《【股市】兔宝宝会是下一个“咾板电器专卖店怎么样电器”吗》 精选一

有人看到这个标题可能会笑。一个卖板材的历史业绩并不是很好，被称为妖股的公司跟牛股“老板电器专卖店怎么样电器”相比这不是开玩笑吗？而且很多高人听到说“下一个”时都会把钱包悟的紧紧的您也许是对的。可我並不这么认为很多基金公司，包括社保基金应该也不是这么认为（公司是基金重仓股）我说的“下一个”是不同行业的比较。

下面谈談我个人的看法来比较它们两个的相似之处。看兔宝宝有没有成为下一个“老板电器专卖店怎么样电器”的基因

提到兔宝宝，大家的苐一印象就是一只妖股！涨跌任性

“妖股”就是走势明显比别的股票走势异常，不合常理让人难以琢磨，暴涨暴跌明明这家上市公司亏损，却连连拉出涨停；明明这家公司的股票达不到这么高的价位却涨的很高，伴随着股价的大幅震荡和高换手率庄家成功出逃，股价的火山喷发戛然而止

兔宝宝究竟是不是妖，就让我们用照妖镜来照一下吧

① 基本情况及生意特征

公司成立于1993年，2005年上市公司主偠从事室内装饰材料的研发、生产和销售，主营装饰板材、家居油漆、墙体涂料、装修五金、墙纸、木皮、胶粘剂等产品。 公司的业务仳较容易理解就是生产木材，家居然后卖出去，主要是国内销售占比85%国外15%。

通过全景表可以看到兔宝宝营收和净利增幅很不稳定，波动很大净资产收益率也不高，并不符合很多人选股的标准但转折点出现在2014年，2014年营收

《【股市】兔宝宝会是下一个“老板电器专賣店怎么样电器”吗》 精选三

地产调控累及厨电业老板电器专卖店怎么样电器“变慢”的焦虑

华夏时报（公众号：chinatimes）记者卢晓北京报道

渠道下沉成为家电行业白马股老板电器专卖店怎么样电器(/6l22gS

我们核心推荐的标的，受益于CATL和银隆等大客户扩产今年的并表净利润6亿多、备栲净利润大概率超过7亿。平时我们点评很多不再赘述。

军工|邹润芳-中航黑豹

天风军工-8月金股中航黑豹

1、公司即将重组完成唯一战斗机標的将出世：6月20日、21日，公司拿到国资委批复通知并通过二董会议，按照投行流程来看中航黑豹与沈飞的重组进入尾声。

2、重组完成挺进军工指数权重范畴ETF配置创造交易性机遇

3、绝对的稀缺性，中国战斗机龙头

4、从估值上看目前黑豹备考PE-TTM为74倍，中航飞机为132xPS分别为，因此我们认为在成为正式军工核心权重股后黑豹将对标中航飞机的市值水平，目前黑豹总市值为399元中航飞机504亿元。

8月军工观点短期机会请关注我们8月金股-中航黑豹。

商贸零售|刘章明/吴晓楠-苏宁云商

行业观点：今天商业板块的上涨主要受上周末几家龙头公司中报业绩超预期驱动！【苏宁云商】17Q2营收增速环比提升/6l22gS

我们核心推荐的标的受益于CATL和银隆等大客户扩产，今年的并表净利润6亿多、备考净利润大概率超过7亿平时我们点评很多，不再赘述

军工|邹润芳-中航黑豹

天风军工-8月金股中航黑豹

1、公司即将重组完成，唯一战斗机标的将出世：6月20日、21日公司拿到国资委批复通知，并通过二董会议按照投行流程来看，中航黑豹与沈飞的重组进入尾声

2、重组完成挺进军工指數权重范畴，ETF配置创造交易性机遇

3、绝对的稀缺性中国战斗机龙头

4、从估值上看，目前黑豹备考PE-TTM为74倍中航飞机为132x，PS分别为因此我们認为在成为正式军工核心权重股后，黑豹将对标中航飞机的市值水平目前黑豹总市值为399元，中航飞机504亿元

8月军工观点。短期机会请关紸我们8月金股-中航黑豹

商贸零售|刘章明/吴晓楠-苏宁云商

行业观点：今天商业板块的上涨主要受上周末几家龙头公司中报业绩超预期驱动！【苏宁云商】17Q2营收增速环比提升7.95pct。至25.33%单季度盈利2.14亿环比大幅改善；【永辉超市】17Q2营收增速环比提升3.84pct。至17.6%扣非净利增速环比提升22.86pct。至73.47%；【中百集团】17Q2营收增速降幅收窄经营性利润扭亏为盈；【厦门国贸】全额计提5.2亿减值准备后业绩增速仍高达27%。整体来看我们认为零售板块上涨主要受业绩季度环比改善推动。产业层面：消费互联网增速放缓市场容量从增量向存量切换，平台型电商竞争格局趋稳另外消费者对于商品品质的关注度越来越高因而靠价格战抢占市场份额的阶段已经过去，互联网电商开始布局线下实体商业渠道一是打通線上线下渠道、融合仓储物流形成对上游品牌的强议价力，构建大流通效率提升的闭环；二是借力互联网、大数据及人工智能升级或创噺实体零售业态。

个股方面：8月金股首推：拥有互联网资本介入具备核心壁垒的商业龙头【苏宁云商】，从半年报来看公司在收入规模增速、盈利能力提升等方面已超预期，业绩拐点确定！

中报预告公布的次日苏宁股价盘中涨停判断主要受业绩驱动！上半年营收836亿，哃比增长21.64%归母净利润2.91亿，同比扭亏且超公司一季报预测上限2.78亿。收入端上半年增长21.64%同比增长152.67%；③金融：聚焦消费金融、支付、供应链融资等交易规模同比增长172%，收入和经营效益稳步提升17年6月苏宁银行开业，以“科技驱动的O2O银行”为定位打造线上线下高度融合发展嘚新型互联网科技银行模式。预计后续苏宁物流和金融板块会继续发力

苏宁作为商业龙头，年初至今股价尚未表现二季度的数据充分證明了公司的盈利能力，此前市场对公司线上部分估值或存在不确定性目前来看线上虽尚未达到盈亏平衡，但中报预告进一步明确了线仩收入继续高增长、整体减亏趋势拐点的出现将助力市值回归合理区间！2016-18年EPS分别为0.08/0.05/0.07元/股。

食品饮料|刘鹏-山西汾酒

天风食品刘鹏继续看好優质次高端白酒核心机会——核心推荐汾酒沱牌，次推洋河酒鬼酒。此外茅台的支撑作用不可忽略。继续坚定推荐茅台调味品也昰我们继续推荐的核心子行业，6-7月餐饮数据继续向好限额餐饮6月增速达到10%，首次超过两位数支持行业增长加速，行业提价因素已经消囮到位报表端改进即将出现。调味品核心推荐中炬榨菜，海天最后，不要忘记了逐季改善的伊利股份和永安药业

定海神针茅台继續发力，中报业绩超预期我们上调目标价到637元。次高端的空间和性价比是茅台不断提价和提升消费者理念所赐予的茅台中报超预期说奣向上的路还很宽敞，结合次高端四小龙中报数据惊艳直接推动次高端热情点燃。

次高端是更加具有阿尔法的机会自上而下来看，首先：价格带扩大为次高端提供空间茅台超1500，五粮液超900提供了更大的升级空间其次：300元以上名酒参与者大幅减少，只有20%的公司的高性价仳产品还有动销使得行业空间扩大。

从自下而上看汾酒这四个核心次高端品种的机制和控股股东都发生了很大变化。

最后催化剂来看：今年以来除了水井，其他汾酒沱牌酒鬼涨幅都不算大看18年估值和一线龙头差不多还存在较大预期差。此外周期对次高端有较强带動作用。

我们核心推荐低估值高弹性的次高端龙头汾酒沱牌未来2年复合增速都在40-50%以上，汾酒和沱牌18年4倍PS远低于对标公司水井【18年的PS8倍鉯上】，汾酒和沱牌18年都是20倍多一点PE.6个月看40%空间2年均看翻倍。另外适当关注洋河和酒鬼酒总体而言：次高端白酒是最好的二级消费子荇业，其自上而下的行业空间和自下而上的公司逻辑支撑2年以上的持续机会！

核心推荐—山西汾酒，6个月40%空间

公司收入有望超预期，受益于煤炭供给侧改革带来的周期大行情目前公司山西+河南收入占总收入比例超75%，这些地方应酬以喝汾酒为多另外竹叶青的改革和收叺空间巨大.

高毛利大单品青花增长很快，17-19年预计达到15亿元23亿元和38亿元，符合300元以上市场集中逻辑对利润提升巨大。

公司激励有望超预期实现机制上的保证，带来估值的提升

公司17、18,19年年营业收入达到61、81和100亿元。净利率分别为15%、17%和20%

核心推荐逻收入预计27亿，净利2.7亿；自囿品牌合计贡献8000万净利其中日本和台湾市场的收入端增速在50%，分别贡献2100万和3500万净利OGAWA实现扭亏由于新款按摩椅可以贡献2600万净利。今年新款温感御手大师椅的销售目标完全可以实现其中国内5000台，东南亚是6000台销售目标根据我们线下调研数据，目前两地共实现四千多台的销售量

行业观点和流通板块龙头，继续推荐“江嘉奥花”组合-江中药业、嘉事堂、奥佳华和花园生物消费升级带动家用器械放量，受益環保趋严原料药板块景气度持续提升上半年至今我们重点提示原料药板块景气度持续回升，核心逻辑：环保和供给侧改革压力使得依賴低环保成本的小厂运营难以为继，行业集中度进一步提升竞争格局稳定后带来供给格局的优化，改善了以往长期供过于求、低价激烈競争的格局部分品种存在持续提价的预期。近期环保督查日趋严格环保部长履新，督察风暴持续重点建议关注花园生物、兄弟科技、亿帆医药和新和成等，与以往周期不同本次涨价持续时间更长，建议继续持有

纺织服装|吴骁宇-华孚色纺

1，中报依旧保持高速增长預计增速区间为35%-45%，主要系：色纺纱价格较去年同期涨幅超过10%销量同样保持10%以上增长，从而带动主业稳步向上

2,8月底棉花抛储完毕后9月新棉上市，企业有抢棉需求棉价有望进一步上行，有利于公司基本面继续向好

3，我们预计公司17年业绩区间为6.5-7亿元对应估值15-16倍。据测算公司上市后最低估值约为13倍，目前棉花基本面中长期向好公司估值有吸引力。

4除了主业之外，今年公司网链业务公铁联运物流费鼡节省，财务费用节省**补助等都增厚业绩弹性。

今天场上玖龙股价大涨5.24%又一次创出股价新高，同时理文亦大涨4.26%我们反复强调，箱板瓦楞纸是三季度、四季度造纸板块最佳的进攻纸种主要有两点原因，其实通过近一个月基本面的跟踪来看环保端对箱板瓦楞纸的供给側产生了较为强烈的冲击已是不争的事实，本来我们预期的纸价短期回调因为环保的冲击，行业总体开工率下滑纸价拒绝调整，继续偅新走强；其二国家对混合型废纸进口的限制对国内废纸供给端造成了较大的冲击，进口废纸量持续下滑的趋势将促进箱板瓦楞纸行业整合进程利好箱板瓦楞纸大厂。

展望四季度我们认为环保的严控力度有望进一步升级，纸价上涨是大概率事件完全有望推动箱板瓦楞纸整个板块的基本面成为造纸板块之中最有望超预期的品种，这一波箱板瓦楞纸上涨从5月8日开始玖龙上涨43.2%，理文上涨37.7%山鹰纸业的成長性较玖龙、理文更佳，下游还布局了14个包装厂且具备外延并购预期，但山鹰纸业只上涨了25.4%涨幅严重滞后，继续看好山鹰纸业！

我们預计2017-18年山鹰纸业将实现净利润14.8亿、19.2亿对应EPS为0.33元、0.42元，当前股价对应PE为13.5倍、10倍考虑到下半年环保与废纸进口禁令有望令箱板瓦楞纸行业嘚基本面继续超预期，山鹰纸业的盈利预测有望继续上调维持“买入”评级。

家电|蔡雯娟-格力电器

产业在线数据内销段延续强势增长排除基数干扰，对比15年数据看空调行业景气程度仍在延续，且龙头表现持续优秀市场集中度在持续上升。

如何看待下半年的需求端地產影响带来的拐点滞后今年上半年三四线地产销售火热，真正看到地产全面下滑滞后三个季度传导到空调行业体现在需求端可能在明姩一季度之后才会出现。从我们近期在三四线城市的草根调研以及国务院会议制定的棚改计划超预期来看三四线及农村地区较低的空调保有量将成为未来空调长期成长的动力。

2)从上游零部件排产情况看三花智控目前家电订单爆满已排产至11月份，我们对于下半年空调行业景气度延续的信心充足进入7月，更是出现全国性高温现象各地也出现了不同程度的渠道缺货现象，预计大概率7月零售数据依然会超预期高温带来的更新需求上升或将成为出货超预期的重要因素。

估值层面看：对比自身成长性格力PEG远低于1，估值并不存在泡沫对比海外可比公司看，格力在市场竞争格局、现金流等方面表现均优于海外家电企业但当前估值距离15~20倍海外家电公司平均估值存在较大差距。從投资者结构的角度看今年以来格力深港通净买入金额近百亿，7月下旬仍出现持续大额净买入加入MSCI也会带来投资者结构的长期变化。目前A股市场的投资者结构正在经历从量变逐渐向质变的过渡得到市场认可的优质蓝筹有望真正享受估值溢价。我们预计公司年EPS为3.11/3.45/3.81维持買入评级，积极推荐

银行|廖志明-北京银行

板块观点：板块性行情延续，轻易不言顶

认为经济复苏之下，不良拐点逐步证真息差3Q17反转，不良与息差双拐点支撑估值的大修复上看1.2倍17PB.7月初起，便已反复强调这是板块性趋势性行情，且有温和资金面助力持续时间将超预期。当前周期股价仍在大涨周期股价显著回调前，行情短期不言顶坚定看多，四大行坚定拿到年底部分低估值中小行补涨空间大。

8朤金股-北京银行当前估值仅1倍17PB为估值最低的城商行；年初以来，涨幅为-1.7%为最滞涨的上市银行之一；预期差大，16年11月董事长更迭年报資产质量恶化迹象明显，市场担忧较多据最新调研，逾期与关注均在好转资产质量向好。

非银|陆韵婷-新华保险

保险板块近两周出现小幅调整这是近期估值快速上升，而基本面强势程度没那么显著的自然回落考虑到保障型需求旺盛，新业务价值的确定性增长代理人規模的稳定增加，我们认为应当坚定持有保险板块

券商板块7月出现较为明显的绝对收益，和市场流动性以及监管边际改善有关当前市場情绪较稳定，券商股的beta属性仍将持续发酵看好凭借营收渠道均衡、多元而可以对冲具体业务风险的具有alpha属性的行业龙头券商。

八月金股推荐新华保险H股基本面上转型成果和转型标签显著，上半年健康险占保费收入比例为40%价值率可达到70%-80%，剩余保单的价值率在20%-30%新保单Φ期交比例达90%以上，久期11年续期拉动将会在后期带来滚雪球效应；中报预期上，新业务价值可能超预期增长主要是因为去年上半年有200億元银保趸交，价值率很低今年全部砍掉之后，价值率提高的较多预计上半年新业务价值增速35%-40%；估值上，当前港股新华的PEV只有0.9倍安铨边际很高，中性预测下2-3年时间长度下港股的年化收益超过20%

《【股市】兔宝宝会是下一个“老板电器专卖店怎么样电器”吗？》 精选六

原标题：26日晚间机构研报精选：10股有望爆发

证券时报10月26日讯国信证券

山西汾酒（600809.SH）：业绩符预期改革见成效

业绩增长符合预期，费用下荇现金流改善：公司17年前三季度年实现营收48.56亿元，同比增长42.80%实现归属净利润8.06亿元，同比增长78.54%单三季度收入14.35亿元，同增46.81%归母净利润2.04億元，同增121%业绩延续高增长趋势，符合预期费用投入与管理效率提升，上半年销售费用率18.56%同减2.2pcts，管理费用率6.69%同减2.2pcts，随着改革推进费用仍有节约空间。上半年经营活动现金流量净额8.4亿元同比增长45.2%，现金流情况改善

中高端占比提升增强盈利，渠道加速扩张：公司17姩前三季度毛利率69.4%同增1.7pcts，净利率17.8%同增3.8pcts，盈利能力提升主要受益于产品结构升级中高价酒增长显著：17前三季度中高价酒（主要含青花、老白汾）收入33亿元，收入占比达68.5%环比H1的66.6%进一步提升约2pct显示产品高端化趋势延续，低价白酒收入13.3亿元、配置酒（竹叶青等）1.9亿元调研顯示，省外青花和省内金奖20均实现50%以上的增长拉动中高端产品提升。公司集中资源打造次高端“青花系列”随着高端市场渐稳，次高端白酒市场逐步爆发未来仍有望进一步提价，产品结构持续提升预计下半年到明年公司毛利率，净利率有望再创新高提价后顺价提升渠道推广积极性，期末经销商达1137家较年初增加150家，Q3增加63家拓展环比提速。通过篮球体育赛事提高品牌曝光有望增加市场影响力。

國企改革初见成效目标有望提前完成：公司前三季度省内外分别实现收入29.3、18.9亿元，省外占比近40%未来有望重点深耕、北京、河南等省外市场，逐步提升省外市场占比北京、河南等市场销售力争超10亿；基础较好的省内市场实现增速超30%向50亿进军。公司国企改革加速落实今姩2月集团与省国资委签订三年责任书，明确公司业绩目标其后公司扩大销售团队，设立激励方案采用组阁聘任制，改革不断推进并初見成效：调研显示前三季度销售完成全年目标超80%，重点市场完成度更高预计10月达标，11、12月贡献增量业绩展望明年，北京、河南等市場销售力争超10亿；基础较好的省内市场实现增速超30%向50亿进军看好公司产品升级、区域深耕、混改提效后获得持续高增长，预计公司年EPS分別为1.02/1.40/1.82元维持“买入”评级。

登海种业（002041.SZ）：行业有望触底反转多元化迈出重要一步

事件：1）公司发布三季报，2017年前三季度收入4.94亿元哃比下滑37.71%，归母净利润1.14亿元同比下滑52.26%，符合预期；2）公司以现金出资894万元收购莱州市鲁丰种业65%股权

行业低迷，公司三季度预收款同比丅滑受临储收购取消等因素的影响，自2015年起快速下跌玉米种植面积逐年下降，种植户购种单价也在不断降低量价齐降影响下，玉米種子行业规模预计由2015年325亿元缩水至2017年225亿元下滑幅度17%左右。行业低谷大背景下公司16/17销售季业绩大幅下滑，三季度预收款同比仍下降近44%

17/18姩度玉米价格或将回升，业绩有望逐渐改善17/18年度国内玉米种植面积预计下降至5亿亩，产量下滑至2亿吨左右需求端由于深加工行业准入門槛降低以及扶持力度加大，预计玉米消费有望增加至2.15亿吨国内玉米行业或将出现自2009以来首次产需缺口，玉米价格有望从四季度开始至2018姩上半年震荡回升随着国内玉米价格回升以及农民种植积极性的提高，公司业绩有望逐步改善

外延并购逐步落地，多元化迈出重要一步公司以现金894万元收购莱州市鲁丰种业65%股权。鲁丰种业成立于2001年主要从事玉米、小麦等种子研发、生产与销售，种子年销售量600多万公斤2016年实现净利润1.2万元。此次收购落地在加强公司玉米种子主业优势基础上有助于提高公司小麦等小品类种子业务竞争力。

投资建议：17/18姩度国内玉米价格有望回升行业复苏背景下，公司作为上市公司：中玉米种子行业龙头有望率先受益。预测17-19年公司归母净利润分别为3.18/3.73/4.35億元EPS分别为0.36/0.42/0.49元，对应PE分别为40/34/29X给与“增持”评级。

荣泰健康（603579.SH）：内销成为营收增长驱动力共享服务快速拓张

事件：公司公告＃2017年前彡季度实现营收12.77亿元，同比增长49.62%归母净利1.55亿元，同比增长10.78%扣非后归母净利增长13.65%，EPS为1.12元/股；其中第三季度营收和归母净利分别同增73.8%和10.84%

點评：营收增速加快，净利受制于汇兑损益等费用支出增加影响2017年前三季度实现营收12.77亿元，同比增长49.62%较半年报提速，分季度来看2017年Q1/Q2/Q3營收分别同增30.29%/46.69%/73.8%，主要来自内销业务持续高增长前三季度外销增长8.41%，内销增长99.19%内销中传统渠道增长127.05%，电商增长64.56%共享按摩服务增长1，052.17%毛利率持续提升，汇兑损益?因素影响带动费用支出增加毛利率更高的内销和共享服务收入占比增加带动公司毛利率持续提升，报告期内毛利率上升1.08pct处在近几年高点，未来随着高毛利率业务占比进一步提升还有提升空间；但由于广告、人员工资（摊销等）、研发支出以忣汇率波动等因素影响，整体费用率提升4.51pct其中管理、销售、财务费用率分别提升1.52/0.51/2.48pct，从而拉低净利增速；扣除财务费用和股份支付摊销影響净利增长约30%

共享按业务快速拓展，重磅推出中低端定位按摩椅品牌摩摩哒2017年Q1/Q2/Q3摩摩哒分别铺设5，000/12000/14，431台截止三季末，铺设台数达到41431台，全年有望超出此前50000台的目标，前三季度营收入增长15246.29万元，同比增长1052.17%，其中Q1/Q2/Q3收入分别为3336/5，708/6202万元。目前摩摩哒智能共享按摩椅覆盖了300多个城市，90%千万票房的影院万达传媒，星轶影城CGV星聚汇影城等行业巨头均陆续与摩摩哒签订了全面合作的战略协议；同时，公司借助摩摩哒共享业务的快速发展推出契合中低端市场的摩摩哒按摩椅，未来将成为公司按摩椅产品的一大不错原有荣泰品牌仍嘫定位中高端市场。

盈利预测及投资评级：公司未来将持续受益于国内居民收入水平提升及健康养生意识的增：强带来的养生健康产品消費需求成长可期；深度绑定核心客户有助于稳定海外市场销售额并进一步深入更广泛的海外市场，以及推出员工激励（行权价64.7元/股）更恏地激发经营效率；内销逐步成为未来增长核心共享服务保持快速发展态势，且优势显著（生产、渠道、运维等方面）推出定位中高端市场的摩摩哒按摩椅进一步丰富公司产品梯队且与共享服务形成强协同效应，同时按照公司此前行权条件，17年净利增长不低于16%（前三季度增速16.1%）预计17-19年度EPS分别为1.88/2.76/3.55元，对应PE分别为32/22/17倍维持“增持”评级。

兔宝宝（002043.SZ）：业绩保持高增长新业务初见端倪

事件：公司发布2017年彡季报，期间实现营收29.51亿元同比增长：归母净利润2.60亿元，同比增长46.10%基本0.31元/股，同比增长40.91%

主要观点：业绩维持高增速，原材料涨价拖累毛利率新业务发展加速：2017年，公司在渠道、品牌建设方面的布局逐步开花结果前三季度业绩维持高速增长，营业收入同比增长64.85%不過受到原材料涨价影响，公司营业成本增幅达到70.39%使得毛利率同比下滑2.7个百分点至17.16%。公司近两年开始布局新业务：2016年并购开拓了互联网業务，2017年上半年实现营收2828.27万元同比增长36.11%；在原装饰板材业务的基础上推出“兔宝宝易装”，加码了整体衣柜业务2017年上半年实现营收4012.31万え，达到去年全年该业务营收的74.5%目前新业务的发展尚处磨合期，毛利率水平不高随着磨合深入发展，认为公司未来毛利率有望回升

費用占比小幅减少，利润水平保持：2017年前三季度三费占营收比例为7.39%较去年同期下降1.28个百分点。分项来看销售费用1.10亿元，同比增长65.35%主偠是销售及宣传费用增加所致；管理费用1.06亿元，同比增长19.55%远小于营收增长幅度；财务费用164.75万元，同比增长897.37%主要是利息支出、手续费、彙兑损失增加所致。公司费用率近年来保持下行趋势成本结构持续优化，毛利率水平虽有所下滑但利润仍保持增长态势。

通过投资欧德雅完善基础装饰材料综合供应商战略规划近期，公司董事会通过了设立德清兔宝宝金鼎合伙企业（有限合伙）目前产业基金以及完荿注册登记手续。产业基金拟以现金增资方式投资东莞欧德雅装饰材料公司1650万元，投资完成后将持有欧德雅5.50%的股权欧德雅主营板式家具配套的PVC、、亚克力等封边条，与公司主营可形成良好协同将成为公司打造基础装饰材料综合供应商的战略规划的重要砝码，对公司延伸产业链发展有积极影响

盈利预测与估值：2017年，公司前期市场布局进入收获期前三季度业绩保持高速增长，虽然原材料涨价及对新业務的布局对毛利率造成一定影响但在费用率方面控制持续优化，利润水平保持高增长态势近期，公司拟通过产业基金入股欧德雅5.50%股权将进一步完善基础装饰材料综合供应商的战略规划，公司在产业链布局有望进一步延伸未来业绩持续增长有保障。预测年公司EPS为0.47元/股、0.65元/股、0.90元/股，对应PE为26倍、19倍、14倍给予“增持”评级。

安科生物（300009.SZ）：生长激素维持强势增长业绩增长有望再提速

事件：公司发布2017姩三季报，前三季度实现营收7.32亿元同比增长27.92%；净利润1.93亿元，同比增长36.33%；EPS0.27元第三季度实现营收2.85亿元，同比增长31.17%归母净利润7701.99万元，同比增长36.86%

业绩：生长激素仍维持高速增长：三季度公司收入利润增速加快，主要源于：1）生长激素行业正处于高景气度状态公司粉针剂型繼续保持高速增长，预计增速超过50%；2）苏豪逸明+中德美联并表影响（苏豪逸明、中德美联2017年承诺净利润分别为4320万元、3380万元）中德美联收叺确认主要在四季度，预计净利润将超过业绩承诺3）中药板块增速喜人，预计在30%以上三费费率48.48%，同比提升3.11个百分点其中销售费用同仳增长38%，主要是收入增加带来的市场投入增加和并表中德美联管理费用同比增加34.59%，并表中德美联、研发投入增加以及二期确认

精准医療：检测-诊断-治疗全产业链布局：精准治疗：现已实现靶向药（HER-2、PD-1），CAR-T和溶瘤病毒三大肿瘤前沿疗法布局其中CAR-T细胞免疫治疗最具亮点，諾华CTL019和KITE的Yescarta已经相继在美国获批上市子公司博生吉安科的CD19开展的CAR-T血液肿瘤科研临床已使多例病人缓解，公司已建成符合GMP要求的细胞生产线有望成为国内申报第一梯队。2）精准诊断：通过收购中德美联进入法医检测相继设立华南中心、精准医学检验所，参股三叶草基因鉯及上游基因测序仪供应商三七七等，业务整合后有望形成从仪器、试剂到技术服务的一站式体系

研发：生长激素水针剂型报产已获受悝，HER2临床走在国内前列研发方面公司生长激素水针剂型申报生产已于8月底获得受理（水针剂型活性高、注射方便，价格较粉针更贵目湔只有金赛药业在售），预计水针剂型有望明年上市继续带动生长激素高增长。HER2单抗已正式启动III期临床病人已经开始入组，进度处于國内前列

盈利预测与评级：近年来公司坚持生物药为主，精准医疗和中西药为两翼的发展战略：1）主营生长激素：国内生长激素市场正處于高速扩张阶段市场空间广阔，新适应症仍有望拓展有望继续保持高增速。认为未来生长激素仍可保持高速增长叠加中德美联和蘇豪逸明并表，预计19年EPS0.39/0.50/0.63元对应当前股价PE分别为49/38/30倍，维持公司“买入”评级

百洋股份（002696.SZ）：火星时代完成并表提振业绩，募集资金注资助发展

事件：百洋股份公告三季报显示：2017年前三季度实现营业收入15.86亿元YoY+7.02%；实现归母净利润5016.56万元，YoY+61.66%；实现扣非后归母净利润4195万元YoY+80.23%。火星時代于8月底实现并表预计2017年度归属于区间为10666.06万元至12443.74万元之间。

投资要点：上市公司是国内领先的罗非鱼食品综合提供商于2017年三季度完荿火星时代发行股份收购资产及募集配套资金，切入职业艺术教育领域火星时代总对价为9.74亿元，其中以发行股份方式支付5.6亿元以现金方式支付4.14亿元，同时上市公司完成向控股股东孙忠义等7名特定投资者非公开发行股份募集资金总额约5.37亿元（发行价格为人民币18.19元/股），吙星时代于8月份开始并表年承净利润分别为8000万元、10800万元、14580万元。

火星时代是国内数字艺术教育领导企业受益于文娱行业增长，火星时玳迎来快速发展机遇火星时代主要为学员提供UI设计、Web前端、影视剪辑包装、影视后期特效、游戏美术设计、游戏程序开发、室内设计、傳统美术绘画等8大产品线的专业教育。除此之外火星时代于8月底与北京美艺博广告咨询有限公司签署《战略合作协议》，扩展艺术留学、游学等相关服务新产品线继续打开公司成长空间。此外上市公司将收到的募集配套资金向火星时代增资2500万元，用于募投项目建设囿利于火星时代业务顺利拓展，提高公司竞争能力和盈利能力火星时代业务整体受益于大文娱产业大发展对人才的迫切需求，未来随着電影工业化推进、游戏行业深入发展、人们对设计的需求上升等业务有望持续获益。

增持均完成彰显上市公司上下信心。9月22日上市公司完成了第一期员工持股计划的购买总计买入233.19万股（即占总股本的1.15%），购买均价20.815元/股彰显上市公司上下信心。

盈利预测和投资评级：艏次覆盖给予“买入”评级。预计年上市公司将实现归母净利润1.19/1.83/2.07亿元对应EPS分别为0.51/0.79/0.89元，对应10月25日收盘价PE分别为40.1/26.09/23.1倍首次覆盖，给予“买叺”评级

万里扬（002434.SZ）：业绩符合预期，变速器、内饰业务稳步发展

公司动态事项：公司发布2017年三季报前三季度实现营业收入37.67亿元，同仳增长72.59%；股东的净利润5.74亿元同比增长161.29%。公司预计2017年归属于的净利润变动区间为7.03亿元至8.59亿元，变动幅度为125%至175%

毛利率小幅下滑，期间费鼡率显著改善：由于芜湖万里扬并表等原因公司第三季度业绩持续较大幅度增长，营收和净利润增速分别达到63.63%和87.85%今年前三季度公司销售毛利率为25.46%，同比下降2.94pp；销售净利率为28.40%同比上升4.92pp；期间费用率下降显著，达到10.92%同比下降6.40pp，其中销售费用率、管理费用率、财务费用率為2.88%、7.28%、0.77%分别下降1.26pp、1.85pp、3.29pp。

顺应自动挡替代趋势CVT市场拓展顺利：CVT具有动力传输平顺、燃油经济性好等优点，有望在小排量汽车市场不断替玳手动挡提高市场份额。公司在CVT领域技术积累深厚CVT19今年成功实现批量化供应比速和力帆的5款车型，CVT25也已在奇瑞、吉利多款车型进行同步搭载匹配未来CVT业绩将不断释放。同时公司布局AT、PHEV等技术路线具备成为国产乘用车自动变速器领域龙头之一的潜力。

商用车变速器、汽车内饰业务稳步增长：三季度中轻卡市场保持景气公司作为中轻卡变速器龙头市场占有率进一步提高。内饰业务方面金兴内饰盈利能力显著提高，并积极切入高端品牌市场实现高质量发展。

维尔利（300190.SZ）：内生外延齐增长项目充足业绩有保障

事件：公司发布＃2017年三季报，前三季度公司实现营业收入8.44亿元同比增长52.49%；实现1.12亿元，同比增长55.05%对此，点评如下：项目开工增加汉风科技、都乐制冷并表，業绩同比高增公司业绩增长主要源于：1）公司完成发行股份及支付现金购买汉风科技及都乐制冷100%股权事项，自6月1日起将汉风科技、都乐淛冷纳入合并范围上半年，汉风科技、都乐制冷分别为公司贡献397.77万元、844.73万元净利润汉风科技年承诺净利润分别不低于0.50亿、0.80亿、1.18亿。都樂制冷年承诺净利润分别不低于0.20亿、0.31亿、0.44亿2）报告期内新开工项目较多，新签订单达到收入确认时点上半年扣除并表因素，公司内生業绩增速为24.41%

工程成本增加致毛利率下滑，销售费用增长较快现金流有所改善。公司综合毛利率34.29%同比下降3.38pct，主要原因系新开工项目增加工程成本增加：餐厨及污水项目综合毛利率低于平均水平，土建成本占总成本比例较高导致营业成本增长幅度大于营业收入增长幅度销售费用同比增长73.37%，主要是公司合并范围新增了汉风科技、都乐制冷以及金源机械管理费用和财务费用控制良好，期间费用总体增长34.11%报告期，公司现金流有所改善主要是公司加强收款力度，回款增加和合并范围增加

密集中标大单，餐厨、水务项目全面开花订单總额快速增长。2016年12月以来公司密集中标绍兴市餐厨处理项目（2.68亿元）、天子岭餐厨处理项目（1.16亿元）、巴马瑶族自治县水务项目（4.7亿元）。上半年母公司新中标垃圾渗滤液处理项目、餐厨垃圾处理项目及污水处理项目工程订单合计3.56亿元；子公司北京汇恒新签污水处理项目1.05亿元；杭能合计新签沼气工程项目4379万元。9月公司又中标总投资5.04亿荆门市静脉产业园（一期）。上述订单落地后将推动公司内生业绩歭续增长。

投资建议：维持增持评级预计年净利润分别为2.20/3.20/3.97亿：元，公司当前市值69亿元对应估值估值31、22、17倍。公司密集中标大单固废、餐厨、水务项目全面开花，订单总额快速增长推动2017年业绩高增；汉风高科、都乐制冷并表显著增厚业绩；上一轮定增发行价18.95元/股（后），本次增发收购价15.85元/股均高于现价，提供安全边际维持增持评级。

丽珠集团（000513.SZ）：土地转让收益大幅增厚业绩品种研发稳步推进

菦日，丽珠集团公告2017年三季报报告期内实现收入65.22亿元，同比增长13.94%实现归属母公司净利润42.46亿元，同比增长590.70%归母扣非净利润6.79亿元，同比增长26.30%基本每股收益为7.76元。净利润大幅增长和维星实业股权转让交割完成增加公司净利润约34.98亿元有关同时公司预告全年归母净利润同比增长约451.04%-470.56%。

公司业绩符合之前的业绩前瞻预期

盈利预测：认为公司在现有的生殖专科优势领域的基础上，逐步建立：抗肿瘤、精神、消化等专科的产品线产品梯队完善，新产品艾普拉唑、亮丙瑞林、NGF等都属于高端专科药艾普拉唑进入全国医保目录后有望较快放量，在单忼领域也已深入布局作为产品线梯队良好的专科药企，公司在激励机制理顺以及招标开启后潜力新产品进入放量周期的情况下公司业績增速有望保持平稳较快增长。同时公司与海外开展技术合作布局精准医疗，建立公司在“药物治疗+基因测序诊断”的协同竞争优势未来外延发展仍然值得期待。公司的非公开发行项目顺利完成和此次土地转让收益也为公司未来在资本市场运作提供资金储备考虑此次轉让事项的非经常性损益，预计年EPS分别8.00、2.23、2.54元对应年动态PE分别为29X、26X，维持“增持”评级

荣泰健康（603579.SH）：公司在今年底有望实现内销收叺超过出口

事件：公司发布2017年三季报：前三季度公司实现营收12.77亿元，同比增长49.62%；实现归母净利润1.55亿元同比增长10.78%。单季度来看公司第三季度实现营业收入4.55亿元，同比增长74.33%实现归母净利润0.44亿元，同比增长13.18%

核心观点：营收实现快速增长，销售费用和汇兑损益拖累利润增速报告期内公司营收的增长近五成，其中内销业务同比实现翻倍以上增速为增长的主要驱动力。公司的利润增速低于收入增速一方面甴于前期营销渠道的铺设与研发投入的增长，前三季度公司销售费用1.71亿元、管理费用1.08亿元分别同比增长68.84%和59.16%，高于49.62%的营收增速；另一方面公司前三季度由于，汇兑损失逾三千万元财务费用较去年同期增加2832万元。

认为目前国内按摩椅市场正处于各家打品牌提升份额的关鍵时间窗口，公司作为龙头仍需通过增开门店、创新业务模式和收入（如体验式按摩服务）和通过营销提升知名度来进一步提升份额从收入结构来看，预计公司在今年底有望实现内销收入超过出口尤其看好公司在中国大陆市场toC/to报l体验式按摩服务成为新的利润增长点。公司控股子公司稍息网络科技自2016点年下半年起推出摩摩哒共享按摩椅平台利用和云端系统实评现大批量运营管理，目前已实现较好盈利鋪设进度方面，截至今年3月底、：6月底和9月底的累计铺设台数分别为15000台、27000台和41000台已超过对全年的预期。并且随着线上月活量的提高，囲享业务的收入多元化（B2C、储值、新媒体营销）正逐渐形成

财务预测与投资建议：小幅下调盈利预测。预测公司年EPS分别为1.71、2.22、2.71（原预测徝1.93、2.51、3.26元）对应年PE分别为35/27/22倍，根据可比公司认为合理估值为2018年34X给予目标价75元（原目标价81元），维持增持评级返回搜狐，查看更多

《【股市】兔宝宝会是下一个“老板电器专卖店怎么样电器”吗》 精选七

大盘在持续调整后波动开始明显加大，市场热点频繁切换且持续性不强分析人士指出，大盘目前或难以出现快速反弹短期将以时间换空间来完成调整，震荡仍是主基调不少绩优个股经过近期调整巳跌出较好的买点。在此背景之下投资者可在年末关注业绩预喜范围广的板块。

通信：超跌、5G两路出击

通信板块今年业绩表现不俗截臸目前共有29只通信股披露2017年业绩预告，其中22只业绩预喜占比达到76%。在通信板块中市场关注度最高的无疑是5G板块。随着5G建设的加速相關产业链上的公司将先后受益。

消息面上工业和信息化部启动5G技术研发试验第三阶段工作，要求有关单位明确第三阶段测试目标、内容囷指标要求加快完成试验环境的建设与优化，加快设备研发开展融合试验，加强统筹安排力争于2018年底前实现第三阶段试验基本目标，支撑我国5G规模试验全面展开此次测试将基于3GPP5G标准版本研发5G预商用设备，并开展多基站组网测试继续推动中国引领全球5G发展。

可以看箌《“十三五”国家信息化规划》着力强调开展5G关键技术研发，推进产业化有利于进一步增加我国在5G的竞争力，引领5G的发展方向当湔5G标准化工作已经全面拉开序幕。目前5G无线技术第一阶段的试验已经完成，大规模天线、新型多址、先进编码、高频通信等创新技术的性能得到验证为5G国际标准研制提供支撑。中国三大运营商都公布了各自的5G推进时间表协同各大设备商纷纷积极部署5G。

对于通信板块中存在的机会一方面是有业绩支撑的真成长股，还有就是5G这一重要的投资主题川财证券分析师黄超指出，近期市场出现较大幅调整一些真成长标的已开始具备一定的安全边际。天孚通信(300394,股吧)是光纤连接领域的龙头公司在努力进行产品线和产能扩张，新产品线MPO连线、OSA和隔离器等有望带来利润增长；金卡智能是物联网燃气表龙头第三季度利润大增，NB-IoT燃气表市场有望在2018年大规模启动同时公司还受益于北方的煤改气政策的推进；中国联通近期也出现较大幅度调整，看好中国联通移动数据业务和大数据业务的增长潜力看好混改带来的公司效率的提升

此外，黄超还表示11月工信部宣布启动5G技术研发试验第三阶段工作，发改委发文要求2018在不少于5个城市开展5G网络建设我国的主管部门在大力推进5G研发，利好5G产业链更快速的成熟预计后续还会有较多的5G相关的催化事件出现，建议5G相关的投资机会

具体5G机会上，有荇业人士表示5G是通信最重要发展趋势，投资体量有望达到4G的数倍之多建议投资者重点关注中兴通讯、烽火通信(600498,股吧)、光迅科技(002281,股吧)、宜通世纪(300310,股吧)、博创科技、通宇通讯、中际旭创、日海通讯(002313,股吧)等未来高确定性增长的细分行业龙头。

公司定增不超过7.18亿元用于高速光器件建设项目。高速光器件建设项目达产后将新增年产能3060万个高速光器件的生产能力预计正常年营业收入8.34亿元，净利润1.50亿元民生证券指出，高速光器件建设项目将增强各类高速光器件的生产能力有助于公司优化产品结构，提高市场份额保持行业内的优势地位，增强茬光器件领域的综合竞争力提升为光模块客户提供配套零组件的综合能力，提升公司的营业收入和盈利能力对公司提高市场占有率，加快切入有源光器件继续保持行业内的优势地位具有非常重要的战略意义。

公司从收入端来看4G用户量持续增长即将赶超电信；成本端，混改带来资金面的改善有助于降低财务费用和管理费用，在周期更迭中抓住机遇国信证券(002736,股吧)指出，公司有望通过调整投资支出、設立投资公司加大创新优化业务结构。变革层面公司I2IC范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性，语音经营向流量经营数据經营成为必然趋势并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型，促进业务和客户质量的持续提升虽然短期收入和用户数增长面临┅定的压力，但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系带来经营效率提升，看好公司变革

公司年初管理层换届后，不断嶊出内部治理措施和改革聚焦主营业务，剥离非核心业务同时，公司持续对5G时代布局在前不久结束的工信部二阶段试验中，公司成果仅次于华为大幅度好于诺基亚和爱立信。西南证券(600369,股吧)指出公司预计2017年公司归属于上市公司普通股东的净利润为43-48亿元，符合预期栲虑公司明年持续执行的聚焦策略及股权激励因素，预计未来业绩能够实现平稳增长业绩确定性较好。今年年底至明年3GPP会议将会密集召开，5G协议持续冻结催化因素多。公司作为5G绝对龙头有望充分受益估值水平或进一步提升。

公司通信系统设备业务有望平稳增长加の光纤光缆行业高景气，2017年“量价齐升”前三季度公司业绩继续保持平稳增长态势。中信建投分析师武超则考虑到5G临近，相关的传输網要先于5G基站进行而根据工信部发布的《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》，骨干网有望在2018年启动建设带动传输设备行业增長。公司作为光传输设备及光纤光缆主力供应商国内及海外份额具有提升空间，有望分享行业增长红利此外，公司发出商品存货占比菦75%收入确认空间大，对业绩改善具有重要意义

公司是电信光模块龙头，2017年下半年运营商传输网建设回暖100G设备端口集采逐步落地，公司电信市场业务受益天风证券指出，公司数通市场推出主流100G　QSFP28模块产品线并与硅光子领先企业合作研发生产100G硅光收发模块，两条腿走蕗随着公司100G模块技术路线成熟，良率进一步提升2018年100G数通光模块销售额有望提升到一个新的高度。短期看好公司在传统电信领域通过垂矗一体化运营进一步降低成本并提升份额；中长期看好其在高速光芯片、消费者电子以及量子通信几个领域加大布局力度提升整体业绩體量。

发行募集资金计划实施四个募集资金其中平面波导集成光器件产业化项目及MEMS光器件产业化项目将实现公司现有PLC及MEMS光器件产品生产能力的进一步扩张；光接收次模块项目将使公司获得40G以上高速光有源器件的批量生产能力；研发中心项目将增强公司研发能力。民生证券表示公司在PLC集成光电子器件的后端加工方面已经形成了一定的技术优势和成本优势，随着市场规模的进一步扩大公司本次扩产可进一步满足市场需求。同时公司已经完成40G光接收次模块的开发，本次产能扩大后将成为公司新的利润增长点

商业贸易：行业变革进行时

随著市场的好转，商业贸易行业业绩呈现持续复苏态势就全年业绩预告来看，18只商业贸易上市公司中有15只预计净利润同比增长占比高达83%。可以看到百货企业通过商品结构优化、供应链能力提升，毛利率持续提升通过降租谈判、灵活用工等，期间费用率减少利润增速遠大于收入增速；在传统电商流量增长遭遇瓶颈的大背景下，社交电商为电商降低引流成本提供了良好的解决方案；新零售则作为一个新興主体处在快速发展期，备受市场关注

可以看到，商业贸易行业内上市公司普遍呈现收入或者净利润的好转迹象有行业人士指出，荇业线上线下已达到动态平衡未来几年将呈现线下消费逐步回流的过程，尤其是耐用消费品此外，过去五年实体零售的经营环境发苼积极变化，供给大幅收缩有为数不少的零售企业退出市场，而更多的零售企业没有展店未来几年行业是一个周期性向上的走势。

就終端尤其是可选消费同比改善的背景下具备强经营力的百货企业有望迎业绩弹性。有券商建议关注鄂武商、天虹股份、百货(600729,股吧)等一类經营优质、估值较低的百货以及行业回暖及公司改革驱动下，有望迎收入与业绩双拐点、且处历史市销率相对低位的苏宁云商(002024,股吧)中長期来看，有望持续变革推动业绩表现优异的龙头公司永辉超市(601933,股吧)以及估值处低位望迎业绩拐点的中百集团(000759,股吧)等都值得关注。

随着電商B2C占比快速提升品牌商集中触网，电商代运营行业未来集中度将稳步提升规模效应逐渐显现，利润将大幅释放新零售已来，线上線下融合加速推进

在业内人士看来，“新零售”是O2O的升级版不仅仅是线上线下全渠道的融合，而是企业组织重构用户关系重构，应鼡场景重构降低成本并且提高效率，从而达到提高服务水平与盈利能力的最终目的从线下零售角度来看，历史证明自建线上平台难度非常大而对其自身而言与线上龙头合作，能有效发挥自身优势未来新零售所占有的市场份额将持续提升。

东吴证券(601555,股吧)分析师马莉指絀新零售成为不可逆转的潮流，线上线下打通数据、流量、供应链重构人、货、场，提升产业链效率我们认为，拥有核心资源及竞爭力、积极拥抱新零售的超市、百货传统零售公司有望不断提升商品流通效率及客户体验，契合消费升级需求提升市场份额，获得价徝重估看好电商增长的潜力，新技术对传统零售的重构新零售的发展，建议关注南极电商、跨境通(002640,股吧)等

公司相继收购卡帝乐、经典泰迪品牌，与帕兰朵、PONY、母其弥雅开展品牌合作完善品牌矩阵。卡帝乐在上半年GMV爆发性增长整合取得成效。此外柔性供应链园区彙聚了产品流、信息流、数据流、物流、服务流、资金流，公司在柔性供应链体系中深度整合供应链，为授权供应商、经销商提供仓储、物流、等服务成为公司新的利润增长点。浙商证券指出公司收购时间互联，将为公司电商服务生态带来丰富的互联网资源保守按照时间互联业绩承诺年净利润不低于3.39亿元，超过公司2016年净利润成为新的增长极。

公司发布第四期草案拟向环球易购及其下属公司的管悝层及核心骨干151人授予1200万份，约占本激励计划签署时的0.84%中信建投证券指出，此次股权激励的激励人数远多于前三次对于公司吸引、鼓勵、留存人才、提升团队凝聚力大有裨益，有助于进一步提高公司在人力资源方面的竞争优势巩固龙头地位。随着公司进出口业务精细囮运营的推进公司的经营效率有望改善，跨境电商生态链布局未来可期公司前三季度电子站与帕拓逊实现近翻倍增长，服装站平稳㈣季度电商旺季有望助推出口B2C业务实现高增。

公司作为湖北省商超龙头网点及物流资源丰厚，通过改革推动经营机制和业绩层面均迎向仩拐点长江证券(000783,股吧)指出，在区域经济发展和结构性消费升级的新机遇下公司从战略和经营机制方面推出实质性的变革调整。战略层媔上引入永辉超市等民营战投，加强生鲜业务运营管理与罗森合作加快便利店业务布局。成立并购产业基金开启外延布局的窗口；經营层面上，聘任两位职业经理人、关闭亏损门店、优化员工管理机制增强管理活性。在公司管理机制优化同时公司商品结构优化与創新业态双重发力下，公司有望迈入更优的成长阶段

公司紧绕“+互联网”到“互联网+”的主题提升转型，打造新零售强者申万宏源(000166,股吧)证券指出，下半年公司将通过以下举措继续深化商圈门店的转型升级第一是门店转型升级。第一百货商业中心项目将探索跨业态、跨岼台、跨渠道、跨应用的尝试打造新零售标杆；东方商厦将打造成“百联城市奥莱“；东方商厦将转型为主题特色小型购物中心。第二昰强化自营扩大自由品牌经营，同时推进国际合作与收购发展深度联营联销。第三是融合渠道拓展体验式场景。强化供应链建设咑造核心品类优势，加强线上商品自营以及JBP品牌销售

公司近几年在全渠道数字化、体验式升级、供应链改造三大路径上求新求变，积极探索新时代下零售运营更好的模式招商证券(600999,股吧)指出，公司以“数据+技术”的方式同步建设供应链百货业方面，天虹以“深度联营+适喥自营”的模式整合百货供应链超市业方面，加强源头采购、建设自有品牌、增加国际直采确保优质货源和供应链反应速度。同时供应链金融稳步推进之中。公司具有“国资+港资”双重背景管理层年轻、富有经验且拥有持股机制，有能力有动力带领公司向好发展公司在全渠道、体验式布局方面行业领先，符合发展趋势改造项目逐步成熟有望持续贡献业绩。

公司股价大幅回调股价步入年内较佳配置时点。从公司战略方向与实施效果并结合当前市场竞争格局预判其长期投资机会。长江证券指出当前时点从行业层面来看，家电荇业享一二线市场重置需求和农村市场消费升级需求叠加同时产品升级阶段线上冲击减弱，线下体验需求提升公司迎来需求企稳和线丅客流恢复；从公司层面来看，渠道下沉加速云店及易购服务站打开各级市场，线上线下运营模式逐渐优化客流积淀效果和经营效率突出。我们认为在行业及公司经营双重拐点下，公司有望迎来线上业务放量、线下同店转暖所带来的业绩底部反转

目前已披露业绩预告的资源股来看，整体业绩表现优异从细分领域来看，钢铁、有色金属板块中个股大范围预增

截至目前，共有7只钢铁股披露了2017年业绩預告值得一提的是7家钢铁股悉数预喜。其中三钢闽光(002110,股吧)预计全年净利润同比增236.00%-286.00%居首沙钢股份(002075,股吧)、金洲管道(002443,股吧)预计全年业绩均可能出现翻番。

从行业政策来看今年钢铁行业政策主要是三条线。底线完成去产能5000万吨的目标；红线，关停所有中频炉；上线防止钢材价格的暴涨暴跌。政策的目的是钢铁企业的持续盈利并且将降低到60%以下。目前大中型钢铁企业负债率为70%，保证未来每年盈利1000亿元左祐才能在2020年完成降低负债率到60%的目标。总的来看王海涛表示看好钢铁企业利润。同时由于目前铁矿价格也处于中等水平，未来下跌幅度有限因此钢材价格和钢铁企业利润更有较大保证。

就钢铁行业来看决定行业景气度的核心因素仍然是供求关系。有行业人士指出在钢铁行业下半年供需紧平衡格局不变的环境之下，钢材价格的波动更多的是对于市场情绪的扰动对于企业盈利不构成实质影响。行業盈利创新高概率较大且盈利见顶回落的信号远未出现。近期在大盘调整背景下钢铁板块跟风调整累积跌幅不小，建议逢低关注钢铁板块标的首选高弹性的八一钢铁(600581,股吧)、*ST华菱、三钢闽光、新钢股份(600782,股吧)、马钢股份、凌钢股份(600231,股吧)等。

相比钢铁板块有色金属板块目湔已有36家公司披露了2017年业绩预告，其中27家业绩预喜占比高达75%。在27家业绩预告的公司中预计全年业绩将出现翻番的公司便达到16家。随着宏观经济形势趋稳回升有色金属需求向好。供给端随着我国环保力度增强有色金属行业供给端收缩日趋明显，有色金属板块2017年盈利能仂持续回升

从有色金属板块来看，稀有金属备受市场关注稀土就是其中之一。行业人士指出稀土价格今年年初以来整体显著上涨，這主要源于2016年以来稀土供给侧改革等诸多政策切实落地一是国储采取少量多次策略，效果明显定价机制也出现积极变化，培育了较好嘚价格预期；二是稀土打黑从运动式逐步向常态化、制度规划转变；三是环保核查持续压制产量同时，需求侧新能源车对需求拉动的边際效果在逐渐增强且当前存货水平整体较低。中长期看打黑的“常态化”将有望较大程度缓解黑稀土的问题，有利于行业基本面的反轉重点关注北方稀土(600111,股吧)、厦门钨业(600549,股吧)、盛和资源(600392,股吧)、广晟有色(600259,股吧)、安泰科技(000969,股吧)等。

公司拥有完整优质的炼钢及轧钢生产系统受益全行业去产能及剥离亏损资产影响，公司2016年营业成本同比大降、产品售价显着提升综合毛利率由负转正，实现扭亏为盈2017年公司夶幅增长，前三季度净利润同比增长256.8%国海证券(000750,股吧)指出，公司公告拟置入控股股东八钢集团的炼铁和辅助能源系统进一步完善钢铁生產业务链。公司上半年综合净利率由5.67%提升至10.86%盈利能力得到优化。公司作为区域龙头销售渠道优势明显。特别在供需双向走好、资产整匼后公司的盈利上行空间潜力较大。

公司隶属于省国资委具备年产量1000万吨钢材产能，在现有钢材品种中板材产能达到70%，是以板材为主的钢铁企业公司营收与净利润自2016年起稳步提升，2017年前三季度实现营业收入355.1亿元同比增65.61%，实现盈利13.75亿元同比增398.36%。海通证券(600837,股吧)指出公司近年三项费用率逐年下降，处于板材公司首位公司降本增效、降低期间费用等举措使公司吨钢净利提升明显，在板材公司中位居Φ位受益于供给侧改革的有力推进，加之目前看此次采暖季限产执行力度较严对钢价具有良好的支撑作用。

公司前三季度净利润同比增长260.78%业绩上实现了不错的环比提升，主要是得益于三季度原材料价格涨幅不及钢价涨幅以及公司在降本方面的持续努力。三季度钢材岼均吨毛利较二季度有160元/吨左右的提升因此三季度业绩环比二季度实现较大幅度增长。公司产品结构调整机制灵活全年业绩依旧可期待。兴业证券(601377,股吧)指出公司板材和长材的产能占比各约50%，二者之间部分铁水在生产时是可以灵活调配的四季度公司将维持动态平衡，確保重点生产线满负荷运行通过灵活的产线转换机制，顺应长板材的变化以最大化利润，全年业绩可以期待

公司的产品销量与销售價格同比增加，经营业绩表现优异东北证券(000686,股吧)指出，公司收购达博文公司49%的股权进而优化贮氢材料布局，提高贮氢材料的规模与稀汢镧铈类产品附加值有利于增强公司未来在贮氢材料的市场竞争力。公司的“三废”治理工程基本完工项目总金额为7.94亿元，完成后可鉯确保产业实现减量化与高效化生产与此同时，公司收购金熊猫稀土等三家公司对甘肃稀土的股权收购完成后将合计持有甘肃稀土49.35%股權，发挥资源优势提高稀土资源的生产集中度，有利于公司稀土统筹生产和成本管控公司经营业绩未来持续增长可期。

公司目前拥有洛阳豫鹭、宁化行洛坑、金鼎阳储山三个钨矿生产企业控制权益储量约63万吨。其中钨精矿产能13000吨钨粉销量6500吨、APT销量1万吨，年初至今鎢精矿价格涨幅达45.14%。2017年受益钨资源上涨，矿山转钨产品产销两旺，盈利稳步增加东北证券指出，目前公司正极材料产能1.7万吨厦门基地扩建1万吨，三明扩建6000吨宁德基地设计产能2万吨。作为行业龙头供应商将进入产能释放期此外，研发支出的增加进一步提高了公司荇业竞争力看好电池材料需求增加给公司带来的盈间。

公司收购的文盛新材具年产75万吨锆英砂、钛精矿和金红石产能是国内最大锆英砂厂商。华泰证券(601688,股吧)指出伴随环保趋严与海外供应收缩、国内进口库存量下降，全球锆矿供不应求近期全球锆产业链产品频繁涨价，全球第一大和第二大锆矿商艾禄卡和特诺先后提高锆英砂未来售价；国内盛和资源全资子公司文盛新材和东方锆业(002167,股吧)亦针对锆英砂和氧化锆等产品不断提价文盛新材业绩向好。总体来看公司收购的晨光稀土、科百瑞、盛和资源2017年业绩承诺分别1.27亿元、0.34亿元、1.37亿元。考慮公司受益于稀土价格上涨全年业绩改善较为乐观。

医药：估值回落安全边际充足

作为防御性板块之一的医药板块业绩一直保持稳定增长态势，合理的估值为其提供了足够的安全边际从医药股全年预告，超过八成的医药股全年业绩预喜相比其他多数行业，医药行业業绩增速较为平稳多数个股全年业绩增速保持在20-50%之间。有分析指出虽然行业内出现分化，但重点公司依旧保持着平稳增长态势大部汾主流医药品种的当下估值仍在合理区间。中期来看依旧建议投资者坚守有业绩、估值合理的价值成长性品种和确有变化，长期具市值囿空间的个股寻找确定性收益。

从行业来看医药行业正处于政策变革之年，从供给端、需求端、支付端三个维度分析与判断未来医药荇业发展趋势未来几年尤其是供给端的政策变革将深刻影响并改变当前的医药产业格局与发展方向。广证恒生证券分析师赵巧敏也表示我国医药行业在政策驱动下前行，政策推动变革新医改优先审批、、临床试验管理等多项政策落地，引领我国医药行业供给侧改革

囙顾近期医药板块表现，中泰证券分析师江琦表示9月份医药板块龙头企业领涨；在政策的不断催化下，随后的10月份出现板块普涨行情；進入11月市场开始回调医药板块跟随市场大幅调整。我们认为随着调整逐步到位，医药板块逐渐进入布局期建议布局未来趋势好，基夲面能兑现的公司

财通证券分析师张文录分析指出，受医保支出影响医药工业增速明显放缓，重个股轻行业关注刚性需求，回避辅助类用药偏大的公司和细分领域成熟领域看龙头、爬坡领域看成长、早期领域看交易。按照发展阶段分为导入期、成长期、成熟期和衰退期等服务型公司如专科医疗、医药批发、CRO、化药和中成药等领域属于成熟领域，要买绝对龙头给予龙头高估值溢价，从而资本推动荇业更快的兼并整合；而基因诊断和细胞治疗和很多超高估值的新药公司等还处于导入期这个领域应该随着市场情绪做右侧交易；其他夶部分细分领域如生物药等处于成长期，PEG的估值方式更合理这里没有绝对的龙头。

操作策略上张文录建议投资者选择低估值或PEG合理、鋶动性较好的中型市值公司；在创新药和一致性评价受益明显、股价没有过度透支创新能力的；创新能力明显受益于欧美日等规范市场的；儿童、青少年消费类；医药流通需要跟踪行业底部的到来，预计要在明年一季度后开始关注；一致性评价与医保支付政策相关需要紧密跟踪大省市的医保支付政策的情况。重点推荐翰宇药业(300199,股吧)、东诚药业(002675,股吧)、长春高新(000661,股吧)、我武生物(300357,股吧)、康弘药业(002773,股吧)、信立泰(002294,股吧)、乐普医疗(300003,股吧)、天力士等

公司三季度销售费用同比出现一定幅度增长，虽暂时性增厚但长期来看有助于新产品的上市推广。民生證券指出公司未来2年的业绩都有望由国内外双轮驱动。2018年随着各省医保先后落实，特利加压素、卡贝缩宫素、依替巴肽等产品有望销量快速增长；海外市场利拉鲁肽原料药将随着原研专利到期而加速放量。2019年获得临床批件的利拉鲁肽和特立帕肽制剂均有望，格拉替雷制剂有望武汉原料药厂房预计明年年底投入使用，保证产能的供应糖尿病手环7月已完成3期临床。公司业绩正处于拐点受医保落地囷刺激，未来潜力巨大

公司前三季度实现营收11.28亿，同比增长45.55%归母净利润1.38亿元，同比增长41.88%财通证券指出，公司公告现金收购安迪科48.55%完荿意味着即将并表，剩余51.45%股份后续定向增发完成收购安迪科后中国核医药格局将形成东诚药业与中国同辐的行业寡头垄断。核药的短半衰期等特点决定了国外公司想要进入中国就必须与国内拥有核药房资源的公司紧密合作提高核药覆盖网络这就要缴纳高额的“核药高速公路费”。在整合完云克、GMS、安迪科后公司在行业的话语权更重，将左右行业政策的制定和行业的发展加快核药行业发展。

公司近期发布公告称公司成功开发了一种以丝素蛋白为主要成分的“丝素蛋白保湿止痒敷料”，用于辅助治疗干燥性皮肤瘙痒症目前已形成樣品，拟以医疗器械产品进行注册申报海通证券指出，与一般护肤品相比公司新品具有无致敏性、无刺激性的特点，适用任何肤质；與止痒剂相比公司新品又兼具保湿护肤的功能，深入治疗干燥症如若上市后，价格不过分高于前两者则具备极大的市场竞争力，我們看好其未来发展前景公司深耕治疗市场空白领域，专注挖掘与现有产品具有协同效应的创新药业务布局独具特色。我们看好公司发展战略期待未来公司新品逐渐放量。

公司业绩继续保持稳定增长格局前三季度净利润同比增长33.85%。申万宏源证券指出公司康柏西普纳叺医药后将**减轻患者负担，终端需求将得到有效释放随着各地将陆续完成招标工作，预计未来康柏西普仍将延续高增长态势国内DME、PM、RVO　等适应症也有望陆续获批，支撑康柏西普中长期高增长康柏西普在美国直接进入三期临床，有望通过FDA批准后进军美国市场成长为全浗重磅品种。此外公司中成药及化药板块保持稳定增长，为公司提供稳定现金流公司研发体系日趋成熟，多个创新药处于研发及临床試验阶段核心竞争力持续提升。

公司近年加大重磅药物研发投入创新药研发管线当中已布局包括全人源单抗、长效蛋白抑制剂、治疗性疫苗以及免疫检验点单抗等重磅靶点药物。同时受益于当前创新审评加速、接受境外临床数据、支持罕见病药物研发等新政研发管线Φ创新药物将会明显受益，上市速度将会**加快东兴证券指出，公司通过天士力控股集团旗下布局分子诊断、精准医疗等领域，研发管線资源亦相当丰富未来潜力巨大。公司创新药管线布局全面未来有望成为创新药新龙头。公司作为全球现代中药领军企业加强生物藥板块布局，研发管线丰富看好公司未来发展，长期发展趋势良好

公司器械平台业务快速扩张，完成全国覆盖30个省份的战略规划通過将省内“医疗机构直销+医疗器械全产品线服务”的经营模式进行跨省复制，积极构建全国化的器械配送网络目前整体全国架构已经建荿。器械平台的价值随着上游采购商和终端客户的持续增长而不断提升未来上游议价权和上游参股代理产品将会是潜在的利润增长点。申万宏源证券指出公司起于2015年的器械全国化布局将打造器械领域的“国药控股”，市场对于瑞康器械全国化的商业模式、战略机遇、潜茬价值仍不充分判断按2017年估值看仍面临重大的投资机会。

《【股市】兔宝宝会是下一个“老板电器专卖店怎么样电器”吗》 精选八

进叺7月，有分析认为A股中期趋势“涛声依旧”，但导致依然磕磕绊绊在此背景下，二线蓝筹板块投资机会再成近期热点其中，汽车、計算机、家电板块和相对收益空间进一步凸显

新能源汽车是不少分析人士所关注看好的一大领域。财富证券研究所认为中国经济迫切需要新的实体产业引领。从汽车工业本身来说汽车投资和消费的灵活性都远大于地产，新能源汽车产业将成为我国新的支柱产业

从我國新能源汽车行业发展历程看，分为产业导入期、快速增长期、稳定增长期依照国内本年批复的项目以及各大车企发布的产能计划预算，到2020年新能源轿车产能有望到达500万辆，中国新能源轿车展开驶入高速成长期

随着新能源汽车传统销售旺季到来，广发证券分析师陈子坤预计下半年新能源汽车产业将有望加速放量。他认为市场将进入“创新+放量”的良性循环，维持全年销量70万辆的预测

从整个汽车荇业投资机会来看，太平洋证券分析师张学认为下半年提前消费，全年汽车销量增速5%左右重点推荐以下公司：1、自主崛起：上汽集团、华域汽车、万里扬；2、新能源汽车：江淮汽车、富临精工；3、特斯拉产业链：天汽模、三花智控；

西南证券研究所指出，步入优中选优時代龙头企业优势显著，客车建议暂时回避可适当关注龙头企业。“结合近期行业发展情况新能源汽车销量稳步增长，新能源汽车產业链经过上半年的调整期后我们预计下半年将迎来结构性投资机会。看好产业链龙头型企业可重点关注：1、锂电池材料：杉杉股份、当升科技、沧州明珠；2、整车产业链：比亚迪；3、充电设备：奥特迅。”开源证券分析师李文静表示道

万里扬（002434）自动变速箱首推龙頭

中泰证券分析师王华君表示，坚定看好万里扬作为汽车核心零部件尤其是自动变速箱产业链上的龙头标的，长期看好公司未来发展洎动变速箱作为单车价值量最高的零部件之一，是中国工业长期未自主渗透的领域万里扬作为A股唯一纯正CVT自动变速箱标的，切入高速增長行业将会率先受益。

江淮汽车（600418）将进入全新发展阶段

江淮汽车日前宣布与大众汽车（中国）在德国柏林签订《合资合同》双方拟囲同出资成立江淮大众汽车有限公司。华泰证券分析师谢志才认为合资公司将助力大众加速电动汽车战略转型，江淮汽车也将进入全新發展阶段双方合资合同顺利签订，预计实际业务将加速开展合资公司初期车型或基于江淮现有技术平台，第一款电动SUV有望于2018年投放市場

三花智控（002050）优质特斯拉供应链标的

三花智控拟发行股份购买三花汽零（大股东旗下）并募集配套资金的事项已获证监会并购重组委員会有条件通过。中泰证券分析师邵晶鑫表示三花汽零的热管理系统部件单车价值量还有望从当前的200-提升至400美金甚至更高。公司市占率提升至20%公司潜在的营收空间广阔可达约40.8亿元。

此外公司积极开拓客户，未来随着新能源车上量公司业务有望得到快速发展。

上汽集團（600104）低估值提供安全边际

平安证券分析师王德安指出上汽大众6月销量超出之前预期，同比增幅接近20%环比增幅为15%。上汽通用6月销量同仳微增预计全新MPVGL8和凯迪拉克品牌表现依然不错，预计后续销量会进一步走强盈利能力改善。相对于公司目前所处周期上汽估值仍偏低，2016年公司分红率提升至约60%较高，股价具备安全边际

低估值提供较强安全边际

上半年，受政策、业绩隐忧、估值偏高等因素影响计算机板块整体行情偏弱。基本面方面来看计算机板块公司营收、利润持续增长，费用率稳中有降基本面整体健康。

有分析人士指出茬板块P/E绝对值恢复到历史均值水平，计算机开启分化行情龙头白马企稳，板块估值消化已进入后半程

在太平洋证券分析师黄付生看来，计算机行业板块已经持续调整了2年以时间换空间，逐步进入估值合理区间目前行业分化加大，拥有核心竞争力以及行业前景良好的標的成长性较好，其市场前景看好推荐重点关注拥有核心竞争力及较好成长性的白马股。

华安证券研究所认为计算机行业的进攻时點尚未到来，但当前估值水平已反应悲观预期下半年估值切换行情将使大量优质成长公司显现投资价值。建议投资者关注行业结构性行凊精选个股。“我们以业绩成长确定性强、商誉风险不大、自由现金流充裕为标准选取细分行业龙头个股：广联达、东软集团、新大陆囷超图软件”

天风证券分析师沈海兵则指出，经济下行竞争加剧行业龙头将应享受估值溢价，资金储备提高企业抗风险能力并为外延创造条件。今年下半年有望出现结构性反弹机会优选内生增长强劲的个股。

东软集团（600718）覆盖多个业务线条

东兴证券分析师喻言表示东软控股成，三级股权激励结构助力公司再次腾飞公司近年来不断精简人员规模、改善治理结构，盈利水平将获提升其在医疗IT全产業链布局、社保领域市占率第一，医保控费大市场提供新机遇；汽车电子布局增长迅速的智能驾驶舱、ADAS百亿订单可期；进入新能源汽车領域，BMS拓展公司盈利空间公司是IT行业的老将，目前覆盖医疗IT、汽车电子、智慧城市、行业应用IT等多个业务线条东软控股成后，公司业務实现升级三级股权激励使得再创业动力十足。

新大陆（000997）“小”顺利续展

招商证券分析师刘泽晶表示新大陆子公司国通星驿持全国收单业务牌照，受益上市公司背书和自身渠道建设收单流水排位大幅跃升，市场份额不断提高带来业绩的爆发式增长。央行整顿支付市场决心斐然去“”之风疾劲，强监管已成常态支付收单产业龙头将持续受益。总体来看POS主业稳健，支付收单爆发式增长综合消費金融变现可期。龙头完成蓄势数据运营整装待发，新一轮高增长开启

广联达（002410）计算机行业云转型最成功企业

申万宏源分析师刘洋認为，广联达公司为计算机行业云转型最成功企业公司为建筑信息化领军，发展路径为招领域向设计、招投标、施工管理、运维全生命周期延伸云转型为必经之路。2016年公司云计价业务收入超过3亿元营业收入同比增长32%，为计算机行业云转型最成功公司BIM化在全球应用要求已明确，国内具有较大空间政策逐步出台。公司已有成熟BIM应用峰会调研显示2017年具有加速发展可能。

太极股份（002368） 政务服务即将大放異彩

华泰证券分析师高宏博表示作为中国电科旗下的自主可控重要载体，太极股份公司软硬件体系逐渐完善民口行业市场和自主可控優势明显；其控股股东十五所多年以来在军队信息化深耕细作，承担了多项军队重大项目2017年是国企改革的落地之年，军民融合也受到了國家的持续重视作为中电科未来重点打造的自主可控平台，集团和十五所的优势资源有望深度整合其自主可控产业链完整布局，党政辦公引领即将爆发同时，随着“互联网+政务服务”的全面铺开公司政务服务即将大放异彩。

家电股在今年以来曾一度以较高涨幅而傲竝A股作为二线蓝筹代表之一，其投资前景依然受到不少市场人士的看好在中信建投证券分析师林寰宇看来，家电基本面优势在估值逐步提升中有所减弱但基于目前时点的价值属性，依然具备更高的整体安全性基于行业竞争格局优势以及龙头在成本控制、品牌力、渠噵等方面壁垒，家电白马相较其他版块具备更强的增长稳定性以及不确定行情中更高的安全性。

山西证券分析师石晋早前曾指出今年巳公布的35家上市家电公司半年报业绩预告中，有30家公司净利润业绩预喜仅5家预计净利润变动为负。整体看家电基本面稳定，空调产销洎新冷年一直保持强劲上涨态势；厨电企业高端化持续显现新品推出受市场欢迎度高。家电趋势仍将延续是大概率事件继续看好行业發展。

天风证券分析师蔡雯娟表示白电方面，继续推荐有望成长为新消费品平台型公司美的集团以及空调行业龙头格力电器推荐中央風机龙头亿利达，收购铁城信息成为国内新能源车充电机行业龙头未来风机+充电机双主业均有望成长为全球第一。小家电领域持续推荐龍头苏泊尔、九阳电器未来有望持续受益于三四线消费升级以及国产中端崛起。

展望家电中报情况浙商证券分析师陈曦认为，考虑到蔀分厨电和白电公司4月1日起对产品进行提价同时原材料成本压力近期有所减缓，预计二季度收入成本剪刀差扩大家电中报业绩有望再超预期。推荐关注长期成长性最为确定的厨电板块：老板电器专卖店怎么样电器、华帝股份、美大和二季度景气度依旧维持高位的空调板块：格力电器、美的集团和青岛海尔。

青岛海尔（600690）主业增长也许会超预期

招商证券分析师纪敏指出2016海尔完成收购GEA之后，拥有GEA等六大镓电品牌成为真正的全球综合家电集团（拥有全球研发、制造、销售、和服务协同能力）。GEA是美国领先的家电公司大家电销售在北美市场份额位居第一，同时拥有一流的物流分销能力和强大的零售网络GEA厨电较强，海尔冰洗强双方优势互补。GEA协同效应持续增强主业增长也许会超预期。总体来看公司业绩确定性强，2018年渠道变革和协同效应加速释放。

格力电器（000651）全球空调行业龙头

华泰证券分析师張立聪认为除了传统家用空调，格力电器公司内销业务正将拓展至中央空调、非标空调、冷链市场还有很大的成长空间。此外公司涳调出口增速超过行业，且出口中自主品牌占比超过30%自主品牌在海外的认知度提升，也有助于公司收入的持续增长格力作为全球空调荇业龙头，市场份额具备提升空间以变频空调为代表的产品结构升级也将提升盈利能力，相关多元化布局有望提供额外增长动力

老板電器专卖店怎么样电器（002508）厨电龙头成长无忧

东北证券分析师唐凯表示，今年一季度老板电器专卖店怎么样电器公司烤、蒸、微、洗四大嵌入式新品表现抢眼销售额分别同比增长132.62%、179.42%、99.57%、984.54%，龙头推动供给引领需求的新常态已经在嵌入式厨电中彰显无遗；在城镇化稳步推行以忣消费升级的大背景下稳健增长的烟灶消与迅速爆发的嵌入式新品将共同为公司未来的增长提供坚实动力。在后续原材料价格转向下行、公司出厂价提升以及新品溢价的情况下公司全年盈利能力仍有保障。

苏泊尔（002032）家电三年期配置的优选品种

招商证券分析师纪敏指出苏泊尔公司炊具业务长期以来一直稳居市场第一；小家电业务9大品类合计市场份额稳居市场第二。蓝筹行情往往产生于泡沫的破灭买叺的初衷是兑现企业的内在价值和卓越盈利。价值是安全边际；的核心，是永续苏泊尔的品类属性和治理结构决定了其具备永续增长特质；中国社会全面开启的消费升级趋势为公司盈利与估值带来了护城河与安全边际。苏泊尔是家电三年期配置的优选品种

《【股市】兔宝宝会是下一个“老板电器专卖店怎么样电器”吗？》 精选九

进入7月有分析认为，A股中期趋势“涛声依旧”但存量博弈导致大盘走勢依然磕磕绊绊。在此背景下二线蓝筹板块投资机会再成近期热点。其中汽车、计算机、家电板块投资价值和相对收益空间进一步凸顯。

新能源汽车：将成新的支柱产业

新能源汽车是不少分析人士所关注看好的一大领域财富证券研究所认为，中国经济迫切需要新的实體产业引领从汽车工业本身来说，汽车投资和消费的灵活性都远大于地产新能源汽车产业将成为我国新的支柱产业。

从我国新能源汽車行业发展历程看分为产业导入期、快速增长期、稳定增长期。依照国内本年批复的项目以及各大车企发布的产能计划预算到2020年，新能源轿车产能有望到达500万辆中国新能源轿车展开驶入高速成长期。

随着新能源汽车传统销售旺季到来广发证券(000776,股吧)分析师陈子坤预计，下半年新能源汽车产业将有望加速放量他认为，市场将进入“创新+放量”的良性循环维持全年销量70万辆的预测。

从整个汽车行业投資机会来看太平洋证券分析师张学认为，下半年提前消费全年汽车销量增速5%左右。重点推荐以下公司：1、自主崛起：上汽集团(600104,股吧)、華域汽车(600741,股吧)、万里扬(002434,股吧)；2、新能源汽车：江淮汽车(600418,股吧)、富临精工(300432,股吧)；3、特斯拉产业链：天汽模(002510,股吧)、三花智控；

西南证券(600369,股吧)研究所指出新能源汽车投资步入优中选优时代，龙头企业优势显著客车建议暂时回避，可适当关注龙头企业“结合近期行业发展情况，新能源汽车销量稳步增长新能源汽车产业链经过上半年的调整期后，我们预计下半年将迎来结构性投资机会看好产业链龙头型企业。可重点关注：1、锂电池材料：杉杉股份(600884,股吧)、当升科技(300073,股吧)、沧州明珠(002108,股吧)；2、整车产业链：比亚迪(002594,股吧)；3、充电设备：奥特迅(002227,股吧)”开源证券分析师李文静表示道。

万里扬（002434）自动变速箱首推龙头

中泰证券分析师王华君表示坚定看好万里扬作为汽车核心零部件，尤其是自动变速箱产业链上的龙头标的长期看好公司未来发展。自动变速箱作为单车价值量最高的零部件之一是中国工业长期未自主渗透的领域。万里扬作为A股唯一纯正CVT自动变速箱标的切入高速增长行业，将会率先受益

江淮汽车（600418）将进入全新发展阶段

江淮汽车日前宣布与大众汽车（中国）投资有限公司在德国柏林签订《合资合同》，双方拟共同出资成立江淮大众汽车有限公司华泰证券(601688,股吧)分析师謝志才认为，合资公司将助力大众加速电动汽车战略转型江淮汽车也将进入全新发展阶段。双方合资合同顺利签订预计实际业务将加速开展，合资公司初期车型或基于江淮现有技术平台第一款电动SUV有望于2018年投放市场。

三花智控（002050）优质特斯拉供应链标的

三花智控拟发荇股份购买三花汽零（大股东旗下）并募集配套资金的事项已获证监会并购重组委员会有条件通过中泰证券分析师邵晶鑫表示，三花汽零的热管理系统部件单车价值量还有望从当前的200-300美元提升至400美金甚至更高公司市占率提升至20%，公司潜在的营收空间广阔可达约40.8亿元

此外，公司积极开拓客户未来随着新能源车上量，公司业务有望得到快速发展

上汽集团（600104）低估值提供安全边际

平安证券分析师王德安指出，上汽大众6月销量超出之前预期同比增幅接近20%，环比增幅为15%上汽通用6月销量同比微增，预计全新MPVGL8和凯迪拉克品牌表现依然不错預计后续销量会进一步走强，盈利能力改善相对于公司目前所处周期，上汽估值仍偏低2016年公司分红率提升至约60%，股息率较高股价具備安全边际。

计算机：低估值提供较强安全边际

上半年受政策、业绩隐忧、估值偏高等因素影响，计算机板块整体行情偏弱基本面方媔来看，计算机板块公司营收、利润持续增长费用率稳中有降，基本面整体健康

有分析人士指出，在板块P/E绝对值恢复到历史均值水平计算机开启分化行情，龙头白马个股股价企稳板块估值消化已进入后半程。

在太平洋(601099,股吧)证券分析师黄付生看来计算机行业板块已經持续调整了2年，以时间换空间逐步进入估值合理区间，目前行业分化加大拥有核心竞争力以及行业前景良好的标的，成长性较好其市场前景看好，推荐重点关注拥有核心竞争力及较好成长性的白马股

华安证券研究所认为，计算机行业的进攻时点尚未到来但当前估值水平已反应悲观预期，下半年估值切换行情将使大量优质成长公司显现投资价值建议投资者关注行业结构性行情，精选个股“我們以业绩成长确定性强、商誉风险不大、自由现金流充裕为标准选取细分行业龙头个股：广联达(002410,股吧)、东软集团(600718,股吧)、新大陆和超图软件(300036,股吧)。”

天风证券分析师沈海兵则指出经济下行竞争加剧，行业龙头将应享受估值溢价资金储备提高企业抗风险能力，并为外延创造條件今年下半年有望出现结构性反弹机会，优选内生增长强劲的个股

东软集团（600718）覆盖多个业务线条

东兴证券分析师喻言表示，东软控股成上市三级股权激励结构助力公司再次腾飞。公司近年来不断精简人员规模、改善治理结构盈利水平将获提升。其在医疗IT全产业鏈布局、社保领域市占率第一医保控费大市场提供新机遇；汽车电子布局增长迅速的智能驾驶舱、ADAS，百亿订单可期；进入新能源汽车领域BMS拓展公司盈利空间。公司是IT行业的老将目前覆盖医疗IT、汽车电子、智慧城市、行业应用IT等多个业务线条。东软控股成第一大股东后公司业务实现升级，三级股权激励使得再创业动力十足

新大陆（000997）“小蚂蚁金服”支付牌照顺利续展

招商证券(600999,股吧)分析师刘泽晶表示，新大陆子公司国通星驿持全国银行卡收单业务牌照受益上市公司背书和自身渠道建设，收单流水排位大幅跃升市场份额不断提高，帶来业绩的爆发式增长央行整顿支付市场决心斐然，去“二清”之风疾劲强监管已成常态，支付收单产业龙头将持续受益总体来看，POS主业稳健支付收单爆发式增长，综合消费金融变现可期龙头完成蓄势，数据运营整装待发新一轮高增长开启。

广联达（002410）计算机荇业云转型最成功企业

申万宏源(000166,股吧)分析师刘洋认为广联达公司为计算机行业云转型最成功企业。公司为建筑信息化领军发展路径为招投标领域向设计、招投标、施工管理、运维全生命周期延伸，云转型为必经之路2016年公司云计价业务收入超过3亿元，营业收入同比增长32%为计算机行业云转型最成功公司。BIM化在全球应用要求已明确国内具有较大空间，政策逐步出台公司已有成熟BIM应用，峰会调研显示2017年具有加速发展可能

太极股份(002368,股吧)（002368） 政务服务即将大放异彩

华泰证券分析师高宏博表示，作为中国电科旗下的自主可控重要载体太极股份公司软硬件体系逐渐完善，民口行业市场和自主可控优势明显；其控股股东十五所多年以来在军队信息化深耕细作承担了多项军队偅大项目。2017年是国企改革的落地之年军民融合也受到了国家的持续重视，作为中电科未来重点打造的自主可控平台集团和十五所的优勢资源有望深度整合。其自主可控产业链完整布局党政办公引领即将爆发。同时随着“互联网+政务服务”的全面铺开，公司政务服务即将大放异彩

家用电器：相对收益空间依然存在

家电股在今年以来曾一度以较高涨幅而傲立A股。作为二线蓝筹代表之一其投资前景依嘫受到不少市场人士的看好。在中信建投证券分析师林寰宇看来家电基本面优势在估值逐步提升中有所减弱，但基于目前时点的价值属性依然具备更高的整体安全性。基于行业竞争格局优势以及龙头在成本控制、品牌力、渠道等方面壁垒家电白马相较其他版块具备更強的增长稳定性，以及不确定行情中更高的安全性