出自 MBA智库百科()
价值平均策略(Value Averaging)
　　价值平均策略是美国学者迈克尔·埃德尔森在上世纪90年代提出的，它被大量证明比更有效。
　　假设我们可以未来每个月增加1000元(而非购买1000元基金)。1月份我们以1元净值买入了1000份净值，2月表现很好，我们买的变成了1.2元，即我们的基金市值变为1200元。若按照定期定额法，3月我们购买的基金数额依旧是1000元。
　　如果采取价值平均策略，既然现在已经有1200元了，那么我们3月只需要投入800元买入666.67份基金。假设4月股市表现更好，基金净值快速上涨到1.9元，那么持有的1666.67份市值便达到3166.67元，我们当月只需要3000元基金市值就可以了，所以不但不应该继续购买基金，反而需要166.67元的基金，即87.72份，此时还持有1578.28份。
　　可以看出，这种方法关注的不是每月固定投入多少，而是每月我们的固定上升多少。这种方式有一个很大缺陷，是每次投资额具有。如果遇上市场大跌，必须增加很多定投的金额，而我们手上不一定有足够的。不过，显示，如果把月度的单独，作为亏损月度资金的补充，则成功实施该策略的资金要求并不高。
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价值平均策略算法
关于《价值平均策略》
==========网络上关于这个策略的文字好像不是很多，雪球上也只有几十篇文章，其中&一篇实操的文章讨论比较多。我在当当网上买了一本《价值平均策略》，
和其它策略一样，价值平均策略企图解答的是“什么时候买/卖？”以及“买/卖多少？”这两个问题。它也是一种定投策略，不过它与一般的定投不同，是一种升级版本，它的核心是提前制定清晰的资产路线图，每次按计划操作，如果资产超过预期就卖一点，如果没有达到预期就买一点，确保每次操作后账户金额与路线图一致。
再详细的介绍我就不班门弄斧，有兴趣可以上网买一个《价值平均策略》来看看。中文版原价29元，京东26.80元，当当20.90元。如果逼格高的话，可以上亚马逊买一个英文原版，130元。
价值平均策略算法
==========
价值平均策略核心参数有下面这么几个。
初始投资金额C：
第一次投资的金额，你要有实力保证以后每期至少都能按这个标准投入，否则会出现投资断档，破坏既定计划。
投资金额增长率g：
以后每次投资都比上次多g，如果g=0，就是每次投资一样金额，如果g&0就是每月递减。一定要&0，因为你的收入在不断增长，货币在不断贬值。当然也不要太大。假设现在每月投资3000元，g=1%，那么10年之后每月要投入9803元，如果g=3%，10年后每月要投入10万元。
收益增长率r：
你对市场长期收益的判断，例如r=1%，表示你认为你的投资每月能获得收益1%，年化收益12.68%，10年收益230%。
投资期数t：
你准备投资多少个月，t=120表示10年。
账户总值V：
投资t个月之后，你账户上的金额应该出现的数值。如果行情好，超过预期值，就卖掉一些股票或基金，如果行情不好，低于预期值，就买入一些股票或基金。
计算公式如下：
如果r≠g，V=C/(r-g)*[(1+r)^t-(1+g)^t]
如果r=g，V=C*t*[1+(r+g)/2]^t
为了简便计算，我做了一个excel表格，可以快速生成投资路径，如果对大家有帮助，就很开心了。
文件下载地址：
==========
有了以上公式，就能清晰地看到我们实现投资目标的每一步，也就是价值路径。为了简化大家的计算过程，我做了一个excel文件，大家只要把自己的目标和预期填进去，就可以知道以后每个月应该怎么做。最后用几个案例来介绍如何使用excel文件进行“价值平均策略”的价值路径规划。
案例一，准备若干年后干件大事，计算每月需要投资多少
张先生刚刚生了孩子，打算高中毕业后送孩子出国念本科，现在一年读书+住宿30万，18年后估计翻一倍要60万。
这样投资目标就出来了，投资总时间是18年（216个月）；期末账户总金额要达到240万（60万x4年）。
张先生预期每月证券市场收益1%，每月投资金额增幅1%。
在excel文件中“每月投入增幅”下方输入1%，“每月期望收益率”下方输入1%，“累积x月”下方输入216。
最后进行“第一期投入”测试。先输入1000试试，“期末总额”是183万，不够！再输入2000，结果变成367万，多了！反复几次后发现“第一期投入”1309元，216个月后账户金额240万！
案例二，刚刚开始投资，看若干年后能有多少钱
小李毕业参加工作，不想做月光族，准备每月投资。目前每月可用于投资的钱大约是1000元，参考他部门经理（比他大10岁，每月投资5000元）情况，再加上货币贬值的预期，计算出“每月投入增幅”1.5%，由于是股市新人，对收益期望不大，年化6%左右，计算出“每月期望收益率”0.5%。
输入以上数据，得到价值路径。其中10年后账户有41万，20年后账户有323万，40年后退休了，账户上有1.25亿。
备注：这个案例中“每月投入增幅”可能会过高，25年后每月要投入10万。
案例三，已经投资一段，希望计算后续的价值路径
王小姐投资好多年，目前投资账户已经有100万。每月可投入5000元，后续每月可以增加1%。由于投资经验丰富，年化收益预期在13%左右。
综合以上信息，在“每月投入增幅”下方输入1%，“每月期望收益率”下方输入1%，然后开始试“第一期投入”数值。先输入一个小于5000的数值试试，例如3000。查看下表，“期末累计”100万出现在112个月，这时每月投入已高达9053，说明3000偏大。改小点。最后试了很多次，发现“第一期投入”为680，在202个月，同时满足“期末累计”等于100万和“当月投入”刚好是5000元左右。Bingo！可以理解为下个月就是202个月，要投入5025元，并确保账户金额达到1,014,977元。后续每个月都按价值路径操作就行了。汪：本人（南国新手）也在在当当网上买了一本《价值平均策略》，很值得。
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老师讲的很好,听了后可以了解应该选择什么样的基金定投。老是提到了一个有限价值平均策略,但是没有铺开,期待后续更新,讲的更详细。 枫语醉人魂year ...基金定投中的价值平均策略
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基金定投中的价值平均策略
基金定投是银行营销中尤其是理财经理营销的一个非常重要的工具。1不久之前的项目调研中，某个支行行长提出这样的问题，他很反对他们的营销人员给客户打电话，其实这也不是第一次听到网点主任这样抱怨了。为什么会有抱怨？因为他们是这样去理解的——我们自己每天会接到很多电话，其实自己非常反感。那我们打给客户的电话会不会也令客户反感？一下被挂掉电话？显然，这位支行长对电话营销的认识还是不够的。假如客户在我行全是一些活期存款，我们打电话给客户不知道说什么，可能只是向客户介绍银行的新产品的话，很容易引起客户的反感。但如果我们向客户介绍他在行内持有的基金产品的最新净值、波动、最近的专家建议，应该如何再去做组合，现在更适合做减仓还是增持等等，我想多数客户是更乐意和你沟通的，毕竟每个人都很关心自己的钱。所以让客户做基金定投的一个非常大的好处就是我们可以借此机会和客户之间建立朋友的关系。更重要的是基金定投可以让我们和客户之间保持长年度的深度沟通，毕竟基金每个月都要投入，我们可以建议他每个月投入到底是增加还是减少。这是一个非常好的服务方式。2其实这也是我在之前分享的产品营销策略中反复提到的一个关键，不知道各位小伙伴还有没有印象？如尖刀型产品，切入；趸购型产品，导入；功能型产品，植入；定制型产品，深入。第一，假设我们都是建行的客户，建行和农行同时出了类似的活动，但是农行的折扣大于建行，给客户带来的利益更大，此时对客户而言就会产生吸引力，很容易把客户策反到农行，这就是尖刀型产品的切入。第二，功能型产品例如常规的网银、电子银行的代扣代缴等基础性功能进行客户的稳定。第三，趸购型产品例如保险、基金定投等，对客户而言都是非常重要的。此外，基金定投可以很好的稀释行情波动的风险。假设上图数据是我们模拟的盘，横坐标为日期，纵坐标为价格。那不管我们买入什么基金，一月份买入三月份卖出铁定是赔钱的。但如果我们做的是定投呢？一般银行300起算任务，此时我们一月份买入300，二月份再买300，三月份抛出时究竟是赚了还是赔了呢？很明显，一月份价格3元时买入100份，二月份价格1块时买入300份，总共四百份定投，花费600元。等到三月价格2块的时候我们卖出，此时你会发现卖了800元净赚200元，这个可以理解为是定投的价值平衡策略。小伙伴们再思考一下，定投到底是波动式赚钱还是不波动式赚钱呢？答案显而易见——波动越大，收益越多，因为定投遵循价值平衡策略，稀释的是整个投资的成本。所以当我们看好了一个投资主体后，可以多次的分阶段、分价位买入，以此稀释购买的风险。因为你也不知道到底什么时候是高位，什么时候是低位，但是通过这个方式可以平均投资的风险，这也是史玉柱为什么分了四十六次买入民生银行的秘密所在。3那到底应该买什么类型的股票才更可能会产生收益、产生利润？首选是指数型和股票型，如果我们买债券型和货币型，很明显收益是微乎其微的但至少可以保证赚钱。但是知识不等于智慧，如果我们向客户尤其是陌生客户推荐定投的时候，当我们使用尖刀型产品切入到陌生客户后，再用趸购型产品进行导入定投时，你是会推荐股票型定投还是货币型定投呢？也许小伙伴会说肯定推指数型和股票型的呀，因为这样才可能让客户在一定时间之后看到整体的利润。但这就是知识不等于智慧了，刚才我们所讲的东西只是知识，可实际运用中必须学会因人而异，运用智慧。水无常势，要见招拆招！《孙子兵法》有句话叫“战胜不复，而应形于无穷”无形的东西才更考验智慧。在向陌生客户营销定投的时候请各位小伙伴要记好，我们一定要营销货币型或者债券型。为什么呢？陌生客户和我们刚刚开始合作的时候对我们是有些不信任的，不管你本事如何高还是很难和陌生客户在短时间内建立非常忠诚的、非常信任的、长时间的合作关系，一旦我们推荐的产品让客户看到了亏损，客户对我们的信任度可能会立马产生大幅的下降，甚至有可能和我们断绝合作关系。所以首先要实现让客户有稳健的收益，哪怕增值空间不会太大，但是不要担心，因为我们真正的目的是让客户对我们投资的专业度或对他的帮助性产生信任，进而今后可以逐步的把更多的资产向我们转移，我们再去帮助客户做更好的资产组合和产品策略。今天谈的定投价值平均策略只是真正意义上价值平均策略中的一些小概念衍生而出的，其实价值平均策略是一位叫埃德尔森的美国人提出的。他提出三个概念，一是等份平均即每次购买三百份；二是等额平均即每次购买三百元；三是价值平均，是对所持有产品市值的计算。这里就不深入探讨，掌握好以上的策略对实战就有很大意义。
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