如何两小时搞定柳传志获十亿投资
擅于捕捉新猎物的资本这次把准星对准了口腔医疗市场，其反应速度之快，惊呆了那些低调发展十几二十年的民营医疗连锁品牌。日，联想控股与拜博口腔连锁签下10亿元人民币战略投资协议，其前后决策过程仅用了半年多时间。在此之前的2014年4月，瑞尔齿科获得了7000万美元的C轮融资。
&现在是基金追着我们跑，大家一窝蜂地都来做。&干了21年口腔生意的拜博口腔医疗集团董事长黎昌仁获得联想控股青睐后，对市场的高烧甚至开始有些担忧，&一方面市场形势大好，一方面市场形势逼人，竞争陷入白热化。&
对于联想而言，投资拜博绝非一时头脑发热。计划2015年整体上市的联想控股，通过控股拜博口腔连锁，将大健康产业也纳入了自己的核心资产蓝图中，成为这股口腔投资热潮中最令人瞩目的一笔。
联想控股抢位
&我没想到，柳传志还亲自过问这个项目。&日上午，深蓝格裤子配着LV腰带的黎昌仁，在北京祈年大街拜博口腔总部接受《中国企业家》采访时，忍不住晃了晃腰，捶打了几下才坐下。
拜博口腔正处在加速扩张时期，这让黎昌仁根本没有休息时间。仅在8月份，重庆、成都就有5家门店同时开业。拜博的工作人员称，黎昌仁有个习惯，不论是上千平米的口腔医院，还是几张牙椅的门诊，从选址到开业，他都要去看，一个不落。这颇合柳传志的胃口，据称，柳传志也喜欢过问到每个投资项目。
最初谈这笔投资时，柳传志给黎昌仁的时间是1个小时。
&结果，整整谈了2个小时，跟朱立南也是谈了2个小时。事情就定下来了。&黎昌仁说，这笔10亿元的投资项目，他只见了联想控股三个人就敲定，一位是联想控股总裁朱立南；一位是董事长柳传志，还有一位是联想控股副总裁李蓬。
本来，联想控股2013年下半年开始接触前，一家英国的老牌基金已经完成对拜博口腔的尽职调查，甚至初步协议已经签署。黎昌仁正准备与其签署正式协议。最后关头，黎昌仁先是见到了李蓬。身为联想控股战略投资部总经理的李蓬，把医疗板块的战略地位告诉了黎昌仁：即联想控股战略投资的医疗项目，将成为联想控股五大核心资产运营板块中的&消费与现代服务&类目之下，独立存在。
计划2015年整体上市的联想控股，能把医疗放在如此重要的战略地位，听起来足够诱人。两人聊完后，黎昌仁有些心动。对方说，你再跟总裁（朱立南）聊一下吧。
与朱立南聊的2个小时内，黎把自己的个人奋斗史讲了一遍。受1992年邓小平南巡讲话鼓动，加上不安分的性格，1993年他从江西县城医院辞职，在塞满人的列车中，一直蹲到深圳，在举目无亲的陌生环境中，靠技术在那些街头牙科门诊中解决了生计问题。工作3年后，黎攒下自己承包店面的资金，然后一步步从承包医院牙科门诊，2000年成立六和公司，2001年承包公立医院，2005年更名拜尔口腔，启动口腔连锁的商业模式，直到目前发展到百家门店规模、2000多人的口腔集团。
黎昌仁说希望在他手上，能实现一个完整的口腔产业链，从器械研发生产、到诊治、人才培养等等。
&这几年，中国口腔服务发展得很快，但先进技术和设备，都被国外大企业控制，不论公立医院还是民营，最先进的设备大都是从国外购买，包括种植牙的技术、材料等。&黎昌仁告诉朱立南，他干了21年口腔，如果有资金支持，他就要向上、下游产业延伸，改变当前的行业格局。
除了对产业远景的规划，两人对中国口腔消费时机已到，自然也是看法一致。
朱立南向《中国企业家》解释说，&拜博口腔医疗集团在过去几年的快速发展吸引了众多投资机构，黎总有些应接不暇。联想控股接触拜博相对晚一点。当时是我们的一位投资总监接触到了黎总，说有的机构已谈的很深了，即将进行投资决策。后来我与黎总见了个面，我们花了不到两个小时谈的非常愉快，黎总真心的想法就是，找到一个长期持续的战略投资者，而不是简单的财务投资者，希望大家共同把拜博做大做强。在这一点上，黎总的理念与联想的理念是完全一致的。双方达成高度共识，然后迅速完成各自的内部决策，实现了联想控股和拜博的牵手合作。&
选择拜博口腔，朱立南还提到，近年来联想控股一直关注并很看好医疗行业，对医疗领域有长期的考虑。朱举例，过去5年时间，联想控股旗下的君联资本，已经在医疗领域累计投资了20多个项目，投资金额达到2亿美元，包括医疗服务、医疗器械、诊断、医药，占基金总体规模30%。所选的项目非常广泛，单个案例的投资金额从早期投资的300万美元以下，到中后期项目的2000万-3000万美元之间。这些医疗项目有医院，如美中宜和妇儿医院、伊美尔医学美容医院连锁集团等，也有基因检测等医疗项目。
通过君联资本的广撒网，联想控股对医疗产业的价值判断有了足够的经验积累，甚至包括柳传志本人，都能对口腔医疗服务的市场前景说得头头是道。
黎昌仁在与柳传志见面时也发现了这一点。&他（柳传志）原来那么懂，说自己考察过国内外口腔市场后发现，中国的口腔医疗服务是未来大健康产业的一个重点。难度在于，一是与国际差距巨大，国际上500人配备一个牙医，中国是10000：1，市场足够大。同时，比起妇产等涉及到生命的专科项目，风险又最小。&黎昌仁很惊讶柳传志对口腔市场的了解程度，原定的1个小时见面时间，两人聊了2小时。
黎昌仁告诉柳传志，中国人90%有牙病，70%需要治疗，比如牙齿美容、正畸、种植牙齿等等，现在到了重视牙齿健康的消费时点。像欧美家庭那样，每个人从小孩子开始就注重牙齿保健，建立档案、终生消费，这种状况中国也会出现。比起其它医疗项目，这是一个十足的刚需市场。
柳传志讲了三点，若双方联手，联想控股会长期投资，保证让拜博不差钱；二是联想控股可以为拜博口腔未来发展做背书，整合资源；三是支持产业链构想，从上游口腔器械研发制造，到下游人才培养，以及品牌效应等，联想控股都会全力支持。这三点定调，让黎坚定了接纳联想投资的决心。
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布局金融服务，联想控股下的什么棋？
有朋友对我说，近期看到媒体争相报道联想控股悄然进行金融服务业务布局，其金融服务板块围绕类金融、互联网金融等新兴领域已经颇有建树，还重点分析了正奇金融的案例，问我怎么看。
本文我就谈谈对金融服务业的看法，也来看看到底算不算一盘好棋。
金融服务业：悲观？乐观？
对于金融服务业的未来发展，我总体上表示乐观，但也并非没有悲观的担忧。根据美国《利率观察家》半月刊的数据，从2008年底到2013年第三季度，中国银行业资产负债表规模增长了15.1万亿美元，比整个美国银行业的资产负债表规模（14.6万亿美元）都大。中国的信贷规模的全球权重（33.1%）远远超过其GDP的全球权重（12.2%），而与此同时投资的边际回报率已经降到改革开放以来的最低水平。这与1994年日本经济如日中天时的情景相像，我们都知道，日本随后就是“失去的20年”。中国的经济泡沫和信贷泡沫如今也已经进入了破灭倒计时，在这个节骨眼上，李嘉诚接连出手大中华区的资产，将投资主力移驾欧洲，这一切绝非偶然。
在巨大的金融风险面前，联想控股等企业的金融野心将面临融资成本高企和投资回报下行的双重压力，这种情况在美联储加息之后将更加严峻。如何挖掘出高质量、高增长的客户，如何确保资金成本的控制，如何管控好风险，都是重大的挑战。在这个情况下，致力于金融服务的企业就要精心打造全方位业务系统，增加各分支业务、各子公司联动的规模效应，积累业务大数据，通过大数据来挖掘优质客户，推进金融创新和管控项目风险。
再者，欧洲刚实行量宽，那边的资金成本比国内低很多，这时候有必要去欧洲收购一些优质金融资产，做好国际化布局。就像南水北调一样，未来可以把欧洲成本较低的资金资源调配到中国来。
虽然挑战很大，但挑战即是机遇。根据普华永道最新发布的《2015年中国金融及银行业展望》报告，截至2014年第三季末，中国的商业银行业不良贷款总额上升36%，达到7670亿元人民币，是最近4年来的最高纪录。受访者预计，2015不良贷款上升的趋势将持续，商业银行的净息差将被进一步压缩至约2%，中国银行业通过存贷利差俘获主要利润的通道将逐渐关闭。这一方面意味着中国经济整体的金融风险在不断攀升，另一方面也意味着银行业提供的传统金融服务将越来越无法满足市场的需求，而像联想控股旗下的正奇金融这样的金融服务企业的机会将越来越多。银行业将越来越多的和互联网理财机构、互联网P2P借贷平台、第三方支付平台等新金融业态的合作来实现创新。普华永道认为，互联网企业在不久的将来可能变成中国最大规模的资产管理机构。这意味着联想控股等企业站已经到了金融业结构大调整的潮头。
联想控股下的什么棋？
金融是经济的血液，只有为那些有前途的企业提供良好的金融服务，帮助它们以合理的成本解决融资问题，这些企业才有可能发展壮大。而金融领域属于高度竞争的领域，无论哪家企业想要做金融服务业务，都必须有自己的特色和独特优势才能脱颖而出。
根据《中国证券报》傅嘉的报道，已经形成了小微企业融资、银行、保险中介以及互联网金融的全线布局，主要由以下几部分组成：汉口银行（金融基础业务）、拉卡拉（主要面向C端的互联网金融及社区电商）、联保投资集团（保险产业链中的专业服务）、正奇金融（面向B端、主要是中小企业的类金融超市）、翼龙贷（重点面向农村的P2P市场，采取加盟制度是其特色）。
也有媒体引述联想控股战略投资部总经理李蓬的话如是说：“我们在金融行业的投资主题是尽量避开传统金融的优势领域，在他们不重视或者覆盖不足的领域寻找市场需求大、专业性强、业务模式有创新空间和可能性，投资人又能有‘帮忙空间’的项目。虽然竞争分散，但是未来有可能跑出领先的企业。”显然，联想控股将重点布局新兴金融服务领域。
比如联想控股投资额最大的正奇金融（注册资本20亿元，担保额度30亿元），依托联想控股的雄厚实力，发挥产业整合、资金、品牌、管理和文化等方面的独特优势，整合优质资源，通过收购和发起设立等方式，逐步发展融资担保、小额贷款、典当、融资租赁、夹层投资、资产管理等业务单元，打造完善的“类金融超市”，为市场前景广阔、技术含量高的中小企业提供全生命周期的全方位超值金融服务，与中小企业实现长期合作共赢。
成立2年时间，正奇金融管理资产规模已达103亿元，为2000多家中小微企业提供了融资支持和服务，这其中既包括科大讯飞、洽洽食品、安利股份、皖通科技、荃银高科等上市公司，也包括老乡鸡、万朗磁塑等处于高速发展中的公司。不但成为安徽省本地类金融服务企业的翘楚，还迈出了向全国扩张的坚实步伐，未来前途无量。
此外，正奇金融还将在上海自贸区成立一家外资租赁公司，打通离岸人民币融资市场，并赚取离岸和在岸人民币融资的利差。不难设想，联想是一个全球性企业，品牌也是世界性的品牌，如今中国以外的世界经济大国都在实施量化宽松这一类的宽松货币政策，流动性成本较之国内有明显优势，联想控股可以充分利用这个优势，为旗下的金融服务企业提供成本低廉的流动性支持。还有，最近6年以来，弘毅投资已经频频发力跨境并购了。
可见，联想控股的金融服务板块有很多其他金融企业没有的比较优势：旗下企业所受的金融监管比较宽松，背靠联想控股，可以灵活地以股权融资、债权融资、担保融资等形式为企业量身定制融资方案，提供专业水准的投行级金融服务，大大降低企业的债务成本；输出联想的管理经验，帮助融资企业提升战略思考和制定的能力，同时在组织架构、管控模式、人员激励等多个方面提供支持和增值服务；还可以享受联想控股旗下联想之星、君联资本和弘毅投资等企业协同提供的从企业初创到成熟期的完整的投资链服务。
综上，对于，虽然这个领域危与机并存，但我还是乐观多于担忧的。在眼下的经济“新常态”，金融服务作为解决广大企业“融资难、融资贵”难题的关键，前途一片光明。
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