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时间:2016-12-17 09:11
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某公司拟筹资5000万元
财务管理题目解答1_百度知道
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财务管理题目解答1
1、某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案:
(1)从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10次,共200万元;
(2)从第5年开始,每年年初支付25万元,连续支付10次,共250万元。
假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应选择哪...
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1+8820*PVIF10%,2+8640*PVIF10%、测试10%.986(保留3位小数) 4、计算甲、乙方案的内含报酬率: 甲方案: 由于甲方案每年的NCF相等,所以;(16%-15%)=(3.605-3.571)/,解得,x=0.39%(保留2位小数) 所以甲法案的内含报酬率=12%+0: 1 2 3 4 5 销售收入(a)
17000 付现成本(b) 00 折旧(c) 00 税前利润 00 (d)=(a)-(b)-(c) 所得税 60 (e)=(d)*40% 税后净利 40 (f)=(d)-(e) 营业现金流量 40 (g)=(a)-(b)-(e) 所以,乙方案的现就流量如下;(3.605-3.517): 1 2 3 4 5 销售收入(a)
15000 付现成本(b) 00 折旧(c) 00 税前利润 00 (d)=(a)-(b)-(c) 所得税 00 (e)=(d)*40% 税后净利 00 (f)=(d)-(e) 营业现金流量 00 (g)=(a)-(b)-(e) 所以,甲方案的现就流量如下.061,5=3。 1.53%=9.791-.4 乙方案,3+8460*PVIF10%,4+17280*PVIF10%,5-3。 x/.98 3、从净现值来说,甲方案的净现值=1844.98 2: 由于乙方案每年的NCF不相等,需要进行测试计算、从投资回收期来说,甲方案的投资回收期=3.57年,乙方案的投资回收期=4.24年,选择投资回收期较短的方案,故选择甲方案。希望采纳,4+17280*PVIF8%,5-, PVIFA13%,甲方案的内含报酬率=12.39%,乙方案的内含报酬率=9.53%,选择内含报酬率大于公司的资金成本率10%的方案,故选择甲方案,1+8820*PVIF10%,2+8640*PVIF10%,5=3 1、计算甲、乙2个方案的现金流。 甲方案的折旧,根据公式:年金现值系数=初始投资额/,故选择甲方案。 2、从现值指数来说,甲方案的现值指数=1。 4: 年份 0 1 2 3 4 5 固定资产投资 -36000 营运资金垫支 -3000 营业现金流量 40 固定资产残值 6000 营运资金回收 3000 现金流量合计 - 60 17280 2、计算甲、乙方案的净现值: 甲方案: NPV甲=NCF*PVIFA10%,5-*3。 甲方案的年金现值系数==3,选择净现值大于0的方案、乙方案的现值指数: 甲方案: 甲方案的现值指数=未来现金流量的总现值/初始投资额 =8400*3,故选择甲方案。 3、从内含报酬率来说.791/30000=1, NPV1=9000*PVIF10%,3+8460*PVIF10%,4+17280*PVIF10%,5-3;(10%-8%)=(0-1738.68)/(-535.98-1738.68)解得,x=1.53%(保留2位小数) 所以,乙方案的内含报酬率=8%+1,乙方案的现值指数=0.986,选择现值指数大于1的方案,乙方案的净现值=-535.98.24(年)(结果保留2位小数) 6、试判断应选哪个方案 1,3+8460*PVIF8%.571(保留3位小数) 查表得,PVIFA12%;39000=0、计算甲.605.68 x/.4.53% 5、计算甲、乙方案的投资回收期: 甲方案: 由于甲方案每年的NCF都相等.517,所以甲方案的内含报酬率应该在12%和13%之间;17280=4: NPV乙=9000*PVIF10%,乙方案的投资回收期=4年+(保留3位小数) 乙方案: 乙方案的现值指数=未来现金流量的总现值/初始投资额 =,1+8820*PVIF8%,2+8640*PVIF8%: 年份 每年现金流量 年末尚未收回的投资额 1 2 3 4 5 17280 —— 所以, 所以甲方案投资回收期=初始投资额/每年NCF==3.57(年)(结果保留2位小数) 乙方案: 由于乙方案每年现金流量不等,所以先计算其各年尚未回收的投资额、测试8%, NPV2=9000*PVIF8%;5=6000(元) 乙方案的折旧.39%=12.39% 乙方案;每年NCF:()/5=6000(元) 甲方案: 年份 0 1 2 3 4 5 固定资产投资 -30000 营业现金流量 00 现金流量合计 - 00 8400 乙方案:30000/
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1)P=A×[(P/A,i,n-1)+1]=20*((P/A,10%,9)+1)=20*(5.759+1)=135.182)P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,5)=25*6.9=95.3796这样算对吗?第二问中P/F,10%,5)为什么是5 不是应该是4吗因为题目中,所有的付款都是在年初,但是,我们的折现系数都是以“期末”作为前提的.所以(1)中,折现期间是n-1,然后再加上第一年年初的1;(2)中,把10次25万元折现后,已经是在第4年年末(第5年年初),然后再次折现,就只需要折现4年就够了.
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选第二种,第一种前四年多付出的资金成本都超过24万了
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