创业公司在山东 万腾 首轮融资资时都需要注意些什么

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-11-06 05:01 标签： 创业项目融资
创业公司、团队在融资方面需要注意哪些问题？
编者按：1、什么时候需要融资？
2、融资的金额怎么计算？
3、融资条件、合同要注意什么？
Grace Wang
何时融资可能要分不同的情况，包括但不限于：1）现金流为负，业务发展稳定的情况下，在现金预测为零点倒推9个月左右开始筹措，从发teaser、见面、 termsheet、DD、legal到deal
close，中间很多博奕和出状况的可能，需要预留充裕的时间；2）有计划有策略地准备加大投入、快速扩张、抢占市场；3）竞争对手在融资，并且资金会带 来竞争力的差别；4）想提升团队、产品或技术平台；5）想吸引眼球。有些说法是不需要钱的时候就应该融资，我并不完全赞同。如果在use of
proceeds方面没有规划好，为什么要无谓地稀释呢？
融资时机。这并无特定标准（在不同的经济周期，不同的创业公司发展状况，不同的行业，等等）。这将主要靠创业者自己的判断能力。判断什么?判断自己公司在 市场上的议价能力。怎么判断？知己知彼。对企业内部状况和创业项目所处的外部环境要有清醒客观的评估，对VC的期望值，要有清醒的认识。怎么获得这些信 息？这就是优秀创业者和普通创业者的重要区别之一了。
2. 融资金额：同上
针对美元融资的早期（A轮）项目，简单说几个重要的点。拿到termsheet，应该重点关注一下：Liquidation preference
是否超过1倍（最好不超过1倍）；是否有participation（最好没有）。这几条都什么意思，有啥后果，可以使劲百度一下。已拿到融资的，也可以 自己对照看看。
1. 尽量不要融资。能借则借，能省则省。
2. 盈利后需要迅速扩张时再开始找融资。
3. 天使投资就找一个亲戚或有钱人，不要找VC，因为钱给的不爽快，也有很多条条框框。
4. 天使投资最好和项目有资源上的互补。没有的话需要谈好一个退出的价格，比如50%或者一倍。因为VC进来后一定会将天使投资搞走。
5. 估值如果有人告诉你有公式计算，千万不要相信。好好做商业计划，把每年的回报做出来，做到投资回报每年为10%就很多人愿意投了。当然也有VC说要规模不要盈利什么的，不要相信。不赚钱的企业，创业者非常吃亏，到时候任人宰割。
6. 多找几家VC，不要一家吊死。找个好的CFO帮你估值和谈判，给他投资额3~10个点利润，他会帮你卖个好价钱。
7. 签了合同不要以为万事大吉，签了合同再继续找融资，直到对方拨款为止。（不要说是我说的）
8. 融资周期一般6个月算快的，所以要做好打持久战准备。
1 在现金流充裕的时候，自有资金还能撑半年一年的时候就要开始考虑
2 天使和vc前期的资金 融资额度看你的后续商业拓展计划，需要多少钱，融多少钱
3 不同的case和不同的投资人对 融资条件要求不同，基本上建议不要签对赌，合同方面最好找相关从业人员帮忙参考，也可以几轮接触下来，最后不投的投资人参考
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对于初创企业而言,资金无疑是关键的问题之一。企业融资必须要注意以下几个法律问题。
　　1、人的法律主体地位。根据法律规定，某些组织是不能进行商业活动的，如果寻找这些组织进行投资将可能导致协议无效，浪费成本，造成经营风险。
　　2、投项目要符合中央政府和地方政府的产业政策。在中国现有政策环境下，许多投资领域是不允许外资企业甚至民营企业涉足的。
　　3、融资方式的选择。融资的方式有很多选择，例如：债权融资、、优先股融资、租赁融资等，各种融资方式对双方的权利和义务的分配也有很大的不同，对企业经营的影响重大。
　　4、回报的形式和方式的选择。例如债权融资中本金的还款计划、利息计算、形式等需要在中重点约定。如果投资人投入资金或者其他的资产从而获得投资项目公司的股权，则需要重点安排股权的比例、分红的比例和时间等等。相对来说，投资人更加关心投资回报方面的问题。
　　5、可行性研究报告、商业计划书、投资建议书的撰写。刘先生被要求提供的文件就是商业计划书。上述三个文件名称不同，内容大同小异，包括融资项目各方面的情况介绍。这些文件的撰写要求真实、准确，这是投资人判断是否投资的基本依据之一。
　　6、尽职调查中可能涉及的问题。律师进行的尽职调查是对融资人和投融资项目的有关法律状况进行全面的了解，根据了解的情况向投资人出具的尽职调查报告。
　　7、股权安排。股权安排是投资人和融资人就项目达成一致后，双方在即将成立的企业中的权利分配的博弈。由于法律没有十分有力的救济措施，现在中普遍存在大股东控制公司，侵害公司和小股东的利益情况。对股权进行周到详细的安排是融资人和投资人需要慎重考虑的事项。
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只要该条款的达成是当事人真实的意思表示，且不违反法律法规的强制性规定，条款本身系因为商事交易的利益平衡产生，法院一般会认定该协议有效。 ...
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