可转换债券_百度百科
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可转换债券
可转换 (Convertible Bond)是债券的一种，可以转换为公司的，通常具有较低的。本质上讲，可转换债券是在发行的基础上，附加了一份，购买人在规定的范围内将其购买的转换成指定的。
可转换债券综述
可转换债券 是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定
可转换债券
数量的另一种证券的债券。
可转换债券是可转换的简称，又简称，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为的特殊。可转换兼具和期权的特征。
英语为：convertible bond（或convertible debenture、convertible note）。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据在一定时间内可将债券转换为公司。转换特征为公司所的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。参见：，convertible debenture
可转换债券特征
可转换债券具有和股权的双重特性。
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：
可转换债券债权性
与其他一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
可转换债券股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原就由债权人变成了公司的股东，可参与的经营决策和分配，这也在一定程度上会影响公司的。
可转换债券可转换性
可转换性是可转换债券的重要标志，可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在之后可以行使转换权，按照预定将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。
可转换债券持有人还享有在一定条件下将给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有债券的权利。
可转换债券兼有债券和股票双重特点，对企业和投资者都具有吸引力。1996年我国决定选择有条件的公司进行可转换债券的试点，1997年颁布了《》，2001年4月发布了《》，极大地规范、促进了可转换债券的发展。
可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否，并为此承担利率较低的；另一方面，转债发行人拥有是否实施的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行，获得更加确定的收益。
可转换债券债券要素
可转换债券有若干要素，这些要素基本上决定了可转换债券的转换条件、、市场价格等总体特征。
⒈有效期限和。就可转换债券而言，其有效期限与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的。转换期限是指可转换债券转换为的起始日至结束日的期间。大多数情况下，发行人都规定一个特定的转换期限，在该期限内，允许可转换债券的持有人按或转换价格转换成发行人的股票。我国《》规定，可转换的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月方可转换为公司股票。
⒉股票利率或。可转换公司债券的（或的股息率）是指可转换债券作为一种债券时的票面利率（或优先股股息率），发行人根据当前水平、公司债券和发行条款确定，一般低于相同条件的（或）。可转换公司债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未的及最后1期利息。
⒊或转换价格。转换比例是指一定面额可转换债券可转换成的股数。用公式表示为：
转换比例=可转换债券面值╱
转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格。用公式表示为：
转换价格=可转换债券面值╱转换比例
⒋与条款。赎回是指发行人在发行一段时间后，可以提前赎回未到期的发行在外的可转换。
条件一般是当公司股票在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未的可转换公司债券。
回售是指公司股票在一段时间内连续低于达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。
赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件。
⒌转换价格修正条款。转换价格修正是指发行公司在发行可转换债券后，由于公司尚未、配股、、分立、合并、拆细及其他原因导致发行人股份发生变动，引起公司股票名义价格下降时而对转换价格所做的必要调整。
可转换债券售价组成
可转换债券对投资者和发行公司都有较大的吸引力，它兼有和股票的优点。可转换债券的售价由两部分组成：
一是债券与利息按折算的现值；
另一是转换权的价值。转换权之所以有价值，是因为当股价上涨时，可按原定转换比率转换成股票，从而获得股票增值的惠益。
可转换债券发行
可转换债券的发行有两种会计方法：
一种认为转换权有价值，并将此价值作为处理；
另一种方法不确认转换权价值，而将全部发行收入作为发行债券所得，其理由，一是转换权价值极难确定，二是转换权和债券不可分割，要保留转换权必须持有债券，行使转换权则必须放弃债券。
可转换债券债券转换
当将转换成股票时，有两种可供选择：账面价值法和市价法。
采用账面价值法，将被转换的账面价值作为换发，不确认转换损益。赞同这种做法的人认为，公司不能因为发行而产生损益，即使有也应作为（或冲抵）或留存损益。再者，发行可转换债券旨在把债券换成股票，发行股票与转换债券两种为完整的一笔交易，而非两笔分别独立的交易，转换时不应确认损益。
在市价法下，换得的价值基础是其市价或被转换债券的市价中较可靠者，并确认转换损益。采用市价法的理由是，债券转换成股票是公司重要股票活动，且市价相当可靠，根据相关性和可靠性这两个信息质量要求，应单独确认转换损益。再者，采用市价法，的确认也符合。
可转换债券类型
其他类型的包括：（可以转换为除发行公司之外的其他公司的股票）、可转换（可以转换为的优先股）、证券（一种，通常很高，在到期日根据当日的被强制转换为公司股票）。
从发行者的角度看，用可转换债券融资的主要优势在于可以减少利息费用，但如果债券被转换，公司股东的股权将被稀释。从定价的角度看，可转换债券由债券和两部分组成。对可转换债券定价需要假定 1）所对应的股票的价格波动程度，从而对认证定价；以及 2）部分的债券（credit spread），它由该公司的信用程度和该债券的优先偿付等级（公司无法偿付所有债务时对各类债务的偿还次序）决定。 如果已知可转换债券的市场价值，可以通过假定的债券息差来推算隐含的波动程度，反之亦然。这种波动程度/信用的划分是标准的可转换债券的定价方法。有趣的是，除了上文提及的，无法将程度和信用完全分开。高波动程度（有利于投资人）往往伴随着恶化的信用（不利）。优秀的可转换债券投资者是那些能在两者间取得平衡的人。
可转换债券主要优势
由于可转换债券可转换成股票，它可弥补利率低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。影响可转换债券收益的除了转券的利率外，最为关键的就是可转换债券的条件，也就是通常所称的换股价格，即转换成一股股票所需的可转换债券的。如转券，每张转券的面值为1元，每25张转券才能转换成一股股票，转券的换股价格为25元，而宝安股票的最高也未超过4元，所以宝安转券的条件是相当高的。当要转换的达到或超过转券的换股价格后，可转换债券的价格就将与股票的价格联动，当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的，但在股票价格下跌时，由于转券具有一般债券的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。
由于其可转换性，当它所对标的股票价格上涨时，债券价格也会上涨，并且没有涨跌幅限制。此外，债券价格和股价之间还存在套利可能性。所以在牛市对标股价上扬时，债券的收益会更稳健。[1]
可转换债券投资价值
可转换债券具有股票和债券的双重属性，对投资者来说是&有本金保证的股票& 。 可转换债券对投资者具有强大的市场吸引力，其有利之处在于：
1．可转换债券使投资者获得最低收益权。
可转换债券与股票最大的不同就是它具有债券的特性，即便当它失去转换意义后，作为一种低息债券，它仍然会有固定的利息收入；这时投资者以债权人的身份，可以获得固定的本金与利息收益。如果实现转换，则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。可转换债券对投资者具有&上不封顶，下可保底&的优点，当股价上涨时，投资者可将债券转为股票，享受股价上涨带来的盈利；当股价下跌时，则可不实施转换而享受每年的固定利息收入，待期满时偿还本金。
2．可转换债券当期收益较普通股红利高。
投资者在持有可转换债券期间，可以取得定期的利息收入，通常情况下，可转换债券当期收益较普通股红利高，如果不是这样，可转换债券将很快被转换成股票。
3．可转换债券比股票有优先偿还的要求权。
可转换债券属于次等信用债券，在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债(银行贷款)等具有同等追索权利，但排在一般公司债券之后，同可转换优先股，优先股和普通股相比，可得到优先清偿的地位。
可转换债券初始确认
可转换公司债券的初始确认：
企业发行的可转换公司债券，应当在初始确认时将其包含的负债成份和权益成份进行分拆,在进行分拆时，应当先确定负债成份的公允价值并以此作为其初始确认金额, 确认为应付债券;再按整体发行价格扣除负债成份初始确认金额后的金额确定权益成份的初始确认金额，确认为其他权益工具。
发行可转换公司债券发生的交易费用，应当在负债成份和权益成份之间按照各自初始确认金额(相对公允价值)的相对比例进行分摊。
企业应按实际收到的款项，借记“银行存款”等科目，按可转换公司债券包含的负债成份面值，贷记“应付债券——可转换公司债券——面值”科目，按权益成份的公允价值，贷记“其他权益工具”科目，按其差额，借记或贷记“应付债券——可转换公司债券——利息调整”科目。
可转换债券交易规则
可转债是一个比较复杂的投资品种，投资者应在明晰运作机理、了解相应条款、熟悉交易规则后再介入。
可转换债券定价
转债理论价值是纯债价值与复杂期权价值之和，影响因素主要包括正股价格、转股价、正股与转债规模、正股历史波动率、所含各式期权的期限、市场无风险利率、同资质企业债到期收益率等。纯债价值可以通过贴现转债约定未来现金流计算得出，复杂期权价值可以采用二叉树、随机模拟等数量化方法确定，主要是所含赎回、回售、修正、转股期权的综合价值。转债理论价值与纯债价值、转股价值的关系是，当正股价格下跌时转债价格向纯债价值靠近，在正股价格上涨时转债价格向转股价值靠近，转债价格高出纯债价值的部分为转债所含复杂期权的市场价格。可转债的投资收益主要包括票面利息收入、买卖价差收益和数量套利收益等。
可转换债券交易方式
可转债实行T+0交易，其委托、交易、托管、转托管、行情揭示、交易时间参照A股办理。可转债在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。可以转托管，参照A股规则。
深市：投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。　　沪市：投资者委托券商买卖可转换公司债券须交纳手续费，上海每笔人民币1元，异地每笔3元。成交后在办理交割时，投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。
可转债购买对于大多数投资者来讲还比较陌生，投资者可通过几种方式直接或间接参与可转债投资。第一，可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元。业内人士表示，由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。第二，除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债。第三，在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。
可转换债券操作要点
根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的主要步骤有三个。　　首先是申请转股。投资者转股申请通过证券交易所交易系统以报盘方式进行。　　基于安全性的考虑，一般投资者准备转股时，最好不要通过电话委托或网上交易进行转股程序操作，而应到转债所托管的证券营业部去填写提交转股申请。　　然后是接受申请，实施转股。证交所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。　　根据现有规定，转股申请不得撤单。　　最后是转换股票的上市流通。转换后的股份可于转股后的下一个交易日上市交易。　　为方便投资者及时结算资金余款，对于不足转换一股的转债余额，上市公司通过证券交易所当日以现金兑付。[2]
．中国经济网．[引用日期]
．经济参考网．[引用日期]怎么申购可转债？可转债的收益是多少？
当下最火热的就是可转债，那么可转债是什么，怎么去申购，以及可转债的收益怎么样，今天我给大家一一揭晓，希望对大家有一定的帮助。
1，什么是信用可转债？
本质就是债券的一种，凭信用申购的可转债券，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率，也就是公司的一种融资方式。说白了就是公司缺钱或者说公司想要投资用钱，就向全网投资者的一种融资的方式。
2，那么可转债的收益怎么样？
从历史来看，比如首只信用申购的可转债雨虹转债，上市当天涨幅达到了20%左右，10月27号开始申购的林洋转债，在上市当天涨幅达到了30%。从这个最近两年的可转债上市来看，涨幅在10%到30%之间。如果大家中了这样的一个签，按照当前面值来算，一签就是1000元，上市卖掉以后，可获利100元到300元不等。虽然利润不大，但是可算是无本的利润了，不拿白不拿。
3，怎么去申购，哪些人符合申购呢？
先给大家说一下，可转债怎么申购，以这个济川发债为例，这是我当天申购的截图发给我的朋友，按照这个填就对了，一般来说不同的就是代码和可买多少，可买多少，你直接点击全仓就可以了，越高越好，你的中签率就会越高，不要怕自己全申购到了，钱不够，这个你就不用担心了，先中到了你再说。
债转申购和你打新是褨的，打新股，同名下，共享市值，也就是说你再多的账户都没用，但是可转债这里要强调一下，它可是不一样的。
①上交所采用的是指定交易，在不同券商开户的时候，可采用撤销指定交易，一人三户的原则下，也可以重新开设新的股东账户，也就是三个股东账户对用三个券商的资金账号。对于可转债申购，沪市的规则是同一投资者不可多账户同时申购。
②深交所采取的是转托管，就是说一个深市股东账户可挂多家券商，一人三户原则下，一个投资者可开设三个深市账户，并在不同券商开立不同的资金账户，在深市可转债的申购办法下，多个不同的股东账户的首次申购均为有效申购。
总结：也就是说大家申购可转债券的时候，看一下他是深市还是沪市，如果沪市，一人只能一个账户申购，如果深市，那么一人最多可以三次，这样的话申购的概率就大大提高了可转债的申购代码也可以大概区分，一般沪市可转债7字开头，深市可转债0或3字开头。
要记着：所开立的深市账户是否为同一股东账户？可以查看你所开户的多个券商账户，看看股东列表里面的深A股东代码是否一致，如果不一致，就是不同的三个账户，可以多账户申购了。
最后提醒大家一点，如果你想一年中多挣点这样的无本的高利润，那么你可以把你老婆的，父母的身份证去开几个户，这样就可以增大概率了，俗话说蚂蚁也是肉，中到一个也是200元到300元的利润。从目前已经获得批文及发审委已经通过的30家，以及100多家在股东大会和董事会通过阶段
你想想看，130多个转债里面
折算中签率，沪市平均每个可以赚100块钱
折算中签率，深市平均每个可以赚300块钱
130个可转债，沪深对半，也就是2600块钱，以后还会不断的发，而你可以这样无本的赚，想想是不是很激动，各位老铁们。当然了，有钱的也不在乎这个钱，但是我相信，对于普遍年薪十万的民众来说，这让你的收益整整提升了10%，而且又不费什么事情。
今天就写到这里了，希望对大家有或多或少的好处
也希望能和大家交流交流股市的心得和技术，这是我的微信，欢迎交流
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可转换公司债券指什么？可转换债券的交易规则有哪些？
&&&来源：本站原创&&&佚名
　　什么是可转换公司？所谓可转换券是指由公司发行的，者在一定时期内可选择一定条件转换成公司的公司债券，通常称作可转换债券或。这种债券兼具债权和双重属性。
　　可转换公司债是一种混合型的债券形式。对个人投资者而言，可转换债券是一种兼顾收益和的理想的投资工具。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可先投资于这种债券。待发行公司经营实绩显著，经营前景乐观，其股票行市看涨时，则可将债券转换为股票，以受益于公司的发展。可转换债券对于投资者来说，是多了一种投资选择机会。可转换债券具有债权与股权双重特性，对投资者来说，也是极为合适的投资品种。
　　曾在深、沪证券交易所上市交易的可转换公司债券有5只，分别是丝绸转债、南化转债、机场转债、鞍钢转债和茂炼转债。
　　其中丝绸转债和南化转债先公司股票发行上市，即转债先上市，公司股票后上市；而机场转债、鞍钢转债和茂炼转债则后公司股票发行上市，为上市公司发行可转换债券。因此，这两类公司发行可转换债券方式及投资者方式上略有区别。本文关于可转换债券的内容仅以上述5家公司可转债为例，详细的申购、交易等以公司公告为准。
　　可转换公司债券申购、上市后的交易均利用深、沪证券交易所系统进行，投资者申购、交易上市的可转换公司债券只须凭本人深、沪证券帐户即可办理。办理开户与A股同。
　　目前在深、沪证券交易所已发行上市的可转换公司债券的发行方式有两种情况，一是对社会公众发行，采用在交易所上网定价发行的方式，例如丝绸转债（125301）、南化转债（125302）等；另一种是上市公司采用向截止股权登记日登记在册的配售与对社会公众发行相结合的发行方式。例如鞍钢转债（125989）、虹桥转债（100009）。
　　（一）上网定价发行
　　可转换公司债券的发行方式目前主要参照Ａ股的上网定价发行办法，即通过证券交易所的证券交易系统上网按面值平价发行。
　　投资者应当在详细阅读可转换公司债券募集说明书和发行公告的基础上按照发行公告的提示进行申购。
　　申购程序
　　１．申购当日（T日），投资者凭证券帐户卡申请认购可转换公司债券（每个帐户的申购不少于1000元面值，超过1000元面值的必须是1000元的整数倍，每个帐户的认购上限为公开发行总额的1‰）。并由交易所反馈认购情况；
　　２．T＋1日，由交易所结算公司将申购资金冻结在申购专户中；
　　３．T＋2日，由主承销商和有从事证券业务资格的会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所出具验资报告；交易所进行申购配号工作。
　　４．T＋3日，由主承销商负责组织摇号抽签，并于当日公布结果；
　　５．T＋4日，对未中签的申购款予以解冻。
　　申购规则
　　１．转债申购单位为“手”，每10张为1手。每个帐户申购可转换公司债券不少于1000元面值，超过1000元面值的，必须是1000元面值的整数倍，每个帐户认购上限为不超过公开发行的可转换公司债券总额的1‰。
　　２．每票帐户只能申购一次，一经办理不得撤单。多次申购的（包括在不同的证券交易网点进行申购），视第一次申购为有效申购。
　　３．投资者申购可转换公司债券不收取任何。
　　４．深市可转换公司债券发行申购代码为125***，如鞍钢转债（125898）；沪市可转换债券发行申购代码为733***，如机场发债（733009）。
　　（二）配售与上网定价结合
　　上市公司发行可转换债券对股权登记日股东（亦即老股东）优先配售的方式，与和一样，是上市公司在融资方式的一种，与配股缴款、增发新股的操作有相类似的地方。此外，还可同时向证券投资定向发售和上网定价发行。
　　例如鞍钢转债采用向鞍钢新轧A股股东优先配售、向证券投资基金定向发售和上网定价发行方式。
　　上市公司发行可转换债券，投资者申购操作应以公司发布公告为准。
　　本篇以上市公司鞍钢新轧发行的“鞍钢转债”（125898）为例，可转换债券的发行基本程序分三步，如下：
　　注：一些公司并不向证券投资基金配售，而是经向老股东配售后余额直接上网定价向社会公众发行，例如的沪市的机场转债（100009）。
　　配售流程
　　１．配售权登记日（T日）：确定可以享有本次可转债配售的股东；
　　２．配售缴款日（T+1日）：配售缴款期仅为1天，一般在股权登记日后的第二个交易日。
　　配售规则
　　配售对象
　　配售权登记日登记在册的股东。
　　配售价格
　　配售单位
　　认购单位为1手（即10张，每张面值100元）。
　　配售比例
　　● 以截止配售权登记日收市后登记持有的股份数，按每股A股股票配售*元可转债的比例进行配售。优先配售采取取整的办法，实际配售量以1000元为单位，凡按照配售比例计算出配售量不足仟元的部分，视为投资者放弃。（如鞍钢转债）
　　● 按每100股可认购**张的比例计算，以四舍五入原则取整为1手的整数倍。（如机场转债）
　　社会公众股股东可配售的转债手数计算为：
　　可配售可转债手数=股权登记日收市后持有股数×**/1000（四舍五入取整）
　　配售申报
　　每个股票帐户的认购数量不得低于1手（10张），超过1手的必须为1手（10张）的整数倍。
　　缴款时间
　　配售缴款期仅为1天，一般在配售权登记日后的第二个交易日。
　　缴款地点
　　具有配售权的社会公众股股东在规定的缴款期间，办理认购缴款手续。
　　认购办法
　　投资者认购转债时，可根据自己的意愿决定认购可配售转债的全部或部分，但每个帐户中认购额不得超过规定的限额。
　　配售名称
　　与代码
　　深市：名称为“**配债”，代码为128***（如鞍钢配债128898）
　　沪市：名称为“**配债”，代码为7*****（如机场配债700009）
　　注意事项
　　１．不同公司对社会发行可转换债券的方式多样，对不同的投资者（如机构投资者、个人投资者、股东）发行方式和内容又不一样，因此，投资者应当注意招募说明书的内容；
　　２．无论是上网定价方式还是配售方式，投资者申购数量必须是每个股票帐户的认购数量不得低于1手（10张），超过1手的必须为1手（10张）的整数倍；不足1手的视投资者自动弃权处理；
　　３．上网定价方式或配售方式的缴款时间很短，只有一天，逾期未缴视为自动放弃认购或配售权，因此，投资者必须注意缴款时间。
　　４．上网定价方式的申购应注意每个帐户只能申购一次，重复申购为无效申购。配售申报允许多次申报。
　　交易规则
　　交易方式
　　可转换公司债券实行T+0交易。可转换公司债券的委托、交易、托管、转托管、指定交易、行情揭示参照Ａ股办理。
　　交易报价
　　可转换公司债券交易以1000元面值为一交易单位，简称“一手”（一手=10张），实行整手倍数交易。计价单位为每百元面额。
　　单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手）。
　　价格升降单位为0．01元。每次申报最低不少于一个价位。
　　交易时间
　　与Ａ股同，即每周一至周五交易日上午9：30～11：30，下午13：00～15：00
　　可转换公司债券交易实行T+1交收，投资者与在成交后的第二个交易日办理交割手续。
　　交易终止
　　可转换公司债券在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。
　　指定交易
　　沪市可转换公司债券适用于上证所的全面指定交易制度。
　　转托管
　　可以转托管，参照A股规则。
　　转债代码
　　深市：125***
　　沪市：100***
　　交易费用
　　（一）深市
　　投资者应向券商交纳佣金，标准为不超过总成交金额的1‰。
　　（二）沪市
　　投资者委托券商买卖可转换公司债券须交纳手续费，上海每笔人民币1元，异地每笔3元。成交后在办理交割时，投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。
　　目前深、沪市可转换债券转股分两种情况：
　　一种是公司的可转换债券先上市，公司股票未上市，转股手续在公司股票上市后方可办理，例如深市上市的南化转债（已摘牌）、丝绸转债（已摘牌），以及目前仍挂牌交易、公司股票尚未上市的茂炼转债（125302）；
　　另一种是公司股票已经上市，上市公司发行可转换债券，在可转换债券发行之日起6个月后可进行转股。如深市的鞍钢转债（已摘牌）、沪市的机场转债。
　　如下图：
　　（一）股票后上市可转换债券转股
　　一些公司在发行和上市可转换债券时其公司股票并未上市，直至公司股票挂牌上市交易才可以实行转股程序。例如，早期发行上市的吴江丝绸转债、南化转债、茂炼转债，就是可转换债券先上市、公司股票后上市的情况。
　　转股程序
　　根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的主要步骤有三个。
　　第一步：申请转股
　　投资者可以将自己帐户上持有的可转换债券的全部或部分申请转换为公司的股票，转股申请通过证券交易所交易系统以交易申报方式进行。
　　１．深市转股时投资者应向其转债所托管的证券经营机构填写转股申请，代码与可转换债券的代码相同，无须填写新代码。
　　２．沪市转股时，投资者应向其指定交易的证券经营机构进行申报。
　　基于安全性的考虑，目前很多营业部电脑功能设置不能让投资者通过电脑自助委托或电话委托完成转股申请，投资者应亲自到营业部办理有关的转股手续。
　　第二步：接受申请，实施转股
　　交易所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。
　　第三步：转换股票的上市流通
　　转换后的股份可于转股后的下一个交易日上市交易。
　　转股规则
　　申报时间
　　一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。
　　申报单位
　　投资者申请转股的可转换债券最小单位须是1手（1000元面额）或1手的整数倍，申请转换成的股份须是整数股（每股面值1元），所转换的股份的最小单位为1股，不足转换1股的债券金额，继续享受付息及公司最终还本的权利。
　　转股费用
　　债转股不收取任何手续费。
　　申报名称与代码
　　深市：名称、代码与转债同，125***
　　沪市：名称“**转股”，代码181***
　　交易结算
　　即日买进的可转换债券当日可申请转股，当日转股的股票将在第二个交易日自动计入投资者帐户内，并可以在该日卖出。
　　操作要点
　　１．可转换公司债券在自愿申请转股期内，可转债交易不停市。
　　２．根据现有规定，沪市转股申请不得撤单；深交所规资者可于当日交易时间内撤销转股申请。
　　３．如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。
　　４．可转换公司债券上市交易期间，未转换的单只可转换公司债券数量少于3000万元时，交易所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。
　　５．发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，交易所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时交易所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。恢复转股后采用调整后的转股价格。
　　６．可转换债券转股不收取经手费和佣金。
　　[1]&& （南方财富网）
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