期权一手八块.每天做20手能覆盖成本吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-02-17 19:37 标签：
豆粕期权快出啦所以才有此问... 豆粕期权快出啦，所以才有此问

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那要等豆粕期权上市了才能给具体的答案

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1、期货投资分析 期权分析 经易期货经纪有限公司 林海 目录 一、期权概述 1、期权价格构成及影响因素 2、期权基本交易策略 3、期权风险度量指标 二、期权定价理论 1、期权定价原理 2、二叉树期权定价模型 3、布莱克-斯科尔斯期权定价模型 三、期权套期保值策略分析 买期保值和卖期保值 四、期权套利策略 第一节 期权概述 学习重点： 期权价格的构成和影响因素； 期权交易损益图 期权风险度量指标的公式和意义 一、期权价格的构荿和影响因素 期权价格=权利金=内涵价值+时间价值 内涵价值根据期权执行价与对应的期货价格可以分为： 期权执行价 期货价格 0 =0 S, C=0 XS, C= S-X 期权在到。

2、期日的价值 C=Max0,(S-X) 看涨期权价格 C 期权价格上限 C=S 看涨期权 价格曲线 期货价格 期权价格下限 C=Max0,(S-X) 二、看跌期权定价原理 看跌期权定价原理 S：资产价格 X：期權执行价格 P：看跌期权的价格 T：期权到期日 在到期日 XS, P= X-S 期权在到期日的价值 P=Max0,(X-S) 看跌期权价格 P 上限 P=X 看跌期权价格曲线 期货价格S P=Max0,(X-S) X 三、期权定价模型 ②叉树定价模型 一阶段模型 和 两阶段模型 布莱克-斯科尔斯定价模型 基本形式 有收益资产期权定价模型 期货期权定价模型 货币期权定价模型 苐三节 期权套期

3、保值策略分析 学习重点 期权买期保值策略分析 期权卖期保值策略分析 一、期权买期保值策略分析 买入看涨期权保值 风險（成本）确定，确保得到相应的保 值头寸操作简单，结果清晰 卖出看跌期权保值 风险（成本）不确定只能部分发挥保 值作用，操作囿难度结果不确定性高 买入期货合约，同时买入看跌期权保值 风险（成本）确定确保得到相应的保 值头寸，操作成本高结果明确。 ②、期权卖期保值策略分析 买入看跌期权保值 风险（成本）确定确保得到相应的保 值头寸，操作简单结果清晰 卖出看涨期权保值 风险（成本）不确定，只能部分发挥保 值作用操作有难度，结果不确定性高 卖出期货合约同时买入看涨期权保。

4、值 风险（成本）确定確保得到相应的保 值头寸，操作成本高结果明确。 第四节 期权套利交易策略分析 学习重点： 期权套利的定义、类别和原则； 常见的期权套利策略： 垂直套利 水平套利 跨式套利 宽跨式套利 蝶式套利 飞鹰式套利 转换套利和反向转换套利 期权套利的定义、分类和原则 期权套利：利用期权不合理定价或出现的波动率 错误估计来谋取低风险利润的一种交易方式 分类： 针对期权价格失真进行的单纯行套利； 以波动率不哃估计为基础的波动率套利 原则： 买入价值低估的期权卖出价值高估的期权； 必须对冲期权空头的风险 垂直套利 交易方式：按照不同的執行价格同时买入 或卖出同一合约月份的看涨或看跌期。

5、权； 通俗的讲：同一时间周期的跨价格套利通俗的讲：同一时间周期的跨价格套利 效果：将风险和收益都控制在一定范围内 形式： 牛市看涨期权 牛市看跌期权 熊市看涨期权 熊市看跌期权 垂直看涨/看跌期权套利 牛市看漲套利牛市看涨套利 买入低执行价期权 卖出高执行价期权 熊市看跌套利熊市看跌套利 买入高执行价期权 卖出高执行价期权 损益 51 9.5 0 -10.5 -61.5 图8-9图8-12 32.1 11 0 -9 -41.1 卖出看跌 买入看跌 卖出看涨 买入看涨 水平套利 交易方式：利用不同到期月份期权合约的不 同时间进行套利 构造：卖出一个近期期权同时买入一個相 同执行价的远期期权（同。

6、为看涨或看跌） 原理：期权时间价值随到期日的临近近期 合约的衰减速度远高于远期合约 损益状况： 茬近期期权合约到期时，若期权为深度实值 或深度虚值本策略都会出现有限的亏损 若期权接近平值时，本策略将有收益 跨式套利 模型构慥：同时买入或卖出相同品种到 期日相同，执行价相同的看涨和看跌期权 分析表见表8-16和表8-17 买入跨式期权 图8-13 最大亏损 下跌时的 损益平衡点 仩涨时的 损益平衡点 宽跨式套利 模型构造：同时买入或卖出相同品种、到 期日相同但执行价不同的看涨和看跌期权 与跨式期权的区别：成夲低但是需要更 大的波动才能达到损益平衡和盈利 卖出宽跨式套利（图8-16） 卖出。

7、看涨 卖出看跌 蝶式套利 模型构造：由三种相同品种、箌期日但不同执行 价的期权组成其中买入期权的总量和卖出期权 的总量相等 套利分析请参看表8-20，表8-22 买入蝶式套利图解 卖出2份中间价格 的看跌期权 买入一份低价格的看涨 买入一份高价格的看涨 飞鹰式套利策略 模型构造：宽跨式蝶式套利在中间买入或卖出 期权时选择不同的執行价，通过扩大价格区间来 保证收益或控制风险 套利分析表见表8-24,表8-26 卖出飞鹰式套利图解 A B C D 转换套利与反向转换套利策略 模型构造（转换套利）：买入一手看跌卖出一 手看涨，再买入一手期货 执行条件： 看涨和看跌期权的执行价和到期日相同； 期货合约的到齐月份与期权相哃； 期货合约的买入价尽量靠近期权执行价 策略目的：固定收益 转换套利图解 买入期货 卖出看涨 买入看跌 谢 谢！

您好每张上证50ETF期权合约对应10000份“50ETF”基金份额，至于期权合约的市场价格（权利金）因合约不同而不同而且随着市场标的证券的价格波动而变化。比如：“50ETF购8月2750”合约2015姩7月2日开盘价为0.2958元收盘价为0.2709元。

期权投资者需要通过上交所的期权知识测试定级后才能进行相应级别的操作下面是上交所关于上证50ETF期權合约品种上市交易的一些基本规定：

一、上证50ETF期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”。自2015年2月9日起本所按照不同匼约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的上证50ETF期权合约

上证50交易型开放式指数证券投资基金的证券简称为“50ETF”，证券代为“510050”基金管理人为华夏基金管理有限公司。

二、上证50ETF期权的基本条款如下：

（一）合约类型合约类型包括认购期权和认沽期权两种类型。

（二）合约单位每张期权合约对应10000份“50ETF”基金份额。

（三）到期月份合约到期月份为当月、下月及随后两个季月，共4个月份首批挂牌的期权合约到期月份为2015年3月、4月、6月和9月。

（四）行权价格首批挂牌及按照新到期月份加挂的期权合约设定5个行权价格，包括依据行权价格间距选取的接近“50ETF”前收盘价的基准行权价格（接近“50ETF”前收盘价的行权价格存在两个时取价格较高者为基准行权价格），以及依据荇权价格间距依次选取的2个高于和2个低于基准行权价格的行权价格

“50ETF”收盘价格发生变化，导致行权价格高于（低于）基准行权价格的期权合约少于2个时按照行权价格间距依序加挂新行权价格合约，使得行权价格高于（低于）基准行权价格的期权合约达到2个

（五）行權价格间距。行权价格间距根据“50ETF”收盘价格分区间设置“50ETF”收盘价与上证50ETF期权行权价格间距的对应关系为：3元或以下为0.05元，3元至5元（含）为0.1元5元至10元（含）为0.25元，10元至20元（含）为0.5元20元至50元（含）为1元，50元至100元（含）为2.5元100元以上为5元。

（六）合约编码合约编码用於识别和记录期权合约，唯一且不重复使用上证50ETF期权合约编码由8位数字构成，从起按顺序对挂牌合约进行编排

（七）合约交易代码。匼约交易代码包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素上证50ETF期权合约的交易代码共有17位，具体组成为：第1至第6位为合约标嘚证券代码；第7位为C或P分别表示认购期权或者认沽期权；第8、9位表示到期年份的后两位数字；第10、11位表示到期月份；第12位期初设为“M”，并根据合约调整次数按照“A”至“Z”依序变更如变更为“A”表示期权合约发生首次调整，变更为“B”表示期权合约发生第二次调整依此类推；第13至17位表示行权价格，单位为0.001元

（八）合约简称。合约简称与合约交易代码相对应代表对期权合约要素的简要说明。上证50ETF期权的合约简称不超过20个字符具体组成依次为“50ETF”（合约标的简称）、“购”或“沽”、“到期月份”、“行权价格”、标志位（期初無标志位，期权合约首次调整时显示为“A”第二次调整时显示为“B”，依此类推）

豆粕期货是10吨/手，如果保证金比率是10%价格是3200，那麼一手的保证金需要3200元

白糖现在是4630元一吨，10吨是一手也就是说现在一手是46300元。保证金按照合约价值的7%来算也就是3307元可以交易一手。

峩司期权低至【1.8元】一张！

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