这是楼主大学时期最要好的同学，楼主大学毕业后在大学所在地工作几个月也和她一起租的房子，但是各奔东西后三年没见过了，联系也就是偶尔qq，这几天她突然联系上楼主了，但是昨天突然开口跟楼主借两万块钱。。。。　　楼主典型月光族，是真心的没有钱，但是楼主家境还过的去，爸爸开个小公司大家都知道，她说走投无路了，少两万进货，货出不了，求楼主一定帮帮忙，没有就跟楼主妈妈借。。。
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　　你就说公司也缺钱周转　　
　　LZ，这种情况咱也遇到过，但是金额不多。　　具体情况具体分析，但是被骗的几率也很大，请楼主做好心理准备。
　　一般几百块还是会借的，但也只是借给那些比较常来往的朋友。　　我感觉这种关系一般的借钱很尴尬啊。
　　很多，哎　　
　　说实话楼主心里有点不舒服的是，我有钱自然借你了，可是我真心没钱你居然让我跟妈妈借，跟朋友借，我为什么要去借，为什么要保证能借到，人家未必会借给我啊
　　两千我肯定借，可是两万，我等屌丝半年工资，还得不吃不喝，但是我怎么拒绝她都说我是她最后的希望，一定要我借她，怎么办怎么办
　　@蝴蝶小姐moon
10:23:53　　一般几百块还是会借的，但也只是借给那些比较常来往的朋友。 　　我感觉这种关系一般的借钱很尴尬啊。　　-----------------------------　　是啊，而且怎么都拒绝不了，而且楼主真没两万，为这种事跟家里拿钱我也不愿意
　　叫他去死，办信用卡透支很难啊
　　@锦中G
10:23:27　　LZ，这种情况咱也遇到过，但是金额不多。 　　具体情况具体分析，但是被骗的几率也很大，请楼主做好心理准备。　　-----------------------------　　以前她也问我借过几次钱都千把块，很快会还，这次实在太多了
　　@凉心紫葡萄
10:28:06　　叫他去死，办信用卡透支很难啊　　-----------------------------　　她昨天说三天内一定要的，今天剩两千了。。。
　　@潜水的卡拉小螃蟹
10:30:03　　@凉心紫葡萄
10:28:06 　　叫他去死，办信用卡透支很难啊 　　----------------------------- 　　她昨天说三天内一定要的，今天剩两千了。。。　　-----------------------------　　剩两天，打错
　　越这样越不借！肯定不借就说没钱很难么
　　@潜水的卡拉小螃蟹
10:30:03　　@凉心紫葡萄
10:28:06　　叫他去死，办信用卡透支很难啊　　-----------------------------　　她昨天说三天内一定要的，今天剩两千了。。。　　-----------------------------　　@潜水的卡拉小螃蟹 12楼
10:30:25　　剩两天，打错　　-----------------------------　　关系最好的朋友，你不借说不过去啊　　借她5000好了
　　不借。借钱都找熟人借 好开口 成功率高。你们都那么多年没联系 确定她真困难
而不是诈骗 　　
　　肯定找借口不借呀,这种很大可能肉包子打狗,一直不联系的人还有脸问人借钱?
　　@最爱钰霖
10:33:13　　越这样越不借！肯定不借就说没钱很难么　　-----------------------------　　我说了没钱她让我去借。。。怎么都推不掉。。。
　　你同学脸皮还真厚啊，不借！再说，你自己不是也没钱么，凭什么要你向别人借啊！
　　@未数数然也
10:33:36　　@潜水的卡拉小螃蟹
10:30:03 　　@凉心紫葡萄
10:28:06 　　叫他去死，办信用卡透支很难啊 　　----------------------------- 　　-----------------------------　　弱弱的说，楼主典型超支族，赚两千要花四千，月月妈妈给零花钱的。。目前卡里真心只有3000，借给她了我发工资前怎么过活。，。
　　@老火靓汤面
10:34:30　　不借。借钱都找熟人借 好开口 成功率高。你们都那么多年没联系 确定她真困难 而不是诈骗 　　-----------------------------　　以前是很熟的，偶尔也是有联系的。。。
　　这种多半是借了不还的。。。
　　@无所事事的瓶子
10:34:39　　肯定找借口不借呀,这种很大可能肉包子打狗,一直不联系的人还有脸问人借钱?　　-----------------------------　　可是如果她说的是真的，毕竟大学一起混了三年，人情上有点说不过去啊
　　@寂寞街灯醉红尘
10:37:16　　你同学脸皮还真厚啊，不借！再说，你自己不是也没钱么，凭什么要你向别人借啊！　　-----------------------------　　我也是不想向别人借钱的
　　@潜水的卡拉小螃蟹 26楼
10:42:25　　现在主要是我拒绝不掉，一定要我帮她借钱，怎么都推不掉。。。而我也是真没钱，求支招　　-----------------------------　　不要接她电话,QQ拉黑
　　我借了三个二百块的，。没一个还，，，人家还 很气愤我
　　@无所事事的瓶子
10:34:39　　肯定找借口不借呀,这种很大可能肉包子打狗,一直不联系的人还有脸问人借钱?　　-----------------------------　　@潜水的卡拉小螃蟹 22楼
10:39:12　　可是如果她说的是真的，毕竟大学一起混了三年，人情上有点说不过去啊　　-----------------------------　　你要觉得人情上过不去的话,自己有钱就尽自己的能力帮一点,但她主动开口让你去借钱帮她~!@#$$%6这种人,反正我是绝对不借而且拉黑不再来往
　　现在主要是我拒绝不掉，一定要我帮她借钱，怎么都推不掉。。。而我也是真没钱，求支招
　　哈哈~我N年不联系的小学同学突然联系我的有七个，四个结婚的，全部拉黑！
　　唉，看她是不是真的做生意，不借　　
　　自己没钱就别借了呗。实在是关系好，你就借几千，理由很好找嘛，就说父母不给你，你东拼西凑就这么多了，自己身上都只留了几百生活费。不过，真的要抱着借出去可能就收不回来的心态
　　别借啊，否则，过2年你就会发帖：　　2年前借出去的钱要不回来，请问怎么办。。。。。
　　说不定她现在在赌博、传销啥的　　不了解情况啥也不借
　　你就说问别人借的话人家说要公证打借条，而且要当面去公证处，问她愿不愿意。
　　易借难还，借了以后又见楼主发帖哭诉不知怎样叫人还钱　　
10:43:51　　唉，看她是不是真的做生意，不借 　　-----------------------------　　做生意倒应该真的吧，现在只身一个人北漂了。。。
　　不借。那么多年没联系，一出现就借钱。太诡异了。你说你们是大学里最好的朋友，怎么会这么多年都不联系呢？　　
　　不借，都这么多年没联系了一联系就借钱，他怎么就不能跟自己家里要啊　　
　　回复第5楼(作者:@潜水的卡拉小螃蟹 于
10:24)　　说实话楼主心里有点不舒服的是，我有钱自然借你了，可是我真心没钱你居然让我跟妈妈借，跟朋友借，我为……　　==========　　自己没有就不要借了，难道她没有妈妈，要向你妈妈借　　
　　楼主去了解一下她用钱的详细情况，确实很少风险的话借一下也未尝不可。不过要搞清楚，是不是被传销一类的忽悠或者是高风险的赌注。
　　也有可能是人家真的没办法了，实在找不到人了。想着在大学交情还不错，才开口的！如果是我的话，不借两万这么多，说明自己的情况，少借点。钱挺能看清朋友的，看你愿不愿意用钱去试了
　　@潜水的卡拉小螃蟹 26楼
10:42:25　　现在主要是我拒绝不掉，一定要我帮她借钱，怎么都推不掉。。。而我也是真没钱，求支招　　-----------------------------　　就说借不到，很难吗？很难吗？很难吗？
　　她居然让你跟你妈还有你朋友要钱借给她，太极品了。正常人都不会这么说好吗。　　
　　LZ你那同学真不能当朋友,朋友不会这样逼着对方借钱给自己解决问题的,就是利用一下,而且看她这样逼你借钱帮她的劲头,十有八九钱很难要回来,一定会拖字决伺候
　　回复第40楼，@沙子慧　　也有可能是人家真的没办法了，实在找不到人了。想着在大学交情还不错，才开口的！如果是我的话，不借两万这么多，说明自己的情况，少借点。钱挺能看清朋友的，看你愿不愿意用钱去试了　　--------------------------　　嗯～　　
　　你为什么总说你拒绝不了呢~　　你说不可以啊　　你说家里没那么多现钱　　有什么拒绝不了的　　你不就是拉不下脸说你不想借~　　你这样让大家怎么出主意　　要么借个千八的 　　要么打借条　　要么不借~还能有什么办法~　　办法摆在这里你不选
　　她没家人别亲戚没朋友?非得逼几年不联系的同学借钱帮她?匪夷所思这种人,脸皮太厚了
　　@沙子慧
10:48:15　　也有可能是人家真的没办法了，实在找不到人了。想着在大学交情还不错，才开口的！如果是我的话，不借两万这么多，说明自己的情况，少借点。钱挺能看清朋友的，看你愿不愿意用钱去试了　　-----------------------------　　以前我借过她很多次千把块的啦，我现在主要真心没钱，可是又拒绝不掉，真心不知道咋办了，电话再打来我是接还是不接
　　她没钱不去借朋友父母，借你这个几年没联系的，楼主你都说没钱他竟然让你借朋友的，这很奇怪啊　　
　　回复第40楼，
@沙子慧　　也有可能是人家真的没办法了，实在找不到人了。想着在大学交情还不错，才开口的！如果是我的话，不借两万这么多，说明自己的情况，少借点。钱挺能看清朋友的，看你愿不愿意用钱去试了　　--------------------------　　@古朝遗臣与王妃 44楼
10:49:22　　嗯～　　-----------------------------　　拜托,你认为正常的人会在几年不联系的情况下,逼着对方借钱都要帮自己吗?又不是亲人又不是闺蜜,又不是天天联系感情深厚的死党,能做出这种事的人你要说是朋友,我只能呵呵了
　　@你看不到我诶
10:49:41　　你为什么总说你拒绝不了呢~ 　　你说不可以啊 　　你说家里没那么多现钱 　　有什么拒绝不了的 　　你不就是拉不下脸说你不想借~ 　　你这样让大家怎么出主意 　　要么借个千八的 　　要么打借条 　　要么不借　　-----------------------------　　主要亲不了解楼主家的情况，说家里没钱肯定是没人信的，借条没办法打的，楼主在家，她北漂中。。。根本碰不到面啊
　　包子楼主，告诉她：打借条找担保人拿抵押品——该有的法律程序都一样都不能少。还不了就去告她！　　
　　给他2000，多了没有，就算他不还你也只损失2000.
　　我老公借给他以前的同事2万块，后来QQ上联系他，那人再也不理。　　可怜我老公还一直认定那人是他的好兄弟，当时那人也说是走投无路了，老公还坚持跟我说了解他的人品。气得我。。。　　现在钱也拿不回来了，那人在外省，算是让老公花钱买教训！　　楼主千万要拒绝！
　　@你看不到我诶
10:49:41　　你为什么总说你拒绝不了呢~　　你说不可以啊　　你说家里没那么多现钱　　有什么拒绝不了的　　你不就是拉不下脸说你不想借~　　你这样让大家怎么出主意　　要么借个千八的　　要么打借条　　要么不借　　-----------------------------　　@潜水的卡拉小螃蟹 50楼
10:52:26　　主要亲不了解楼主家的情况，说家里没钱肯定是没人信的，借条没办法打的，楼主在家，她北漂中。。。根本碰不到面啊　　-----------------------------　　我也说了啊··没现钱那么多~谁家搁那么多现钱 公司周转　　如果不行打借条啊~亲兄弟还明算账
这个你要是说不出口也没什么好说的了　　办法就这些 要么借要么不借
楼上也很多人出主意了··不借钱的理由就这些　　你都不愿意采纳 还总是说拒绝不了~楼主是大包子么~
　　@无所事事的瓶子
10:52:19　　回复第40楼， @沙子慧 　　也有可能是人家真的没办法了，实在找不到人了。想着在大学交情还不错，才开口的！如果是我的话，不借两万这么多，说明自己的情况，少借点。钱挺能看清朋友的，看你愿不愿意用钱去试了 　　----　　-----------------------------　　主要以前算是闺蜜的吧。。。而且拒绝都拒绝不掉
　　@沙子慧
10:48:15　　也有可能是人家真的没办法了，实在找不到人了。想着在大学交情还不错，才开口的！如果是我的话，不借两万这么多，说明自己的情况，少借点。钱挺能看清朋友的，看你愿不愿意用钱去试了　　-----------------------------　　@潜水的卡拉小螃蟹 47楼
10:50:25　　以前我借过她很多次千把块的啦，我现在主要真心没钱，可是又拒绝不掉，真心不知道咋办了，电话再打来我是接还是不接　　-----------------------------　　没钱的话，直接说明为什么借不了的原因！不要因为借钱伤了感情，这世道借钱是福气，不借是正常！相信你朋友会理解你的
　　@潜水的卡拉小螃蟹 26楼
10:42:25　　现在主要是我拒绝不掉，一定要我帮她借钱，怎么都推不掉。。。而我也是真没钱，求支招　　-----------------------------　　拿刀逼你了嘛？有啥拒绝不掉的，直接回绝。
　　这事我真碰见过 不过我当时也没钱 他也让我想相办法 我也没借 我觉得如果是自己周转不过来会怎样呢
　　@假的都要20多
10:53:52　　@潜水的卡拉小螃蟹 26楼
10:42:25 　　现在主要是我拒绝不掉，一定要我帮她借钱，怎么都推不掉。。。而我也是真没钱，求支招 　　----------------------------　　-----------------------------　　拿刀没有，可是言语里有点逼楼主非要借她。。楼主一向以和为贵，真不想伤感情，可是钱又是确实没有。。，
　　楼主啊，你就说父母的钱做生意周转去啦，刚好借给亲戚啦！即使她知道是假的也不可能反驳你吧，起码让她知道你不愿意借钱就行了。
　　@雪兰10
10:54:36　　这事我真碰见过 不过我当时也没钱 他也让我想相办法 我也没借 我觉得如果是自己周转不过来会怎样呢　　-----------------------------　　亲当时怎么拒绝的
　　不借，借钱就想起你了又不是提款机　　
去年有一个朋友就是这样找我借钱的
我说没钱她让我帮她借
姐累死累活借给了她从来没提过还钱的事
今年我在学美容
前三个月没工资
穷的饭都吃不起
正好她过来跟我炫耀她买的ipad4
就提了一下能不能还钱
立马给我拉黑了
这种逼着人借钱的基本都不会还的
　　两万太多了，给她两千，不要指望她还啦。　　
　　@你看不到我诶
10:49:41　　你为什么总说你拒绝不了呢~　　你说不可以啊　　你说家里没那么多现钱　　有什么拒绝不了的　　你不就是拉不下脸说你不想借~　　你这样让大家怎么出主意　　要么借个千八的　　要么打借条　　要么不借　　-----------------------------　　@潜水的卡拉小螃蟹 50楼
10:52:26　　主要亲不了解楼主家的情况，说家里没钱肯定是没人信的，借条没办法打的，楼主在家，她北漂中。。。根本碰不到面啊　　-----------------------------　　你确定这人是你同学么？冒用QQ会不会啊？以前总是千把块的借了又还
会不会是放长线钓大鱼呢
不是我要把人心揣测的这么坏
如果真像她说的 没有这2万她会死她身边的朋友都不借她
这说明什么问题
　　@假的都要20多
10:53:52　　@潜水的卡拉小螃蟹
10:42:25　　现在主要是我拒绝不掉，一定要我帮她借钱，怎么都推不掉。。。而我也是真没钱，求支招　　----------------------------　　-----------------------------　　@潜水的卡拉小螃蟹 57楼
10:56:18　　拿刀没有，可是言语里有点逼楼主非要借她。。楼主一向以和为贵，真不想伤感情，可是钱又是确实没有。。，　　-----------------------------　　这种感情，留着有何用？
　　这种人真有意思
自己问人家借钱
人家没那么多钱 还要人家去想办法借到钱然后给自己
以为朋友是你爹还是你妈啊
如果是联系很密切的
而且信誉好的人
可以考虑借
借了就准备当孙子吧
　　该说的说完了，没钱没钱没钱！再来骚扰你就躲着算了！她才没拿你当闺蜜呢！
　　楼主有点包子吧，这种人不结交也罢，有什么好纠结的？　　
　　楼主统统否认了大家出的主意，并且明确表示无法拒绝，因此，大家都支持楼主借吧，反正损失金钱或是表示仗义都是她自己的事，反正她找各种理由否定大家，反正。。。何必理她。　　
　　我也遇到跟LZ类似的事了。　　过年回老家初中同学聚会了下，大家就互留了电话。　　之后一个初中同学，之前一点都没联系过的，打电话说要给儿子看病，让我帮忙挂号。这都没什么，我和老公还上网查，热心帮忙的，想着孩子不大，生病了家里很着急。来了两次都是我们给挂的号。　　过了段时间，我就好心问了下孩子怎么样了，然后竟然就直接说跟我借钱了！是发信息说的，我就有点气，没理。结果电话就过来了，我直接就说没有闲钱。　　我气的是他一个大老爷们的，要工作有工作，家里要房子有房子，要车有车的，这都是次要的。重要的一点是之前一点联系都没有哦，是一点联系都没有，上学的时候关系也就一般般。我那会就想你的亲朋好友去哪了，都借不来这钱，还至于你跟我借？　　我就觉得真是好心不能滥用。。。　　要是我的话，我是万万开不了这个口的。。。。只能说林子大，什么鸟都有。。。。无视吧，这样的人，反正我是不会借的！~
　　盗号了吧你朋友被　　
　　楼主要真是借了，估计就和我现在一样　　借出去一分钱，少一个朋友
　　楼主决定不借了，我真的很穷，不是装的，可是怎么拒绝好一点呢？
　　你都没钱了怎么借，难道要你去找别人借来给她，什么人呐，真要是朋友也不至于这么糟践你。　　就凭这点，你要是真借了，赌两个咸鸭蛋，你这辈子恐怕再也见不到她了　　楼主可千万别烂好人了
　　别借了，又不是小数目，还不知道真做生意还是诈骗了。　　
　　@潜水的卡拉小螃蟹 26楼
10:42:25　　现在主要是我拒绝不掉，一定要我帮她借钱，怎么都推不掉。。。而我也是真没钱，求支招　　-----------------------------　　不借是在说不过去，就说和家里冷战了不联系，　　你只有多少钱，3000也可以　　你要一分钱也不借，是在有点那啥　　虽然很有可能肉包子打狗
　　@潜水的卡拉小螃蟹
11:09:12　　楼主决定不借了，我真的很穷，不是装的，可是怎么拒绝好一点呢？　　-----------------------------　　上面不然很多人给了方法么，你都不用…
　　上个月一个比较要好的同学问我借钱，我当时刚旅游回来，钱都用得参不多了，没那么多给她，但是她说不够钱周转才问我的，要我最好能帮帮她，她是我毕业以后联系得最多，见面最多的同学了。虽然不够钱给她，但想到关系好的同学有困难都不帮有点那个了，于是问弟弟那先拿了给她，她说6月10号还的，但是现在18号了，还没有说还我。。。　　我觉得楼主你要是借给她的话，借两千吧。。。够了。
　　回复第16楼(作者:@潜水的卡拉小螃蟹 于
10:35) 　　@最爱钰霖
10:33:13 　　越这样越不借！肯定不借就说没钱很难么 　…… ==========还有这种人？你都说没钱了还让你借别人的
我怎么感觉是不为别人考虑的人呢　　
　　我就不懂了，什么叫拒绝不掉啊，你就说自己没钱可借，自己没抵押品没法向别人借，我这只有1000块（一个你可以借他的数目），你要借可以给你应急，你去找别人想办法吧，我这实在是没办法。难道他拿枪指着你非要你借？
　　@潜水的卡拉小螃蟹 　　其实完全取决于你们关系有多好
　　马　　
　　@凉心紫葡萄
10:28:06　　叫他去死，办信用卡透支很难啊　　-----------------------------　　@潜水的卡拉小螃蟹 11楼
10:30:03　　她昨天说三天内一定要的，今天剩两千了。。。　　-----------------------------　　说到这个 我想到 我大学刚毕业 那时候我还没找到工作 在家里熬着 然后一个大学同学打电话给我 说要向我借三千 为家里盖房子用 当时我还没工作 没有收入 于是我解释了一下 听那个同学的意思 想让我向家里借了给她家盖房子 三千也许不多 但是我当时没工作 他们家盖房子 为什么要我向家里借钱了给她呢 　　当然了 我没有说人家就不会还 我只是觉得不合理吧 于是就婉言拒绝了 因为我还没找到工作 没有收入 　　然后 就落了她的口舌 在她眼里 因为那次我没借钱给她 我就成了小人 借钱给她的人 就成了好人 　　她和我就普通同学关系 也不是一个寝室的 而且不知道为什么 她一直认为我家有钱 可我家条件根本就很一般 都不如她家 　　她还一直认为我是独身子女 爸妈的钱就该给我
还说 你这么奋斗干嘛 你爸妈的钱 迟早不是你的 你现在花怎么了 反正是你的 　　我很无言 我是独身子女怎么了 我也要靠自己吃饭 不啃老 这个人的逻辑 很让人无语 所以后来不怎么联系 反正也落了她的坏话了 　　不好意思楼主说了一堆 刚好和你这个有点像 难道我错了么
　　以你大学对她的了解觉得她人品怎么样？　　你不是说了她原来是你最好的朋友吗。　　人品好可以借，不好就算了吧。
　　@潜水的卡拉小螃蟹
10:30:03　　她昨天说三天内一定要的，今天剩两千了。。。　　—————————————————　　拖一个星期再给他，要这么急，拖一拖真像就浮出水面了
　　@xiangtao-18 12:16:57　　回复楼主，@潜水的卡拉小螃蟹 　　这是楼主大学时期最要好的同学，楼主大学毕业后在大学所在地工作几个月也和她一起租的房子，但是各奔东西后三年没见过了，联系也就是偶尔qq，这几天她突然联系上楼主了，但是昨天突然　　-----------------------------　　这样的话也有点。。。了吧，而且她离楼主很远，根本见不到面的
　　推不掉就不要刻意推啦，等她再打电话催钱时就说你跟别人借不到，如果她因此威胁你做不成朋友的话，那就随了她的心意呗～
回复第26楼(作者:@潜水的卡拉小螃蟹 于
10:42) 　　现在主要是我拒绝不掉，一定要我帮她借钱，怎么都推不掉。。。而我也是真没钱，求支招 ==========　　
　　我一个学姐也遇到过好几年不联系的人要借，一个地方的实在是抹不开情面，最后是给了几百块，不还的话就当不认识这个人了，事实证明，人家真没还。LZ不要给啦，就说周转不开，有句话叫久负大恩必成仇，你借了，未必人家感激你
　　如果是我,我不借.需要用钱才和我联系,我肯定不借.平时关系特别好的,应该没有问题.
　　@雪兰10
10:54:36　　这事我真碰见过 不过我当时也没钱 他也让我想想办法 我也没借 我觉得如果是自己周转不过来会怎样呢　　-----------------------------　　@潜水的卡拉小螃蟹 61楼
10:56:56　　亲当时怎么拒绝的　　-----------------------------　　我是以周转不开没借的,估计他也能明白,现在人很聪明,点到为止就行,毕竟平时生活上没有大多来往,不要想拒绝不要意思,借出去再要就是仇人了.
　　@潜水的卡拉小螃蟹
07:55:15　　这是楼主大学时期最要好的同学，楼主大学毕业后在大学所在地工作几个月也和她一起租的房子，但是各奔东西后三年没见过了，联系也就是偶尔qq，这几天她突然联系上楼主了，但是昨天突然开口跟楼主借两万块钱。。。。 　　楼主典型　　-----------------------------　　不要借了吧，为了借钱给人家把自己过的紧巴巴的，万一不还了怎么办，我前段时间也是有大学同学借钱开工作室，我们很久不联系了，我也没借。。。
　　人要学会拒绝啊lz，你真的没钱怎么借啊，是朋友会理解的！
　　@未数数然也 83楼
11:20:46　　@潜水的卡拉小螃蟹　　其实完全取决于你们关系有多好　　-----------------------------　　+1
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请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)其实货币供应的水龙头一直在慢慢的关小，从2009年见顶（28.41%）以后就一直在下跌，近三年广义货币增速是20年来最低的（13%～11%），但很多人如温水煮青蛙，浑然不觉。我们可以看看广义货币M2和GDP的变化，来感受一下，有什么不同：2009年M2增加28.41%，GDP9.4%；2010年M2增加18.94%，GDP10.6%；到了2016年M2增加11.33%，GDP6.7%，很明显，M2和GDP的差距在拉近。如果今年M2到年底破10，而GDP是不会有太大变化的，变化比例大家一算便知。&br&
可能因为前几年市场上存量资金较多，资金流到之处还是有各种涨价，加上媒体一直在告诉民众货币超发，我真的早就费解大家为何对数据无反应，而要看新闻，甚至包括一些业內人士？真相总要露出来的，其实物价的全面上涨早就没了。&br&&br&
例如我觉得出去吃饭比前些年明显便宜，对于这一点很多人提出反对（也有赞成的），我在这里解释一下：当市场上货币非常充盈的时候，大多数人口袋里的钱在增加，花钱会较为大方，在这个行业里几乎会鸡犬升天的，做的好吃的，不好吃的，都生意变好，都能涨价。但是当市场上货币趋紧，物价不一定直接跌落，但是餐馆会出现分化（其他行业同理，甚至股市也一样），大家会往物美价廉的餐馆或者是做的很好吃的餐馆集中，而排在后面的餐厅开始门厅冷落，实际上很多人都不知不觉的压缩了开支，减少了出外用餐的次数，假定大家以前一个月去4次餐馆，现在一个月出去3次，你觉得变化没多大。但对整个餐饮行业来说少了25%，影响是很大的，可能直接导致排在后面的20%的餐厅没什么生意，也许有些餐厅就此倒闭。消费跟经营的感觉是很不相同的。&br&我觉得去年青岛大虾事件也是一例，这说明在经济过热的时候，会做生意的，不会做生意的都去开餐馆了，结果消费稍有下滑，这些不擅经营的人生意不好就急眼了。&br&&br&国际巨头涨价比较规矩，例如肯德基，在通货膨胀最严重的2011年涨了三次价，在2014年过年又涨了一次。从货币明显收紧的2015年以后，不但不涨，反而打折越来越厉害。现在39元5块炸鸡经常能买到，还有wow桶打8折是长期的。&br&&br&
还有茅台，有兴趣的人可以看看茅台这几十年的价格变化很有意思（别看网上那些不负责的文章说90年代价格稳定在200以內。），有过一次很厉害的通货膨胀，当时几乎所有的东西都大涨，包括房价也是在96～97年见顶，然后物价缓慢下滑，96年茅台280元，97年320元，到了99年价格下滑到260元，2000年茅台价格回到200元。2011年通货膨胀走到高位，然后下滑，2012年茅台飞天是1980一瓶，现在是1299一瓶（拉菲跌成什么样我就不提了）。&br&&br&&img src=&/v2-d74f78cb29a6b7a467217_b.png& data-rawwidth=&1067& data-rawheight=&1692& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1067& data-original=&/v2-d74f78cb29a6b7a467217_r.png&&&br&&img src=&/v2-52bc9d735c914604aeab861_b.png& data-rawwidth=&1080& data-rawheight=&1704& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1080& data-original=&/v2-52bc9d735c914604aeab861_r.png&&&br&还有牛奶，我可以说，我是看着乳制品企业联手涨价失败的。现在有些跌的比提价之前还低。&br&
其实最明显的是收藏品。收藏品这个东西主要是闲钱垫起来的，在某几年涨的风生水起。我不知道有多少人注意这个。象熊猫金银币这种大众产品也跌了不少，这是数年来少见的，快变成被金银价格支撑了，各种纪念币跌幅都不小，究其原因还是资本的撤离。同样的发行量，猴年生肖币上市不但被抢购还溢价，还炒了一番10元面值炒到过24元，鸡年币呢？第二轮按面值兑换居然在银行剩下了，剩了一堆没人要了。至于字画古董，不是价格大跌，就是有价无市。这个行业的日子目前不太好过。&br&&br&
美元，我觉得大家可以看一下长期k线图，近几十年来，美元是一波比一波弱的，所以美元涨到100，有人说打开上升空间，我当时真的不为所动。我只想看特朗普有什么绝技没有，然而目前还没发生什么特别的事。其实美元增发也很厉害，美国国内物价涨幅也不小，各种东西都在涨价，一些大学学费比2005年以前涨了一倍（2.5万涨到5万），相对来说人民币本来就没那么弱。&br&&br&
当资金水龙头越关越小，今年是20年来M2增速最低的一年（7月是9.2%），近三年也是外汇管理最严的三年。钱是前所未有的难出去，可能是近20～30年来最难的。&br&&br&我不赞同很多人把国家政策说的好像很（ruozhi），要体现个人聪明也不必如此。虽然难以事事如意，但想想中国这几十年来如何一步步成为第二大经济体？没有长远的眼光，绝做不到如此，某国一向卧榻之侧不喜他人酣睡，此事大不易。个人以为国家常用韬光养晦之策，不喜正面交锋。《孙子兵法》有云：上攻伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。经济上我觉得亦是如此。&br&当年人民币升值，我觉得国家就接受了日本的教训，没有快速上升，而是三步一回头，磨磨蹭蹭的升，我也不跟你吵，我也不全反对你，你逼的急了我多走两步，你一忙别的我就歇歇甚至还往后退点儿。兑美元从8.3到6.1用了好久，我常想，这得把米国脾气都快磨没了吧。反过来，现在要象日元那样块速下跌，也是休想。你上来猛攻，我先避锋芒，让它到6.98，但我先去把出入口封住一批，然后回身再进行较量，此时确实略显锋芒。不错，中国是抛售了外汇储备，外汇储备减少又如何，也许本来就太多了呢？也许根本没必要那么多呢？美元和人民币地位的差距也许在拉近呢？&br&&br&国家对于保房价还是保汇率，我觉得保汇率是被放在前面的，所以即使M2跌破了10%，国家也不为所动的说大家要习惯这个供应量。物以稀为贵，人民币也不例外，亚投行虽然仍用美元结算，但对人民币地位的提升是有作用的，中国做为第二大经济体，一定不会放弃机会的。&br&中国希望人民币有一天能成为国际货币，所以就得注重货币信用，不能乱掺水，要保证浓度质量。一个不稳定的货币，怎么说服其他国家和地区使用呢？所以地方政府可能会希望国家多发货币，但目前看来国家不会轻易答应。这是一盘大棋，国际上的话语权没那么容易拿。&br&&br&至于房价，国家在一定程度上封住了承接盘，限购有些人以为是好东西限量供应，其实主要限制的是承接盘，持有多套房产的人锁在手里无法任意抛售，只能扛着，小散反正比企业能扛，一些开发商也得扛，跟着国家搞出租房等，房企应该会象提高物业服务等方向发展，这是国际趋势。等过几年限购放开的时候估计跟房产税对接上了。能扛到下一个房产周期，也许房价还是能涨的。&br&&br&
除了限购以外，国家快速出台大力发展公租房，租售同权等政策，我估计这个肯定是早就计划好的，这会使一批人放弃买房，跟香港新加坡一样，也许以后社会上25%～30%的人不用买房，因为只要住的稳定，确实可以不买。香港住公租房经济房的人占49%，新加坡住公屋的多达80%，美国租售同权经验很成熟了。我印象很深的事就是，在2003年跟别人讨论买房，大多数人都说为了一个住的地方花那么多钱是没必要的。住房保障制度的完善会让承接盘又少一些。&br&
但国家此政策不是单纯为了打压房价，而是国家发展到一定程度的一种保障制度越来越完善的行为，因为房产现在没有人才重要（大家可以看到很多城市都出台拢络人才的政策），中国这20年盖了200亿平米的商品房（不算房改房，城改房，自建房等），世界第一多，潜力透支严重，做为国家层面，对一个潜力透支的东西再搞多少计划显然是没有必要的。国家跟小散不同，一定要保持前瞻性。所以国家前两年就让大家不要炒房，并不是开玩笑的。&br&&br&
相比较而言，房价是被放在汇率后面的，国家的态度是优先保汇率（汇率应该会有波动，博弈嘛）。房价不是完全不跌，而是跌的比较晚，比较慢。房产周期本来就很长，一个周期20年正常（上次顶部是年，底部是2003年）。加上国内房产公司规模巨大，他们会尽自己的能力让情况平稳的。&br&&br&但我们应该看到，从2015年至2017年7月，居民在不断的加杠杆买房子，这段时间居民贷款增加了大约16万亿！居民贷款增加的速度是远远超过存款增加的速度，也就是说全国居民净存款在减少，这是以前没有过的。&br&即使大家踊跃购房，截止8月末118家房企库存还是上升了10%，达到3.92万亿元。这说明房子增加的速度应该是超过货币增速的。&br&大家想想我们加杠杆用存款的潜力还有多少？&br&&br&
其实现在有些地产商资金已经出现问题了。例如有媒体消息说合肥地产龙头文一地产，资金链有问题（我没说破产噢），已经开始甩货。南京正荣今年6月底楼盘比去年同样楼盘降价5000左右还送装修，造成以前购买的业主抗议。这说明楼市分化的比较明显，资金有所短缺。&br&&br&我觉得现在市场缺钱已经是许多企业主感受很深的一件事了。&br&银行房贷难，不是银行故意欺负刚需，是因为银行真的缺钱，而且4.9%的房贷没什么钱赚。&br&今年初，央行提高了中期借贷和常用借贷利率，就是说提高了银行拿钱的利率。银行之间的借款利率肯定是马上就提高的。&br&那么银行再给贷款人往上加，不过是很正常的反应。大家看看余额宝都超过4%了，房贷4.9%银行是真的没多少兴趣。所以最后房贷普遍提高。&br&&br&其实在诸多行业中，房产还是有富集效应的，它能吸纳其他行业的资金，所以资金龙头刚关小的时候，国家又封住了成交量，房价表现的不明显。
其实货币供应的水龙头一直在慢慢的关小，从2009年见顶（28.41%）以后就一直在下跌，近三年广义货币增速是20年来最低的（13%～11%），但很多人如温水煮青蛙，浑然不觉。我们可以看看广义货币M2和GDP的变化，来感受一下，有什么不同：2009年M2增加28.41%，GDP…
补充一句最重要的话放在最前面：&br&&b&如果将来有一天，知乎里面只剩下屎，那么如今每一个给屎点赞的人，都是罪人。&br&我知道这一天终将到来，但总是希望到来的晚一点，总是希望将是打开你们脑子的时候，不要失望的离去。&br&&/b&---------------------------------------------------------------------------------------------&br&本来汇率我不太懂，我不想多说。&br&但是我就不懂了，&br&&b&为什么人民币涨，楼价要一夜腰斩，&br&人民币跌，楼价也要一夜腰斩，&br&保房价人民币跌，跌了大清药丸，所以楼价一夜腰斩，&br&保汇率房价还是要跌，所以楼价一夜腰斩，大清药丸。&br&当年人民币从8顶不住压力升到6，这帮人说完了完了，广场协议参看日本，买房的得跳楼了，结果呢？&br&现在人民币从6开始往8去了，这帮人又来了，完了完了，人民币贬值了，资本外流了，买房的得跳楼了……&br&感情不管怎么样，楼价不一夜腰斩，大清不完你们就不舒服是吗？&br&是不是买了房的看到说房价要涨就点赞，&br&没买房的看到房价要跌就点赞？&br&你这样的想法很危险啊！&br&自己都是油锅里的老鼠了，还在担心炒老鼠的猫被烫死？&/b&&br&&br&二线城市凑凑首付拼命往一线城市买，&br&三线城市砸锅卖铁往一二线城市搬，&br&四五六七的既得利益群体纷纷在一线城市置业避风险，&br&就在今天早上，我家隔壁小区一套到市中心通勤时间一个小时，开车不堵半个小时，没有学区的老破小单价5w3被秒杀了。本来推荐同事看看那个房子，就挂了三天，我同事周末要去看的，今天想和中介约时间的时候，中介说那个房子已经下定了，签了合同数据就会删掉。&br&&br&谁秒的？还不是我前面说的那些人。&br&你们不听这些有能力筹措到房款的成功人士的，还在那里醉生梦死等房价腰斩，人民币崩盘，蠢不蠢？油都要烧开了，不想着从油锅里爬出来，整天担心猫被油烫死，蠢不蠢？&br&整天在那里叫着大清药丸，猫就算烫死了，临死前啊呜一口，老鼠也是要嗝屁的。&br&不想想怎么爬出去，哪来的闲心操心猫？&br&&br&说回人民币。当年从8涨上来的时候，如丧科比。&br&现在要从6跌回去了，还是如丧科比。&br&能不能有点出息？不管跌还是涨都是一副如丧科比的样子，科比和你有仇啊？&br&经济学这个东西本来就不是一门具有很高重复性的学科，黑天鹅事件遍地都是，任何一个细微的影响，都可以能改变研究的结果，自己打自己脸的事情天天都在发生，你们怎么就能那么武断地不管在从8涨到6的十几年前和从6跌回7的如今同时得出大清药丸的结论呢？&br&&br&随便拉一个长篇大论的来批斗下，这位答主抱歉了。&br&&blockquote&&b&逆回购作为央行定向放水的工具，已经逐步达到其规模极限！ &br&&/b&央行即便再度加码逆回购，也只会火上浇油扬汤止沸，只会使得通货膨胀越来越严重，而不会为宏观经济解套；因为逆回购的本质是央行放水和为房地产托市，是央行稀释地方债规模，但是在当前国际环境和国内环境下，房地产已经是摇摇欲坠，而地方债特别是外债随着汇率进一步走低和热钱外流趋势加剧，负担越来越重。&br&&br&作者：萧三刀&br&链接：&a href=&/question//answer/& class=&internal&&人民币汇率会不会破7？ - 萧三刀的回答 - 知乎&/a&&br&来源：知乎&br&著作权归作者所有，转载请联系作者获得授权。&/blockquote&&br&什么逆回购达到规模极限，规模是多少？极限是多少？极限谁规定的？规模谁统计的？扯了一大堆车轱辘话以后随便来一句，为什么特么的就有人信了？脑子呢？是不是只要看上去专业科学的，无脑网民就都能随便信随便点赞随便转发？&br&整段话的逻辑链是这样的：&br&（因为房地产在当今环境下摇摇欲坠 + 地方债走低热钱外流加剧，负担重 ）----&央行没办法放水和为房地产托市--------&逆回购无法解套，大清药丸&br&&br&基本论据是神他妈的摇摇欲坠，房价都坚挺成这样，一二线热门城市统统限购一个不落的时候，你和我说摇摇欲坠？然后地方债走低热钱外流，数据呢？张口就来？外流多少，走低多少，影响多少，为什么？闭着眼睛说也行嘛？那我闭着眼睛说明天房价会变成一块钱一平方，人民币会跌倒日币一样，可好？公众好能吸不少药丸粉吧？&br&&br&&b&这上面整个逻辑链里面，有哪个是客观成立因果关系明确充分必要性充足的？一个都没有。&/b&&br&连一个客观现实都没有的话，颠来倒去说，就想要解释货币这么大而复杂的问题？不愧是知乎键盘侠。后面我都懒得分析了，各种张口就来，毫无原因毫无逻辑毫无数据的随口一说，你们不是很喜欢科学吗？你们不是很喜欢知识吗？看到文字够长屁股够正，脑子都不动就一股脑的全点赞是吗？&br&&br&&b&还有什么人民币港币一比一的答案，我就想说，是不是你想说马上1港币能换2人民币了，所以快点来买你的保险啊？你有多少人民币，我就用多少港币来换好吗？说话都不托托下巴的吗？说出来遗骸群众，特么的不觉得良心有亏的吗？狗都比你们这些键盘经济学家有良心啊。&/b&&br&&br&最后说回汇率，其实这篇回答的意思是想告诉大家，&b&就连经济学家自己都在不停打自己的脸（这个可以问问学经济的是不是这样），本来就是研究概率的学科，怎么可能有充足的充分必要性？明天发生什么都是可能的，一切莫名其妙毫无逻辑言之凿凿的答案，都是放屁。看答案一定要动脑子。&/b&&br&&br&并且说真的汇率我也不是很懂，说不了太多。我只能打个z最简单的比方：&br&在做国际贸易的时候。大部分出口产品赚的是人民币，外国人付出的可能是外汇或者美元。我们不讨论金融大鳄狙击天朝货币这种史诗级任务会不会有人去做，97年的时候他们已经见识过难度了。&b&我们就说最根本的，如果你是个出口商，你是赚多了还是赚少了？稍微代入公式就可以算出来，人民币贬值的时候，出口产品的利润率会上升。扣掉成本的话，有可能是大幅上升。这是好事还是坏事？对出国旅游海淘的朋友当然是坏事，但是对国内还想打廉价劳动力牌的人来说，人民币贬值他们一个个都在偷着乐。大清药丸？呵呵。&/b&是，有可能贬值意味着外汇出现问题，但是我之前就说了，这种问题的研究者本来就天天都在打自己的脸，重要的是，你们读的时候别他妈都信啊。说的人脑子很清楚随时会根据形势改变观点改变自己的资产构成，听的人脑子不放清楚，一瞬间就掉沟里去了。&br&&br&再说回问题，人民币贬值会不会猛烈的继续下去？个人判断是会，直到川普上台，欧洲各国大选完毕，经济秩序开始重建的时候。他们是不会允许天朝这样输出劳动力的。因为现在的天朝和曾经的天朝不同的是，当年输出廉价劳动力的时候，我们没有什么技术，输出来输出去他们都是剥削阶级，给我们赚到钱没关系，阶级没变。现在不同了，连金门大桥（还是哪座？纽约那个还是洛杉矶那个记不清了）的修桥特种钢都只有中国人能在有利润的前提下大规模生产，老美还敢随便用中国人的“廉价劳动力”吗？&b&前阵子肉身翻墙一趟回来最大的感触是，不要说空调啊，工业车辆啊，桥啊路啊，外国已经连造房子的工地里都特么全是中国人了，这可是以前从没见过的新鲜事儿……再接着让中国继续输出劳动力，那真是别的国家不愿意看到的事情。&br&&/b&&br&&br&&b&至于在这之前汇率能跌到哪里？这个问题就和问房价会涨到多少钱一样。就算我猜对了告诉你，有什么意义吗？请注意我的用词，我也是猜的，别他妈全信了，这个世界需要更多的脑子。那些骗子能骗到傻子，就是为什么你们越来越看不到有价值的答案的根本原因。市场又一次被傻子占领了。&/b&
补充一句最重要的话放在最前面： 如果将来有一天，知乎里面只剩下屎，那么如今每一个给屎点赞的人，都是罪人。 我知道这一天终将到来，但总是希望到来的晚一点，总是希望将是打开你们脑子的时候，不要失望的离去。 ---------------------------------------…
看了一圈答案，全部是行外人，没有一个回答到点--线--面上。。。。我就说点和线吧。至于面，大家自己思考！&br&&br&&br&首先说说美元吧。今年上半年非常有意思，一边美元在不断的缓慢下跌，每跌三步涨一步半到两步，形成了非常有意思的慢跌的格局，从103.7跌到97，美元指数综合贬值达到百分之五，如下图周线&br&&img data-rawwidth=&1334& data-rawheight=&750& src=&/v2-ed467c9333982bbddd980_b.png& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1334& data-original=&/v2-ed467c9333982bbddd980_r.png&&&br&&br&上图很明显，美联储中间就算加息，也抵挡不了美元持续下跌的局面。。。。看完了美元指数我们再来看美股三大股指的情况（道琼斯指数，纳斯达克指数，还有标普500指数。）&br&&br&纳斯达克指数从5380涨到现在的6225，&br&道琼斯指数从19800涨到21000点&br&标普500指数从2255涨到2418&br&如下图：&br&&img data-rawwidth=&1334& data-rawheight=&750& src=&/v2-b0cdb6bf8eb5c32636e6b_b.png& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1334& data-original=&/v2-b0cdb6bf8eb5c32636e6b_r.png&&&br&&img data-rawwidth=&1334& data-rawheight=&750& src=&/v2-90851ddc3af918e4883a_b.png& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1334& data-original=&/v2-90851ddc3af918e4883a_r.png&&&br&&img data-rawwidth=&1334& data-rawheight=&750& src=&/v2-ed16154aea31aae97363c7_b.png& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1334& data-original=&/v2-ed16154aea31aae97363c7_r.png&&&br&&br&纳斯达克指数从5380涨到现在的6225，&br&道琼斯指数从19800涨到21000点&br&标普500指数从2255涨到2418&br&&br&是不是很诱人，持续稳步上涨五个月，是不是很有慢牛的味道，这种走势才是咱们国家需要的有序的投资市场。&br&可是，可是，可是，为什么一边美股在持续上涨，而同期美元在持续贬值了，美元这几个月贬值超过百分之五，美股上涨均在百分之十左右。一边搞美股慢牛，一边美元在持续贬值中（贬值你可以理解成有人有资金在卖出美元买进其他货币，比如欧元，比如日元，比如英镑）。可。。。&br&&br&呵呵，一边股市创新高，一边美元开始贬值，是不是很有诱惑力，同时大家还知道美国的经济数据非常棒，失业率还有非农就业人口增加创了三十年的新低，美国是不是很好，全世界的典范。他么的这全是错觉好吗！！！！！&br&&br&纳斯达克指数2007年最高是2860点左右，08年金融危机最低跌到了1200左右，甚至2000年科技股泡沫的时候最高是5100多点。现在呢8年慢牛从1200飙升到6200点左右------上涨5倍&br&&br&道琼斯工业指数2007年最高是14000点左右，08年金融危机最低跌到了6500点左右，然后呢现在上到了21000点左右。-------上涨2倍多&br&&br&标普500指数2097年最高是1500点左右。08年金融危机最低跌到了670左右，然后呢现在上了2420点。-----上涨3倍&br&&br&这个我就不上图了，自己去看吧。。。。&br&美股三大股指一边不断吸引全世界的目光，一边美元还在续跌。美国这是要做什么，不言而喻。吸引全世界的资金去给它接盘，就像当初A股4500点的时候报纸说这是牛市新起点一样。&br&&br&同时这几个月美元下跌百分之五，看看美元兑人民币在干嘛，不跌，不跌，死都不跌。看看那几个月国内的人在干嘛，死命换外汇，换美元！！！不断拖底汇率。&br&为什么会这样？？？（黑人问号脸）本质上来说是有人在不断讲故事，不断讲故事，然后一大波人都在听。讲什么故事呢。美国未来两三年要加息多少多少次，美国经济如何如何好，美国失业率如何如何低，美联储要如何如何缩表。。。然后形成了羊群效应。。。这也是央行说人民币汇率的要引入逆周期因子的原因。。因为中国的大众普遍缺乏独立思考的能力，都是羊，哦不，都是猪。。。。资金就算出国了，也是待宰对象。。。。&br&&br&PS：美国的失业率的统计方法在两三年前改变过的。所以个人看法就业数据是失真的。&br&&br&想想看美股一边加速上涨，美联储还要加息，美元确开始松动下跌明显，这是为什么？好好思考吧！投资投机市场都知道买预期卖事实。。。&br&&br&&br&&br&说完美国美元再来说说人民币以及为什么美元兑人民币连续下跌。&br&&br&6.3号晚：&br&各位久等了，今晚续更：&br&简单的说了下美元和美元背后的核心（美股），我们再说说人民币了和人民币背后的问题。&br&人民币最大的问题在于：&br&1.房地产等固定资产投资&br&2.债券（国债地方债企业债及美元债）&br&&br&这两条影响的是信心，信心，信心！&br&21世纪对于国家来说，什么最重要？人才和信心。有了人才有了信心就算失误一两次也可以逐步走向正轨。所以信心比黄金重要。&br&&br&信心的背后则关系到外储的增减。外储可以逐步下降，可以有序增减，可是不能挤兑。&br&&br&这也是为什么前些天美国的评级公司降低中国政府评级遭到了国家相关部委及部门的连番发文回击！！！回击完成后进而月底开始到这两天一轮连番6.90快速升值最低打到6.71左右。&br&&br&&br&&br&&br&一、固定资产及房地产&br&先说说房地产等固定资产投资的问题，中国的房地产及固定资产基础建设2008年后是以八亿农民进城为基础进行建设的。其中各地也做了若干尝试，也走了部分弯路。&br&一二线城市：&br&一线城市二线城市最主要的问题这一轮房价上涨过快，在工商业人均工资收入还没增长到位的时候，危机出现了，时间节点是什么时候呢？月的疯牛的出现彻底打乱了国家的布局。&br&14年国家强力推进企业上市改革，希望通过企业上市融资做大做强的出发点，提升企业核心竞争力以及融资能力，同时这轮改革可以带动行业薪资增长，进而抵消四万亿（实际加地方数十万亿）投资过投放的天量资金导致的上下层收入分配改革不均的事实。国家的目标股市慢牛+快速发新股增加上市企业数量。。。。。结果2015年上半年全民都疯了，基金、保险、理财、券商、资管、产业资金、各路资金看到肉肉都想进来吃一口肉，而且最大的问题是之前开放了融资融券业务！！！同时场外配资配资配资开始，（国内资本巨头+程序员+监管盲区）。然后有人开始吃肉了，羊群效应出现，全民炒股，带杠杆进场。。。。日成交金额破3万亿。一个月的股票成交量都快赶上一年GDP了！（11年股市小牛的时候沪深两市日成交额才三千亿左右，15年疯牛直接翻10倍）。疯牛出现，日了狗了，一场股灾下来，生动的给D上了一堂课，彻底打乱原定部署。&br&同时2015年年初外部环境也发生巨大变化，前面美国才结束量化宽松没多久准备喊口号加息，日本也在持续量化宽松中，欧洲现在也开始量化宽松往市场投放资金。。。。&br&股灾发生后，先救市稳定人心吧，不得不停止企业上市改革进程。当初号称多少指数之下不发新股，依旧食言了。&br&一场股灾下来彻底打乱经济部署，产业资金受困，底层被剪了羊毛，中产损失惨重。原本计划好的涨工资呢，也没了。。。&br&货币超发后的财富再分配改革失败！股灾的同时这个时候带动了什么事情呢。大宗商品包含期货市场开启了连续半年的持续下跌。股灾发生--产业资金受困---商品市场跌停---市场恐慌。一环扣一环环环相扣，同时房地产企业及上下游产业全部一损俱损，东西卖不出去了。&br&后面持续到15年年底。这个时候国家反应过来了，建立信心是最重要的！而且经历了股灾，政府也发现了两点。&br&1.国人是贪婪的，买涨不买跌，且赌性重&br&2.底层群众的储蓄率非常高，尤其是前期房地产及基建固定投资的时候农村这批人跟着工作，分配收入到了不少红利。&br&由于国人对于房子异常看中，进而不得不靠这批人来解决国家的困局。就这样浩浩荡荡的去库存城市化城镇化被迫提前进行了，抬价卖让底层恐慌，同时抬升大宗商品价格，建立企业信心。把债务项，由个人帮助企业去债务去杠杆。原本计划带动三四线去库存的计划结果恐慌性把一二线价格推得老高了。。后面价格上涨得超出预期国家又恐慌了，不得不进行限购要求社保要求纳税，同时一线城市设置人口总上限，落后产业转移等手段。。。。&br&&br&&br&&br&&br&三线城市：&br&比如内陆没有工业基础商业基础的三线四线城市进行造城运动，以为盖了房子，搞了新城区，人就会来。以及部分城市进行招商引资的时候承诺满满，来了后就各种吃拿卡要，最后倒逼企业轻则搬走，重则负债经营借贷渡日（这种事件特别多，我就不介绍了，山东辱母？）。。。。。。&br&&br&&br&&br&&br&四五线城镇：&br&忽悠了许多年的城镇化，成功一半，失败一半。成功的只有沿海地区工业商业发达的城镇，为什么这里会成功？因为产业化产业化产业化，解决了就业就业就业！产业链管理成熟，成功吸引一批产业链上下游产业落地并聚集，并且经过上十年的经营管理形成了一批公司以全国为市场的内销的批发基地，以全球为市场的外贸出口产业链。（比如：浙江的杭州绍兴的轻工业的聚集群--石油化工--PX --PTA --聚酯切片-- 纺丝--纺织--印染--布料等等），沿海三四线城镇由于产业链聚集，造就了一批批产业链及城镇化成功的模版。（绍兴的布料，义乌的小商品，南通的家纺，东阳的横店影视城，海宁的皮草，晋江的鞋子，广东的瓷器等等等等）&br&失败的呢，也是大把，许多内陆地区城镇响应国家号召，政府卖地开发商拿地盖了一批新房，忽悠了一批农民搬到城镇里。可是这里解决不了就业，倒逼农民每年外出务工，在外十一个月，一年在家里呆的时间不足一个月，其余时间形成了城镇空心化，说实话看到这种GDP我心疼。同时这种城镇化的同时也导致农村攀比风浓厚，比如许多在外务工的年轻群体结婚，女方要求男方在镇里必须买房才能结婚等等。可是不考虑实际问题，钱花了，这个钱花得值不值。最后造就了城镇空心化。&br&&br&二、债务&br&上面简单的说了下一二线城市三线城市四五线城镇的固定资产投资的得与失，成与败，说了前前后后的脉络，这些最终都和债务相关。&br&债务方面国债没什么好说的，国债这个是绝对没什么问题的，简单说说三个命门，&br&地方债和企业债和外债&br&1.地方债的收入目前来说主要以卖地为主，发展经济工商业税收为辅。这里最明显的短板在哪里呢，首先城市土地有限，人口涌入--土地开发--可开发土地减少--持续性不强，且城市容纳人口规模有限。目前官方地方债表内负债是18万亿左右，表外负债不得而知。而我个人认为真实数字因该比这个更吓人。当地卖不动人口趋于稳定和饱和卖不出价格的时候需要还本付息的时候，解决地方债估计只有一个解决方案了-------实施房产税，在不超发货币的情况下这也是解决地方债最好的方案，没有之一。送给那些认为房产税不会收的人一句话--《心存侥幸者，赌徒是也》--绣春刀魏忠贤语录--&br&&br&2.企业债，为什么我说企业债也是债类里的命门之一呢。很大程度源于中国的经商环境和商人本质，中国长辈那一代经历过文革经历了改革开放也经历了经济高速发展。穷怕了，拼了命的赚钱，原先以给外资代工的第一代企业学会了跑量，以量取胜。第二代企业升级了，跑量的同时拖欠上游压榨下游货款，然后干嘛呢，去做其他投资，美其名曰鸡蛋不放在一个篮子里，甚至可以亏钱生产经营，只要现金流，然后靠现金流借贷投资。甚至有些投资是为了应付政府的GDP要求吧。然后现在是第三代企业，兼并垄断，靠资本去砸一个行业，最后出三巨头四巨头两巨头的时候，开启收购，然后垄断这个行业。然后靠垄断继续干二代企业干的事情。经营多了类别，肯定有赚有赔。。。最终导致了利润上不去，运气不好碰到经济萧条期，甚至得亏钱。然后借的钱要还了，就导致了债务压身，最后要不债转股，要不清算。这是一个最明显的命门。。。直接导致外资对我们的经济模式信心降低。。。&br&&br&3.外债，目前中国的企业和政府在海外大概欠了多少呢）1.4万亿美元的外债。而且多数是近几年借的，欠债的同时也变相说明了外资对我们的经济实力的认可，这也算是市场的一种隐形背书吧。可是这1.4万亿美元每年都是要还本付息的，想想看评级机构嘴巴一张，降低一下评级，中国在海外的债务利率就要上升多少，每年就要多付几百亿美元利息。变相对我们在海外的负债加了一次息，剪了一次羊毛，这也是为什么五月下旬评级机构一降级，国内的部委大员就坐不住的要去怂评级机构的原因。。。。（上一次危机来临前，评级机构还给那个破产的雷曼兄弟很好的评级，结果最后还是破产了）------&br&&br&&br&前期房地产和相关产业不景气，国外担心中国房地产硬着陆，或资产价格泡沫后暴跌。企业债的违约加上少数外债的违约最终影响的是市场对人民币的信心，同时碰到美元加息周期直接导致了人民币汇率到去年年底的持续暴跌。&br&&br&&br&本质而言，汇率暴跌是因为信心崩塌&br&&br&&br&久等了，今天是6月5号，今天我们来说说人民币的降杠杆和各地房地产的安全着陆的可行性判断。&br&&br&先说人民币的降杠杆主要是降哪些位置。讲清楚了降杠杆的位置我们就知道各地房地产的安全着陆有多大的机会。。&br&&br&降杠杆：&br&目前看主要有人心降杠杆，金融降杠杆，房地产降杠杆这三大类。金融和房地产降杠杆相信大家都知道什么意思，而人心降杠杆相信大家都不懂了，先说金融和房地产吧，然后再讲人口降杠杆。&br&1.金融与地产降杠杆，这两年中国经历了为数众多的野蛮人事件，明星公司上市提款机事件，明星杠杆当大股东事件。一句话形容-----吃相太难看，社会影响太恶劣。&br&金融上杠杆节点源于14年的国家的慢牛+扶持更多企业上市的大格局开始。进而推动薪资结构调整与上升，本质是为08后四万亿进行财富再分配而补的窟窿。&br&但是这波行情开始后就以（银行理财+产业资金+险资+券商+游资+期指）*（融资融券+场外配资）=疯牛+股灾&br&&br&结果影响到了国内经济环境------信心崩塌，而后2015年下半年-2016年初，大宗商品持续暴跌，跌倒地板价。打乱了原定去企业库存去房地产库存的计划。而最终国家不得不推动大宗商品复苏，推动企业盈利为目的，不得不回到基建+房地产的固定资产投资的打鸡血阶段。&br&&br&同时股灾后，市场恐慌，险资出手了，左手通过银行渠道发行各种高收益理财保险，右手野蛮人控股上市公司，做好市值管理，短债长投，价值错配。&br&&br&同时某明星通过某某券商通过数千万的本金，妄图通过资管通道，借贷二十多亿，资管+券商股权质押手段控股某上市公司。而后被曝光，才让所有圈外圈内人士傻眼-------原来钱还可以这么赚。&br&&br&还有其他如大股东质押股票讲故事逼近平仓线+企业债通过某平台切割销售而后出现违约。。。。。以上这些都是最近几年金融创新+上杠杆导致的乱象丛生。。。。。&br&&br&金融的杠杆目前来说通过国家在金融领域反腐且空降一批大员已经基本杜绝竖清了这类问题。而房地产领域的杠杆已经通过2016年的大涨大卖转移到普通民众手上。。。。。&br&&br&&br&2.简单的说了金融的杠杆与房地产的杠杆与降杠杆后我们再说说人心降杠杆。&br&&br&14-15年的股票，16年的大宗商品，16年的全国房地产大涨热卖。16-17年的外储挤兑美元风波。。。。熙熙攘攘皆为利来利往---古人诚不欺我&br&&br&14-17年人们都变得浮躁与恐慌中。杠杆，杠杆，杠杆，各行各业的人都在疯狂上层出不穷的杠杆&br&&br&股票--中等资金可以融资融券，迷你或小资金场外可以配资。大资金走资管理财或银行通道&br&&br&期货大宗商品---场外配资&br&&br&房地产---0首付，首付一层，装修贷，离婚买房，&br&&br&汇率---挤兑外储，银行换美元，黄牛换，地下钱庄换。&br&&br&每一次的杠杆行为，看似势在必得，其实都是源于恐慌，源于信心不足导致。信心崩塌非常容易，信心建立起来不容易，稳住信心那就更难了。。。&br&&br&每一次的杠杆行为首祸----企业公司（企业不断挖掘客户需求，然后在利益驱使下良知泯灭，业绩第一，造成了一系列的杠杆行为。08年的美国次贷危机也是源于银行给不符合的人群放贷所致。所以政府对企业要强监管）&br&&br&次祸----各级管理监督的人员（缺乏经验，缺乏借鉴对象，缺乏思考，不考虑企业行为背后带来的弊端，事发而后补漏洞，当然这个也跟国情相关，改革开放后，许多事情是法无禁止即可行）&br&&br&政府和企业大多数时候是对立的，政府求稳也求结果，企业求利益也求效益。最终形成了监管盲区，值得深思。&br&&br&关于人心降杠杆-------能堵则堵（监管企业行为+市场投资者教育）+堵不如输。房地产，股票，美元，都该这样。。。。。&br&&br&人心降杠杆------&br&&br&&br&&br&下面的链接大家可以看下我对房地产的看法，&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&&span class=&invisible&&https://www.&/span&&span class=&visible&&/question/5120&/span&&span class=&invisible&&8754/answer/&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&br&&br&&br&&br&&br&&br&我只给一个视角让大家了解汇率层面为什么货币贬值会出现快速贬值升值，汇率本质上是为了经济服务，为了进出口服务，为了大宗商品，就像国内任何产业都离不开金融，国际上任何国家都离不开汇率，这就是汇率的地位。&br&为什么欧美股市暴跌的时候日元和黄金会暴涨？避险，避险，避险，全世界都知道。&br&为什么九几年欧美索罗斯等大鳄能够通过金融攻陷那么多东南亚国家，成功让多国出现股债汇三杀的局面出现而后放弃汇率下限，实现剪多国羊毛。其中让汇率暴跌的一环里就有股市股指的争夺拉锯。。。&br&&br&&br&&br&有人认为我说的废话，我决定停止更新了，没意义。以后我在知乎还是少答题了，最近浪费不少精力，每个人的时间都是有限的，我在这里多花一分钟一小时去写出来，那我就在其他位置用少了时间，对于关注我的朋友，以后我只简短的分享我的观点。&br&&br&另外，这个时代，许多东西都是一环扣一环，环环相扣的，国家去年为了保外储，去库存，把资金往房子上面引，结果房价暴涨，一二线很过分，然后现在限购+拿证后过几年才能卖，本质而言，目的有三，一用时间换空间去发展经济，二，这场房地产赌局中场暂停，房地产的卖方势力过去强势，且狗腿子太多，忽悠太多人入局抬轿子，限购+拿证暂停买卖本质就是告诉大家要冷静，冷静，再冷静。三，捆绑社保，捆绑社保本质而言是为了告诉市场房子是用来住的不是用来炒的，一个萝卜一个坑，外地的萝卜别来本地挖坑。工作和居住挂钩，这个顺便也为以后的房产税或税制改革做准备。。。&br&&br&21世纪--人心的降杠杆才是最难的。
看了一圈答案，全部是行外人，没有一个回答到点--线--面上。。。。我就说点和线吧。至于面，大家自己思考！ 首先说说美元吧。今年上半年非常有意思，一边美元在不断的缓慢下跌，每跌三步涨一步半到两步，形成了非常有意思的慢跌的格局，从103.7跌到97，美元…
&b&日更新&/b&&br&&br&川普当选后的这几天，美元指数涨的很凶，USDCNH也连续上涨，今天已经突破6.85了，弄的不少人at我，邀请我回答新的人民币汇率问题，还有些人则认为我被打脸了。&br&&br&唉，叹口气，被各种评论搞的心烦只好关了评论，现在也不想重开。但是，我对打脸这种事还是很在意的，所以也不得不再解释两句。&br&&br&&b&第一个问题，人民币到底贬值了多少？&/b&&br&&br&不黑不粉，我们讲道理。&br&&br&人民币汇率最高峰是2014年1月中旬，USDCNH 6.0161。而在这两天人民币“大跌”之下，截止今天最新汇率是6.8587，贬值14%，历时2年10个月，年化4.7%。也就是说，如果你在人民币最高点换的美元，持有至今，你的收益率是年化4.7%。&br&&br&有人说这个时间点不好，对贬值党不利。好吧，那我们再换一个时间点看看。&br&&br&人民币贬值这个话题是在811汇改（即号）后火起来的，那几天汇率急贬了2000多点。如果是那时候换的美元呢？USDCNH大概是6.45，换成美元持有到今天的话，累积收益大概是6.3%左右，历时1年零3个月，年化5.0%。&br&&br&还要再换个时间点？那就从我答题时间，即今年1月18号计算吧，当时汇率6.6051，到今天的年化收益率是4.6%，和前面也差不多。&br&&br&好了，以上几个数字就是截止到今天人民币贬值的全部了。看完这些数字，我们再来关注第二个问题。&br&&br&&b&第二个问题，这种程度的汇率贬值算“大新闻”吗？老百姓真的需要换美元避险吗？&/b&&br&&br&不黑不粉，继续讲道理。&br&&br&我们对比看看过去一年里，其他国家的汇率变化。&br&&br&澳元，AUDUSD最高点0.7834，最低点0.6826，幅度14.8%，间隔3个月。&br&&br&加元，USDCAD最高点1.4690，最低点1.2460，幅度17.9%，间隔3个半月。&br&&br&日元，USDJPY最高点是123.75，最低点98.99，幅度25%，间隔6个月。&br&&br&韩元，USDKRW最高点1244，最低点1087，幅度14.4%，间隔6个月。&br&&br&英镑……算了英镑不看了。&br&&br&欧元，USDEUR最高点0.9495，最低点0.8609，幅度10.3%，间隔5个月。&br&&br&这样的数字对比之下，结论应该很明显了。如果中国老百姓在年化不到5%的贬值速度，同时，超过5%的人民币理财收益的情况下，还要亟不可待的换美元，那别的国家老百姓真的不用活了。&br&&br&最后，重申一遍观点：人民币有短期贬值压力（利率），但无长期贬值基础（贸易）。那些说人民币要跌到8、跌到9甚至更多的，当笑话看就好。考虑到人民币庞大的外汇储备，短期可能最多也就是5-10%这种程度的贬值，和人民币理财收益相比并不具备竞争力，因此普通老百姓也完全没有换美元的必要。&br&&br&&br&好了，除非人民币真的跌破7.25，否则不会再更新本答案了。谢谢关注。&br&&br&——————&br&&br&&b&日更新&/b&&br&&br&评论里没学过数学的喷子太多，我还是在回答里统一更新吧。&br&&br&1，本题我回答的时间是日，当天USDCNH收盘6.6051。当时我给出的预测是：&b&不会再跌多少，最多5-10%，人民币短期有贬值压力，长期无贬值基础。&/b&（其实本答案的重点是后面一句，前面的预测数字是拍脑袋，没有量化计算过程，不过无所谓了。）&br&&br&2，今天是10月23日，最新的USDCNH是6.7709，距离我答题时的贬值幅度约2.5% —— 完完全全在预测范围内。评论里一堆喷子、人民币崩溃党、民间键盘经济学家，说要年底来挖坟的，欢呼雀跃的说我被打脸了，也不知道这到底打了谁的脸。&br&&br&3，再考虑时间，从1月21日到10月23日，9个月时间，贬值2.5%，相当于换美元的年化收益率3.33%。而同期一年期的人民币理财5-6%是最起码的，我都没提信托这茬了。再想想，普通人换美元有意义吗？&br&&br&4，什么才是打脸呢？6.6贬值10%也就是7.26，也就是说USDCNH超过了7.25，各位再来说打不打脸的事吧。&br&&br&唉，对知乎上的喷子有点无奈。这里和贴吧快没区别了。&br&&br&&br&——————————————&br&&br&&br&先说结论：&br&&br&&b&一. 人民币不会再贬多少，最多只是5-10%的小幅波动，长期（大于等于两年）升值也很正常的。&/b&&br&&b&&br&二. 由于人民币无风险利率远高于美元（也就说同等风险下人民币理财回报远高于美元的），再加上换汇的成本，因此长期来看，普通人根本没有将人民币换成美元的必要。&br&&/b&&br&&br&&br&论证思路：&br&&br&一. 理论问题，汇率由什么决定。&br&二. 决定汇率的要素未来会如何变化。&br&&br&&br&&br&下面具体讨论：&br&&br&一. 汇率由什么要素决定？&br&&br&汇率是两种货币交换的价格。由于它是价格，因此它和市场上的其他商品、资产的价格一样，受到供给和需求的共同决定。在《货币金融学》教材中，由经济学的供需出发，先讨论了长期汇率决定机制，之后，再在长期汇率决定机制的基础上，讨论了短期汇率的决定机制。&br&&br&&img src=&/0f855f5d043fe3e23c603fb13bd90225_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/0f855f5d043fe3e23c603fb13bd90225_r.jpg&&&br&&br&&img src=&/2ce71da1bcdba4a_b.jpg& data-rawwidth=&750& data-rawheight=&1000& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&750& data-original=&/2ce71da1bcdba4a_r.jpg&&&br&中间的具体论证过程我就省略了，大家可以直接看结论。438页：&br&&u&如果该因素增加了国内商品相对于外国商品的需求，汇率会升值；如果该因素降低了国内商品相对于外国商品的需求，汇率会贬值。&/u&&br&请注意，上面表述的是长期汇率。而短期汇率变化则可以由长期汇率决定机制推导而出，结论是：&u&短期汇率取决于利息平价条件&/u&（即国内存款利率等于国外存款利率），所有能影响利率变化的因素，都会短期影响汇率。&br&&br&上面写的有点拗口，简单点理解就是：&br&&b&1. 如果导致外贸往顺差方向移动，长期汇率升值；如果导致外贸往逆差方向移动，长期汇率贬值。&/b&&br&&b&2. 利率上升或导致利率上升，短期汇率将升值；&/b&&b&利率下降或导致利率下降，短期汇率将贬值&/b&&b&。&/b&&br&&br&如果要再简单点，那就十个字：&b&&u&长期看外贸，短期看利率&/u&&/b&。&br&&br&&br&&br&二. 决定汇率的因素——外贸、利率是如何变化的？&br&&br&2.1 我们知道了汇率决定机制是长期看外贸、短期看利率，那外贸和利率过去及未来是如何变化的呢。下图是中国&a href=&tel:&&&/a&年的贸易情况（国家统计局）及2015年内的货物贸易情况（商务部）&br&&img src=&/12103a6bfbca77728fcf6e1dae4bbb28_b.png& data-rawwidth=&1164& data-rawheight=&576& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1164& data-original=&/12103a6bfbca77728fcf6e1dae4bbb28_r.png&&&br&&img src=&/e6a79f1ce81a161aa593_b.png& data-rawwidth=&1240& data-rawheight=&630& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1240& data-original=&/e6a79f1ce81a161aa593_r.png&&&br&我们可以看到：&br&1) 中国在2001年进入WTO后，每年的对外贸易都是顺差，08年金融危机时达到峰值，之后的3年出现降低，2012年开始恢复，且顺差又开始逐年增大。&br&2) 2015年以来，贸易顺差还在稳步扩大。2015年经常项顺差近3000亿美元，较2014年增长33%（其中货物贸易顺差近6000亿美元，历史新高；服贸逆差2000亿，增长40%，服贸逆差主要是国人出境游产生）。&br&&br&由此，中国外贸情况是显而易见的，这也为什么官方、经济学者们（不是键盘经济学家们）的口径都很统一：&b&&u&人民币没有长期贬值的基础&/u&&/b&。&br&&br&那么，未来几年的外贸呢？有不少人担心这点。未来中国会顺差减小，或者干脆变成逆差吗？我个人认为可预见的时间内，这都不会发生。原因：&br&&br&1) 中国世界工厂的地位，目前的世界尚无替代者。&br&中国出口的产品早已不再是当年的“8万件衬衫”了，纺织轻工业占出口比重不到20%，一方面是因为中国产业这些年逐步升级，另一方面也是由于这些产业对成本的敏感，被迫搬移到人力成本更低的国家和地区。&b&中国目前的出口的大头（超过80%）是机电、高新技术产品&/b&，这些产品由于技术要求较高，在国际上的可替代性很低（可以竞争的德日韩台等国家的成本远高于我们）。同时，最为关键的其实是人口，中国是目前全世界唯一拿得出4亿受过初选良好教育劳动力的国家，这一点更是毫无可替代性（印度羡慕、但二十年内都不可能）。&br&&br&2) 中国是做原材料加工的，出口需求下滑，进口也会减少。&br&中国不是资源出口国，不像&b&巴西、俄罗斯、加拿大这些国家，一但资源价格下跌，出口额骤减，而 国内所需的进口商品一时又无法下降，导致贸易平衡被打破，往逆差方向移动，于是最终货币大幅贬值&/b&。可以看到，2015年货币贬值幅度较大的，都是上述的这种情况的资源型国家。而中国则是做产品加工的，赚的是产品增值那部分的利润，出口下滑了，对应的进口也就下滑了。所以顺差并没有受到全球消费需求下降的影响，相反2015我们的顺差还扩大了。有人评论里担心，能源价格跌无可跌了，我们的顺差就会缩小了。正如上面分析的，也不会发生，因为我们是做加工的，价格跌无可跌的时候，进口数量也会减少，于是进口额会降低。整个过程将是动态的。&br&&br&3）根据IMF的预测，2016年世界经济增长3.4%，比2015年增速提升0.3个百分点，全球经济整体转向缓慢复苏，对中国出口而言是利好。&br&&br&基于以上三点，我们可以大胆的预测，未来几年中国贸易顺差的基本面不会出现太大的变化。&br&&br&&br&2.2 看完了外贸，我们再来看利率。下图是2011年来，我国的一年期贷款利率变化。&br&&img src=&/8a7f49c9c7cfa4ac951ef35f3fe682a2_b.png& data-rawwidth=&1526& data-rawheight=&828& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1526& data-original=&/8a7f49c9c7cfa4ac951ef35f3fe682a2_r.png&&而美国自2008年12月利率降至0-0.25%后，一直保持这个数字长达7年。因利率降无可降，于是施行QE（美联储定量买美国国债，以达到向市场注入流动性，同时观察就业和CPI以决定终止）。直至2015年12月，终于上调利率25个基点，至0.25%-0.5%，正式进入加息时代。&br&&br&我们可以看到：&br&1) 中美两国的实际息差，过去五年内一直在减小。&br&2) 市场虽已有预期，但美国的此次加息，标志着美元宽松时代正式宣告结束，而美元接下来的加息预期也已经形成。&br&因此，根据我们前面了解到的汇率短期决定机制，&b&&u&人民币兑美元于短期内存在贬值压力&/u&&/b&。&br&&br&&br&结合以上2.1，2.2两个部分，我们已经可以得出本题的结论了：&br&&br&&b&一. 受利率变化的影响，人民币兑美元短期存在贬值压力。这也是为什么2015年以来，人民币兑美元贬值约6%，正是对此贬值压力的释放。&/b&&br&&br&&b&二. 由于过去几年贸易顺差的扩大及未来持续存在，人民币并不具备长期贬值的基础。如果顺差在未来两年继续扩大，则人民币将重新处于升值压力下。&br&&/b&&br&&b&三. &/b&&b&央行正在主导人民币汇率形成机制改革，因此央行乐于见到人民币汇率在一个区间内波动，而不再像以往那样一成不变。但同时，&/b&&b&央行外汇储备保证了其干预人民币汇率的能力，这也就决定了很多键盘经济学家所预测的人民币快速、大幅贬值事件，在经济上、政治上均不可能发生。&/b&&br&&br&&br&&br&&br&——————————&br&&br&&br&&br&&br&下面给出一些评论中看到的，也是经常在网上出现的错误观点，以及对这些观点的解读：&br&&br&&b&错误观点一：&/b&&br&&br&&br&&blockquote&&b&中国政府印钱、货币&/b&&b&超发&/b&&b&、“四万亿”、放水、M2超过GDP 2倍不止！房价涨就是滥发货币最好的证明。而人民币印多了当然就不值钱了，兑美元也自然要贬值了。未来人民币兑美元将回到8:1、10:1甚至20:1，所以大家赶紧去换美元。&/b&&/blockquote&&br&&br&&b&解读：&/b&&br&&br&这个观点的受众很大，专业名词、数据夹杂在其中，道理讲起来也很朴素。所有没学过金融、经济学的，包括一些有本科学历但是受其他专业教育的人，都会很容易理解并支持这个观点。只怪经济金融这种学科“太软”。如果是数学，里面的词语替换成“费马大定理”、“庞加莱猜想”、“黎曼猜想”这样的，或者是物理，里面全是什么“拉普拉斯方程”、“麦克斯韦方程组”、“薛定谔方程”，那我想就不会有这么多人去轻易同意它了。&br&&br&实际上，这个观点里&b&包括了大量的事实错误、理论错误&/b&。&br&&br&1）四万亿是“印钱”吗？——不是。&br&&br&2008年底，面对经济危机，温提出“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，这句话包括了两层意思，财政政策和货币政策。&br&&br&“四万亿”是财政政策的一部分，具体措施是指：通过财政扩张，政府加大税收的支出，不够的部分由政府借钱（财政赤字）。需要注意的是，这些钱不是凭空“印”出来的，所有税收都是老百姓真金白银交上去的，赤字也是用未来的税收去还的。所以，用“四万亿”这个名词去代替“印钱”，实在是冤枉了“四万亿”。&br&&br&2）M2增加就是放水、印钱吗？——呃…“印钱”不妥，“放水(贷)”更准确一些。&br&&br&其实相比于“四万亿”的财政政策，更应该被诟病的是货币政策。09年是我们的信贷规模非正常上涨的一年，这里具体可以由M2体现。在09年之前和之后，我国的M2增长速度一般都是1X%（多的时候19%，少的时候14%），而2009年M2增长超过了28%，一年的增长相当于平常两年。宽松的货币政策虽然在短时间内给经济注入了强心针，但同时也确实带来了很多副作用。&br&&br&但而与此同时，将M2直接等同为“印钱”也是不合适的。如果真是指“印钱”这件事，M0的增长更为接近真相。而M0到M2之间，通过货币乘数（如准备金率）调节。所以，准确的表达应该是：2009年央行施行了宽松的货币政策，制造了更多的信贷，而造成M2的增长。&br&&img src=&/c6a6e4a425f90de49b747a7a_b.png& data-rawwidth=&1108& data-rawheight=&618& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1108& data-original=&/c6a6e4a425f90de49b747a7a_r.png&&&br&2009年M2的大幅扩张是事实，扩张幅度是一年相当于平常两年。因此，说央行在2009年放水，是没有问题的。但是2009年以后，M2也迅速的回复了正常，2011年后，M2增长速度一直保持在相对偏低的水平。&br&&br&3）&b&“M2每年增长超过10%也是正常、不算滥发超发吗？美国M2只有GDP的70%，而中国M2是GDP的2倍。”——不算。&/b&&br&&br&看了一下，这个问题知乎上已经有比较好的答案了。请移步：&a href=&/question/& class=&internal&&「美国规定 M2 不得超过 GDP 的 70%，而中国 M2 是 GDP 的两倍」的说法是否正确？ - 经济学&/a&&br&&br&简而言之，由于各国M2统计口径的不同，直接比较中美的M2和GDP比值意义并不大。同时，每个国家的货币政策独立制订时，都是锚定着几个基本目标去的，如就业率、经济增长、物价、金融市场稳定等。以结果论，&b&&u&我国的货币政策、货币供应与经济增长情况是总体相符的，近几年M2供应量也是基本正常的&/u&&/b&（虽然我个人也不认同央行喜欢使用准备金率这样的数量工具而非利率这样的质量工具，不过这是另一个话题了）。&br&&br&4）中国究竟有没有通货膨胀？——近两年完全没有。&br&&br&老百姓的心目中，通货膨胀是大敌，看到这个词自动脑补出解放前“拎着一麻袋钱去买一小袋米”的画面，或者马上想到津巴布韦这样的国家。&br&&br&但是其实，现在经济学界的共识是，经济体保持温和通胀（2%）是最有益的。相对于通胀，通缩的可怕程度更高（比如日本）。要观察通货膨胀，我们可以看CPI/PPI，或者GDP平减指数。下图给出的是2001年开始我国的CPI、PPI情况（同比）：&br&&img src=&/32ca2ece14b576bd482a4_b.png& data-rawwidth=&1140& data-rawheight=&598& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1140& data-original=&/32ca2ece14b576bd482a4_r.png&&&br&注意，图中的数字大于100表示CPI/PPI为正，小于100表示CPI/PPI为负。我们可以很清楚的看到，由于09年的货币宽松政策，导致了之后两年，CPI/PPI迅速上涨，在2011年中最高超过6%。但随着09年之后货币政策回复正常，CPI也自高点开始逐步下降，近两年CPI只有1.5%，PPI则已经连续4年为负。&br&&br&结论：&b&中国目前不仅没有通胀危险，并且我们更应该担心的是“通货紧缩”&/b&。&br&&br&5）房价暴涨，这难道不是通货膨胀吗？——不是。&br&&br&CPI是居民消费指数，PPI是工业品消费指数。这两个指数都不把房价计算在内（注：不管哪个国家都不计算，不只是中国），原因是房子属于资产，房租才是消费，所以CPI里是包括租金的。房价的上涨，不属于真正意义上的“通货膨胀”，而和股价、债券价格等一样，算作“资产价格上涨”。&br&&br&另外，自2011年后期，中国三四线城市房价上涨并不显著，目前则进入了去库存阶段。个别城市如北上深等，这些城市房价上涨有其特殊性，这个话题下就不展开叙述了。&br&&br&6）“钱印多自然不值钱，兑美元将贬值”&br&&br&根据我们前面从教材中掌握的知识，“钱印多”并不是直接导致汇率贬值的因素，而是间接传导至汇率的。整个过程是这样的：&b&钱印多 -& 通货膨胀 -& 本国商品贵、外国商品便宜 -& 出口减小进口增加 -& 贸易往逆差移动 -& 汇率贬值&/b&。&br&&br&而从上面的数据，我们已经可以看到，除2009年信贷大幅增长、一年作两年外，此后的年份里，&b&&u&货币供应基本正常&/u&&/b&&b&&u&，CPI/PPI也是正常，甚至是通缩的&/u&&/b&&b&&u&，由此判断钱并没有“印多”&/u&&/b&。所以，从这个角度断定人民币要贬值，并不成立。&br&&br&&br&&br&&b&错误观点二：&/b&&br&&br&&br&&blockquote&&b&中国经济下滑，人民币自然将会贬值。&/b&&/blockquote&&br&&br&&b&解读：&/b&&br&&br&首先，这个观点本身就存在事实性错误——中国不是经济下滑，而是经济增速下滑，这二者完全不同。这里应该先修改为“经济增长速度放缓”。&br&&br&汇率与经济相关，这似乎也是一个很“朴素”的理解，对于没学过经济金融的人来说，有点像一个没学过物理的人，去理解“重的物体比轻的物体下落的快”，仿佛是天经地意的正确。&br&&br&但实际上，并不是这样。那为什么大家会有这种朴素的理解呢，主要原因是：&b&&u&经济下滑，一般意味着本国经济出现问题、在国际中的竞争力下降，而这些往往会伴随着贸易往逆差方向移动，因此会观察到汇率的贬值&/u&。&/b&&br&&br&要证伪“汇率与经济相关”这个观点，我们很容易可以举出例子：&br& - 2007年日本实际GDP 增长2.2%；2008年下降1.1%；2009年下降5.5%。&br& - 2007年初，1美元兑120日元；2009年末，1美元兑85日元。&br&日本在这三年时间里经济下滑，但日元兑美元却反而升值了30%。&br&&br&此外，我本人对中国经济未来还是非常看好的，具体分析可以看这篇内容：&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&首页&/a&&br&&br&&br&&br&&b&错误观点三：&/b&&br&&br&&br&&blockquote&&b&中国经济数据都是假的，根本不可信。&/b&&/blockquote&&br&&br&&b&解读：&/b&&br&&br&&br&中国统计数据质量不高，这是一件包括我在内很多人公认的事情。虽然近来质量有了长足的进步，但相比于美国日本这样的发达国家，水平依然较低，很多数据也都对不上。&br&&br&不过，这里我要拾人牙慧，讲一下黑洞的例子。黑洞是一个质量大到连光都出不来的物体，所以我们对它根本无法探测，没有任何信息能从里面逃逸出来。但是，这是不是就表示我们无法知道黑洞的信息了呢？答案是否定的，物理学家依然可以通过视界外的东西，推算视界里的事情，比如黑洞的质量有多大。同样的类比，我们也可以完全不理会中国官方发布的任何经济数据，仅仅凭从黑洞外收集到的信息，也能够猜测中国经济的情况。比如，外贸数据，中国的几个主要的贸易伙伴放在那里，那些国家都会统计并公布与中国的外贸情况，两相一比较，就可以轻松验证。再比如，CPI、PPI数据，不管是鸡蛋、猪肉，还是螺纹钢、水泥，这些东西的价格数字是很容易拿到的，稍加验证，就可以知道统计局的CPI/PPI数字是否靠谱。当然，也一些比较难验证、加工链比较长的数据，比如GDP，其可信度会相对更差一点。但是，政府税收、上市公司营收及利润这些数字，则是比较容易获取的啊，还是可以对照着来预估准确的GDP区间。&br&&br&所以，如果简单一句“中国数据是假的、不可信”，接着就做出“中国经济真实情况差到快完蛋”了这样的推论，才是真正的无凭无据、只拍脑袋。而这个拍脑袋的程度，只会比统计局更高。想说中国经济真实情况很差的，需要提供更为可靠的数据，或者依据。&br&&br&结论：&b&&u&总体上中国统计质量不高、但并不离谱，可以用作对经济粗略判断的依据&/u&&/b&。&br&&br&&br&&br&&b&错误观点四：&/b&&br&&br&&br&&blockquote&&b&中国外汇储备2015年末余额3.3万亿，较上年末减少了5000多亿美元，一年下降13%。外储减少，就是官方在抛售，以抵挡汇率下跌。3.3万亿多吗？分分钟就不够了。一但等外储消耗完，人民币汇率就支撑不住了，贬值是迟早的事！&/b&&/blockquote&&br&&br&&b&解读：&/b&&br&&br&1）首先，中国的外汇储备是以美元计算总额的，但实际上并不全是美元，大约有1/3的非美元货币（主要是欧元）。而这些货币兑美元的贬值，会导致央行什么也没做，外储就“损失”了一大块。其次，外储持有的并不是美元现金，而是美元资产（多为美国国债）。由于美元的加息，导致债券票面价格下跌，这些资产价格的变动，也会导致外储总额的减少。&br&&br&2）在国际收支表里，经常项 = 资本项 + 储备（数值相等，但符号相反）。因此：一、只要经常项是顺差，资本项+储备总体就是逆差的（以前资本项也顺差，则储备会有超大的逆差，造成储备数额的不断增大）；二、只要经常项在增加，资产负债表中的总资产就是在增加的；三、当经常项顺差时，资本项+储备总体构成的逆差，要么是通过资本项“流出”（国内机构投资国外资产），要么通过储备“流出”（央行投资国外资产，比如买美国国债）。&br&&br&3）根据外管局披露的信息，2015年外储由于汇率、资产价格变动等因素，造成了账面下降1700亿美元，而&b&&u&因国际收支交易导致的下降其实是3400亿美元&/u&&/b&。对于后者，官方给出的进一步解释是“境内银行和企业增持对外资产，以及偿还以往的对外融资”，截止第三季度，“一带一路等对外投资增加1150亿美元，港股通和QDII等形式的对外股票和债券投资增加573亿美元，在国外存款和对外贷款等其他投资增加969亿美元”。相信随着未来中国企业对外投资的继续加大，中国的外储至少不会再像之前十几年疯狂增长了。&br&&br&4）另外，与“常识”相不同的是，外储并不是越大越好的，世界上只有我国有这么庞大的外汇储备，第二名日本只有约1.2万亿，第三名往后都更少。从2012年开始，我国就不强制结汇了，这种变态累外储的意识（可能很大来自98年的阴影）似乎终于转变。需要保留外储的原因之一，是因为外储由央行控制、变现方便，可以对抗金融风险、平滑波动，但是缺点是外储不会投股票、不动产。而如果放在资本项中，则可以由企业自主选择，可投的选择会多出许多，也更容易创造价值。&br&&br&把外储、国际收支表弄懂后，结论其实很简单了：&b&外汇储备只是一种外汇资产的持有形式，它和汇率并没什么直接关系&/b&。当然，有了这个工具，央行会更容易控制