昊甄赵晓凯中昊股权基金的赵晓凯中昊股权基金投资安全性怎么样呢？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-08-14 15:47 标签： 昊希投资
和聚百川陈曦：IPO加速，如何看待股权投资的退出？
扫描到手机
扫描到手机，随时[继续看！]
用手机或平板电脑的二维码应用,扫描左侧二维码，就能在手机继续浏览本文,还能分享到微信或微博。
16:04来源：好买财富
不同于二级市场股票投资，私募股权投资往往缺乏流动性，一笔投资可能长达数年，但因为进入的价格便宜，有望通过上市或者被上市公司收购实现比较高的年化回报，这也正是股权投资的魅力所在。
尤其是近两年，政府鼓励万众创业创新，随之涌现出了数千万的创业公司及私募股权机构，投资者对股权的认知也得到了较大提升。但是今年以来，市场上可谓是漫天 &高估值&、&资本寒冬&等言论，投资者难免对目前时点投资股权产品有所担忧。在此背景下，如何看待股权投资的估值?如何做好风险控制?好买财富对在股权投资领域深耕十余年的和聚百川创始合伙人(原资深投资总监)进行了如下专访。
第一次接触陈曦时，便感受到了浓浓的学霸气质，所以当后来得知其在清华连修了三个学士学位时便觉得是件意料之中的事情了。再到后来，从与陈曦一年多时间的接触中深刻感受到其沉稳与踏实的做事风格，过往十余年的投资经历为陈曦打上了&稳中求进&的烙印，在投资时偏向有净利润同时又兼具成长性的公司，注重退出，让股权投资不只是浮盈。
陈曦 &和聚百川&总经理、创始合伙人
清华大学汽车工程、法学、计算机学士，UCLA工商管理硕士(MBA);早年创办过两家高科技公司，从事数年公司重组咨询。年任职弘毅投资投资总监，期间评估过多个工业、资源能源、跨境投资领域的项目，参与中联重科、中集、新奥燃气等的项目投资，总投资金额超过30亿人民币。擅长投资商业模式和盈利能力已被验证的公司，政府与企业资源丰富。
好买财富：投资人对股权投资的热度在下降，目前时点该怎么看待股权的投资?
陈曦：我们认为股权类投资配置是投资人实现长期超额回报的关键支撑，当前宏观经济和政策环境是布局股权类投资的良好机会。从全球视角来看，股权类投资也一直都是全球机构和高净值投资人资产配置的重要部分。
表观上看，股权类产品的热度下降，主要源于国内高净值投资者对股权产品的看法往往与A股市场相关。2009年创业板开设和2010年-2015年间互联网红利释放间接带动了VC和股权产品的高热度，而随着A股市场2016年以来的趋冷现状，导致高净值客户对股权产品的关注度不如以往。
我们认为当前的环境正是布局股权投资的良好机会，一方面随资金面收紧，市场上整体偏低的估值水平有利于股权基金在低位布局项目，赚取超额回报;另一方面，IPO提速，房地产调控等制度性红利释放也将在中长期利好股权投资。例如在抑制房地产投机的政策背景下，各地相继出台房地产措施，上海、天津近日的新政调控力度前所未有，有利于资金向股市和股权投资转移。加上政府对企业进行直接融资的鼓励，IPO速度的加快，这些对股权投资来说都是很大的中长期利好。
好买财富：目前时点，应该如何理性看待未来股权产品的退出渠道?
陈曦：股权产品主要的退出通道包括并购退出、IPO退出和回购退出三种，其中并购或转让是最常见的方式，持有期一般较短。其次是IPO退出，回报最高但同时持有时间也相对较长(4-5年甚至更长);另外就是投资时设计好项目的兜底条款，在项目进展不顺的时候让公司或者大股东回购，这种方案一般年化回报率在10%-15%左右，时间为一两年。
从目前市场环境角度，清科数据显示，A股并购重组规模从2014年的3000亿元增长到月的2.8万亿元，规模扩张了九倍以上。IPO方面，证监会11月单月过会52家，超过月的总和，提速预期明显，如果保持目前审批速度，新股从递交IPO申请到最终上市可能缩短到2年以内。上市公司并购重组交易高速增长，IPO审批提速，这对股权类产品退出都是实质性利好，尤其是对于估值合理、盈利能力较强的企业，证券化会越来越容易。
好买财富：目前投资成本较高，投资时如何做好风险控制?
陈曦：和聚百川的风险控制理念体现在两个方面：一是注重基本面分析，选择相对低价高成长标的，不盲目追求热门高估值项目;二是投资时设计好后续运作途径和退出计划。
&买的便宜是成功的一半&。和聚百川注重公司基本面和价值分析，投资项目价格有明显的比较优势，这是我们基金的一个特点和竞争优势，相比较同行业的上市公司，我们投资时的估值一般是他们的1/3甚至更低。我们不盲目追求热门高估值项目，例如2015年的热门资管公司挂牌项目，最近的共享单车项目等。我们投资的公司注重利润和现金流质量，基本可以按照市盈率来计算，不像VC项目更多是押宝在公司未来的超高速成长上。
此外，时奉行&无退不入&的原则，会设计回购机制，事先找好兜底的买家，并充分了解公司的后续资本运作计划，提供资源帮助其实现。这点上因为我们有将近十年的大型项目投资经验，有比较完善的机制和资源网络保证，控制下行风险。
好买财富：可否介绍下过往基金目前的情况?
陈曦：和聚百川一期基金2015年7月成立，成立后8-9个月完成全部投资，共计投资7个项目，目前进展都还比较不错，根据几个所投项目目前签署的转让及上市公司收购协议来看，若协议能如约执行，本基金将在近期收到部分本金的回款，这也是我们一直坚守的最高效为投资人实现本金回流策略的体现。
好买财富：和聚百川主要的项目源?
陈曦：和聚百川平均一星期会看6个项目，平均每100个项目中真正决策投资的只有1-2个，但是会从中挑选15-20个项目保持长期的跟踪。项目源主要有： 1、我和另一合伙人邹涛多年来的股权投资经历所积累的行业、企业家人脉资源。2、我们这么多年来在投资机构的圈子里也积累了较多的关系，很多项目都是和大型股权机构一起投资，比如和赛富、经纬、君联、、方源资本等机构合作等。3、我们的公司和聚是个大机构，会有比较多的上市公司和券商网络资源，也会推荐些项目。&
好买财富：和聚百川为被投企业提供的投后服务?
陈曦：我们的定位是积极的财务管理人，秉承&帮忙但不添乱&的投后服务风格，主要在资本运作上提供一些帮助。我们的策略是投成长期项目，最主要投人，我们决策投的项目一般都是深入跟踪比较长时间的公司，对创始人及其管理层有很深的了解，认可其能力及人品，不会在战略、运营上干涉公司。这点同天使与早期的投资机构会有较大的不同，我们接触的企业家在其领域一定是有我们认可的思路、能力和判断的。我们会通过董事会、监事会等去观察公司的进展。对公司的帮助主要体现在资本运作上，我们投的公司估值水平一般在5-20亿元左右，有小几亿元收入，几千万净利润，这些公司在对接资本市场上没太多经验，对并购、融资、定增、上市都不太熟悉，这块却是我们的擅长点。我和邹涛两位合伙人在这方面则很熟悉，过往，我们会为被投企业介绍、对接合适的券商资源，会具体分析哪家券商在哪个行业更强以及过往做的案例等等。同时我们过往积累的上下游企业关系也能为被投公司提供合作与并购的机遇。
我们是好买财富旗下针对高净值投资者创设的微信服务平台
一秒快速查私募净值全产品线高端理财定制独家内参全面披露
立即绑定微信，更多VIP权益等着你！公众号：好买臻财VIP微信号：howbuyvip
预约投资顾问 400-700-9665服务热线021-
分析人士认为，技术走势上，股指依旧以偏强势为主，碎步上行的走势节奏保持完好，向上进一步突破打开上涨新空间的潜力较大。
股权投资，一种新兴的价值投资模式。它需要做的，是寻找优质企业，投资成为企业股东，让企业用您的投资为您创造财富。
认购起点：封闭年限：目标收益：
认购起点：封闭年限：目标收益：
认购起点：封闭年限：目标收益：0%
实地考察项目
造访管理团队
参观公司业务
投研数据分析
历史业绩统计分析
基金经理量化评估
业绩归因分析
风控部项目审核
法律风险评估
市场风险评估
经营风险评估
最终，形成
填写您的邮件地址，订阅我们的精彩内容：
09：00AM -- 19:00PM
Copyright &
帕瑞托 版权所有 备案/许可证编号：沪ICP备号
公司地址：上海市海宁路899号301室

我要回帖

更多关于 昊希投资 的文章

 

随机推荐