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& 分散投资真的好吗？为什么还是亏钱？
分散投资真的好吗？为什么还是亏钱？
提问者： 用户183569 && 提问时间：03月16日 20:43:31
我的资金不大也不小，150万左右。一般分散在5~6只股票上，多的时候10只左右。过去一年也选到了一些如广电运通、航天信息、模塑科技之类的小牛股，但整体收益并不理想，一只股票大涨的收益，很容易就被其他股票的调整抹灭了。以前看书和实际操作当中都认为分散投资很有必要，但最近两年的实操让我对此产生了疑问，请教一下高手们到底应该分散，还是应该集中？
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最佳回答：
对于普通投资者，我认为有以下两个因素决定了集中投资远胜过分散投资。一，优秀的投资机会少之又少。无论是专业投资者还是业余投资者，根据自己的选股标准，千挑万选，层层过滤，最后选出来符合标准的股票是凤毛麟角，如果你的标准选出来的股票动辄上百只，那就是你的问题了。不要去担忧你选中的那只股票是不是市场热点，你永远不知道下一个市场热点是不是它，就如同你永远不知道下一个市场热点是谁一样。对于中小盘股票，这种等待通常不会超过半年。应该全仓去把那可以把握的30%~50%赚到，而不要似是而非地去分散资金。二，据统计，过去5年，中国股市平均下跌的时间占50%、盘整占35%、上涨的时间只占15%。这样也就注定了你如果分散成10只股票，在一个小的周期里面，任何单只牛股的上涨都会被其他个股的调整拉平。而你能保证你选的10只里面有3只都是牛股吗？你能保证你的牛股上涨时其他股票不跌吗？如果不能，那就最好老老实实选好股票后集中投资慢慢等着收益兑现。巴菲特、彼得林奇等高手是因为资金太大而不得不分散投资。盲目的去追求所谓的“投资组合”恰恰丧失了普通投资者最大的优势--船小好调头和全仓买一只好股票的制度优势。
回答者： 用户65607 && 回答时间：03月17日 19:39:43
其他回答：
对于中小个人投资者来说，风险控制的手段是仓位控制和止损，分散投资并不能有效分散风险，只有在多个标的都看好的情况下才分散投资；当然对于资金规模稍大一点，比如100万以上，还应当适当考虑流动性风险和交易时的冲击成本，对于交投较不活跃的股票（日成交金额5000万以下）需要适当分散资金以规避流动性风险。
回答者： 用户204408 && 回答时间：03月17日 14:17:22
我觉得分散投资比较适合涨停板战法和炒新股，用的是技术面加上概率去博弈，然后利用短线的快进快出加快博弈的次数，完成复利。这里正好就体现了短线的优势，就是交易频次高，如果是有一套成功的短线交易模式，那不就意味着频率越高，战胜运气的可能越大么？嘿嘿而集中投资的好处就是LZ可以把有限精力花在有限的个股上，本来投资就是术业有专攻，如果专业及所花精力都比不上其他专业投资者，还把精力分散到很多个股上，去做分散投资，那我觉得大概率做不好。LS说得好，资金小，就要利用资金小的优势去重仓长线票，因为资金小，所以方便进出，没有大资金对于建仓难和出货难的担忧。
回答者： 用户41356 && 回答时间：03月16日 21:41:28
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巴菲特大举买入航空股 看好美国经济前景
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（原标题：巴菲特坚定看好美股价值）
25日公布的年报显示,主要得益于投资收益增加,执掌的去年第四季度净利润同比增长15%至62.9亿美元。巴菲特在当天发布的致股东信中重申对美国经济的看好,并认为在创新、生产力提高、企业精神和丰富的资本等因素支持下,美国企业及其对应的会在未来进一步增值。重仓股表现突出财报显示,得益于股市上涨带来的投资收益增加,伯克希尔去年第四季度净利润升至62.9亿美元,合每股盈利3823美元。2016年全年,伯克希尔的净资产收益达到275亿美元,A类和B类股每股账面价值增加了10.7%。过去的52年内,巴菲特最重视的回报指标——伯克希尔的每股账面价值从19美元涨至172108美元,年复合增长率达到19%。截至2月24日收盘,伯克希尔A类股股价涨至每股25.504万美元,成为美股市场单价最高的股票。目前伯克希尔市值接近4200亿美元,位居美股市值榜前十位。据25日出炉的年报,伯克希尔去年全年投资收益达到60亿美元,特别是第四季度的投资收益达到12亿美元,是2015年同期的三倍。“股神”去年进行的几项重要投资都有不俗表现。去年5月,伯克希尔首次披露了对苹果的持仓,年报显示截至去年底该公司累计持有的苹果股票达到6120万股,持仓成本67.5亿美元。去年底以来苹果股价急速上涨,本周创下历史新高,2月迄今的累计涨幅达到13%,今年内累计涨幅接近20%,过去12个月的累计涨幅达到44%。按照2月24日苹果公司收盘价计算,这些持股当前市值已超过83亿美元,伯克希尔的账面浮盈达到16亿美元。去年第四季度,巴菲特增持美国达美航空、联合大陆控股、美国航空、美国西南航空四大航空股,旗下航空股的持仓环比大幅增长六倍,总投资超过80亿美元。过去六个月,四大航空公司股价大幅上涨,美国航空股价累计涨幅达到26%,达美航空上涨38%,联合大陆航空上涨58%,西南航空上涨60%。此外,伯克希尔一直以来的重仓板块金融股也有突出表现。在特朗普当选美国总统后引发的市场上涨中,金融板块一马当先。自美国大选结束以来,费城银行业指数累计涨幅超过30%。过去六个月内,伯克希尔持有的高盛公司股价上涨近50%,合众银行、美国运通、富国银行股价涨幅都在20%左右。看好美国一篮子股票在一年一度的致股东信中,巴菲特重申了对美国经济和企业增长前景的乐观预期。他表示,在20世纪,道琼斯工业指数从66点涨到了11497点,到了2016年年底,道指已经进一步增长到了19763点。“几乎可以肯定的是,美国企业及其对应的一篮子股票,未来的价值终将会远超过现在。创新、生产力提高、企业精神及丰富的资本等因素将会促成这一结果。”对于未来的市场走向,巴菲特的看法偏向谨慎。他表示,未来几年主要市场有可能下跌,甚至恐慌可能会时有发生,这将影响到所有股票。但“财富的积累可能会时不时被短暂地打断,却不会被停止。”“每隔十年左右,乌云就会笼罩在经济的上空,随后便会下起金子雨。”巴菲特表示,在倾盆大雨到来之际,“我们要马上拿起大洗衣盆冲出去,而不是茶勺。这就是我们要做的。”巴菲特建议投资者坚持投资低成本的指数基金,同时表示“能够避免高昂且不必要的成本,只是简单地长期收集大型、财务保守的美国企业的投资者一定会有不错的收益。”
标准一旦建立了之后，大多数时间并不用总管着市场。
巨丰投顾6月策略：市场低谷期防御为上。
此种战法是短线交易者必须注意的一个因素，是散户能够获利的力量之源。
K线是分析和判断行情走势最基本的技术指标。学会看图，赚钱不再难！
在这个市场里，主力决定着大市走向。散户能赚钱的方法就是跟庄操作。
要做股票，先看大盘，如果把握不好节奏，想在市场生存，真的很难。
本文来源：中国证券报·中证网
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威廉·达诺夫：全球最大共同基金经理看好美股
作者：张愎
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在过去一年中，的复苏和公司的去库存成为了市场中最令人兴奋的投资主题，达诺夫认为，在年，美国股市的投资主题仍将是美国房地产的持续复苏以及制造业的增长动能增强。他比较看好的公司包括高露洁、雅诗兰黛和星巴克 谁是全球资产管理规模最大的共同基金经理？这顶“桂冠”或许非威廉&达诺夫(William Danoff)莫属。据统计，他目前独自管理资产规模约920亿美元的富达反向基金(Fidelity Contrafund)，投资组合里的股票数量通常超过500只，为全球除货币市场基金之外，由单个管理者运作的最大的主动管理型。 根据晨星(Morningstar)的数据，富达反向基金在2002年1月至2011年12月的10年里，年化收益率达到9.62%，击败了绝大多数同类投资者。这一数字听起来似乎并不出色，但是对于一只拥有超大规模的共同基金来讲已经是难能可贵。 反向投资策略 反向投资策略一般被理解为价值投资理念的延伸，主要理论来源是人们对信息过度反应。虽然这一策略并没有典型的代表人物，但很多投资大师都曾在实践中贯彻和应用了反向投资的理念。最著名的莫过于巴菲特的那句名言：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。” 创立于1967年的富达反向基金就是这样一只基金。成立之初，富达基金就以“发掘人们看不到的价值，利用市场过激情绪，投资那些不被人们看好的股票”作为投资理念，用来吸引投资者。 成立后不久，美国即进入上世纪70年代的经济滞胀阶段，富达反向基金的策略取得了很好的效果。 初期的2位基金经理投资于那些经过富达管理研究公司深入研究、股价水平没有被公众投资者充分发掘的企业。他们认为，这些企业的基本面正在发生良性变化。比如一个新的管理团队或者一种新产品的推出，或者由于行业生产力下降导致产品价格上涨，但公司的盈利能力或者潜力将超过预期。又或者公司的产品受到市场长期追捧但短期内出现暂时性下滑，公司的投资价值被行业或者证券市场低估。 不过，在随后的上世纪80年代，富达反向基金业绩表现不佳，连续更换了4位管理人，都没能抵御住投资者大量赎回，基金的资产规模一度下滑至3亿美元。1990年，达诺夫临危受命，开始管理这只基金，并以其不拘一格的灵活风格，利用反向投资策略获得成功。 达诺夫在极少的一次媒体采访中说，在他的投资生涯中，彼得&林奇(Peter Lynch)和巴菲特这两个伟大的投资人对他的影响最大。 “这些伟大的投资者让我意识到营收的重要性，而这一点是我投资研究的关键。”达诺夫这样说道。 达诺夫认为，总体而言，一家公司的营业收入如果不断增加，那么其股票价格也会不断上涨。他指出：“我的方法看起来很简单。我会问，公司的营业收入是否正在改善？这个问题问完，之后的调查研究可能会让我得出多种多样的可能性答案，但无论是什么，其背后总会有一个总体逻辑。” “当然，我也经常会从一个正处于困境的行业中发现好公司，因为我认为，如果一个行业在经历了长期的困境之后，总是会迎来春天。” 随着达诺夫的投资能力不断受到认可，反向基金也早已因为规模过大而对投资者封闭。应市场要求，达诺夫从2003年开始同时掌管富达旗下的另一只基金&&富达顾问新洞察基金(Fidelity Advisor New Insights Fund)。在随后的几年中，达诺夫并没有松懈于管理两只基金中的任何一只，只不过新洞察基金因为规模较小，配置的都是他最有把握的股票，从而使得新洞察基金的表现一度要好于反向基金。不过近期，随着新洞察基金的规模越来越大，两只基金的组合和业绩也越来越相近。 如果投资者在达诺夫1990年开始掌管富达反向基金时投入了1万美元，那么他们现在的这笔投资已经价值10万美元。 危机中大举建仓科技股 一直以来，达诺夫都喜欢高仓位操作，现金储备极少超过10%，他觉得：“如果一旦超过这个界限，我就会觉得自己并没努力工作。” 但正是这样的投资风格令达诺夫未能幸免于2008年的股市大跌，当年该基金亏损37.75%。资产管理规模从2007年底的810亿美元一度大幅缩水50%，至400亿美元。 值得庆幸的是，达诺夫其实早在2007年时就已经嗅到危机的味道，开始储备现金，截至2009年3月，基金资产中现金或现金等价物比重高达13%，为该基金史上最高现金比重。 股票市场的“跌跌不休”也没有令达诺夫生畏，而是开始积极地寻找大型的跨国蓝筹股作为投资标的。他坚持认为，美元的贬值是对大型跨国公司的利好。而新兴市场国家不断增长的需求是这些公司营业收入持续增加的关键。 达诺夫在2008年一次接受媒体采访时表示：“许多跨国企业拥有非常好的营业模式并创造了大量的现金流，而这些公司也是被超卖的。与此同时，它们的市盈率也非常低，2008年的市盈率只是世纪之初的一半。这些公司包括可口可乐、百事可乐以及宝洁公司等。” 此外，达诺夫高明之处还在于当市场整体尚处于低迷期之时，趁机投资了一批他认为具有成长潜力的创新型科技型公司，其中包括苹果和谷歌这两家科技巨头。2009年年初，这两只股票在基金投资组合中占最重的仓位。 达诺夫不属于依靠单只股票一战成名的投资人，而是采取一种所谓的集中和分散策略的辩证投资策略。他会在他所看好的行业中买入一些小盘股和中盘股，比如在2009年时，他将三分之一的资金都配置在科技行业中，他的投资组合中还包括了当时尚未上市的Facebook 和Groupon的股份。 随后的两年，科技板块的强劲反弹为达诺夫创造了利润，尤其是苹果和谷歌这两家公司的突出表现令他傲视同行。数据显示，富达反向基金在2009年收获了29.4%的收益，在2010年又增长了16.34%。 不过最近有消息显示，随着苹果公司股价从高点回落，作为苹果公司第二大股东的达诺夫在2013年年初将所持苹果股份削减了10%。苹果在富达反向基金中的仓位已下降至第二名，排在谷歌后面。 达诺夫近期向股东表示，尽管已经减持了苹果，但他仍认为苹果是一只价格并不昂贵的蓝筹股。 看好2013年股票市场 当金融危机带来的创伤逐渐弥合之后，达诺夫在2013年年初时对外界表示，他对未来股票市场的态度越来越乐观。 他称：“我们只需要对比一下1999年和现在的市场就不难发现，在1999年时，绝大多数人认为股市将在未来以每年20%的速度上涨，当时股票是最好的投资品种，但如今市场远未到达那样的乐观程度，这就说明，股票还有非常大的上升空间，而且现在美国股市的整体价格水平仍然非常便宜。” 他进而认为，美国的情况也在改善，表现最明显的一点就是上市公司的现金流充裕，未来一段时间，股票的收益率必然好于债券投资收益以及现金收益。 在过去的一年中，房地产的复苏和公司的去库存成为了市场中最令人兴奋的投资主题，达诺夫认为，在2013年，美国股市的投资主题仍将是美国房地产的持续复苏以及制造业的增长动能增强。 “那些拥有大量海外营收的跨国公司仍然拥有不错的投资机会。一方面，随着新兴市场需求的持续增加，它们的营收仍会不断上涨，另一方面，这些公司的管理层相比小公司更富有经验。我在2013年比较看好的公司包括高露洁、雅诗兰黛和星巴克。” Related相关 达诺夫小档案 达诺夫出生于1960年，1982年毕业于哈佛大学历史学专业，1986年获得沃顿商学院MBA学位。 达诺夫毕业后便进入富达，成为一名股票分析师，不久之后便担任富达精选零售业基金(Fidelity Select Retailing Fund)的投资组合经理一职。1989年开始，达诺夫师从彼得&林奇，在这位著名投资大师手下担任富达麦哲伦基金(Fidelity Magellan Fund)投资组合助理。1990年，彼得&林奇退休之后，他开始独自掌管陷入困境的反向基金。 在漫长的30年职业生涯中，达诺夫可谓对富达公司从一而终。达诺夫曾对媒体表示，在余下的事业生涯中他愿意继续留在富达，并非常乐意继续工作20年。他指出，其实在有着富达这样规模的公司工作，往往可获得让人兴奋的好处，比如每天会有很多上市公司高管热切地向他和其他基金经理推荐他们自己的公司。这让他能更好地对各类公司进行比较。 达诺夫是一个非常念旧的人。在他的办公室内充斥着各类文件和大量分析报告，他最关注的是企业的和报纸剪辑内容。但他始终不离手的是一本记事本，记载着他20年来在富达造访过的几乎所有企业的信息。当孤独一人在办公室时，他总喜欢拿出来翻一翻。
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关注天天基金方舟88: 分散投资好还是集中投资好 如果把资产看做许多鸡蛋，那么如何放置这些鸡蛋有两种选择：1、把鸡蛋放在不同的篮子里，不小心打碎其中一篮，其它篮子的鸡蛋还... - 雪球分配悬赏奖金 剩余可分配奖金：<span data-balance="1元元剩余奖金需在悬赏结束前分配完，否则将按规则自动分配来自雪球分散投资好还是集中投资好如果把资产看做许多鸡蛋，那么如何放置这些鸡蛋有两种选择：1、把鸡蛋放在不同的篮子里，不小心打碎其中一篮，其它篮子的鸡蛋还在；2、把鸡蛋放在一个篮子里，便于看管不容易打碎。&彼得林奇是分散投资的成功例子，投资的股票有1000多只。格雷厄姆的一位学生投资很成功，奉行的也是分散投资，每个行业里选两只股票，巴菲特幽默地称其为“诺亚”（诺亚方舟里每种动物都是一对）。但巴菲特认为投资应敢于下重注，集中投资效果好，把鸡蛋放在一个篮子里并看好这个篮子，资产配置是毫无意义的，那只不过是华尔街人士的营销术而已。分散投资和集中投资没有明确的界限，就股票投资而言，分散投资指的是在多个行业多个股票中投资，但多少只股票及多少个行业算是资产配置或分散投资呢？与资金的多少有关，巴菲特几百亿的资金却只投资于十几只不同行业的股票是集中投资，几万元的小散户投资于三只不同行业的股票就是分散投资了；从理财角度而言，分散投资是在股票、债券、房产、黄金等方面进行资产配置。分散投资还是集中投资应根据实际情况决定。如果对上市公司业务非常了解，看得清其未来，而且该公司股价被严重低估，那么就应抓住大好机会集中投资，但是在这个变化多端不确定的世界里，我们还是要给自己留有犯错的余地，如尽量不要把资金押在一只股票上，美国的一家基金当时重仓买入安然的股票，越跌越买，还借贷买入，最后安然破产，该基金也被解散了。有大堆价格够低却有破产风险股票的时候非常适合分散投资，因为最终的效果不是取决于少部分股票亏了多少，而是取决于大部分赚了多少，亏得毕竟有限，最多把本金亏掉，赚的股票却可能赚几倍甚至几十倍。例如1939年，当法西斯德国在欧洲肆虐之时，约翰·邓普顿对纽交所和美国交易所中所有股价低于1美元的公司都投资了100美元，相继购买了104家，共花费了10400元，并且平均持有这些在当时看来是&垃圾&的股票4年，其中有34家最终宣告破产，而四年后他将这些股票以4万多美元出手，赚了4倍之多。分散投资也适合容易受市场影响追涨杀跌的投资者，格雷厄姆建议投资者在股票及债券之间配置，在股价上涨时逐渐降低股票的比例增加债券的比例，在股价下跌时逐渐增加股票的比例降低债券的比例，这样就利用市场先生的躁动做到了低买高卖。打赏同时转发到我的首页拒绝回复支付并发布发布分享到微信扫一扫雪球社区汇集了千万投资者，提供沪深港美股票实时行情、实战交流、实盘交易一年一度的伯克希尔股东大会于美国东部时间5月2日上午开始，沃伦?巴菲特在接受媒体采访时表示，未来两三年继续看好美股和A股。而在回答中国投资者的问题时，巴菲特表示，价值投资无国界...
巴菲特概念已经在在A股市场证明了其价值所在，所以，再次整理这些概念，其中个股值得您多加关注：一、涂料概念、二、汽车经销商互联网+汽车、三、新能源汽车、四、食品业、五、肾透析概念股、六、石油。
07:27 06:47 05:14 05:02 03:48 02:09 01:50 01:50 13:26 11:44 11:40 11:33
巴菲特股东大会日程
5月1日： 中午-17:00 巴菲特旗下公司商品大促销 18:00-21:00 股东鸡尾酒会
5月2日： 8:30 巴菲特女儿苏珊策划制作的小电影 9:30-15:30 巴菲特、查理-芒格与股东问答 15:45-16:15 商务会议 全天巴菲特旗下企业商务展
5月3日： 9:00-16:00 波仙珠宝店股东独享购物日 13:00-22:00 股东享受牛排夜
直击巴菲特2015股东大会
文字实录（精彩问答）
北京时间5月3日凌晨消息，2015年巴菲特股东大会的最重要部分：股东问答刚刚结束。今年是巴菲特和芒格等管理层掌管伯克希尔50周年纪念，股东参会更为踊跃，二老在长达6个半小时的问答中妙语连珠，向全球投资者分享了超过半个世纪的投资心得。尤为突出的是，巴菲特和芒格均高度赞扬了中国所取得的“奇迹般的”经济成就。以下是本次股东大会问答环节的实录精校版。
5月3日
问答环节结束【巴菲特：WSJ等纸媒错失机会】巴菲特表示：“道琼斯公司（WSJ母公司）在1960年代统治了资讯领域。但是，这家公司整体错过了金融行业爆炸发展期，没意识到可以有所作为的很多领域。他们让世界从自己身边溜走了。”
【芒格箴言】我是中国的粉丝，我为中国正在发生的一切叫好。中国的反腐是一个极为明智的举措。
【巴菲特：中国经济成就简直就是奇迹】相当长一段时间内中国经济将保持非常好的表现。中国迄今取得的成就简直就是奇迹。我几乎不敢相信一个如此规模的国家能如此快速的发展。中国已找到释放自己潜力的道路。巴菲特预测，未来中美两国将成为世界两个超级大国，两国都将更为富足。
【巴菲特：上大学不会让你赚更多钱】有观众提问：普通美国家庭如何能够支付得起大学学费？芒格：普通家庭通过去便宜的酒店和获得学费补贴做到这一点。问题是大学在不断地提高学费。巴菲特和芒格对单靠上大学就能提高一个人的赚钱能力这一点均表示怀疑。
【芒格箴言】中最主要的责任是做到理性，理性是道德的最高点。
【巴菲特：宁弃飞机不舍网络】一位来自中国的听众问巴菲特与芒格，如何看待互联网+？巴菲特回答：”我热爱网络，它使我的生活发生了剧变。”巴菲特表示，如果让他必须在每年花费100的互联网和每年花费150万美元的飞机中放弃其中之一的话，他宁愿放弃飞机。
【巴菲特：中国的经济成就简直是奇迹】听众提问巴菲特对中国及经济的看法是什么？巴菲特表示：“中国迄今已取得的成就简直就是奇迹。我几乎不能相信一个如此规模的国家能如此快速的发展，简直太快了。中国已找到了释放自己潜力的道路。”
【巴菲特:宁弃飞机不舍网络】一位来自中国的听众问巴菲特与芒格:如何看待互联网？巴菲特回答道：“我爱网络。它使我的生活发生了剧变。”巴菲特表示，如果让他必须在每年花费100美元的互联网和每年花费150万美元的飞机中放弃一个的话，他宁愿放弃飞机。
【芒格箴言】提高最低工资十分愚蠢，只会损害穷人利益。
【巴菲特：中国未来会非常好】来自台北的观众提问：中国经济结构在改变，能否给中国经济什么建议？巴菲特对中国经济一如既往的看好：中国未来会做的非常好。芒格则大力赞赏中国目前的反腐行动：中国着手治理腐败是非常聪明的。
【芒格箴言】 改变自己比改变你的另一半容易的多。
【巴菲特教年轻人如何交朋友】一位七年级的小朋友问：您如何交朋友？让人喜欢你并和你一起工作？巴菲特的绝招：如果我羡慕一个人，你可以观察你喜欢的人，记下他们在做什么，并试着学习他们的品质。如果你在其他人身上看到你不喜欢的东西，那么去掉你身上的这些缺点。
巴菲特认为金融教育开始的越早越好，应该鼓励孩子们在早期对钱的兴趣、对钱的关注。
【巴菲特：旗下子公司劳资纠纷少见】今早间奈捷特公司飞行员在会场外举标牌抗议。巴菲特对此表示，伯克希尔的子公司很少出现员工罢工，过去50年只出现过3次罢工。奈捷特飞行员薪酬丰厚，待遇好于竞争对手，但“雇员与雇主间有分歧，这一点很好理解。”他确信劳资纠纷最终会得到处理。
【巴菲特：还有救芒格：混混国太多】记者提问：欧元对欧元区的影响是正面还是负面？芒格答道：“欧元的缺陷在于将太多不同国家捆在一起。你不可能与无所事事老是烂醉的小舅子组建一个合伙企业。”巴菲特只好打圆场：“欧元能活下来，但必须做出一些改变。”
【巴菲特：劳资纠纷少见但可以理解】股东大会场外有奈捷特（NetJets）公司飞行员举牌游行引起关注。在问及这场劳资纠纷时，巴菲特回忆道，伯克希尔公司过去50年来只出现过3次工人罢工，但“雇员与雇主之间存在分歧，这一点很好理解。”
【巴菲特：欧元有缺陷但并不意味无法改变】在被问到欧元问题时，巴菲特表示：欧元有很多缺陷，而且缺陷很明显，但并不意味着无法被修正。芒格也表示赞同：“我认为欧元背后的动力是高尚的，一切都是为了更好的发展。从根本上是有缺陷的，毕竟是那么多国家被凑在一起。”
【巴菲特：年轻人肯定希望拥有自己的房子】有人问：伯克希尔因为年轻人自己买房而受益，但现在这种趋势几乎消失了，这会影响到伯克希尔公司吗？巴菲特对此却很乐观：经济衰退期间必然购房数量会减少，其实现在经济衰退也没有完全结束，但我相信年轻人会再次希望拥有自己的房子。
【巴菲特：多余的钱对我无用，对别人可能有用】有人问巴菲特：你为什么要做慈善，为什么要至少捐掉遗产的一半？巴菲特开玩笑说：不是至少一半，而是99.9%。重要的是这笔钱在什么地方会起到最好的作用，这只是一堆对我来说再也没有用的东西，然而对别人可能会有用。
有小朋友问巴菲特：你怎样和人交朋友，让他们喜欢你，和你合作？巴菲特的绝招是：“让人和你合作，你应该变得更懂人情事故；让人喜欢你，你首先得喜欢人家，写下三四点你喜欢他们的地方。”最后还不忘自嘲：“芒格找合作伙伴的原则是不要找智力好、性格好的，而是找个期望值低的。”
芒格箴言：“我唯一能让人喜欢我的方法就是变得富有，而且非常大方。”
【巴菲特：再行业的好日子一去不复返】巴菲特感慨：很多资金涌入再保险行业，这个行业没以前好了，今后10年再保险行业的表现将不如过去30年。对冲在行业中寻找完全不相关的风险。这是一个前景转入悲观的行业，没有太多能做的。
【巴菲特：明年要收购一家德国企业】德国股东问：美国公司和德国公司文化和表现有什么不同？巴菲特对德国企业表示出了极大的兴趣：我们都很欣赏德国企业，德国企业在和工程等方面做的很好，德国的企业价格看起来比美国要吸引人，希望明年能买一家德国公司。
【巴菲特：多读好书才会变聪明】有股东问：亚当史密斯的国富论对你们有影响吗？巴菲特表示：它虽然没有帮助形成我的投资哲学，但是我从中学到了经济学。亚当史密斯给我们提出了很好警告。如果你读亚当史密斯、凯恩斯、里卡多等等，你就会非常有智慧。
言辞犀利的芒格先生说：“我认为加州的税收政策很愚蠢。但美国税收政策整体还可以。加州把富人驱逐出州境的行为太疯狂了，佛罗里达州做的才是对的。”
【巴菲特：通胀时期哪些公司更好】巴菲特表示，最好的企业是“只买一次”以后再也不用投资的东西。这就是不动产在高通货膨胀率时期成为好投资对象的原因。此时拥有一个产品品牌也很好。
芒格对通胀表示出担忧：如果通胀不受控制，那谁也不知道会发生什么。在德国，通胀带来了希特勒。我们不想要通胀，即使它对Sees Candy可能挺好的！
【巴菲特：高通胀期企业会有上佳表现】股东问：伯克希尔控股的哪些企业在通胀极高的时期会有上佳表现？巴菲特认为：高通胀期最好的企业是那些买了之后就不必再进行资本投资的，比如房地产；如果是实用性企业或是铁路产业，资本投资密度很高，通胀期间表现会比较差强人意。
中场休息时间到了。目前我和我的小伙伴已经进入不眠不休模式已经第三天……巴菲特股东大会还在继续进行，独家专访还未开始，要挺住！
芒格表示：如果中国的股民更多的考虑价值而不是参与投机浪潮，中国市场会有更好的表现。
有股东问：伯克希尔已经成功运行了50年，为什么首席投资官不能是CEO？巴菲特解释道：我见过很多CEO没有什么投资资本的概念，但是能成功的运营公司。
【巴菲特：大杀器可能威胁美国的未来】巴菲特称美国有着“非常好的经济体系”，有很多保证。但他表示，这些优势可能被宗教狂热的或者极端反社会的疯子或者流氓国家化为乌有。
有中国投资者提问：价值投资是否只针对发达市场？巴菲特认为投资理念不分国界。
巴菲特说，有人觉得我们公司员工太多了，一个事实可以很好地阐明我们的态度：“伯克希尔的总部办公室只有25名员工。”
巴菲特说，我不认为伯克希尔哈撒韦可以被政府定义为“大而不倒”的公司。
有股东问芒格，是否试图劝过巴菲特不要投资IBM？芒格说：“没有。”为了阐明投资IBM不是像1960年代巴菲特投资老伯克希尔纺织公司一样，芒格祭出了经典台词：“如果人们不是如此经常犯错，我们也不会如此富有 （If people weren‘t wrong so often， we wouldn’t be so rich）。”
有观众问，你印象最深刻的投资失利是什么？巴菲特回忆了90年代中期收购Dexter Shoes的案子：“特别是我们还是用伯克希尔股份买的。”巴菲特表示，我们几乎每次发都伴随着错误，芒格表示：“我们再也不会这么做了。”巴菲特补充道，我们宁愿更百倍小心，就算我们会因此错失机会。
有观众问：你记得最清楚的失败是什么？巴菲特回忆道：1990年我在一个鞋厂上花了4亿美元，而且付的不是现金是股权，这些股权现在值60亿美元。 几乎每次我们用股权去收购都是错误。有时候我们太过谨慎了，但是100倍过于谨慎也比1%的不谨慎好。
芒格表示，太阳能和风能对人类有极大贡献，而且有益于伯克希尔公司：“未来公共事业会遇到许多波折，但可再生能源领域也会出现不少机会。”巴菲特和芒格都表示，未来太阳能和风能的关键是存储电力的系统。
有人问：为什么子公司开始冠伯克希尔的名字了？这会制造风险吗？巴菲特认为伯克希尔这个名字会让人们保持诚实。只要没人滥用，就不是问题。没有意图把伯克希尔哈撒韦变成一种家族姓，但是冠在子公司前面反而会有更多纪律性。
5月2日
问：你们担心美元失去储备货币地位吗？巴菲特对此却很乐观：“我认为美元在未来50年都会是全球储备货币。”。芒格用了个形象的比喻：“现在有很多人在印钱、挥霍钱。以前我们印钞之后做的是基础建设，那时候我比较开心。现在我们好像印完就从直升飞机上洒下去了。”
有观众发问，巴菲特是否会将旗下服饰品牌“Fruit of the Loom”更名为“伯克希尔内衣”？巴菲特表示，无意让“伯克希尔哈撒韦”成为家喻户晓的名字：“只要我们旗下品牌不遇上麻烦，他们应该一直使用现有牌子。”芒格补充：“要是用‘伯克希尔花生糖’取代Sees品牌，可就真是疯了。”
巴菲特：继续看好可口可乐】巴菲特：食品和饮料公司会适应者新的偏好，预计未来几年可口可乐的销售将持续增长。我身体四分之一的卡路里来自可口可乐，而我已活了这么长时间。如果只吃花椰菜和其它我不喜欢的绿色蔬菜，我可能活不了这么久。
【巴菲特：成功有运气也因为我懂】在被问及“如果从头再来，你还能不能再次成功？”问题时，巴菲特称，自从他在50年前领导伯克希尔哈撒韦管理公司以来，在一些时候都有好运气。他表示：“公司的全部业务对各种想法都持开发立场，这样才能取得进展。”
问：关于亚投行，其它国家涌跃参与，美国处在孤立的位置。如果这个趋势继续50年，您怎么看？巴菲特：我对这个问题没任何概念。芒格你呢？“”我知道的更少。芒格说。
有记者发问，相对于总体增长，高昂的股价和公司利润是否会成为投资隐忧？巴菲特对此并不担忧，他表示，公司的高利润展示了美国企业界做得非常棒。谈及高昂的股价，巴菲特表示，未来的利率水平将决定股价是否有吸引力：如果利率还维持在现有水平，股票仍将是非常便宜的。
有观众发问：“我没有商学院的学历，如何获得商学院的人脉网络？”芒格笑道：“我没有任何商学院的训练，你为何需要这些？”巴菲特补充道：没有商学院的训练，你会变得更好。看来两位投资大咖对商学院都不报什么好感呀！
有观众发问：“我没有商学院的学历，如何获得商学院的人脉网络？”芒格笑道：“我没有任何商学院的训练，你为何需要这些？”巴菲特补充道：“没有商学院的训练，你会变得更好。”
有观众发问，我没有任何商学院的训练，怎么办？巴菲特笑道：“你为何需要这些？没有商学院的训练，你会变得更好。”
芒格针对伯克希尔投资IBM的经久不息批评来了句很任性的回答：“如果人们的判断总是对，我和沃伦就不会像现在这样富。”查理芒格V5[给力]
一个来自德国的投资人问到，如果有一天查理和巴菲特不在了，伯克希尔的文化是否还会继续？巴菲特：伯克希尔的文化如同其他大公司一样根深蒂固，如果我们不在了，毫无疑问，伯克希尔不再会被人格力量所驱使，而是制度化，并会一直持续下去。巴菲特特别强调， 文化是伯克希尔的全部！
问：请巴菲特对美联储的经济政策进行。 巴菲特：美国的利息率政策与别的国家有所不同，如果政府可以进行调控的话伯克希尔的利润会增加更多。现在因为利率的问题，很多投资者会去购买，或者和证券相关的产品，如若利率上升，股价将会相对下跌。
【巴菲特：建立公司文化需要花很多的时间但很值得。】股东：45年前，怎么思考伯克希尔的文化？ 巴菲特：文化来自最顶端，关于文化，人们看你做什么，而不是听你说什么。34万人为伯克希尔工作。我保证他们里面一些人在做他们不该做的事。建立公司文化需要花很多的时间，但很值得。
关于糖分问题，巴菲特还说，“坦白说我84了，我身体四分之一都是可口可乐，让我天天吃青菜就跟进让我进监狱。”芒格则不失时机地补充，“我91了，我觉得糖可能会软化我血管。” 巴菲特说，吃糖比去Whole Foods买东西要好，那里购物的人脸上从未见过笑容。（讽刺Whole Foods很贵）.
【巴菲特：计划买入更多的销售商】问：是什么原因吸引你去投资汽车经销？巴菲特：我们还计划买入更多的汽车销售商，但在美国范围内。而融资将不会成为问题，其他方面（比如富国）具有成本优势，但我们不会做汽车生意。
问：是什么原因吸引你去投资汽车经销？巴菲特：我们还计划买入更多的汽车销售商，但在美国范围内。而融资将不会成为问题，其他方面（比如富国银行）具有成本优势，但我们不会做汽车贷款生意。
Andrew Ross Sorkin:在过去的50年里，我们对糖类消费非常高，但现在摄取糖分有了实质的健康附加成本。消费者会不会对糖类改观？这会影响可口可乐吗？ 芒格：我认为糖是很重要的物质。糖可以防止血管过早老化。如果我早点死，我只是逃过了必须住在老人院里的几个月。
问：在过去的50年，我们一直长期消费糖，但成本不低。我们是否已经到达消费拐点？这是否会影响可口可乐的销售？巴菲特：多年来人们一起预测可口可乐的销售会下降，相信任何食品饮料公司都会根据消费者的口味调整配方。我的1/4都是可乐，但我不知道是哪个部分。
来自德国的Lawrence:在我的国家，你俩被视为偶像。作为外部投资者，如何你俩离开后，评估伯克希尔哈萨维公司的文化？巴菲特：你会对我们离开后的文化感到非常满意，并且你不该感到吃惊。我们离开后，你们就会发现伯克希尔的文化并不是靠我们俩性格支撑的。
股东提问巴菲特先生能否复制保险行业的时代？巴老回答：我的职业生涯一直都收到幸运之神的眷顾，让我获得宝贵的资源和合作伙伴。我20岁就接受过有关保险业务的教育。我想说的是只要你永远尝试着新机会，那不只是保险行业，任何行业都会拥有黄金时代，我只在意收购价格是否够低。
【巴菲特：将收购更多汽车经销商】巴菲特在年度股东大会回答有关伯克希尔旗下汽车经销业务的问题时表示，Van Tuyl，以及未来的汽车经销商收购，将成为伯克希尔未来的一个重要部分。Van Tuyl是美国第五大汽车经销商，去年被伯克希尔哈撒韦收购。
有股东问：你能说出一个你认为有信心看到10年盈利公司的5个特点吗？芒格认为：我们没有定律，每个公司都不一样，我们也在不断地学习。巴菲特则表示：大多数这样公司不会阻止你做交易，对我们来讲，最大的问题是是否愿意跟这个（要购买的公司）的人合作。
CNBC提问芒格：IBM看上去像濒死的老纺织厂，你是否尝试说服巴菲特离开这项投资？芒格：很少有公司像IBM这样经过数年的调整仍然运营良好。我们拥有很多公司都会经历短暂的调整，买入的时候价格很合理。
问：你能说出一个你认为有信心看到10年盈利公司的五个特点马？芒格：我们没有定律，每个公司都不一样，我们也在不断地学习。巴菲特：大多数这样公司不会阻止你做交易，对我们来讲，最大的问题是--是否愿意跟这个（要购买的公司）的人合作。
说到股东提到的， 巴菲特认为他们能帮助企业严格限制人力资源并保持高效率运作是非常了不起的。看看汉堡王，人力资源严格控制，业绩却保持良好，很少企业能做到。3G公司削减总部员工之后运营非常好。
巴菲特澄清了对Clayton 的质疑。Clayton毛利大约20%，而不是净利。他表示，“关于货款，我们也受各州严格监管，我们30万货款人没有人向我们投诉过。事实上，大多数购房者的信用都不够好到申请联邦贷款”。
巴菲特继续延续他一贯幽默的开场白：“我是沃伦他是查理，现在他还能听见，我还能看见，因此我们搭伙合作……”这两个小伙伴表面上看差异巨大。巴菲特支持民主党，芒格支持共和党，巴菲特喜欢社交，让人愉快，而芒格行事低调、脾气倔强。但这丝毫不影响两人常达半个多世纪的友谊。
第一问题由一个已经成为15年股东的人提出，他认为巴菲特是道德的，但他质疑莱克顿（CLAYOTON）掠夺性贷款行为。巴菲特认为，莱克顿不是不道德的，它提供贷款并将这些贷款保留在资产负债表上。如果抵押出现问题，公司和购房者都有损失。而公司公司激励不提供给潜在的违约者。
九点二十五分，巴菲特和芒格准时出场，介绍完流程后，介绍了在场的比尔-盖茨和董事会。巴菲特首先将昨天BNSF的报表分享给股东。在解决了去年的门题后，BNSF各项业绩指标明显上升，将斥资60亿美元建厂和更新设备。
精彩的开场白，巴老：我是沃伦他是查理，现在他还能听见，我还能看见，因此我们搭伙。。。
巴菲特和芒格走上主席台，全场人员起立鼓掌，掌声雷动。下面是长达数个小时的股东问答环节。大会禁止录影，只能文字和图片直播了。
影片最后时刻介绍公司高管的时候，会场顶部喷撒彩色礼花、全场灯光欢动，掌声四起。虽然简单，但与往年相比，真有庆祝的气氛！50周年快乐！[
最有趣的片段来了！巴菲特挑战拳王，在决战之前两人都花了大量时间训练。相比拳王的专业训练，巴菲特看报纸踩自行车、用老式打字机锻炼手指的速度。大赛终于开始了，拳王喝水带牙套，巴老喝可乐吃巧克力。结果，关键时刻开拳时刻电视黑屏，影片在悬念和掌声中结束！
巴菲特对在会上表示，自己一直在关注中国新项目，但是尚没有找到真正合适的。而当有人问及基础设施建设对推动全球经济增长的影响时，巴菲特表示，不仅是中国，美国也需要继续加强基础设施的投资，就目前来说，美国仍然是最适合投资的地方。
巴菲特说，可口可乐的瓶子有100岁了，比他自己还老。于是，他谈起心爱的夏威夷吉他唱了一曲。4月29日，他在参加可口可乐年会时刚刚高歌一曲《我想跟全世界人买杯可乐》。
每年一度的小电影开始播放了，每年的小电影都是大会的一个小高潮，会场上掀起了一阵阵笑的浪潮。《绝望的主妇》又一次出现在电影里，当大家都在期待巴菲特现身的时候，没想到出来的竟然是巴菲特的小伙伴查理芒格！
影片再现了去年巴菲特给两位年轻人卖珠宝，男股东当场拿起戒指向女朋友求婚，给了女朋友一个巨大的惊喜的场面。巴菲特适时拿出香槟，向一对新人表示祝贺。话说这有心的男朋友提前预订珠宝的时候，写信跟巴菲特透露将在当场求婚，巴老筹备得真好！整个场面很温馨。
《绝望主妇》再次出现在小电影里，当大家围成一圈等待巴菲特的时候，绝望主妇里那位最风骚的带来的却是查理-芒格！
比尔-盖茨来到大会现场，扔报纸比赛如火如荼。从小当报童的巴菲特自认为百投百中，不怕挑战！
扔报纸游戏是每年巴菲特股东大会的固定动作，巴菲特本人很有报纸情节，年幼时就是靠当报童赚零花钱，长大了收购了《华盛顿邮报》和《布法罗新闻报》，由报童变身报王，您看他现在扔起报纸来仍然兴致高昂。
一张图告诉你，这50年巴菲特怎样带领伯克希尔取得今天的业绩，成为福布斯全球富豪榜上排名第二的富豪。
巴菲特刚刚在巡场时表示，他在第一季度购买了更多的IBM股票！
今年的巴菲特股东大会比较特殊，今年是大会的50周年庆，这也可能是巴菲特最后一次亲自主持，消息称今年大会上巴菲特或宣布伯克希尔公司的接任者，这样的空前盛况和劲爆消息引来4万投资人，其中国内股东就达千人。今年中国投资人受到高度重视，大会专门为中国投资者提供中文同传。空旷的会场在等着你们，奔跑吧！投资伙伴们！巴菲特的亲友团、管理团队已经入场落座。
巴菲特在两位主持人的陪同下入场！接下来会巡看展厅，扔报纸比赛！
巴菲特乘车入场，向排队等候进场的股东挥手致意！
据《华尔街日报》报道，预计今年共有超过4万人参加伯克希尔股东大会，超过前几年的3万多人规模。本次会议将成为奥马哈历史上参与人数第二多的大会。“50周年”这个特殊的日子，吸引了格外多的投资者。现场已人山人海，排起的长队也逐渐失控。
为了能在股东大会抢占到有利地形，“信徒”们连夜排队。
巴菲特2015年股东信精华：除了监管方无人能把伯克希尔拆分。如果将公司拆分，“我们将丧失对公司整体控制权，资本分配的灵活性以及税务优势。”巴菲特将伯克希尔称为旗下公司“永远的家”。
巴菲特2015年股东信精华：投资永远是至关重要的业务。伯克希尔?哈撒韦业务将会由多名专业人士来打理。这些投资专家将会直接向CEO汇报，他们的投资决策需要与伯克希尔?哈撒韦的运营和收购计划协调一致。
巴菲特股东大会现场展会。
巴菲特的圣徒们的疯狂，凌晨（北美时间凌晨3点）开始排队进场。
巴菲特2015年股东信精华：自我反省。巴菲特在严于律人的同时，在股东信中对自己毫不留情。包括曾经仅仅因为价格的低廉而收购了伯克希尔哈撒韦的前身濒临破产的纺织厂伯克希尔，但最终以关闭9家工厂而告终。
巴菲特2015年股东信精华：一家好公司应满足三大要求。第一，强大和可靠的盈利流；第二，大量的流动性资产；第三，不会突然遭遇大笔短期现金需求。
奥马哈国际先驱报封面今天报道巴菲特股东大会，44000名参会者，相当于这小镇人口的1/9了，还有各种广告商的广告，好久没看报纸了，这报纸质量还很不错。感觉中国的纸媒才是未富先死。
在今年的股东大会，中国投资人将受到很高的重视，伯克希尔公司将专门设立一个外厅，为这些参会者提供中文同声翻译。伯克希尔会将外厅设置在会场对面的希尔顿酒店，配备高清大电视进行大会直播。
每个男孩子心里都有个火车梦，巴菲特小时候也不例外吧？伯灵顿北方圣太菲铁路（NYSE:BNI） 是北美洲最大的铁路之一， 拥有51500公里的运营网络， 遍及美国28个州和加拿大2个省，每年运送超过500万个集装箱和拖车，2006年成立上海办事处统筹其亚洲业务。
今天下午1点巴菲特旗下公司促销展热热闹闹地召开，巴菲特意气风发地带领保镖们巡场，跟股东们热情地打招呼。今年是巴菲特掌管伯克希尔50周年，巴菲特为分散人流特意多加了一场为时半天的促销展，各品牌纷纷打出50周年产品，令股东大过纪念瘾。
每年年度股东大会的时候，巴菲特的公司都会邀请所有的子公司（伯克希尔哈撒韦公司所有的，以及巴菲特投资的大部分企业）将所生产的产品举行一个小型的“展览”，作为公司年度股东大会的庆祝活动，这个商品博览会成为年度股东大会的一个特色。对于伯克希尔哈撒韦的股东来说，这是一次非常“(行情300413,)”，可以买到大到飞机，小到内衣的很多东西。
Geico，一家保险业巨头是否真的需要为能否在伯克希尔股东大会上签多几个客户而担心呢？ 或许不需要，但政府员工保险公司首席执行官托尼托尼?莱斯利（Tony Nicely）表示，在股东大会购物展上，公司通常都会签下“大约100”份新保险单。而这100份保险单在之后又会为其带来“成百上千”份新保险单。 如果什么也没带来的话，这至少也给公司吉祥物GEICO壁虎（GEICO gecko）提供了与粉丝见面的机会。
Netjets，耐特杰公司。巴菲特不仅通过伯克希尔拥有了这家公务机运营公司，他还搭乘该公司的飞机去全国各地游玩（坐私人飞机是他允许自己享受的少数奢侈服务之一）。但考虑到一架耐特杰飞机的价格（据报道为数十万美元起跳），伯克希尔的股东们有多大可能会愿意掏钱购买呢？事实上，耐特杰表示每年股东大会的购物展上，私人飞机成交量十分少。然而，由于伯克希尔A股股价最高达每股21.5万美元，所以有些股东能轻而易举地买下一架耐特杰的私人飞机。
有鞋子穿吗？西部牛仔靴和工作靴制造商贾斯廷表示，在股东大会的购物展上，公司平均每分钟可卖出1.8双靴子。（记住，一双靴子的售价可达800美元，所以销售额也增加了。）贾斯廷旗下的托尼喇嘛（Tony Lama ）每年都会为股东们推出巴菲特纪念版靴子，而2015年版的部分材料为蜥蜴皮。
你可能认为股东们花5美元买把厨师刀子有点疯狂，可是对于这家富有传奇色彩的家庭厨房设备公司来说，能入巴菲特的法眼，就已经说明一切了。在今年的股东购物博览会，该公司的商品成为最热销、最流行的，一些股东纷纷表示：这家公司的高质量厨房设备简直太物超所值了。据现场探子回报：今年最热销的是一款名叫Rockcrok的铸铁锅。
亨氏最近推出了一个新芥末酱，之后这个备受欢迎的番茄酱品牌一直在调料的“完美搭配”概念上大做文章。所以，在此次展会上，亨氏开始提供伯克希尔纪念版――芥末酱和番茄酱的搭配（售价2美元），且瓶子上印着另一对“完美搭配”――即巴菲特和芒格。亨氏表示，预计该产品本周末销售量为6千对（不包含热狗和汉堡。）
巴菲特股东大会的亚洲投资人晚宴，内地投资者不多，以香港、印度为多。
奥哈马的这间热门书店并非伯克希尔公司所有。但是这家书店仍在购物展上获得了一席之地，因此股东们也有了买下所有他们想看的巴菲特主题图书（或其他有关伯克希尔的图书）的机会。 书店负责人称，每年他们在股东大会的购物展上的销售量至少达到5千本。 最受欢迎的书为《穷查理宝典》，但其作者并非巴菲特，而是他在伯克希尔的搭档――查理?芒格。
大多数人印象中的东方贸易公司是邮购派对用品的地方，但是对于伯克希尔的股东们来说，这家公司生产巴菲特主题的橡胶鸭。东方贸易公司每年都会在这个概念的基础上进行创新。这些橡胶鸭仅售5美元，看起来已经很便宜的了。但是东方贸易公司的其他商品更便宜，比如说一盒薄荷糖只要一美元。
投资IBM，让股神一度在四个月内损失了30亿美元。作为IT界的“老人”，IBM似乎不在意能在这次股东大会上卖出多少东东，这个符合IBM的高冷风格。IBM此次还是在极力推销旗下的高性能计算机“Watson”。蓝色巨人IBM邀请股东们来体验基于“Watson”平台的体感游戏，甚至还推出了让“Watson”5美元写一个食谱的服务，貌似IBM觉得股东都是吃货，而计算机写食谱是唯一能卖钱的服务了。
今晚奥马哈无眠，多个小型私人飞机，豪车闯入小镇。
喜诗糖果可能是巴菲特的最爱了，不光是其最大牌的粉丝，还是最大的股东，长期以来，是伯克希尔哈撒韦公司的“最甜蜜”花生糖，直击巴菲特心窝。但今年，喜诗没有带来传统的花生糖，而是一款巧克力杏仁，估计是巴菲特的口味变了，喜诗也在换口味。有点夸张的是，在整东大会期间，喜诗要提供7吨的糖果，而今年的一盒巧克力杏仁的价格为8.5美元。 备注：喜诗糖果公司创立于1921年、至今已有90余年历史，是美国西部历史最悠久最著名的糖果和巧克力食品公司。喜诗糖果深具美国特色，是典型的美国巧克力，堪称美国文化的一部分。
每年的股东大会，巴菲特都会给股东特别大的优惠，巴菲特旗下的珠宝品牌，berkshine对于中国人来说很陌生。实际上，用的巴菲特价值投资的理念，他们家的珠宝性价比是相当高的。今天好多女股东都去捧场了。要相信巴老的审美啊！
是的，这次你可以买到货真价实的“伯克希尔哈撒韦”内衣了，真的，是巴菲特“造”的。每年，鲜果布衣都会在股东大会上推出不同主题风格的内衣内裤，还有个好听的名字“Berky boxers”，而这个品牌的特色是――印有巴菲特头像的男士内裤！买此内裤，是否会影响股市？ 对于2015年来说，巴菲特终于贯彻了男女平等的精神，推出了6美元的女士“伯克希尔哈撒韦胸罩”。
是的，你没看错，股神的商品博览会上可以买飞机哦。是买，不是打，看错的同学请面墙反省。股神旗下可是有飞机租赁公司，12年的时候就爆料说要买425架新飞机。股神真是土豪中的土豪啊，瞬间秒杀国内买了架飞机就得瑟的土豪们。
巴菲特股东大会的商品博览会，可以买到内衣。估计股神的崇拜者里，有很多女性吧。或者资深的男股民们买了送老婆或女朋友，告诉她：这是股神卖的内衣！
克希尔哈撒韦公司举行年度股东大会的时候，而同时这也意味着购物的时刻到来了。 据报道，每年年度股东大会的时候，巴菲特的公司都会邀请所有的子公司（伯克希尔哈撒韦公司所有的，以及巴菲特投资的大部分企业）将所生产的产品举行一个小型的“展览”，作为公司年度股东大会的庆祝活动，这个商品博览会成为年度股东大会的一个特色。而2015年股东大会，是一次与众不同、非常有意义的大会――是伯克希尔哈撒韦公司的第50届年度股东大会。而今年的商品展览会提前一天就举行了。整个商品博览会的会场非常大气，与伯克希尔哈撒韦公司的地位和形象“般配”，大型的仓储式的会场，还能在外面野餐。对于伯克希尔哈撒韦的股东来说，这是一次非常“快乐购”，可以买到大到飞机，小到内衣的很多东西。
巴菲特为派对请来了奥马哈著名的乐队。小小的奥马哈因为伯克希哈撒韦，成就了当地无数个的亿万富翁。
在巴菲特的前十大重仓股里，有五只金融股。富国银行、美国运通公司、美国合众银行、慕尼黑再保险，高盛集团。其中三只，一只投行股，一只保险股。股神对金融股的钟爱，可见一斑。
一年一度的伯克希尔股东大会于美国东部时间5月1日上午11时（北京时间5月2日凌晨）左右开始。在大会开始前，股神巴菲特接受CNBC采访时重申了对美联储加息预期的看法。他表示，美联储现在最应该担心是欧债危机，而不是糟糕的美国经济，所以很难大幅加息。
一年一度的伯克希尔股东大会于美国东部时间5月1日上午11时（北京时间5月2日凌晨）左右开始。伯克希尔[BRK.A]公司股价周五收盘上涨1.12%，报215800美元，涨2400美元。
“股神”巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司（BRK）周五公布第一季度财报。报告显示，伯克希尔-哈撒韦第一季度营收为486.4亿美元，高于去年同期的454.5亿美元；净利润为51.6亿美元，比去年同期的47.1亿美元增长10%。每股A类股收益为3143美元，这一业绩好于去年同期。
现场火爆的巴菲特珠宝店草坪派对。
在今年的巴菲特股东大会上，中国投资人将受到很高的重视，伯克希尔公司将专门设立一个外厅，为这些参会者提供中文同声翻译。伯克希尔会将外厅设置在会场对面的希尔顿酒店，配备高清大电视进行大会直播。来自中国团队的其中一名核心成员将会为直播安排一名翻译，伯克希尔工作人员则保证将大会的声音同声连接到外厅的声音系统。
MIKE是来自纽约的投资人，追随价值投资，第十年参加巴菲特股东大会，1995年，他买入伯克希尔-哈撒韦股票，这次他来，特别关注中国金融并购和融资。
北京时间日上午7:00-10:00（美国中部时间5月1日18:00-21:00），将有数场鸡尾酒会在Hilton酒店举办。
流行的justin watch.
巴菲特旗下公司商品大促销现场。
几百位股东在Century Linke中心门口前排队等待产品展销会。
5月1日
2015年伯克希尔股东大会将于北京时间5月2日在美国内布拉斯加州奥马哈市召开，届时预计超过39000人出席会议，成为有史以来规模最大的股东大会。
5月1日消息，一年一度的伯克希尔股东大会将于美国东部时间5月1日上午11时（北京时间5月2日凌晨）开始，金融界网站将全程直播2015年巴菲特股东大会。
这一年巴菲特忙了啥？
一年一度的巴菲特股东大会将在将于5月2日在“股神”巴菲特的家乡美国内布拉斯加州奥马哈市举行。先让我们来回顾一下巴菲特在过去的这一年中都做了些什么。
日――进军旅游保险 挑战AIG
在彼得一伊斯特伍德的领导下，公司特别保险业务将开始旅行者、旅游路线供应商以及行程安排中间人等出售保险产品。2013年，公司从美国国际集团(AIG)挖走了4名高管，伊斯特伍德是其中一位。
日――午餐拍出216万美元
中标者是新加坡富豪、AMES公司主席蔡安迪(Andy Chua).自2000年举行首场拍卖以来，巴菲特午餐拍卖活动已为慈善组织筹得超过1700万美元的善款。
日――看好新能源 持续加仓
巴菲特旗下中美可再生能源公司完成对TransAlta与卡能合作项目中全部权益的收购。巴菲特近年来在新能源上的投资已达150亿美元，他预计在相关项目上将追加投入150亿。
日――调整仓位 加码电信和电视股
截至第二季度，伯克希尔?哈撒韦购入230万股Charter Communications 股票，价值约3.61亿美元;购入120万股西比埃公司股票;同时对Verizon Communications、福特汽车、桑科能源、IBM、沃尔玛以及维萨公司等进行增持。
日――手持550亿美元现金待出手
截至6月底，伯克希尔?哈撒韦公司持有的现金超过550亿美元。这是自巴菲特担任伯克希尔董事长和首席执行官40年以来，公司持有的现金首次破500亿美元大关。
日――捐股28亿美元 再破个人捐款记录
巴菲特向比尔和梅琳达?盖茨基金会及其几家慈善机构捐款价值28亿美元的股票。这是自2006年他开始捐赠以来捐出的最大一笔善款。个人净资产随之下滑，福布斯全球富豪榜排名滑落至第四名。
日――伯克希尔股价首度收于每股20万美元上方
伯克希尔迎来历史时刻，股价报收20.285万美元，涨幅1.76%，公司市值达3330亿美元。日，伯克希尔股价首次突破10万美元关口。
日――获首个外资在华私人飞机业务许可
世界上最大公务机运营公司、巴菲特麾下利捷公务航空(NetJets)获得中国民用航空局CCAR-135部运营合格证，将在华开始提供私人租赁业务，成为首家获准在华运营的海外私人航空公司。
日――收购美国第五大汽车经销商Van Tuyl
被收购的Van Tuyl将该名为伯克希尔?哈撒韦汽车公司，交易价格未予透露。巴菲特计划让这家公司成为开拓汽车销售市场的平台。巴菲特表示：“这仅仅是伯克希尔?哈撒韦汽车公司的开始”。
日――减持乐购股票 承认投资发下大错
伯克希尔公司将所有乐购股票减持至2.453亿股，在乐购81亿股中占比不到3%。巴菲特在2015年致股东信中专门对此进行了检讨。这笔投资的税后亏损是4.44亿美元，相当于伯克希尔1%净值的五分之一。
日――伯克希尔第三季度净利润46亿美元同比下滑8.6%
约合美股盈利2811美元，较去年同期的50亿美元净利润(约合美股3074美元)下滑8.6%，不包含主营业务利润攀升至47亿美元(约合美股2876美元)，高于去年的37亿美元(约合美股2228美元)。
日――47亿美元收购宝洁旗下金霸王电池
伯克希尔公司将所持有的1.9%宝洁公司流通股用来支付金霸王电池公司的收购。巴菲特称，金霸王是全球领先品牌，生产高质量的产品，纳入伯克希尔后将由不错的发展。
2014 年12月15日――抄底石油资产
伯克希尔公司Arsenal Capital Partners 收购Charter Brokerage，该公司是服务于石油和化工行业的第三方物流提供商，主要客户来自北美的石油及相关行业。
日――IBM股价走低 巴菲特损失30亿美元
从2014年10月IBM公布第三季度财报后，股价持续走低，最近四个月，该公司股价跌逾20%，表现远不及大盘。巴菲特持有7000多万股IBM股票，损失已超30亿美元。
日――赢得10年赌约 懒人投资更占优势
2008年金融危机爆发前，美国一家对冲基金老板下注100万美元，相信自己复杂、高成本的投资策略会战胜巴菲特的“懒人”投资法。7年过去，这位老板主动提出认输。
日――7亿元收购德国家族企业
伯克希尔与德国汉堡公司Detlev Louis Motorradvertriebs(Louis)签约，将以4亿欧元收购这家欧洲最大摩托车零部件零售商。这笔交易有望成为巴菲特欧洲收购大潮的开路先锋。
日――操盘食品巨头卡夫、亨氏合并
合并后的卡夫亨氏将成为北美地区第三大、世界第五大食品和饮料公司。巴菲特及3G资本掌门、巴西亿万富翁雷曼在交易中出资超过100亿美元。
日――收购艾仕得涂料股份
巴菲特旗下伯克希尔与凯雷集团达成协议，以5.6亿美元的价格购入艾仕得8.7%的股票，从而成为艾仕得的第二大股东。
日――巴菲特日损10亿
美国当地时间4月17日，美国道琼斯30种工业股票平均价格指数大跌1.54%，30种成分股全部下跌，令美国著名投资人沃伦?巴菲特损失超过10亿美元。
巴菲特股东大会A股概念大全（深度解析）
日，巴菲特旗下伯克希尔与凯雷达成协议，将收购后者持有的8.7％的艾仕得涂料系统股票。
互联网+汽车
日专栏作家CHRISTINAROGERS今日撰文指出，巴菲特近日接受采访时表示，欲扩大汽车经销版图，称收购汽车经销商只是第一步棋，未来将收购更多的经销商，并将长期投身于汽车事业，致力于汽车业务的收购与整合。
新能源汽车
目前巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司持有股份H股2.25亿股，占已发行H股股本的28.37％，从日以来，伯克希尔哈撒韦公司未减持过股份。
北京时间3月25日晚间，全球两大食品业巨头―卡夫食品集团（Kraft）和巴菲特麾下的亨氏（Heinz）联合宣布，两家公司将合并创建新的公司―卡夫亨氏公司。合并后的新公司将成为北美地区第三大、世界第五大食品和饮料公司。
肾透析概念股
巴菲特2012年起多次增持肾透析概念股。日消息，巴菲特日前再一次增持了透析服务提供商DaVita的股票 ；实际上，近两年以来，巴菲特旗下的伯克希尔公司一直在增持该股。最新的监管文件显示，伯克希尔5c14公司现在持有约3510万股DaVita的股票，占比约16.5％，已经成为该公司最大的股东。
私人飞机业务
日据路透社消息，NetJets公司称，在中国已经获得开展飞机租赁服务的许可，获得中国民用航空局CCAR-135部运营合格证。NetJets是巴菲特的伯克希尔公司旗下的一家私人飞机租赁公司。（注：近期三部门联合召开通用航空产业研讨会）
、、、、、、、
日消息，巴菲特旗下伯克希尔公司在上周五收盘后宣布将从Arsenal Capital Partners收购Charter Brokerage公司，具体内容未予披露。据伯克希尔介绍，Charter公司是服务于石油和化工行业的第三方物流提供商。
巴菲特持股名单
持股公司名称
占巴菲特投资权重
市值（千美元）
25,406,800
463,458,123
16,888,000
400,000,000
14,105,900
151,610,700
12,349,400
76,971,817
60,385,293
52,793,078
美国合众银行
80,094,497
德维特保健合作公司
38,565,570
直播电视公司&
31,353,468
24,669,778
12,631,531
17,096,886
41,000,000
39,002,016
22,012,603
威瑞信公司
12,985,000
森科能源公司
22,354,294
威瑞森通信
15,000,928
精密铸件公司
10,037,160
自由全球公司
10,816,324
菲利普斯66
芝加哥桥梁钢铁公司
10,701,110
威伯科控股公司
自由全球公司
国民油井华高
托马科金融集团
国际餐饮品牌公司
买入New Buy
自由媒体公司
通用电气公司
10,585,502
21世纪福克斯公司
买入New Buy
赛诺菲-安万特公司
自由媒体公司
Verisk Analytics
格雷厄姆控股
媒体综合集团
卡夫食品集团
联合包裹运送服务
清空Sold Out
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自由宽带公司
清空Sold Out
自由宽带公司
清空Sold Out
埃克森美孚
清空Sold Out
巴菲特投资战绩
投资回报率(%)
标普500增长率(%)
二者之差(%)
投资回报率(%)
标普500增长率(%)
二者之差(%)
2015巴菲特致股东的信
这位“奥马哈先知”和他的伯克希尔哈撒韦在整个投资界可谓无人不知，半个多世纪的时间内保持强劲的业绩增长可谓投资界的传奇。长久以来，巴菲特的公开信――通常将近1.4万字，被视为华尔街“必读”，充满了关于投资和商业的朴素智慧，被广大投资者称为投资“圣经”。【】
以下是2015巴菲特致股东的信中所蕴含的要点和重要信息：
1、持股五年以上是王道
我无法准确预测市场的波动。投资者需要做好持仓五年以上的准备，这样才推荐购买伯克希尔哈撒韦的股票。寻求短期获利者建议另寻别处 。
2、继承人仍不明朗
负责资产布局的伯克希尔新CEO虽有部署，但未公布。除了需要在业务上有理性、冷静和决断的特质，并通人性之外，需要坚决杜绝傲慢、 官僚和自满的倾向。
任何历史上的资金能力或是历史盈利表现都是没有真正的“防护墙”的。
3、自我反省
巴菲特在严于律人的同时，在股东信中对自己毫不留情。包括曾经仅仅因为价格的低廉而收购了伯克希尔哈撒韦的前身濒临破产的纺织厂伯 克希尔，但最终以关闭9家工厂而告终。
4、除了监管方无人能把伯克希尔拆分
如果将公司拆分，“我们将丧失对公司整体控制权，资本分配的灵活性以及税务优势。”巴菲特将伯克希尔称为旗下公司“永远的家”。
5、投资永远是至关重要的业务
伯克希尔?哈撒韦业务将会由多名专业人士来打理。这些投资专家将会直接向CEO汇报，他们的投资决策需要与伯克希尔?哈撒韦的运营和 收购计划协调一致。
6、一家好公司应满足三大要求
第一，强大和可靠的盈利流；第二，大量的流动性资产；第三，不会突然遭遇大笔短期现金需求。
巴菲特的投资理念
1、找出杰出的公司。
这个原则基于这样一个常识：即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。所以投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。 巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。
2、少就是多。
他的理由同样是基于一个常识：买的股票越多，你越可能购入一些你对其一无所知的企业。通常你对企业了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。 他认为，投资者应该像马克 吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。巴菲特采用集中投资的策略，重仓持有少量股票。
3、押大赌注与高概率事件上。
巴菲特的第三个原则是“押大赌注于高概率事件上”。也就是说，当你坚信遇到大好机会时，唯一正确的做法是大举投资。这也同样基于一个常识：当一个事情成功的可能性很大时，你投入越多，回报越大。 绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。 他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。
4、要有耐心。
不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。他有一个说法，就是少于4年的投资都是傻子的投资，因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现，你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分。有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。 巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:"要做一个好的击球手，你必须有好球可打。"如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。
5、不要担心短期价格波动。
巴菲特的第五个原则是“不要担心短期价格波动”。他的理论是：既然一个企业有内在价值，他就一定会体现出来，问题仅仅是时间。 世界上没有任何人能预测出什么时间会有什么样的股价。事实上，巴菲特从来不相信所谓的预测，他唯一相信的是，也是我们能够把握的是对企业的了解。 他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。也就是对公司的未来有着绝对的信心。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。
6、稳中求胜。
巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。就是说，要以稳健的策略投资，确保自己资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己资金以中等速度增长。巴菲特投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。投资股市时，为自己定下合理的长期平均收益率是成功的基础。巴菲特在这方面做得相当出色，他对自己要求并不过，只要他每年击败道 琼斯指数5个百分点足以。 对那些一心想马上做大的人，巴菲特提醒：“如果你是投资家，你会考虑你的资产――即你的企业会怎样。如果你是投机家，你主要预测价格会怎样而不关心企业。”同样，一个“企业家”会埋头打造自己的企业，而一个“商人”则更关注企业的价格。对我们大部分人来说，老老实实做“企业家”，成功的概率要比一个包装、买卖企业的“商人”更大。
7、简单、传统、容易。
在别人眼里，股市是个风险之地，但在巴菲特看来，股市没有风险。“我很重视确定性，如果你这样做了，风险因素对你就没有任何意义了。股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一个理性的投资者。” 巴菲特还说：“投资的决定可用六个字概括，即简单、传统、容易。”从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等传统资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。
8、永远不许失败。
巴菲特说投资的原则其实很简单，第一条，不许失败；第二条，永远记住第一条。 因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，否则很难回到起点。
9、“一鸟在手胜过百鸟在林”。
巴菲特引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语，再次阐述了他的投资理念。在他看来，黄金白银最实际，把钱押在高风险的公司上，不过是一厢情愿的发财梦。 2000年初，网络股高潮的时候，巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了，但是现在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采，成为最大的赢家。
10、不迷信华尔街，不听信谣言。
巴菲特不迷信华尔街，不听信谣言。他认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。 不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。 他只选择那些在某一行业长期占据统治地位、技术上很难被人剽窃并有过良好盈利记录的企业。至于那些今天不知道明天怎么样的公司，巴菲特总是像躲避瘟疫一样躲开他们。
巴菲特的赢家暗语：5＋12＋8＋2
12项投资要点
１．利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
２．买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
３．利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。
４．不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来５至１０年能赚多少。
５．只投资未来收益确定性高的企业。
６．通货膨胀是投资者的最大敌人。
７．价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。
８．投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
９．“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。
10．拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
11．就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
12．不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：Ａ．买什么股票；Ｂ．买入价格。
５项投资逻辑
１．因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。
２．好的企业比好的价格更重要。
３．一生追求消费垄断企业。
４．最终决定公司股价的是公司的实质价值。
５．没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
8项投资标准
１．必须是消费垄断企业。
２．产品简单、易了解、前景看好。
３．有稳定的经营史。
４．经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。
５．财务稳键。
６．经营效率高、收益好。
７．资本支出少、自由现金流量充裕。
８．价格合理。
2项投资方式
１．卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：Ａ．初始的权益报酬率；Ｂ．营运毛利；Ｃ．负债水准；Ｄ．资本支出；Ｅ．现金流量。
２．当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。
某种意义上说，卡片打洞与终生持股，构成了巴式方法最为独特的部分。也是最使人入迷的部分。
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