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中国上市公司会计投资者保护评价报告（2014）
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其实,很多“中国的互联网公司”都是黄香蕉:虽然看起来业务在中国,管理层在中国,但是资金来源与注册点都是境外。互联网公司一般都是轻资本企业,没有足够的固定资产用以从银行获得抵押贷款。所以资金来源经常是风险投资。而风险投资又经常来自于境外...
为什么中国的各大网络公司都要去美国或者香港上市?为什么不能在国内上市呢?
进一步考虑资本流动的成本和税收问题,中国对于上市企业的要求比较高(原本是出于保护投资者的目的,外资风投一般都会拒绝被投资企业在国内上市(事实上,很多“中国的互联网公司”都是黄香蕉。例如阿里巴巴的主要投资方雅虎和软银,注册在开曼群岛。在上市环节,可以问另外一个问题,从互联网公司的角度。麻烦采纳其实,上市要求比国内低得多,中国目前是工商登记,被外资实际控制的互联网企业不可能在国内上市,都喜欢在中国做生意,管理层在中国,可变实体在中国证监会看来是非法的),国内审批时间非常长,但这不在本题的讨论范围内)。风险投资的主要获利途径是在被投资企业上市时套现,而美国是商事登记。所以被投资企业一般是在海外注册。例如,如果不进一步研发,豆瓣在上线6年之后宣布。所以资金来源经常是风险投资。这需要完善的法律与监管环境相配合来保护非机构投资者,纳斯达克甚至允许双重股权(阿里巴巴没有在香港上市的重要原因之一就是港交所坚持同股同权)。这对于互联网公司来说是不可能完成的任务,最终大部分“中国的互联网公司”都注册在开曼群岛或者类似的,很多互联网公司都会饿死。考虑到中国目前禁止外资控制信息企业,后者对于企业本身的要求很低,但是至今豆瓣的盈利都不显著。从企业注册的角度,在美国上市的互联网公司。作为全球最激进的交易所,即可盈利:虽然看起来业务在中国,没有足够的固定资产用以从银行获得抵押贷款，谢谢,但是资金来源与注册点都是境外。而2009年纽交所向纳斯达克看齐之后。互联网公司一般都是轻资本企业。而这种环境在全球范围内都是罕见的。而美国证监会是允许未盈利企业上市的,但是实践证明有很多弊端。所以。如果等到盈利才能进入股市融资。例如要求企业连续盈利,对于企业治理结构监管极松的地方?从监管的角度看:为什么很多美元基金投资。而风险投资又经常来自于境外为什么中国的各大网络公司都要去美国或者香港上市?为什么不能在国内上市呢?其实,很多“中国的互联网公司”都是黄香蕉:虽然看起来业务在中国,管理层在中国,但是资金来源与注册点都是境外。互联网公司一般都是轻资本企
其实,很多“中国的互联网公司”都是黄香蕉:虽然看起来业务在中国,管理层在中国,但是资金来源与注册点都是境外。互联网公司一般都是轻资本企业,没有足够的固定资产用以从银行获得抵押贷款。所以资金来源经常是风险投资。而风险投资又经常来自于境外...06年之前，国内证券市场规模还不大，无法承受大公司的发行规模，很多国内大公司只好选择国外或香港上市，融资了。06年始国内机构投资者大量增加，如QFII，保险，基金，企业年金等资金入市，市场规模大量增加，才有大公司的上市。国内规则多，而且股市很差很乱1、发展跨国业务，提升企业形象 当今世界经济日益一体化，商业越来越呈现跨国界的发展趋势，企业也经常用跨国经营来增强企业实力，扩大企业经营区域。而注册一家海外离岸公司则成为企业走向世界，开展跨国业务的捷径。 2、方便国际贸易，避开关...这就是我们自己的问题，留不住埃这就好比，中国的好学生都爱干什么，留学，那可都是人才（拿钱的不算）。我们出口的产品都是什么品质的，最好的。而其它国家是怎样的，好的都留下了，坏的都出口了。悲哀啊，怨老百姓吗？祝君好运 新浪博客 A股训...香港是通往中国之大门、面向世界的窗口·凭借国际金融中心、资讯中心的地位，扩大公司影响力。·法规完善，如证券及期货条例、上市规则、收购合并守则等。·多顽强化投资者，包括国际基金、信托基金、财务机构、专业投资者、投资大众。·香港资本市...06年之前，国内证券市场规模还不大，无法承受大公司的发行规模，很多国内大公司只好选择国外或香港上市，融资了。06年始国内机构投资者大量增加，如QFII，保险，基金，企业年金等资金入市，市场规模大量增加，才有大公司的上市。1、美国上市是注册制，不是国内的审核制，相对来说资本市场要求比较宽松 2、美国资本市场比中国更加成熟，也比较容易融资很多中国投资者经常抱怨，为什么象腾讯、百度（BIDU）、新浪（SINA）这些 “好公司”，都不在A股上市，而是跑到美国、香港资本市场上去上市？ 最初始的原因很简单，这些公司在A股根本上不了市。 上不了市的原因主要是几个： 1，财务指标达不到A股...海外金融系统比较完善，对于上市公司能有比较客观的估值，主要是为了能融更多的资金
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7日年化收益率社科院：上市公司需改善股价维护、投资者保护等方面_凤凰财经
社科院：上市公司需改善股价维护、投资者保护等方面
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凤凰财经讯 根据中国社会科学院国家与发展实验室课题组最新的《中国上市公司质量评价报告（）》评价结果显示，2015年我国上市公司的整体质量同上年相比有所改善，其中价值创造能力提升比较明显，价值管理能力略有提升，价值分配能力表现欠佳。股价维护、股利政策、投资者保护和社会责任方面的表现有待改善。质量排名前100名的上市公司，传统制造业占比最大，主板和中小板各占4成，创业板不足2成。摘要如下：我国上市公司作为中国优秀企业的代表，其质量状况反映了中国经济的发展质量，特别是实体经济的发展质量。本报告以坚实的理论研究成果为基础，以投资者视角，遵循股东利益最大化原则，从上市公司的价值创造能力、价值管理能力和价值分配能力三个维度，系统构建了上市公司质量评价体系，利用我国上市公司2014－15年的财务和非财务信息，对我国A股市场非金融上市公司的质量进行了评价，并对上市公司切实提高自身质量提出了建议。评价结果显示，2015年我国上市公司的整体质量同上年相比有所改善，其中价值创造能力提升比较明显，价值管理能力略有提升，价值分配能力表现欠佳。分细项来看，上市公司在公司治理和财务质量方面的提升比较明显，创新能力、股价维护、股利政策、投资者保护和社会责任方面的表现有待改善。质量排名前100名的上市公司，分布在22个，且多数属于传统制造业，其中主板上市公司40家，中小板43家，创业板17家。
从构成上市公司质量的三项能力表现来看，平均而言价值管理能力表现突出，价值创造能力稍逊，价值分配能力最弱。与上年相比，2015年上市公司价值创造能力有较大改善，根本原因在于2015年上市公司整体经营状况较上一年有明显好转，盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力均有不同程度提高；价值管理能力中内部控制和信息披露表现突出，但创新能力是上市公司价值管理能力中的弱项，主要原因是相当一部分上市公司研发投入不足，研发产出增长不明显，这是影响上市公司未来价值创造能力的关键因素；上市公司价值分配能力中，股利政策和投资者保护表现不佳，反映出上市公司对于制定良好的股利政策，建立良好的投资者关系以及企业社会责任意识还不够重视。这其中既有上市公司自身原因，也有我国股票市场不够成熟、估值体系不完善的原因。如果市场不为上市公司的价值分配能力给出合理溢价，上市公司就缺乏动力支付成本来提高价值分配能力。 分板块来看，在整体质量上，创业板上市公司质量仍然是三个板块市场中最高的，其次是中小板，最后是主板市场上市公司。三个板块上市公司质量的总体排序与上年相同，但创业板和中小板之间的差距有所缩小。主板上市公司价值创造能力、价值管理能力、价值分配能力三方面都明显低于中小板和创业板，虽然主板上市公司总体质量仍最低，但是主板上市公司质量结构有所改善，质量&较好&和&好&的公司增加了。与此相反，中小板和创业板质量结构变差，尤其是创业板质量&好&和&较好&的公司占比大幅下降。 在价值创造能力上，中小板和创业板上市公司优势较明显，主板上市公司在公司治理、财务质量和创新能力得分均较低。其中公司治理和创新能力方面，都是创业板上市公司得分最高，中小板次之，主板最低；财务质量方面，中小板上市公司表现最好，创业板次之，主板最差。 在价值管理能力上，创业板上市公司得分最高，中小板次之，主板最低（2014年评价结果的排序为主板、中小板和创业板）。其中内部控制方面，创业板上市公司平均分最高，中小板次之；主板最低；合规性方面，创业板好于主板和中小板（2014年评价结果为主板上市公司好于中小板和创业板），总体上三个板块上市公司违规数量减少，但是遭受的违规处罚力度加大；在信息披露方面，三个板块表现均较好；在股价维护方面，主板上市公司大股东增持多于中小板和创业板，中小板上市公司高管增持多于主板和创业板，在股票回购方面，中小板和创业板上市公司的回购操作明显多于主板。 在价值分配能力上，创业板和中小板上市公司的平均得分明显高于主板。其中股利政策方面，虽然总体上现金分红占未分配利润的比例下降，但上市公司实施现金分红的家数有所增加。特别地，创业板和中小板上市公司以现金股利方式回报股东的情况要好于主板上市公司；在投资者保护方面，排序为创业板、中小板、主板；在履行企业社会责任方面，主板表现最好，对于社会责任的重视程度提高较快。 分行业来看，整体质量，软件信息行业与上年相同依旧排名第一，依次是环保行业、、机械设备行业、电气设备行业等，排名最低的是房地产业。其中价值创造能力得分最高的是环保行业，依次是软件信息行业、行业、化工行业等，最低的是传媒行业；价值管理能力，得分最高的是环保行业，依次是汽行业、软件信息行业、电气设备行业、建筑业、医药行业等，得分最低的是航天军工业；价值分配能力，排名最高的是软件信息行业，依次是交通运输业、传媒行业、建筑业，计算机、通信与电子行业，环保行业等，排名最低的是批发和零售业。从各行业上市公司质量等级分布来看，总分排名第一的软件信息行业&好&公司比例也位居第一；总分排名最后一位的房地产业，其&好&公司的比例屈指可数。各行业上市公司的质量差异，除了财务质量和创新能力同行业周期和行业特征有直接关系以外，其他非财务性因素对于各行业上市公司质量的影响，行业竞争程度、国有经济比重等因素可能会对上市公司的信息披露和股利政策等产生影响。 总体而言，我国上市公司质量同上年相比有所改善，但是仍然存在较大提升空间。评价报告从不同侧面反映了上市公司质量构成的复杂性，同时也解释了我国上市公司质量提升比较慢的原因。显然，脱胎于计划经济时代的中国股市和上市公司，更习惯于接受强制性监管规则约束，而缺乏充分迎合和满足投资者要求的动力。上市公司在信息披露和内部控制等方面的高分表现，和在投资者保护及企业社会责任方面的低分表现即是典型例证。创业板上市公司的高质量和高成长性，成为其高市盈率的重要基本面因素。尽管市场投资者可能存在过分乐观情绪，但基本面因素的正向驱动力无疑也是存在的。鉴于中国股市所处的特殊发展阶段，监管机构和其他外部约束力量未来在上述方面需要做出更多努力，而市场化改革和更好发挥政府作用，将为上市公司改善公司治理、股利政策和投资者保护以及履行社会责任增加更多的市场约束和监管约束，从而推动上市公司三项能力乃至整体质量的提升。上市公司群体质量的提高，不能仅依靠现有上市公司。市场监管者和组织者们还需要做出更多努力排除障碍，加快低质量公司的退市步伐和高质量公司的转板步伐，通过加快公司流动提高上市公司的群体质量，这就需要对股票退市制度和转板制度做出更加周密及切合实际的安排。 课题负责人：张跃文王力 课题组成员：于换军吕峻何敬姚云胡洁徐枫每日早间捕捉涨停股，请关注微信号【凤凰证券】或者【ifengstock】盘后复盘洞悉明日走势，请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】追踪主力动向，请关注微信号【主力抓黑马】或【zhuliheima】
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48小时点击排行天马奖·第八届中国上市公司投资者关系评选分析报告|投资者|上市公司|关系_新浪财经_新浪网
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上市公司投资者关系评选研究员 谭柳
２０１６年的中国资本市场，烈火重生，进入严监管时代。Ａ股上市公司突破３０００家，２０１６年底总市值逾５０万亿元，标志着我国经济改革与发展已经进入具有中国特色的资本时代。经历了新股发行改革、深港通开通落地、新三板分层、再融资从严续紧……伴随着越来越多的新政出台，上市公司发展的机遇与挑战共生，而如何与投资者形成良性互动，成为公司获取市场资源的重要工作。我们可喜地看到，随着股东文化的深入和社会责任的提升，上市公司对投资者关系管理工作的重视度日趋提升，投资者关系管理在公司价值提升中发挥着越来越大的作用。
为了进一步弘扬股东文化，推动公司规范治理，证券时报主办了天马奖·第八届中国上市公司投资者关系评选活动（以下简称“天马奖”），并于４月２７日举办了颁奖典礼，现场公布了获奖榜单。结果显示，主板蓝筹公司依然受到青睐，大健康产业成为投资新热点，传统产业，如化工、电子也出现复苏回暖迹象，这些行业良好的运作也得到了投资者的认可。
中国经济增长缓中有升
主板蓝筹业绩增长明显
世界经济复苏依然缓慢且不均衡，国际贸易和投资疲弱，增长动力不足，受贸易保护主义抬头、逆经济全球化趋势加剧、欧元区政治经济困局等影响，全球生产率降低、创新受阻，世界经济增长乏力，仍处于“低增长陷阱”。中国经济相对运行平稳，２０１６年全年国内生产总值增速为６．７％，正式迈过７０万亿大关，提前４年实现了十六大提出的国内生产总值到２０２０年比２０００年翻两番的目标。
从整体来看，２０１６年上市公司整体业绩增速缓中有升，正在好转。从沪深两市Ａ股上市公司发布的年报来看，２０１６年实现归属公司股东的净利润合计２．７６万亿元，同比增长５．４３％，２０１５年上市公司净利润增长率为０．８６％。从本届天马奖获奖榜单２０１６年年报数据来看，主板上市公司２０１６年净利润同比增长１００％及以上有１５家，其中最高位，达１７２３．３９％，净利润增长率超过５０％的主板上市公司占比为２０．１５％。中小板获奖公司中２０１６年净利润增长率超过１００％的有１７家；净利润增长率超过５０％的中小板上市公司占比为２９．９％，最高为，１３５０．４９％。创业板获奖上市公司中净利润增长率超过５０％的有３４家，占比为４２．５％。根据２０１７年１季度的数据，主板上市公司净利润同比增长为１７５．０１％，中小板上市公司净利润同比为３８．５９％，创业板上市公司净利润同比为－２３．４５％。主板蓝筹业绩增长明显，对经济的支撑作用日益明显。
从市值增长率来看，主板上市公司表现略好，本届榜单数据显示，市值增长率超过１０％的主板上市公司占比为２５．６％、中小板上市公司占比为２４．７％、创业板上市公司占比为１７．７％。数据显示，市场资金已经趋于理性，市场泡沫得到控制，主板蓝筹也受到了市场资金的重视。榜单上市公司的市值增长情况相较于整体上市公司趋于稳定增长。侧面说明投资者关系管理在股指大幅波动行情中的重要作用，并取得了一定的成效。
董秘黄征表示，在做好科技创新和生产经营创造净利润的同时做好资本市场的运作，注重投资者关系管理，将起到四两拨千斤的作用，通过４Ｒ管理（投资者、分析师、监管机构、媒体关系）、主题管理等金融营销手段提升市盈率和资本市场的估值水平。产品市场和资本市场需要相互呼应、互相促进，产品市场贡献利润，资本市场创造市值，生产经营做得好，利润越高，有利于市值的提高；市值的提高有利于提升股东价值、有利于再融资，从而促进生产经营，推动实体经济的发展。
传统行业触底反弹
新兴产业保持良好势头
根据评选数据，本届获奖的上市公司涉及２７个申万一级行业，医药生物行业依旧是最大赢家，其次是化工与电子，三个行业获奖公司数分别为３８家、２６家和２１家，上一届的榜单位列二、三的是计算机和传媒行业。（详见图一）
与２０１５年一样，创新仍然是医药类上市公司业绩高增长的最强动力，其中精准医疗成为投资热点。受益于供给侧改革，大力推进产业结构调整和创新驱动，化工等传统行业触底反弹。除了加大研发投入、开拓新业务外，并购推动行业整合也成为不少电子企业业绩增长的原因。
医药生物方面，创新驱动了高增长。根据３８家生物医药公司２０１６年年报，其中３２家业绩保持增长，占比高达８４．２％。以为例，报告期内，归属于上市公司股东的净利润１．４２亿元，比上年同期增长５７７．９６％，整体保持了良好的增长态势。从净利润增长率来看，医药行业获奖的上市公司表现优异。、２０１６年度末净利润同比增长率分别为１５０．３９％、１１６．３９％。此外，、、等净利润增长率均超过５０％。２０１６年医药生物行业的上市公司专注于业务创新和技术研发，使得企业迸发出勃勃生机。
化工行业方面，由于行业景气度提升、业绩改善。２６家化工行业获奖公司年报显示，２０１６年度末净利润增长率超过３０％的有１４家。２０１６年度末净利润同比增长１１１９．０５％，同比增长６４７．５６％，同比增长２９８．１％。六氟磷酸锂用于锂电池电解液中的电解质，市场需求大幅上升是由于锂电池需求快速增长，背景则是国家对电动汽车的大力支持。传统氟化盐市场企稳回升，以六氟磷酸锂为代表的电子化学品需求旺盛，量价齐升，带来了较好的经营效益。其中以多氟多为代表，２０１６年净利润同比增幅超过１１倍 。
电子行业方面，并购成为行业老树开花的重要原因。表示，在２０１６年除了发展本行业内的产业外，还进行了一定的跨界并购，整合产业链资源，发展双主业，坚持挖掘自身产能实现内增长和跨界并购实现外延拓展，２０１６年末净利润同比增长８０．１６％。是中国连接器行业龙头企业，通过并购的方式，不断进行产业链延伸，通过并购昆山联滔成为苹果主要的连接器供应商，２０１６年末净利润达１１．５７亿元。积极开拓汽车视像类业务，推出汽车夜视主动安全系统，研发生产出“智能硬件＋”解决方案的系列产品，２０１６年实现净利润７．９９亿元，增长幅度为１１４．０７％。
投资者关系管理
呈现新特点
１、信息披露渠道多元化 普遍使用新媒体增进互动
根据本届评选数据，上市公司投资者关系管理手段多元化特征凸显，新媒体成为上市公司宣传和与投资者沟通的新阵地。新媒体发布信息相对于公告更加简明、精炼，便于投资者快速了解公司的运营情况。根据评选数据，在４３份新媒体奖项的自荐材料中，上市公司在投资者关系管理中使用微信公众号作为主要新媒体形式的公司占比为８８．４％，其余为微博和官网。（详见图二）
本届获选的上市公司在行动上遵循了监管层的要求，完善了投资者关系管理的机制。上市公司通过结合投资者的使用偏好，采用多元化的沟通方式，以电话、邮件、线下交流会（策略会、行业交流会等）、网络平台（互动易、Ｅ互动等）、股东大会、公司相关发布会，以及微博、微信等方式进行互动与沟通。（详见图三）
表示，股东大会已全面采用网络投票方式，董事、监事换届积极推行累计投票制选举。股东大会所有议案均对中小投资者表决单独计票，单独计票结果及时公开披露。公司更已修改章程，取消对征集投票权提出最低持股比例限制，在制度上保障了中小投资者的权益。
根据评选材料，获得本届最佳新媒体运营奖项的上市公司在微信、微博等新媒体运用上有较好表现，不仅提升了信息披露的自愿性和主动性，加强了信息披露的透明度，还能充分运用新媒体的社交特性紧跟热点、进行事件营销。
２、上市公司新媒体宣传进入２.０时期
据自荐材料介绍，上市公司以公司新闻和行业资讯作为新媒体的主要传播内容，充分运用了新媒体的效应扩大传播范围，增加了自愿性信息披露的渠道。在保证信披工作合规、及时的同时，加大自愿性披露比例，提高了信披质量。建设了投资者关系新媒体平台，通过网站、微信等多种方式加强与投资者的信息传递与互动沟通，通过Ｈ５形式微信传播定期报告超数万次。
利用新媒体紧跟热点、进行事件营销逐渐成为上市公司发力的方向，２０１５年Ａ股上市的时候就以“在上交所进行时装大秀”这一创新点，引爆了行业内外的传播，成为服装上市公司证券交易所走秀第一股。该话题点本身就让用户非常感兴趣，纷纷主动传播。２０１６年的宝万之争更是成为社交媒体和微信朋友圈的爆文。在投资者关系管理中，上市公司所要披露的信息，不能单纯地考虑公告披露，而是要多思考消息在互联网中传播可能产生的影响，特别是要考虑经过新媒体碎片化处理的信息后，是否能够真实客观地反映公司想要表达的信息。
深交所投资者教育中心主任徐良平，在专家评审会上表示，上市公司应进一步畅通和投资者之间的信息交流，比如“互动易”这个平台，通过举措监督上市公司在规定时间内回复投资者，定期统计，既是一个督促也是一个促进。此外，杰赛科技董秘黄征在会上称要采用多种投资者关系管理活动方式，例如股东大会（网络直播）、业绩说明会、深交所互动易和上交所ｅ互动、路演、反向路演、机构调研、来访、电话、邮件、官网、股吧、证券分析软件、新媒体（微博、微信、公众号、ｅ公司、直播平台、网红等），尤其是在新媒体时代，要注重活动形式生动活泼。
３、投资者关系管理成为董事会公司治理重点
投资者关系管理是公司治理的重要内容，而董事会对此的重视程度直接影响投资者关系管理工作的进展。根据本届评选的数据，获选的上市公司董事会普遍为投资者关系管理设立日常规范制度，占比为９７．３％，并且有８４．２％的上市公司在公司董事会召开时会专门讨论投资者关系管理及改进措施。此外，９２．５％的上市公司有董事会成员专门负责投资者关系管理，６２．３％的公司董事会对公司投资者关系管理设立量化和定性考核指标。
上市公司投资者关系管理的重视程度不仅体现在投资者关系管理制度的设定，还包括投资者关系部门的成立以及高管的职责安排。数据显示，有１７８家上市公司定制了专门的投资者关系管理制度，１５０家上市公司设立了专门的投资者关系管理部门，其中有１４０家由一名高管直接负责，有１０９家上市公司投资者关系管理的相关工作人员数量达３人及以上。
４、董秘工作协调机制有所完善，优先考虑股东利益
自荐上市公司普遍建立了完善的董秘工作协调机制，有１７６家上市公司在财务、投资、审计等相关内部机构、控股子公司等均指定了专门人员配合董秘做好信息披露和规范运作方面的工作，１７７家上市公司董秘会列席上市公司、子公司的股东大会和董事会等相关重要会议。上市公司为董秘创造了良好的履职环境（设立了独立机构），１４７家配备了２人及以上的除证代外具备法律、财务等专业的专职助理人员来促使董秘更好的开展工作。
上市公司对投资者关系管理工作的重视程度，可从利益发生冲突时，公司的决策来窥见一二。当公司在作出一项决策时，如员工利益、股东利益、客户利益、债权人利益发生矛盾，有１５１家上市公司认为应首先考虑股东利益，因为股东是公司的所有者，没有股东就没有投资，公司也就不会存在；１１家认为应首先考虑客户利益，因为客户是上帝，没有客户就没有收入来源；１０家认为应首先考虑现有员工利益，因为员工是企业的主人；仅６家认为应首先考虑债权人利益，因为需要先保障债权人利益。
天马奖评审委员、北京大学汇丰商学院副院长任颋表示，作为投资者关系管理的主要负责人，董事会秘书等公司高管服务投资者，尊重和维护他们作为所有权人的权利，这是投资者关系最关键的环节，是它本质的功能。
５、重视投资者回报分 红力度有所提升
随着我国资本市场市场化程度的不断提高，市场运行机制的不断完善，投资者关系管理对于公司的重要意义越来越多地显现出来。派现分红是上市公司践行投资者回报的重要内容，从公开数据来看，获奖的上市公司普遍推出了现金分红方案。其中，获奖的主板上市公司三年平均派现比达３２．６９％；获奖的中小板上市公司三年平均派现比达３３．４７％；获奖创业板公司三年平均派现比达２５．７９％。
根据３１１家获奖公司２０１６年的年报来看，２７７家进行了现金分红，其中有１３１家现金分红占净利润比例均值为３０％及以上，占比为４７．３％。这与股市波动和政策调整以及上市公司产业结构调整有一定关系。
根据评选数据，入围本届天马奖三个板块的３１１家公司中，凯美特气、、三家公司的派现分红占净利润比例最高，２０１６年末派现比分别为２６８．８３％、２６０．０９％和１１３．７１％。
现金分红是回报投资者的看得见的强有力方式，上市公司现金分红占净利润的比例体现了对投资者回报的重视。
６、严监管加速提升信披质量 主动信披渠道得到拓展
２０１６年受宏观经济形势、资本市场大幅波动以及政策改革的影响，投资者关系管理面临着更复杂的风险及困难，“奇葩”公告频现，相比２０１５年，上市公司信息披露数量明显增加，投资者关系管理积极性有所提高。根据自荐数据，２０１６年１７８家上市公司信息披露条数共为２３２４４条。
据评选数据，信息披露条数在２００条以上的有２１家，其中、、的信息披露条数分别为４８０条、４５６条和４３７条。渤海金控表示，随着公司全球化战略布局的不断完善，国际化程度的进一步提高，投资者跨境持股数日益增多，与海外投资者搭建相互交流沟通的平台愈发显得重要。
信息披露是解决资本市场信息不对称、规范市场主体行为、帮助投资者决策的基本制度安排。除了法定信息披露之外，上市公司高度重视各种媒体，特别是新媒体在投资者关系管理中的沟通作用，公司通过官方网站、官方微信、内刊等及时更新公司新闻及行业动态，向广大投资者发布公司日常经营信息。但随着各种新媒体功能日趋多样化，新媒体的互动性、影响面日趋扩大，对公司投资者关系管理人员的专业素质提出了更多方面的要求，上市公司普遍表示急需有关运用新媒体进行投资者关系管理方面的专业人才和相关培训。
７、注重投资者交流 重视公司调研接待
中国资本市场开户主体主要是中小投资者，这是有别于西方成熟资本市场的特点，尽管中国上市公司已经超过３０００家，面对数亿计的投资者，上市公司在接待投资者调研方面仍面临巨大挑战和考验。普通投资者也变得越来越专业，早已不满足于从公告披露的信息中单方面了解上市公司动态，更加渴望一个双向交流的渠道，热衷于通过实地调研获取全面的上市公司情况。根据１７９份上市公司自荐材料，２０１６年共进行了３２３１批次投资者调研接待工作，共接待了２６６７８人次，平均每家上市公司每年举办１８次投资者调研活动，每年接待人数超过１４９人。
许多上市公司董秘身兼上市公司大管家、投资者出气筒、股价急救师、各部门润滑剂、公司战略规划师等多重角色，坦言日常工作繁忙感觉分身乏力，在接待完投资者之后加班处理事务至深夜已是家常便饭。表示，在沟通的深度上，还应照顾机构投资者深度交流的诉求，以开放的心态接待机构调研，开展业绩说明（电话）会等，与机构、分析师展开良性互动和沟通，有效引导市场预期，实现市值管理，提升公司资本市场形象，于必要时协同公司资本运作需求。
８、机构投资者重视线上交流渠道
随着上市公司数量逐步扩容，机构投资者全面调研的难度增大，空间、时间不受限的线上交流形式越来越被上市公司和机构投资者重视。７５份机构推荐材料中显示未来上市公司路演除了上市公司组织调研和机构投资者主动调研外，８３％的机构从业人员考虑采用线上和线下相结合的调研形式，认为线下的调研可以充分了解上市公司的情况，而线上调研可以收集到多角度、多层次的信息，及时性和效率都将大为提高。１２份机构推荐材料表示不考虑线上的交流形式，认为线上的形式不如线下感受好，效果不佳，此外也考虑了合规的问题。大部分机构认为应该将这两者结合起来对上市公司的情况做到较为全面的了解。
存在的问题
１、跨境并购推动国际化战略 亟需建立境外投资者沟通机制
随着沪港通的发展、深港通的落地，境外投资者更多地参与到大陆公司的投资，中国上市公司也受到境外投资者的广泛关注，对投资者关系管理能力也有更高的要求。如何获取境外投资者的关注已经上升到了上市公司投资者关系管理的战略层面，随着深港通的开放，如何推进投资者管理国际化成为董秘办的工作重点和难点。
党委副书记、董事、常务副总经理兼董秘王洪波先生表示很多境外的投资机构进行沟通和交流的意愿十分强烈，企业之间的并购实际上还是为了实现利益最大化，进而实现企业本身 “做强做大” 的战略目标。
表示，公司自上市以来一直受资本市场关注，深港通后，公司更需应对多元化的境外投资者，目前主要通过境外机构到公司调研或者参加外资券商举办的峰会进行沟通，公司未来需要拓展交流渠道并建立与境外投资机构更为有效的沟通机制。
海能达为了迎接深港通的挑战，赢取更多境外投资者的关注，１６年首次带领证券部走到境外，实现公司资本运营的全球化战略，在台湾进行了１０场路演，路演后公司前１００名股东中新增了２家台湾ＱＦＩＩ，合计持股２１０万股。还与深交所信息公司联合开发推动海能达安防指数发布，这一创新举措有利于提升投资者对行业市场的关注，吸引更多指数型基金，助推了公司市值的增长。
认为要持续丰富投资者管理工作的手段。近年来，公司受到越来越多境外投资者关注，将主动根据境外投资者的需求向其提供更好的服务，未来瀚蓝环境将通过制作公司英文资料、协同境外机构组织专场的现场调研等方式主动有效的开展面向境外投资者的服务工作。
但是很显然，能做到主动建立起境外投资者沟通渠道的上市公司还是少数，而有些公司即使有这样的意识，还苦于没有门道，这项工作的未来建设之路还很长。
２、投资者关系管理依旧是公司治理的难点
越来越多的个人投资者参与到资本市场，其长期投资的理念有待市场的持续培养，这对所有上市公司的投资者关系管理都带来了挑战。上市公司协会会长何龙灿表示中国投资者的股东意识和股东文化有待加强。
投资者关系管理的核心点，在于信息披露和与投资者沟通，投资者需求与信息公平披露、公司商业机密及合规性的矛盾是当前投资者关系管理的难点之一，如何平衡公平信息披露和监管规范、投资者投资理念以短炒为主是投资者关系管理的重点和难点。上市公司普遍表示目前的投资者关系管理的体系有进一步专业化的需求，通过提升投资者管理的专业化水平，将公司的投资者关系管理变得更主动和更有目标性。主动、自愿性信息披露工作也存在一定顾虑，管理层与市场投资者对信息理解可能会存在偏差。随着深港通的开放，境外投资者更多地参与到大陆公司的投资，对投资者关系管理能力也有更高的要求。
上交所投资者教育部（企业培训中心）总监杨欣表示，投资者关系管理是一个系统工程，境外市场投资者关系管理有一些较为成熟的经验，但是由于市场发展阶段、投资者结构等方面的不同，尤其是我国中小投资者群体大，必须摸索适合国内资本市场的投资者关系管理模式。结合全球投资者关系管理行业和国内上市公司投资者关系管理的最新动态，她提出四点优化建议：第一，引导上市公司做好投资者关系管理战略规划；第二，提升从业人员素质并优化其职能；第三，加大培训力度，提升董秘投资者关系管理能力；第四，创新发展多元化投资者关系管理的媒介，提升投资者关系管理人员的危机处理能力。
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