迈克尔，马科斯搞研究出身。但他对实际操作更感兴趣，一开始是偷偷摸摸地干，后来干脆辞去高薪研究员职位，专职从事外汇、斯货交易。他在一家期货公司做交易员，有几年他赚的钱比公司所有其他交易员赚的还要多。10年内，他的公司帐户增长了2500倍。

马科斯的成功有多方面因素：首先是个人努力，有一段时期他几乎是24小时不停地转。第二是遇明师指点，从黑暗走向光明。对于大部分交易高手来讲，早期失败似乎是司空见惯。马科斯也不例外，他头几次交易没有一次赚钱。更有甚者，他不只一次全军覆没。这说明一个道理，早遭败绩表明你一定有什么地方做得不对，但并不一定证明你将来一定失败。

问：你当初是怎样对做期货感兴趣的?

答：我本来是要搞学问的。1969年从约翰斯·霍普金斯大学毕业，成绩优秀，是班上的尖子。克拉克大学为我提供心理学博士奖学金，本来就要安安稳稳地当教授的。当时我结识了一个叫约翰的人。他宣称可以帮我投资，每两个星期保证翻一番。我被说动了心。我从未投资过，所以一点疑心都未起，连问都不问他怎么能赚那么快，马上雇他为投资顾问，周薪30美元。我拿出自己1000美元的积蓄来做期货。第一次我和约翰到期货公司，看到各种报价根本不明白是怎么回事。公司的扩音器上有人建议买大豆期货。我问约翰该不该买，结果发现他也一窍不通。不过我们还是进了一张买单。说也奇怪，我们刚进场，大豆价格就开始下跌，就好像市场专等着我进场然后反走一样。不过我那时候似乎直觉就不错，我们马上砍单出场，只赔了100美元。下一笔做的是玉米，结果与第一笔差不多。第三笔做的是小麦，结果还是赔。我们花了3天把钱输光。当时我们是以几天输光来衡量我们是否成功的。一千块赔光，我解雇了约翰。他说我犯了一生最大的错误，他要到百慕大去洗碟子挣本钱，然后做期货，等成了百万富翁后就退休。从那以后我再也没听到他的消息。我后来又攒了500美元，做了几次银子，但还是输光了事。我的头8次交易全部赔钱。

问：你有没有想到过或许你不适合做期货交易呢?

答：没想过。我读书一向成绩很好，所以我觉得只是个经验问题。我父亲在我15岁时就去世了。他留下了3000美元的保险金。我不顾母亲的反对，把钱兑现了。这一回我学乖了，先读了一本关于小麦和大豆的书，然后按照一家投资顾问的建议买了张小麦合约，赚了两百块钱。我激动得不得了，等价格回跌时又买了一张，又赚了一笔。接下来纯属是走大运：我在1970年夏天买了3张12月玉米合约，正赶上那年的大虫灾。我接着又买了些小麦、大豆合约，一个夏天过去后，我一共赚到3万美元。第二年春天，市场上有一种广为接受的理论：蝗虫熬过了严冬，又要再一次危害庄稼了。我向母亲借了两万块，连同自己的3万全都投进小麦和玉米期货。我进场后市场不上也不下。有一天《华尔街日报》发表了一篇题为《芝加哥交易所蝗虫比玉米地里还多》的文章。玉米期货开始下跌，很快就到跌停板。我一下子楞住了，想出场但只是傻看着，希望市场会逆转回来。我看着，看着，等到跌停板时我已经出不了场了。当晚我想了一夜，没有选择只能砍单出场。第二天一早我平掉所有单子，一结帐自己的3万赔光不说，母亲的钱也赔了12000。我气极了，决定去找一份工作。我到一家证券公司当分析员，看到隔墙别人在做单心里总是痒痒的。那家公司禁止分析员做单，但我不管那么多，从母亲、兄弟和女朋友那里借了些钱，又悄悄干了起来。为了保密，我和我的经纪人约定好一些密语。"太阳出来了"是一个意思，"天阴 "是另一个意思。这样做下来我还是输钱。输了借，借了再输，同一个周期一再重复。

问：你当时知道自己什么地方做得不对吗?

答：问得好。我当时根本就没有做单原则，我哪儿都做得不对。1971年10月，我在经纪人的办公室碰到艾德·西柯塔，我的成功全归功于他。他当时刚刚毕业，研究了一套电脑技术交易系统。他让我和他一起边搞研究，边做单。他对市场的知识很丰富，交易方面也很成功。他基本上是顺势做单。他教我如何砍单，如何赚足利润。虽然有艾德的指导，可我还是继续赔钱，主要是我自己耐心不够，时机掌握得不好。1972年夏天，尼克松政府开始放松物价冻结。我在胶合板市场赚了一大笔钱，从700赚到12000。当胶合板价格上升1倍多期间，木材市场几乎没多大动静。我又像上次做玉米一样把所有钱压上。这时正好赶上政府出面发表一连串表明，说要打击木材市场的投机者，期货一下子猛跌，我又一次陷入绝境。两个星期我一直处在即将全军覆没的边缘。我痛恨自己又犯了同样的错误，从那以后我再也不敢做单过多。还算运气好，政府终究没能控制住物价，两周后市场开始逆转，我扭亏为盈，等出场时赚了1倍。到1973年我已将帐户增值到64000美元。

马科斯后来在纽约棉花交易所做了几年交易员。现场交易培养了他对市场敏锐的感觉。1974年8月他应聘到一家期货公司做交易员，从3万美元做起，10年后滚成了80万。其间公司只给他增加过10万本金，其余年份每年从他账户里提取30%。这10年他平均每年收益都超过100%，1979年更是成绩惊人黄金从400美元涨到900美元一盎司，马科斯出出进进，获利颇丰。苏联入侵阿富汗那一天，他在电视上首先看到消息，打***到香港发现金价未动，立即买进20万盎司，几分钟后消息传开，金价大涨，他一下子赚了上千万美元。至今马科斯到香港访问时还不敢去参观黄金交易场，那一次吃亏的人都还记得他。对外汇市场，马科斯更有深刻体会，他说：有一段时间，我做外汇量很大。比如里根当选总统后那几年，美元很强，我经常抛空几亿马克，这样大的进单量当时并不多见。由于外汇市场是24小时运转，非常劳累。睡觉时我总是每隔两个小时起来一次看市场。澳洲盘、香港盘、苏黎世盘和伦敦盘都是晚上，我每一盘都看，结果婚姻破裂了。

问：你晚上起来看其他市场，是不是怕纽约盘开市时自己方向反了?

答：是的。虽不常发生，但总要警惕。这样可以防止吃跳空的亏。我记得有一次，大概是1978年年底，当时美元被杀得一塌糊涂。我和柯夫纳合作甚密，天天谈美元的走势。有一天我们注意到美元莫明其妙地走强，没有任何消息可以解释价格的大动。我们赶紧平掉所有外币买单。那个周末，卡特总统宣布了支持美元计划，要是我们等到纽约盘开盘，我们早就完蛋了。那件事证明了我们的一个想法：大玩家，包括政府，总是有小道消息。如果我们发现无法理喻的意外价格波动，总是先出场，然后再查原因。我的意思是，出于礼貌，美国政府事先把消息通告欧洲中央银行，它们常常在美国政策公布之前先采取行动。因此价格总是在欧洲盘先动，尽管新政策是我们这边提出的。如果是欧洲人发起的，那价格自然也是在欧洲盘先动。我认为最好的交易时间常常是欧洲盘。

问：你除了早期赔钱外，还有哪些失败的教训呢?  

答：最惨的一次是德国中央银行干涉市场那次。当时我做得好好的，买了很多马克。德国中央银行突然决定进场惩罚投机客。我打***过去，得知5分钟赔了250万，赶紧砍单出场，而不是坐待250万亏损变成1000万。但半个小时后跌下去的又全部涨了回来。

答：没有。到那时我已毫无斗志。 

问：事后看来，你觉得当时砍单对不对?

答：对的。但事后全走回去，心里总是不好受。

问：你觉得做一个高手是不是内在的技巧?

答：我觉得要成为顶尖高手的确需要内在技巧-----天份。这就像出色的小提琴手一样。但做一个有竞争力的赚钱能手是一种可以学会的技巧。

问：经历过转败为胜，你对初学者或赔钱的交易员有何建议?

答：首先，每次进单风险不得超过本金的5%，这样你可以错20次。第二，一定要有止蚀单，要真进场。 

问：你进单的同时是不是出场单也交给经纪人呢?

答：是的。还有一点，进单后要是感到不妙，不要怕难为情，该出场就马上出场。心里不踏实时先出场，好好睡一觉。我经常那样做，第二天就全都清楚了。

问：你有时出场后不久是不是又马上进场?

答：是的，常常是第2天。你进场后没法思考。出场后才能想清楚。

答：也许最重要的原则是守住赢单，砍断输单。两者同样重要。赢单要是不守住，输单就赔不起。要根据自己的判断做单。我有许多朋友都是有才气的高手。我常常提醒自己，要是盲目跟着他们做一定赔钱。他们有的人赢单守得好，但输单可能守得太长了点;有的人砍单很快，但赢单也走得快。你坚持自己的风格，可能好的、坏的都沾。若楞去学别人的风格，结果可能两边的缺点都让你赶上。

问：什么观念最容易让人上当。

答：你以为专家的建议一定靠得住。要真是个专家倒真可以帮上忙。比如说，你如果是保罗·琼斯的理发师，而他正好和你谈市场，那倒不妨听一听。一般说来，所谓专家，自己都不做单。一般的经纪人永远不可能是交易高手。听信经纪人的话最容易输钱。做单需要个人亲自努力，要自己做功课。

问：还有别的错觉吗? 

答：有一种想法很蠢：市场到处是阴谋。我认识世界上许多大交易员，可以说百分之九十九情况下市场比谁都大，迟早会走到它要去的地方。例外是有的，但持续不久。 

问：直觉对做单有多重要?

答：非常重要。高手直觉都很灵。勇气也很重要： 要敢试、敢败、敢拌，不顺时要能挺住。

问：你碰到连续输钱时怎么办?

答： 过去我曾试过加单，但不管用，后来我就尽可能减少做单量，要是太糟，干脆停做。但往往不会坏到那种地步。

问：很少有人像你这么成功的。你觉得自己有什么与众不同之处?

答：我脑子很开放。我不管感情上能不能接受，只要理智上认为正确的信息都接受。

问：你每天都记录自己的实际资本吗？

答：我过去常做记录。这很有用。如果你的资本有下降的趋势，那是减少做单量重新评估的信号。或者你发现自己赔得比赚得快，那也是一种警告。

问：市场与市场之间有多少共同之处? 比如说，你能像做玉米那样做外汇和债券吗?

答：我觉得一通百通。原则都是一样的。做单是一种感情，是大众心理：贪和怕。任何情况下都是一回事.

　　全球唯一一位四次赢得世界交易锦标赛外汇组冠军的世界殿堂级交易大师――人安德烈?昂格尔。

　　安德烈?昂格尔（Andrea Unger）从小成长于意大利，当他还是一个小男孩的时候就展现了对数学的浓烈兴趣，当时的他就希望长大后能从事一份可以运用数学运算、独立性强且收入与能力成正比的职业。如今，48岁的安德烈已经实现了其自孩童时期就为之努力的梦想，成为了一名全职独立交易员。

　　时间轴快进到今天：安德烈已经成为全世界唯一一位四次赢得世界交易锦标赛期货外汇组冠军的世界殿堂级交易大师，尤其令人叹服的是他在年全球行情萎靡不济同时又大起大落的情况下还能连续三年勇夺第一，成为世界交易史上绝无仅有的三连冠获得者。

　　和其他许多交易员一样，安德烈是在偶然的机会下成为一个全职交易员的。作为一名曾经的机械工程师，他将所学技术运用到工程和技术营销中。1997年，他和一位在意大利玛努利橡胶工业工作的同行决定购买一些该公司的股票。

　　安德烈很快就获得了成功。“只要看到有盈利的时机，我就迅速抛出这些股票。我不敢相信这么轻松就能够获利。”他说。

　　初尝交易胜利果实的安德烈于是购买了更多的股票并决定持有它们。“我记得那时股价急剧下跌，股票市值下降了约70%，我亏了很多钱。”尽管他认为那是一段糟糕的经历，但这段经历也同时让他看到了市场的巨大潜力。之后，他开始研究交易和投资的其他途径。

　　安德烈和他的同行开始购买其他公司的股票并开始***备兑权证（covered warrants，类似于美式买权和卖权）。“大量的资金从我们的口袋流出，但却流向了错误的方向。”安德烈回忆道。

　　2000年，安德烈开始进一步研究交易方法。他得知了AchilleCapecce是意大利的顶级交易员。“我曾经读过关于他***备兑权证并取得了1700%盈利的报道。我想如果这家伙能获得如此高额的表现，那么像我这样的人怎么着也能取得其十分之一的表现吧。”

　　安德烈后来联系了另一位顶级交易员，同为意大利人的DomenicoFoti，他们很快成为了好朋友。在这位良师益友的指导下，安德烈开始了解到市场的无效性，并开始进行快速套利交易。

　　“我开始明白备兑权证是如何波动的”他说。“当标的股票波动得越快，备兑权证则波动得越慢。银行的软件系统很糟糕。我能够计算出期权的公允价值，并通过套利方式进行***。就像玩电子游戏一样，你只有行动足够快速才能预测做市商的动向。”

　　针对报价的无效性，安德烈作了进一步解释：“他们通常延迟20到30秒报价，这对我来说已经足够了，我很享受这样的过程。这就像是游戏，但与此同时，我还在赚钱。”

　　然而，此时的安德烈仍然是一名全职雇员，他不得不在开始上班前以及午餐期间挤出时间进行交易。“我每天做半小时到一小时的交易，这已经足够让我赚钱了。”他说。

　　2001年4月，安德烈辞去了他的全日制工作，离开那份稳定且让很多人羡慕的高薪厚职，告别了他手底下管理着的30名员工，开始冒险尝试当一个独立全职交易员。“我看到了自己在交易中的更多潜力。在交易中，我知道如果我做得好，我就会赚很多钱，我也不会依赖于任何其他人。”他于是说。

　　安德烈将他作为工程师的职业素养融汇到构建持续盈利模型的交易方法中。“作为一名工程师，你习惯于按照一定方式进行思考--找出哪些是正确的、哪些是错误的；没有随机方法；一个人必须让每件事情井然有序，就像做流程图一样。”

　　他补充道，“我的工程和技术营销背景增强了我的视觉图形分析能力。借助于价格和图表，我能够从数据开始进行分析，并提取数据之外的有用信息。”

　　他也指出他的童年和家庭是促成他成功的重要因素。“当我还是一个孩子的时候，我就和小伙伴们一起到外面玩耍，那时还没有像电脑这样的东西可以玩。我们喜欢各种类型的游戏，但我们――我和我的小伙伴们――都非常自律，并尊重来自我们每个家庭的不同规则。这样的态度增强了我们规矩行事以达成目标的意识，并且我们总有参考标的――把家庭作为最重要的决定要素来考虑。如今，我也有一个温馨的家，家人欣赏我的工作以及我做的所有事情。这对我做任何事情都有莫大(,)的帮助，尤其是交易--在舒适的私人环境中，你能加强你的意志力，做到尽可能最好。”安德烈说。

　　紧随市场情况作改变

　　正如其他很多成功的交易员一样，安德烈也发现了紧随市场变化而改变交易方法和策略的必要性。“我了解到交易备兑权证的方法不会一直持续有效，因为银行会改变他们的软件。”

　　安德烈开始着手摸索适合他个人特性的方法，开发自己的交易系统。2004年，他参加了世界交易大师拉瑞?（Larry Williams）的交易研讨会，由于这个课程，他进一步完善了自己的交易方法。

　　安德烈开始把注意力集中在日内交易系统上，在该系统中，收盘时，所有平仓交易均已完成。“因为我总会担心持仓过夜的话我的钱会发生什么变化，因此，我选择不持仓过夜，这样我便能睡个好觉。”

　　安德烈始终看盘中的趋势交易，同时通过数据运算推算出较可能出现市场异常波动的日期，暂停交易。

　　他研究每日的图表形态，搜索出最佳区间并对它们进行反复验算，目的是研究这些图表究竟是如何起作用和对应的表现是怎样。

　　技术指标并非是安德烈优先选择的工具，但他的确强调了头寸控制的重要性。他解释说：“保持清醒的头脑是最重要的，特别是在比赛中。因为在每次交易时，要想获得尽可能高的收益，就会产生相对较高的风险。”

　　安德烈通常会制定一些策略以“着重平衡不同交易的表现，限制交易频率。”

　　但在比赛之前，安德烈则通常会调整系统，以最大化他的头寸表现，因为它们“通常对下一单交易起作用。交易的频率越高，你的系统改变头寸的次数也越多。”

　　安德烈现在在使用自己开发的13到16个系统进行一揽子交易，其中有些是自动交易系统。“我的系统能够告诉我一切信息，我没有设置全权委托的方法。”他说。

　　安德烈目前已开发并使用顺势和逆势两种交易系统，主要在期货市场上交易，包括DAX指数、欧洲斯托克50 指数、长期国库券、E-迷你标准普尔500指数期货以及货币期货。他的系统通常采用5分钟图，他仅持有当天头寸，从不持仓过夜。

　　2005年，安德烈参加了欧洲顶级交易员锦标赛，以三个月超60%的盈利表现赢得了比赛。

　　2008年世界期货交易锦标赛是安德烈参加欧洲杯之后的下一步。“我想尝试业内最著名的交易锦标赛，时间跨度一整年的比赛对我个人而言会是一次极好的挑战。”他说。

　　在2008年一整年中的大部分时间里，安德烈都超越了之前的锦标赛赢家Michael Cook （2007年冠军）和Kurt Sakaeda（2000年和2004年冠军），跻身于第一名的位置。最终，他在2008年9月初掌控住了局势，并在剩下的时间始终保持第一名的位置。

　　“作为一名交易员，参加交易比赛是测试我的系统以及交易技术的一种方式。同时，这也是对我日复一日的工作的一种调节。有些时侯，我也会觉得交易有点枯燥。因此，比赛能让肾上腺素保持在适当的水平。”安德烈解释道。 “同时，这也是非常具有挑战性的经历，由于赛制的关系，其他参赛者甚至公开市场上的交易员都可以跟随我的操作进行交易，这于我而言是一种巨大的责任；只要想到“其他”人能与我同时成功，我那制胜一击的满足感就会倍增。”

　　安德烈发现参加交易比赛实际上有助于自己成为一名更好的交易员。

　　“作为一名交易员，比赛帮助我更多地了解我自己，特别是从心理方面。”他说。“此外，赢得比赛让我能够接触到其他技术熟练的知名交易员。任何观念的改变都有助于我们的活动，因为它能让你从不同角度看待可能影响你下一个交易系统的问题。”

　　安德烈并没有因为荣誉而停滞不前，他孜孜不倦的工作，不断监控和更新他的不同系统。他说，“持续从市场获取最新信息是一大挑战。我从来不会坐下休息，因为市场总是在变化，我需要及时应对这些变化。”

　　他分享了多年来积累的两大重要经验：“你永远都不够优秀”以及“你永远都不能确切知道下一刻会发生什么”。

　　他不把交易视为“赚钱的一种方式”，而把交易视为“工作的一种方式”。安德烈总结道：“你必须热爱交易并让交易成为你的工作。”

　　2008年，安德烈成为第一个赢得全球知名的世界交易锦标赛期货组冠军的意大利交易员，盈利率为惊人的672%。

　　2009年，安德烈又以115%的盈利表现再次获胜，成为在近20年来第一个连续赢得该比赛的交易员。

　　2010年，安德烈?昂格尔使用三个账户同时进行世界交易锦标赛-- 一个“普通型”账户，用于交易E-迷你指数期货、德国DAX指数期货、欧元外汇期货和原油期货；一个“激进型”账户面向全世界任何有获利机会的电子交易市场；另一个“世界杯顾问账户”仅交易四组外汇货币对。这三个账户最终分别获得比赛的第一名、第四名和第五名。

　　2012年，他第四次赢得世界交易锦标赛期货与外汇组的冠军，成为全球交易史上唯一一位四次获此殊荣的交易员。

　　安德烈后来曾解释道，尽管他赢得了2008及2009年的比赛，但他对自己的交易系统并非完全满意：“我需要分散风险，这是我为什么在指数期货和外汇期货以外还加入原油这个产品来涵盖能源板块的原因……通过增加新的板块，即使指数在某段时期内没有太大的波动，我的系统仍然能正常交易。”

　　安德烈常常强调交易领域之外的生活，他建议人们“除了交易之外，留点空间给生活。”

　　对于他而言，这意味着留出时间给跑步和进行体能训练。作为一个竞争者和目标设定者，他下定决心，从2010年9月开始跑他的第一个马拉松，他相信这样的目标也有助于锻炼他成为一个成功交易员。他解释说“跑步能放松心情并锻炼我的自律能力……有时在市场上的失败可通过愉快的跑步得以平复。”

　　尽管马拉松的长度具有挑战性，但当他仅用三个多小时就完成柏林马拉松时，他获得了“极大的”满足感。他说：“这让我感到：只要认真计划、坚持训练和保持自律，我就能够完成任何目标。这同样也适用于交易：计划是需要的，自律是必须的，成功的满足感是极好的！”

　　安德烈?昂格尔与我们分享了围绕交易系统开发的秘诀：

　　1、保持简单的理念。即使遗传算法(genetic algorithms)或神经网络法(neural networks)有可能会让你得到一定时间内的卓越表现，老式的、简单的理念也能带给你良好的结果。

　　2、小心并防止使用过于优化的模型。一个良好的过滤器（filter）和一种数据挖掘方法之间的界限从来就不会足够明显，如果某些情况下你没有看到一个足够让自己信服的退场机制，更好的选择是不进场。

　　3、防止花费太多的时间在摆弄开发工具所提供各种花哨功能上，因为这可能会导致你忽略你的交易目标。首先，很重要的是明确需要开发的系统目标，然后再逐步评估获得该结果所需的步骤。

　　安德烈记得不止一个案例：当他对已经显示出良好结果的策略进行修改时，他却发现此时的修改会导致系统生成的获利减少，但却又无法恢复到之前的版本。“唯一能够防止此类事情发生的方法只有一个--保证每一步都非常精确”，他如是说。

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