股票/基金&
第三方理财公司面临信任危机
来源：东地产&
作者：谢敏敏
　　扎堆地产信托
　　野蛮生长的第三方理财公司，在迅速发展的同时，如何做好行业自律是关键
　　从业6年的理财顾问秦小慧，每天的工作就是通过电话或者网络在线解答的形式向客户介绍各种金融理财产品。她说自己更喜欢“财富管家”的称呼。
　　秦小慧是一家总部在广州的第三方理财公司的职员。她透露，这几年介绍最多的就是地产产品。
　　近些年，越来越多的第三方理财公司将目光投向信托业尤其是房地产信托，和信托公司建立合作关系，靠着回扣过日子。
　　《东地产财经周刊》（以下简称“《东地产》”）调查发现，由于缺乏监管，企业规模和质量参差不齐，第三方理财公司的发展存在很大隐忧。
　　业内人士介绍，随着地产信托发行数量的减少，市场竞争越来越激烈，第三方公司在地产信托业的介入程度将会减少，发展空间也变小。
　　扎堆地产信托
　　第三方理财公司的悄然兴起，有如雨后春笋。
　　第三方理财是继金融机构理财之后的一种新型理财模式，它提供综合的理财规划服务，并在此基础上为客户提供合适的理财产品。
　　换言之，它就是金融机构和客户之间的桥梁。“相当于房地产中介公司，我们是销售方。”上海格好财富一位江姓顾问坦言。
　　“独立的第三方财富机构能做些什么？主要是两个方面，一是作为管理和识别风险的资产管理人，二是筛选和识别合格的投资者。”著名的第三方理财公司― 诺亚财富CEO在今年8月份参加的一个研讨会上表示，十分看好第三方公司的发展前景。
　　第三方理财公司关注信托业，早在信托刚刚崛起的时候就开始了。“这两年第三方理财公司很多，扎堆信托业。是因为权益类没什么大的机会，债券类现在还好，大家就做债权了。”秦小慧介绍。
　　随便打开一家第三方理财公司的网站，就会看到各式各样的信托产品。其中，地产信托产品受关注的程度颇高。
　　格好财富的理财顾问向《东地产》介绍了一个名叫“河北涿州海康宏发保障性住房”的项目，发行方是河北银邦股权投资基金，代理方则是格好财富。
　　“客户和我们直接签订合同，是发行机构盖章的正规合同。我们和发行机构签订了协议，发行机构给我们代理费。也有发行机构的信托产品只由我们一家卖，别的公司想买也必须通过我们。”
　　理财顾问提到的代理费，实际上就是信托公司等发行机构给第三方公司的“回扣”，也是第三方公司的生存来源。
　　“我们跟信托公司是有合同的，是他们正规的销售渠道，信托公司会给费用给我们的。”秦小慧透露，每款产品的回扣都是不同的，有的产品回扣甚至达到了4%、5%。
　　但是，她强调，第三方公司是独立于发行机构的。“客户的资金直接打到信托公司，不用签约。我们不经手的，信托合同上有信托公司盖章，另外是购买成功以后信托公司也会有一封确认函发给客户。”
　　根据平安信托的调查显示，一般来说，实力较强的第三方销售信托产品的佣金为1%~3%。一位不愿透露姓名的第三方公司销售部门负责人透露，若销售一个两年期的信托产品，以每年2%的佣金收取，则相当于两年能有4%的佣金收入。
　　“市场上传言的3%―5%是有这种情况的，一般是比较劣质的项目。你想想，优秀的开发商、优质的项目，能承担这么高的销售成本吗？据我接触过的第三方公司，是没有这么高的。”上海日升昌行股权投资基金管理有限公司董事吕铮告诉《东地产》。
　　隐忧重重
　　由于缺乏监管，第三方公司在介入信托业的过程中隐忧重重。
　　“其实现在的第三方理财市场没有监管，因为它不是金融机构，没有金融牌照，所以短期内都很难被监管好。”吕铮解释道。
　　11月初，有PE人士在中称：“有的PE公司‘空手套白狼’，找第三方理财募资，回扣5%。如果投资者遭到损失，这种情况怎么办？如何监管？”
　　秦小慧承认，目前第三方理财市场确实很混乱。“主要是监管力度不够。但是这也很正常，什么行业发展快的时候都是这样的。”
　　11月2日，有网友在微博爆料：“去年通过诺亚财富发的信托，合同中为一半大额交易套利，一半定向增发。半年多过去却仅投出一笔定增。投资人被迫同意全部资金转定增后，冯卫东投的若干项目全部为平价进无打折。且频繁股票交易。与原定计划偏差太远，诺亚虽积极协调，但无奈广发基金完全背弃投资合同。”
　　该网友将矛头直指代理方―诺亚财富：“诺亚财富应该想想怎么控制和规范你的合作方。”这一观点得到了很多网友的留言支持。
　　虽然该名网友微博中提到的信托项目不是地产信托，但是客户频繁的抱怨也从侧面反映了第三方理财公司面临的管理窘境和信任危机。
　　难解之题
　　责任的难以界定，让投资者抱怨。一位不愿透露姓名的投资者对此很是不满：“出了问题，到时候到底是找信托公司还是第三方？他们推皮球似的。”
　　“出现问题怎么办？找我们也可以的，但是负责的是信托公司。信托是由监管的，我们主要是做增值服务，增值服务主要是客户购买前尽量优选好产品，信托即使出现坏账，也不能每个产品都出问题。”秦小慧表示。
　　秦小慧告诉《东地产》，现在很多第三方公司很注意加强风险意识：“客户买了之后我们也会对存续的产品进行跟踪的，公司有研究部门。信托有资产管理报告，而且很多资料公开信息也可以查到。如果有违约的风险，我们会尽量给客户客观的建议，让客户提前应对。”
　　吕铮表示，并不十分看好第三方公司的发展空间。“诺亚上市后，越来越多的人开始做第三方公司，但是竞争越来越激烈，一些证券公司、公募基金等都自己做销售。有些第三方公司尝试自己做产品，但是专业性太低，没有专业的队伍，拿什么去做？所以说这个市场的空间可能会越来越小。”
　　“为了规避风险，我们一般都会和诺亚等大规模的公司合作，对于小规模的第三方公司很难信任。”
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第三方理财乱象：理财顾问只会忽悠百姓买产品
投资者报评论
　　● 乱象一：进入门槛很低，机构良莠不齐
　　有不少根本上就是骗子公司，靠着以新钱填补旧账维持运转，一旦资金链断裂，只能溜之大吉
　　● 乱象二：产品混乱不堪，理财顾问懵懂
　　市场上什么产品都敢卖，收益率动不动就高达10%以上，理财顾问除了忽悠百姓买产品，对许多问题一问三不知
　　● 乱象三：监管尚处空白，缺少行业自律
　　第三方理财到底归哪个部门主管，没有明确说法，而其自身也没有行业协会予以自律和规范
　　特约记者 庄曼 实习记者 乔攀
　　“先生，我们是做高收益理财的，保本保息，年收益10%~15%，我给你具体介绍一下吧……”你有这种经历吧，只要来电是未识号码，大多数都是这种强行推销理财产品的电话。他们不管你在开会开车，还是已经休息，锲而不舍，不厌其烦地打呀，打呀。屡遭拒绝，却愈挫弥坚。
　　随着2010年诺亚财富在纽交所上市创造10亿财富神话之后，再加上行业进入门槛较低，我国打着第三方理财旗号的机构数量急速增长，到目前已达到1万多家。
　　但是由于缺乏相应的监管制度和明确的监管部门，第三方理财市场可谓乱象丛生。
　　乱象一：进入门槛很低，机构良莠不齐
　　所谓第三方理财，本来定义非常简单清晰，是指那些独立的中介理财机构，它们不代表银行、保险等金融机构，却能够独立地分析客户的财务状况和理财需求，判断所需投资工具，提供综合性的理财规划服务。但实际上，却远不是这么回事。
　　市场上，众多的公司，凑几个人，买来一本电话簿，就天天不停地给老百姓打电话或发短信推销理财产品，或者在公园门口，见到大爷大妈们走过来，就拼命发小广告。
　　记者调查发现，目前我国存在的主要第三方理财公司多以“投资管理”、“投资咨询”等命名，记者致电国家工商总局了解到这类公司在注册时属于“服务业”，而并非“金融业”，因此第三方理财公司如同其他公司一样，只要在工商总局进行注册即可开始营业。
　　一位第三方理财机构人士曾表示：“现在这个市场，门槛准入不高，谁都可以进来，随随便便一个人，只要有客户资源，注册几万资金，都可以成立第三方理财公司；只要能把产品卖出去，就可以赚到钱。”
　　这种情况导致第三方理财市场涌入了大量机构，因此鱼龙混杂，良莠不齐，从而给整个行业的健康发展带来了不稳定因素。
　　“目前国内市场存在大量的骗子公司、地下钱庄，以第三方理财为名义，对投资者进行欺诈。”北京某第三方理财管理公司总经理张先生对本报记者说。
　　记者经过对比发现，国外比较成熟的第三方理财机构的主要收入来源于三个方面——理财咨询服务费、会员费或委托资产理财费用，而国内第三方理财机构的收入主要来源于代销金融机构理财产品获取的佣金。由此可以看出我国第三方理财市场发展的初级和滞后。
　　同时，我国第三方理财机构业务过度依赖代销金融机构的理财产品，导致自身缺乏核心竞争力，产品同质化严重，盈利模式单一。
　　鑫舟理财、理财88网的创始人夏文庆认为，如果第三方理财机构没有自己的核心竞争力，不能帮客户做好正确的财务决定，不能发挥理财机构自身对于客户的价值，而仅仅只是作为信托产品的代销平台，将只能在夹缝中求生存，发展空间会越来越小。
　　据不完全统计，目前国内的第三方理财公司有近万家，但是从整体而言，大多数没有站在第三方的立场上，从事的是“代销商”的工作：把市场上热门的产品销售给客户，然后收取一定的佣金。当然，也有不少根本上就是骗子公司，靠着以新钱填补旧账维持运转，一旦资金链断裂，只能溜之大吉。
　　由于准入门槛较低，专业能力有限，第三方理财机构风险控制能力普遍不高。
　　第三方理财机构不但要判断理财产品投资项目本身的风险，还要对上游机构的风险控制能力进行判断，以提高自身的产品筛选能力和风险控制能力。与此同时，第三方理财机构还要了解投资者的财务状况、风险承受能力和投资需求，然后才能选择相应的理财产品，量身制作理财规划。
　　但据记者了解，我国第三方理财机构主要的业务是代理销售银行、券商、信托公司等金融机构的理财产品，并且从中收取佣金作为盈利。佣金收入是我国第三方理财机构的主要收入来源。随着第三方理财机构在中国的高速增长，竞争激烈，缺乏监管，这其中就潜伏了许多风险。有些机构和信托公司联手向投资者推销不合格、高风险的理财产品；有些私募基金通过第三方理财机构筹集资金，然后投资高风险项目；甚至有些金融机构的工作人员通过第三方理财机构来达成洗钱的目的。
　　乱象二：产品混乱不堪，理财顾问懵懂
　　第三方理财机构业务范围涉及债权、基金、PE、信托等多个种类，产品类型多样的同时，也存在着隐患。
　　记者了解到，券商、基金公司一般都建有自己的直销渠道，而质量较好的理财产品一般都会留给自己的销售团队，而由第三方理财机构代销的多为质量较差的理财产品。有些信托公司会提供给第三方理财公司很高的代销佣金，甚至达到3%至5%，但是这类信托公司的项目本身质量就比较差。
　　上海日升昌行股权投资基金管理公司董事吕铮曾表示：“市场上传言的3%~5%是有这种情况的，一般是比较劣质的项目。你想想，优秀的开发商、优质的项目，能承担这么高的销售成本吗？据我接触过的第三方公司，是没有这么高的。 ”
　　并且目前我国第三方理财机构主要依托的是信托产品，而质量较好的信托产品基本上出自信托公司，这就造成了信托公司每发行一项信托产品时，第三方理财机构就激烈争夺，“僧多肉少”的局面也导致代销的信托产品质量下降。在信托产品中，占最大比例的是房产信托，目前房产市场局势不明朗，增加了此类产品的风险。
　　随着第三方理财市场野蛮生长，理财机构数量剧增，对专业的理财顾问形成了巨大的需求。但是目前我国相关方面人才培养工作不到位，造成了理财顾问的严重稀缺。
　　要想兑付投资人高额利率，选好盈利产品，真好像沙里淘金，所以一个明星公司必定有一群双眼雪亮的明星分析师。
　　格上理财一位高管对本报记者说：“我们研究部有20多人，资深研究都成为了理财专家，在许多媒体上经常可以见到他们的名字。”
　　理财机构销售队伍庞大，并且由于门槛较低、监管滞后，不少基金经理和销售人员也正在加入。这种纷纷涌入理财市场的情况，造成了第三方理财机构理财顾问水平参差不齐，从业人员素质相差甚远。许多人并没有理财顾问资格证。
　　面对日益趋乱的竞争，理财顾问稀缺，很多第三方理财机构为了招聘优秀理财顾问，往往采用高额产品销售佣金回报的方式来吸引人，本来应该为客户寻求稳健回报的理财顾问，因为不当竞争和诱惑，逐渐开始短视，极力推销短平快和高风险产品。理财顾问的风险控制和产品筛选能力较低，都成为不能兑付投资者预期收益率的绊脚石。
　　乱象三：监管尚处空白，缺少行业自律
　　目前我国对第三方理财机构的监管仍然接近空白，这包括没有明确的监管部门，没有针对性的监管制度，更没有可行的监管细则。
　　由于我国金融机构实行分业经营，分业监管，针对具体的金融机构，例如银行、证券公司、保险公司分别设有银监会、证监会、保监会进行监管。而第三方理财公司的业务范围和产品涉及债券、基金、PE、信托等多个种类，除了证监会出台的《证券投资基金销售管理办法》覆盖到公募基金销售这一块外，其他产品均处于真空状态。
　　诺亚财富总裁助理曾经表示：“财富行业需要在分业监管的环境下提供混业的服务，就目前的监管而言，主要不是体现在对机构的监管，而是对产品的监管。”
　　本报记者致电中国证监会进行咨询，得到的回复是“在理财行业中，只提供投资理财咨询的公司归属证监会监管，而涉及委托财产管理的理财公司，则不属于证监会监管范围”。并且该证监会工作人员强调，市场上存在大量的私募基金，处于无监管状态。
　　北京某第三方理财公司总经理张先生告诉记者：“大量私募基金打着第三方理财的旗号欺骗投资者。希望在尽快建立监管制度的同时，自发的行业协会也应当建立起来，以促进行业的自律。如果不加强监管，不进行行业自律，第三方理财市场会出现各种问题。行业内正规的公司，都希望市场能尽快建立起稳定的秩序，这样第三方理财行业才会健康发展，投资者和正规公司的利益才能得到保障。”
　　由于我国第三方理财发展尚未成熟，目前国内缺乏相关监督制度和明确的监管部门，众多第三方理财公司的身份不被监管层认可，使许多正规公司也处于尴尬地位。
　　在不被监管层认可，身份尴尬的同时，我国第三方理财机构也存在“无照经营”的情况。第三方机构业务涉及的产品种类中，除了代销公募基金可以申请牌照外，其他产品尚无明确的准入资格和监管条例，其中包括信托产品。
　　信托产品是我国第三方理财机构代销理财产品的最重要组成部分，随着监管部门放松对证券和基金公司发行和销售信托产品的门槛，第三方代理公司因“无照经营”而被叫停的可能性逐渐增大。
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当前位置：&>&&>& > 注意这几点理财现实，2017年理财少走弯路
现实即弯路 注意这几点理财现实，2017年理财少走弯路
导读：经历了黑天鹅频出的2016年之后，2017年的情况会有所好转吗？很多专家认为不会。2017年不确定的因素还有很多，比如特朗普上台后，美国的货币政策、财政政策和贸 　　经历了黑天鹅频出的2016年之后，2017年的情况会有所好转吗？很多专家认为不会。2017年不确定的因素还有很多，比如特朗普上台后，美国的货币政策、财政政策和贸易政策将出现哪些变化?法国的大选是不是又会出现黑天鹅？在2017年，我们又要注意些什么？国际金价风险释放成为昙花一现,未来又会怎样？ 　　稳中求进的2017年 　　从国内的情况看，经济继续保持中高速运行是大概率事件，通胀率不会太高，资金仍然比较宽松，银行理财产品、互联网“宝宝”类产品及固定收益类产品的预期收益率将维持在稳定的水平上。尽管收益率较往年有些下降，但作为稳健的理财产品，银行理财产品、固定收益类产品及互联网“宝宝”类产品仍值得配置。 　　相比2016年，2017年的股市倒是可以看高一线。在资产荒的背景下，股市成为了少数还可以投资的市场。特别是在房地产市场遭遇严格调控后，大量的资金没有投资方向，部分资金进入股市也是顺理成章的事情。随着企业去库存任务的完成，近期已经出现了煤炭、钢铁、水泥、有色金属等原材料涨价的现象，企业的利润也有所增长。在业绩改善和资金推动下，股市有望走出恢复性上涨行情，但股市对于大多数人来说吗，还是比较陌生的领域，且风险较大，保守的资金者还是选择稳定收益类产品为佳。 　　2017年房地产市场的日子恐怕不太好过，三四线城市的库存依然巨大，热点城市的房产又受到调控政策的打压，房价很难再像过去几年那样大涨，部分楼盘可能还会因为开发商的资金原因而出现降价。 　　在2017年，显然房地产并不是一个很好的投资选择。但对于有购房资格和实力的刚需购房者而言，明年反而是一个购置房产的好时机。 　　在需求减少而供给充足的市场中，购房者的议价空间加大，可选择的房产数量也会有所增加。 　　特别需要注意的是，目前，银行的房贷利率处于历史低点，首次置业的购房者应该珍惜当下的时机，用足房贷政策，果断买下人生的第一套房。对于想投资房地产市场的人来说，寻找其他的投资替代品是当务之急。 　　人民币贬值也是老百姓共同关注的话题。2016年，人民币兑美元贬值了约6%，2017年人民币还会贬吗？其实，对多数老百姓来说，人民币贬值对日常生活的影响不大。 　　只是对于有美元需求的人来说，会有一定的影响，如赴美留学、旅游和购物的成本显著提升。我们也应该看到，在强势美元的背景下，人民币兑英镑、欧元及新兴市场货币还是保持了走强的态势。 　　跟着汇率去旅行早已经成为了老百姓普遍掌握的理财秘诀，今年去英国旅游的中国游客明显增多，就是这一理财策略的具体体现。 　　在挣钱不易的2017年，我们更应该注意如何聪明消费。除了跟着汇率去旅行外，还要学会利用各种优惠活动，如参与各类公司举办的各类购物节和一些信用卡推出的优惠活动等，在不降低生活品质的前提下，减少支出。 　　最后，我们也不要忘记黄金的避险功能。虽然美元走强会导致金价受压抑，但黑天鹅事件发生时，也会令金价短期出现暴涨。在一些不确定事件发生前，买入黄金，一旦飞出黑天鹅，就可能为我们带来可观的收益。 　　从投资的角度看，2017年未必是一个能赚到大钱的年份，因此大家要降低心理预期，把防范风险放在首位，采取稳健的理财方式，走出一条适合自己的理财之路。 　　2017年需要注意的理财现实 　　现实一：高收益、高流动性、低风险的理财产品真的买不到 　　投资者最想买到的就是收益高、流动性也高、风险又低的理财产品，然而这种产品真的存在吗？ 　　旺理财君很负责的告诉大家，这种产品你是买不到的，你只能在这三方面做一个均衡。 　　如果你要高收益、高流动性就要承担一定的风险，比如股票、基金等产品。 　　如果你要高收益、低风险就不要对流动性要求太高，比如信托产品，且起投点高。 　　如果你要高流动性、低风险，那收益高就很难达到，比如余额宝，收益已经跌破了3%。所以鱼和熊掌确实很难兼得。 　　综上相比，第三方理财公司推出的理财产品能兼具高收益、高流动性、低风险的要求，当然前提是你能在鱼龙混杂的公司中选出一个靠谱的理财公司。 　　现实二：每天钻研股市的人并不一定比什么都不懂的人赚的多 　　股市向来阴晴不定，前几个月还是一片繁荣景象，一转眼风向就急转直下。 　　我们经常说，什么都不懂的人最好不要盲目入市，然而那些天天去钻研股市的人并不会比其他人赚的更多，尤其是在经常不按套路出牌的中国股市之中。 　　当然，这并非是鼓励大家不研究就去炒股，知识多一点还是有好处的，栽跟头了也能知道是什么原因。 　　现实三：理财专家也会亏钱 　　大部分人在理财之前都会去各大理财网站学习各种理财知识并熟悉各类理财产品，理财专家的话被视为金玉良言。 　　然而大家不知道的是，理财专家的话通常都没错，但这并不意味着他们就不会亏钱。
　　比如，理财专家整天为大家说明余额宝、银行理财的各种好处，但是他自己却看不上这些产品的收益，去冒险投资高收益高风险的理财产品，而且是收益很高的小平台，一旦踩雷钱就可能打水漂了。 　　也有一些理财专家去炒股、买股基，除了自身的投资实力外，还要看运气，运气不好亏钱的情况也经常发生。 　　现实四：小银行可能比大银行更安全 　　很多思想较为保守的人认为国有大型银行最安全，对其它中小银行都不放心，因此存款、理财都去大银行，殊不知有时候小银行甚至会比大银行更安全，而且理财收益更高。 　　近年来社会上爆发的各类存款失踪、理财飞单事件大部分都与国有大行有关，其中工行及农行涉及案件最多。 　　很多贴息存款的事件中，就是因为储户相信大银行不会有危险，冒险进行非阳光贴息，结果等犯罪分子卷款潜逃之后才追悔莫及。 　　其实，只要通过正规途径，不管是大银行、小银行还是第三方理财公司，其安全程度并没有什么差别。 　　现实五：银行卖的产品不都是自己的 　　大家去银行买理财产品的时候通常会理所当然的认为这些产品都是银行自己发行的，然而实际上并非如此。
　　除了自营理财产品，银行还代销其它金融机构的产品，而这些代销产品风险要高于银行自营产品，大家购买之前要问清楚。 　　现实六：有些理财产品浪得虚名 　　有些理财产品在推出之前做了很多推广及宣传，媒体大加报道，投资者和网友也都很期待，然而推出之后却很让人失望。 　　比如今年6月份推出的大额存单，本来是一种利率市场化环境下的产物，然而银行陆续推出之后各家利率出现趋同化，利率普遍偏低而且起购金额高达30万元，后期难免遇冷。 　　现实七：理财会让贫富差距扩大 　　钱少的时候，可以选择的理财产品余地就比较少，而且风险承受能力相对较大，钱多了就可以投资多类理财产品，而且高收益资产的配置比例也会加大。 　　打个比方，穷人只有1万元，而且还得预留日常开销及意外支出资金，因此只能放在余额宝里面，收益率只有2%-3%。 　　富人有200万元，只要预留少部分资金，大部分都可以投到理财产品里面，收益率达到10%，这样下去，穷人和富人的财富差距会越来越大。 　　现实八：养老金交的多但未必领的 　　养老金也和理财有密切的关系，退休之后可以每月领取，是老年时不可或缺的资金来源之一，可以用来当做生活开支，也可以拿来理财，然而并不是说你工作时交的养老金越多退休后就能领的越多。 　　养老金领取金额与两个工资水平有关系，一个是你自己的工资，另一个是你所在城市的平均工资水平。 　　举个例子，A在大城市工作，工作期间平均工资是8000元/月，B在小城市工作，工作期间平均工资是1万元/月，但是退休之后A有可能比B领的养老金要多，因为大城市平均工资水平比小城市高。 　　更多理财资讯请关注旺理财（wanglicai_）就爱阅读网友整理上传,为您提供最全的知识大全,期待您的分享，转载请注明出处。
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