A股掀起漂亮50行情 如何寻找中国的漂亮50公司
来源：证券时报APP
　　(600837,)荀玉根发布报告称，自2016年1月底的2638点以来，综指、的分别为11.3%、-11.1%，期间家电、食品行业领衔上涨，涨幅分别为52.4%、43.9%，其中(000333,)（122%）、(000418,)（119.6%）、(600519,)（111.6%）、(000858,)（92.7%）、(000651,)（91.7%）等为代表的白马消费股颇受市场偏爱，在行情清淡的市场反而斩获不小的收益。回顾1970s年代初期美股漂亮50开始流行的情景，其与当前A股有颇多类似之处，叠加近两年来白马消费股涨势强劲，从而引发市场对A股漂亮50行情的无限想象。总体来看，该机构认为A股掀起漂亮50行情的原因如下：
　　在经济转型期，消费升级正在进行中。2016年以来的这一轮消费升级背景与前几次不同，虽然整体消费需求没有强劲增长，通胀水平也不高，但各种消费细分行业如白酒、家电、家装及中药业景气度较高，自主品牌的电子产品、汽车等加速崛起，消费品牌化的中国制造渐起，其中三四线城市消费升级成为此轮消费升级的一个重要特征。
　　报告称，在震荡市中，投资者追求更好的估值和业绩匹配度。自2016年1月底2638点时以来，我们一直强调5178点到2638点，单边下跌已结束，1月底开始已经步入震荡市，通过时间消化估值，类似、、年。在此轮震荡市中，投资者信奉业绩为王的策略，更加追求估值和业绩的匹配度，市场风格悄然从成长切换到蓝筹。
　　监管层加强管理，引导市场向价值投资回归。自2016年新任证监会主席上任后，其所倡导的依法监管、全面监管、从严监管的全新监管理念开始根植于市场，市场投机炒作之风渐息。在监管趋严的大背景下，A股的风格也在悄然发生变化，市场对、、等投机炒作之风得到抑制，业绩稳定增长的白马股更受追捧。
　　美股漂亮50诞生于1960s年代末期，至今半个世纪已过去，中美经济产业结构已经发生巨大变化，加上中美经济文化和制度环境差异，如果我们只简单用当时美股漂亮50来对标当前A股，恐将错失新兴商业模式和产业结构差异带来的投资机会。回过头来看，美股大部分漂亮50公司经历半个世纪的发展，最终成长为世界级知名品牌，若将美股漂亮50行情类比到A股，寻找中国的漂亮50公司，关键是要找到国内具有发展潜力的自主品牌。
　　我国自主品牌正在崛起，酒类、家电、家具、院线等领域涌现品牌龙头。当前我国人均GDP在8000美元左右，相当于美国、日本的70s、80s年代，居民消费需求爆发，将推动国内自主品牌的发展。在我国自主品牌崛起的过程中，白酒、家电、通信、银行、、、社交平台、电影院线等领域涌现出世界级龙头企业，其对应市值接近甚至超过海外相应。具体如：截至日，贵州茅台市值753亿美元，全球最大酒类公司帝亚吉欧为825亿美元，两者非常接近；格力电器、美的集团市值分别为289、335亿美元，而海外家电龙头飞利浦、(600983,)分别为328、136亿美元。此外，我国自主品牌的渗透率也在不断提高。以家电市场为例，我国的家电市场已经被国有品牌主导，根据欧睿咨询公司数据，截至2016年一季度格力、美的、海尔合计在空调行业市占率达49%，海尔在冰箱领域的市场占有率达39%，远超西门子的13%和三星的7%，2016年国内彩电市场外资品牌的市占率也已经降至15%以下。
　　对比海外龙头品牌，我国多数行业品牌企业有待发展壮大。虽然我国在家电、白酒、通信、银行、电商等领域涌现出某些自主品牌企业，但我国其他大部分行业龙头市值规模与国际龙头相比差异较大，还处于发展初期阶段。在日用家化方面，作为全球最大的日用品公司宝洁的总市值为2214亿美元，而国内家化龙头(600315,)仅为28亿美元。在动漫产业领域，传媒巨头总市值达1762亿美元，我国本土动漫龙头企业(002292,)市值仅33亿美元，与之相去甚远。在石化服务方面，斯伦贝谢、哈里伯顿总市值分别为亿美元，而国内(601808,)、(600583,)总市值分别为62、40亿美元。从中美两国龙头企业在所有上市公司中市值占比的角度看，美国高科技企业如苹果、微软、谷歌，零售电商如亚马逊，社交平台如Facebook，金融企业如摩根大通、伯克希尔哈撒维韦，能源企业如埃森克美孚、壳牌，化工企业如强生等市值占比均超1%，而国内仅有金融企业如(601398,)、(601939,)等，能源公司如(601857,)、(600028,)市值占比超1%，主要分布在偏垄断性的行业，即使加上在境外上市的腾讯控股、巴巴、中国移动，中国龙头企业的规模仍不大，多数行业品牌企业仍待发展壮大。此外，我国某些领域还未出现形成具有竞争力的龙头企业，如美国软件龙头微软、连锁快餐龙头麦当劳、饮料大王可口可口，对于这些领域而言，中国自主品牌还有更长的路要走。
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受网络病毒刺激，周1网络安全等题材股超跌反弹，带动大盘缩量冲高，但是，这类题材股定价依然太高，创业板走势依然是向下的，后面继续震荡不可避免。目前市场，分化还会继续，创业板和题材股里面仍然蕴藏较大风险，不可心怀侥幸，指标股还会继续充当维稳工具，而P50则无疑会继续特立独行。统计数据表明，969只股票跌破2638点时最低价，占比达34.55%。究竟是什么在推动？显然是A股垃圾太多，创业板、中小板估值太高，前期概念股投机气氛太重，现在是该让跟风者埋单的时候了。再看看P50，依然在不断“跌出新高”。下图都是我们前期反复跟踪和操作的品种：从基本面来说，宏观统计数据在支持经济复苏，不支持股市整体熊市。从政策面来说，全球股市都处于牛市当中，中国一带一路还在大宴宾客，A股独立走熊实在太丢人，无论如何也要维稳。从技术面来说，上指在点一带依然是大箱体的底部，依然能吸引外围资金抄底。创业板被市场抛弃是应该的，被政策抛弃也是应该的。但是，上指一定要稳住。创业板越是下跌，上指越是不能跌。要稳住上指，就只能推动绩优股继续上涨。从这个角度来说，我们坚守的P50的行情，还远没结束。引用刚刚在网络上流行的一句话就是：“一切只是刚刚开始！”当你对大盘感到担忧的时候，一定记住：P50的行情只是刚刚开始！看看我们前期的分析《“漂亮50”跌出新高不是笑话也不是神话》《还有哪些股会“跌出新高”？》《炒股跟强者同行才能成为高明的玩家 》《题材股的闪崩跟绩优股的独立行情不矛盾》《大盘越跌个股机会越明显 》《大宗商品的暴跌助推漂亮50的行情 》《为什么散户都看不上茅台而宁愿追捧雄安？ 》——————————————————到底什么叫P50（漂亮50）？为什么会有Y3000(要命3000)？为什么大盘越跌P50越应该涨？那些才是真的P50？那些股真的跌出了新高？东方分析直播室：即将推出《漂亮50精选三股组合宝箱》可以先用1金币查看本直播室宝箱微信扫码——进入东方分析，查看什么是真正的P50
馨弥140天前
“漂亮50”的行情只是刚刚开始
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n蒸蒸日上140天前
老师这波行情做得真棒！！！
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馨弥140天前
“漂亮50”的行情只是刚刚开始
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馨弥140天前
“漂亮50”的行情只是刚刚开始
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馨弥140天前
“漂亮50”的行情只是刚刚开始
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跟着做短140天前
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方梓裔140天前
“漂亮50”的行情只是刚刚开始！！！！！！
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中国版“漂亮50”行情悄然而至 掘金“白马股”
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⊙张德良○编辑杨晓坤A股本轮反弹行情运行至今，焦点已不再是主题有多炫或&黑马&有多&黑&，而是出现了一批中大市值的白马股，轻松创出历史新高并保持稳定。这种变化不同于以往，透过现象看本质，我们认为，中国版&漂亮50&行情或已悄然而至。最典型的现象，就是像、美的集团等这类龙头品种率先慢牛盘升，轻松创新高。从投资行为角度看，这意味着一种投资思维的转折。特别可喜的是，类似这种运行状态的个股不在少数，包括、、、、等。历史总是惊人相似，A股正在再现美国上世纪六、七十年代曾出现过的&漂亮50&（Nifty Fifty）行情。当时，一批优秀企业持续受到市场追捧，成为投资者&必须拥有（must have）&的股票。当前A股的投资背景跟此类似。目前，我国经济实力已到达一次高峰，一批优秀企业已崛起。特别是新一轮体制变革正加速推进。此前，A股炒题材、炒概念已登峰造极，正处于泡沫全面破灭时期，欣泰电气因欺诈发行而启动强制退市程序就是一个标志性事件。需要指出的是，&漂亮50&只是一个宽泛的概念，核心品种的基本特征是盈利持续稳定，以稳定的传统为主，像、食品饮料、医药、家电等，但不等于大盘权重成分股；也不是&一旦拥有，别无所求&，因为美股&漂亮50&中不少企业后来消失了或被并购了；投资策略也并不是买入并持有，从低估值位置启动，最终也会走向估值泡沫。目前市场背景下，选择中国版&漂亮50&进行投资的逻辑也简单。从大的方面讲，当前及未来相当长一段时期内，经济运行于新旧动力转换期，新技术商业化推动新产业崛起，并让旧产业重焕生机。面对这样的大变革、大转型，中长期内的估值并不会是群体性或行业性的，而是其中的优势企业反复领先。事实上，这种情形已逐步出现。今年以来，像新能源产业链、新一代信息产业链、消费品以及传统产业，都有一轮整体性回暖行情，并推动重心上移至3000点附近，均线系统从典型空头排列转向平缓运行，指数进入120-250日这两条长期均线之间运行。一般来说，沪指短期再次上攻，也会在250日均线（3200点）附近遇阻，宽幅震荡将成为未来一段时期的基本格局。而区域震荡期间，正是持续挖掘&白马&成长股的黄金期。（执业证书：S4）
[责任编辑：刘玉芳 PF012]
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播放数：5808920多重数据曝出资金新动向 漂亮50的行情还能走多久？
来源：多赢财富网
A股市场上周仍然是漂亮50成为领涨龙头，上证50指数创下年内第二大周涨幅，家用电器指数创下年内最大周涨幅。在白马价值股的一路狂飙中，部分私募基金透露，已经开始减持白马价值股，转向其他价值型品种，以及估值和业绩增长相匹配的成长股。整体上看，机构目前最感兴趣的是各个细分行业的龙头股。
漂亮50的行情还能走多久？
上周，上证综指周K线上涨1.1%，上证50指数周K线大涨3.11%，创下年内第二大周涨幅，创业板指数周K线则小幅下跌0.14%。A股市场上涨的龙头品种，仍然是以家电、银行、保险、白酒为代表的漂亮50。其中，家用电器指数上周大涨7.78%，创下该板块今年以来最大周涨幅，美的集团、格力电器、青岛海尔、海信科龙、小天鹅A等家电股涨幅领先。此外，保险、白酒、新能源汽车等板块涨幅也不错。
漂亮50行情已持续半年多。市场目前最关注的是，A股市场这波涨势凌厉的漂亮50行情到底能持续多久？从本质上来说，漂亮50主要是白马价值股。这些股票大多属于传统产业，但为什么今年以来涨幅领先呢？主要还是在于这些股票估值便宜，在中小创股票动辄50、60倍的估值泡沫下，漂亮50里面的一些白马价值股不仅估值便宜，而且业绩增长也不错，比如家电、白酒，业绩增速甚至高于很多中小市值股票。
从本质上来说，A股市场对漂亮50行情的挖掘，是市场走向价值回归的过程。中小市值股票虽然代表未来中国经济的发展趋势，但A股市场一个劲地狂炒，上市公司大股东或实际控制人拼命高位减持套现，无法给股东创造持续稳定的回报。在这样的背景下，中小市值股票的高估值就无法通过业绩的不断增长来摊薄。如今，中小市值股票的挤泡沫，并不意味着这些公司所在的行业不好，而是因为公司本身的估值太贵了。白马价值股的崛起，本质上是A股市场价值回归的过程。A股市场正迎来一个全市场估值体系重构的过程，以往热衷于讲故事、博题材、玩概念的手法行不通了，追求估值与业绩增长的匹配，将成为A股市场估值体系构建的核心内容。
深圳一家大型私募基金的研究总监认为，漂亮50行情涨到今时今日，性价比已经越来越差了。近期，某银行股的机构动向跟踪显示，北上资金已经在净流出了。这位人士表示，漂亮50的估值波动区间为10倍到20倍之间，初期属于正常的均值回归，但风格演绎到一定阶段，实际上风险已经越来越大了。只不过，眼下我们并不清楚这一风险的触发因素是什么。
价值扩散到各细分行业龙头
上周的A股市场，除了白马价值股，新能源汽车产业链、苹果产业链、房地产、医药、消费等板块内不少个股表现也不错。A股市场的价值投资，正在从极少数的漂亮50向漂亮100、漂亮150扩散。毕竟，当这个市场的投资者对漂亮50形成高度一致性预期时，历史经验证明，这个时候风险也越来越大。而A股市场除了这些极少数的白马价值股，还有不少细分行业的龙头，业绩和估值匹配度不错，成为机构瞄准的新目标。
深圳一位不愿透露姓名的私募基金经理就认为，新能源汽车产业链，尤其是上游部分，很多股票经过前期的下跌，估值已经跌到可投资区间，市场正在修正此前对新能源汽车产业链的悲观预期，新能源汽车产业链符合未来经济发展趋势，且受到政策的大力扶持，在经过打击骗补之后，行业内的优质公司将迎来年内最大的一波投资机会。此外，这位人士还表示，苹果8大概率创新度比较高，A股市场的苹果产业链也会再次迎来一波投资机会。
上述私募基金经理认为，目前A股市场指数缺乏大幅上行和下行的空间，成长股的泡沫还没挤完，但一些估值下行到30倍附近、业绩稳定增长的成长股，目前已经到了分批建仓的区间。实际上，近期已有一批成长股开始底部企稳。
整体上看，无论公募基金，还是私募基金，机构目前主要把精力放在挖掘各细分行业的龙头股上，这些股票的估值和业绩增长相匹配的程度，无疑符合机构选股的标准。
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