中国银监会副主席王兆星：金融机构“大而不倒”存五大危害_第一财经
中国银监会副主席王兆星：金融机构“大而不倒”存五大危害
第一财经日报李静瑕 02:16
2008年全球金融危机的爆发，促使全球的监管机构开始重视并研究金融机构“大而不倒”的问题。
7月30日，中国银监会副主席、巴塞尔银行监管委员会委员王兆星在《中国金融》杂志上撰文，分析金融机构“大而不倒”带来的危害、给金融安全带来的挑战，以及监管改革解决这一问题的思路。
“‘大而不倒’意味着，一家金融机构具有的系统重要性，决定了如任其倒闭将引发严重的系统性危机，因此政府必将选择救助而不是任其倒闭。”王兆星称，正是由于系统重要性的存在，才有了“大而不倒”问题，产生系统重要性的渠道至少有三个：一是规模太大而不倒；二是关联程度太高而不倒；三是无可替代而不倒。
谈及“大而不倒”的危害，王兆星表示，第一，会产生道德风险鼓励投机与冒险，会严重威胁到金融安全。在一个没有对风险形成有效约束的治理框架中，系统重要性金融机构的高杠杆、高风险经营成为一种普遍的市场现象，加速了系统性风险的积累。
第二，“大而不倒”提高了外部监管与政府干预的难度和成本，监管容忍助长了系统性风险的积累。大型金融机构往往同时具有业务结构复杂、透明度低、关联程度高等多重系统重要性特点，经营范围跨市场、跨国境，与少受监管或不受监管的影子银行体系有着千丝万缕的联系。
第三，“大而不倒”破坏了优胜劣汰的市场机制，弱化了金融市场的约束功能和运行效率。系统重要性金融机构借助隐性政府担保可以获得大量低成本资金，掩盖了部分大型机构存在的管理僵化、效率低下等问题，使优胜劣汰的市场退出机制无法发挥作用。
第四，“大而不倒”最终演化为“大到不能救”，银行危机升级为主权债务危机。例如，欧盟银行业的资产总规模已达到该区域GDP的3.5倍，其中前8家最大银行的资产规模均已超过本国的GDP。这样的情况下，一些国家的大型银行一旦出现危机，必然将整个政府和国民经济拖下水。
第五，“大而不倒”是社会矛盾激化的重要原因。王兆星分析称，民众对大型金融机构的愤怒来源于危机过程中其寄生虫式的行为方式：一方面接受纳税人承担的巨额政府救助；另一方面却继续享受高薪酬和高分红。
历经全球金融危机的洗礼，全球监管机构也将“大而不倒”列入了改革的重要议程，并研究如何加强系统重要性机构的监管。王兆星表示，对于“大而不倒”的改革方向和路径有：对系统重要性银行进行区别监管；提升系统重要性金融机构抵御风险和吸收损失的能力；增强监管强度和有效性，预防系统性风险的形成；加快建立有效的恢复和处置机制，同时通过外部监管形成对系统重要性金融机构冒险行为更为有效的约束干预机制。
对于解决金融机构“大而不倒”的问题，王兆星称，监管也面临着挑战，例如如何识别系统重要性金融机构，巴塞尔委员会给出了五个维度，不过这并不全面。
其次是对系统重要性金融机构的监管导向涉及合理的市场结构与行业集中度等深层次问题；再次是完善金融机构退出机制是一项系统工程。
“对于任何国家而言，构建系统重要性金融机构的自救机制将都是对其法律体系提出巨大挑战，需要全面修订合同法、破产法、银行法等系列法规。”王兆星称，很多发达国家甚至缺失一般金融机构的破产法和处置安排。不过，他表示，对“大而不倒”问题的高度关注也是推动相关法规制定和完善的契机。
最后一项挑战是，如何平衡金融安全与规模经济效率的关系。系统重要性金融机构监管还要处理好安全与效率的关系，规避长期低效率反过来侵蚀金融安全的风险。
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编辑：群硕系统银监会提示：这家金融社区为非法机构
来源：财经综合报道
作者：经济日报
　　18日，中国银监会、工业和信息化部、中国人民银行、国家工商总局四部门联合发布风险提示，“MMM金融互助社区”及类似金融互助平台和公司未经工商部门注册登记，系非法机构，具有非法集资、传销交织的特征，广大投资者要高度警惕。
　　18日，中国银监会、工业和信息化部、中国人民银行、工商总局联合发布通知，针对“MMM金融互助社区”等网络投资平台做出风险提示。
　　通知指出，“MMM”及类似主体不具备合法资质，其运作模式具有非法集资、传销特征，投资风险巨大，资金运转不可长期维系，投资人应提高风险意识和法律意识，自觉抵制参与，勿要贪恋非法获利，维护自身财产安全。
　　近期，“MMM金融互助社区”等打着“金融互助”旗号的网络投资平台频现，不少投资者的资金卷入其中。四部门表示，此类平台以高额收益为诱饵，吸引广大公众参与投入资金或发展人员加入，扰乱金融市场秩序，损害社会公众利益，具有极大风险隐患。
　　据悉，“MMM”在俄罗斯实施诈骗已被禁。据俄有关部门通报，日，“MMM金融互助社区”创始人谢尔盖?马夫罗季通过MMM公司实施违法犯罪行为，被俄罗斯当局指控犯有诈骗罪，并判处4年6个月有期徒刑，后刑满释放。后又重操旧业实施诈骗，应引起投资人高度警惕。&
　　四部门指出，“MMM金融互助社区”及类似金融互助平台和公司未经工商部门注册登记，不具备合法资质，系非法机构；其推广网站未经核准备案或由境外直接接入，且网址频繁更换，风险巨大；且资金有流向境外的可能，投入资金人员利益难以得到保障。
　　此外，“MMM”及类似主体的运作模式具有非法集资、传销特征。这类平台未经批准，通过网站、微博、微信等多种渠道公开宣传，承诺畸高利息，引诱群众投入资金；同时，设置“推荐奖”、“管理奖”等奖金制度，鼓励投资人发展人员加入，并按加入先后形成层级关系、计算返利金额，具有非法集资、传销交织的特征。
　　“此类运作模式违背价值规律，投资风险巨大，资金运转不可长期维系，一旦资金链断裂，投资者将面临严重损失。”
　　处置非法集资部际联席会议办公室相关负责人说。
　　他表示，按照有关规定，参与非法集资不受法律保护，风险自担，责任自负，参与传销属于违法行为，将依法承担相应责任。广大公众应切实提高风险意识和法律意识，认清相关平台欺诈本质，自觉抵制参与，勿要贪恋非法获利，维护自身财产安全。同时，对掌握的违法犯罪线索，可及时向有关部门反映。”
　　新闻深一度
　　什么是“MMM金融互助社区”？
　　“MMM”全称是马夫罗季全球存钱罐（MavrodiMondialMoneybox），马夫罗季是关键人物。
　　上世纪90年代初，马夫罗季创建“MMM金融金字塔”，吸引数百万人加入。1997年，“MMM金融金字塔”崩塌，马夫罗季沦为阶下囚。2007年5月，马夫罗季出狱，重操旧业，重新建立一个慈善互助的完美金融协助体系――“MMM互助金融”，“通过一种数学模型设计出一套金融复利系统”，先后进入印度、南非、印尼等国家。
　　资料显示，“MMM互助金融”是个人的自愿联合组织，不是一个法律实体，不是一家公司或企业，通过一套精密设计的系统，对会员资金进行匹配，通过“相互帮助”来实现金融资源的分享，赚得收益。“MMM互助金融”对外宣传，月收益30%。
　　在这个联合组织中，会员提供资金入场叫作“提供帮助”，将资金提现离场叫作“获得帮助”；“提供帮助”的会员，其资金将用来购买系统中名为“马夫罗”的虚拟货币，用以会员之间的交易；MMM对入场资金有数额限制，最低60元，最高6万元。
　　所谓“相互帮助”，就是新入场的会员，将其手中拥有的“马夫罗”，转账给此前入场的会员，帮助其实现“马夫罗”的增值，并完成提现；而新入场会员的这笔“马夫罗”，将在增值后由下一批入场的会员转账获得。
　　根据网站上挂出的复利投资回报表计算，500元投资额，以复利方式滚动投资，一年本金加利息可收益11633元；以最高6万元投资额为例，12个月后就能变成1397873元。
　　“比如你要出场，你的本金和所有利息，是从新进的会员和出来再次重复入场会员的钱中给你。”相关网站上的这句介绍，言简意赅地解释了MMM中资金不断循环的原理。
　　相关网站提醒投资者，不用担心MMM的风险，“利率高，所以存钱的永远比取钱的人数多，只要不出现很大的外界影响，资金停留和资金流通产生利润&&只有一种情况下系统理论不成立，那就是系统在世界107个国家的1.38亿会员，在同一时刻不再往里续投，但这种情况从理论上来讲是不存在的。”
　　除了利息外，“MMM互助金融”还设有“推荐奖”和“管理奖”：“推荐奖”即每个会员可以获得其邀请的参与者的投资金额10%的奖励；而“管理奖”则针对拥有团队的领导人设置。
　　对于其发展的第一代会员，领导人可以获得所有第一代会员投资额5%的奖励，而对于第一代会员发展的第二代会员，领导人可以获3%的奖励，以此类推，第三代会员的奖励为1%，总共可累计到第四代会员，奖励为0.25%；而如果经过MMM认可并培训成为经理的话，则可以不再限于会员的层级，拿到“无限代”的奖励，最低层级为0.01%。
　　与常见的互联网金融模式，比如P2P和众筹不同，MMM完全没有实体项目，“提供帮助者”和“寻求帮助者”也不是借贷关系，收益也不属于投资回报。那么，如此高收益到底如何来呢？
　　简单来说，MMM的模式就是会员间的资金不断进出循环，资金流产生利润。它不是靠项目或者产品本身赚钱的，而是靠不断发展下线来赚钱，其模式简言之就是“借新还旧”，用新投资人的钱，来向老参与者支付利息和短期回报。
　　有专家表示，MMM模式之所以在多个国家和地区“繁衍”存在，是因为资金流量形成了一个暂时稳定的圆形循环，只要赚钱了，会员就会申请排队，提供帮助的会员就会暂时比接受帮助的会员。
　　MMM模式会造成资金崩盘吗？这是一个简单的数学问题，如果前面的人拿了钱就走了，不再参加MMM投资，那么就会造成崩盘。但这又是一个复杂的人性问题，你投了钱尝到甜头后，下个月肯定还会投，甚至想投得更多，在巨大的利益诱惑面前，贪婪会“凶相毕露”。
　　从其模式本身来说，是可赚钱的，但风险很大。MMM模式广受质疑的一个原因是，发展下线可获得推荐奖、管理奖，这种机制能够鼓励会员不断发展更多的下线。因此，这个平台被认为本质上是“庞氏骗局”，有传销之嫌。
　　MMM发展脉络：
　　2011年10月，MMM金融互助社区在俄罗斯正式上线；
　　2011年-2013年，MMM金融互助社区在俄罗斯、哈沙克斯坦、乌克兰等欧洲国家传播，在线会员增至几十万；
　　2013年，印度尼西亚、印度、菲律宾、美国、新加坡、南非等国会员相继加入MMM金融互助社区，在线会员持续增至上百万；
　　2015年4月，中国、泰国、越南、缅甸等国会员也开始加入MMM金融互助社区。
(责任编辑：曹萌)
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　　中国银监会7日召开新闻发布会表示，今年上半年将开展专项行动，集中整治银行业市场乱象，以督促银行防范风险，回归服务实体经济的本源。
　　4月7日，银监会召开新闻发布会，银监会党委委员、主席助理杨家才在会上介绍称，2017年将是“强监管”的一年，也是“监管问责”的一年，银监会2017年上半年将组织全国银行业集中进行市场乱象整治工作。
　　整治的是十大方面：动画开始包括股权和对外投资、机构及高管、规章制度、业务、产品、人员、廉政风险、监管行为、内外勾结违法、非法金融活动。
　　银监会法规部主任刘福寿介绍了近期银监会的处罚情况。2017年一季度，银监会系统作出行政处罚485件，罚没金额合计1.9亿元；处罚责任人员197名，其中，取消19人的高管任职资格，禁止11人从事银行业工作。
　　日，银监会机关针对票据违规操作、掩盖不良、规避监管、乱收费用、滥用通道、违背国家宏观调控政策等市场乱象，作出了25件行政处罚决定，罚款金额合计4290万元。
　　银监会主席助理 杨家才：我们首先是让银行业金融机构自查，自查我们强调的是三个全覆盖，机构网点全覆盖，业务产品全覆盖，从业人员全覆盖，自查自纠之后，监管部门再组织现场检查、抽查，对于发现的这些问题要逐一进行整改。
　　据悉，本次处罚共惩处了17家银行业机构，包括信达资产管理公司、、恒丰银行、，以及作为信达资产管理公司交易对手的、、等机构；同时，对8名责任人员分别给予警告和罚款，其中含2名机构高管。
　　此外，2016年银监会共处罚银行业机构631家，罚没金额2.7亿元，处罚422名金融从业者，取消88名高管任职资格，42名从业者终身禁止从事银行业务。责令机构内部问责的人员达到9万人。
　　杨家才还强调，对于风险事件，将坚持“上追两级”，推行“双线问责”，情节严重的，坚决顶格处罚。并推动建立银行从业人员黑名单制度，防止高管带病流动、提拔。
　　（央视财经公众号综合自：腾讯财经、央视财经）
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