基金二季报已经披露完毕了，大家把持仓基金的季报好好看了没，没看的赶紧去看看啊，最起码要对自己的基金变化有个了解。

至于基金二季报怎么看，老K上一篇文章已经详细解读过一只基金的二季报了，不了解的可以参考下。

对于一众明星基金经理的持仓变化、还有最新观点和策略，相信大家这个星期都被各大财经媒体的推送轰炸了一遍，老K就不去赘述了。

从十大重仓的变化来看，基金总体上还是用消费做防御、新能源做进攻，新能源板块的股票已经占了基金前十大重仓的半壁江山了。

而医药生物、银行、电子信息等板块二季度遭到了公募基金集体减配，这些板块二季度不涨的原因基本就在这里了。

但是这些都是过去式，市场风格总是不断变化的，低配的会慢慢变成高配，高配的随时也会变成低配。

这个我们在这里就不去多做讨论了，大家心里数就行。

老K今天来和大家说说最新的基金规模情况，也好了解下其他人都在买什么基金。

主动偏股型基金中，葛兰管理的中欧医疗健康混合还是第一大基金，合并规模已经高达710.81亿。而葛兰个人管理基金规模再次超过了1000亿，这个老K会在下一期基金经理规模排行里面再详细说。

排名第二的是张坤管理的易方达蓝筹精选混合，规模也达到了627.79亿。

后面就是刘彦春管理的景顺长城新兴成长、朱少醒管理的富国天惠成长混合、傅鹏博管理的睿远成长价值、萧楠管理的易方达消费行业、谢治宇管理的兴全合润、还有蔡嵩松管理的诺安成长等基金。

这些明星基金今年表现都不是很好，但是庞大的群众基数在那，前几年积累的人气，让基民们很难离开他们。

当然排名居前的基金里面，也有一些很火的新能源赛道基金，农银新能源、前海开源公用事业、东方新能源汽车、华夏能源革新这4只新能源主题基金，规模也都超过了200亿。

数据来源：Choice，截至

我们再来看看，主动偏股型基金中，规模增长较多的基金。

从图表中可以看出，丘栋荣管理的中庚价值领航混合是所有主动偏股型基金中增长规模最多的，二季度规模增长了75.12亿，这只基金二季度只涨了8%，但是在单日限购1万的情况下，规模却几乎增长了一倍。

这得益于这只基金在今年的优秀表现，在明星白马基金和赛道基金都让基民失望的情况下，丘栋荣等几位深度价值基金经理脱颖而出，取得了不错的业绩。

有人可能会疑惑，为啥是那么猛的新能源基金没有被基民大买，别看新能源最近涨得欢，很多基民都没回本。

数据来源：天天基金，截至

我们可以发现几只入榜的新能源基金的规模增长幅度明显低于这些基金二季度的净值增长幅度。

也就是说如果剔除净值增长的影响，像东方新能源汽车混合、前海开源公用事业等新能源基金的规模是下降的。

所以我们看规模变化是看不出哪些基金是基民真正在买的基金的，要看就要看单季度基金申赎净额，大家千万别被一些媒体误导了。

从单季度申赎净额来看，净申购居前的基金主要有中庚价值领航为代表的深度价值基金，还有就是像傅鹏博、谢治宇这样的明星基金经理管理的基金。

而今年上半年的冠军基金、新能源赛道的热门基金都不在列。

当然像蔡嵩松管理的诺安成长，这个是被套的基民在不断抄底。

数据来源：天天基金，截至

从这些基民净申购居前的基金可以看出，咱们基民也是在不断学习和进步的，没有去一味的追热点和排名。

在今年这样的震荡市，基民们爆买的基金主要有三类。

一是，在今年白马、赛道都不行的情况下，也能表现出色的价值派基金经理，例如丘栋荣、姜诚。

二是，长期绩优，深受基民信任的基金经理，例如谢治宇、冯明远、傅鹏博等。

三是，被深度套牢，必须抄底自救的基金，例如蔡嵩松的诺安成长。

指数基金中，不出意外的招商中证白酒指数再次成为第一大指数基金，规模达到了769.93亿。

紧接着就是上证50、沪深300、中证500三大宽基指数相关的ETF。

数据来源：Choice，截至

而从指数基金的单季度申赎净额来看，房地产、科创50、沪深300医药、中证酒、中证医疗、主要消费、食品饮料、半导体等指数比较受宠。

指数基金这块，基民主要考虑的是抄底逻辑，当然肯定不少是被迫加仓的。

数据来源：Choice，截至

QDII基金中，易方达中概互联50的规模最大，达到了377.09亿。

恒生互联网、恒生科技、纳斯达克、标普500、恒生医疗保健等指数相关的基金规模也居前，主动型基金不多。

只有张坤的易方达亚洲精选和张峰的富国中国中小盘两只基金进了前二十大。

数据来源：Choice，截至

从QDII基金的申赎净额来看，基民们走的也是抄底的路子，恒生医疗、恒生科技、恒生互联网、纳斯达克、中概互联相关的基金比较受追捧。

数据来源：Choice，截至

我们从广大基民朋友们在二季度的申赎选择可以看出，大家都是比较谨慎的。

没有去追热点更没有去追排名靠前的基金，很多基民都只是在被动抄底。

对于一些真正优秀的明星基金经理，我们基民也是愿意给予信任的，像谢治宇、傅鹏博这些明星基金经理，今年业绩不行，但是基民还是愿意补仓的多。

希望这些基金经理不要辜负基民的信任和托付！

今天就说到这了！下一篇，老K将会讲讲基金经理的最新规模变化情况，希望大家能够继续关注。

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今天 A 股再次走出独立行情，不过今天是外围涨了 A 股跌了。昨天是大票指数调整，今天是所有指数均出现调整。

跌幅最小的国证 2000 跌了 0.69%，跌幅最大的上涨 50 跌了 1.95%，虽然都是下跌，但依然是大票指数比小票指数跌的多。今天北上资金又是净卖出 60.02 亿。一般北上资金净卖出多的时候，上证 50 的表现不会好。上证 50 权重前四名的贵州茅台跌 3.39%、中国平安跌 1.15%、招商银行跌 1.75%，隆基绿能跌 1.84%，权重股跌成这样，指数的表现可想而知。

行业表现也是涨少跌多，上涨的板块只有船舶、运输服务、是、仓储物流等少数板块，农林牧渔、酿酒、家用电器、食品饮料等大部分板块均下跌。

个股的表现也是差强人意，77% 的个股下跌，下跌中位数为 1.00%。其中美的集团、平安银行、光大银行、荣盛石化、恒力石化、新城控股、华新水泥、顾家家居、洽洽食品、青农商行、新洋丰、索菲亚、极米科技、上峰水泥等 14 只股票盘中创出今年新低。

可转债连涨 6 天后今天平均下跌了 0.32%，和正股下跌相比还是少。特别是 42 只大于 170 元的可转债，正股平均下跌了 0.19%，可转债还逆势平均上涨了 0.21%，这主要是妖债贡献的，比如横河转债，溢价率高达 463.32%，价格高达 570.24 元，今天正股跌了 0.66%，可转债反而大涨了 7.80%。

雪球出了一个命题作文《我的养老投资规划》，对绝大部分网友来说，是一个未来的规划，但对我来说，退休已经 7 年了，养老投资是一个实实在在的现实问题。

我是 1976 年开始读技校的，一个月才 13 元工资，到 1978 年转正后也才 39 元的工资。后来几十年虽然一路加薪，但前期的积累还是非常少的。一直到退休，1997 年前是没有养老金制度的，当时提倡的就是低工资高福利，是国家统一给一刀切的养老金的。这种制度在建国初期为了集中资金搞建设，是完全必要的，随着时间的推移，也暴露了一些问题。记得当时开始实时养老金制度的时候，采用的是虚账实记。也就是说过去帐上虽然没有养老金积累，但给你模拟的算上一笔。当然大部分年轻人都不会遇到这个问题。

我是 2015 年因病提前了 3 年退休，当时我们还是按照最高额度交养老金的，退休工资虽然高一点，但并不是线性的，而且和我同龄的事业单位、公务员相比，明显交多拿少。替代率（退休工资 / 在职工资）不到 20%。如果仅仅只有这点退休工资，那么虽然生活不成问题，生活质量肯定是大幅度下降的。

两块补充资金，其中之一就是企业年金。感谢我们的公司，是中国第一个办企业年金的，我们的编号是 000001，企业年金是企业拿一部分，个人拿一部分，好处是延期扣税，也就是说当时是不扣税的，直到你退休后提取企业年金才扣税，而且税率也非常低。我当时退休的时候有两个选择：第一是一次性全部取出，但要交很多税；第二个方案是每个月提取一定的金额，扣税才几十元。我选了后一个方案。

企业年金是委托专业机构理财的。我从招商银行里导出了 17 年的明细，从 2006 年 6 越 28 日到 2022 年 9 月 22 日，总收益率为 253.10%，年化收益率为 8.08%。基本上和期间的公募基金差不多，但有个特别强的地方就是回撤特别小，比较惊艳的是 2008 年和 2018 年这两年大熊市我自己做的投资也是亏损的，企业年金的收益率竟然是 3.57% 和 1.50%。唯二亏损的两年一次发生在 2011 年，亏了 3.03%，一次就是今年，截止到 9 月 22 日亏损了 4.07%，创造了历史最大年度亏损，虽然还有几个月。

从整体投资回报来说，企业年金还是非常值得的，虽然每个月自己要扣点钱，而且收益率也不如我自己的，但和绝大多数人来说，这个收益率已经非常不错的，特别是如果你不参加企业年金，那么企业这部分就没有了。所以有人因为每月要扣除自己交的一部分而不愿意参加企业年金的，我都劝他们参加。

目前每个月提取的企业年金，相当于我多了一份退休工资，我估算一下大概可以提 30 年左右。所以如果你们单位有企业年金计划的，我还是建议大家参加。即使你将来的单位没有企业年金，这一部分也会封存起来到下个有企业年金的单位后重启或者到退休后提出。

除了企业年金外我的第二份收入就是投资收入了。我计算了一下，从 2007 年开始到 2014 年这 8 年大概是 600% 多的收益率，而从 2015 到 2022 年开始的近 8 年大概不到 300%。后 8 年不如前 8 年一个原因是前 8 年有个 2007 年的大牛市，第二个原因是随着资金量的增加，投资的难度也越来越高了。不过盈利的绝对值远远超过前面 8 年。

一方面年纪大了，一方面资金量大了，投资策略也越来越保守了。现在绝大部分资产都是低价的可转债，只有不到 2% 的小市值股票用来打新的。而且年纪大了容易发生突发事件，银行卡里放了一大笔现金以防急需，这个资金就不考虑什么投资回报了，退休后近 8 年的投资收益，是好几百倍的退休金，在正常情况下远远足够了。放一大笔现金主要是为了使得自己和家人安心。

最后感谢中国伟大的改革开放，使得我们普通人也有了能积累财富，安心养老的机会。