事件点评：业绩基本符合预期，工程总包、ppp、石墨烯提供多极增长动力 _ 研究报告正文 _ 数据中心 _ 东方财富网
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事件点评：业绩基本符合预期，工程总包、ppp、石墨烯提供多极增长动力
华西能源(002630)受传统锅炉制造业务拖累，营业收入同比有所下降，而由此带来的业务结构调整将有利于公司未来业绩增长。由于宏观经济的低迷与电力装备投资需求的不断下降，公司传统业务电站锅炉市场空间受到发展限制，价格有所下降，2016 年锅炉及配套产品营业收入14.03 亿元，同比下降17.19%，拖累公司营业收入同比下降8.09%；而其在总营收中的占比由2015 年的45.80%下降至41.26%，表明公司已经开始进行业务结构的优化与调整。锅炉及配套产品业务毛利率已连续两年下降，2016 年降至11.77%，总包项目毛利率则由2015 年的21.75%提升至26.29%，营业收入占比同比提升近9 个百分点，达到49.26%，带动公司整体毛利率同比提升2.44 个百分点，至20.03%。我们认为，公司将业务重心由相对低回报的锅炉及配套设备销售转移至相对高回报的总包项目，可逐渐降低无效低收益资产的投入，有效提升资产的使用效率和效益，进而提升公司整体收益水平。受益于营业成本下降，公司2016 年归母净利润同比小幅增长，但因政府补助有所提高，扣非后归母净利润同比略有下降。2016 年公司整体营业成本同比大幅下降10.81%，主要是内部市场化机制逐步完善，同时对原材料的采购价格及库存采取优化措施，锅炉制造营业成本同比下降15.34%；而财务费用因增加中期票据及债券利息增长较多，同时应收账款金额增加带来同比例计提资产减值相应增长，抵消了部分营业成本的降幅，整体归母净利润同比小幅增长3.35%。年内公司收到锅炉智能制造、技术改造专项资金、新疆其亚战略性新兴产业项目补贴等多项政府补贴，带来非经常性损益较2015 年增加1248 万元，扣非后归母净利润同比略降3.78%。PPP 及海外订单获取稳步增长，有望带来业绩突破。2016 年公司新增各类生效订单合同总金额74.52 亿元，年内执行比例约35%，至年底公司在手订单余额达到103.42 亿元。除常规的锅炉设备制造订单外，公司在2016 年还获得了PPP 订单的突破，获得自贡市东部新城生态示范区一期工程PPP 项目，总投资额23.16 亿元，加上2017 年初新增的14.27 亿元PPP 项目，目前公司仅PPP 订单额就达37.43亿元，超过2016 年总收入。此外，公司借助“一带一路”，还积极拓展了瑞典生物质与生活垃圾热电联产项目EPC 总承包项目、土耳其超临界电厂总包项目等多个海外项目，预计总投资额16.05 亿元；若加上之前获取的暂未开工的订单，公司目前在手海外项目订单总额超过91 亿元，超过目前在手订单总额的70%。随着收益率较高的PPP与海外项目工程总包订单逐步执行，我们认为2017 年开始公司业绩将有较为明显的增长。收购的量产单层石墨烯公司实现业绩承诺，未来的发展规划将继续为公司贡献可观业绩。2016 年公司收购15%股权的恒力盛泰（厦门）石墨烯科技有限公司实现营业收入7.47 亿元，净利润5.01 亿元，实现业绩承诺。根据收购协议，其 年的业绩承诺分别为6亿元和7 亿元，按照15%股权不变测算，将为公司带来9000 万元和1.05 亿元的投资收益，分别占2016 年净利润的44%和51%。我们认为，后续石墨烯产业园的建设及后端应用产业的开发，将不断支撑公司在石墨烯新材料领域的前瞻性布局，促进公司产业进一步转型升级，有望为公司未来发展提供强劲动力。维持公司“买入”评级：公司在工程总包、PPP 等领域具有订单获取与执行优势，加之已完成石墨烯公司15%股权收购，将为公司提供业务多极增长动力，但考虑到公司正处于业务调整初期、订单多处于执行的初级阶段，对业绩的积极影响将逐步释放，我们较之前略微下调盈利预测水平，预计公司 年EPS 分别为0.71、0.82、0.94，对应当前股价PE 为18.00、15.43、13.52 倍；鉴于公司有望通过业务结构转型升级，借助总包及PPP 订单优势以及石墨烯业务实现业绩突破，仍然维持公司“买入”评级。风险提示：订单获取不达预期风险；项目进度及收益率不达预期风险；石墨烯技术发展及产业化应用不达预期风险；石墨烯产量未达预期风险；海外项目政治与经济风险。
华西能源重要数据一览
华西能源基本面数据
每股未分配利润
每股净资产
净资产收益率
净利润增长率
华西能源投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
一个月内000000三个月内100001半年内300003一年内16000016
华西能源盈利预测
每股收益(元)
净利润(亿元)
机构投资评级(近六个月)
机构一致看多个股
4328.8819.2019.864118.2711.6818.614020.6511.5513.7540499.20312.74457.473950.0533.2562.713857.7234.5252.183822.2213.6517.883841.2826.8833.183778.7548.7248.92378.906.028.813530.6315.6016.923522.0315.8118.813541.0431.6229.933428.6314.6917.50348.404.937.05
热门行业追踪石墨烯概念股今年总体涨幅普遍不高，仅碳元科技、方大炭素等8只个股2017年累计涨幅超过10%。
　　近期，沉寂多时的“”概念炒作，又站上了风口浪尖。今日收盘，（）板块整体3.76%，领涨两市。（）、（）走出两连板，核心人气股（）也是涨停报收，此外，（）、（）、（）先后涨停，（）涨超7%。　　同花顺I问财统计显示，今年总体涨幅普遍不高，仅碳元科技、（）、方大炭素、（）、（）、中科电气、（）、（）等8只个股2017年累计涨幅超过10%，（）、锦富技术、（）等多只业绩保持高增长的个股今年的涨幅并不大。 　　产业政策密集出台 市场规模有望破千亿　　近日，在北京大学召开的中科院院士咨询项目“我国石墨烯产业发展的关键问题及对策”启动会上，《2017全球石墨烯产业研究报告》正式对外发布。该研究报告指出，全球石墨烯应用市场2020年将成长至1000亿元的规模，在全球石墨烯市场上占据主导地位。　　早在今年年初时，工信部、发改委、科技部、财政部印发《产业发展指南》，该指南对于石墨烯、材料等提出了任务要求，明确提出大力发展石墨烯产业。　　除此之外，4月27日，科技部印发《“十三五”材料领域科技创新专项规划》，也明确提到石墨烯等纳米材料技术。　　各地方抢占石墨烯产业发展先机　　除了国家政策支持，多个省市“抢跑”石墨烯产业化。深圳提出将建全国乃至全球石墨烯产业中心；福建省在厦门正式成立石墨烯产业技术创新战略联盟，直接对接石墨烯技术发明者，省政府还建立了石墨烯技术研发和产业发展联席会议制度，研究支持产业发展的基金组建、财政资金扶持等事项；广西发布了全国首个石墨烯系列地方标准，引导当地相关产业快速发展。　　值得注意的是，“石墨烯防腐应用推进工作组”日前正式成立。小组由中国工程院薛群基院士为组长，干勇等5名院士为顾问，组员涵盖中石化、中石油、中海油、巨化集团、（）、河钢集团、银亿集团、第六元素，圣泉集团等30多家涉及防腐涂料研发、生产和工程应用单位。 　　此外，（）与多家公司签订《石墨烯应用研究合作协议》，将开展石墨烯正极材料、石墨烯新原理电池技术研究等；（）也正在推动与地方政府洽谈石墨烯“煤改电”工程示范项目。 　　资料显示，未来石墨烯的应用领域主要集中在电子、化工等行业，尤其是在电子行业的锂电池电极、、领域和化工行业的涂层、保险、吸附、淡化领域等。 　　机构今年普遍看多石墨烯板块　　（）分析师宫模恒表示，今年可谓是石墨烯产业化的元年，各种下游应用和产业化成果层出不穷，同时国家也不断推出各项扶持政策，加快石墨烯应用进程。认为石墨烯产业将在未来的1-2年内迎来质变，在产业和资本端迎来双突破。 　　天风证券指出，2017年石墨烯产业化加速发展，在国家战略的大力支持和资本投入下，石墨烯下游应用有望实现产业化突破。面对石墨烯行业鱼龙混杂的现状，去伪存真，挖掘真正的石墨烯标的，成为该行业投资制胜的关键。跟踪国家扶持政策、科研成果等，短期适合主题投资，静候相关公司应用层面的产业化突破。
责任编辑：zke
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7日年化收益率
理财宝·短期
7日年化收益率石墨烯，中报业绩增549%，将超华北高，成为烯王
股市里很多的段子，来形容股民抄股的现状，说实话，有很多都是说到了很多散户的心里面去了，近期也是有很多朋友在问我，为啥炒个股这么难呢？并没有像当初身边的朋友所说的那样，而是一入股市深似海，刚解套，又被套。
试想一下，如果在当前行情中不抓住机会，等到大盘再次下跌调整后，你还能干什么？就像近期讲解的那个涨停个股，都是结合热点概念和技术角度选出讲解。这一点朋友们非常清楚，像本月的鄂尔多斯、洪汇新材、沧州大化等等，还有近期在专栏讲解的神火股份以及西藏天路，每一次都有粉丝朋友抓住。
非常明显的案例，就像在本月五号在专栏中讲解的【西水股份】，就是提前布局在低位，如下图中：
熟悉的朋友都知道，西水股份在选出后，走势是连续拉升，并且今日股价快接近涨停了，从讲解到现在收益已经超过46个点了。在专栏讲解的时候，当天很多看到的朋友都还来问了怎么操作，林筱思都是详细解答了，能够看到的人目前肯定是抓住了这一波收益。
我能说不止这一只吗？类似于西水股份的林筱思本月讲过很多，已经是不少了。西水股份还不是其中收益最大的，当然我在这里就不详细讲了，说到这里我就不得不提到十号专栏中讲解的【沧州大化】，看下图中：
沧州大化也是林筱思在5号讲解，记得当时也讲了操作思路，很多粉丝提前看到并介入了。可以看到选出后连续大涨，截止目前收益超过39个点了，今天股价也突破新高，午后封上了涨停。在这里我只想问一句：你又抓住了没？没有及时关注林筱思的人是不是又错过了！
其实这样的机会是非常多的，毕竟林筱思每天都有讲解，每一次都有朋友抓住。就在今天早上，有很多朋友来问了：之前讲解的那些牛股都没有抓到，竟然连前天的电科院的涨停板都错过了，还有没有这样的潜力股可以布局？其实讲解的很多了在林筱思的专栏中每天都有讲过。
说了这么多，这里就讲解一下如何选出可“低位介入”的潜力股，让朋友们明白行情好就要抓住时机，别错过良机。那么在这里也是用独特的选股思路讲解一只潜力案例，能选出它是有着充足的理由，如下：
选股第一理由，公司向全体股东每10股派1元，明显业绩优良；
第二理由，技术上正处于回调低位，大方向始终上行。
【技术解析】看图上股价靠近底部，期间不管怎么下跌，总是站稳图上那根线，也就说该股大方向上一直上涨。今天再次下跌回调又是一次机会，调整不了多少时间又会大涨，业绩又这么好，眼见一波拉升行情即将袭来了。
这里不直接给出股票代码的原因，很多长期关注的粉丝都能理解。由于篇幅限制，这么只能简单的讲一下大致趋势，至于详细的走势分析和股票代码稍后会在专栏中给出，熟悉的粉丝朋友可以去及时查阅。
回过头来想想，选牛股并没有那么难，抓到也较为容易。就像林筱思本月在专栏不定期讲解潜力股的时候，如果你能提前关注，是不是大部分的机会都抓到了？也是在下午，依然有朋友问我像沧州大化此类潜力股可布局。其实是你没留心，最新一期选出的三只类似利好个股，马上要在专栏中发布，已经关注的朋友可去直接查看。
如果你的股票每个月收益不理想，那就赶紧加微信：（moyan7908）至少能让大家解决以下三个问题：1.短线买卖点问题；2. 个股中线趋势把握；3.选股难，买了就跌卖就涨问题。
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石墨烯特钢龙头从86跌至3元，中报业绩暴增39800%
风雨送牛归，暴雪迎熊到，已是股市百丈冰，哪个股还俏？俏也难争春，犹豫是否抛，股指何时才见底，只有鬼知道。如何选出买进去就不用操心，能够大涨的个股呢？实际上：大涨的个股有很多，并且有迹可寻。分析每周讲解潜力个股，时常出现大涨。像近期的雅化集团、长春一东，远一点的如赣锋锂业、天齐锂业等等，每一次讲解，都有很多朋友抓住至少一波机会。今天还有是有很多朋友留言，询问本周利好个股，我粗略看了下，足足100多条消息。很多人恭贺说，上周讲解的华联控股涨停了，可惜当时比较高了没敢去追，问有没有在低位可以买进的个股。其实，像这样可以提前在低位布局的是非常多的。这都比较明显的，就是本人讲解的【西水股份】，看看下图中的走势： 沧州大化是讲解过的，大家可以看到该股前期一波小幅拉升后下跌横盘调整，回踩主力成本线开始反弹，主力资金进场，一路上涨，截止目前涨幅超过了70个点。这样的股票不可多得，我们再来看另一只。讲解的【方大炭素】，看下图中： 方大炭素与西水股份的走势非常相似，下跌横盘，低位选出，截止目前涨幅超过了150个点。今天方大炭素再次拉升，当时看了发的文章的朋友，都记得很清楚，能够及时低位介入，都抓住了这一波收益。没有及时关注的人是不是又错过了！机会我给你，把握靠自己。今天，分析就再次用本人自创的选股思路选出一只低位潜力个股来讲解，并且也是给出了核心的选股理由：技术上，该股前期在经过一段时间的震荡洗盘之后，在六月初股价再次回踩，并且成功的筑底开启反弹之势。在经过为期两天的回调之后，今日股价突破重重的压力站在60日线上方。盘中多方资金大量的流入该股，主力做多意图明显，短期可以关注。