融资融券操作指南（全攻略）

??????融资融券操作指南（全攻略）
???????融资融券已经成为目前主流交易工具，其特有的收益风险放大机制特别利于投资者牛市进行投资，下面超超带领大家玩转融资融券交易~~~~?
???????初级玩法：（学会牛市融资做多和熊市融券做空的操作）
???????第一步，激活账户。
???????涨乐财富通步骤：登录账户，进入【融资融券】菜单，使用【担保品划转】或【银证转账】功能。（下图：图1）
???????网上交易软件：登陆账户，点击左下角【信用】，展开【其他功能】——【担保品划转】或者【银证转账】（下图：图2）
???????【信用账户】融资融券账户和原普通账户是两个独立的账户，刚开好的两融账户是一个空账户，需要客户转入担保物激活，担保物可以是股票，也可以是现金。所以您在使用融资融券账户的前一个交易日一定要转入足额的担保物。
???????【授信额度】客户可以借用华泰的最大资金量。根据信用账户上前一日日终的净资产来确定的，一般情况下，20万以下客户授信额度等于账户净资产，20万以上客户授信额度约等于账户净资产*1.3倍。
???????【担保物】客户转入信用账户中的股票和资金。作为担保物的客户自有资金可以随时用来买股票，客户自有股票可以随时卖出，证券公司不得限制客户自有资金股票的买卖，但是不得买卖带S，ST,*ST标志的个股、参与 204001 ， 131810 等逆回购品种和购买开放式基金及理财产品（目前已经全面支持打新股），同时如果客户当前借用的华泰证券的资金或股票超过净资产的33%（维持担保比例低于300%），则不可向账户外转出资产。
???????【利息费用】客户使用融资融券账户的费用除交易佣金和印花税外。还包括承担融资融券负债时的利息费用，年化款利率当前为8.6%，随银行半年期贷款利率调整而调整，利率调整次日有负债的客户将执行最新利率。客户必须使用【融资买入】或【融券卖出】菜单下单才会产生负债从而可能需要承担利息费用，单笔合约负债最长借款期间180天，可以随时还款，利息按天计算，借一天算一天利息，借款当日立刻还款不会产生利息。
???????第二步，用华泰的资金玩股票?
???????1.借华泰证券的资金买股票
???????涨乐财富通操作：登录账户，【融资融券】菜单，展开【委托】菜单，使用【融资买入】下单（下图：图3）
???????网上交易软件操作：登录账户，点击左下角【信用】，展开【限价委托】，使用【融资买入】下单（下图：图4）
???????【融资买入规则】
???????1.仅限买入两融标的物。
???????2.买入金额不得超过可用保证金余额。
???????有两种方式偿还你借用华泰的资金，
???????一、卖手上的股票还欠款
???????涨乐财富通操作：登录账户，【融资融券】菜单，展开【委托】菜单，使用【卖券还款】下单（见图3）
???????网上交易软件操作：登录账户，点击左下角【信用】，展开【限价委托】，使用【卖券还款】下单（见图4）?
???????【还款规则】：卖出股票后的资金默认偿还最早借用的负债，直到所有负债全部偿清后余款留在账户中（如果有盈利的话）。如果客户使用【担保品卖出】菜单，此时需区分卖出的股票是否为借用华泰证券资金买入的个股，若是，则卖出后强制还款，否则资金留在账户中暂时不偿还负债。
???????二、有钱了直接还（有钱就是这么任性）?
???????涨乐财富通操作：登录账户，【融资融券】菜单，展开【委托】菜单，使用【直接还款】下单（见图3）
???????网上交易软件操作：登录账户，点击左下角【信用】，展开【其他功能】，使用【直接还款】下单（见图2）
???????【还款规则】：只要账户上有现金，随时都可以还款，默认先还最早借用的负债，直到还清。?
???????第三步，用华泰的股票做空，再也不怕熊市了?
???????涨乐财富通操作：登录账户，【融资融券】菜单，展开【委托】菜单，使用【融券卖出】下单（图3）
???????网上交易软件操作：登录账户，点击左下角【信用】，展开【限价委托】，使用【融券卖出】下单（图4）
???????【做空】：先借用他人的股票在高位卖出，其后在低位买回还给他人从而赚取下跌段收益的获利方式。?
???????【冻结资金】：客户操作【融券卖出】菜单，假设20元最空1万股中信证券成功后?，华泰证券会增加客户负债1万股中信证券，同时增加客户信用账户中资金20元*1万股=20万元，该资金显示为【冻结资金】，只允许后期买回中信证券还券使用。后面的高级玩法勇哥会介绍怎么把这部分资金从账户中解冻用来买股票~~绝对秘籍?
???????【做空规则】：做空需要满足以下条件才能成功：
???????1.华泰证券账户上有您想做空的两融标的股票，比如你要做空中信证券，那么必须华泰证券自营盘有中信证券这只股票，并且其他客户还没有借走这个票。由于现在券商提供的股票只能通过自营盘或者转融券方式，故数量相当有限，部分小券商甚至账户上只有ETF，所以想借股票一定要找大券商。?
???????2.?下单价格必须高于最新成交价。这是交易所规定的，也就是说你不能借别人的票主动打压股价，只能挂在那儿成交。
???????2.股票跌到低位记得买回来兑现收益?
???????有两种方式偿还你借用华泰的股票，
???????一、买回该股票偿还
???????涨乐财富通操作：登录账户，【融资融券】菜单，展开【委托】菜单，使用【买券还券】下单（见图3）
???????网上交易软件操作：登录账户，点击左下角【信用】，展开【限价委托】，使用【买券还券】下单（见图4）?
???????【还券规则】：使用【融券卖出】时华泰给你的资金买回股票偿还，直到所有负债全部偿清，如果股票下跌的话，当时华泰给你的资金你肯定用不完，那么偿还所有股票后就有剩余资金留在账户上，这个就是做空收益了。
???????二、如果有券的话也可以直接还?
???????涨乐财富通操作：登录账户，【融资融券】菜单，展开【委托】菜单，使用【直接还券】下单（见图3）
???????网上交易软件操作：登录账户，点击左下角【信用】，展开【其他功能】，使用【直接还券】下单（见图2）
???????第四步，通过查询菜单全面了解自己的资产负债状况。
???????查询菜单中的重要参数
???????【融券限额】【融资限额】：最高可融资融券额度
???????【维持担保比例】：高于3可以向账户外转出资金或股票，低于1.5触发警戒线，低于1.3需补仓担保物或平仓
???????【可用保证金】：目前还可以向我们借钱买两融标的个股
???????【可转出资产】：目前可以向账户外转出的现金和股票
???????【净资产】：扣除负债和费用后的客户资产余额，真正属于您自己的资金
???????【待还款总额】：你总共欠证券公司多少钱?
???????第五步，其他功能操作和普通账户一样。
???????融资融券你问我答
???????1、做融资融券有哪些成本和费用？
???????答、融资融券利率目前年息为8.6%（具体以官网更新的为准），即融资融券1万元每日约付利息2.39元。融资融券利息按实际使用天数计算，未进行融资融券操作则不收取相关费用。信用账户（融资融券账户）交易佣金可向您的服务经理申请调整（如无调整，佣金默认为千分之三）。
???????2、我的股票划到信用账户做担保物了，还能交易吗？
???????2、信用账户具备普通账户买卖股票的功能，使用担保物卖出即可。
???????3、如果信用账户已产生负债，则要具体情况具体分析。
???????若担保物和负债是同一只股票，则用担保物卖出会自动还款；
???????若担保物和负债不是同一只股票，则担保物卖出自己的股票不会帮您自动还款。
???????3、我可以在哪里进行融资融券交易？
???????客户融资融券交易可以选择华泰专业版2号在电脑上操作或者选择涨乐财富通手机操作（下载方式：短信发送“66”至95597，点击收到的链接即可下载）。
???????4、融资融券不是6个月到期吗，为什么我5月1日借的，9月26日就到最后还款日，不是应该到10月1日还吗？
???????答：融资融券最长期限不是6个月，是180天，一部分客户误解为正好6个月的时间。因为有大小月之分，不是每个月刚好30天，所以会提前3到4天到期。
???????5、为什么我划转了担保物，但是不能用，现在撤单了，还是不能用？
???????答、划转担保物T 1日生效，也就是今天划转的，明天可以用来融资。如果客户是非交易时间提交担保物，会造成证券冻结。撤单之后刷新一下界面，如果是交易时间，应该是可用的。
???????6、我做了一笔融资融券交易，怎么还款啊？
???????(一)、融资交易有三种还款方式：
???????1、卖券还款：选择“卖券还款”方式卖出信用证券账户内证券所得价款，按开仓时间顺序优先偿还先开仓融资欠款。
???????举例：比如你有两笔负债：2月1日融资买入广汇股份，3月1日融资买入中信证券。现在你想把其中一笔卖掉，那么不管卖掉的是哪一笔，都是优先偿还广汇股份的负债，因为到期日期在前。
???????2、担保物卖出：选择“担保物卖出”方式卖出信用证券账户内已开仓证券所得价款，优先偿还本券融资欠款，余款可不必立即用于偿还其他融资欠款；投资者选择“担保物卖出”方式卖出信用证券账户内非开仓证券所得价款，可不必立即用于偿还融资欠款。
???????举例：比如你的信用账户里有两笔负债外加自己从普通账户里转进来的一笔担保物。现在你把两笔负债中的任意一笔卖掉，都只还卖掉的这笔负债，不偿还其他负债。如果卖掉自己转进来的担保物，则不必用来偿还负债。
???????3、直接还款：选择“直接还款”方式，则直接偿还现有负债，包括融资负债和利息费用等。
???????(二)、融券交易有两种还券方式：
???????1、买券还券：通过买入和融入证券同品种证券的方式换掉负债。
???????举例：融券卖出1000股重庆啤酒 ，选择“买券还券”方式，可通过再买入1000股重庆啤酒的方式偿还负债。
???????2、直接还券：融券卖出1000股重庆啤酒，如果自己账户里本来就有1000股“重庆啤酒”，选择“直接还券”，可以直接偿还负债。
???????7、如果我融券卖出又当天买进，有没有利息费用？
???????答、如果当天收盘前融券卖出后又买入同种证券偿还了负债，就没有利息?。
???????8、为什么我今天融不到某只证券？
???????答、在融券交易前请先查询可融券卖出的标的券数量，如果您想融的那只标的券数量为0，则表示已被融完，当天就融不到了。
???????9、为什么我把前一笔负债还掉了，信用额度也还没用完，但当天不能融新的股票了？
???????答：请先查看您的可用保证金余额，如果保证金不够了，那么即使额度没用完，也融不了新的证券。
???????融资融券入门操作指南
???????我已经拥有融资融券信用账户啦，接下来该怎么做呢？
???????当您打开华泰专业版2软件，登陆“交易”，可以发现左下角悄悄多了一个“信用“图标，它就是你的融资融券交易入口处啦！！下面我们看看怎样用信用账户进行买卖！
???????第一、首先请提交担保品至信用账户，担保物可以是现金或证券。
???????（1）提交现金：选择信用账户中“银证转账”菜单，操作“银行转券商”即可，转账成功立即入账。（在办理信用账户“银证转账前，请务必确认已去银行办理过信用三方存管手续）
???????（2）划转证券。选择“其他功能”-“担保品划转”，将您的股票从普通账户转入信用账户。当日划转，下一交易日才能进行融资融券操作。（图一，图二）
???????第二、融资交易，选择“融资买入”。（图三）
???????第三、融券交易，选择“融券卖出”。（图四）
???????第四、偿还融资负债选择“直接还款”或者“卖券还款”
???????第五、偿还融券负债选择“直接还券”或者“买券还券”。
???????融资融券菜单解析
???????一般情况而言，以上四个菜单是您最常使用的交易操作菜单。您在交易过程中，可能还会用到一些查询菜单，里面的内容我们一一为您解读一下。首先，看一下：
???????融资限额、融券限额
???????融资融券信用额度上限，根据您的前一交易日收市净值和风险系数动态变化
???????融资额度、融券额度
???????融资融券的剩余可用信用额度
???????融资合约金额、融券合约金额
???????融资买入/融券卖出产生的金额，计算方式：成交价格*成交数量
???????融资买入成交时产生的佣金、过户费（仅针对沪市）
???????融资合约利息、融券合约利息
???????融资合约利息是融资合约金额和合约费用的总金额产生的利息
???????融券合约利息是融券合约金额产生的利息
???????融资交易产生的总负债金额，计算方式：融资合约金额 合约费用 融资合约利息，与融券交易无关
???????融资融券交易的总负债，计算方式：待还款总额（融资合约金额 融资合约利息 合约费用） 融券市值 融券合约利息 其他费用
???????“合约负债总额”是指是当前未归还的合约负债总和。
???????未平数量*市价—待还款总额
???????未平数量可通过“融资合约负债”明细?–“合约数量“中查询
???????未平金额—融券负债数量*市价
???????未平金额=融券合约金额—融券合约利息
???????代扣收费用和转融通费用等
???????如客户融券卖出的股票发生现金分红，则该部分税前红利资金计入客户代扣收费用
???????日终清算时系统自动从自有资金中扣除代扣收费用，且这部分费用不计息，不受六个月合约期限的限制。
???????若日终清算时客户账户无自有资金归还代扣收费用，即使账户无融资或融券负债，维持担保比例也不是无穷大
???????信用账户中现金资产和证券资产总和
???????计算方式：担保资产—合约负债总额
???????客户自己提交的现金加上融券卖出的款项。
???????可用还款金额、可买担保品资金
???????信用账户中可用来直接还款或担保物买入的可用现金
???????维持担保比例大于300%部分的可转出的资产，包括现金和股票
???????信用账户中维持担保比例大于300%部分，可以转出且非冻结的现金。冻结现金包括融券卖出所得资金，当日担保物卖出所得等
???????计算方式：自有证券资产（折算） 自有资金资产 融资盈亏（折算） 融券盈亏（折算）-融资已占用保证金-融券已占用保证金-合约利息-合约费用-其他费用
???????（客户融资买入的资产，不算在“可用保证金”里面，“融资已占用保证金”是包含未还掉的融资负债占用的保证金和当天融资买入占用的保证金。）
???????（全部证券资产 全部资金资产 融资买入未成交资产 融券卖出未成交资产）/（融资合约金额 融资买入未成交金额 融券市值 融券卖出未成交市值 合约费用 其他费用 合约利息）
???????若客户负债为0，维持担保比例显示为.99
???????网上交易软件信用账户下，查询资产中的“维持担保比例”单位是数值，如果显示的是3，表示维持担保比例就是300%
???????亲，你可以使用账户试着操作一下，如果没有问题，那恭喜你已经掌握了初级玩法相信以后的牛市你会赚得更多，熊市不再没有获利方式了。在此休息一下，回来再进入高级玩法阶段吧！?
???????高级玩法：融资融券策略应用（高大上的来了?）
???????融资融券资金套利：
???????策略简介：手上有固定投资项目年化收益率大于8.6%的投资者，可以在不减少股票仓位的情况下套出部分资金（建议套取资金比例少于50%），用于套取8.6%年息以上部分的固定收益。
???????案例：王先生炒股资金约800万，此时生意上的朋友需要借用资金，年息12%，约定借用一年时间，用厂房设备做抵押，安全性很高。王先生希望出借300万资金获取固定利息，但又不减少股票的操作资金。
???????操作：1.普通股票账户卖出股票获得300万现金转出。
???????2.将剩余股票（市值500万）转入信用账户，并融资买回原被卖出的同样数量股票。
???????从融资融券额度中套现（担保证券融资）：
???????假设您账户资产100万（满仓股票），信用总额度100万，（不计交易手续费、利息等费用及买卖价差和折算率），要套现，请依据以下步骤（需资产达到100万以上提前开通当天负债更新权限）：
??????????????第一步：【融券卖出】融券卖出价值33万元的标的证券，融券负债33万；
??????????????第二步：【融资买入】融资买入相同数量的同一标的证券，融资负债33万；
??????????????第三步：【现券还券】将融资买入的标的证券以现券还券的方式偿还融券负债，账户显示总负债33万元，融券卖出资金33万解冻。
??????????????第四步：融券解冻的33万资金客户可以于第二天将资金转出。
???????????经测算，您可以通过此项操作获得原账户资产1/3的可取资金。
??????????????1、客户长期持股被套，缺钱补仓，但是持仓股票不是标的证券股票；
??????????????融券卖出和融资买入的标的证券最好选择沪市ETF，原因有四点：
??????????????第二，ETF波动较小，避免交易过程中的差价亏损；
??????????????第三，ETF库存可融券量多，交易量大，容易成交；
???????融资买入非标的证券和打新股
???????假设您现在账户有100万资产（满仓股票），申请的信用总额度也是100万，（不计交易手续费、利息等费用及买卖价差和折算率）。这时您看中某只非标证券，想融资买入，又不愿卖出您手头有的股票。通过以下操作，您可获取50万元的融资买入额度：（需资产达到100万以上提前开通当天负债更新权限）
???????????第一步：【融券卖出】融券卖出价值50万元的标的证券，融券负债50万；
???????????第二步：【融资买入】融资买入相同数量的同一标的证券，融资负债50万；
?????????第三步：【现券还券】将融资买入的标的证券以现券还券的方式偿还融券负债，账户显示总负债50万元，融券卖出资金50万解冻。
???????????第四步：融券解冻的50万资金您就可以当日以普通买入的方式买入非标的证券或申购新股了。
???????2013年一季度末，王女士收到华泰研究所关于钢铁行业的研究分析报告。报告指出：2013全年，中国国内依然面临钢铁产量过剩困境，维持行业中性评级。
???????基于基本面继续恶化的判断，王女士希望寻求某钢铁股的做空机会。当时 600629 攀钢钒钛处于3.5元价格附近，经分析其PB相对其他钢铁股处于高估状态，且整体趋势向下，
???????故在3月27日融券做空600629总计10万股，均价3.5元，负债35万元（3月26日出现断头砸刀），后市经过波段持股，于7月3日买券还券，均价2.4元，归还负债并扣除利息和买卖手续费后共计盈利10.5万元，盈利幅度33%。
???????操作个股走势图例：
????????融资融券T 0交易?（需资产达到100万以上提前开通当天负债更新权限）：
???????在普通交易中，投资者当日买入的股票只能在下一个交易日卖出（俗称T 1交易），这种交易方式具有隔夜风险，而通过融资融券交易可以降低这类风险，实现股票的T 0流转。有些投资者看涨个股，此时资金已经被其他股票占用，在普通交易中往往会错过买入机会，而通过融资融券交易可以解决这个问题，并实现资金的T 0流转。?
???????融资融券交易中，投资者在信用账户可以执行的操作指令主要包括担保物买入、担保物卖出、融资买入、卖券还款、融券卖出、买券还券、直接还款和直接还券等8种方式，通过这些指令，投资者实现了担保物的买与卖，融资的买与卖、融券的卖与买、以及资金证券直接偿还等4类证券与资金的流转操作。?
???????策略简介：投资者信用账户中以证券作为担保,T日计划买入标的股票但自有资金不足，且也不愿意承担融资负债。该投资者可以先融资买入标的股票，然后采用卖券还款指令卖出担保证券归还融资负债，从而实现融资资金在当日T 0流转，盘后不产生融资负债。
???????二、看涨股票的T 0流转技巧
???????策略简介：投资者判断某个股票T日具有上涨趋势，但不能确定下一个交易日的走势，需要在当日低点买入股票，高点卖出锁定收益。如果该投资者信用账户中以资金为担保，则可以在低点担保物买入看涨股票，当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接还券指令将担保物买入的股票用于归还融券负债；如果该投资者信用账户中以证券为担保，则可以在低点融资买入看涨股票，当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接还券指令将融资买入的股票用于归还融券负债，并在下一个交易日采用直接还款指令将融券卖出所得资金用于归还融资负债。
???????三、看跌股票的T 0流转技巧
???????策略简介：投资者判断某个股票T日具有下跌趋势，但不能确定下一个交易日的走势，需要在当日高点卖出股票，低点买入锁定收益。该投资者可以在高点融券卖出看跌股票，当日低点采用买券还券指令买入证券归还融券负债。
???????四、T 0风险控制和操作关键点
???????T 0交易技巧不是无风险套利策略，其作用是降低融资融券利息费用，锁定投资收益。在投资中使用该技巧时，对于个股的选择也是依赖于投资者的判断和各种类型的选股择时方法，需要承担相应市场风险。?
???????仓位控制：使用T 0交易技巧时，对于融资融券的仓位选择，投资者需要根据自身风险控制能力和投资能力量力而行；其次在操作中不能超过融资融券额度，特别是看涨股票的T 0流转需要提前预留足够的融券额度，防止这些交易技巧无法实施。
???????????倘若您还有什么疑问请致电超超等您！?