上市公司自愿性信息披露--《中外企业家》2015年02期
上市公司自愿性信息披露
【摘要】：上市公司自愿性信息披露具有自主性、多样性、灵活性和不确定性的特点。信息披露内容包括背景信息和经营数据、预测性财务报告、社会责任、人力资源、环境保护信息等八大主要类别。信息披露的价值将有助于改善公司治理结构,提高公司信息的完整性和可靠性,降低公司资本成本与债务成本,增强股票流动性和提高股票价格,树立公司社会责任方面的良好形象。
【作者单位】：
【关键词】：
【分类号】：F832.51;F275【正文快照】：
一、自愿性信息披露问题的提出上市公司财务报告披露的内容可分为强制性披露和自愿性披露。强制性披露是按照财务报表条例、企业会计准则和其他相关的法律法规的要求必须在财务报告中披露的信息。自愿性信息披露是公认会计原则和有关法律法规未作要求而企业资源披露的信息。截
欢迎：、、)
支持CAJ、PDF文件格式，仅支持PDF格式
【相似文献】
中国期刊全文数据库
高海霞;赵静;;[J];合作经济与科技;2009年03期
郭宏;;[J];中国乡镇企业会计;2009年06期
岳璐璐;;[J];中国证券期货;2011年04期
唐慧哲;[J];吉林水利;2003年07期
高远,邹蕾;[J];广西会计;2003年12期
范德玲;刘春林;殷枫;;[J];经济管理;2004年20期
蔡秋玉;[J];事业财会;2004年01期
殷红;[J];财会月刊;2004年12期
闫化海;[J];外国经济与管理;2004年10期
马莉;[J];胜利油田职工大学学报;2005年01期
中国重要会议论文全文数据库
殷枫;;[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
陈芳徽;;[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议（第十六届学术年会）论文集[C];2009年
赵湘莲;李岩岩;朱博言;;[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年
马忠;吴翔宇;;[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年
程新生;王琦;孙婧;;[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（上册）[C];2007年
李英凯;彭珂;;[A];第八届（2013）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2013年
张宗新;张晓荣;廖士光;;[A];经济学（季刊）第4卷第2期（总第15期）[C];2005年
孟晓俊;毛莉莉;;[A];中国会计学会高等工科院校分会2007年学术年会暨第十四届年会论文集[C];2007年
中国重要报纸全文数据库
资深经济研究工作者
熊锦秋;[N];上海证券报;2013年
记者 刘兴祥;[N];证券时报;2002年
李敏 王丽敏;[N];财会信报;2010年
李敏 王丽敏;[N];财会信报;2010年
;[N];证券时报;2002年
东北证券有限责任公司 张宗新 郭来生 季雷 张晓荣 廖士光;[N];证券时报;2004年
何卫东;[N];中国证券报;2002年
东北证券有限责任公司
张晓荣 廖士光;[N];中国证券报;2004年
冯飞;[N];证券时报;2003年
庄少文?肖林秀;[N];证券日报;2008年
中国博士学位论文全文数据库
韩海文;[D];东北财经大学;2010年
李凤莲;[D];中南大学;2014年
中国硕士学位论文全文数据库
常艳丽;[D];山东大学;2008年
张剑;[D];河南大学;2009年
孙冬青;[D];山东大学;2008年
姜宁宁;[D];哈尔滨工业大学;2007年
江莹莹;[D];广东外语外贸大学;2008年
危彪;[D];重庆工学院;2008年
彭江雪;[D];重庆工学院;2008年
郑雪;[D];西北大学;2009年
龙立;[D];湖南大学;2008年
刘建江;[D];暨南大学;2009年
&快捷付款方式
&订购知网充值卡
400-819-9993
《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司
同方知网数字出版技术股份有限公司
地址：北京清华大学 84-48信箱 大众知识服务
出版物经营许可证 新出发京批字第直0595号
订购热线：400-819-82499
服务热线：010--
在线咨询：
传真：010-
京公网安备75号谨防自愿性信息披露背后的市场操纵|自愿性信息披露|自愿性披露_凤凰财经
谨防自愿性信息披露背后的市场操纵
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
最近宗申动力发布 “合作试制无人机工程样机”信息，其中是否存在违法违规引发议论。上市公司实施自愿性披露时，要么按“及时、公平”等原则披露，要么就别披露；只要违反了这些原则，自愿性信息披露同样可能违法违规。
最近发布&合作试制无人机工程样机&信息，其中是否存在违法违规引发议论。笔者以为，从涉及金额来看，应属自愿信息披露，但因为披露时点选在公司股价暴涨之后，难免给人以市场操纵之嫌。 宗申动力9月2日发布公告称，8 月26 日公司与天津内燃机研究所签订协议，双方拟合计投入400 万元，合作试制无人机工程样机，但试制样机的最终完成时间、技术测试能否合格、批量生产时间等还存在不确定性，也不会对2014 年度经营业绩形成重大影响。公告发布前，公司股价连续暴涨。深交所迅即做出反应，在9月2日当天就要求公司&自查是否存在信息披露不及时的情形，提交参与签订上述协议的内幕知情人名单，核查公司及控股股东的董监高及其直系亲属是否存在买卖公司股票的行为、是否存在涉嫌内幕交易的情形&。 9月3日，宗申动力发布股票交易异常波动公告称，无泄漏未公开重大信息的情况，不存在应披露而未披露信息，股票异常波动期间控股股东、实际控制人未买卖公司股票，公司不存在违反信息公平披露的情形等。宗申动力董秘解释说，因投资不属于重大事项（双方共投入400万元），未达信披标准，所以未对外披露。人们不禁要问，既然未达信披标准，为何还要披露？既然需要披露，为何不及时披露？而是拖到股价暴涨之后才披露？逻辑不清，疑点重重，的确值得深究。 《上市公司信息披露管理办法》规定，&重大事件&应当立即披露，这是强制性披露制度的重要内容。所谓&重大事件&，包括&公司订立重要合同可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响&等情况。区区400万元合作项目，对上市公司经营业绩等不会有太多影响，不在&重大事件&之列，也即不属于强制性披露范畴，而应属于上市公司自愿性信披范畴。 目前自愿性信息披露制度还不够完善，但不管是强制性披露还是自愿性披露，其应遵循&真实、准确、完整、及时、公平& 的原则，自愿性信息披露也不能想披露就披露，不想披露就不披露，甚至刻意打擦边球。因此，上市公司实施自愿性披露时，要么按&及时、公平&等原则披露，要么就别披露；只要违反了这些原则，自愿性信息披露同样可能违法违规。宗申动力8 月26 日与合作方签订协议，从当日和其后几日股价暴涨来看，这条信息外泄的可能性很大，而公众投资者却在9月2日才获知。宗申动力的信息披露很可能违反了&及时&和&公平&原则。 另外，尽管本案也有类似内幕交易成分，但要从内幕交易这个角度来查处本案可能存在的违法违规行为，也比较难。《证券法》第75条定义了内幕信息，并列举了构成内幕信息的具体条款，&400万元合作协议&不属于所列内幕信息的明确条款，最多只能属于&证监机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息&这个兜底条款，但要将其归为兜底条款，肯定也有争议。 在笔者看来，本案中更可能存在的违法违规行为，应该是&市场操纵&。400万元合作项目，不仅体量小，而且还存在巨大不确定性，对公司股价影响本应较为有限，但股价出现暴涨，不是因为股价操纵，又是为何？考虑到&无人机&题材是目前市场热点，上市公司制造此类题材，或可作为炒家股价操纵的刺激素材；而上市公司颇有&节奏&的信披，或可在消息正式公布前让炒家先吸够筹码，并让股价多&飞&一会儿。 因此，监管部门针对本案需要着力的地方，应依照《证券市场操纵行为认定办法》，排查其中是否存在市场主体利用资金、持股、信息优势进行连续买卖行为，是否存在市场主体约定交易、自买自卖、虚假申报、开盘和尾盘影响股价、拉抬打压以及锁定股价等行为，是否上市公司的信息披露与市场主体之间有相互默契。若存在上述行为，有关炒家甚至包括上市公司相关责任人，都可能构成市场操纵行为。 自愿性信息披露本是件好事，但若其中藏有不可告人的目的，同样应严惩不贷。监管机构这次对异常公告的反应，不可谓不快，但要将监管落到实处，打到潜在违法者的痛处，尚需一追到底，不给市场留疑问，也给投资者一个满意的交代。
[责任编辑：liuqiang]
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
预期年化利率
凤凰点评：凤凰集团旗下公司，轻松理财。
凤凰点评：业绩长期领先，投资尖端行业。
凤凰点评：进可攻退可守，抗跌性能尤佳。
同系近一年收益
凤凰点评：震荡市场首选，防御性能极佳且收益喜人，老总私人追加百万。
04/13 08:36
04/13 08:36
04/13 08:38
04/13 08:37
04/13 08:37
04/13 09:27
04/13 09:27
04/13 09:27
04/13 09:27
04/13 09:28
12/03 09:23
12/03 09:07
12/03 08:12
12/03 08:12
12/03 09:26
09/07 09:38
09/07 09:38
09/07 09:39
09/07 09:39
09/07 09:39
04/13 00:38
04/13 00:38
04/13 00:38
04/13 00:38
04/13 00:38
凤凰财经官方微信
播放数：194353
播放数：124395
播放数：173975
播放数：82180
48小时点击排行自愿性披露
voluntary disclosure
公众公司通过财务报告公开披露信息，尤其是超越法定披露要求所进行的自愿性披露 （voluntary disclosure），就是典型的信号显示行为。
基于20个网页-
Voluntary or Discretionary Disclosure
利用该回归结果，一是自愿性披露（Voluntary or Discretionary Disclosure）。代入成本函数分别计算各家银行TC(L，我国商业银行在加强信用风险管理方面，0)和TC(0，要引起高度的重视和警惕。
基于6个网页-
corporate voluntary disclosure
自愿性披露
基于2个网页-
Voluntary disclosure behavior
voluntary disclosure
voluntary information disclosure
Voluntary Disclosure of Information
the disclosure of voluntary information
voluntary disclosure credibility
Voluntary Disclosure Index
the voluntary disclosure index
更多收起网络短语
voluntary disclosure
&2,447,543篇论文数据，部分数据来源于
本文正是在这样的背景下研究了基于XBRL的自愿性披露。
This paper study the voluntary disclosure based on XBRL just under the background.
研究发现，盈余业绩因素显著地影响我国上市公司自愿性披露程度。
The result shows that surplus achievement influences the Chinese listed companies' voluntary disclosures evidently.
本文对自愿性信息披露的价值进行分析，总结上市公司自愿性披露的信息类别和主要的影响因素，并对上市公司自愿性信息披露中应注意的问题进行探讨。
This paper first analyzes the value of voluntary information then sums up its classifications and contributing factors and finally explores some questions worthy of note.
$firstVoiceSent
- 来自原声例句
请问您想要如何调整此模块？
感谢您的反馈，我们会尽快进行适当修改！
请问您想要如何调整此模块？
感谢您的反馈，我们会尽快进行适当修改！股票/基金&
上市公司自愿性信息披露既要鼓励更须规范
作者：熊锦秋
　　⊙熊锦秋
　　据悉，(,)信息披露“万字门”事件及其股价异常波动已引发监管部门关注，深交所已要求兴民钢圈提供与公司签署合同的详情。这又牵涉严格规范上市公司自愿性信息披露的问题。
　　眼下，还不能排除兴民钢圈以公告故意出错来配合主力出货的可能性。第一个疑点，这个公告是过于主动的自愿性披露，按《上市公司信息披露管理办法》，300多万元不属于“重要合同”，不在强制性披露范畴内；而按《深交所股票上市规则》，需要及时披露的交易包括“交易成交金额占上市公司最近一期经审计净资产的10％以上”等情形，兴民钢圈合同也不属于其中任何一种。第二个疑点，有投资者声称在9月17日下午17点多时打电话给上市公司，指出数字金额多了个“万”字（有电话录音），可上市公司没有及时修正。第三个疑点，是兴民钢圈的二级市场走势，从2012年底到今年9月该公司股价呈单边上涨之势，9月17日晚间乌龙指信息发布后，9月18日和23日连续两天成交放出天量并大幅下挫，明显有主力出货的迹象。
　　兴民钢圈董秘针对乌龙指公告所作必要性解释称，公司此前曾公告过与巴斯夫合作开发复合材料车轮的事项，尽管此次合同从金额上看不大，达不到重大合同的标准，但考虑到这个事情市场敏感度高，也是投资者关注焦点，所以公司选择了披露。
　　上市公司的信息披露分为强制性披露和自愿性披露。强制性披露，是按照公认会计原则和其他、法规的要求必须披露的内容；自愿性信息披露是指除强制性信息披露之外，上市公司基于融资成本、公司形象、投资者关系、回避诉讼风险等动机主动披露信息。自愿性披露的内容主要包括，公司的背景信息、经营数据、未来财务预测信息、社会责任和环境保护信息等。自愿性披露的渠道，主要包括公司定期财务报告、临时财务报告、报刊、电视等。
　　在上市公司自愿性信息披露方面，美国是走在前列的。为鼓励自愿披露财务预测信息，1995年美国证交会（SEC）颁布了《1995年私人证券诉讼改革法》，修订了安全港规则，规定只要预测性财务信息是基于诚信原则编制，并且编制时所采用的各项基本假设均属合理，则即便其没有达到目标，也不必承担法律责任。2001年，美国财务会计准则委员会发表了题为“改进财务报告:提高自愿性信息披露”的研究报告，提出了增加自愿性信息披露的政策建议，之后SEC便提出将采取具体措施鼓励上市公司进行自愿性信息的披露，并具体列出了20个上市公司需要自愿披露的内容。
　　在沪深A股市场上，2003年深圳证券交易所发布的《上市公司投资者关系管理指引》中首次明确提出了自愿性信息披露的概念，对自愿性披露作了指引。但总体说来，10年来沪深上市公司自愿性信息披露还缺乏制度规范，披露质量也不高，一些上市公司的自愿性信息披露甚至有引诱投资者上钩的企图。
　　除了上市公司强制性信息披露外，投资者当然希望上市公司有更多的自愿性信息披露，但是自愿性信息披露同样要纳入制度规范轨道，需要严格规范。笔者为此提出两条建议：
　　首先，应修改完善上市公司信息披露直通车制度。直通车制度核心内容，是上市公司将应对外披露的信息公告通过交易所技术平台直接提交给指定披露媒体，交易所事前不审核。事实表明，在这种情况下，上市公司自愿性信息披露的真实性更加难以保证。目前上交所直通车业务适用于所有沪市上市公司，而深交所直通车制度适用于信息披露考核中被评定为A类、B类的公司，建议两家交易所规定只有A类公司享受直通车制度，以最大限度减少虚假信息产生的概率。
　　其次，出台规范上市公司自愿性信息披露的文件，明确上市公司自愿性信息披露的内容和范围，披露的途径以及披露的时间限制等等，对一些合情合理的预测信息，也可考虑规定适度的“安全港”原则。
　　再有，加大对自愿性信息披露中虚假内容的打击力度。自愿性披露，无论是既有经营数据造假、还是预测性财务数据过于夸大其词，都可能涉及虚假陈述，目前我国追究虚假陈述法律责任的制度已相对较为健全，可依法追责。
（作者系资深经济研究工作者）
09/25 08:0809/26 01:5009/05 09:1808/29 17:1608/13 01:18
暂无专家推荐本文
同时转发到我的微博
将自动提交到和讯看点，
请输入您的观点并提交。
请输入您的观点 168字以内
同时转发到我的微博置顶我的观点
评论精品策划
特色产品：
社区精华推荐
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。上市公司自愿性信息披露的现状及政策建议_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
上市公司自愿性信息披露的现状及政策建议
阅读已结束，下载文档到电脑
想免费下载本文？
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢