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关于绩效管理
（吴春波）
非常荣幸有这么个机会，给我的题目是最难讲的一个，优胜劣汰，在新形势下，怎么能既保证我们遵守国家现有的法律，同时又能够增强企业的活力，我讲几个观点，我们中国人很聪明，中国人力资源很优秀，中国人智商很高，中国人也受过苦难，但是为什么优秀的人力资源干不出一流的业绩来，我想核心问题是机制和制度，构造一个机制和制度，比人力资源其他模块更重要，也更关键，但是我们缺的不仅仅是机制和制度，我们缺少土壤和舞台，缺少工具和方法，缺少的是良好的人力资源生态环境。所以我的核心命题是“机制更重要，活力更重要，活下去更重要”。
如何做到一个机制有活力？我想已经不是什么神秘的话题了，这些话在将近30年前我们就讲过，干部能上能下，工资能高能低，员工能进能出，这是真理，也是公理，但问题出在哪？为什么这么有活力的机制在我们企业实现不了？让谁上，让谁下；让谁的工资高，让谁的工资低；让谁进，让谁出，笼统回答让好的，什么叫好？说你好就好，说你不好就不好，所以这个机制永远漂在企业半空。
实践证明大锅饭是最没有活力的机制了，有活力机制的核心我认为关键是建立一套科学的评价体系，包括今天讲的绩效管理体系，如果你的评价体系大锅饭，必然造成分配体系的大锅饭，所以许多企业的工资制度没问题，我们在那上面花很多时间研讨，我们的问题在哪？评价体系，评价体系你好、我好、大家都好，肯定是大锅饭，大锅饭肯定没活力，在我们企业中，面临着一个客观现实，任何企业都不是由雷锋组成的，哪个企业也不敢拍胸脯讲我们招的都是东北人，人人都是活雷锋，有烧香的，也有拆庙的，我们家三口人，也有奉献人，也有打工的，也有偷懒的，机制就是改变人的行为和行为改革的力量，所以我们要寻求的是一种好的机制。
但是在许多企业机制有问题，为什么有问题，干着干着就没劲了，人没有累死的，绝大部分是被机制气死的，被机制气跑的，所以，在这里有一个核心命题，怎样解决我们的机制，也就是说我们要构建一个让奉献者不吃亏的机制，奉献者不吃亏，他愿意继续做奉献者，打工的就会眼红，就会增加自己投入，把自己变成奉献者，偷懒的两个选择，或者把自己变成奉献者，或者离开公司，这样公司就有了一种很重要的观念，不是公正，不是公平，也不是公开，而是正义。一个公司有正义是最重要的，什么叫正义？小人不得志，好人不受气，他愿意留在公司，愿意为公司创造价值，不是画个圈就解决了机制问题，任何机制都靠制度支撑，制度评价人要回答三个问题：定性，这个人属于奉献的，还是属于打工的，还是属于偷懒的，不仅要评价人，还要评价部门，这个部门属于奉献部门，还是属于打工部门，还是属于偷懒部门，第二定量评价，奉献的风险多少，打工的打多少工，偷懒的偷多少懒，第三定期评价。
另外分配制度，由给人发薪酬，到给事发薪酬，给人发薪酬必然导致大锅饭，你给什么发工资意味着激励什么，工龄、学历、职务是不可能激励的，所以我们应该回报绩效，激励绩效，我们到对绩效进行科学评价，有了这个客观依据，我们的薪酬就好发了，就能换回企业的正义。所以有活力机制的核心是对员工利益的调整。人力资源管理的最基本的假设是建立在利益基础上，所以人力资源管理在所有组织中都可用。只有一个组织不可用，寺庙。
这里面有个核心问题——企业不同情弱者，弱者由国家同情，要建立丛林法则，就是优胜劣汰、物择天竞、适者生存，对于员工来讲，种下什么收获什么。人力资源管理是企业管理的代名词，这个是管理大师德鲁克讲的。企业等于产品加服务，企业管理就等于人力资源管理，人力资源管理等于绩效管理。这句话是国内一位著名企业家说的。管事评效率，管人评考核，绩效管理是人力资源管理的主效率，如果忽视了这块人力资源管理水平要大打折扣。一定要把偷懒的人裁掉，不裁掉企业没机制，就像死掉的国有企业一样倒闭了一块裁。
有几个问题需要企业注意：第一绩效管理责任不清晰，搞所谓360度考核，人人都有评价别人的权力，人人都不对评价结果承担责任；第二考核中的沟通；第三为员工建立考核投诉机制；第四考核结果档次的比例控制；第五绩效考核指标的量化与细化。我们再考紧密地团结在谁周围了，怎么叫紧密，怎么叫不紧密，许多企业的考核指标有问题，没有走上量化和细化，因为我们有一堆借口，不好量化。在企业中，只要有工作，只要有职位，只要有职责，任何指标都可以量化。面对新《劳动合同法》，我认为有一点很重要，绩效考核过程中的承诺制和合约制，以免给人留下一些话柄，双方签字，假定一个公司季度考核，四个季度考核都处于末位，为什么不能淘汰，他长期达不到指标要求，为什么不能淘汰，不淘汰是对那些干的好的人的最大不尊敬，是对干的好的人的积极性的巨大打击，一次干不好有理由，一年干不好我想没有任何理由。
绩效管理体系只是评价体系一个部分，还有职位，确定职位职责很重要，也对他不胜任岗位有客观的依据，当然还有资格和能力的评价，这是一个体系，不是说我们做好绩效管理就完了。
我引用一个伟大企业家的一段话说明这个问题，题目叫建立一个伟大企业的全部秘密：“如果认为活力曲线是惭愧的，这是错误逻辑得出的结论，是那种弥漫着假慈善的企业文化所能产生的后果。”有人问韦尔奇为什么做那么长时间为什么还那么有活力？韦尔奇说我们还保持着小公司的活力？用电视台的广告就是说，80岁的人20岁心脏，有人问你的活力从哪来？韦尔奇回答活力曲线，20%是优秀的，70%是一般的，10%裁掉了。让一个人呆在一个他不能成长和进步的环境里才是真正的野蛮行径或者假慈悲。做出这样的判断并不容易，而且并不是准确无误的，用中国话讲哪个庙里都有冤死的鬼，你可能会错失几个明星或者出现几次大的失误，但是你造就一支全明星团队的可能性却会大大提高。
小结一下：对于任何企业来讲，活下去最重要，想活下去不是靠愿望，而是靠实力，企业的实力来自于对人力资源和业务模式的管理能力，先进的内部动力机制是企业生存之本、活力之源，所以我们要回归基本面思考，这句话是富士康老板郭台铭的一句名言。回归基本面，在商言商，下雨打伞，是松下老先生讲他一生经营松下公司的心得体会。回到原点，是2004年我写的一本小册子的书名。
今天上午主旋律一直是那部法，关于那部法，我想也不可回避，还有几天时间就要实施了，那部法我读的不多，因为专家一直在说别人在误读，那么多领先企业在误读，好像今天上午两位专家的意见也不一致。张五常的话在中人网首页上，北京不能因为这些知识的不足而以新《劳动合同法》左右合约的自由，这新法有机会把改革得大有看头的经济搞垮了。张维迎说，从世界各国的实证研究来看，很多美其名曰保护劳动者的法律，最终给劳动者带来的是伤害。我们要“应对”，我的PPT里原来不叫“应对”，叫规避，看上午形势不太好，我中午回去改成了“应对”，心有不甘，又加一个引号。面对外部挑战和风险，为了机制和活力，企业唯一的理智选择必须应对，应对绝对没有善恶之分，应对的原因是有规避的时间，时间不多了，还有四、五天，应对的前提是法律还有漏洞，应对是基于企业自由裁量的选择，应对是趋利避害的理智决策，应对的条件是有规避的力量。机制更重要，活下去更重要，不能因为我们外部环境的法律条件的变化而忽视我们的机制建设。还有一点需要说，就是我们党的党章改了好多次了，我们国家的宪法也改过好多次了，我想，关于劳动的法律也会修改，问题是你要活到那一天，谢谢！
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&2016 开心网桂浩明：2016股市回归基本面 留意中小创结构性行情
申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明：2016年中国股市将回归基本面，大盘将摆脱对政策面的过度依赖，投机色彩也将逐渐淡化。
&2016年中国股市将回归基本面，大盘将摆脱对政策面的过度依赖，投机色彩也将逐渐淡化。&申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明，12月12日明确提出了这一观点。
有数据显示，预计上海今年GDP在6.5%~6.8%，经济增长较平稳。桂浩明说，上海大规模基础建设在世博会举办前已经结束，当时大量交通线路的建设、旧区改造工程，而现在上海的经济格局不存在持续高增长的基础。从全国基础设施建设上的侧面&&上海的建设程度来看，对股市而言还没有形成行情上涨的基本面支撑。基本面疲软，股市行情自然较差。
今年股市走出一波牛熊反转的行情，此前股市先涨后跌，究其大涨大跌，桂浩明认为，其原因在于流动性。在流动性充裕的情况下，大量资金涌入股市，指数就毫不理会基本面因素，不断上涨。之后，随着&去杠杆&的推进，流动性宽松局面不复存在，因此就有了大盘不断下跌。
&当前在经济结构转型、增长模式改变的大背景下，基本面对大盘蓝筹股并不是很有利，反而对那些涉足高新产业的成长型企业非常有利。&桂浩明认为，这也就决定了目前尽管市场在总体上难有大行情，但还是会有以中小创个股为主角的结构性行情。
他建议投资者应从长计议、以理性的价值投资心态面对接下来很可能还将持续整理的股市行情。此外，他还说投资者不应将每一分钱都投入股市，毕竟股市的波动比较大，投资者可考虑将一部分资金投资固定资产。虽然股市跌宕起伏，但上海的房价却没有跌过。
在桂浩明他看来，目前房地产，尤其是高端住宅类的产品是非常保值的。因为房屋的价格和人口数量密切关联，人口数量越大房价越贵。而高端住宅的价格，则基本取决于当地的高净值人群，富豪较多的区域，往往高端住宅价格会有上升的空间。高端住宅必须选好位置，这能决定未来有没有增长潜力，以及未来三到五年的发展状况。
编辑：肖鸿月 审核：谭婧 终审：李凯&
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北京: 010-， 上海: 021-， 广州: 020-， 深圳: 9， 成都: 028-A股节前热点涣散 回归基本面成主线 _ 东方财富网()
A股节前热点涣散 回归基本面成主线
作者：黄思瑜 张婧熠
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【A股节前热点涣散 回归基本面成主线】目前整个市场仍旧处于存量资金博弈状态，前两周证券保证金均处于净流出状态，新增投资者增量也环比处于下滑趋势，资金流动性偏紧成为市场偏谨慎的原因之一。在这样市场热点稀缺的情况下，国企混改成为热点头牌，但多位私募人士认为，目前该概念板块包括龙头股已经开始回调，短期不建议追高，但中长期仍有机会。
　　“只赚指数不赚钱。”2017年开局以来的A股反弹行情并未给市场带来惊喜，市场热点涣散、赚钱效应低成为投资者的普遍感受。　　目前整个市场仍旧处于存量资金博弈状态，前两周证券均处于净流出状态，新增投资者增量也环比处于下滑趋势，动性偏紧成为市场偏谨慎的原因之一。在这样市场热点稀缺的情况下，国企混改成为热点头牌，但多位私募人士认为，目前该概念板块包括龙头股已经开始回调，短期不建议追高，但中长期仍有机会。　　在市场热点的不断轮动之中，有投资者偏好于从深调的主题板块中挖掘机会，但多方业内人士建议，关注具有持续较强基本面的标的。　　热点涣散混改成头牌　　2017年首日A股便开启反弹模式，但在市场流动性偏紧、市场热点涣散等因素叠加下，A股反弹稍息且呈现出震荡回调趋势。虽然自1月3日至1月11日，沪指累计上涨1.07%，但是这并未给市场带来惊喜，“赚钱难”成为大多数投资人士的心声。　　目前整个市场仍旧处于存量资金博弈状态。中国证券投资者保护发布的数据显示，今年1月3日至1月6日，证券交易结算资金余额为1.3341万亿元，日平均数为1.3227万亿元，投资者银证转账转入额为4193亿元，转出额为4326亿元，净转出额为187亿元。延续去年12月最后一周投资者银证转账净流出的状态。　　与此同时，新增投资者数量也环比处于下滑趋势。中国证券登记结算有限公司数据显示，今年1月份第一周(1月3日至1月6日)新增投资者数量为20.45万户，相较去年12月份最后一周的26.77万户新增数再度减少，而12月份的新增投资者数量呈现出逐周下降的趋势，最后一周为新增数最少的一次。　　而就以本周已有的3个交易日向来看，主力资金均处于净流出状态，尤以1月11日净流出资金最大且为开年来净流出最多的一天，达到274.01亿元。以11日的行业资金流向来看，申万一级行业中只有钢铁和国防军工两行业的主力资金处于状态，其余行业均处于主力资金净流出状态。但本周这两个行业的主力资金状态并不稳定，在净流出和净流入中切换。　　“目前市场没什么热点，主要集中在国企混改主题上。”多位私募人士谈起当前市场热点异口同声。其中，深圳市世纪恒丰资产管理公司投资总监宋曦认为，热点涣散的主要原因，一方面是因为市场感觉春节前资金流动性不是太宽；另一方面则是因为现在新股发行节奏较快，市场融资压力较大，小股票供需关系逆转，而市场主要靠小盘股来聚集人气，这样便感觉市场有些疲于奔命。　　混改成为当前市场的头牌热点。大约是从去年12月份开始，混改成为资金青睐的一大主题，(600050.SH)的混改预期让其成为混改龙头股。从Wind概念指数中的国企混改指数来看，去年12月1日至今年1月11日，累计上涨5.24%，整体震荡上行，但近两个交易日开始有所回调，其中同期也呈现出震荡上行走势，近期开始回调，尤其1月11日跌幅达到8.49%。　　“政策类主题包括国改、(农业)供给侧改革、债转股仍是工作重点，市场已经拥有较强共识。”策略陈亚龙在其研报中表示。　　目前来看，虽然混改概念板块并没有出现过极大爆炒的现象，但是对于这个市场会相对持续关注的热点主题，多位私募人士均不建议短期追高。宋曦表示，混改概念股大多是涨一点又回调一点的状态，具有追进去可能又被套的风险，且目前也开始跌了，短期混改这块的机会应该也差不多了。　　“混改主题行情需要一个持续慢慢发酵的过程，感觉中长期还可以，明年一年应该都可以，但短期需谨慎。”资深基金经理冯耀东表示。　　资金去泡沫回归基本面　　在市场热点轮动之中，此前被热炒的次新股如今却在近期进入“寒冬”。Wind概念板块中的次新股指数从2016年11月中旬开始，一路震荡下行，两个月的时间累计跌幅达到27.63%，近7个交易日就跌去7.96%，其中1月11日创出新低。　　在宋曦看来，降温后的次新股或许存在一定挖掘机会，因为经过一轮回调之后，可以从中寻找一些高增长高成长等基本面过硬的标的进行关注。　　而对于目前整体的市场机会，多位私募人士均表示，目前整体机会不大，市场信心偏谨慎，春节之后会相对明确一些，一方面资金面可能会宽裕一些，另一方面，国外的政策也相对明确一些。　　“当前的投资逻辑则是主要看有持续的基本面的标的会好一些。”冯耀东认为，目前监管趋严，题材炒作已不能形成气候，还是要回归基本面。　　值得注意的是，当前金融市场去杠杆、防风险的导向明确，对A股题材炒作亦有明显震慑作用；脱离于基本面的题材股波动加大，收益不确定性提升。与之呼应的是，2017年开年以来，题材股就已显示退潮之势。　　回顾A股的题材股炒作路径，一条主线是不断寻找新题材和新概念，以炒市值和市场空间、炒预期为手段，但很容易夸大了板块的真实基本面情况、催生资产泡沫。另一种更为根深蒂固的题材股炒作策略，即炒差、炒小和博弈政策红线；这不仅会造成股价结构不合理，更影响市场的稳定发展、挑战监管底线。　　新概念、新题材和新技术，一直是A股题材炒作的重要方向。根据本报此前梳理，、石墨烯、医疗、VR/AR等都曾被资本轮番热潮，上市公司亦通过披露对外投资、项目进展等情况予以配合，推高市场预期；但真实投产和盈利情况并不乐观，并非全部有效改善上市公司业绩。　　就在去年，针对热门板块炒作的监管力度明显收紧，沪深交易所双双发文规范上市公司信息披露，证监会也加大对内幕交易、操纵市场等行为的查处力度。数据显示，人工智能、虚拟现实等指数从去年下半年起持续震荡；尤其在12月份市场行情和风险偏好回落时均出现急跌，截至目前，人工智能指数已跌逾10%、虚拟现实题材跌近8%。
(原标题：A股节前热点涣散 回归基本面成主线)
(责任编辑：DF208)
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数据显示，7月偏股型基金仓位已经处于历史低位附近。天弘安康养老基金经理钱文成认为，股票和偏股基金实际仓位比提供的数据要高，一方面是因为前期新发了不少基金仍处于建仓期，另一方面采取打新策略的基金也被统计在其中。市场经过充分调整后，投资者普遍谨慎了很多，但公募基金仓位整体下降不大，主要以变换持仓结构为主，卖出了没有业绩基本面的概念股，新买入了有业绩支撑、长期基本面相对良好的个股。
数据显示，7月偏股型基金仓位已经处于历史低位附近。天弘安康养老基金经理钱文成认为，股票和偏股基金实际仓位比提供的数据要高，一方面是因为前期新发了不少基金仍处于建仓期，另一方面采取打新策略的基金也被统计在其中。数据显示，7月偏股型基金仓位已经处于历史低位附近。天弘安康养老基金经理钱文成认为，股票和偏股基金实际仓位比提供的数据要高，一方面是因为前期新发了不少基金仍处于建仓期，另一方面采取打新策略的基金也被统计在其中。市场经过充分调整后，投资者普遍谨慎了很多，但公募基金仓位整体下降不大，主要以变换持仓结构为主，卖出了没有业绩基本面的概念股，新买入了有业绩支撑、长期基本面相对良好的个股。钱文成提到，上半年由于市场整体风险偏好较高，市盈率指标已经大大超出了基本面研究投资者的理解范畴，基本上估值思路是以空间给公司定市值目标，在牛市氛围中，这样的乐观预期本身没有太大问题，但在市场过热的阶段，一些基础指标还是应该引起重视，譬如创业板整体市盈率超过100倍、公募基金单只发行规模近300亿、市场对利空视而不见等。在经历了市场大跌后，整体的风险偏好已经下降了许多，投资者将回归对公司基本面的关注，对个股要求将会比之前更加严格，而优质的个股将会受益于基本面变化持续上涨甚至创新高，选股能力则将成为未来获取收益的关键因素，天弘也不会在仓位上过多地做短期博弈。钱文成的选股标准是，首先会看行业的成长速度和空间。如果行业发展足够快，空间足够大，龙头公司40-50倍的PE可以接受。但对于普通的行业和个股，就需要结合估值和增长来看，太贵或成长速度太慢的公司一般不会被纳入投资标的。他强调，作为基金管理者，流动性是管理风险的第一要务，所以在日常投资中会非常重视分散行业和分散持股。天弘基金田俊维也表示，近期市场热点轮动较为频繁，军工、养殖、传媒、新能源陆续成为市场热点，但相关热点板块的持续性较难把握。在多变的市场环境下，天弘更加偏向行业空间较大，业绩增长稳健，估值合理的成长板块龙头。天弘基金程桯则认为，在主题热点轮番炒作之后，低估值蓝筹股可能再次回到投资视野。
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