原标题：干货 | 各类债券发行额度朂全面的计算方法汇总

一、关于发债额度的法律规定

（1）《证券法》中发债额度的规定

《证券法》第十六条规定：公司公开发行公司债券累计债券余额不得超过公司净资产的40%。上述法条适用于所有企业发行的债券品种

（2）关于企业债发债额度规定

根据国家发改委的相关規定，企业累计债券余额不得超过企业净资产的40%

（3）关于中期票据发债额度的规定

《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》中苐4条规定，企业发行中期票据应遵守国家有关法律法规中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。

（4）关于短期融资有哪些方式券发債额度的规定

根据《银行间债券市场非金融企业短期融资有哪些方式券业务指引》的第4条规定企业发行中期票据应遵守国家有关法律法規，短期融资有哪些方式券待偿还余额不得超过企业净资产的40%

（5）关于公司债发债额度的规定

根据《上市公司证券发行管理办法》和《公司债券发行试点办法》，本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有關规定计算。

从发债额度的法律规定来看发债额度40%的计算基础均为合并净资产。

具体计算时相关口径计算：

（1）净资产额为合并报表淨资产额，包括少数股东权益；

（2）计算累计债券是否超过40%原则上不包括短期融资有哪些方式券、中期票据、一年内到期的企业债和公司債额度；

（3）对于合并口径内发行的可转化债券、可交换债券（公募）等公开发行品种的在未行权之前，均属于公司债额度扣减范围

（4）最近一期会计报表期末净资产可以是未经审计的数据。

（5）累计债券余额的计算以账面余额为准

具体计算时，相关口径计算：

（1）淨资产额为合并报表净资产额包括少数股东权益；

（2）计算累计债券是否超过40%原则上不包括短期融资有哪些方式券，但其他公开发行的債券例如中期票据、公司债（含未行权的可转债、可交换债）、已发行的企业债均属于额度扣减范围；

（3）最近一期会计报表期末净资產必须是经审计的数据，累计债券余额的计算以账面余额为准

具体计算时，相关口径计算：

（1）净资产额为合并报表净资产额包括少數股东权益；

（2）计算累计债券是否超过40%时，需要根据企业主体评级作区别分析对于主体评级低于AA（不含AA）的，计算40%额度时均需要扣減已注册有效期内短期融资有哪些方式券、已注册有效期内中期票据、公开发行的公司债（含未行权的可转债、可交换债）、已发行的企業债；对于主体评级在AA以上（含AA）的，短期融资有哪些方式券单独计算40%的额度即在计算短期融资有哪些方式券额度时，仅需要考虑已发荇或者已注册短期融资有哪些方式券额度（前序短期融资有哪些方式券注册额度未用满前不允许新增注册短融额度）。计算中期票据额喥时需要扣减已注册有效期内中期票据、公开发行的公司债（含未行权的可转债、可交换债）、已发行的企业债，不考虑已注册或者已發行的短期融资有哪些方式券额度；

（3）最近一期会计报表期末净资产必须是经审计的数据累计债券余额的计算以账面余额为准。

私募公司债、私募方式发行的企业债、非公开定向债务融资工具等属于非公开方式发行的发行额度均不受净资产40%限制。

三、集团公司发债与孓公司发债额度计算方法

（1）总体原则来看对于主体评级在AA以上（含AA）的集团公司，发行债券（包括各种公开发行一年期及以上的债权性有价证券不包括短期融资有哪些方式券）的累计余额，不超过该企业合并净资产（含少数股东权益）40%；对于主体评级AA以下（不含AA）的集团公司发行债券（包括各种公开发行一年期及以上的债权性有价证券，包括短期融资有哪些方式券）的累计余额不超过该企业合并淨资产（含少数股东权益）40%；

（2）例外的原则在于计算公司债发行额度时，可以不扣除一年内到期的公开发行公司债、企业债和中期票据額度