有效套保，无效套保是否能在深圳恒生医院 社保卡系统

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-08-04 02:47 标签： 恒生保安编码器被锁
套保机构鱼贯而入_网易财经
套保机构鱼贯而入
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“目前机构投资者入市的情况还不错，主要以券商自营为主，证券公司比较活跃，有的量做得较大，甚至有的自营业务覆盖率接近百分之百。”两会期间，中金所总经理朱玉辰如此表示。在参与期指交易相关指引出台后，券商和基金已逐步入市。至2011年1月底为80多个。券商自营、资产管理及基金专户理财账户均已申请开立期指套保交易编码。此外，QFII参与交易也已推出征求意见，有望在今年推出。《信托公司参与交易指引》日前也已下发各家信托公司，监管层在准入资质、交易细则等方面，对信托公司参与期指交易做出详细规定。至此，仅剩保险机构的参与指引仍在研究推出阶段。“我们还要进一步推动机构投资者参与。”显然，朱玉辰两会的表态说明，运营一年的股指期货仍有许多需要成长之处。以与内地市场较为有可比性的香港市场为例，以参与目的划分，其指出股指期货市场的参与者可分为投机者、套利者与套期保值者三类。香港联交所的衍生产品投资者参与情况报告显示，恒生指数期货交易中，投机者占比已由年度的70%，降到年度的54.3%，但仍占市场总成交量的半数以上。同期，套期保值者占比由19.7%上升到32.1%，套利者则由9.8%升至13.6%。除小型股指期货，其他品种期货套利交易和套期保值交易占比接近50%。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，这种套利交易与套期保值交易者的参与度加大，对于稳定香港期货市场起到重要作用。具体到参与者的类别，港交所的报告显示，香港股指期货市场将交易者分为自营商、本地个人投资者、本地机构投资者、海外个人投资者、海外机构投资者。2008/09年度，自营商占总成交量比2007/08年上升5%，达60%，加上本地和海外机构投资者各占4%和17%，机构交易量占总成交量比重达81%，在投资者结构中占绝对主体。董登新指出，机构参与度的提高，需要较长时间培养，其他市场的股指期货发展也证明，不同金融制度和安排决定期指市场的投资者结构，比如成熟市场针对现货市场的对冲性交易比例高，新兴市场早期则以投机性交易为主。他指出，目前股指期货整体市场参与活跃度与人气仍待提高。值得注意的是，对于个人投资者参与股指期货的门槛方面，监管层仍未考虑放低，也未考虑推出迷你合约。事实上，因为迷你期货可能带来交易门槛的降低，虽有助于个人投资者入场，使得个人投资者更青睐迷你股指期货，但其投机性更强，监管层对该品种的考虑十分谨慎。全球各大交易所虽也都设计推出了相应的迷你期货品种，但都不是主力品种，更多是为考虑市场流动性需要和交易所收益。对此，董登新指出，中国股指期货发展初期，对于投资群体参与股指期货维持一定的门槛是有必要的，因为个人投资者参与风险度仍偏高。
“参与者需有一定的经济基础，才能具备相应的风险承受能力，门槛的改变有待于股指期货功能进一步挖掘，其受到投资者的重视程度更高，尤其是机构对于股指期货套期保值功能的重视程度进一步提高。”董登新指出，“当机构在发掘股指期货套保功能上更深入，参与度加大，才能提高整体市场参与者的活跃度与人气度。”普通投资者未来参与股指期货投资的可能性更多，则取决于通过金融机构提供的投资产品。朱玉辰曾指出，金融机构将根据客户的风险承受能力，利用股指期货等工具分解组合股票、债券等传统投资品种，形成特点各异的投资产品，使产品收益和风险特性与客户收益预期和风险偏好相适应，为客户提供完整的个性化金融服务。
本文来源：21世纪经济报道
责任编辑：王晓易_NE0011
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