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史上最全！一文读懂：对冲基金赚钱的秘密！
&&& 本文首发于微信公众号：小白读财经。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。　　
　　近日，欧洲知名对冲基金经理Crispin Odey的做空策略损失惨重。上个月旗下的一只对冲基金亏损达10%。悲催的Odey押注股价下跌，特别是，但是道指不断上涨。该基金还看跌英镑和国债，然而英镑对美元攀升，英国国债也持续走高。
　　随着欧央行放弃宽松货币政策，欧元区复苏似乎山雨欲来，欧洲的对冲基金投资也迎来了小高潮。
　　那么，如此聪明的基金经理怎么都会亏损呢？因为市场是公平的，无情的，也是令人敬畏的，对冲基金又怎么样？但是，对冲基金却有它自己的一套赚钱策略。今天，熊大就来给大家聊聊对冲基金那些事儿。
　　先看一段小故事。
　　放学后，小白教熊二打篮球。
　　小白：熊二，学了这么久，你这球技不见长啊！下周如果还没进步，你这球就没收了，捐给班篮球队吧！反正你也不会打！太二了！
　　熊二：小白别这样，我觉得我的球技进步慢是因为球不好。你给我买一个新球，肯定有效果。
　　（死缠烂打中……）
　　小白：嗯…好吧！买新球可以，但如果还没进步，两个球都要捐噢~~
　　熊二回到家中想：新篮球小白是答应买了，可万一还是没进步，达不到班篮球队的水平，自己的球也没了，这可咋整啊？
　　委屈的熊二把这事告诉了校篮球队队长熊大：呜呜….小白说如果我球打得不好，他就要强行把我的球捐给班篮球队…
　　熊大怒了：他敢？我会帮你摆平的！
　　熊二再也不必担心因为进步慢而被没收篮球了。
　　这时，熊二的球技能进步多少已经是次要的了，他在乎的是：自己能得到了一个新篮球。
　　这个例子告诉我们，熊二的篮球被没收捐赠的风险，已经通过熊大对冲了，而自己却得到了一个新篮球。
　　这就是对冲基金的基本原理！
　　那什么是对冲基金呢？
　　所谓对冲基金（hedge fund），简单说就是指采用（超额）收益来抵消投资损失这种策略的基金，即“对冲风险的基金”，也可称为避险基金或套期保值基金。由于其对冲策略复杂和相关制度的缺失，对冲基金在我国并不多见，但在国外却比较普遍，像耳熟能详的“量子基金”、 罗伯特森“老虎基金”和桥水基金等，都是国际著名的对冲基金。
有小伙伴会问了，这些对冲基金听名字就很高大上，投了他们一定能赚不少钱吧？没错。就目前来说，私募基金和对冲基金是基金这个大家庭中最能赚钱的。但它们最大的区别就在于：前者的目标在于改善被投资企业的经营业绩并争取上市，实现最后退出；而后者则旨在通过各种交易策略在二级市场上低买高卖来获得超额收益。
　　那这些神秘的交易策略到底是哪些？它们又是如何运作的呢？
　　准备好脑细胞，干货来了！
　　目前，对冲基金的策略有很多种分法，但熊大个人认为以下分法或许更加详细一些：
　　天哪！这简直是天书！表怕，表被这些专业名词吓到了，听熊大用最通俗的话来解释。
　　一、股票策略
　　股票策略可以简单理解为买卖股票，低买高卖。
　　通常来说，采用股票策略的基金经理会将资金投资于股票或股票衍生品（如），既可以在不同行业分散投资，也可以专注于某些特定的行业和主题。
　　股票多头
　　只做多，不做空，低买高卖。只是人家是投资，而咱们韭菜则是赚盒饭钱。
　　股票多空
　　同时对某一投资品种既买涨也买跌。
　　举个栗子：熊大通过融资以5元/股的价格买了1手A股票，这相当于做多（因为你看涨）。但熊大又担心会跌。为了对冲风险，熊大做空：向机构先借1手A股票，以6元的价格在二级市场上套现，即通过融券做空了1手A股。在约定的时间内，熊大必须以市价买回来A股票，返还给机构。
　　这么一来，当A股票涨到7元时，熊大的做多账户赚了200块（（7-5）*100股），而做空账户亏了100块（（6-7）*100股），净赚100块；当A股票跌到4元时，熊大的做多账户亏了100块（（4-5）*100股），而做空账户则赚了200块（（6-4）*100股），同样净赚100块。
　　当然，实际操作则会考虑到佣金和税费而对策略做一些微调，但基本原理都是这样。有读者会问：
　　为什么没有空头策略？因为当前国内资本市场的做空工具有限，主要以融券、股指等为主，为了起见，一般不会用到。
　　股票量化
　　你可以理解为通过大数据或构建数据模型来预测未来投资品种的价格变动及其之间的关系来进行买卖决策。
<IMG alt="举个栗子：如上图，计算机“通过前2天区间涨跌幅<-2%；跳空高开；振幅　　举个栗子：如上图，计算机“通过前2天区间涨跌幅&-2%；跳空高开；振幅&2%；缩量”这4个条件筛选出所有满足条件的股票的历史走势数据，并加以对比，得出满足该条件时股投资者的股票上涨概率及预测收益率。
　　通常来说，股票量化可分为量化选股与量化择时：（1）量化选股就是根据某个算法，如果该股票满足了该算法的条件，则放入股票池，否则，则从股票池中剔除。（2）量化择时是指利用不同的量化指标判断未来股票价格的趋势，如果判断是上涨，则买入持有；如果判断是下跌，则卖出清仓；如果判断是震荡，则进行高抛低吸。
　　行业策略
　　顾名思义，专门在某个行业中寻找投资机会。
　　股票复合策略
　　是指同时投资于两种子策略以上且投资于每种子策略的资产不超过基金总资产50%的，简单说就是雨露均沾。
　　二、宏观策略
　　这个比较容易理解，宏观策略就是通过利率、政策、经济指标等宏观因素来判断投资标的价格走势，相当于基本面分析。
　　三、相对价值策略
　　在被高估和被低估的两种投资品种中利用价差获取收益。
　　股票市场中性策略
　　目前国内市场中，使用较为普遍的股票市场中性策略就是阿尔法策略，即在做多的同时，利用金融衍生工具（主要为股指期货）对冲多头（即做空）市场风险，从而获得超额收益或阿尔法收益。不过，与股票多空不同的是，股票市场中性策略投资标的通常为投资组合。
　　举个栗子：最近人民币升值幅度较大，但由于市场不同，离岸人民币和在岸人民币汇价会有一定的差额，有了价差就有套利空间。而对冲基金的套利则不仅限于外汇，像可转债、固收、期权、ETF甚至分级基金均在其套利标的范围内。
　　相对价值复合策略
　　定义同上，雨露均沾。
　　四、事件驱动策略
　　研究和预测上市公司正在经历或即将经历的重大事件对相关投资标的价格的影响。举个栗子：最近《战狼2》很火，而在(,)暴涨前，如果对冲基金实现预测到了，就会大量买入。
　　这个策略比较好理解，就相当于咱们炒股时的消息面策略一样，主要有并购重组、定增、大宗交易、IPO、举牌等，在这里就不赘述。至于复合策略，同上雨露均沾定义。
　　五、管理期货策略
　　简单说，不少于60%的资产要投资于期货市场。
　　主观趋势、主观套利、主观日内策略
　　理解了上面说的一些策略后，后面的就很容易理解了。主观：基金经理的主观判断；趋势：主观判断投资品种走势；套利：判断被高估和被低估投资品种间的价差，并进行套利；日内：不过夜，当天买卖，快进快出。
　　系统趋势、系统套利、系统高频
　　这三者的定义完全是和上面一样的，只是主语把基金经理换成了计算机，相当于量化策略，把基金经理的主观性交易变成了计算机的量化交易而已。
　　六、固定收益策略
　　不少于80%的资产投资于固定收益或类固定收益资产。
　　纯债策略
　　此“纯”非彼“纯”，千万不要理解成100%都投资债券。该策略的要求是求不少于90%的资产投资于债券。至于做空，通过则利用来进行。
　　强债策略
　　依然以投资债券为主，但在投资比例在80%的基础上，剩余资产依然要投资于混合型基金、权证等权益类资产，以加强收益。与偏债型基金不同的是，偏债型基金一般会有一定比例的资金投资于银行存款。
　　类固定收益策略
　　投资比例同上，依然是不少于80%，但读者可能不太理解这些投资品种到底有些啥？喏~~
　　银行定期存款、资产质押、协议存款、互换合约、商业票据等货币市场工具。
　　七、组合基金
　　FOF（Fund of Funds），基金（funds）中的基金（fund），即A基金募集完成后又投资于若干个B基金，而不是二级市场，其优点是二次分散风险，当然，收益也会相对低一些。此外，同理还有TOT（中的信托，Trust of Trusts）、TOF(基金中的信托，Trust of Funds)和FOHF(对冲基金中的基金，Fund of Hedge Funds)，都属于组合基金策略。
　　MOM（Manager of Mangers），基金管理人中的基金管理人？啥意思呢？定义不太好解释，熊大就复制了一个比较官方的定义：
　　筛选基金管理人或资产管理人，来管理所投资的基金资产。而自身则通过动态地跟踪、监督、管理他们，及时调整资产配置方案，来收获利益。
　　举个栗子：熊大是期货型策略基金经理，小白是债券型策略基金经理。最近市场黑天鹅乱飞，为了规避投资风险，老板要求增加小白的基金管理账户资金，让更多的钱投资比较安全的债券，并要求熊大要相应减少高风险的期货投资比例，或者减少熊大的基金管理账户资金。
　　八、复合策略
　　同时投资于两种母策略以上，算是大型的雨露均沾吧。
　　是不是非常烧脑？没关系，慢慢消化。投资本身就是一件烧脑且需要理性思维的事情，但实际上我们却无法完全避免主观性和情绪化给投资带来的负面影响，就算索也会这样。但我们可以做到，把理性最大化，从而提升投资的成功率。
&&& 文章来源：微信公众号小白读财经
（责任编辑：彭双 ）
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一文看懂活期理财与货币基金的区别
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余额宝重返4时代，让稳健的投资者或是风险恐惧的投资用户望风而至，一方面担心钱存在银行贬值，无法抵御通货膨胀；另一方面纠结于余额宝上下浮动的收益，以及新出的限额规定。要说余额宝打开了全民理财的通道没人会说NO，每天能看到收益，落袋为安，正中谨慎的国人，而面对风生水起的网贷活期理财，余额宝等货币基金还会有优势吗？
今年货币市场利率全面攀升，货币基金收益率也水涨船高，丝毫不亚于银行理财产品。统计显示，5月1日至5月22日期间，有约150只货币基金的七日年化收益率均值超过4%，被众人熟知的就是余额宝。
先来看看什么是货币基金。货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有&准储蓄&的特征。
2013年，天弘基金与支付宝合作推出的互联网货币基金&&余额宝上线，其高收益以及高流动性的双重优势迅速点燃了市场对于互联网货币基金的热情。此后，余额宝的规模呈现出几何级的增长态势，也带火了互联网货币基金的发展。
从收益上看，货币基金至少是优于银行活期存款，有稳定收益；从安全性上看，货币基金资金流向明确，在国债、地方债、银行间转来转去；从流动性上看，一般的货币基金赎回需要2个交易日左右到账，而余额宝类产品支持T+0实时赎回。
实际上，在大多数都市白领眼里，余额宝已经成功替代银行存款了，把收入悉数放到余额宝里，可以理财、可以转账、可以消费，比银行更直接，如果不是因为25万限额与提现手续费，余额宝真的会取代银行。
对于理财，人们都知道&不要把鸡蛋放在一个篮子里&。不断崛起的P2P理财或许能给陷入通胀不能自罢的更多收益空间。
P2P是指个人通过网络平台借贷信息中介。借款人在平台发放借款标，投资者通过竞标向借款人放贷的行为。
从获取收益的角度看，银行存贷和P2P借贷本质上是一样的，都是采用资金出借的方式获得收益，只是P2P的方式更加直接效率更高，尤其是对于投资者而言，没有银行中间费用，获得的收益自然也远远高于银行存款收益。
P2P平台收益以一年期为例，最低约为7%-8%，一些主流平台如中再融，一年期产品能够在12%左右。理财的目的是为了钱生钱，而从收益率这一点来看，P2P理财的确优于余额宝。目前，余额宝的定位是现金管理工具，将其当作理财工具来看是不明智的。在互联网金融时代，如果说余额宝可以取代银行成为活期存款工具，那么网贷已经成为获取理财收益的重要工具。
中再融理财师在此提醒，无论是货币基金、开放式基金、P2P网贷，理财即有风险，投资者在挑选产品时要下足功夫，看清楚平台资金流向，权衡收益与安全，选择适合自己的理财方式。
(编辑：yaodaohui)
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近期，数字加密货币再次成为了市场关注的焦点。首先是比特币在 8 月 1 日分叉出了比特币钞（BCC），再次丰富了数字货币的大家庭。而韩国也在近期推出了数字货币监管框架的法律，意味着韩国政府正式承认虚拟货币的经济价值。巧合的是，受地缘局势的影响，最近韩国人狂买以太币，使其在两周内由 180 美元增至近 300 美元，涨幅达 67%，硬生生使以太币变成了避险资产。以太币近期走势，图片来源：而数字货币的火热也带动了 ICO（即 Initial Coin Offering，首次代币发售或区块链众筹）以指数级速度的增长，今年以来 ICO 已经募集了 12.5 亿美元资金。今年 6 月和 7 月，ICO 募集的资金量更是超过了全球天使和种子阶段的互联网风投。图片来源：高盛如何赶上数字货币的潮流其实数字加密货币在进入 2017 年以后持续火热，比特币价格上涨了约 200%，而以太币更是从年初的 8 美元涨至近 300 美元，期间一度接近 400 美元。比特币走势，图片来源：以太币走势，图片来源：现在的数字货币交易平台种类繁多，但如果在一个平台里既可以交易数字货币，又可以投资股票、外汇、商品等常规资产，从而实现资产配置，小编就要推荐全球领先的社区交易 eToro 平台了。要交易数字加密货币，只需以下三步：；选择加密货币品种：任意选择一个想要交易的产品即可：那么问题来了，现在有那么多数字加密货币，该选哪一种来投资呢？小编教你一个一键投资 6 种主流数字加密货币的方法！这是一个数字货币的投资组合，以市值不低于 10 亿美元、月均交易量不低于 2000 万美元的加密货币为投资对象，囊括了比特币、以太币、瑞波币、达世币、莱特币、以太坊等 6 种主流数字加密货币。配置比例每月收益率表现如何分散数字货币的风险前面说到，由于的产品种类丰富，可以配置资产，分散投资风险。那应该如何分散数字货币的风险呢？如果你按照前面的步骤进入了 CopyFunds 的页面中，那一定已经发现了其他种类的投资组合基金，这里推荐几个低风险、稳定收益的投资组合。TheBigBanks 基金很多投资 A 股的股民喜欢银行股，原因就一个字：稳！其实国外银行股也是如此，这支基金专门投资全球最大的银行和跨国金融机构，配置了 15 家以上的银行和机构股票，每月投资收益率如下：BigTech 基金现在智能科技行业已经进入告诉发展期，该类公司的股票也越来越受到青睐。这支基金转为偏爱智能题材的投资者而建立，投资于全球领先的科技企业，领域涵盖通讯、娱乐、电子商务、软件解决方案等。每月投资收益率如下：InTheGame 基金手游《王者荣耀》的火爆再次使游戏行业成为焦点。其实游戏行业一直都是投资领域的香饽饽，一款好的游戏能带动游戏公司及其上下游企业产生超高回报率。这支基金就由全球领先的游戏公司组成，包括软硬件开发商及游戏发行商。每月投资收益率如下：许多投资者并不满足于单纯投资基金组合，希望更主动的进行交易，那交易辅助工具就十分的重要了，小编明天将为大家带来美股投资神器！WEEX · 一起交易，让投资更容易！（更多精彩财经资讯， ) 原网页已经由 ZAKER 转码以便在移动设备上查看
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