小微企业的发展事关中国的金融改革和经济转型，就像一块试金石，在很大程度上能直接反映金融支持实体经济的成效和质量。
如何引导我国金融资源更有力地支持中国经济转型升级，服务实体经济?金融支持经济转型升级的重点在哪?6月19日，国务院常务会议提出了一揽子措施，为下一阶段的金融改革指明了方向，作为金融企业的一分子，共筹天下秉着对社会好的目标，也会支持这些中小型企业的生存和发展。
调整过剩产能、服务三农和小微企业、支持企业走出去、助推消费升级、发展多层次资本市场、发挥保险的保障作用、推动民间资本进入金融业、严密防范风险，国务院部署的这一系列措施，不仅很好地注解了李克强总理所提出的用好增量、盘活存量的政策方针，也反映出中央政府提振经济依靠金融改革的决心。
在这八条措施中，再次要求加大对小微企业的信贷倾斜，体现了政府对于实体经济中微观主体的重视，对此共筹天下认为，小微企业的发展事关中国的金融改革和经济转型，就像一块试金石，在很大程度上能直接反映金融支持实体经济的成效和质量。
事实上作为实体经济中最具活力的细胞，小微企业对国民经济和社会发展有着重要的战略意义，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面都发挥了积极作用，目前中小微企业就业已占城镇就业80%以上，成为我国吸纳就业的主体。然而，融资贵、用工难、成本高、税费重、利润薄，小微企业的发展总与这五重生存困境相依相伴。
共筹天下一贯认为盘活存量金融资源搞活实体经济，根本在于拓宽实体经济利润空间，让金融资本流入实体经济有利可图，资本具有逐利性，特别是银行资本出于风险考量，往往具有重大轻小的规模歧视和重公轻私的所有制歧视，不愿意服务小微企业和民营企业，这就需要通过产业政策和财税政策支持，让小微企业有钱赚，让金融业心甘情愿地服务于实体经济。
的确由于自身经营管理缺陷和融资能力不足，又普遍缺乏合格的抵押物，小微企业信用低、风险大成为金融机构不愿意放贷的一个主要原因，近日根据共筹天下调研数据显示，90%以上的受调查民营中小企业无法从银行获得贷款。
而相对于小微企业，如今部分大企业以较低的贷款利率获得了银行的贷款却未用于生产经营活动，而是再度进行了信托贷款，为地方投融资平台提供资金支持，这样一来，实体经济仅获得了一次资金支持，却承受着更高的资金成本，企业则通过一次转手，坐享了资金批发过程中的利差，成为了资金掮客，这一过程中存量货币只是向少数大企业手上集中，却并不能给实体经济带来本质改观，正是在这种背景下，如何将空转的货币逼进小微企业这块实体经济的短板中，显得格外紧迫。共筹天下很好的认识到了这一点，为小微企业的发展扩大提供了巨大帮助，成为了新时代微小企业的最好合作伙伴。
共筹天下认为要规范民间借贷市场，完善金融证券市场监管，限制投机暴富，挤压炒经济的空间，同时要深化改革，营造民企与国企间平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护的环境，还应引导国企调整产业布局，把一般性竞争行业的发展空间尽量留给民间投资主体，防范国企过度扩张对民营中小企业形成挤出效应。
近年来通过政策引领与支持，共筹天下着力优化发展战略、信贷结构、机构体系、服务能力，小微企业金融服务已取得了一定成效，共筹天下日前提出一系列继续推进小微企业金融服务的措施，包括将鼓励银行机构增设小微企业专营机构，引导网点向基层延伸、向薄弱区域和空白点延伸;激发银行业金融机构的内生动力，以专业化、综合化、差异化为目标，提高与小微企业金融需求特点相匹配的专属服务能力。
共筹天下允许符合条件的小微信贷降低资本占用、支持符合条件的机构发行专项小微企业金融债、优先选择小微金融成效显著的机构进行资产证券化业务试点;共享的小微企业信用信息平台;充分发挥财政资金的主动性、引导性和带动性，通过建立贷款风险补偿制度、增加财政贴息资金、增加担保公司资本金、减免税收等多种方式，进一步引导信贷资金投向经济社会发展所需要的领域等等。
下一阶段，共筹天下将把提高小微企业贷款可获得性，拓宽小微企业金融服务覆盖面作为工作目标，并继续推动配套政策和外部制度环境的改善，从增供给、强服务、防风险、筑合力四个层面，更好地推进小微企业金融服务，作为金融事业的一份子，我们也会努力的服务好每一个中小企业，致力于让更多的人能够更好的创业。
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发表我的评论银企关系对中小企业贷款融资的影响研究--《中央财经大学》2015年博士论文
银企关系对中小企业贷款融资的影响研究
【摘要】：中小企业在一国(或地区)经济体中占有非常重要的地位,它们是经济增长的引擎和创造就业的主力军,同时在新产品开发和科技创新方面扮演重要角色。然而,由于信息透明度低所带来的道德风险和逆向选择问题,中小企业的发展却一直受到融资约束的困扰:不仅会出现企业的贷款融资需求无法得到充分的满足或是贷款申请遭到拒绝的情形,还使得一些企业干脆放弃向银行申请贷款的机会,即出现对申请贷款望而却步的情形。基于首要信息来源、甄别和承销政策/程序、贷款合约的结构,以及监督策略/机制的不同组合,可以将贷款技术粗略地划分为交易型贷款技术和关系型贷款技术。因为中小企业(尤其是小型、微型企业)大多没有建立规范可信的会计账目、没有足够的抵押资产、缺少企业信用的历史记录,因此难以采用基于财务报表等“硬信息”来源的贷款技术。在关系型贷款中,随着时间的推移,银行通过与企业、企业主以及企业所在当地社区的多维度接触收集关于企业的非公开信息,并将这种信息用于如下决策:是否向企业发放贷款和贷款合约的条件设定。因此,关系型贷款技术在银行面向作为潜在借款者的中小企业时具有良好的适用性。以信息不对称范式下的金融中介理论为基础,本文的理论分析的结果表明,关系型贷款融资具有监督成本和甄别技术上的优势,这使得关系型贷款融资技术拥有多方面的理论益处。第一,关系型融资有助于银行和借款者之间具有帕累托改进性的信息交换。与交易导向的业务往来相比,借款者在关系型融资中可能倾向于披露更多的信息,而作为贷款者的商业银行就能有更强的动机在信息生产方面进行投资。第二,关系型贷款技术所具有的福利改进性的合约属性:关系型贷款为改善银企之间合约订立的灵活性以及银行在事后利用那些不可轻易传递给第三方的信息所具有的相机抉择权提供了空间,这进而又促进了银企之间建立和维持长期的隐含合约关系;此外,关系型贷款会包含大量的有约束力的约定从而能够更好地控制利益冲突。第三,对于信息敏感性中小企业(尤其是科技型中小企业)而言,关系型贷款技术能够在大大提高企业的信贷可获得性的同时,避免企业的敏感性信息外泄,从而有助于保持企业的竞争力。不过,关系型贷款融资也存在潜在的缺点,即可能造成预算软约束和套牢问题。在理论分析的基础上,本文将中小企业贷款融资划分为以下三个有序的决策阶段:中小企业的贷款申请决策阶段、商业银行的贷款审批决策阶段,以及贷款利率的设定决策阶段,并将中小企业贷款融资的这三个阶段模型化为一个带有双重样本选择的实证分析模型,利用一个来自世界银行的企业层面的全国性调查数据,以考察银企关系对于中小企业贷款融资的影响。实证分析所得出的结果表明,第一,银企关系的数量衡量指标在企业是否提出贷款申请的阶段和银行对贷款申请的审批阶段以及贷款利率设定阶段都有着显著的效应。其中,对企业是否出现对申请贷款望而却步的阶段有显著的负效应,而在银行对贷款申请的审批阶段以及贷款利率设定阶段都有着显著的正向效应。而银企关系的时间长度指标在三个阶段都没有发挥(统计上)显著的影响。此外,在贷款利率设定阶段,银企关系深度的指示变量对贷款利率有显著的负向效应。第二,具有如下特征的中小企业更容易对申请贷款望而却步的情形:拥有的银行关系数量较少、规模较小、盈利水平较低、缺乏经外部审计的财务报表、没能建立董事会制度、面临较为激烈的同业竞争,以及企业所有权中政府部门所占的比例较少。这说明在样本企业中,中小企业对申请贷款望而却步可能是一种有效率的自我融资约束。第三,贷款申请遭到银行拒绝的可能性较大的企业具有如下特征:企业的从业人员数量显著较少,企业总资产显著较少,总资产负债率显著较高,盈利性显著较低,且企业财务报表获得外部审计的比例显著较低,拥有董事会制度的比例显著更低,而且面临更为激烈的同业竞争环境。为了更好地在我国发展银企关系型融资服务,缓解中小企业生存和发展面临的融资约束的问题,在相关理论分析和实证分析结果的基础上,本文拟分别对不同主体提出政策建议。对于银行,建议改进商业银行的互联网金融服务平台,降低企业贷款融资的交易成本;建立适应关系型贷款融资技术的人才队伍;尝试创建具有区域性和产业集群性的专属银行。对于中小企业而言,建议加强自身的经营管理,建立和完善现代企业制度,摆脱家族式管理的粗放经营模式;树立讲究诚信的企业文化,建立良好的企业信誉。对于相关政策制定者,建议财税部门研究制定针对中小企业尤其是小微企业的税费减免政策,减轻中小企业的税费负担,以增强企业的盈利能力。
【关键词】：
【学位授予单位】：中央财经大学【学位级别】：博士【学位授予年份】：2015【分类号】：F276.3;F832.4【目录】：
全文摘要5-7ABSTRACT7-14第1章 导论14-26 1.1 选题背景14-19 1.2 研究意义19-20 1.3 研究思路及主要内容20-23 1.4 研究方法23-24 1.5 研究的创新点24-25 1.6 进一步研究方向25-26第2章 相关文献综述26-48 2.1 信贷配给理论26-33 2.2 关系型融资理论33-48第3章 中小企业的融资渠道分析48-66 3.1 中小企业的融资渠道概述48-50 3.2 我国中小企业融资的现状50-53 3.3 中小企业融资偏好银行信贷的原因分析53-65 3.4 本章小结65-66第4章 中小企业的信贷配给分析66-84 4.1 逆向选择所引致的信贷配给66-72 4.2 道德风险所引致的信贷配给72-75 4.3 企业的自我信贷配给75-82 4.4 本章小结82-84第5章 关系型贷款融资的价值与代价84-114 5.1 关系型银行的信息优势84-87 5.2 关系型贷款益处一：促进银行与企业间的信息交换87-102 5.3 关系型贷款益处二：具有福利改进性的合约属性102-105 5.4 关系型贷款融资益处三：提高信息敏感企业的信贷可获得性105-110 5.5 关系型贷款行融资的潜在代价110-113 5.6 本章小结113-114第6章 实证分析：银企关系在中小企业贷款融资中的效应114-142 6.1 引言114-116 6.2 双重样本选择模型116-119 6.3 数据与变量119-123 6.4 实证分析和结果123-140 6.5 本章小结140-142第7章 主要结论与政策建议142-148 7.1 全文主要结论总结142-144 7.2 改善中小企业贷款融资服务的政策建议144-148参考文献148-165致谢165
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金融机构加大力度支持企业贷款融资
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原标题：金融机构加大力度支持企业贷款融资
　　央行数据显示，9月份，企业贷款环比明显增加，企业及机关团体固定资产贷款增加2263亿元，比上月多增3264亿元，表明企业投资类贷款需求增加。从前三季度来看，社会融资规模增量适度增长，比去年同期多1.46万亿元，有利于更好地为实体经济提供资金支持
　　10月18日，中国人民银行发布的数据显示，9月份，人民币贷款增加1.22万亿元，同比多增1643亿元。其中，企业中长期贷款出现明显环比回升。同月，社会融资规模增量为1.72万亿元，分别比上月和去年同期多2604亿元和3638亿元，融资结构也有所优化。广义货币(M2)和狭义货币(M1)的增速差连续第二个月收窄。
　　企业中长期贷款改善
　　9月份，企业贷款环比明显增加，信贷结构明显改善，增量以中长期贷款为主。数据显示，9月份企业及机关团体贷款增加6182亿元，比上月多增4973亿元；同月，企业及机关团体中长期贷款增加4552亿元，当月增量占企业及机关团体贷款增量的73.6%，比上月高80.2个百分点。
　　九州证券首席经济学家邓海清认为，9月份，企业中长期贷款新增约4500亿元，为近6个月最高值，表明企业对经济的长期信心正在增强。
　　民生银行首席研究员温彬认为，9月份企业部门新增中长期贷款创下二季度以来新高，一方面反映随着实体经济企稳，企业投资和信贷需求上升；另一方面也反映银行信贷策略从“重零售、轻公司”向均衡投放转变。
　　9月份，企业及机关团体经营性贷款增加2063亿元，比上月多增2480亿元（上月下降417亿元），当月增量占企业及机关团体贷款增量的33.4%。企业及机关团体固定资产贷款增加2263亿元，比上月多增3264亿元（上月下降1001亿元），当月增量占企业及机关团体贷款增量的36.6%。
　　人民银行调查统计司司长阮健弘认为，9月份，金融机构对企业的贷款融资支持力度加大。分用途看，经营性贷款和固定资产贷款均明显多增。固定资产贷款显著多增的原因是企业投资类贷款需求增加。人民银行银行家问卷调查显示，三季度，59.4%的银行家认为贷款需求增长由企业投资增加导致，这一比重较二季度提高了3.7个百分点。
　　直接融资占比上升
　　今年前三季度，社会融资规模增量适度增长，累计为13.47万亿元，比去年同期多1.46万亿元。其中，企业债券和股票融资占比上升。前三季度非金融企业境内债券和股票合计融资3.57万亿元，比去年同期多1.11万亿元；占同期社会融资规模增量的26.5%，比去年同期高6.1个百分点。
　　阮健弘分析，企业债券和股票融资等直接融资增加，优化了融资结构，有利于缩短资金链条，降低融资成本，更好地为实体经济提供资金支持。
　　另外，委托贷款和信托贷款占比上升。前三季度实体经济委托贷款和信托贷款合计融资1.99万亿元，同比多增9272亿元，占同期社会融资规模增量的14.8%，比去年同期高5.9个百分点。
　　邓海清认为，社融方面，除未贴现承兑汇票再度明显下降之外，各项融资均保持高位，社融整体规模达到1.7万亿元，为近6个月最高值。预计未来随着居民贷款回落，新增社融整体规模将有所下降，但企业的社融规模仍将保持高位。
　　交通银行首席经济学家连平表示，9月未贴现银行承兑汇票单月负增长2372亿元，虽然对单月社融新增形成一定程度的拖累，但并不影响新增贷款持续反弹下，社融持续反弹的总体特征。同比来看，今年前三季度表外融资负增长605亿元，而去年同期则为正增长4776亿元。这意味着前三季度的表外业务规范工作显现出成效。
　　M1M2增速差继续收窄
　　数据显示，9月末，M1同比增长24.7%，比上月末低0.6个百分点。
　　阮健弘分析，从构成上看，M1增速回落主要是由于M1中的单位活期存款增速回落。单位活期存款增速回落主要有两个原因，一是受国庆假期因素影响，部分单位活期存款会转为通知存款等收益率更高的存款品种，导致单位活期存款减少。9月份，M1中的单位活期存款减少1817亿元，同比多减1479亿元；二是部分金融机构的借款客户于季末集中归还借款利息，也是单位活期存款减少的原因之一。9月份，金融机构应收利息减少4093亿元，同比多减398亿元。其中，应收贷款利息减少2247亿元，同比少减195亿元。
　　在M1高位回落的同时，9月份M2继续回升，提升0.1个百分点至11.5%，使“M1-M2”剪刀差连续两个月收窄。
　　连平认为，M1增速回落主要受高基数效应影响，去年同期M1增速由9.3%攀升至11.4%，处于此轮M1快速攀升的初期。不过，尽管高基数效应影响较大，资金活期化、高温楼市下居民定期存款向企业活期转移等因素的影响依然存在。M2则在信贷持续反弹的推动下，持续小幅回升。回升幅度不大，主要受外汇占款未解除的压力、人民币贬值预期等因素的综合影响。预计未来，M1受到的高基数效应将愈来愈明显进一步回落，M2则在正负多重因素影响下维持相对平稳的运行节奏，M1与M2的增速差逐渐缓慢收窄。
(责编：朱江、伍振国)