———————————————————————————————————————————&br&&b&2016年更新&/b&&br&&br&最新的内容已经发表到了我的知乎专栏，对本回答的一些问题进行了更正。&br&希望蛋白粉支持一下，爱你们(づ￣ 3￣)づ。猛击下面的连接：&br&&a href=&/hanerdan& class=&internal&&二蛋在证券一线 - 知乎专栏&/a&&br&你们的爱是我写下去的动力。&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&2015年更新内容&/b&&br&新年快乐！！！&br&&br&大猪作为一个14年中旬才加入知乎的新人，还是新人的我何德何能获得大家这么多的支持。。。&br&感谢大家，二蛋无以为报，我会把答案优化一下，把没有讲清楚的地方再说得细致一点。&br&&br&&b&有任何和股票质押、定向增发相关的问题以及案例，都可以和大猪分享，可以说大猪的领导带领的小团队绝对是这俩业务杠杠的。也欢迎项目共享、案例咨询，一起提高，帮你做都可以，只把票放我都可以。&/b&&br&&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&结论党看我。&/b&&br&&br&股票质押的玩法多种多样，但归根到底只是个融资方法，花样主要体现在融资动机和投资方向，这里面可真是千变万化。&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&拓展党看我。&/b&&br&&br&股票质押的基础知识，关于各种线的计算。&br&&a href=&/question/& class=&internal&&上市公司股权质押的警戒线比例、平仓线比例、观察期、补仓期、平仓期如何设定？ - 股权质押&/a&&br&———————————————————————————————————————————&b&一、股票质押实现创业板借壳上市&/b&&br&&br&&b&这里面的股票质押的花样，是质押完全不是为了钱，而是为了完成所有权的转换。&/b&&br&&br&&br&参考文章：&a href=&///?target=http%3A//.cn/9022519.shtml& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&四公司各施妙招 分步完成曲线借壳&i class=&icon-external&&&/i&&/a&，可以阅读学习。&br&&br&&br&我见过的一个很牛逼的案例，标的是某创业板股票（前提：创业板目前禁止借壳上市），他们居然靠股票质押借壳上市了。大概流程是这样的：&br&&br&1，&b&大股东&/b&将&b&大部分股票&/b&（足够变更实际控制人，可分批实现）通过&b&场外质押的形式&/b&质押给&b&某资产管理公司&/b&（这个资产管理公司实际上是借壳主体的全资子公司），签署的所有协议要&b&公证&/b&。（这几个都是非常重要的伏笔）&br&&br&2，大股东拿着这笔钱（实际上就是借壳向大股东支付的成本）愉快地玩耍去了，到期了还不起钱了。&br&&br&3，资产管理公司拿着公证过的协议向法院起诉：根据协议，如果投资人在x期限内无法还款，则质押物归我方所有用来保证资金安全。经过法院审理，确认大股东无法还款，双方同意以此种偿还债务，偿还后不再追究其他责任。法院宣判后，资产管理公司找登记结算机构划转股权、公告。&br&&br&4，以上步骤都是司法程序，划转股权是为了保证出借人资产安全，证监会管不着法院执行，所以。。。到这一步，就以非常巧妙的形式通过股票质押实现了股票所有权的转换。&br&&br&5，风平浪静内外部矛盾都差不多了，开始一通装啊，技术、资产、人员，就一个字：装。大旗一换，新公司成立啦。&br&&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&二、股票质押实现杠杆融资&/b&&br&&br&&b&股票质押结合定增、或其他手段实现高杠杆融资。&/b&例子我不举了，满大街都是例子。&br&&br&方式呢就通过双重质押的形式（业内没有这个术语，二蛋自己编的），把发行股票买的资产质押，再把新发行的股票质押，实现高杠杆融资。&br&1，某上市公司发布公告，定增1亿股，以前20日均价10块为发行价，募集10亿元，收购二蛋牌拖拉机200台，其中向大股东配售0.8亿股。&br&&br&2，大股东用8亿缴纳了募集资金，获得了当时8亿市值的股票。上市公司获得了10亿的拖拉机资产。&br&&br&3，大股东可以把定增锁定的股票质押，按照5折算可以融资4亿元。上市公司把拖拉机资产质押给了二蛋资产管理公司，按照5折算可以融资5亿元。&br&&br&4，这笔钱可以继续投资。如果我们假设大股东和上市公司基本上一帮人的话，那么相当于用10亿的资金买了10亿的资产之后又可以马上融资9亿元。实际上只用了1亿元就换来了10亿的资产，杠杆放到了10倍，9亿资金还能继续做下去。&br&&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&三、股票质押辅助完成定增、重组、借壳、资产收购等&/b&&br&&br&有很多这样的重大事项需要大笔资金才能实现的，很多股东都暂时拿不出这么多钱。但是如果使用过桥资金先获得股票，之后在把股票质押归还过桥，就获得了大笔股票资产，而成本仅仅是每年的利息而已。&br&&br&因为案例各种各样，我就随便挑选一个：&br&&br&1、二蛋公司准备借壳上市，方案通过审批：要出资7亿元补充借壳的差价和相关费用，再额外缴纳3亿元给上市公司补充流动资金，保障业绩。但是可以获得市值30亿的股票。&br&&br&2、二蛋公司没这么多钱，于是和三蛋证券说：我一旦获得股票，以3折质押融资10亿。&br&&br&3、谈妥后，二蛋公司找了笔过桥的10亿资金，缴纳了款项获得了30亿市值的股票。然后把股票托管到了三蛋证券，又马上质押融资10亿，归还了过桥资金。以后每年还款1亿就可以获得30亿的股票了。&br&&br&定增、重组、借壳上市这类需要股东去缴纳一大笔资金的项目，只有缴纳足额资金才可以获得这些股票，一旦获得股票，你又可以拿股票去质押融资。给钱才有股票，有股票才有钱。而且顺序不能倒置。所以股票质押配合过桥就可以以小搏大，没钱也能拿到股票。&br&&br&现实中有非常多的股东在方案获批以后，都不着急的去缴纳。&br&&br&1、去找金融机构，确定好我一旦缴纳资金获得股票（过桥资金），你要再&b&最短的时间内&/b&给我办好股票质押贷款。&br&&br&2、之后再找过桥确定多少钱在什么时候给我准备好头寸。&br&&br&3、涉及的各方都把资金准备妥当后执行资产交割和股票划转。获得股票后股东在最短时间找券商做好了股票质押，把这笔钱还给了过桥资金。实际情况都是先做好后续的，才做资产交割的。&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&四、股票质押滚动还款&/b&&br&&b&股票质押如果每到期就找人做下一笔，那就相当于你一直在以一定成本长期占用很大一笔资金！&/b&&br&&br&举例：&br&1、有10亿股票市值，做了1年期4折股票质押，每年利息8%。&br&&br&2、这样用每年0.32亿的成本就融资4亿元，杠杆倍数12.5倍。&br&&br&3、到期后我换了一家继续做质押融资。这就相当于你一直用1块钱的成本做着12块5的事情。这种标准化业务成本很合理的。&br&&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&五、股票质押实现锁定期融资&/b&&br&&br&股东通过定增、重组等方式拿了股票是没法卖的。股票质押就给变成了提前获得资金的方式。举例：&br&&br&1、二蛋是某猪名风投，早期投资大蛋游戏，获得8%股权，大蛋游戏很争气上市了。&br&&br&2、二蛋获得了1亿股股票，现在市值是50亿，锁定期1年。&br&&br&3、二蛋着急啊，50多个亿我能投多少项目啊，锁定期1年我怎么投啊。二蛋把股票质押给了三蛋证券，二折融资了10亿，愉快地又投了好多项目。&br&&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&六、&/b&&b&股票质押补充流动资金、实业投资、收购资产、并购公司等&/b&&br&现实中简单的股票质押贷款大部分都是这种要用钱去投向某个地方的。&br&&br&1、二蛋拥有大蛋游戏50亿股权，大蛋还有三蛋汽车、四蛋钢铁。&br&&br&2、四蛋钢铁行业不景气资金快断了，1个月内大额欠款就到期了。&br&&br&3、大蛋游戏搞好一个“二蛋世界“的网游，挺挣钱的。二蛋不想卖股票。&br&&br&4、大蛋把股票质押了，融资的钱都给四蛋钢铁了，先活下去总会有机会。&br&&br&&br&现实中的案例大部分都是投资向的，要么就是有股票向融资投个什么项目，买个什么公司，要么就是资金周转需要。都是比较简单和直接的融资。&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&七、股票质押黑科技&/b&&br&&br&股票质押是有违约金率的，如果你到期无法还钱是要按天收取罚息的，罚息可以设置得很高，尤其是做场外股票质押的。&br&&br&如果在股票质押到期的时候，哼哼，通过各种手段让股东无法还款，拖一个月、两个月的。而且出现违约和别人要起诉你什么的，你还指望谁愿意接盘继续给你质押融资啊。金融机构的信誉全毁啦。再加上按天手续的高额罚款，还不起钱股票就是别人的了，不同于案例一的是这次是你被陷害的失去了股票。&br&&br&其实这个很平常，万一你资金断裂了你一样要清仓还钱的。如果股票被新资金方接手，又转让给了你的竞争对手。。。&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&八、股票质押影响二级市场股价&/b&&br&大股东质押&br&———————————————————————————————————————————&br&&br&&br&花样就是这些了，核心拼的就是券商、基金子公司、信托的速度还有后续服务。&br&1、速度：其实大部分的资金还是从银行出，或者金融机构募集的资金。为什么快？因为银行不用管你投向什么，你爱投什么投什么，银行关注的，是你的股票在融资期间会不会跌平仓线。只要不跌破平仓线，对我而言就是没有风险的，因为我可以在二级市场上抛售，收回资金。所以，只要有个券商给我严格盯好股价，我就不用太在意他投向哪里。只要我选择接的这个股票业绩好、经营稳定就行。所以才能在快则1周多2周的时间就办成几个亿的质押贷款。&br&&br&有的机构流程熟悉，银行关系硬，手里的资金方多，做这个超级快，有的就比较慢了。融资只是一方面，后续的综合服务才是券商真正拼的内容。&br&&br&2、后续服务：这个就多了去了，股票质押不怎么挣钱，标准业务毕竟是。关键是你能接触很多上市公司股东，跟上市公司有合作、或者为股东的各种后续需求提供服务，这才是关键，才是赢利点。&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&大概参考：&/b&&br&现在股票质押的质押率主板5折到6折，一般5折。&br&小盘股或优质创业板股票3折到3.5折，一般3折。&br&中盘股看情况，在3-5折之间。沪深300会更高一点。&br&期限一般半年至2年，只有部分银行券商接受3年。&br&利率比较合理，竞争激烈。&br&———————————————————————————————————————————&br&&b&另外：&/b&&br&质押率其实可以通过复杂的交易做到7折，那个又是一回事了（由标准业务变成主动管理业务了）。&br&&br&10市值的股票，5折融资5亿，7折是7亿，2折的差距可以差出去2个亿的资金！这才是最能体现金融机构实力的&b&花样啊！&/b&&br&&br&如果有这方面的需要，二蛋只接受面谈的咨询。&br&———————————————————————————————————————————&br&谢谢大家的支持。
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&h2&广州垫资赎契过桥担保&/h2&&br&时间: 14:15来源:立德担保 作者:LiDe 点击: 4719 次&br&专为解决企业在银行贷款到期需续期，但自己又没有资金归还，因此，必须临时拆借资金，归还老贷款，再贷出新贷款，用以归还临时拆借的资金....&br&&strong&第一，垫资过桥（立德担保公司涉及的垫资业务）&/strong&&p&&strong&过桥资金定义：（&/strong&&strong&也叫做&/strong&&strong&&&/strong&&strong&还旧借新&/strong&&strong&&&/strong&&strong&资金拆借）&/strong&&br&专为解决企业在银行贷款到期需续期，但自己又没有资金归还，因此，必须临时拆借资金，归还老贷款，再贷出新贷款，用以归还临时拆借的资金。过桥资金是一种短期资金的融通，是一种与长期资金相对接的资金。提供过桥资金的目的是通过桥资金的融通，达到与长期资金对接的条件，然后以长期资金替代过桥资金。&br&&br&&strong&办理对象：&/strong&以前在银行已经存在着贷款业务，并且到期可循环贷款的客户。&br&&br&&strong&产品特点：&/strong&&br&&strong&☆ &/strong&专为解决企业在银行贷款到期需续期，但自己又没有资金归还，因此，必须临时拆借资金，归还老贷款，再贷出新贷款，用以归还临时拆借的资金。　&br&&strong&☆ &/strong&我们&strong&[&/strong&&strong&立德担保&/strong&&strong&]&/strong&会根据您的情况而定好您的融资垫资过桥方案，以达到您最理想的垫资过桥方案。&br&&strong&☆ &/strong&垫资的时候短、灵活、快速，以达到一种与银行长期资金相对接的资金使用期。（详情可咨询我们的客服或咨询:&strong&400-833-1789）&/strong&&br&&br&&strong&一、本垫资过桥担保业务需要具备那些条件？&/strong&&br&1、抵押在银行的房产为本人或本人公司所有；&br&2、能在银行确认可循环使用，并且可以重新放出等额的贷款出来；&br&3、在过去一年内，供还银行的款需要正常，并且没有逾期，征信条件保持良好的状态；&br&&br&&strong&二、&/strong&&strong&垫资过桥担保&/strong&&strong&有如下几个特点：&/strong&&br&1．&strong&期限短&/strong&，融资时间短，费用成本相当低或灵活。&br&2．&strong&含金量高：&/strong&对于资金运作而言，对使用方相当重要，起支撑和撬动的作用。&br&3．&strong&风险较容易控制：&/strong&由于过桥资金不是长期占用资金，只是一种临时需要，往往有后续资金来替代，因此风险较易控制。&br&&br&&strong&三、申请本垫资过桥担保需要提供那些资料？&/strong&&br&1、房产资料（房产证原件）&br&2、身份证明的原件&strong&（&/strong&身份证、户口本、结婚证&strong&）&/strong&&夫妻双方&&br&3、原银行贷款的按揭合同原件；&br&4、原银行贷款的供款卡；&br&（详情可咨询我们的客服或咨询:&strong&400-833-1789）&/strong&&br&&br&&strong&第二，二手房产买卖交易垫资担保业务&strong&（&/strong&&/strong&&strong&立德担保公司&/strong&&strong&&strong&涉及的垫资业务）&/strong&&/strong&&/p&&p&&strong&二手房产买卖垫资定义：&/strong&二手房垫资是指在二手房交易中，卖方的房产还有按揭没还完、买方也要申请房屋贷款的融资产品。该产品快速帮买卖双方解决资金难题，使没还完贷款的房子也可以买卖。&br&&br&&strong&办理对象：&/strong&有房产还按揭在银行还没供完，但想变卖出去，手头上不够现金进行赎契银行的原银行按揭贷款的客户。&br&（详情可咨询我们的客服或咨询:&strong&400-833-1789）&/strong&&br&&br&&strong&一、&/strong&&strong&申请条件：&/strong&&br&1.年满18周岁并具有完全民事行为能力的自然人。&br&2.有合法、稳定经济收入，信用良好，有偿还贷款本息的能力。&br&&br&&strong&二、&/strong&&strong&申请资料：&/strong&&br&&strong&买方提供资料&/strong&&br&1.身份证(夫妻双方)；&br&2.户口本(夫妻双方)；&br&3.婚姻证明(结婚证、离婚证、单身证明)；&br&4.收入证明或偿债能力证明(单位出示)；&br&5.所在单位加盖公章的营业执照副本复印件(单位出示)；&br&6.学历证明(大专以上提供)；&br&7.申请人的贷款银行活期存折；&br&8.银行要求提供的其他材料。&br&&br&&strong&卖方提供资料&/strong&&br&1.身份证(夫妻双方)；&br&2.户口本(夫妻双方)；&br&3.婚姻证明(结婚证、离婚证、单身证明)；&br&4.配偶、共有人同意出售证明(固定格式)；&br&5.房屋产权证；&br&6.出售已购公房、央产房、经济适用房、回迁房须提供原购房合同、协议及有关批准文件；&br&7.银行要求提供的其他材料。&br&&br&&strong&三、此二手房交易垫资担保业务的产品优势：&/strong&&br&1、能有效保证买卖双方顺利交易房产的手续，达到买卖双方都满意；&br&2、我公司可按天计费用，并且出资快速，以达到买卖双方顺利交易；&br&3、并且在还银行按揭贷款的过程当中，可以帮助加急加快，以达到垫资时间成本减少；&br&&br&（详情可咨询我们的客服或咨询:&strong&400-833-1789）&/strong&&/p&
广州垫资赎契过桥担保 时间: 14:15来源:立德担保 作者:LiDe 点击: 4719 次 专为解决企业在银行贷款到期需续期，但自己又没有资金归还，因此，必须临时拆借资金，归还老贷款，再贷出新贷款，用以归还临时拆借的资金.... 第一，垫资过桥（立德担保…
我匿了吧。楼上有位其实说得很对。垫资过桥，你必须把放款账户控制在自己人手里，在过桥垫资前，就必须明确。&br&&br&现在除非是经营性贷款，一般来说，都是放款放到三方账户上，在决定过桥时，说明，已经把握住了，银行是一定会放款的，不然也就不叫过桥了。所以，第三方收款账户，一定得是自己人控制，等银行放款了，那这次垫资过桥业务也算是结束了。&br&&br&我们公司，对子过桥业务，就是这样子把握个控制风险的。主要就是两点:1.能够控制放款账户，2.银行最终审核通过，一定会放款。&br&&br&纯手打～
我匿了吧。楼上有位其实说得很对。垫资过桥，你必须把放款账户控制在自己人手里，在过桥垫资前，就必须明确。 现在除非是经营性贷款，一般来说，都是放款放到三方账户上，在决定过桥时，说明，已经把握住了，银行是一定会放款的，不然也就不叫过桥了。所以…
会有很多防控措施：&br&首先，收取借款企业网银U盾，防止操纵账户；其次，借款企业及关联企业、法定代表及配偶、借款企业股东都要签连带责任；其三，放款日当天，会严密控制整个流程。就企业来说，由于收取了网银U盾，企业操纵不了账户，而新开企业帐户一般要一周以上，所以企业无款可卷；就银行方面因素说，如果银行没放贷，由于企业签订了连带责任，他们依然要用营业收入或其他抵押物来还。&br&手机打字不方便，就说到这里，希望对你有帮助！
会有很多防控措施： 首先，收取借款企业网银U盾，防止操纵账户；其次，借款企业及关联企业、法定代表及配偶、借款企业股东都要签连带责任；其三，放款日当天，会严密控制整个流程。就企业来说，由于收取了网银U盾，企业操纵不了账户，而新开企业帐户一般要…
就我所知的来回答吧，可能会有错误的地方。&br&问题一：现在基本上银行对企业的放款都通过受托支付完成&br&问题二：根据不同情况，比如循环贷，授信期内不需要重新办理抵押，那么银行一般不会再上会出具批复文件，只需企业还款后走一个内部流程放款；如果是每年都要重新解押再抵押的话，一般都会有新的批复和抵押物评估报告，银行要求企业先还款，再重新办理抵押手续放款。放款都是到受托支付账户。&br&问题三：每一个缓解都有可能出现风险，所以小贷公司的做法就是监管资金流动的每一个账户，受托支付必须控制相关账户企业的公章、法人章、财务章以及支票、密码支付器、U盾等。
就我所知的来回答吧，可能会有错误的地方。 问题一：现在基本上银行对企业的放款都通过受托支付完成 问题二：根据不同情况，比如循环贷，授信期内不需要重新办理抵押，那么银行一般不会再上会出具批复文件，只需企业还款后走一个内部流程放款；如果是每年都…
已有帐号？
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牡丹江汽车垫资赎车解套、房产银行贷款过桥187-阳先生，服务创造价值、专业赢得信任，人人聚财车贷额度行业最高，不看征信快至一小时放款。中国证券报：近期现券市场略有所企稳，但同时收益率曲线呈现“M”型，如何解读近期债市表现以及收益率曲线的异常形态？黄文涛：上周央行和银监会安抚市场以及受美国特朗普“泄密门”事件影响，国内债券收益率出现短暂下行。但上周三国债一级市场招标不佳，表明市场配置热情并未改善，债券市场流动性变差，进一步导致低流动性的3年期和7年期品种收益率出现了倒挂，国债收益率曲线呈现“M”型。胡月晓：近期监管层透露出安抚市场之意，且经济回暖放缓，通胀预期下降，各方面因素改善实则利好债市，但对于监管的担忧令市场仍在犹豫。国债收益率出现M型走势反映出，在“一行三会”的协调监管下流动性稳中偏紧，以及市场对未来流动性预期的担忧，使得交易多集中在10年期以及5年期等流动性较好的品种上，3年期以及7年期等流动性欠佳的品种则需要更高的流动性溢价；此外，对国债的投资需求主要来自银行、保险等机构，其配置习惯上集中于5年期和10年期等主流品种。短期压力犹存中国证券报：从监管层面来看，央行、银监会前周表态安抚市场情绪，但银行理财穿透登记等信息，令市场对监管的情绪再度转向悲观。如何判断金融监管推进的力度和节奏？黄文涛：继5月12日银监会主动安抚市场后，再一次明确了温和去杠杆的基调。一季度央行货币政策执行报告强调了后续货币政策要更多地体现去杠杆和维护流动性基本稳定的协调和平衡，因此债市出现大范围危机的可能性不大。但央行货币政策紧平衡的态度没有变化，5月末资金面压力正逐步体现出来，去杠杆仍然是大方向且态度坚决。后续资金面预期难以改善，债市也将经历去杠杆过程中的持续阵痛。胡月晓：即使安抚市场也并不代表监管的结束。现在所提及的监管要点并非新的监管方向，而是对之前政策的重申或是监管的具体落实以及细则化。整体来看，“一行三会”的协调监管正全面铺开，未来也将出台更多的监管细则去推进监管政策的落实，强监管、去杠杆、防风险仍将继续。中国证券报：临近半年末时点，预计流动性波动对债市有何影响？黄文涛：上周短端利率明显上行，表明市场对资金面预期仍然不乐观，尽管短期资金面仍然偏宽松，但跨月资金利率出现了大幅抬升，月末资金压力正逐步体现，资金面压力也将促使短端利率继续维持高位。汇率方面，美联储全年大概率仍将加息三次，并可能在今年年末或明年初启动缩表，但目前中美利差较大，短期内美债对中国债市的负面影响不大。胡月晓：2016年年末以来，中国货币政策趋紧态势一直未有改变。随着6月年中考核将近，资金本就易紧难松。特朗普泄密事件虽给本已板上钉钉的6月加息增加了变数，但加息预期仍高，资本外流压力上升，利率被动跟随上调预期也在上升。综合来看，年中流动性压力偏大，债市短期仍将维持底部徘徊态势。收益率不会大幅抬升中国证券报：对下一阶段债市运行有何判断及投资建议？黄文涛：短期内债市仍不具备明显的交易性机会，但配置机会依然存在。具体来看，当前监管仍然是市场最大的不确定因素，债市表现仍将偏弱。基本面上，2月以来CPI一直处于较低的位置，4月PPI也进入加速下行期，4月工业增加值如期回落，固定资产投资以及消费需求下滑，经济的下行压力在逐步体现之中，基本面对于债券市场应当是利好。外部方面，特朗普“泄密门”事件导致全球风险偏好大幅上升，但特朗普下台仍然是小概率事件，该事件对国内的影响已经迅速被消化。考虑到美联储6月加息仍然存在，美元仍存在反弹的空间，但中美利差较大，短期内美债对国债约束不大。胡月晓：对经济和市场的格局，最新的市场主流预期仍然是：经济偏软+货币偏紧+价格偏高。但监管冲击不改变债市演进趋势，货币紧平衡和经济“底部徘徊”格局下，债市收益率并不存在大幅抬升的基础。“资产荒”和“资金荒”的实质，是央行放任了货币利率的上涨，基础货币成本的上涨，通过商业银行的信用创造过程和同业市场的传播，抬高了各层次流通货币的利率，使得各类资产的估值水平不同程度下移，加大了全市场的调整压力，股、债、期多杀局面一再出现。在货币过分充裕的情况下，央行通过价格手段降低基础货币利率的努力，无疑会见效：无风险利率和市场内生的一般利率水平将会下降。但同时维系的货币偏紧、增量不足环境，将推升风险利率水平，促使风险利差上升，客观上也提高了全社会对风险的关注度。如果央行不降低基础货币利率，楼市限制再严，挤出的货币再多，“资金荒”现象也不能消除，资金“脱实向虚”现象也不会改变，金融市场上股债双低迷局面也将持续。如果央行能在合适时机、采取适当政策组合，降低基础货币利率，那么“资金荒”将有效缓解；同时货币偏紧下，风险利率上行仍将压制资产泡沫。基础货币利率降低通过引导市场一般利率水准的下行，将提升各类金融资产的内在估值，金融市场有望逐步回暖，政策重点关注的金融风险也将消弭于无形。因此，投资者需要走出监管左右市场的思维定式，在增强信心的同时，更多观察央行政策走向，以决定行动时机。近日,山东省烟台海阳市警方破获一起“维卡币”“UM理财”的传销案,犯罪嫌疑人于某某和刘某某欺骗数百人加入“维卡币”传销组织、“UM理财”传销组织,传销资金几千万元,目前,犯罪嫌疑人于某某、刘某某已被检察机关公诉到法院。市民举报2016年末,海阳市公安局经侦大队民警接到群众举报,海阳市民于某某涉嫌在其设立的维卡币商务咨询服务部内从事传销活动。“维卡币”是什么?记者查阅相关材料发现,“维卡币”在2014年底进入我国市场,打着“第二代加密数字货币”“下一代比特币”“未来世界主流货币之一”“极具收藏价值升值无限”的旗号,在国内开展业务。办案民警表示,近年来,国家对传销违法犯罪活动持续打压后,传销的形式与手段逐步衍生、变异,更加隐蔽,更具欺骗性。主要表现为以直销为名实施传销、利用互联网进行的传销活动日益严重、源头组织与分支组织地域分离。尤其是随着互联网和智能手机的普及,传销活动正由现实社会转移到网络,基于微信、QQ等网络社交平台的微传销迅速蔓延,具有虚拟性、跨地域性、欺骗性强、隐蔽性强等特征。“无论销售方式多隐蔽,多复杂,只要符合下列方式之一,即为传销行为。”办案民警说,比如从组织方式看,传销组织者承诺给予参加者高额回报,发展他人加入,参加者再以同样的方式介绍和发展他人加入,以此组成上下线紧密联系的传销网络;从计酬方式看,组织者以参加者发展下线的数量为依据计算和给付报酬,或以参加者发展的下线的销售业绩为依据给付报酬,形成传销的“金钱链”。揭开迷雾办案民警发现,刘某虽然套用当下流行的虚拟货币概念,并划定了不同的会员级别,但是维卡币推销自身的套路不外乎“高收益、稳赚”这两点,刘某某还采取微信宣传、上课等方式对新加入的传销组织人员进行“洗脑”,并要求发展下线人员获取非法利益。警方经过研判,确认刘某某的维卡币具有传销犯罪的明显特征。但是,由于此案涉案人数多、线索多,要理清上下层级关系,掌握其涉嫌传销的犯罪证据,必须获得其传销组织的架构图。经侦大队民警经过数个夜晚的网络数据截取、分析、筛选、研判工作,最终得到传销组织的架构图,为案件的进一步侦办发挥了关键作用。办案民警通过对于某某的维卡币账户进行远程勘验录像、截图,并对数千万条银行资金流水数据进行剥离分析,最终掌握了资金来往去向,掌握了于某某等人组织领导传销活动的不法事实。随着案情的侦破发展,犯罪嫌疑人于某某、刘某某被抓获归案。办案民警介绍,起初,归案后的于某某拒不认罪。然而,对其不法事实通过外围进行全面收集研判,警方早已掌握于某某的不法行为。在铁证面前,于某某最终交代了作案经过。非法传销警方随即查明,犯罪嫌疑人于某某自2015年7月加入“数字货币维卡币理财”项目的传销组织以来,采取以维卡币为道具商品,缴纳入会费,承诺给予会员高额返利,以“拉人头”发展下线为返利依据的方式,欺骗他人投资加入传销组织。2016年4月,于某某在海阳市温州商贸城成立维卡币商务信息咨询服务部,继续组织、领导该组织的传销活动。2016年6月,于某某不再局限于数字货币维卡币传销,又加入“UM理财”传销组织,在其服务部内组织、领导维卡币、UM双重传销活动。警方调查发现,维卡币和UM理财项目的注册和购买方式主要都是通过维卡币和UM的网站进行的。2016年9月,犯罪嫌疑人刘某某又加入于某某组织领导的传销活动,积极组织教育培训,宣讲维卡币和UM知识,欺骗他人缴纳会费加入维卡币、UM传销组织。警方查明,至2016年12月,于某某维卡币传销组织会员人数达458人以上,传销资金数额累计达840余万元;UM传销组织会员人数达373人以上,传销资金数额累计达1600余万元。刘某某加入宋某某传销组织后,自2016年9月至12月,维卡币传销金额达70余万元,UM传销金额达1600余万元。华夏银行石家庄分行持续提升支持实体经济发展的效率和能力，进一步加大对京津冀地区的资源投入，引入国际金融组织贷款服务京津冀协同发展。2016年，华夏银行与世界银行合作的“京津冀大气污染防治融资创新项目”获国家批准，为京、津、冀、晋、鲁、豫、内蒙古七省市区的能效、可再生能源、大气污染防控领域的项目提供融资支持。目前华夏银行石家庄分行世行转贷项目落地3个，将为省内新能源企业提供授信11亿元，现已实现低成本世行转贷款投放共计8.29亿元。2017年，该行还要在助力实体经济发展上作出更多贡献。截至一季度末，该行对公贷款余额446.90亿元，支持服务实体经济客户达到14788户，较年初净增了826户。健全营销机制，明确信贷政策2017年，该行以“提升融资服务能力和提升现金管理能力”为主要发展策略，推动实施板块营销和分层营销，落实差异化信贷政策，支持服务实体经济发展。加强条线联动。该行条线积极与金融市场、国际业务、电子银行、资产管理部等密切配合，加强跨条线重点业务的组织推动，前中后台就授信政策、定价策略、成本控制达成共识，提升营销服务效率。明确信贷投向。该行主动把握地方政府债务置换机会，支持新一轮增长中的受惠行业、企业。重点支持列入政府重点项目的旧城改造、棚户区改造、保障房建设等城镇化建设项目及相关的土地运营、土地一级开发等项目；继续支持具有商业化运作能力的融资平台项目；择优支持具有较强综合实力的开发商和优质项目；大力支持政府转贷、节能环保等业务；择优支持旅游、现代服务业、现代农业、影视和养老产业等项目。对于严重过剩行业和污染行业，逐步落实信贷额度压缩及退出。加强重点产品运用，支持重大工程项目面对“三期叠加”和“三化并进”的内外部形势，该行积极转变经营思路，在年初总行确定了同业投资、理财融资、信贷资产、债务融资工具承销等13项融资类重点产品，通过重点产品推广和运用拓宽融资渠道，加速资产流转，盘活存量资产，促进实体经济去产能、去杠杆。今年一季度，华夏银行石家庄分行通过城镇化建设基金业务为张家口市2022年冬奥会场馆建设地崇礼区太子城村、枯杨树村土地整治项目提供融资支持22.5亿元。为高碑店承接北京农批市场项目提供融资支持7亿元。打造绿色金融服务品牌，发力支持“三农”与小微2017年，该行进一步打造“绿助成长、美丽华夏”绿色金融服务品牌，做优做大全行绿色信贷业务。加快置换高污染、高耗能、产能过剩等行业低质低效存量业务，切实推动信贷结构优化调整。重点支持工业节能减排、清洁能源推广、污水处理等节能环保产业的金融服务。截至3月末，累放绿色信贷10.39亿元，较年初增加5.45亿元。紧紧围绕“三农”金融服务工作重点，将有限的信贷资源向县域经济、涉农领域进行倾斜。截至一季度末，该行涉农贷款逾123亿元。深化“中小企业金融服务商”战略，大力提升小微企业金融服务水平。加大产品、服务的创新力度，拓展一批具有一定成长性、有一定结算量、忠诚度较高的企业客户。充分运用年审制贷款、循环贷等特色产品解决中小企业融资难问题。大力支持小微企业健康发展，确保完成“三个不低于”监管要求。据新华社报道，记者近日在北京、广州、杭州等多个城市调查发现，继共享单车、共享汽车之后，共享充电宝、共享篮球、共享雨伞等共享经济新形态不断涌现，并成为新一轮资本蜂拥的“风口”。仅以共享充电宝为例，短短40天时间就获得11笔融资，近35家机构介入，融资金额约12亿元人民币。新的共享经济将对社会带来哪些影响？资本大举布局共享经济公开数据显示，3月底以来，小电科技、来电科技、Hi电等共享充电宝相关企业相继宣布获得亿元级别的融资，行业内总融资额是2015年共享单车刚出现时获得融资额的近5倍。同时，国内BAT三巨头中的两家也开始入局。先是腾讯成为小电科技的战略投资方，接着是蚂蚁金服和来电科技达成战略合作，推出信用免押金服务。除了共享充电宝，共享篮球、共享雨伞在投资层面也引起了关注。共享经济的“蛋糕”有多大？中国电子商务研究中心日前发布的《2016年度中国“共享经济”发展报告》显示，2016年中国共享经济市场规模达39450亿元，增长率为76.4％。国家信息中心分享经济研究中心预测，未来几年，共享经济将保持年均40％左右的速度增长，到2020年交易规模将占GDP比重的10％以上。共享经济渗透日常生活从汽车、房屋这些共享“大件”，到现在通过刷手机分享雨伞、篮球、玩具、服装等“小件”，共享经济正逐渐渗透日常生活。——小型化。如今，在南方一些大城市的连锁餐厅、商业综合体，吃完饭、逛完街再也不用担心一场突如其来的大雨了。用手机扫码可以在共享雨伞投放点借、还伞。——低价化。“收费越来越低，甚至使用支付宝的芝麻信用积分可以免押金。”曹磊说，共享篮球收费为每小时2元，押金费用为29元。以“猪了个球”为例，目前收入来源主要为篮球的租金，未来通过积累流量进行变现。——私密化。“一个非常明显的趋势，是被共享的事物越来越私密化。”曹磊说，不单单是一些日常使用的私人化物品，共享知识、经验也受到越来越多关注，共享从实物向服务转变。盈利模式、安全等遭质疑虽然资本涌入共享经济领域，但也有投资人认为，随着共享经济热度攀升，“伪需求”“伪共享”让市场“虚火旺盛”。业内人士也表示，在资本热捧下，先拼密度、拼规模，抢占线下网点，入驻各大城市商圈，部分新出现的共享形态尚无清晰的盈利模式。值得注意的是，共享经济在安全性、资源浪费等问题上也频遭质疑。一方面，公众担心这些“共享事物”被不法分子植入病毒等获取个人信息，通过手机扫码造成数据泄露；另一方面，雨伞、充电宝等物品损坏率较高，容易造成大量破损物品堆积，产生资源浪费。有专家就称，共享经济不是万能钥匙。到底什么样的东西可以共享？共享是否真的有价值？物品拥有权和使用权是否可以进行切割？这些问题都需要进一步界定和把握。联系我的时候请说是在上看到的，谢谢。
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