日央行力挺自己 日元先生：反正日元还是会升值
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00:02来源：金融界
北京时间9月26日下午，日本央行行长黑田东彦在日本央行上周调整货币政策后首次发表了公开演讲，他表示将为达到目标使用所有政策工具。
黑田东彦在讲话中表示，日本央行将在新的框架下实施强有力的货币宽松政策，主要工具是再下调负利率。扩大资产购买依旧是一个选项，必要时会加速扩大货币基础。不过他认为日本已经走出了通货紧缩。黑田东彦说：
&没有比现在更好的时机来彻底摆脱通缩。谈论货币政策的局限根本无济于事。货币政策不存在限制。&
关于日本公债收益率曲线波动引发的市场质疑，黑田东彦声明，日本央行的政策不会因为10年期国债收益率在一天内跌至负值区域而改变，也不代表央行失去对收益率曲线的控制能力。
不过黑田东彦也承认，与短期利率不同，很难完全控制长期利率走势，日本央行的购债规模将会随收益率曲线变动而变动，不过并不认为债券购买会出现大幅上涨或下跌，但购债规模的变动不会影响政策。此外，黑田东彦还表示，收益率曲线控制给予购买日本公债上更多弹性，日本央行并未达到购债极限。这句话浇灭了市场对日本央行考虑未来缩减购债规模的预期。
此外，黑田东彦也表达了对政府财政政策的渴求。他说，希望看到更多政策来支持薪资增长，希望看到更多政策来支持薪资增长。
而关于连续走强的日元，黑田东彦表示将采取适当的货币政策来密切关注外汇波动，不过是否干预汇市由日本财务省做出决定，不愿意做出评论。不过，素有&日元先生&之称的榊原英姿认为，鉴于美国和日本在货币政策方面背道而驰，日元出现一定程度的升值是自然而然的事情。他表示：
&日元可能会缓慢升值，如果日元明年底达到90日元兑1美元，我不会感到意外。&
榊原英姿准确地预计到今年日元从近120日元兑1美元升值至100日元的走势，碾压了市场上一众分析师。不过，他并不认为日本央行失去了对汇率的控制力。榊原英姿认为，黑田东彦2013年以来实施的激进货币宽松政策有效果，95-100的汇率对日本经济而言没有问题。他说：
&如果升破90日元并触及80日元的话，我才会开始与美国商讨联合干预。&
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本周热销基金日本经济不景气 日元为什么还升值？
转自微信公众号 齐俊杰（ID：qijunjie82）自打英国脱欧之后，除了在那里猛涨，就要属了，2016年上半年，日元上涨了17%，成为1995年上半年来最高涨幅。6月24日，英国脱欧公投之际，日元兑盘中一度涨至99.02，令日元成为了今年以来表现第二佳的货币。不知道的还以为，日本经济很好，出奇的好！否则日元怎么会这么玩命涨呢？但真的如此吗？5月日本核心者价格指数（CPI）同比下降0.4％，降幅创2013年4月以来最大。同时，这也是日本核心CPI继3月和4月同比均下滑0.3％以后，连续第三个月同比下降。由此可见，日本经济还是通缩，非常典型的通缩，日本人希望CPI能达到2%，已经成为一种奢望。压根不可能发生。安倍这几年带着他那三支箭，到处折腾。一开始还真管点用，毕竟日本人没见过这个折腾法。货币政策和财政政策，双管齐下。大量通过印钱的方式，买入政府债券以及ETF，让政府负债大幅增加，有数据统计，据说现在3成的政府债务都被印出来的钱买走了，而这个比例还在快速的增加，用不了1-2年，印出来的钱就能买走一半的债务了。同时不顾日本民众的积蓄，大力推动日元贬值，安倍上台后日元先是贬值了35%，之后又被动升值。基本血洗了居民财富。让日本人现在好穷，虽然日本平均家庭储蓄还能维持在70万人民币，但却有三成的家庭没有储蓄，可见日本社会也出现了比较严重的贫富分化。特别有意思的现象，根据瑞穗证券的估算，截至去年3月，日本人共在家中囤积了36万亿日元(约合3010亿美元)的现金。也就是说日本人先完全没有任何安全感，尽管经济不好，日元不稳定。不但不花钱，还不存了，因为负利率，存了也没收入，干脆抱在手里。这就形成了巨大的资金黑洞。印的钱很多，但钱出来都被沉淀了，并没有在经济中流转。（日本债务比重 全球第一）那么问题来了，为什么日本经济很差，日元却升值呢？答案就是避险，因为欧洲的钱没地方去，所以就会买点短期来看还算靠谱的东西。日元经过大幅贬值之后，似乎还好！避险资金考虑的往往是这么几个因素，1、得有一定的经济实力支撑，流动性要大。2、自由市场，进得去出的来。3、贸易顺差，有足够的安全垫。不会出现黑天鹅事件。4、通胀率要低。所以你看看吧，日元比美元都合适。美国顺差这项是个永远的痛。而中国则是进得去出不来。日元又是主权货币，比黄金流动性更好。至于通胀率，几乎零通胀，日本政府尽管用尽了一切可能，但还是零通胀。这就说明日本的通缩已经不受人为因素控制了。长期投资通缩的国家肯定不划算，但要短期避险个一年半载，应该没大事！所以大量资金涌入日元，让日元不断上涨。这就让安倍政府很恼火，爷都把利率降到负了，日元还升值！再升值经济出口就更完蛋了，但还能干什么呢？似乎手上能干的事情已经不多了，除了继续扩大负利率，继续印钱买国债之外，已经没有什么新鲜招了！但安倍也十分清楚，不断攀升的债务，最终会变成一颗炸弹，十次经济危机，九次都是债务问题。而现在日本的债务问题，超过了2008年的水平。超过了希腊，如果再继续这种宽松的游戏，难不成自己印出来的钱，把自己的债务全都买了不成。
越来越扭曲，已经让日本经济走上了钢丝，再加上不断到来的日本老龄化危机，经济的承载能力越来越弱，日本积累的老底越吃越薄，债务风险却越压越重。版权保护声明：腾讯财经选发有优质传播价值的内容，我们极其尊重优质原创内容的版权，如所选内容未能联系到原文作者本人，请作者和bigson（微信）联系。免责声明：本文来自腾讯新闻客户端自媒体，不代表腾讯新闻的观点和立场。 更多精彩内容欢迎搜索关注微信公众号：腾讯财经（financeapp）。
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自从日本政府于6月10日公布了第一季度的经济增长率比上季度增长1.9％（换算成年率则增长了7.9％）以来，日元就一直面临着升值的压力。不过，由于日本政府的极力打压，最近一个多月，日元汇率一直在1美元兑换120至122日元之间波动。但是，从7月19日开始，日元兑美元汇率急剧升值，美元在跌破门0日元大关之后，继续下跌。7月22日，纽约币场开盘之后，日元一度升到116，05日元比1美元，为2月16日以来第一次。近期日元强劲升值的主要原因有以下几点：心理预期因素今年第一季度经济增长率的公布以及其他积极的经济指标，加强了日本经济已经开始步入回升之途的心理预期，使得许多人看好日本经济，带动了日元汇率的上升。对日元需求增加的因素受日本经济出现的一些积极迹象的房响，最近日本股市也不断升高，7月！9日，日经225种指数以18532．sl点收盘，创下今年以来的最高证录。不断攀升的股市，反映了投资者看好日本经济，促使外国投资者大量购买日本股票，对日元...&
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亡t前日本正面临着严重的经济口萧条。虽然人们都非常期望日本能够成为挽救亚洲经济的火车头。但令人遗憾的是日本非但没有发挥出这种作用,而且甚至已成为新的不稳定之源。对此,全世界的报道都在批评日本,而这些批评中确有需要日本进行认真反思的地方,但其中也有出于误解,不甚公正之处。日本经济不景气 1.不良债权问题 日本经济不景气的根源在于泡沫经济破坏后造成的两个后遗症。金融不良债权问题已损坏了作为经济动脉的资金循环系统。有一种说法是,自1990年至去年之间日本的地价、有价证券价格、其他资产价格总计下跌1000兆日元左右,这种资产价值的下跌造成了金融机构的‘不良债权问题’。资产价值的下跌虽然并不都转化为不良债权,但很多以前以房地产、股票做抵押进行活跃投资的企业已陷于不能偿还债务的境地。如果金融机构中存在不良债权,那么其放贷能力亦会下降。并且,作为抵押的资产价值下跌又会减少新增融资额。这就意味着信用贷款收缩、意即经济贫血。 2.产业财务体质恶化...&
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走走停停的日本经济及其前景姜跃春日本经济经历了５０年代的恢复，６０年代的起飞，到８０年代初一跃成为举世瞩目的世界经济强国。９０年代以后，由于“泡沫经济”终结，日本经济开始陷入走走停停的“怪圈”之中。东亚经济发生危机以后，国际社会对亚洲最大的发达国家日本的期待与日俱增，那么日本经济停滞不前的原因是什么，前景又如何引起世人的密切关注一、现状９０年代初，“泡沫经济”破灭以后，日本经济一蹶不振，从过去东亚经济中的“优等生”变成了劣等生，经济连续几年仅仅维持“零增长”，１９９２年日本ＧＤＰ从上年的２．９％下降到０．４％，１９９３年增长了０．５％，１９９４年比上年也只增加了０．７％。１９９６年，日本经济经过连续几年的调整，终于开始走出谷底，长期萧条开始回升，当年ＧＤＰ增长率达到２．９％。这是日本经济自１９９２年以来的最高年增长率。［１］１９９７年初日本经济在１９９６年的基础上可望继续恢复，但第二季度日本经济又大幅度滑坡，结果日本经企厅在去年...&
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日本经济衰退的原因和其他资本主义国家一样，日本经济和社会也有其难以克服的矛盾。从１９９７年开始，日本经济陷入了战后最严重的经济衰退。据日本有关专家、学者和我国驻日机构经济方面人士介绍，造成日本经济衰退的主要原因有五：一、泡沫经济后遗症的集中反映。进入８０年代后期，在经济高速增长的背景下，日本国内市场中股票、房地产等资产价格泡沫般膨胀，严重背离了价值。进入９０年代，膨胀的资产又像泡沫破灭一样萎缩和消失，东京证券交易所日经指数由３．９万日元一度跌至１．４万日元，东京、大阪和名古屋三大区域的地价跌幅达８０％以上，大量投入证券、房地产等资产市场的银行贷款成为呆账、死账，再加上各种用于担保的资产价值贬值，金融机构资产结构恶化，不良债权激增，成为日本经济运行的巨大隐患。日本究竟有多少金融不良债权，至今没有可信的统计数字，官方公布为２０万亿日元，民间估算在１００万亿日元以上。泡沫经济崩溃后，日本经济始终处于徘徊状态，虽然政府采取了一系列刺激经...&
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由去年底东南亚金融危机所引发的日本金融危机，给日本的经济造成了严重的影响，日本经济能否尽快走出困境，成为世人瞩目的焦点。最近，我参加了由外交部组织的青年赴日考察活动。在日期间，通过与日本各界人士的接触和调查走访，对日本目前经济萧条及日本政府试图挽回经济颓势有些切身的感受。日本经济萧条的影响广泛而深刻在东南亚金融危机的影响下，日本自９０年代以来的泡沫经济很快破灭，整个国家都受到了资金短缺和经济萧条的困扰。像我们这个青年计划访日团，还未出国就被告知削减了经费。一到日本，我们就被送到外务省所属的国际协力事业团大阪国际研修中心学习日语、听情况介绍，再加上回国前的总结，前后共呆了半个月。这是过去历次青年交流访日团所没有的，理由就是经费紧张。在大阪，我们一下飞机，就看到关西国际机场通身钢铁建筑，机场前四通八达、纵横交错的钢架高速公路，同时也看到了沿途正在修建的基础设施建设工地上冷冷清清。接待我们的研修中心协调员铃木小姐告诉我们，机场和高速公...&
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1997年的日本经济显现出一幅波动不定的阴暗景象。关于1997年全年日本经济的实际增长率（GDP），各方面估计有较大差异。较为乐观的日本政府原来估计为1．9％，最近普遍认为不能达到。日本兴业银行的最近估计为1．4％，日本经济研究中心预计为0．9％，而住友生命综合研究所估计为只有0．4％。关于当前日本经济形势的判断，各方面也普遍趋于悲观。连代表政府乐观观点的经济企划厅，1997年11月份发表的"月例经济报告"中，也放弃了其一直坚持的"景气缓慢上升"的基本判断，转而承认日本经济已陷入"踏步"或"停滞"状态。而许多民间研究机构更认为，早在第二季度，日本经济已步入了景气下降局面。导致1997年日本经济景气下降的因素颇多，有长期存在的金融危机的后遗症，有宏观财政干预政策的失效，也有经济体制改革与经济结构调整的进展...&
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2016年日元会升值吗？2016年日元或大幅升值
2016年日元会升值吗？2016年日元或大幅升值，日本市场观察者佐佐木融(Tohru Sasaki)认为明年日元汇价会从现在的1美元兑121日元升到1美元兑110日元。佐佐预测市场平衡汇率会在100以下，但他认为这不会终结日本公司的利润。
2016年日元会升值吗？2016年日元或大幅升值，日本市场观察者佐佐木融(Tohru
Sasaki)认为明年日元汇价会从现在的1美元兑121日元升到1美元兑110日元。佐佐预测市场平衡汇率会在100以下，但他认为这不会终结日本公司的利润。“投资者都想听到日元贬值，股市上升的消息，但如果一厢情愿地这么认为，可能最后会很惨。”佐佐木在2003年加入摩根之前有多年日本央行任职的经历，他在上周五(12月18日)表示：“股价可能一直上升，但在外汇市场这个不可能发生，外汇市场总是有升有降。”市场普遍预测明年日元会跌到1美元兑125日元，但摩根大通的观点与市场相反。之前，日元汇率的降低让股价上涨和了两位之多，收益达到历史最高。大家都在卖出外汇，买入股票，并把这个称作安倍经济学交易。但佐佐木表示，投资者太过在乎汇率。佐佐木的预测是基于日本国际收支经常项目顺差反弹，达到了2008年以来最高。在日本央行贸易加权指数下降到八年来最低之后，日本就开始大幅贬值。购买力平价指数显示与美元相比，日本贬值了近39%。这不是摩根大通第一次与市场观点相反。佐佐木之前预测，日元会在2014年上半年升值，与当时市场观点相反，结果证明他是对的。在2014下半年，其预测日元会下跌，到1美元兑120日元，结果最近跌到119.8.许多空头正指望日央行行长黑田东彦让日元继续贬值，自2013年之后的两轮刺激让汇率达到13年来最低的123.86。不过，摩根大通预测，明年还会有一次宽松政策，但应该对日元没有式影响。
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