Comparative Study on Measures of Window Dressing 财务报表粉饰与分析 讲 授 大 纲 美国上市公司报表粉饰概述 美国上市公司报表粉饰的典型手段 CFE调查报告总结的典型手段 AICPA最新审计准则对舞弊的描述 SEC前主席Arthur Levitt的观点 审计总署（GAO）的调查 中国上市公司报表粉饰的典型手段 报表粉饰的传统手段

西南财经大学 硕士学位论文 上市公司财务报表分析研究 姓名：李玉周 申请学位级别：硕士 专业：会计学 指导教师：王治安 内容摘要 近年来，上市公司大量存在着粉饰财务报表，提供虚假信息，误 导投资行为的现象，严重影响了证券市场的有序发展。从中国的银广 夏事件、琼民源事件，到美国的安然事件、世通事件就是典型的案例。 虽然目前对有关上市公司财务报表粉饰、造假分析的文章很多，但对 一些主要问题的认识还不够深入，特别是通过对上市公司报表作假常 用手段的系统研究，导出对上市公司报表分析应采取的专门方法，以 及如何利用上市公司已经披露的信息从现金流量指标重点研究报表 的可靠性。正是基于这种考虑，笔者选择了《上市公司财务报表分析 研究》作为毕业论文的选题。 一、论文正文由四部分(即四章)构成： (一)上市公司财务报表数据不真实的原因分析。． 笔者认为导致上市公司报表作假的原因有主观和客观两个方面， 具体有五个主要原因： l、财务管理的目标间接导致经营者作假 2、会计假设导致财务报告的局限性 3、财务报表的模式和结构有不合理之处 4、上市公司治理结构的不完善也是公司造假的又一重要原因 5、造假者的机会收益远远大于败露成本，是上市公司敢于造假 的另一重要原因。 (二)对上市公司报表作假常用手段进行了较深入的剖析。 首先回顾了10个上市公司造假主要案件；从案件归纳出上市公 司造假的类型主要有两类，一是粉饰经营业绩，二是粉饰财务状况。 上市公司造假的具体手法有六种：1、利用资产重组粉饰财务报表；2、 利用关联方交易粉饰财务报表；3、利用不恰当的会计核算粉饰财务 报表；4、利用会计政策粉饰财务报表；5、利用政府行为粉饰财务报 表；6、其他手段 (三)论述了上市公司报表分析常用的方法和技巧有十一种：一 是报表平衡关系分析法；二是税项分析法；三是应收款项和存货分析 法；四是毛利分析法；五是子公司分析法；六是资产重组与关联交 易分析法；七是资产质量分析法；八是审计意见分析法；九是其他的 特征分析法；十是行业特点分析法；十一是重点科目分析法； (四)提出要重视对报表中现金流量指标的分析。本部分内容分 四方面：1、传统财务分析指标的构成及局限性：2、现金类指标的构 成及优越性；3、两种财务分析体系对银广夏财务状况的分析；4、现 金流量财务评价体系的建立及实证分析。 二、对上市公司现金流量的综合评价中使用了计量统计学中的 “主成分分析法”在此作简单的介绍： 1、在多元问题分析中“主成分分析”是一种常用、有效的重要 分析方法。对多元问题，为简化数据结构、选择最佳变量子集合时主 要采用主成分分析，实际就是降维的过程，主成分分析是将多元简化 为一组足够反映总体特征的少数几元。 2、构建描述性模型，即把考察的对象描述成能够用数学方程表 达的形式，对多元因变量的建模过程就常采用主成分分析。 3、主成分分析主要是通过筛选出最佳变量(主成分)，形成的子 集合来综合反映由原来全部变量所反映的样本特征； 4、分析的思路 (1)对某一家公司(某一个样本)的财务数据进行分析会涉及 到多指标(多变量、多元)，在数学上将这种分析称为多元问题分析。 例如：从现金流量角度分析衡量公司的盈利能力，资本运作能力， 偿债能力等，从而想进一步测算该公司投资价值时，我们也许会计算 多个指标(变量、元)——净利润现金比、每股经营现金流量、营业 利润现金比、负债现金比、现金比率、销售收入现金比、资产现金回 报率、经营性现金流入比和全部资产现金回收率等9个指标(变量、 元)，对这9个指标进行分类、整合，可通过构建数学公式，分别为 9个指标赋权并加权求和得出综合指标对公司是否具有投资价值进行 评价。 (2)为什么不对9个指标进行直接建模，而要通过主成分分析 建模?是因为原来的多指标之间难免存在相关性，发生重叠，主成分 则是几个相互独立的综合指标，既能保留原始变量的主要信息，又彼 此独立，比原始变量直接分析更具优越性。