中央银行外汇牌价如何干预外汇市场。

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中央银行对外汇市场的干预
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中央银行对外汇市场的干预
官方公共微信央行已彻底退出对外汇市场的常态化干预？_环球老虎财经
央行已彻底退出对外汇市场的常态化干预？
"6月外储超预期增长意味着哪两大深远意义，一是央行已彻底退出对外汇市场的常态化干预，二是境外投资者增持人民币资产。"
来源：证券时报
虽然6月以来人民币汇率进入贬值通道，但央行昨日公布的官方储备资产显示，6月外汇储备重返3.2万亿美元大关，较上月增加134亿美元，高于市场预期。
市场普遍认为，在人民币汇率持续贬值的情况下，外汇储备不降反升，反映出市场对近期汇率波动的情绪稳定，也表明外汇市场和汇率的自发调整作用显现，央行对外汇市场的干预度下降。
尽管在人民币贬值的趋势下外储止住跌势部分得益于跨境资金流出压力的持续缓解，但这一趋势并非新鲜事，实际上从今年2月以来，资金外流情况就一直在改善，只不过此前几个月体现的方式是外储降幅的不断收窄。
而6月外储数据的超预期变化，体现的则是两大可能有着深远意义的变化。其中最重要的是，这或许意味着央行已彻底退出对外汇市场的常态化干预。
持这种观点的市场人士并不在少数，九州证券全球首席经济学家邓海清就认为，央行已基本退出外汇市场的常态化干预，今后外储规模的变动，可能只是由央行自身持有资产的价值重估所导致。
央行退出汇市干预，是外储止跌的重要原因，但这并不足以解释为何6月外储规模会大幅增加。至于缘何会正增长，一个不可忽视的原因或许是境外投资者增持人民币资产，而这可能就是另一个深远意义的变化。
持这一观点的人并不多，招商证券宏观研究主管谢亚轩倒是一再强调这一变化。在他看来，6月外储增加有一个易被忽视的原因，就是境外机构投资者可能出于配置人民币资产的需要，进入外汇市场购入人民币，从而带来外储的增加，并且境外机构投资者配置人民币资产的力量有望在今年下半年不断发酵。人民币正式加入SDR货币篮子，以及外汇和债券市场开放政策的推进，都将带来国外长期投资者增加人民币资产配置的需求。
当然，由于我国金融市场对外开放和人民币加入SDR货币篮子的时间不长，境外投资者对中国资产的配置还处于摸索阶段。因此，把6月外储大幅增加的原因主要归结于境外投资者增持人民币资产显然并不合逻辑。但这至少可能是6月外储增加的部分原因，即便它所贡献的新增规模很小，这一新变化也是值得关注的。
6月外储的走势带来了一种新气象，此前我国官方的外汇储备通常与人民币汇率同向运动，这次却出现了明显的背离。其实，这一现象在发达国家较为常见，中国能有这种新变化，至少也再一次证明，我国的汇率市场化改革确实在不断推进。&
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谢谢反馈！央行罕见干预离岸外汇市场？交易员不敢下班
来源：证券时报
　　证券时报网（）09月10日讯 北京时间9月10日14时54分，美元兑人民币离岸市场（USDCNH）开始下挫；15时8分，跌幅迅速加大，随后几分钟该走势几乎成了一条直线。
　　15时22分，境内在岸市场美元兑人民币（USDCNY）也开始出现悬崖式下跌，15时56分触及当日最低点6.3687，截至16时30分境内即期市场收盘报6.3772，较上一日仅微升6个基点。
　　8月11日人民币汇改带来的贬值，以及海外市场看空人民币带来的在岸与离岸市场的价差，这一天内迅速收敛。
　　图片显示，离岸市场USDCNH美元突然大跌。截至记者发稿，这一跌幅仍在扩大。
　　从时间上看，在岸市场USDCNY美元开始下跌的时间，大约滞后于离岸市场15分钟。
　　第二张图片告诉我们，境内在岸市场人民币相对美元虽然盘中“跟随”离岸市场出现了走升，但收盘几乎回到上一日收盘价附近。而理论上24小时交易的离岸市场，截至发稿，人民币依旧处于升势之中。
　　这带来什么结果？请看下图。
图片均取自于Wind资讯金融终端
　　很明显，香港离岸与境内在岸市场的“价差”瞬间得到了修复（红色圈处）。这意味着，有着众多海外机构、中资企业海外分支机构等参与的离岸外汇市场预期开始逆转。从上图巨大的价差（蓝色圈处）可见，离岸市场看空人民币汇率的氛围，远胜于境内市场。我们也知道，在岸市场参与者多是境内的商业银行等金融机构。
　　离岸市场人民币为何突然飙升？境内即期市场美元的“深V”反转有何含义？境外有关人民币贬值预期，真的已经逆转？
　　证券时报记者就此采访了数家国有大行外汇交易员。对此，相关负责人的“口风甚严”。直到17时50分左右，一线交易员才告诉记者，负责人正在参加一个临时会议。
　　“听香港那边说，央行干预了离岸市场。这也是要消耗外汇储备的。”一家股份制银行外汇交易员对证券时报记者透露。类似的说法，深圳地区部分金融机构人士表示也有所耳闻。
　　“央行干预市场是正常行为，现在求稳是第一要务。”该交易员强调不要署名。
　　首席分析师蒋舒告诉记者，离岸市场与在岸市场互相影响，但绝大多数时候是后者影响前者。从今天的走势来看，是反过来了。
　　“不管是此前的NDF（海外无本金远期交割）还是现在的离岸外汇市场，其与境内市场最大的区别就在于&信息提供源&不同。或者说，我们看中的不是离岸市场的趋势，而是它的幅度。”蒋舒说。
　　记者查看离岸与在岸市场自8月11日以来的价差发现，大致是在8月25日以及9月7日这两个时间点前后，最大的价差约超过1000个基点；截至9月10日18时，上述价差约为207个基点。
　　蒋舒表示，离岸市场的信息含量更大，但由于是人民币外汇交易，在岸市场的话语权却胜出一筹。蒋舒认为，从未来的趋势来看，（人民币）相对稳定和小幅波动会是大概率事件，此前甚嚣尘上的“一次性贬值到位”说法，完全不符合中国实际情况。
　　18时12分，记者致电上述国有大行外汇交易部门，得知相关负责人仍未结束会议。而一线交易员此时告诉记者说，还需要看看离岸市场行情，不下班。（朱凯）
　　（证券时报网快讯中心）
(责任编辑：UF043)
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客服邮箱：　　楚天金报讯 中国央行研究局首席经济学家马骏昨日表示，央行将退出日常外汇市场干预。这意味着，今后人民币汇率将更加市场化。　　昨日，中国外汇交易中心数据显示，人民币对美元即期汇率（询价）继续走强，收报6.1567，涨幅0.08%，前一交易日收报6.1619。这一数值再次
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刷新近五个月来新高。同日，人民币对美元汇率中间价报6.1562，较前一交易日大幅上涨108个基点。　　多位市场分析人士对记者表示，人民币汇率近日来的反弹，受到了经济面回稳的支持。下半年人民币升值基本上是可以确定的，不过整体而言，大幅升值的空间也不大，更有可能出现温和升值。　　总行金融市场部高级分析师刘东亮告诉记者，目前来看，9月底落在6.15水平还是有可能的，但在这个时间段内，也可能会出现比6.15要高的情况。如果和一季度相比的话，下半年的趋势一定是升值的，但是不是会回到年初的高点，现在还不好确定。“现在人民币汇率的波动空间已变大了，无论升值还是贬值的都会比较快。从这个角度来说，我觉得未来汇率的波动性会加剧。目前看来，到年底"破6"的可能性还是存在的。”国际金融问题专家、对外经贸大学兼职教授赵庆明赵庆明表示，如果市场出现单边的趋势，央行还是会进行适度管理。　　（据《每日经济新闻》报道）点击进入参与讨论
(责任编辑：陈彦娇)
原标题：央行将退出日常外汇市场干预
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