新三板上的牛股都长什么样？
来源：创业邦
作者：读懂新三板
    新三板上的牛股都长什么样?
　　最近，有人研究了做市之后新三板市场上涨幅最大的100支股票。所谓涨幅最大，是根据1月26日收盘价和做市首日收盘价对比而来，当然，剔除了实际成交天数少于30天的股票。将这100支牛股和1086支做市股做了对比，试图寻找牛股的特性。
　  新三板是标准的价值投资之地，是为新三板牛股启示录。
　　1、79%的牛股符合创业板IPO要求
　　某种程度来说，这是一件颇有喜感的事情，新三板上的牛股之所以被投资者追逐，是因为投资者预期这些牛股会离开新三板进而获得更高估值。
　　根据2013年、2014年的财务数据，100只牛股中，有79只符合创业板上市要求，其中明确提出要走的有10家，占比10%。
　　根据这100家公司的整体营收增速及净利润增速，根据即将公布结束的2015年年报公布结束之后，相信会有更多的公司符合创业板的上市要求。
　　基于此，新三板上的牛股基因和创业板有颇多相似，您可以从接下来的分析中得出这一结论，当然，这里没有A股市场的概念炒作、事件驱动，这一点投资者需要保持清醒。
　　2、44％的牛股来自先进制造业，27%来自信息传输、软件和信息技术服务业
　　100只牛股中，44只来自先进制造业，27只来自信息传输、软件和信息技术服务业。
　　尽管业内的共识是新三板未来将成长出下一个阿里巴巴，并将之列为新三板成功与否的标志，但回到当下，必须要承认，先进制造业才是新三板的基础，而这和创业板有异曲同工之妙。本质上，这也是当前产业结构的缩影。
　　这部分牛股的特征是有利润、有净现金流、有成长。以先临三维（830978.OC）为例，该公司专注于三维数字化及3D打印技术，并将之应用于工业制造、生物医疗、文化创意三大领域。、2014年，先临三维的营业收入为5525.09万元、9230.96万元 、11544.24万元，其中3D打印业务（3D打印设备、三维数字化及3D打印服务、3D打印材料）的营业收入为3337.98万元、6548.47万元、8722.31万元，分别占当期营业总收入的60.41%、70.94%、75.56%。年，先临三维3D打印业务的复合增长率为61.65%。
　　不过，随着酒仙网等互联网公司的到来，基于VC式投资思维，会有相当多牛股浮现，基于这种逻辑产生的牛股和目前新三板上的牛股会有相当不同，投资者不再强调利润，更多将是基于产业地位、成长预期。
　　3、95%的公司主营业务收入占比超过90%
　　聚焦主业是一项美德。
　　以2013年、2014年财务业绩计算，100只牛股的主营业务收入占其营业总收入的百分比平均值分别为98.45%、98.22%。
　　2014年，48只牛股的主营业务收入占总营业收入的100%;另有47只，比超过90%;只有5只牛股占比在90%以下，其中占比最低的飞田通信(430427.OC)也达到78.41%。
　　所以，不要轻信那些试图“互联网+”的公司，不要轻信多元化的公司，处于新三板成长阶段的公司，绝大部分还没发展到那个程度。
　　4、毛利率越高，越有可能成为牛股，平均涨幅越大
　　在涨幅最大的99家公司中(剔除融信租赁，该公司2014年营业成本为零，毛利率为100%)，2013年、2014年，99家公司平均营业收入分别12598.17万元、16190.47万元，平均营业成本分别为8566.11万元、10883.68万元，对应的毛利率为32.01%、32.78%。
　　2013年、2014年，1073家公司(剔除13家无营收、营业成本为零等情况的公司)的平均营业收入分别为15884.51万元、17846.94万元，平均的营业成本分别为11840.77万元、13085.74万元，对应的毛利率为25.46%、26.68%。
　　也就是说，牛股的毛利率显著高于市场平均水平。
　　除此之外，毛利率越高的公司其成为牛股的可能性越大。2014年毛利率在75%以上的公司的公司有3家，平均涨幅为188.25%；毛利率在50%-75%之间的公司有24家，平均涨幅为117.38%；毛利率在25%-50%之间的公司共有53家，平均涨幅为100.49%；毛利率在25%以下的公司共有18家，其平均涨幅为96.96%。
　　5、高成长是牛股最大特征，平均净利润增长超过47%
　　100只牛股最大的特色就是高成长。
　　从营业收入增速来看，2013年、2014年，100只牛股的营业收入分别为1.26亿元、1.61亿元，同比增长28.25%；而同期1086家做市公司的营业收入分别为1.58亿元、1.77亿元，同比增长12.53%。
　　从净利润增速来看，2013年、2014年，100只牛股净利润分别为1330.69万元、1958.31万元，同比增长47.17%；而同期新三板整体的1086家做市的公司净利润分别为1089.02万元、1390.69万元，同比增长27.7%。
　　6、净资产收益率较高，盈利能力强
　　再来看净资产收益率，2013年、2014年，100家公司的净资产收益率分别为16.67%、17.04%，而新三板整体做市的1086家公司的净资产收益率分别是12.59%、11.69%。也就是说，牛股的净资产收益率显著高于市场平均水平。
　　从资产负债率来看，2013年、2014年，100家公司的资产负债率分别为53.19%、48.63%，而新三板整体做市的1086家公司的资产负债率分别是56.32%、52.45%。这是一个很奇怪的现象，牛股的杠杆比市场平均水平还要低。这是一个很奇怪的现象，牛股的杠杆比市场平均水平还要低。这一点读懂君比较疑惑。
　　不过，涨幅最大的100家公司在财务杠杆较低的情况下，仍然实现较高的净资产收益率，可见盈利能力真的很强。
　　7、无融资，不牛股
　　100家公司中，93家公司自挂牌以来共实施完成200次融资，融资总额89.56亿元，平均每家公司融资额为8956.24万元。在1086家做市的公司中，945家公司自挂牌以来共实施完成1683次融资，融资总额为781亿元，平均每家公司融资额为8264.58万元。
　　从融资方面对比来看，涨幅最大的100家公司中有93%的公司有融资行为，也就是说只有7家尚未在新三板融过资，而新三板1086家做市的公司中有87.02%的公司有融资行为；从单个公司的融资次数来看，93家公司的融资行为更为活跃，平均每家公司实施完成2.15次融资计划，而做市的945家公司中，平均每家公司实施完成1.78次融资计划。
　　融资推动公司进一步发展从而实现业绩增长，进而刺激股价上涨，至少从这100只牛股中可以明显证实。
　　8、大规模分红回馈股东
　　截止日，在涨幅最大的100家公司中，有40家（占比40%）公司自挂牌以来实施了60次派息；而同期的1086家做市的公司中，有320家（占比29.47%）公司自挂牌以来实施了436次派息。
　　愿意分红回馈股东的公司似乎更有可能成为牛股？这可能和100只牛股所处的发展阶段相关，首先，大部分公司已经达到创业板IPO要求，已经具备一定的分红能力；其次，分红本质上代表上市公司回馈股东的意愿。
　　但投资者是不是根据此指标选股？读懂君并无把握。请在下方“写留言”中告诉读懂君吧。
　　最后问题来了，如果基于上述指标作出一个组合，会不会取得比较好的收益呢？
(责任编辑：魏 UF023)
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新三板千倍神股榜：涨得目瞪口呆 但你就是买不到
　　不是不爱你，只是伤不起。2016开年才过了这么几天，但千股跌停的惨剧已数次上演。
　　不是不爱你，只是伤不起。
　　2016开年才过了这么几天，但千股跌停的惨剧已数次上演。
　　对股民而言，转战A股多年头发都熬白了，到头来却发现赔的只剩个裤衩。
　　很多人自嘲，我是亲近了不该相信的人，还是疏远了本该相信的人。
　　也是，A股每天血雨腥风的，也没看见多少人离开，而新三板每天总有股票数百倍的上涨，也没见多少人买。
　　最让人眼红的是，2015年，新三板居然不少涨幅高达千倍的妖股。
　　这其中就包括最高的灵犀金融、金友电缆、艺能传媒、白茶股份、安信种苗，它们的股价涨幅分别达到1399倍、1128倍、999倍、999倍、以及969倍。
　　不过，得给你泼一盆冷水，这些神股尽管动辄暴涨千倍，但大多不具有投资参考价值，因为你买不到，即便买了，也没啥用。
　　1.灵犀金融（833109.OC）&&&&1399倍
　　挂牌日期：日
　　主营业务：互联网金融服务（保险）
　　转让方式：协议
　　实际控制人：孔强，持股比例为57.97%
　　股价最高涨幅：1399倍
　　总市值：11.76亿
　　富姐点评：
　　灵犀金融是杭州的一家互联网金融保险电商公司。看到这里你想到了什么？对，外星人马云的阿里巴巴就在杭州。
　　人家自己对外说了，灵犀金融是由阿里巴巴、支付宝等互联网企业精英和资深保险人共同创立于2012年。
　　要说吧，尽管股价涨得凶猛，但这灵犀金融在营收方面还看不出特别强的地方。
　　公开的数据显示，2015年前六个月的营收为432.8万元，环比增长155.01%。
　　放在流动性好的A股，这么点营收要支撑起10多亿的市值还是有难度的。
　　不过，还是那句话，由于是协议成交，很多事情嘛，不用那么认真啦。
　　2.金友电缆(830994.OC)&&&&&&&1128倍
　　挂牌日期：日
　　主营业务：大型光伏电缆、特种电缆
　　转让方式：做市
　　目前市值：1.95亿
　　股价最高涨幅：1128倍
　　富姐点评：
　　2015年的最后一天，金友电缆正式由协议转做市。
　　就在此前的半个月，金友电缆公开发行股票100万股，募集资金550万元，申万宏源证券、联讯证券2家认购。
　　而在这当中的12月23日，金友电缆的股价猛拉了近千倍。
　　你似乎懂了啥，在这个由协议转做市的特殊时期，金友电缆飙了。
　　而目前，金友的股价在7.5元左右，市值也不高，不到2亿。
　　至于金友是干啥子的，富姐翻到的资料是，金友电缆成立于日，主营业务为光伏电缆及其他电缆的生产、销售和研发。
　　至于利润，半年报显示，其2015年上半年的营业收入为4768万，净利润为246万。
　　3.平原非标(830849.OC)&&&1099倍
　　挂牌日期：日
　　主营业务：制动化涂装系统制造
　　转让方式：做市
　　实际控制人：孙罡
　　市值：6.15亿
　　富姐点评：
　　平原非标的千倍传奇走的是0.1元的到11元的路。这里阐释的是另外一个道理，只要股价低，1000倍只是分分钟的事情。
　　这家企业是干嘛的呢？简单点说，是一家自动化涂装系统研发、设计、制造、安装、调试的整体供应商
　　据说，平原非标有自己的设计院，核心科技都掌握在自己手里。
　　从经营上看上，2015上半年，平原非标营业收入达2.13亿元，净利润1578.91万元。
　　从这点而言，一家年净利润超3000万的公司，涨了1000倍后，市值还是6亿多，似乎也说得过去。
　　4.白茶股份(832946.OC)&&&1090倍
　　挂牌日期：日
　　主营业务：专营白茶
　　转让方式：协议
　　目前市值：1.50亿元
　　股价最高涨幅：1090倍
　　富姐点评：
　　日，白茶股份收盘价由0.01元暴涨至1.1元，涨幅为1090倍，累计成交150万股，成交金额165万。
　　尽管涨得炫目，但这一天，白茶股份总共只有3笔交易。
　　公开资料显示，白茶股份是福建的第一家“新三板”上市茶企，主要经营福鼎白茶、白琳工夫红茶及茶食品、茶文化产品等。
　　2014年，公司实现销售收入3305.17万元，同比增长81.92%，归属母公司的净利润为544.33万，同比增长370.91%。&
　　至于，8月14日白茶股份为啥这么涨？涨了又咋样？从一分钱起步，其实没啥参考意义。&
　　5.艺能传媒(833892.OC)&&&999倍
　　挂牌日期：日
　　主营业务：多元化影视与娱乐
　　转让方式：协议
　　实际控制人：贺为，控股比例为49.57%
　　当前市值：5.76亿
　　富姐点评：
　　日，艺能传媒正式在新三板上挂牌，就在这一天，
　　这家伙就飙涨了。
　　但你别看股价涨得吓死人，但成交只有1000股。只能说，协议转让都是这个德性。
　　这个艺能传媒是小主“华妃”娘娘的老东家。制作和发行了《左耳》、《狭路》、《蚂蚱》、《家年华》、《继父回家》、《惊蛰》等影视剧。
　　尽管作品不少，但艺能传媒的营收只能说一般般，其2013年、2014年、月的营业收入分别为2496万元、3834万元、24万元。
　　也是，要是营收再高点，说不定就被A股公司给收了。
　　6.安信种苗(831492.OC)&&&&969倍
　　挂牌日期：日
　　主营业务：蔬菜育苗
　　转让方式：做市
　　实际控制人：韩吉书，控股比例55.77%
　　当前市值：2.07亿
　　富姐点评：
　　安信种苗有着蔬菜育苗第一股之称。公开资料显示，公司业务模式为订单式生产，与种植户签订合同，收取订金，然后安排生产，将种子繁育成苗，销售给客户。
　　2015年前六个月，安信种苗营业总收入达&1538.9万，同比增长9.18%，净利润420.3万。
　　至于为啥涨？还不是一分钱惹的祸。
　　7.道隆软件(430077.OC)&&&&&&887倍
　　挂牌日期：日
　　主营业务：电信应用软件
　　转让方式：协议
　　实际控制人：鲁巍
　　当前市值：1.65亿。
　　富姐点评：
　　又是一家协议转让的公司，也没啥成交量，所以看到这里估计你也不会觉得太稀奇。
　　尽管道隆狂涨了近900倍，但道隆目前的市值也只有1.65亿。
　　不过，这家公司蛮神奇的，冷不丁的就来了百倍大涨。比如日，大涨了近100倍。
　　8.安达科技(830809.OC)&&&824倍
　　挂牌日期：日
　　主营业务：磷化工
　　转让方式：做市
　　实际控制人：刘国安
　　当前市值：10.73亿
　　富姐点评：
　　新能源汽车火，得利的就是安达科技这类企业。安达科技目前的主打产品是磷酸铁和磷酸铁锂，其下游产品是锂电池。
　　你要知道，尽管2015年下半年的A股血雨腥风，但跟新能源产业相关的股票都暴涨，比喻天齐锂业，再比如多氟多。
　　其实，安达科技的客户很牛叉的。
　　比如，比亚迪、浙江万向都是其大客户。
　　仅2012年、2013年度，安达科技对比亚迪的供货就高达4005.5万元和4146.1万元。
　　市场逐渐成长起来，股价涨就有道理了。
　　安达科技2015年半年报显示，其实现销售收入5887万元，增长174.17%。实现净利润&1274万元，大涨5倍。
　　9.金塔股份(833272.OC)&&&&734倍
　　挂牌日期：日
　　主营业务：辣椒全产业链农业服务
　　转让方式：做市
　　实际控制人：杨茂义
　　目前股价：6.95元
　　富姐点评：
　　再强调一遍，有协议转让就有财富神话，这是混新三板的必备常识。
　　金塔股份，一家对辣椒情有独钟的企业，可它闻名三板圈的并不是它的招牌辣椒，而是它创造的财富神话。
　　8月18日挂牌，8月20日和24日分别以一分钱成交400万股和600万股。
　　9月7日，实际控制人杨茂义减持110万股，两家券商以7元/股认购。
　　从1分钱/股到7元/股，金塔股份告诉你，只要是协议转让，股价瞬间暴涨身价翻倍那都不是问题。因为这次交易，金塔股份的市值从153万飙升至10.71亿。
　　不仅如此，9月9日金塔股份的股价跌至4元/股，一天之后股价再次狂涨，升回7元/股。日，金塔股份协议转做市，做市当天股价一度高达7.88元/股。
主办方欢迎投资者的广泛意见，但为了共同营造和谐的交流气氛，需提醒投资者的是，投资者提出的问题内容不得含有中伤他人的、辱骂性的、攻击性的、缺乏事实依据的和违反当前法律的语言信息，相关重复问题不再提交。
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&&新三板是个全新的市场,很多人不了解和不愿意去了解新生事物,根本就不明白什么是新三板市场。简单来说,新三板就是国家开设的全国性第三个交易场所。
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