【股市会】您真的明白股指期货么？
​ & &
&我颠覆了很多人对期指的认知。今天再说一事儿，当熊市确立后，靠套期保值，能避险么？
不比急于回答这个问题。咱们还是讲故事。假如期指是保险公司，假如有个癌症险。某人得了癌症，跑到保险公司那里买癌症险，期待保险公司报销医药费，这可能么？当然不可能，癌症可以保险，但必须是健康的时候买。得了癌症想起保险公司了，晚了点吧？保险公司当然不傻。
&但期指就那么傻么？都熊市了，想开个空仓给持股保险，是不是也晚了？当然晚了。熊市确立后跑到期指哪里开空单，无论套保还是单纯做空，其实都没有便宜赚了，这是大道理，因为期指作为对手盘的多头不傻。
看这个真实的报价，日，交割日。
在交割周，套期保值的期指空头是要换仓的，当月合约买入平仓，次月合约卖出开仓。注意价格，套保盘在3645点买入，3469点卖出，就完成了换仓。但请注意，他是低卖高买，这笔交易，空头损失了176点，当然多头也就赚了176点。
&因为熊市确立了，做空相当于得了癌症买保险。保险公司也不是绝对不做这笔买卖，假如治疗癌症的平均支出是30万，若投保人愿意花50万买保险，这买卖保险公司做了。但这种投保在概率上是投保人亏的。
熊市中，期指做多比做空更容易赚钱，此句没有笔误。若空头足够大方，给多头足够的价差，是有人和他对赌的。或者说，越是一致看空的时候，在期指上越是做多反而赚钱，因为没有人愿意当多头，空头必须支付巨大的代价，才能获得对手盘。
期指的套保，要么是牛市时建的套保仓，要么牛熊都这样玩。这游戏对散户没有价值，因为牛市开期指空单，散户肯定不干。熊市时再开空单，方才我说过了，晚了，没有意义。
在期指卖空，表面上和融券是一样的效果，然而，上例若融券卖的价格是3645点，到期指卖空，只能卖3469点，可见，即使是单纯做空，期指也不值，应该去融券。但考虑到期指的杠杆率，以及交易的便捷，期指也有那么点优势，前提，是交易者的判断准确。
& &而融券，据说，熊市后根本就融不到的。
&股灾后废了期指，与股灾后保留期指，其实没有区别。因为熊市后，期指市场的机制会自动废了做空的利益，这就是我颠覆公众认知的地方。而公众以及刘姝威是真的不懂，以为期指是跟空气赌，未考虑到期指的价格，就是均衡多空利益的机制。人们更不明白，期指是个神奇的东西，在牛市中，多头必须让价格对空头有利，而在熊市中反过来，空头必须不断地补偿多头。
而最后的结果，则是在宏观上，期指多空谁占谁的便宜都非常的难。牛市或熊市，对期指交易者，没有区别。（END）
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。&主题：有懂股指期货的进来看看，有道理吗？
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本轮A股大震荡的原因很多人众说纷纭，有人说因为清理配资盘引发踩踏，有人说股民没信心了，现在告诉你吧，这些理由全错了，真相只有一个！那就是A股的股指期货存在巨大的做空漏洞，被空头恶意用来反复砸盘赚取暴利了。
　　A股的股指期货“中证500指数”存在巨大的做空漏洞！股指期货空头利用这个漏洞，一次又一次把千股砸到跌停，恶意做空获取惊人的暴利！这个真正引发股市大震荡的真相，说出来其实很可笑，也很可悲，也是某些管理层极力想掩盖的，也是空头们极力转移视线想掩盖的真相。
　　今年4月，管理层不顾反对推出了一个鼓励裸卖空的股指期货：中证500指数，这个中证500指数是专门针对创业板和中小板设立的期货指数。管理层为了刺激股指期货交易，多收取佣金，在制度设计上做了很多优惠措施，从而埋下了巨大的做空漏洞，比如降低保证金，鼓励裸卖空等，使得低风险套利和期指投机一下子疯狂起来，最终引爆了A股的全面崩盘危机。
　　通过股指期货做空股市的空头们是这样玩的，真相解密：
　　1、空头通过股指期货做空，由于期指T+0，每天都开空单，当日结清赚钱。
　　2、空头每天在股票现货市场，不计成本把上证300和中证500等标的股票不计成本往跌停上砸。
　　3、逼迫标的股票的融资盘（包括配资盘）踩踏卖出
　　4、临近收盘用做空期指赚的钱，在股票现货市场跌停板买入大量筹码。所以大家会发现股市每天下午2点半准时大跳水，千股跌停。
　　5，第二天开盘，继续做空中证500期指赚钱。
　　6，用前一天跌停板上买入的筹码，继续砸盘，往跌停上砸，逼迫更多融资盘平仓出来。
　　7，周而复始运作，直到股市崩盘，造成民众不满，社会动荡。空头们恶意做空反而获利一万亿人民币！
　　所以要救市，其实很简单：
　　1、大幅提升股指期货做空的保证金比例，大幅提高做空的手续费
　　2、期货市场暂实施T+1，不给做空者当日反复做空以及出逃机会
　　3、干脆暂停股指期货交易，切断空头恶意做空的暴利来源
　　股市期货是以来指数的巨大波动而盈利，同时是T+0双向交易，只有制造出指数的巨大点位差波动，才能套取巨额的投机性收益，中证500指数每天上千点的上下波动，砸下，砸跌停，保证了巨额的投机性交易。目前股指期货空头利用漏洞恶意做空每天可以投机性获利400亿元以上。A股14天来的指数剧烈波动，恶意空头们可能会赚取了超过1万亿人民币的指期投机和套保的获利。这就不难理解为何要猛砸盘。
　　所以清理配资仅仅只是一个导火索，彻底引发了股指期货恶意做空套利的潘多拉魔盒。大资金做空期指套利被利用，形成下跌趋势。所以不是外资做空中国，是自己人干自己人！
　　前面所有救市的利好都是国家队单方面的利好，正因为股指期货存在做空漏洞，所以遏制不住恶意做空导致的股市大震荡。
　　1929年的世界经济危机，就是从华尔街股市崩盘开始，当时的胡佛总统坚持认为，股市有自己的运行方式，能够自我修复，政府不应过多干涉，其结果呢，我们都知道了：股市崩盘，引发全球经济大萧条，间接引发了第二次世界大战。
　　自此以后，欧美各国但凡发生股灾，无不全力救市，才维持了全球经济的百年繁荣。
　　2008年全球金融危机，欧美可是拿出真金白银的救市，美国批准了7000亿美金救市资金，同时全面禁止做空，终于挽救了美国股市。英国等欧美国家当时也宣布禁止做空股票
　　欧美股市普遍限制做空，主要有三大限制：
　　1、美股要做空，必须先把股票卖出才可做空。（而我国是不卖出股票就可做空，俗称裸卖空）
　　2、卖空需缴纳高额手续费，例如卖空收20%手续费，高于做多的手续费。
　　3、一只股票当天跌幅达到10%以上时，3天内自动禁止融券卖空，避免非理性的加速下跌。
　　唯独中国设计了有利于做空的机制，自己踩踏自己。而且设置了诸多不公平的规则：
　　1、中国的股指期货可以“裸卖空”，就是不卖出手里的股票就能做空。这个规则的危害极大，美国股市里你要做空必须先卖出你手里的股票，表明你确实不看好股市了，才能做空。而我国是机构和基金只要持有一定数量的股票或保证金，就可以反复做空套利，这不是闹着玩吗？
　　举个例子：美股要做空，你必须卖出手上的股票，才能卖空。表面上看似乎对市场不利，实际上空头只能做空一次！要想再次做空，就必须把股票买回来，才能再次做空。而中国股市做空，不用卖出手上的股票，就可以反复卖空几十次上百次（俗称裸卖空）。这种做空机制的危害就比美股的机制大N倍。
　　2、中国的期指卖空手续费和做多手续费一样，这也是极度不合理的，假设多方想要把指数从3800做到4000，需要花4000元，而空方只需花3800元。明显是做空一方有利。所以美国股市规定做空要收取20%的手续费，你要做空到3800，先交20%的手续费先，让多方占优。
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本帖最后由 一线天058 于
15:18 编辑
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啥叫卖空啊？如果手里有股票，卖自己的股票，那还叫“卖空”吗？禁止“裸卖空”其实就是禁止了“卖空”。
美国也可以卖空，不过美国股市有个很蛋疼的规定：股票下跌时，禁止卖空。也就是说你想卖空，必须在股票还在上涨时就开始干。不知道现在这条规定取消了没有。
泡网分: 4.663
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裸卖空和期指里开空仓有什么不一样？？？
泡网分: 37.862
帖子: 3287
注册: 2002年11月
空头是市场的保护者，你看美国市场，谁敢像中国股市的恶庄那样炒作股票？分分钟有对冲基金做空打击你。
中证500期指没出来前，中小盘被恶炒，07年最高峰中小指数在5000多，6月这个指数已经上到10000，为何？没有抑制恶庄的手段，最可笑的是，散户被庄家卖掉，还为虎作伥为庄家呐喊。看看那些庄家画的股价图，二十多年过去了，还是那个第三世界黑赌场，充满了被骗得精光的红眼赌徒，一点没变。 本帖最后由 日光 于
11:50 编辑
泡网分: 27.953
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注册: 2003年11月
没听说过美国市场做空要多付20%手续费。美国市场做空手段很多，可以问券商借股票抛，可以买入看空期权或卖出看涨期权，无数跟踪指数的ETF，可以卖空，有的ETF直接是反向的，指数跌它涨。这些ETF有1倍2倍3倍的。
泡网分: 20.89
注册: 2005年04月
麻烦各位先定义一下 啥叫裸卖空 然后再争论吧
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百色道道 发表于
7月8日起，中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金，由目前合约价值的10%提高到20%。7月9日起，中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金进一步提高到合约价值的30%。还是太低！
泡网分: 27.919
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xdesigner 发表于
兄弟，别被骗，我国期指不能裸卖空的，不才在行内混过几年，不过属于比较低层的不好意思，我刚刚咨询过招商证券，可以裸卖空的。
泡网分: 1.959
注册: 2011年09月
7月8日起，中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金，由目前合约价值的10%提高到20%。7月9日起，中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金进一步提高到合约价值的30%。
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叶子疏 发表于
阴谋论竖靶子找替罪羊而已，有什么好看的...
真这么裸空搞期指谋利，首先要保证大盘跌，其次要保证市场上有人比你更看多，愿意接你的空单
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注册: 2007年01月
对焦基本靠走 发表于
这次救市为什么不禁止裸卖空？是ZJH都是些蠢猪，还是有更大的阴谋？
...现在再禁止裸卖空，岂不是让开空仓的出尽股票？漏洞大了去，现唯有寄希望国家队现货市场托市，让做空者无利可图，很难！现30万亿市值
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空单也得有对手盘跟着玩才可以开出吧，那天有网友说空单都贴水6%了吗，根上还是估价高吧。
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（来自东方财富网——摘取）这次股市大跌的真相 【看到中金所发布的股指期货持仓表，震惊之余还是震惊】在暴跌开始的6月15日，证券公司空单是多单的13倍，基金公司空单是多单的5倍，QF外资空单是多单的80倍，保险机构空单是多单的252倍，信托公司空单是多单的9倍。这分明是以国内机构为主勾结外资屠杀自然人、一般法人和私募的非常恶劣的行为，因为被屠杀者是体制外资金。
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兄弟，别被骗，我国期指不能裸卖空的，不才在行内混过几年，不过属于比较低层的
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帖子: 14889
注册: 2003年11月
所有一切都是股指期货漏洞引起，既然游戏规则允许，不能怪空房，造成崩盘责任直指证监会，他们要脱层皮！
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注册: 2009年01月
这次救市为什么不禁止裸卖空？是ZJH都是些蠢猪，还是有更大的阴谋？
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注册: 2015年06月
阴谋论竖靶子找替罪羊而已，有什么好看的...
真这么裸空搞期指谋利，首先要保证大盘跌，其次要保证市场上有人比你更看多，愿意接你的空单
能做到的也就证监会自己吧
&版权所有：&&桂ICP备号&增值电信业务经营许可证股指期货的对手方是谁
股指期货的对手方是谁
10-01-21 &匿名提问
从你的描述中，可以看出，你是一个非常认真的人，那我也认真给你回答一下，我不从网上“复制，粘贴”，说点实际的东西给你，希望能和你讨论。首先要说，你的股票的理解是基本正确的，买了股票，就是“股东”，和自己投资建一个公司是一样的，赚了可以分红，破产了可以分家底（如果有的话），只不过我们小股民的投资占公司的比例很小。那么期货呢？其实不管是从历史看，还是从现在的实际看，期货也是有存在的必然的，你的理解有一些小的误解。假如你买到了一部分大豆期货，那么就有了到时候获得这部分大豆的权利。期货都是有期限的，比如2010年3月交收的和约，交割日期就是3月底。这部分期货所对应的大豆实物在到期后，你交了全部货款后就属于你了。因为你买的时候，只是交了部分定金（比如5%），所以交割之前不属于你。你得到的是一个到时买进的权利，当然也可以在到期之前把这个权利卖出。期货在期货交易所交易，期货交易所是有对应的实物的，有人会进行实物交割的，不过现在实际上交割的人比较少而已。期货交易所，一般叫“商品交易所”有仓库，那里存放着和“期货和约”对应的商品。 买家有权利要求交割，但实际交割的人很少，这是实际情况，因为参加买卖的人，一般资金少，也没有交割的能力，而一些大机构，是进行实物交割的。如果那买到的期货一直不出手会落得个什么结果呢？愿意很简单，我上面说过了，和约到期了，就必须“平仓”或者“交割”。究竟有没有像股票那样与期货相对应的实物？有！期货里面，小的“投资者”，实际应该是“投机者”，就是人人都是在买空卖空，这是这个市场性质决定的。买卖，不就是为了赚钱吗，既然赚钱了，当然交割也没有意义，你买那么多大豆家里也没有地方放不是吗，当然大机构就不一样了。我想通过我的说明，“实物期货”你应该多少弄明白一些了。再说“股指期货”吧！----从名字上就想到，这“股指”就是“大盘指数”吧？----你想的不完全对。实际上这个也是有实物的。因为这里的“指数”，不是“大盘指数”，股指期货会有不同品种。比如“上证50股指期货”，对应的是进入上证50指数的50种股票。可能还会有“上证180”，“沪深300”等不同的股指期货。还说“50”吧，买这个期货，就等于一下子按比例卖入了这50种股票，交易单位是“一张和约”，这“一张”里面就包含了这50种股票，每个股票是多少数量，都是按比例计算的。卖出这个期货，也是同时卖出50种股票。实物就是对应的股票。只不过价格是按指数的“点”计算。你花钱买了，如果涨了你再卖出，差价就是你赚的钱。赔赚，都是投资者之间进行的，有赔的，就有赚的。说道原理，和买卖股票实际一样。我希望你能有点收获，如果还有问题，请提出来。你能提出这个问题，我就知道你是一个明白人，不是在瞎问。在有，“融券是借股票，到时还股票付息，”是对的。可券商手里有股票吗？回答是，只有他有这个股票，他才能“借出”。你想借那个股票如果他没有，他就没有资格借出。一个券商，要“融资”，必须有响应的资金，要“融券”也必须有响应的股票，不能乱来的。监管上是有很详细的规定的。
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你好！你买涨的是多方 对手是看跌的空方  反之也是一样的
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投机头寸的对手盘自然是套保头寸 现在模拟的远月合约就是因为没有对手才会虚高实盘出的话 一天内套保盘就能把水分吸干 呵呵不过短线投机就是混战了 关键看你的切入点
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从你的描述中，可以看出，你是一个非常认真的人，那我也认真给你回答一下，我不从网上“复制，粘贴”，说点实际的东西给你，希望能和你讨论。首先要说，你的股票的理解是基本正确的，买了股票，就是“股东”，和自己投资建一个公司是一样的，赚了可以分红，破产了可以分家底（如果有的话），只不过我们小股民的投资占公司的比例很小。那么期货呢？其实不管是从历史看，还是从现在的实际看，期货也是有存在的必然的，你的理解有一些小的误解。假如你买到了一部分大豆期货，那么就有了到时候获得这部分大豆的权利。期货都是有期限的，比如2010年3月交收的和约，交割日期就是3月底。这部分期货所对应的大豆实物在到期后，你交了全部货款后就属于你了。因为你买的时候，只是交了部分定金（比如5%），所以交割之前不属于你。你得到的是一个到时买进的权利，当然也可以在到期之前把这个权利卖出。期货在期货交易所交易，期货交易所是有对应的实物的，有人会进行实物交割的，不过现在实际上交割的人比较少而已。期货交易所，一般叫“商品交易所”有仓库，那里存放着和“期货和约”对应的商品。 买家有权利要求交割，但实际交割的人很少，这是实际情况，因为参加买卖的人，一般资金少，也没有交割的能力，而一些大机构，是进行实物交割的。如果那买到的期货一直不出手会落得个什么结果呢？愿意很简单，我上面说过了，和约到期了，就必须“平仓”或者“交割”。究竟有没有像股票那样与期货相对应的实物？有！期货里面，小的“投资者”，实际应该是“投机者”，就是人人都是在买空卖空，这是这个市场性质决定的。买卖，不就是为了赚钱吗，既然赚钱了，当然交割也没有意义，你买那么多大豆家里也没有地方放不是吗，当然大机构就不一样了。我想通过我的说明，“实物期货”你应该多少弄明白一些了。再说“股指期货”吧！----从名字上就想到，这“股指”就是“大盘指数”吧？----你想的不完全对。实际上这个也是有实物的。因为这里的“指数”，不是“大盘指数”，股指期货会有不同品种。比如“上证50股指期货”，对应的是进入上证50指数的50种股票。可能还会有“上证180”，“沪深300”等不同的股指期货。还说“50”吧，买这个期货，就等于一下子按比例卖入了这50种股票，交易单位是“一张和约”，这“一张”里面就包含了这50种股票，每个股票是多少数量，都是按比例计算的。卖出这个期货，也是同时卖出50种股票。实物就是对应的股票。只不过价格是按指数的“点”计算。你花钱买了，如果涨了你再卖出，差价就是你赚的钱。赔赚，都是投资者之间进行的，有赔的，就有赚的。说道原理，和买卖股票实际一样。我希望你能有点收获，如果还有问题，请提出来。你能提出这个问题，我就知道你是一个明白人，不是在瞎问。在有，“融券是借股票，到时还股票付息，”是对的。可券商手里有股票吗？回答是，只有他有这个股票，他才能“借出”。你想借那个股票如果他没有，他就没有资格借出。一个券商，要“融资”，必须有响应的资金，要“融券”也必须有响应的股票，不能乱来的。监管上是有很详细的规定的。
就是买空卖空这“股指”就是“大盘指数”,对的,有卖就有买的.否则 无法成交.从目前各方的预期来看，融资融券和股指期货即将推出几乎可以肯定了，只是推出的具体时间点还不确定。但在推出股指期货之前，融资融券作为一项准备性工作先行推出的可能性很大。融资融券的推出将赋予股市以做空的功能，它将会使A股做多才能赚钱的投资理念发生根本性的分化，增加市场的做空力量。虽然当前来看，融资融券似乎更容易使投资者想到卖空，但在低点位上，做多的盈利空间显然比做空要大的多。而且从管理层的习惯来看，在熊市环境下，在出台融资融券制度的同时限制部分融券做空行为是很有可能的。例如先前市场就传出过管理层拟现推出融资，缓推融券的传闻，这并非空穴来风。因此融资融券出台后，很有可能使A股向价值中枢回归。当然，如果股指期货配合一同出台，那这一行情的级别可能就更大了。 所谓“融资”，即借入资本。资本的借出方为证券公司，借入方为客户。即：客户从证券公司借钱买证券；到期时，客户需为这笔借款向证券公司还本付息。而这客户从证券公司借钱买进证券的过程，就类似我们常常提及的“买空”。 所谓“融券”，即借来证券。同样地，借出方为证券公司。到期时，客户需返还相同种类和数量的证券并支付利息。客户向证券公司融券卖出即为“卖空”。 股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机
你的問題很重要,但是居然沒有期貨從業人員來回答,他們似乎是懶了點.我來代答,因為你的觀念不完全正確.1.你創造的名詞實物期貨,正式名稱是商品期貨(Commodity Futures).每一種期貨均有實際商品做對應,交易方式以合約為單位(國外一口合約黃金100英兩,石油1000桶,小麥5000浦士耳)2.期貨交易所安排有倉庫,供實物存放用.大宗物資使用者,買方可以到期取貨(Take Delivery),賣方可以到期交貨(Make Delivery).3.合約交易有時間性,不能買回來擺著.同一種商品報價,時間愈晚的愈貴,就是涉及倉租成本.4.期貨有貨做質押,有交易商協會定規則,有合約做保障,有交易所做擔保,交了錢絕對提得到貨.(地下期貨另當別論啦)5.相對於期貨而言,股票才是虛的.上市公司倒閉,是因為資不抵債,你不分攤債務已屬萬幸,你的股票變成壁紙,哪還有甚麼權利?能分到甚麼鬼資產才怪! 股票身價是各方估值,少者十幾倍,多者上千倍.股票價值就像潮起潮落,能夠與之對應的,應該是我們從醫院取出的心電圖.6.期貨投資人圖的是以小搏大,用5%的之資本啟動財務贑桿.不是大賺就是大虧,只要在所買合約到期前,賣出平倉,就不會有人把5000擔玉米往你家送.7.融資融券留給抄底逃頂的專家玩吧.散客務實比較好!
期货是比如你看好明年的大米,你今年买了,明年比今年贵,你就赚了.具个例子.
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