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如何理解宏观审慎评估体系
优质期刊推荐宏观审慎评估体系“驾到”　商业银行日子怎么过？
　　新华网北京１２月３０日电（记者吴雨）日前，人民银行发布公告称，将于２０１６年开始实施“宏观审慎评估体系”。经过“升级”，明年金融监管面临怎样的转变？商业银行的日子将怎么过？
　　从２０１１年开始，我国一直实施的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制。一方面通过合意贷款，对银行业金融机构的贷款规模和投放节奏进行调控；另一方面，通过差别准备金，督促商业银行调节信贷偏离度和提高经营的稳健性。
　　“但随着社会融资规模的多样化，商业银行的资产也日渐多元化，信贷在其中的占比也不断下降。由此，信贷变化已无法完整反映整个社会信用规模之盈缩。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示，央行宏观审慎管理更全面，考虑的因素更综合，覆盖范围更广，这对于未来商业银行健康发展起到有益作用。
　　此次央行提出的宏观审慎评估体系，重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面；从以往的关注狭义贷款转向广义信贷，将债券投资、股权及其他投资、买入返售资产等纳入其中。
　　中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明认为，当下金融创新速度加快，但金融监管却相对滞后，监管套利情况不断增多，这需要金融监管创新循序渐进地往前赶。“此次宏观审慎评估体系的覆盖范围，除了信贷，还扩展到债券投资、股权投资、买入返售、其他投资等，更为全面，有助于减少监管套利，也对商业银行合规经营敲响警钟。”
　　尽管目前宏观审慎评估体系的七大考虑重点的权重并没有明确，但从央行公告中，可以明确利率定价行为是重要考察方面。
　　今年，我国利率市场化已经取得较大进展，存贷款利率上下限已完全放开。但这并不意味着利率市场化已经完全结束，银行机构的自主定价能力和风险管理水平还有待进一步提升。一些银行恶意竞争的行为可能要过一段时间才能完全显现，可能扰乱整个金融市场秩序。
　　与此同时，中央经济工作会议提出明年五大任务之一是要“降成本”，其中提到，降低企业财务成本，金融部门要创造利率正常化的政策环境。
　　“因此，宏观审慎评估体系特别增加对金融机构定价行为方面的变量，从而能够起到抑制金融机构之间恶性竞争的作用。”鲁政委表示，这一变量在当下可能被作为引导银行降低实际贷款利率的工具。
　　央行在公告中还特别提到，宏观审慎资本充足率是评估体系的核心，是对原有合意贷款管理模式的继承。
　　赵庆明表示，当下银行业金融机构不良贷款上升明显，而资本水平是金融机构增强损失吸收能力的重要途径，注重资本充足率有利于防范系统性风险积累，保障金融支持实体经济的可持续性。“宏观审慎评估体系体现出灵活、有弹性的特点，所以对于大中小银行的资本充足率要求应该不会‘一刀切’，而是区别对待。”
　　在央行表示２０１６年起实施“宏观审慎监管体系”之后，有业内人士提出，这将为今后金融监管体系改革奠定基础。
　　对此，鲁政委认为，目前该体系主要覆盖的银行，并未太多涉及保险和证券。监管范围拓展对央行的管理工作量提出了非常高的要求，如何贯彻落实值得进一步关注。
　　“十三五”规划建议指出，要加强金融宏观审慎管理制度建设，加强统筹协调，改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，健全符合我国国情和国际标准的监管规则，实现金融风险监管全覆盖。
　　“此前，资本市场出现一系列波动，从一个侧面反映出金融监管部门协同效率不高，金融监管改革和完善不可能一蹴而就，仍有较长的路要走。”赵庆明说。
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利率市场双周报:评张晓慧《如何理解宏观审慎评估体系》,全面动态防控金融体系风险
此次解读就MPA框架构建背景、MPA框架的核心内容、市场广泛关注的MPA三个相关问题作出详细说明。①MPA框架的构建背景在于顺应金融创新多元化趋势。②MPA框架核心要点在于四个方面:其一,MPA本意为更大范围的信贷,非严格意义上的统计指标;其二,MPA目标是建立并强化以资本约束为核心的稳健经营理念;其三,相较差别动态准备金调整机制,MPA由事前引导转为事中监测和事后评估;其四,MPA考核具有弹性和柔性;其五,MPA评估指标较为全面。③市场主要关注的三个问题:“MPA是否贷款规模管理?”、“MPA会挤压流动性?”、“MPA会加速表外扩张?”就此次解读说明,我们认为,央行构建MPA的主旨在于:顺应金融创新多元化趋势,MPA考核更为动态并全面防控金融体系风险。①此次解读开篇即强调MPA框架构建的背景在于金融机构资产负债类型趋于多元化,延伸至广义信贷可更全面有效地反映银行体系的信用投放和货币派生情况,防范系统性风险。1)以往贷款占据信用创造的绝大部分,信贷调控关注贷款有效。2)随着金融创新和金融市场快速发展,金融机构资产负债类型趋于多元化,紧盯贷款难以有效实现宏观审慎政策目标。3)此外,张晓慧还在文中提及金融机构高杠杆属性,“把握好风险这道关口…可持续支持实体经济所需”。②MPA可从更为全面的角度防控金融体系风险,主要体现在两点:其一,信贷调控关注点延伸至广义信贷;其二,考核指标涉及七个方面,兼顾量价、间接融资和直接融资,更加全面地对风险进行综合评估。1)MPA针对的存款类金融机构广义信贷,基本囊括银行体系信用投放渠道,包括贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产以及存放非存款类金融机构款项等资金运用类别。2)MPA考核指标涉及7个方面,分别为:资本和杠杆、资产负债、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险和信贷政策执行情况。③MPA框架非一成不变,本身具有相弹性和动态演化特征,主要体现为三点:其一,MPA考核具备较强的弹性和柔性;其二,MPA考核以资本约束为核心,其他方面具备灵活调整空间;其三,MPA考核方法并非一成不变,根据现实经验不断演进和改善。1)MPA考核具备较强的柔性和弹性在于,对金融机构而言,评估结果分为ABC三档,每一档内部都有一定的空间。且各项指标组合可能是多种多样的,不要求整齐划一,不因某个阶段某个指标的略微差异而影响评级。最后,评估过程注重沟通,针对特殊情况给予评估空间。2)MPA本意是指更大范围的信贷,并非严格意义上的统计指标,但MPA框架的重点指标为宏观审慎资本充足率,且考核资本约束为核心。金融机构满足资本约束前提下,广义信贷内部各个细项资产类别之间进行摆布调整时,拥有更大的自主性和灵活度。此外,张晓慧还在“MPA是否贷款规模管理?”这一市场关注问题解答中强调,只要金融机构坚持以资本约束为核心,“金融机构想放多少贷款、做到多大规模,主动权在其自身”。3)具体考核措施并非一成不变,例如按月监测、按季评估模式带来时点效应,针对这一情况,央行也在考虑借鉴国内外平均法统计和考核的经验,研究将这类方法在MPA中运用的可行性。又例如,针对“部分金融机构为规避MPA要求,也的确存在将原先表内业务转移至表外处理的可能性”,未来MPA对表外业务规范还将继续加强,进一步引导金融机构表外业务有序发展。
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央行宏观审慎评估体系是个啥 有什么好处？
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来源：研究所债券部 昨日央行宣布从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系（MPA）。 MPA体系的主要构成：重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面，其中资本充足率是评估体系的核心 MPA关注广义信贷，将债券投资、股权及其他投资、买入返售等纳入其中，以引导机构减少各类腾挪资产、规避信贷调控的做法。同时利率定价行为是重要考察方面，以约束非理性定价行为。 MPA按每季度的数据进行事后评估，同时按月进行事中事后监测和引导。 当前混业经营以及金融创新使得现有的一行三会监管模式显得捉襟见肘，无论是今年股市的大调整以及2013年钱荒，实质都有监管不力的因素。次贷危机的爆发实际上也是监管者不重视宏观审慎监管而引发的。在经济下行过程中，区域性及系统性金融风险上升，加强微观审慎监管的同时，更要加大宏观审慎监管的力度，MPA体系的建立非常具有必要性和紧迫性。 总体来看，MPA体系的建立，有助于提升监管机构间的协调效率，更好的降低社会融资成本，提高货币政策向实体经济的传导效果，同时更有力的防范系统性金融风险。 后续需要关注的是：MPA体系涉及的七大指标体系的细化及后续监管；广义信贷替代狭义信贷之后，对全年信贷额度、M2增速目标的影响。 兴业宏观：关上歪门，开了个正窗 央行开会部署完善宏观审慎政策框架，提出&宏观审慎评估体系（MPA）&，我们觉得以下几点比较有意思： 1) 提出&广义信贷&，加强对银行资产端的监管； 2) 强调&利率定价行为&，在存贷利率作为政策利率指示意义下降背景下，加强对银行负债端的监管； 3) 指出&加强逆周期调节&，进一步理顺信用派生过程，在加强对银行资产、负债监管下，推动银行表外转表内。 扩大信贷概念，加强对银行资产端的监管 银行资产在金融机构中占大头，各种各样的加杠杆、逃避监管的融资方式，都或多或少跟银行资产有联系。此次会议扩大信贷的概念范围，提出&广义信贷&，把债券投资、股权及其他投资、买入返售资产等都包进来，可以规范那些借道这些资产加杠杆的行为，加强对银行资产端的监管，防止信用风险的过度积累。 关注银行利率定价行为，加强对银行负债端的监管 由于完全放开了存贷利率的上下限，存贷利率作为政策利率的指示意义下降，同时银行对银行负债端的影响也减弱，央行面对如何去有效影响实体经济利率的问题。央行的货币政策框架需要做改变，一种可能是像欧美等的成熟央行那样用银行间的短期利率作为政策利率，这就需要市场去形成各种期限的利率，并完成短端利率向长端的传导。这个过程其实就是利率市场化的过程，银行做为当前这个利率形成的主要参与者，强调其&利率定价行为&，一方面加强了对银行负债端的监管，另一方面也是对新的货币政策框架的准备。 进一步理顺信用派生过程，推动银行表外转表内 从整体上来看，外汇占款增长下平台、对表外融资的监管也加强，这就导致在一段时间内贷款在社会融资里的作用上升。虽然接下来直接融资的比重会逐渐上升，但当前贷款仍占主要地位。无论从稳定经济还是从防止爆发系统性信用风险来看，信贷都需要保持宽松力度。今年取消贷存比限制、央行逐渐转向投放长期资金等，都是不断理顺信贷派生的过程。会议中提出的MPA体系强调了&加强逆周期调节&，也是为宽信用创造进一步松绑。而且，前面提到的对银行资产端、负债端都加强监管，也会推动银行表外转表内，信贷渠道的顺畅，也起到了&关上一扇门、打开一扇窗&的作用。 整体上看，央行倾向加强对银行资产、负债两端的监管，进一步压缩不规范融资的空间，同时，又进一步理顺了信贷派生渠道，让宽信用发挥更大作用。（作者：王涵）小报告（微信号：ifengxbg）是凤凰财经重磅打造的宏观经济分析解读栏目，最前瞻、最权威的分析助你把握投资大势。
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48小时点击排行解读央行的风险管理——宏观审慎评估体系MPA
Prudential Assessment
通过一整套评估指标，构建以周期调节为核心、依系统重要性程度差别考量的宏观审慎评估体系，也就是所称的MPA（Macro
Prudetiao Assessment）。
MPA体系在季末考核时考核商业银行的全部资产，也称为对广义信贷类资产的考核，广义信贷包罗了信贷、委托贷款以及对非银金融机构的拆借。从原先的名义信贷规模管控到现在全资产口径管控。
MPA评估对象分为全国性系统重要性机构（N-SIFIs）、区域性系统重要性机构（R-SIFIs）、普通机构（CFIs），有不同级别的监管机构负责监管。
本文对央行MPA体系进行了详细介绍，包括资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险和信贷政策执行等7大方面，以及相对应的14个评估指标，并介绍了具体的打分体系。其中，值得注意的是，MPA体系包含了对宏观审慎资本充足率的评价，包括最低资本充足率要求、系统重要性附加资本、储备资本、资本缓冲要求，根据不同银行的机构稳健程度和信贷执行政策赋予不同的参数，以实现全方位监管。
以下是文章全文：
一、MPA总体目标
MPA一个简洁的理解就是在季末考核时考核商业银行的全部资产，也称为对广义信贷类资产的考核，广义信贷包罗了信贷、委托贷款以及对非银金融机构的拆借。从原先的名义信贷规模管控到现在全资产口径管控。
通过一整套评估指标，构建以周期调节为核心、依系统重要性程度差别考量的宏观审慎评估体系（MPA）。
二、MPA指标体系
三、MPA计算评分标准
注：C*为宏观审慎资本充足率
同类型机构不良贷款率参照银行业管理机构公布的季度数据。
上述七大类指标分值均为100分，优秀线为90分，达标线为60分，指标评分如有区间，按区间内均匀分布的方式计算具体分值，各项指标均以金融机构法人单位，按上一季度末数据为准。
宏观审慎资本充足率计算方法
宏观审慎资本充足率（C*）=结构性参数&（最低资本充足率要求 系统重要性附加资本 储备资本 资本缓冲要求）
结构性参数αi，主要参考机构稳健性状态和信贷政策执行情况。
最低资本充足率，储备资本参照参照相关监管要求。
系统重要性附加资本主要从规模性、替代性、关联性等方面评估机构的系统重要性程度。
逆周期资本缓冲=max｛βi&[机构i广义信贷增速-（目标GDP增速 目标CPI）],0｝
βi为机构i对整体信贷顺周期贡献参数，
βi=宏观经济热度参数（βi1）&系统重要性参数（βi2）
四、MPA考核惩罚
A档机构：七大方面指标均为优秀（优秀线90分）；执行最优档激励。&
B档机构：除A档、C档以为的机构；执行正常档激励。
C档机构：资本和杠杆情况、定价行为中任意一项不达标，或资产负债情况、流动性、资产质量、外债风险、信贷政策执行中任意两项及以上不达标(达标线60分)；给予适当约束。
差别准备金利率：为了进一步增加实施差别准备金利率中的灵活性，我们拟在现行法定准备金利率±30%以内，分三类情况实施差别准备金率。
正常情况下（当前），启用±10%的幅度，即对A档机构实施奖励性利率（法定准备金利率&1.1）；对B档机构继续保持法定准备金利率；对C档机构实施约束性利率（法定准备金利率&0.9）。
需要增加宏观调控力度的情况下，启用±20%的幅度，即对A档机构实施奖励性利率（法定准备金利率&1.2）；对B档机构继续保持法定准备金利率；对C档机构实施约束性利率（法定准备金利率&0.8）。
较为极端情况下，启用±30%的幅度，即对A档机构实施奖励性利率（法定准备金利率&1.3）；对B档机构继续保持法定准备金利率；对C档机构实施约束性利率（法定准备金利率&0.7）。
五、MPA实施
人民银行及其宏观审慎评估委员会根据季度数据动态评估
MPA由人民银行及其宏观审慎评估委员会负责实施与解释，全国性宏观审慎评估委员会设在人民银行总行，秘书处设在货币政策司；各省级宏观审慎评估委员会设在人民银行省级分支行，秘书处设在货币信贷处。
考虑到市场利率定价自律机制：委托全国性市场利率定价自律机制和各省级自律机制进行数据搜集和初步测算，宏观审慎评估委员会进行复核，人民银行货币政策司和分支行货币信贷处给予指导。

MPA一季度一评，通过持续评估对信贷投放形成事前引导，货币信贷部门应对金融机构行为加强事中监测，发现苗头及时预警，引导金融机构加强自我约束和自我管理，必要时进行窗口指导。

MPA评估对象分为全国性系统重要性机构（N-SIFIs）、区域性系统重要性机构（R-SIFIs）、普通机构（CFIs）.
N-SIFIs由全国性自律机制秘书处初步测算，全国性宏观审慎评估委员会（由人民银行总行、全国性自律机制秘书处、银行、学界等相关人员组成）进行复核，结果报备人民银行总行。

R-SIFIs和CFIs由各省级自律机制初步测算，各省级宏观审慎评估委员会（由人民银行分支行、省级自律机制、银行等相关人员组成）进行复核，结果报备人民银行总行和各分支行。

具体实施过程中如有问题，请及时报告并反馈人民银行。在此基础上，我们也将持续加强监测，并根据实施的情况不断总结经验，对MPA评估体系持续加以改进和完善。
编辑｜孟竹君
来源｜路透社
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