质疑：“孙宏斌哪来那么多钱？”随着对融创中国各种猜疑声不断，某商业银行要求对包括融创系在内的授信业务进行专项排查。受此影响，融创中国上演了真实版的“股债双杀”。
面对近期各界对融创中国在负债率高达200%的情况下，还要以632亿元收购万达的质疑声。孙宏斌高傲的回应融创“帐上有钱”。那么，孙宏斌究竟底气何来呢？一方面，截至2016年底，融创中国账上有现金600亿元左右，而在631.7亿元收购万达集团资产包时，孙宏斌表示截至日，公司账面有900多亿元现金，应该说收购万达这些资产，融创应该还能办得到的。
另一方面，万达这些项目已卖了1100亿房子，还剩下450亿负债，账面上还有200多亿的流动资金，如果孙宏斌真遇上缺钱之时，完全可以通过卖房来还债。此外，孙宏斌多次强调，王健林只是出让名下商业、旅游项目的多数股权，他和王健林之间是找到合作伙伴，融创和万达将要展开长期合作。
不过笔者认为受到房地产调控影响，房企的现金流是决定生死的命脉，如今房企的现金流都很紧张，如果融创仍然继续扩张性拿地和大手笔并购，会对公司的现金流产生重大影响和考验。那么，融创现在真的很“不差钱”吗？孙宏斌又会面临哪些挑战呢？
首先，任性的扩张甚至出现了“蛇吞象”的并购事件，已使得融创中国的资产负债表持续恶化，截至2016年末，融创净负债率已从2015年末的76%大幅上升至2016年末的208%。一些机构除了对融创在费用开支大幅增长以及利润率复苏慢于预期外，还对融创在当前楼市调控政策环境下，仍选择高杠杆快速扩张规模带来的风险表示担忧。
再者，对于房企来说，现金流的主要来源主要通过销售回款。对此，孙宏斌曾表示，“7月份销售会超过200亿元，因为现在销售许可证很难拿，8月份以后销售能够保证在300亿元以上。主要是我们的销售量非常大，融创的销售回款与销售额基本上是平的。”但是笔者认为，融创的销售回款并不能用来偿还债务，解不了燃眉之急。虽然，房企可以向客户预收房款，但银行有预收款专户管理制度，这部分资金会放在预收账款里拿不出来，除非是现房销售，所以现金回笼的难度也在增加。
再次，目前地产企业发债比例比较小，最大的融资渠道还是银行等金融机构。此次下调评级对融创日后发债和融资都将产生不小的影响。数据显示，融创100亿元公司债前不久已在上交所终止发行，承销商及管理者为中信建投和国泰君安。未来融创要想通过债市融资的难度和成本都将会上升。
对于融创来说，别人都在轻资产，他却偏偏搞扩张，且资产负债表开始恶化，而随着融资公司债被终止，销售出现不畅时，融创的资金链问题是一个很危险的信号。尽管孙宏斌说“账上有钱”，但是靠加杠杆、拿未来买房款将会有很大的风险。融创扩张要一口一口的吃，别落下个吃不了兜着走的败局。
　　原标题：【经济ke】融创万达富力637亿交易背后的秘密
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本栏目由侠客岛与《中国经济周刊》联合出品
从最初的双雄会变成三国杀，从原定的16点到17点半，富力地产的名字曾经在背景板上消失，最后一刻又神奇“回归”，摔杯子的声音、打印机的出现、变动的交易价格……
7月19日18时，首富王健林、头条哥孙宏斌携手酒店大佬李思廉上演了一出中国商业史上最富有戏剧性的新闻发布会，而且创造了中国房地产史上最大规模交易记录。
融创收购同意收购万达旗下位于中国的13个文化旅游项目公司91%的权益，合计交易对价为438.44亿；而此前双方在框架协议中所提及的万达旗下76家（正式签约时增加为77家）酒店资产包，则由富力地产以199.06亿接手。两项交易总金额637.5亿元。
经济ke在现场见证了这场中国房地产史上最大规模的交易。
是谁打碎了酒杯
日下午，北京万达索菲特大酒店。
当《中国经济周刊》记者到达现场时，发现除了万达商业和融创中国外，富力地产的名字也出现在背景板上，富力集团董事长李思廉也来到现场。有媒体猜测，富力集团很可能接手万达旗下的酒店产业。
但是，戏剧性的场景接二连三出现了。
就在本次发布会将要开始之际，突然工作人员进来清场，称要进行彩排和调整，宣布发布会推迟一小时举行后。
会议室外的走廊里都是工作人员匆忙的身影：一名男性工作人员急匆匆地抱着一台打印机，一头扎进旁边的工作间；十几分钟后，又一名工作人员一路小跑拿着新打印好的文件走进王健林和孙宏斌的休息室，走在他身后的另一位工作人员边走边把旧文件撕得粉碎。
此时，王健林、孙宏斌和李思廉均已到场，进入了贵宾室。但突然贵宾室里传出大声响，据一位靠近的记者说，听到了大声争吵和摔杯子的声音。同时，记者们发现宴会厅里的背景板突然被包上了喷绘布，上面只剩下万达和融创两家。与此同时，记者还看到，现场ppt也已经更换。
特别令人关注的是，最终代表富力方面签字的富力副总裁张辉多次进出会议室和贵宾室，表情凝重，拒绝任何问题。
“到底发生了什么？”这是所有人的疑问。
北京时间17：30分，在一声“进场了”的呼喊声中，发布会总算开始了，距离此前通知的时间足足推迟了1个小时30分钟。与此同时，所有人都发现喷绘布景板上又出现了万达、融创、富力。富力又回来了！
王健林称“争吵摔杯子”是谣言，三人在会议室谈笑风生。
三赢背后的博弈
“我们是三赢！”王健林、孙宏斌和李思廉异口同声表示。
但是，欢声笑语的背后总有人打碎牙齿往肚子里咽。
根据协议，600多亿现金落入老王的口袋，77家万达酒店冠上了富力地产的姓，13个万达文旅项目则梳妆打扮嫁给了孙宏斌和他的融创中国。
那么，谁赔了谁赚了呢？
跟着经济ke一起把时间拉回到9天前仔细品味一下。
九天前的7月10日，万达宣布以注册资本金的91%即295.75亿元，将哈尔滨万达城等13个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。万达将旗下76个酒店以335.95亿元转让给融创。
7月10日到19日，短短9天内究竟发生了什么，令此前万达与融创敲定的并购方案大刀阔斧地修改？相同的标的，融创为何愿意多花近150亿元？
孙宏斌总结说，这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了负债水平，同时也承担了原酒店交易对价的折让部分，是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。孙宏斌也相信富力承接的这部分酒店资产有一个非常合适的价格，未来也会有很好的经营结果。
不过他也吐槽，这是他这辈子第一次念稿。
地球人都知道，在孙宏斌的心中只想要地，因为酒店资产不好变现。
对此，孙宏斌在签约仪式表示，收购文旅项目的价格的确高于此前框架协议时约定价格，是融创对富力接盘酒店资产的补偿。
而对于外界质疑的融创负债问题，孙宏斌表示，融创上半年的销售额为1100多亿元。截至日，融创账面有900多亿元现金，7月份回款会超过200亿元，下半年其他月份回款都会超过300亿元，全年将有超过3000亿元的销售额，会有充足的现金流。一句话，不差钱。
对于酒店业大佬富力来说，199亿=77家酒店。要知道，万达拟转让给融创的76家酒店作价335.9526亿元；7月19日，77家酒店总价才199.06亿元，降价40.75%，相当于打了六折。目前，富力已在中国25个城市拥有众多高端酒店，包括柏悦酒店、君悦大酒店、丽思卡尔顿酒店和假日酒店等。这次交易后，富力将持有超过100家高端酒店，成为全球最大的五星级酒店业主。
难怪李思廉坦言：“这次我们一口气拿到77个酒店，对富力来说我们是赢家。”
王健林也说过，放眼全球，这样低价的收购机会百年难遇。这次“清仓大甩卖”，可以让王健林收回近680亿现金。
据王健林透露，本次转让后，万达商业的贷款加债券总计接近2000亿元。万达商业的账面现金1000亿元（不含13个文旅项目账面现金300亿元），加上本次转让收回现金680亿元（含回收往来款），现金共计约1700亿元。
这么多钱干什么？王健林称，万达商业决定清偿大部分银行贷款。
看来，面对管理层对万达系资金外流监管的加码，王首富暂时可以松口气了。
下半场怎么办
不过，这次中国房地产史上规模最大、条款最复杂的一笔交易，却让外界难以评估其长期影响。
孙宏斌在前一日接受采访时透露，除了此番438.44亿的交易价格，万达13个文旅项目公司合计还有负债约450亿。融创已经开始向各个项目公司的债权人进行接触，试图顺利将万达的该笔负债转至融创身上。
同时，万达此番转让的13个文旅城项目公司涉及土地储备总建筑面积合计约为&5897&万平方米，其中，自持面积约为&924&万平方米，可售面积约为&4973&万平方米，可售面积约佔总建筑面积的&84%。
上述13个项目涉及的土地储备占万达截至2017年中总土地储备的7332.6万平方米的约8成。转让资产后，万达的地产资产规模将大幅缩水。
反观融创，土地则实现规模的大幅提升。截至2016年底，融创拥有土地量7912万平方米，同期国内土地储备前三强分别为恒大22900万平方米、碧桂园16600万平方米和绿地13654万平方米。随着融创此番接盘万达超过5900万平方米土地，融创的土地储备量有望跻身行业前三甲。
但是，很多机构并不看好。
例如国际评级机构惠誉、标普均不看好本次交易。日前，两家机构先后对融创和万达两家公司的相应评级进行下调处理。
但更大的政策背景是，国家对金融的监管已经从房地产、酒店，转到了影城、娱乐业、体育俱乐部等领域。从MT系到复星，从安邦到万达，从券商和监管部门，再到苏宁等企业，国家的对金融业的监管再明白不过了：杜绝非理性海外投资，保证国家的金融安全。
尽管老司机万达和融创在卖卖卖和买买买，尽管王健林说，要立字为证！但这场声势浩大的交易能否过得了监管一关？恐怕好戏还在后头。
文/《中国经济周刊》记者 &侯隽
　　来源：爱股票
今天，发生了一件大快人心的事！最新消息称，苹果打算取消在中国30%的打赏抽成。曾不可一世的苹果，终于认输，维持了仅仅三个月的“苹果税”，也寿终正寝，一去不复返了！雁过留毛，兽走留皮！3个月前，苹果正式宣战腾讯，向原创作者“打赏”发难，如同饕餮一般，一口咬下去30%的赏金！后来还不断扩大范围到微博、知乎、陌陌、今日头条、映客等，最终激起众怒！毫无疑问，收30%的苹果税，凸显了苹果的傲慢无礼，要知道，在中国，打赏就跟给喜欢的人发送红包一样的！而且打赏者并没有通过打赏行为解锁任何道具或者功能，但苹果却我行我素，丝毫不顾及中国国情。当然，天下熙熙，皆为利来！苹果这次灰溜溜收回开征“苹果税”的成命，并非良心发现，而是被逼的！别看苹果风光无限，坐拥全球第一市值，但在中国，却开始节节败退！
数据显示，二季度苹果大中华区营收107亿美元，同比下滑14%，且连续五个季度下滑。更致命的是，在今年一季度，苹果在中国市场份额仅为9%，滑落到OPPO、华为、vivo之后名列第四！此前，受中国业绩负面影响，苹果市值一度暴跌3000亿。话说回来，苹果这么快认怂，或许与马云马化腾带头抵制有关！毕竟，我们可以不用苹果手机，但不能不用微信qq淘宝京东。试想，如果iphone不能支持微信和支付宝，人们的选择必然是换手机，而不是放弃微信聊天。而马云马化腾从一开始就没有妥协，最终守得云开见月明！苹果这次妥协，也说明：苹果企业愿景和文化出问题了！这个时代，自我封闭、逆时代大潮并不会有好结果！就像当年苹果颠覆诺基亚，也就是一瞬间的事。可以预测，苹果从云端跌下来或是一场宿命，因为在不久的未来，硬件应该是免费的，苹果要逆天而行，只能是自取其辱！（问诊股票后期走势，可以到爱股票app中给高手留言）……
今天，乐视和融创又霸屏了，这次还加入第三方富力地产，三大巨头演绎了一场637亿的世纪大交易！二人转变成三国演义，究竟有何乾坤？
这起大并购在签约前一波三折，算得上最富有戏剧性的新闻发布会了！据说现场特别热闹，三巨头进入会议室后传出激烈争吵和摔玻璃杯的声音，富力来了走，走了又来．．．现场状况不断，不过最终三方总归算是“把酒言欢”，把合同签了。表面看，这是一个“三赢”的生意！富力得到了它想要的低价，庞大的酒店；万达收回了更多现金，还不用给融创找钱（委托贷款296亿取消），且眨眼间就完成轻资产转型；融创交易对价减少200亿，舆论对其负债率、现金流的担心，至少可放下一半。但真相是，相比9天前万达融创的协议，富力一进来就白赚一百多亿；孙宏斌则莫名其妙多掏143亿，妥妥做了冤大头！这期间，到底发生了什么？只能说，这种交易完全不能以纯粹的商业行为来解释，里面包含了大量的妥协退让和利益输送，最终达成了一个大家可以接受的方案！富力为何能捡到便宜，原因很简单，万达和融创都是有“前科”的企业，谁敢跟被点名对象做生意啊？现在走在一起，只能说诱惑足够大，不然．．．．．岂不是联手跟监管部门作对？这背后赚钱事小，站错队事大！从这笔交易看，富力和王健林是赢家，一个廉价取得酒店，一个拿到现金。但孙宏斌是输家，孙的无奈退出，显然是没钱了！银行也不再借他了！不然，这哥们从来不怕天不怕地，不可能屈服！……昨天证监会半夜发出通知，传达学习和贯彻落实金融工作会议精神！今天有细心的朋友发现，竟然通篇没有提到一把手刘士余主持会议，而同期央行和银监会的通稿，包括地震局的，都提一把手的名字了。这个确实有些蹊跷，难免让人想入非非．．．．！但很快，媒体披露了刘主席的行程，原来在向人大常委会汇报工作，从透露的内容看，改革+监管还是主基调，其它并未透露太多。客观来说，刘主席任上干得不错，发了全世界最多的IPO，指数还在涨（完成了慢牛任务），还让国家队大面积解套，甚至还在践行历届不可能的任务，逐步打造了价值投资！爱股君依然清晰记得，证监会的通告：“我国股市约有1亿散户，直接关乎上亿家庭、数亿人的利益，保护好投资者尤其是中小投资者的合法权益，是资本市场监管工作人民性的具体体现，也是服务实体经济的应有之义”。证监会1亿散户的表态，应该是首次！为什么会突然提出来，初步判断，应该是周一股市暴跌后的高层批示！说明市场终于得到上层领导的重视了，A股走好！
　　19日，万达融创就近700亿元的大交易举行正式签约仪式。第三方富力地产加入，最终，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目等13个文化旅游城项目91%股权转让给融创房地产集团。
今日，富力地产一度涨13%，涨幅创2011年12月以来最大涨幅，股价也创逾9年高；乐视网内部人士确认，孙宏斌将在7月21日乐视网董事会上参选乐视网董事长，融创股价突破20港元。截至收盘，富力涨6.81%，报价13.8元；融创涨14.19%，报价19.64元，最高见20.35元，创历史新高，一度突破20港元关口；万达酒店发展涨6.49%，报0.82元，即将步入1港元行列。
19日下午，万达集团、融创中国、富力地产在北京万达索菲特酒店召开合作发布会，就万达出售13个文旅城以及77个酒店项目的交易正式签约。
根据协议，富力地产以199.06亿元收购万达商业77个酒店全部股权，77个酒店的酒店管理合同继续执行至合同期限届满。融创房地产集团以438.44亿元收购西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目的91%股权，并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。
经过三方会谈，13个文旅项目交易价格从十天前的296亿增加到438.44亿，77个酒店的价格从336亿降到199.06亿。
万达集团董事长王健林表示，这次合作不管是从企业战略、还是商业逻辑看，三方都是赢家。
万达通过这次转让，大幅减少负债，收回巨额现金。本次协议签订还标志着，不仅万达商业已走上“轻资产”品牌经营，万达文化旅游也走上“轻资产”品牌经营之路。目前中国，能靠商业中心和文化旅游品牌管理实现规模利润恐怕只有万达。
通过此次转让，融创得到13个万达城，4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业，使融创财报合并收入和利润大涨，两年内，可助力融创进入房地产企业收入前两名。此次融创同意不收购万达酒店物业并增加收购金额，整体交易还是划算。融创无需通过万达借款就可完成交易，使交易过程简化。今天融创已将首笔150亿，支付给了万达商业。
富力有酒店发展战略，在全球已开业和建设的高级酒店24家，从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后，富力将持有超过100家酒店，成为全球最大的五星级酒店业主。放眼全球，这样低价的收购机会百年难遇。富力通过一定财技，也可提高酒店收益率至理想水平。
摩根士丹利发布研究报告称，这对于融创而言是一项好收购，将为其带来正面影响，基于约4970万平方米的土地储备，摩根士丹利估算，按照当前市场每平方米15500元的均价，这些可售资产价值约合7700亿元。
摩根士丹利同时预测，融创本次收购资产每年可带来510亿元人民币的销售额，预计融创2017年的销售额将达到2500亿元。另外，还预测13个文旅项目资产包会达到15%~20%的净利率，将增加融创610亿元的净资产价值。
截至2016年底，融创拥有土地量7912万平方米，同期国内土地储备前三强分别为恒大22900万平方米、碧桂园16600万平方米和绿地13654万平方米。随着融创此番接盘万达超过5900万平方米土地，以及今年以来的其他多宗收购，预计该公司的土地储备量有望跻身行业前三。
但国际评级机构惠誉、标普均不看好本次交易。两家机构日前先后对融创和万达两家公司的相应评级进行下调处理。
标普表示，尽管此番交易能够降低万达商业的资产负债率，但由于失去了大量土地储备，导致其后续售卖物业的收入减少，并大幅降低其市场地位，这某种程度上抵消了万达商业通过出售项目降低资产负债率的效果。为此，将万达商业列入负面观察名单，评级为“BBB-”。对于融创，标普表示其今年用于并购的资金总额已经超过该公司去年的合同销售额，故该公司财务杠杆可能进一步恶化。
卖掉优质的资产就像嫁出心爱的女儿，结果却遭到外界这么多非议，还让许多关心他的朋友误解，这也难怪心高气傲的王健林会很气愤，分明是太委屈。一场你情我愿的买卖被外界解读成了主动售卖。
中房报记者 陈青蓝 &李红梅 北京报道
万达、融创和富力的交易7月19日已经顺利签约。就在所有人都认为这场“世纪大收购”之后，各家都在开香槟庆祝的时候，殊不知，第二天，本应该很高兴的万达集团董事长王健林却很郁闷，也很生气。
大签约第二天就很生气，王健林这是为哪般？
王健林的委屈
事情是这样的：在万达融创富力三方签约仪式之后的第二天，也就是7月20日，富力地产董事会秘书胡杰在招商证券投资人电话会议上说了这么一句话：“这笔交易事出偶然，不在公司计划内。”
对，就是这句话惹了祸，这样的言语表达伤害了自尊心强的王健林。 据说王健林看到这个顿时就怒了，电话直接打到富力地产联席董事长张力那里，质问富力什么意思。
因为看到这篇报道，很多王健林的朋友都打电话过来问这是怎么回事，是万达主动找富力要求收购？
外界都误以为是万达在这笔交易中主动找到了“白骑士”富力。而据中国房地产报记者独家获悉，实际情况并非如此。事情的真相不是万达主动找到富力要求收购，而是富力主动联系了万达，表达了收购酒店的意愿。
卖掉优质的资产就像嫁出心爱的女儿，结果却遭到外界这么多非议，还让许多关心他的朋友误解，这也难怪心高气傲的王健林会很气愤，分明是太委屈。一场你情我愿的买卖被外界解读成了主动售卖。
反过来看，富力董事会秘书胡杰讲“不在公司计划内”倒是一句大实话，问题的关键在于“这笔交易事出并非偶然。”
富力作为一家中国知名房企，在商业运营和酒店管理方面有着丰富经验。遇到这样千载难逢的机会，他们自然不愿意错过。
“对富力来说，我们一下子成为全国甚至全球最大的酒店资产的业主，我们可以集中精力在这方面做大做强。这么好的买卖，傻瓜也会去做！”李思廉在签约当天的说法。
遭亲闺女吐槽：这么大的交易，居然连女儿事先都不知道
就在7月19日“世纪大收购”签约当晚的饭局上，三方推杯换盏，交流非常开心。据知情人士透露，饭后，富力地产董事长李思廉受朋友邀请在一个俱乐部小聚，庆祝签约成功。期间，李思廉手机不断有短信进来，来自全球各个角落的好友纷纷用短信向他表示祝贺。
说句题外话，李思廉对他的手机非常恋旧，并且情有独钟，他至今最喜欢用的还是诺基亚手机。这款不是智能手机，而是诺基亚功能机，不能用微信，只能打电话和收发短信。当晚，李思廉的诺基亚手机就这么“滴滴”声此起彼伏，一直没有断过。
“多年不见的朋友看到新闻后都发短信来表示祝贺了。”李思廉说道。知情人士透露，对于这些祝福，李思廉都很认真地给予礼节性回复。
期间，让人惊讶的是，李思廉居然被女儿吐槽了。
李思廉的女儿从海外打来电话向父亲表示祝贺，同时，她抱怨爸爸：“你做这么大的生意，居然连我和妈妈都不说一声，是不是不当我们是一家人？”
如此看来，这场快速做决策的交易保密工作倒是做得相当到位。
PS：知道你们会对这款手机好奇，中房报小编就连夜替你们代劳了，奉图一张供参考，满足你们的好奇心。（样子和下图是类似，但手机是黑色的，最原始的，灰白显示屏。）
三个老板饭局间敲定的生意
言归正传，就像李思廉在当晚接受中国房地产报记者专访时所说“三家老板都是创始人，对公司掌控力强。几个创始人一说，一握手，几百亿的生意就这么定下来了”。
按李思廉透露，这场交易的整个决策到拍板的过程不超过一周时间。这种情况下，就连李思廉的宝贝女儿都不知情，那么富力董事会秘书胡杰不了解整个决策过程，在投资人电话会上说出“这笔交易事出偶然，不在公司计划内”那样的话也就不足为奇了。
据中国房地产报记者从相关渠道了解到，故事的起初是富力地产的两个老板李思廉和张力看到各个媒体报道的万达与融创的交易，敏感的商业嗅觉让他们意识到，这是富力地产扩大酒店板块，成为全球最大的酒店资产业主的绝佳机会。当他俩下定决心做此买卖，向身边密友及高层人士征求收购意见的时候，几乎遭到异口同声的反对，但这依然未能影响到富力老板李思廉和张力参与收购的决心。
“百年一遇的机会，如果错失了，可能再也碰不到。”李思廉很明确。
账很好算，交易曝光之后，各大媒体也都帮富力算好了，199亿元买下77家总价值三四百亿元的酒店，而且没有负债，只有现金流，绝对是富力的最佳机会。于是富力的两位老板一商量，就快速找到王健林，表达愿意收购万达酒店资产的意愿。
然后，剩下的故事大家都知道了，几个创始人坐在一起，一谈，一握手，就定了这笔交易。
误会之后，现在怎么办？
前述知情人士透露，当富力老板张力给王健林打电话表达愿参与收购万达酒店资产意愿的时候，王健林表示，要征求融创老板孙宏斌的意见后才能给予答复。
对于没有太多酒店管理经验的融创来说，天降富力也是好事。富力接手万达酒店资产包，让融创的现金流更充裕，为企业健康运营提供了保障。擅长中高端物业开发销售的融创接手文旅项目，有利于做大规模。这也符合融创老板孙宏斌想法，融创有了更好的流动性，降低了负债水平。而融创的风险控制意识在这次合作中也得到充分的体现。
在得到融创老板孙宏斌明确的意见后，三方的手终于握到了一起，几百亿的大生意就这样谈成。
这三个老板性格特色鲜明。香港人李思廉儒雅谦和，融创孙宏斌坚韧果敢，而军人出身的王健林豪爽大气，原则性很强。因为富力的投资者说明会引出来的风波，按王健林一惯的原则是，谁惹事谁承担谁负责解决，肯定要有人承担责任。
于是，作为富力地产董事会秘书的胡杰，就理所当然成为了此次风波的“背锅哥”，并发出了一个正本清源的严正声明。
声明如下：
当然，这只是一个小波折，相信并不会影响三家企业的合作。就像孙宏斌发布会上公开说的一样，王健林是一个非常大气的人，并不会真正计较这些小风波。
而在小波折之后，这场“世纪大收购”还会有什么新的走向？中国房地产报记者将持续为你报道。
　　中国证券网讯 据证券时报21日报道，在7月19日那场悬念不断的发布会后，融创中国披露了交易的具体细节，与7月10日披露的框架协议相比发生多处修改。尽管万达将旗下的文旅资产包“涨价”142.69亿元，但由于融创不再向万达连续20年每年支付高达6.5亿元的管理咨询费，融创支付的实际交易成本只增加不到13亿元。
万达原计划以13个文化旅游项目公司91%的权益和76家酒店打包出售给融创中国，其中文旅项目作价295.75亿元，76家酒店作价335.95亿元。新的交易中，增添了烟台万达酒店为第77家城市酒店资产，且全部77家酒店的交易作价下调到199.06亿元。77家酒店资产拥有总建筑面积约为328.6万平方米及合计2.32万间客房。
也就是说，富力这次收购万达酒店资产比融创少花136.89亿元，还多了1家酒店。但融创接手的13个万达文旅城91%的权益价格则大幅提升，从295.75亿元变为438.44亿元，增加了142.69亿元。
若细看新的交易框架，还有两大重要变化：一是万达指定银行向融创发放三年期贷款296亿元的原定安排不再执行；二是，框架协议所订每个目标项目公司每年应向万达支付5000万元管理咨询费的拟定内容不再执行。
若以此前约定的13个项目20年的初始管理期限计算，融创需要在未来20年支付给万达130亿元。这个交易变化并未在当天的发布会上提及。
此外，万达、融创和富力在付款方式和目标资产交割等方面也做出了相应调整。之前万达将收到第四笔付款后5个工作日内，将13个目标项目公司的91%股权过户给买方。如今则是分3次付款，而在卖方收到首笔付款后，双方将立即办理西双版纳、南昌、无锡以及哈尔滨等四个已经开业项目的股权交割、财务账簿、印章印鉴等资料交接。由于7月19日王健林宣布已经收到融创150亿元首付款，融创团队预计将立刻接手剩余可出售项目的销售。
尤其值得注意的是，调整之后，本次交易将不再需要获得融创中国的股东大会放行。
根据融创的规定，由于合作事项构成上市规则第十四章下的“主要交易事项”，而不再是非常重大收购事项，故根据上市规则第14.44条可接受股东给予书面批准，代替公司召开股东大会以批准合作事项。目前融创已取得公司控股股东Sunac International（持股52.28%）就合作事项的书面批准。
因此，融创将不会就批准合作事项而召开股东大会。但富力地产仍需召开股东大会审议收购酒店资产的事项。
回顾此前的协定，由于“有关合作事项的一项或多项适用比率超过100%”，融创需要在和万达签订正式协议后，尽快取得股东在公司股东大会的审批。从这个角度看，新的方案绕开了融创股东大会，这场史上最大的房产交易将大大提速。
　　万达债全线反弹
中国证券报
在万达、融创、富力三方“世纪交易”达成后，20日，万达债迎来集体反弹，融创、富力相关债券多数继续走弱。
20日，在交易所上市且成交活跃的公司债15万达01一扫连日来的颓势，盘中成交价逐级走高，收报96.990元，涨0.63元或0.65%，到期收益率大降23BP至5.16%。此外，16万达04大涨5.01元或5.33%，收报99.01元，创了逾一个月新高；16万达03涨2.9元或3.1%，收益率直降89BP至5.03%；16万达01涨0.71元或0.76%。
作为万达此次出售资产对手方的融创、富力相关债券则维持弱势。其中，15融创01跌0.06%，16融创07跌0.12%，15富力债跌0.2%。
19日，万达、融创、富力三方在北京签订战略合作协议，万达商业将77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，将13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创地产。与7月10日万达和融创协议相比，增加富力作为交易方，但交易标的和交易总金额基本一致。
此前穆迪曾发布新闻稿指出，万达商业地产 （Baa3/负面）拟向融创中国（B2/负面） 出售资产若得以完成，可增强万达商业地产的流动性，同时可削减该公司的债务杠杆。但上述交易计划对万达商业地产Baa3的发行人评级和负面评级展望并无即时影响。（张勤峰）
证券时报记者 童璐
尽管万达将旗下的文旅资产包“涨价”142.69亿元，但由于融创不再向万达连续20年每年支付高达6.5亿元的管理咨询费，融创支付的实际交易成本只增加不到13亿元。在7月19日那场悬念不断的发布会后，融创中国（01918.HK）当晚披露了交易的具体细节，与7月10日披露的框架协议相比发生多处修改。
根据新的交易方案，万达将77家酒店资产售予新买家富力地产，13个文旅项目股权仍出售给融创中国。7月20日，融创中国股价上涨14.19%，收报19.64港元；富力地产（02777.HK）股价上涨6.81%，收报13.8港元。
比较融创和富力地产披露的系列公告，首要的变化自然是引入富力地产成三方交易，融创不再接盘万达旗下酒店资产，改由富力接手万达旗下77家酒店资产。
万达原计划以13个文化旅游项目公司91%的权益和76家酒店打包出售给融创中国，其中文旅项目作价295.75亿元，76家酒店作价335.95亿元。新的交易中，增添了烟台万达酒店为第77家城市酒店资产，且全部77家酒店的交易作价下调到199.06亿元。77家酒店资产拥有总建筑面积约为328.6万平方米及合计2.32万间客房。
也就是说，富力这次收购万达酒店资产比融创少花136.89亿元，还多了1家酒店。但融创接手的13个万达文旅城91%的权益价格则大幅提升，从295.75亿元变为438.44亿元，增加了142.69亿元。
若细看新的交易框架，还有两大重要变化：一是万达指定银行向融创发放三年期贷款296亿元的原定安排不再执行；二是，框架协议所订每个目标项目公司每年应向万达支付5000万元管理咨询费的拟定内容不再执行。
若以此前约定的13个项目20年的初始管理期限计算，融创需要在未来20年支付给万达130亿元。这个交易变化并未在当天的发布会上提及。
此外，万达、融创和富力在付款方式和目标资产交割等方面也做出了相应调整。之前万达将收到第四笔付款后5个工作日内，将13个目标项目公司的91%股权过户给买方。如今则是分3次付款，而在卖方收到首笔付款后，双方将立即办理西双版纳、南昌、无锡以及哈尔滨等四个已经开业项目的股权交割、财务账簿、印章印鉴等资料交接。由于7月19日王健林宣布已经收到融创150亿元首付款，融创团队预计将立刻接手剩余可出售项目的销售。
尤其值得注意的是，调整之后，本次交易将不再需要获得融创中国的股东大会放行。
根据融创的规定，由于合作事项构成上市规则第十四章下的“主要交易事项”，而不再是非常重大收购事项，故根据上市规则第14.44条可接受股东给予书面批准，代替公司召开股东大会以批准合作事项。目前融创已取得公司控股股东Sunac International（持股52.28%）就合作事项的书面批准。
因此，融创将不会就批准合作事项而召开股东大会。但富力地产仍需召开股东大会审议收购酒店资产的事项。
回顾此前的协定，由于“有关合作事项的一项或多项适用比率超过100%”，融创需要在和万达签订正式协议后，尽快取得股东在公司股东大会的审批。从这个角度看，新的方案绕开了融创股东大会，这场史上最大的房产交易将大大提速。
　　近期，融创中国的孙宏斌的惊人举动成为人们争论的焦点，先是花了150亿元为乐视解了“燃眉之急”；后又斥资600多亿拿下万达集团酒店项目和文旅项目资产。当王健林、潘石屹等地产大佬都在“轻资产”时，孙宏斌反而在“重资产”。外界开始质疑：“孙宏斌哪来那么多钱？”随着对融创中国各种猜疑声不断，某商业银行要求对包括融创系在内的授信业务进行专项排查。受此影响，融创中国上演了真实版的“股债双杀”。
面对近期各界对融创中国在负债率高达200%的情况下，还要以632亿元收购万达的质疑声。孙宏斌高傲的回应融创“帐上有钱”。那么，孙宏斌究竟底气何来呢？一方面，截至2016年底，融创中国账上有现金600亿元左右，而在631.7亿元收购万达集团资产包时，孙宏斌表示截至日，公司账面有900多亿元现金，应该说收购万达这些资产，融创应该还能办得到的。
另一方面，万达这些项目已卖了1100亿房子，还剩下450亿负债，账面上还有200多亿的流动资金，如果孙宏斌真遇上缺钱之时，完全可以通过卖房来还债。此外，孙宏斌多次强调，王健林只是出让名下商业、旅游项目的多数股权，他和王健林之间是找到合作伙伴，融创和万达将要展开长期合作。
不过笔者认为受到房地产调控影响，房企的现金流是决定生死的命脉，如今房企的现金流都很紧张，如果融创仍然继续扩张性拿地和大手笔并购，会对公司的现金流产生重大影响和考验。那么，融创现在真的很“不差钱”吗？孙宏斌又会面临哪些挑战呢？
首先，任性的扩张甚至出现了“蛇吞象”的并购事件，已使得融创中国的资产负债表持续恶化，截至2016年末，融创净负债率已从2015年末的76%大幅上升至2016年末的208%。一些机构除了对融创在费用开支大幅增长以及利润率复苏慢于预期外，还对融创在当前楼市调控政策环境下，仍选择高杠杆快速扩张规模带来的风险表示担忧。
再者，对于房企来说，现金流的主要来源主要通过销售回款。对此，孙宏斌曾表示，“7月份销售会超过200亿元，因为现在销售许可证很难拿，8月份以后销售能够保证在300亿元以上。主要是我们的销售量非常大，融创的销售回款与销售额基本上是平的。”但是笔者认为，融创的销售回款并不能用来偿还债务，解不了燃眉之急。虽然，房企可以向客户预收房款，但银行有预收款专户管理制度，这部分资金会放在预收账款里拿不出来，除非是现房销售，所以现金回笼的难度也在增加。
再次，目前地产企业发债比例比较小，最大的融资渠道还是银行等金融机构。此次下调评级对融创日后发债和融资都将产生不小的影响。数据显示，融创100亿元公司债前不久已在上交所终止发行，承销商及管理者为中信建投和国泰君安。未来融创要想通过债市融资的难度和成本都将会上升。
对于融创来说，别人都在轻资产，他却偏偏搞扩张，且资产负债表开始恶化，而随着融资公司债被终止，销售出现不畅时，融创的资金链问题是一个很危险的信号。尽管孙宏斌说“账上有钱”，但是靠加杠杆、拿未来买房款将会有很大的风险。融创扩张要一口一口的吃，别落下个吃不了兜着走的败局。
　　原标题：【经济ke】融创万达富力637亿交易背后的秘密
来自微信公众号：侠客岛
本栏目由侠客岛与《中国经济周刊》联合出品
从最初的双雄会变成三国杀，从原定的16点到17点半，富力地产的名字曾经在背景板上消失，最后一刻又神奇“回归”，摔杯子的声音、打印机的出现、变动的交易价格……
7月19日18时，首富王健林、头条哥孙宏斌携手酒店大佬李思廉上演了一出中国商业史上最富有戏剧性的新闻发布会，而且创造了中国房地产史上最大规模交易记录。
融创收购同意收购万达旗下位于中国的13个文化旅游项目公司91%的权益，合计交易对价为438.44亿；而此前双方在框架协议中所提及的万达旗下76家（正式签约时增加为77家）酒店资产包，则由富力地产以199.06亿接手。两项交易总金额637.5亿元。
经济ke在现场见证了这场中国房地产史上最大规模的交易。
是谁打碎了酒杯
日下午，北京万达索菲特大酒店。
当《中国经济周刊》记者到达现场时，发现除了万达商业和融创中国外，富力地产的名字也出现在背景板上，富力集团董事长李思廉也来到现场。有媒体猜测，富力集团很可能接手万达旗下的酒店产业。
但是，戏剧性的场景接二连三出现了。
就在本次发布会将要开始之际，突然工作人员进来清场，称要进行彩排和调整，宣布发布会推迟一小时举行后。
会议室外的走廊里都是工作人员匆忙的身影：一名男性工作人员急匆匆地抱着一台打印机，一头扎进旁边的工作间；十几分钟后，又一名工作人员一路小跑拿着新打印好的文件走进王健林和孙宏斌的休息室，走在他身后的另一位工作人员边走边把旧文件撕得粉碎。
此时，王健林、孙宏斌和李思廉均已到场，进入了贵宾室。但突然贵宾室里传出大声响，据一位靠近的记者说，听到了大声争吵和摔杯子的声音。同时，记者们发现宴会厅里的背景板突然被包上了喷绘布，上面只剩下万达和融创两家。与此同时，记者还看到，现场ppt也已经更换。
特别令人关注的是，最终代表富力方面签字的富力副总裁张辉多次进出会议室和贵宾室，表情凝重，拒绝任何问题。
“到底发生了什么？”这是所有人的疑问。
北京时间17：30分，在一声“进场了”的呼喊声中，发布会总算开始了，距离此前通知的时间足足推迟了1个小时30分钟。与此同时，所有人都发现喷绘布景板上又出现了万达、融创、富力。富力又回来了！
王健林称“争吵摔杯子”是谣言，三人在会议室谈笑风生。
三赢背后的博弈
“我们是三赢！”王健林、孙宏斌和李思廉异口同声表示。
但是，欢声笑语的背后总有人打碎牙齿往肚子里咽。
根据协议，600多亿现金落入老王的口袋，77家万达酒店冠上了富力地产的姓，13个万达文旅项目则梳妆打扮嫁给了孙宏斌和他的融创中国。
那么，谁赔了谁赚了呢？
跟着经济ke一起把时间拉回到9天前仔细品味一下。
九天前的7月10日，万达宣布以注册资本金的91%即295.75亿元，将哈尔滨万达城等13个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。万达将旗下76个酒店以335.95亿元转让给融创。
7月10日到19日，短短9天内究竟发生了什么，令此前万达与融创敲定的并购方案大刀阔斧地修改？相同的标的，融创为何愿意多花近150亿元？
孙宏斌总结说，这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了负债水平，同时也承担了原酒店交易对价的折让部分，是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。孙宏斌也相信富力承接的这部分酒店资产有一个非常合适的价格，未来也会有很好的经营结果。
不过他也吐槽，这是他这辈子第一次念稿。
地球人都知道，在孙宏斌的心中只想要地，因为酒店资产不好变现。
对此，孙宏斌在签约仪式表示，收购文旅项目的价格的确高于此前框架协议时约定价格，是融创对富力接盘酒店资产的补偿。
而对于外界质疑的融创负债问题，孙宏斌表示，融创上半年的销售额为1100多亿元。截至日，融创账面有900多亿元现金，7月份回款会超过200亿元，下半年其他月份回款都会超过300亿元，全年将有超过3000亿元的销售额，会有充足的现金流。一句话，不差钱。
对于酒店业大佬富力来说，199亿=77家酒店。要知道，万达拟转让给融创的76家酒店作价335.9526亿元；7月19日，77家酒店总价才199.06亿元，降价40.75%，相当于打了六折。目前，富力已在中国25个城市拥有众多高端酒店，包括柏悦酒店、君悦大酒店、丽思卡尔顿酒店和假日酒店等。这次交易后，富力将持有超过100家高端酒店，成为全球最大的五星级酒店业主。
难怪李思廉坦言：“这次我们一口气拿到77个酒店，对富力来说我们是赢家。”
王健林也说过，放眼全球，这样低价的收购机会百年难遇。这次“清仓大甩卖”，可以让王健林收回近680亿现金。
据王健林透露，本次转让后，万达商业的贷款加债券总计接近2000亿元。万达商业的账面现金1000亿元（不含13个文旅项目账面现金300亿元），加上本次转让收回现金680亿元（含回收往来款），现金共计约1700亿元。
这么多钱干什么？王健林称，万达商业决定清偿大部分银行贷款。
看来，面对管理层对万达系资金外流监管的加码，王首富暂时可以松口气了。
下半场怎么办
不过，这次中国房地产史上规模最大、条款最复杂的一笔交易，却让外界难以评估其长期影响。
孙宏斌在前一日接受采访时透露，除了此番438.44亿的交易价格，万达13个文旅项目公司合计还有负债约450亿。融创已经开始向各个项目公司的债权人进行接触，试图顺利将万达的该笔负债转至融创身上。
同时，万达此番转让的13个文旅城项目公司涉及土地储备总建筑面积合计约为&5897&万平方米，其中，自持面积约为&924&万平方米，可售面积约为&4973&万平方米，可售面积约佔总建筑面积的&84%。
上述13个项目涉及的土地储备占万达截至2017年中总土地储备的7332.6万平方米的约8成。转让资产后，万达的地产资产规模将大幅缩水。
反观融创，土地则实现规模的大幅提升。截至2016年底，融创拥有土地量7912万平方米，同期国内土地储备前三强分别为恒大22900万平方米、碧桂园16600万平方米和绿地13654万平方米。随着融创此番接盘万达超过5900万平方米土地，融创的土地储备量有望跻身行业前三甲。
但是，很多机构并不看好。
例如国际评级机构惠誉、标普均不看好本次交易。日前，两家机构先后对融创和万达两家公司的相应评级进行下调处理。
但更大的政策背景是，国家对金融的监管已经从房地产、酒店，转到了影城、娱乐业、体育俱乐部等领域。从MT系到复星，从安邦到万达，从券商和监管部门，再到苏宁等企业，国家的对金融业的监管再明白不过了：杜绝非理性海外投资，保证国家的金融安全。
尽管老司机万达和融创在卖卖卖和买买买，尽管王健林说，要立字为证！但这场声势浩大的交易能否过得了监管一关？恐怕好戏还在后头。
文/《中国经济周刊》记者 &侯隽
　　来源：爱股票
今天，发生了一件大快人心的事！最新消息称，苹果打算取消在中国30%的打赏抽成。曾不可一世的苹果，终于认输，维持了仅仅三个月的“苹果税”，也寿终正寝，一去不复返了！
雁过留毛，兽走留皮！3个月前，苹果正式宣战腾讯，向原创作者“打赏”发难，如同饕餮一般，一口咬下去30%的赏金！后来还不断扩大范围到微博、知乎、陌陌、今日头条、映客等，最终激起众怒！
毫无疑问，收30%的苹果税，凸显了苹果的傲慢无礼，要知道，在中国，打赏就跟给喜欢的人发送红包一样的！而且打赏者并没有通过打赏行为解锁任何道具或者功能，但苹果却我行我素，丝毫不顾及中国国情。
当然，天下熙熙，皆为利来！苹果这次灰溜溜收回开征“苹果税”的成命，并非良心发现，而是被逼的！别看苹果风光无限，坐拥全球第一市值，但在中国，却开始节节败退！
数据显示，二季度苹果大中华区营收107亿美元，同比下滑14%，且连续五个季度下滑。更致命的是，在今年一季度，苹果在中国市场份额仅为9%，滑落到OPPO、华为、vivo之后名列第四！此前，受中国业绩负面影响，苹果市值一度暴跌3000亿。
话说回来，苹果这么快认怂，或许与马云马化腾带头抵制有关！毕竟，我们可以不用苹果手机，但不能不用微信qq淘宝京东。试想，如果iphone不能支持微信和支付宝，人们的选择必然是换手机，而不是放弃微信聊天。而马云马化腾从一开始就没有妥协，最终守得云开见月明！
苹果这次妥协，也说明：苹果企业愿景和文化出问题了！这个时代，自我封闭、逆时代大潮并不会有好结果！就像当年苹果颠覆诺基亚，也就是一瞬间的事。
可以预测，苹果从云端跌下来或是一场宿命，因为在不久的未来，硬件应该是免费的，苹果要逆天而行，只能是自取其辱！（问诊股票后期走势，可以到爱股票app中给高手留言）
今天，乐视和融创又霸屏了，这次还加入第三方富力地产，三大巨头演绎了一场637亿的世纪大交易！二人转变成三国演义，究竟有何乾坤？
这起大并购在签约前一波三折，算得上最富有戏剧性的新闻发布会了！据说现场特别热闹，三巨头进入会议室后传出激烈争吵和摔玻璃杯的声音，富力来了走，走了又来．．．现场状况不断，不过最终三方总归算是“把酒言欢”，把合同签了。
表面看，这是一个“三赢”的生意！富力得到了它想要的低价，庞大的酒店；万达收回了更多现金，还不用给融创找钱（委托贷款296亿取消），且眨眼间就完成轻资产转型；融创交易对价减少200亿，舆论对其负债率、现金流的担心，至少可放下一半。
但真相是，相比9天前万达融创的协议，富力一进来就白赚一百多亿；孙宏斌则莫名其妙多掏143亿，妥妥做了冤大头！这期间，到底发生了什么？
只能说，这种交易完全不能以纯粹的商业行为来解释，里面包含了大量的妥协退让和利益输送，最终达成了一个大家可以接受的方案！
富力为何能捡到便宜，原因很简单，万达和融创都是有“前科”的企业，谁敢跟被点名对象做生意啊？现在走在一起，只能说诱惑足够大，不然．．．．．岂不是联手跟监管部门作对？这背后赚钱事小，站错队事大！
从这笔交易看，富力和王健林是赢家，一个廉价取得酒店，一个拿到现金。但孙宏斌是输家，孙的无奈退出，显然是没钱了！银行也不再借他了！不然，这哥们从来不怕天不怕地，不可能屈服！
昨天证监会半夜发出通知，传达学习和贯彻落实金融工作会议精神！今天有细心的朋友发现，竟然通篇没有提到一把手刘士余主持会议，而同期央行和银监会的通稿，包括地震局的，都提一把手的名字了。这个确实有些蹊跷，难免让人想入非非．．．．！
但很快，媒体披露了刘主席的行程，原来在向人大常委会汇报工作，从透露的内容看，改革+监管还是主基调，其它并未透露太多。
客观来说，刘主席任上干得不错，发了全世界最多的IPO，指数还在涨（完成了慢牛任务），还让国家队大面积解套，甚至还在践行历届不可能的任务，逐步打造了价值投资！
爱股君依然清晰记得，证监会的通告：“我国股市约有1亿散户，直接关乎上亿家庭、数亿人的利益，保护好投资者尤其是中小投资者的合法权益，是资本市场监管工作人民性的具体体现，也是服务实体经济的应有之义”。
证监会1亿散户的表态，应该是首次！为什么会突然提出来，初步判断，应该是周一股市暴跌后的高层批示！说明市场终于得到上层领导的重视了，A股走好！
　　来源：爱股票
今天，发生了一件大快人心的事！最新消息称，苹果打算取消在中国30%的打赏抽成。曾不可一世的苹果，终于认输，维持了仅仅三个月的“苹果税”，也寿终正寝，一去不复返了！雁过留毛，兽走留皮！3个月前，苹果正式宣战腾讯，向原创作者“打赏”发难，如同饕餮一般，一口咬下去30%的赏金！后来还不断扩大范围到微博、知乎、陌陌、今日头条、映客等，最终激起众怒！毫无疑问，收30%的苹果税，凸显了苹果的傲慢无礼，要知道，在中国，打赏就跟给喜欢的人发送红包一样的！而且打赏者并没有通过打赏行为解锁任何道具或者功能，但苹果却我行我素，丝毫不顾及中国国情。当然，天下熙熙，皆为利来！苹果这次灰溜溜收回开征“苹果税”的成命，并非良心发现，而是被逼的！别看苹果风光无限，坐拥全球第一市值，但在中国，却开始节节败退！
数据显示，二季度苹果大中华区营收107亿美元，同比下滑14%，且连续五个季度下滑。更致命的是，在今年一季度，苹果在中国市场份额仅为9%，滑落到OPPO、华为、vivo之后名列第四！此前，受中国业绩负面影响，苹果市值一度暴跌3000亿。话说回来，苹果这么快认怂，或许与马云马化腾带头抵制有关！毕竟，我们可以不用苹果手机，但不能不用微信qq淘宝京东。试想，如果iphone不能支持微信和支付宝，人们的选择必然是换手机，而不是放弃微信聊天。而马云马化腾从一开始就没有妥协，最终守得云开见月明！苹果这次妥协，也说明：苹果企业愿景和文化出问题了！这个时代，自我封闭、逆时代大潮并不会有好结果！就像当年苹果颠覆诺基亚，也就是一瞬间的事。可以预测，苹果从云端跌下来或是一场宿命，因为在不久的未来，硬件应该是免费的，苹果要逆天而行，只能是自取其辱！（问诊股票后期走势，可以到爱股票app中给高手留言）……
今天，乐视和融创又霸屏了，这次还加入第三方富力地产，三大巨头演绎了一场637亿的世纪大交易！二人转变成三国演义，究竟有何乾坤？
这起大并购在签约前一波三折，算得上最富有戏剧性的新闻发布会了！据说现场特别热闹，三巨头进入会议室后传出激烈争吵和摔玻璃杯的声音，富力来了走，走了又来．．．现场状况不断，不过最终三方总归算是“把酒言欢”，把合同签了。表面看，这是一个“三赢”的生意！富力得到了它想要的低价，庞大的酒店；万达收回了更多现金，还不用给融创找钱（委托贷款296亿取消），且眨眼间就完成轻资产转型；融创交易对价减少200亿，舆论对其负债率、现金流的担心，至少可放下一半。但真相是，相比9天前万达融创的协议，富力一进来就白赚一百多亿；孙宏斌则莫名其妙多掏143亿，妥妥做了冤大头！这期间，到底发生了什么？只能说，这种交易完全不能以纯粹的商业行为来解释，里面包含了大量的妥协退让和利益输送，最终达成了一个大家可以接受的方案！富力为何能捡到便宜，原因很简单，万达和融创都是有“前科”的企业，谁敢跟被点名对象做生意啊？现在走在一起，只能说诱惑足够大，不然．．．．．岂不是联手跟监管部门作对？这背后赚钱事小，站错队事大！从这笔交易看，富力和王健林是赢家，一个廉价取得酒店，一个拿到现金。但孙宏斌是输家，孙的无奈退出，显然是没钱了！银行也不再借他了！不然，这哥们从来不怕天不怕地，不可能屈服！……昨天证监会半夜发出通知，传达学习和贯彻落实金融工作会议精神！今天有细心的朋友发现，竟然通篇没有提到一把手刘士余主持会议，而同期央行和银监会的通稿，包括地震局的，都提一把手的名字了。这个确实有些蹊跷，难免让人想入非非．．．．！但很快，媒体披露了刘主席的行程，原来在向人大常委会汇报工作，从透露的内容看，改革+监管还是主基调，其它并未透露太多。客观来说，刘主席任上干得不错，发了全世界最多的IPO，指数还在涨（完成了慢牛任务），还让国家队大面积解套，甚至还在践行历届不可能的任务，逐步打造了价值投资！爱股君依然清晰记得，证监会的通告：“我国股市约有1亿散户，直接关乎上亿家庭、数亿人的利益，保护好投资者尤其是中小投资者的合法权益，是资本市场监管工作人民性的具体体现，也是服务实体经济的应有之义”。证监会1亿散户的表态，应该是首次！为什么会突然提出来，初步判断，应该是周一股市暴跌后的高层批示！说明市场终于得到上层领导的重视了，A股走好！
　　19日，万达融创就近700亿元的大交易举行正式签约仪式。第三方富力地产加入，最终，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目等13个文化旅游城项目91%股权转让给融创房地产集团。
今日，富力地产一度涨13%，涨幅创2011年12月以来最大涨幅，股价也创逾9年高；乐视网内部人士确认，孙宏斌将在7月21日乐视网董事会上参选乐视网董事长，融创股价突破20港元。截至收盘，富力涨6.81%，报价13.8元；融创涨14.19%，报价19.64元，最高见20.35元，创历史新高，一度突破20港元关口；万达酒店发展涨6.49%，报0.82元，即将步入1港元行列。
19日下午，万达集团、融创中国、富力地产在北京万达索菲特酒店召开合作发布会，就万达出售13个文旅城以及77个酒店项目的交易正式签约。
根据协议，富力地产以199.06亿元收购万达商业77个酒店全部股权，77个酒店的酒店管理合同继续执行至合同期限届满。融创房地产集团以438.44亿元收购西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目的91%股权，并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。
经过三方会谈，13个文旅项目交易价格从十天前的296亿增加到438.44亿，77个酒店的价格从336亿降到199.06亿。
万达集团董事长王健林表示，这次合作不管是从企业战略、还是商业逻辑看，三方都是赢家。
万达通过这次转让，大幅减少负债，收回巨额现金。本次协议签订还标志着，不仅万达商业已走上“轻资产”品牌经营，万达文化旅游也走上“轻资产”品牌经营之路。目前中国，能靠商业中心和文化旅游品牌管理实现规模利润恐怕只有万达。
通过此次转让，融创得到13个万达城，4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业，使融创财报合并收入和利润大涨，两年内，可助力融创进入房地产企业收入前两名。此次融创同意不收购万达酒店物业并增加收购金额，整体交易还是划算。融创无需通过万达借款就可完成交易，使交易过程简化。今天融创已将首笔150亿，支付给了万达商业。
富力有酒店发展战略，在全球已开业和建设的高级酒店24家，从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后，富力将持有超过100家酒店，成为全球最大的五星级酒店业主。放眼全球，这样低价的收购机会百年难遇。富力通过一定财技，也可提高酒店收益率至理想水平。
摩根士丹利发布研究报告称，这对于融创而言是一项好收购，将为其带来正面影响，基于约4970万平方米的土地储备，摩根士丹利估算，按照当前市场每平方米15500元的均价，这些可售资产价值约合7700亿元。
摩根士丹利同时预测，融创本次收购资产每年可带来510亿元人民币的销售额，预计融创2017年的销售额将达到2500亿元。另外，还预测13个文旅项目资产包会达到15%~20%的净利率，将增加融创610亿元的净资产价值。
截至2016年底，融创拥有土地量7912万平方米，同期国内土地储备前三强分别为恒大22900万平方米、碧桂园16600万平方米和绿地13654万平方米。随着融创此番接盘万达超过5900万平方米土地，以及今年以来的其他多宗收购，预计该公司的土地储备量有望跻身行业前三。
但国际评级机构惠誉、标普均不看好本次交易。两家机构日前先后对融创和万达两家公司的相应评级进行下调处理。
标普表示，尽管此番交易能够降低万达商业的资产负债率，但由于失去了大量土地储备，导致其后续售卖物业的收入减少，并大幅降低其市场地位，这某种程度上抵消了万达商业通过出售项目降低资产负债率的效果。为此，将万达商业列入负面观察名单，评级为“BBB-”。对于融创，标普表示其今年用于并购的资金总额已经超过该公司去年的合同销售额，故该公司财务杠杆可能进一步恶化。
　　新浪港股讯 7月20日消息，富力“插足”万达融创并购，富力地产一度涨13%，涨幅创2011年12月以来最大涨幅，股价也创逾9年高；乐视网内部人士确认，孙宏斌将在7月21日乐视网董事会上参选乐视网董事长，融创股价突破20港元。截至发稿，富力涨6.81%，报价13.8元；融创涨14.19%，报价19.64元，最高见20.35元，创历史新高，一度突破20港元关口；万达酒店发展涨6.49%，报0.82元，即将步入1港元行列。
乐视网内部人士确认，融创中国董事局主席孙宏斌将在7月21日乐视网董事会上参选乐视网董事长。此后，融创股价再创新高，上试20港元，市值785亿港元。
昨日（7月19日）万达融创就近700亿元的大交易举行正式签约仪式。第三方富力地产加入，最终，万达商业将北京万达嘉华等七十七个酒店转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目等十三个文化旅游城项目91%股权转让给融创房地产集团。
此次收购被王健林称作三方共赢：
通过此番并购，一直处于二线地位的融创将有冲击一线梯队的底气：并没有很高的负债、超级土储、合理的一二线城市布局，如同王健林所言，融创通过此次收购，预计两年将进入行业收入前两名。
交易三方的公告或许能说明一切：原本作价336亿元的77个酒店资产包，富力只需要付出199.06亿元便收入囊中，换句话说，仅此一项，富力便提前将百亿浮盈收入囊中。
本次转让以后，万达商业的贷款加债券约2000亿元，账面现金1000亿元，这不包含13个文旅项目的300亿元。本次转让后万达再收680亿元现金，账面现金达到1700亿元，现金流将大幅改善，万达将清偿大部分债务。
　　摩根士丹利发表研究报告，指万达集团改变之前资产出售计划，决定向融创中国（01918.HK）& 出售13个文化旅游项目91%权益，经调整后代价438亿人民币，同时放弃向融创出售76家城市酒店权益交易，转以近200亿人民币将相关酒店权益售予富力地产（02777.HK）& ，认为在新交易条款而言，对融创中国比富力更为有利。大摩对融创目标价18.5元，评级“增持”。
该行指，在新交易条款下，料融创收购万达集团13个文化旅游项目相关权益，令融创收购支出减省185亿人民币，但交易同时可提高融创的资产净值795亿人民币，将可提高对其目前每股资产净值预测。
大摩指，富力地产向万达集团收购76家城市酒店权益交易，作价属便宜，相当市账率0.6倍及去年净息率4.4厘，但由于酒店业务属长周期的投资，或会对富力短期现金流及资产周转率构成压力，由于富力正推展A股上市计划，今次交易或需监管机构批准，或会推迟其A股上市进度。
　　午后交易所上市的万达系债券涨幅扩大，15万达01涨0.3%报96.65元，16万达01涨0.68%报94.18元，16万达03涨2.9%报96.3元，16万达04涨5%报99.01元。
融创、富力债券皆下跌。15融创01跌0.5%报96元，16融创07跌0.12%报84.9元；15富力债跌0.1%报99.8元。
不过，标普称，富力地产评级不受资产收购交易影响。
截止发稿，融创涨15.7%，报价19.9元；富力地产涨9.75%，报价14.16元。
　　新浪港股讯 7月20日消息，富力“插足”万达融创并购，富力地产一度涨13%，涨幅创2011年12月以来最大涨幅，股价也创逾9年高；乐视网内部人士确认，孙宏斌将在7月21日乐视网董事会上参选乐视网董事长，融创股价突破20港元。截至发稿，富力涨10.84%，报价14.32元；融创涨16.05%，报价19.96元，最高见20.35元，创历史新高，一度突破20港元关口；万达酒店发展涨7.79%，报0.83元，即将步入1港元行列。
乐视网内部人士确认，融创中国董事局主席孙宏斌将在7月21日乐视网董事会上参选乐视网董事长。此后，融创股价再创新高，上试20港元，市值785亿港元。
昨日（7月19日）万达融创就近700亿元的大交易举行正式签约仪式。第三方富力地产加入，最终，万达商业将北京万达嘉华等七十七个酒店转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目等十三个文化旅游城项目91%股权转让给融创房地产集团。
此次收购被王健林称作三方共赢：
通过此番并购，一直处于二线地位的融创将有冲击一线梯队的底气：并没有很高的负债、超级土储、合理的一二线城市布局，如同王健林所言，融创通过此次收购，预计两年将进入行业收入前两名。
交易三方的公告或许能说明一切：原本作价336亿元的77个酒店资产包，富力只需要付出199.06亿元便收入囊中，换句话说，仅此一项，富力便提前将百亿浮盈收入囊中。
本次转让以后，万达商业的贷款加债券约2000亿元，账面现金1000亿元，这不包含13个文旅项目的300亿元。本次转让后万达再收680亿元现金，账面现金达到1700亿元，现金流将大幅改善，万达将清偿大部分债务。
　　融创中国（01918）伙富力地产（02777）收购万达资产，前者升幅扩至17.44%，报20.2元，盘中高见20.35元创上市新高；成交约6156万股，涉资12.03亿元。
万达、融创及富力地产三方公布出售资产细节。富力地产以199.06亿元（人民币．下同）收购万达商业77家城市酒店，融创以438.44亿元收购万达13个文旅项目的91%股权，并由交割后承担现有全部贷款约454亿元。
融创和富力考虑今后投资开发的商业中心及影城全部委托万达商业和万达电影管理。三方同意今后继续在文旅项目，电影等多个领域全面战略合作。
融创早前公布向万达收购中国13个文化旅游项目公司91%权益，以及76家城市酒店100%权益，代价分别为295.75亿元及335.95亿元，合共631.7亿元。代价将以集团的内部资源及通过银行融资拨付。上述631.7亿代价原分四笔付清，引起市场关注的是最后一笔付款方式，是由万达通过指定银行向融创发放296亿元三年期贷款，再由融创向万达支付，换言之，万达借钱给融创收购自己的资产包。
不过昨天协议正式签约，条款生变，富力突然介入融创和万达的交易，交易结构调整为，万达给融创13个文旅城，万达出售给富力77个酒店项目。交易修订后，融创就13个文旅项目多付的140亿，刚好与富力收购酒店资产少付的金额相若。
万达酒店发展（00169）现升10.39%，报0.85港元；成交约2515万股，涉资2110万元。富力地产（02777）上升10.84%，报14.32港元。
　　新浪港股讯 7月20日消息，“二人转”突然变成了“三国杀”，富力地产插足融创万达并购，内房股迎来狂欢，融创富力领涨。其中，融创涨18.02%，报价20.3元，创历史新高；富力地产涨10.68%，报价14.3元，创2011年12月以来最大涨幅，股价创逾9年高。碧桂园涨6.93%，宝龙地产涨6.3%，绿城中国涨4.99%，世茂涨4.27%，恒大涨3.25%，龙光地产涨3.28%。
万达商业、融创集团、富力地产三方签订的战略合作协议显示，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团，两项交易总金额637.5亿元。王健林称此次合作三方都是赢家。
　　新浪港股讯 7月20日消息，富力“插足”万达融创收购，富力地产一度涨13%，涨幅创2011年12月以来最大涨幅，股价也创逾9年高。截至发稿，富力涨11.76%，报价14.44元；融创涨14.77%，最高见19.98元，创历史新高，誓将突破20港元关口；万达酒店发展涨7.79%，报0.83元，即将步入1港元行列。
7月19日万达融创就近700亿元的大交易举行正式签约仪式。第三方富力地产加入，最终，万达商业将北京万达嘉华等七十七个酒店转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目等十三个文化旅游城项目91%股权转让给融创房地产集团。
万达集团董事长王健林表示：这次合作不管是从企业战略、还是商业逻辑看，三方都是赢家。万达肯定是赢家。通过这次转让，大幅减少负债，收回巨额现金。本次协议签订还标志着，不仅万达商业已走上“轻资产”品牌经营，万达文化旅游也走上“轻资产”品牌经营之路。目前中国，能靠商业中心和文化旅游品牌管理实现规模利润恐怕只有万达。
融创中国也是赢家。通过此次转让，融创得到13个万达城，4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业，使融创财报合并收入和利润大涨，两年内，