自从我去在机关上班接送领导,领导为什么不来我家玩

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-10-15 21:43 标签： 国企领导开公车上下班
“赔钱了知道找领导反映了，你挣钱怎么不找领导反映啊。”——《我爱我家》丨熊市来的太突然_财经天下传媒_传送门
“赔钱了知道找领导反映了，你挣钱怎么不找领导反映啊。”——《我爱我家》丨熊市来的太突然
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只有当你做好了永久持有这些股份的准备，而不是为了以更高的价格卖给他人，才算得上理性的投资。读者诸君，请以这个标准来考察一下你手上的投资！杂志标题：熊市来得太突然作者：周展宏先讲几段花絮。上周，在厦门跟一位大学同学见面。同学是位企业家，从不炒股，但他夫人对股票比较热心，知道我已出版了投资专著《投资者的记分牌》，所以特意出席我们的晚餐会面，征求我对于证券市场的看法。事实上在过去几个月里，特意打电话向我征求证券投资意见的同学已不下十位。6月29日，在联想控股（3396.HK）上市的媒体见面会上，一位记者提问时说，他买的股票有三只跌停，还有一只停牌。在私下里，关于股市的讨论更是热烈。这也难怪，参加联想控股香港上市的记者多是财经和证券媒体的记者。周四在从北京开往南京的高铁上，我看到了令我惊奇的一幕，身边的中年妇女拿着手机，一路上都在看证券软件上的新闻和讨论。刚刚过去的三周（6月15日至7月3日）对A股股民来说是伤心的三周，上证综指下跌了28.6%，深证成指下跌了32.3%，创业板指数则下跌了35.5%。舞会结束的铃声，在最令人意想不到的时刻响起，一开始大家不以为意，等窗外吹进凛冽的寒风，大家似乎才反应过来。几乎所有人都在找下跌的理由并指责中国证监会的时候，我很奇怪，过去三个月股市大涨的时候，怎么没有人感谢证监会呢？在赚钱的时候，大家都觉得靠的是自己的本事；而赔钱的时候，人们又都愿意从外部找个借口。行为金融学认为，人都有高估自己能力的倾向，而上述现象就是这种倾向的一个具体表征。事实上目前市场的估值水平不过是回到三个月前的状况而已。世界上从来不存在只涨不跌的证券市场，因此，调整不仅是正常的，从估值水平看甚至是必要的。即使截止到7月3日休市时，上海主板市场的平均市盈利仍然有18.1倍，深圳主板的平均市盈利仍然高达29.7倍，中小板平均市盈利仍然高达56.8倍，创业板平均市盈利仍然高达93.8倍。如果说我们把15倍市盈率作为一个合理的估值水平，那么深圳主板、中小板和创业板都还有非常大的下跌空间。因此目前这个阶段，我认为总体上投资股市的风险仍然很大，只是部分大型蓝筹公司比较便宜，其中又以银行为最典型代表。值得提醒的是，金融市场是一个信心维系的市场，一旦信心消失，后果往往非常严重。我在这里暂且做一回算命先生吧。我认为目前有90%以上的概率进入熊市周期，即便决策者推出无数救市的措施，我认为也只有10%的概率可以将市场的恐慌消除，重建股民的信心——而问题在于，在我看来，这种信心也是虚幻的，因为大多数企业的基本面并不能支撑目前的估值水平——没错，我说的是暴跌后已经下降的估值水平也很难得到支撑。如果各位认为我只是危言耸听，那不妨去读读我写的新书《投资者的记分牌》，那里面有我2007年对总体市场的看法，最终被市场所验证。我当然知道我说这些话并不讨人喜欢，很多人已经赔了很多钱，我对熊市的预言无异于在他们的伤口上撒盐。然而我发现只有在这个时候，人们才能听得进逆耳忠言，那些懵懵懂懂入股市的人才会考虑一下自己买的究竟是什么。查理·芒格曾经被一位漂亮女士逼着用一个词来说明他为什么会获得巨大成功，芒格最后的回答是两个字——“理性”。做股票投资时怎么才算得上理性？只有当你做好了永久持有这些股份的准备，而不是为了以更高的价格卖给他人，才算得上理性的投资。读者诸君，请以这个标准来考察一下你手上的投资！如果是否定的答案，无论亏损还是盈利，你都应该在合适的时机撤出这笔投资。今年早些时候，一位朋友问我对市场的看法，我答以“牛市，有风险”。她如获至宝地说：“你说牛市我就放心了。”我有点哭笑不得，我其实是想表达要警惕牛市高估值的风险，可她却理解为可以放心炒股的信号。今天，如果要我对市场再做一个判断的话，我的回答会是“熊市，也有风险”。为了避免误解，我不如在此解释一下熊市的风险。首先，熊市持续的时间可能很长很长，这对投资者的耐心和现金流都是不小的考验；其次，熊市是好公司和坏公司的试金石，只有好公司才会在熊市显现出其价值，坏公司则会被市场抛弃。这需要投资者具备识别好公司还是坏公司的能力，而这样的能力得来并不容易。最后提供一个建议：赶快找机会把融资盘给清了，别用杠杆，更别指望用杠杆来翻盘。为了救市，监管者放宽了对融资抵押物的限制，但我劝你最好别利用这个宽松政策，因为如果使用不当，最终它可能会令你倾家荡产！（专栏作者观点不代表本刊立场。投资有风险，入市需谨慎。本文不构成对任何人的投资建议。）版权声明：本文系《财经天下》周刊独家稿件，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。长按识别二维码关注我们“财经天下”聚焦商业世界，我们只报道这个时代最具成长性的公司和人物。
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7月8日 15:03
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