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官方公共微信公募基金拿什么留住散户的心（全文）_网易财经
公募基金拿什么留住散户的心（全文）
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（原标题：公募基金拿什么留住散户的心）
近年来，中机构投资者占比不断扩大，已超50%，不过，在公募基金收获更多机构投资者的同时，反过来看，也间接导致公募基金为散户服务的属性逐渐弱化，加之近两年来市场波动加大，普通投资者经常出现巨额赎回情形，未来公募基金该拿什么留住散户的心，也引起业内人士的关注。定制基金频现在今年股债市场持续震荡低迷、新基金发行难的背景下，基金公司频现延长募集的情况，而彼时，机构投资者委外资金的涌入也为基金公司解了燃眉之急，北京商报记者也注意到，公募基金公司专为机构客户设立的定制产品也越来越多。事实上，通常基金认购户数少、但募集规模较高的新发基金大概率被市场视为是专为机构客户设立的“定制基金”。iFinD数据显示，7月15日成立的中银季季红定期开放债基，发行规模达到51.04亿份，而该基金认购户数则仅有448户。此外，7月5日成立的华安安进保本混合基金发行规模也高达18.3亿份，但认购户数则只有137户。另外，5月25日成立的富国祥利定期开放式债券发起式基金更是只有2户，但募集规模却高达10亿份。值得一提的是，如今不少小型基金公司为了解决生存难题，甚至把机构客户当做救命稻草一般。北京商报记者注意到，方正富邦基金公司就出现靠一只独撑大局的情况，旗下方正富邦金小宝货币基金规模占据公司总规模的96%，随后记者了解到，该货币基金正是依靠机构投资者的大手笔申购将规模做大，而方正富邦也在二季度实现了规模扩增。据悉，目前公募基金市场上的机构委外资金大多青睐于低风险基金产品，分析人士指出，债券投资做得好、资产管理规模比较大的基金公司，容易受到银行、保险等机构客户的青睐。根据今年1-7月定制基金的成立情况，博时基金、广发基金、嘉实基金都是发行定制基金的大户。散户渐被边缘化随着定制基金的不断涌现，机构投资者在公募基金客户中的占比也在不断攀升，不过，这也导致曾被市场视为低门槛、透明化的公募基金，为散户服务的属性正在变弱。Wind数据显示，截至2015年底，个人投资者持有基金规模占比下降至42.3%，而机构投资者持有基金资产占比一跃攀升至57.7%，以近六成的比例替代个人投资者首次获得公募基金市场的投资主体地位。而2013年、2014年，公募基金的个人投资者持有资产占比分别为73.19%和68.92%。日前，银监会下发的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》明确指出，银行理财不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金。&格上理财研究员张婷认为，银行理财收紧确实对公募基金是利好，尤其是对货币基金和债券基金这些低风险产品。未来，公募基金的机构投资者比例还将扩大，尤其是在纯债型基金以及货币型基金方面。“机构的委外资金对于基金公司来说可谓是优质资产，首先机构客户都是大额资金，可以提高基金公司募集效率和规模增长，此外，机构投资者通常投资较为理性，不会因为市场的短暂波动就追涨杀跌，也有利于基金经理的投资操作。”沪上一位基金经理指出。但这也从侧面反映出，未来普通投资者在公募基金的话语权将被边缘化，基金公司近年来也愈发难以留住散户的心。提高业绩是核心公募基金很难吸引散户，究其根源主要是对基金公司投研业绩的不满，近年来公募基金注重短期利益、忽视长期投资的弊端愈加明显，部分偏股型基金投资风格激进，追涨杀跌，收益回撤较大，自然容易引起个人投资者的大额赎回。日前，业协会会长洪磊坦言，作为价值投资、长期投资的机构投资者代表，公募基金在资本市场中的买方价值远未体现。事实上，这从刚刚过去的“股灾”一周年，公募基金在震荡市大幅回撤中就不难看出基金公司在投研能力上的不足。数据显示，公募基金方面，股票型基金受创最为严重，净值回撤的产品占比超过95%，混合型基金产品也没有逃过这一劫，近八成产品出现净值回撤。市场的大幅波动，外加公募基金净值的回撤较大，也直接导致投资者认购热情下降，以及公募基金偏股型产品规模的大幅缩水。中国基协会数据显示，截止到今年上半年末，股票型基金规模为6654.75亿元，较去年末的7657.13亿元，缩水超千亿元。而混合型基金今年上半年末规模为19037.16亿元，较去年末22287.25亿元，同样大幅缩水3250.09亿元。为此，市场人士也不断呼吁，公司应改变相对排名的考核制约，在基金经理的投资操作上也可以给予更多的自主权。值得一提的是，导致基金投研业绩整体不佳的潜在原因，与该行业投研人员离职率居高不下的背景不无关系。张婷指出，近年来公募基金经理投研资历普遍年轻化，公募基金由于激励制度的缺失，很多优秀基金经理大比例奔私，尤其是权益类基金方面人才的流失造成可信赖的基金经理越来越少。因此，要想留住散户，基金公司首先要解决人才流失的问题，对基金经理进行激励，留住老人锻炼新人，把产品质量和业绩做高。营销方式向投顾转型除了要苦练投研基本功外，基金公司对散户服务的创新也是留住客户的关键所在。在张婷看来，基金公司应对销售形式进行创新，解决现在单一产品销售的问题，从资产配置的角度或者策略配置的角度进行基金销售。事实上，长期以来公募基金的销售渠道大部分依赖于银行，新产品发行和销售的成本较高，很难做到让利于普通投资者。数据显示，2015年公募基金管理费收入大增六成，达到475亿元，创出新高。不过，去年基金公司支付给销售机构的客户维护费（俗称“尾随佣金”）增长也很高，合计达到88亿元，增幅达到73%，超过管理费增幅。因此，公募基金亟待开展多元化的销售模式，降低营销成本。业内人士指出，公募基金公司应改变单纯营销为投顾服务，可通过运用新的基金筛选模型，或第三方销售机构实现为普通投资者提供财富顾问的服务。
钱景财富赵荣春也指出，基金公司应积极开拓电子商务营销领域，打造电子商务平台、利用灵活的销售折扣、便捷的手机App和定期的基金投资教育，成功实现基金销售模式的转变，这是今后渠道创新的大趋势。值得一提的是，德圣基金首席分析师江赛春对北京商报记者表示，随着公募FOF细则指引的落地，未来公募基金公司可以通过开展FOF业务，从资产配置方面为散户服务。另外，前海开源首席经济学家也曾表示，中国的散户投资者买卖基金赚不到钱，主要原因有两个：一是不知道什么时候该买什么时候该卖，二是不知道买什么基金品种。他同样认为，基金公司应继续加强投资者教育，另外FOF的出现，将有利于投资者在专业投资团队的帮助下应时应势，科学决策。
本文来源：北京商报
作者：苏长春
责任编辑：赵静_NF5537
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基金哪个好？看一季度公募基金业绩排名才知晓！
日05时54分来源：
2016年一季度，我国经济数据表现疲软，股市震荡起伏，货币宽松预期增强，通胀上行，地产泡沫持续，如何进行资产配置备受投资者关注。下面带各位了解本季度公募基金业绩表现情况，为您的投资策略提供参考。
基金市场篇
01 各类型基金平均收益率
本季度中国基金总指数下跌-6.07%，沪深300指数下跌-13.75%，3个月定存（非年化值）0.28%。下图为各类型基金业绩表现，其中另类投资基金最为抢眼，平均收益率高达3.94%，主要受益于黄金价格的上涨和股票多空投资策略的对冲机制。货币型和债券型基金次之，分别为0.68%和-0.11%，而QDII基金(-2.70%)，混合型基金（-9.21%），股票型基金（-14.88%）表现较差。
02 一季度新发基金数量和规模统计
2016年一季度共新发基金179只，募集规模1,643.26亿元。其中混合型基金发行最多，数量105只，规模1,086.89亿元，另类投资基金没有新发。
管理公司篇
03主动股票型基金TOP10
本类型排名中，圆信永丰基金公司排名第一，平均收益8.54%，远高于市场平均收益-15.53%。
04混合型基金TOP10
兴业基金公司排名第一，平均收益2.22%。
05债券型基金TOP10
中加基金公司排名第一，平均收益2.59%。
06货币型基金TOP10
金元顺安基金公司排名第一，平均收益0.79%。易方达货基数量23，平均收益排名第三。
基金业绩篇
截止3月31日，一季度基金业绩表现最好的是兴业聚利 19.50%。
本季度部分打新基金发生巨额赎回，导致单日净值涨跌幅异常，因此不纳入下列基金业绩排名统计范围。单日涨幅异常（超过15%）的基金：建信鑫丰回报C（208.61%），易方达新益E（54.54%），鹏华弘盛C（41.89%），光大欣鑫A（37.84%），易方达新享A（36.76%），光大睿鑫A（26.44%），易方达新益I（15.51%）。
07偏股型基金业绩榜TOP20
08主动股票型基金业绩榜TOP10
09股票指数型基金业绩榜TOP10
10混合型基金业绩榜TOP10
11债券型基金业绩榜TOP10
12股票多空基金业绩榜TOP10
相对货基，风险稍高，可获取超越货基的收益，流动性较弱。
13商品型基金业绩榜TOP5
受益于黄金价格上涨，黄金概念基金收益喜人。
14QDII基金业绩榜TOP10
15保本基金业绩榜TOP10
16分级母基金业绩榜TOP10
17ETF基金业绩榜TOP10
万家上证50ETF表现很好2.67%↑，同期上证50指数-10.92%↓，超基准收益率+13.59%。
18币种基金业绩榜TOP10
温馨提示：本文统计的部分封闭期基金只披露了截至03-25的净值数据，其03-31净值需等基金一季报披露。4月20日小编将依据基金季报为大家奉上更新更全的基金排名，敬请期待。wind财富库说明_图文_百度文库
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你可能喜欢深度：跟着社保、公募去选股！揭秘基金二季度投资版图
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来源：中国财富网
作者：张颖晓等
　　随着基金二季报披露的结束，作为专业的在二季度的持仓持股情况也随之浮出水面。
　　记者为您一一揭秘二季度投资版图：基金偏爱买哪些股票？哪些又被无情减持？5只已成立两年半的“国家队”基金现状如何？国家队的代表、证金和汇金持股动向怎样？业内人士如何看待下半A股走势？哪些板块值得配置？
　　业内人士如何看后市？
　　华创证券策略分析师范子铭：
　　基本面不悲观 流动性边际改善
　　下半年的判断不悲观，三季度“基本面不悲观，流动性边际改善”将为A股市场提供超跌反弹的内外部环境。重点关注、有色里面的电解及非银、通讯等。主题投资方面，建议继续坚守和这条双主线。
　　张永志：
　　以短久期、中高收益信用债为最优策略
　　下半年可能没有大的趋势性、方向性机会，以短久期、中高收益信用债为最优策略。下半年经济增长预期比较乐观，下滑趋势得到扭转，增速稳定。在此宏观环境下，货币政策大幅度宽松概率较低，因此未来债券市场不会有大幅超额收益的机会。
　　首席：
　　国家队引领市场风格
　　从国家队持仓情况来看，主要还是以为主。作为市场维稳力量，投资上对市场风格有引领作用。经过两年下跌，指数上调整比较充分，个股上有一定分化。证金公司对创业板的增持有助于提振市场信心。下半年看好周期股，从一线蓝筹逐步转向二线蓝筹。
　　(000686,)研究总监付立春：
　　投资于中国市场的意义
　　一方面，增量资金对个股股价会有支撑；另一方面，外资的投资方向、方式和具体运作方法，对中国的投资具有借鉴意义和示范效果。此外，这也有助于A股国际化。
　　二季度情况一览
　　今年二季度末，基金共重仓持有1795只个股，占到A股市场3317只股票的54%，总市值达8628亿元。从基金抱团持股角度看，共有51只个股被100只以上，200只以上基金重仓个股为16只，(601318,)、(000651,)、(600519,)、(000858,)、(600036,)、(000333,)、(601398,)、(600887,)等7只个股均被300只以上基金重仓。
　　中国平安荣登基金第一大，共有653只基金重仓持有，比上季度增加292只，持股总量达68961.59万股。中国平安同时也成为二季度被基金增持最多的个股，共增持27684.85万股。
　　▲所有基金二季度持股市值TOP10
　　▲数据来源：中国财富网、(300059,)Choice
　　从重仓股行业分布来看，基金明显表现出对于电子和非银金融的偏爱。相较于一季度和银行领衔的格局，二季度重仓股持仓市值占比增长1.46个百分点至10.73%位列第一，而非银金融增长2.73个百分点跃升至第三位且增幅最大。
　　▲普通持股市值TOP10
　　普通股票型基金重仓股中，持有市值排名前五位依次为格力电器、贵州茅台、五粮液、中国平安和(300136,)，且排名前十位个股均获得基金增持。
　　▲偏股持股市值TOP10
　　偏股混合型基金重仓股中，中国平安、格力电器、五粮液、贵州茅台、招商银行占据持股市值排名前五，该名单与所有基金重仓股排行前五位完全一致，只是后三位的次序略有变动。这主要是因为偏股混合型基金在所有基金中占比较高。
　　▲平衡混合型基金持股市值TOP10
　　平衡混合型基金重仓股中，基金持股市值排行前五位为五粮液、美的集团、(000568,)、格力电器和(000910,)。值得注意的是，上述表格的TOP10中格力电器、大亚圣象、(600856,)、(002043,)均出现了被该类基金减持的情况。
　　五只“国家队”基金的盈利情况和资产配置
　　国家队基金小贴士：2015年7月在救市的时候，国家队――证金公司曾经出资2000亿认购了五只公募基金，这五只公募因此称为“国家队”基金，这五只基金99%以上都是证金持有。
　　截至二季度末，瑞惠灵活配置混合、灵活配置混合、华夏灵活配置、、成立以来的收益率分别达到了32.30%、21.90%、6.10%、8.60%、29.00%。
　　从盈利角度看，5只“国家队”基金表现不俗，自成立以来，为持有人斩获收益近202亿元。易方达瑞惠合计利润最高，达到了61.29亿元；南方消费活力利润合计54.37亿元；招商丰庆A利润合计46.78亿元；嘉实新机遇利润合计26.49亿元；华夏新经济利润最少，合计为13.93亿元。
　　▲5只“国家队”基金盈利情况一览
　　二季度，这5只基金的各类资产配置风格迥异，不过重仓股票多为低估值蓝筹股。从所持股票行业来看，基本锁定银行、家电、消费、地产、医药等行业；从重仓个股看，基本是各个行业的龙头企业，普遍为大盘低估值蓝筹股。
　　在各类资产配置方面，招商丰庆A买入返售金融资产占基金总资产的比例较为突出，接近于70%；而华夏新经济仅有20.71%，其余三只则在39%-50%之间。银行存款方面，易方达瑞惠占比最高，为38.92%；嘉实新机遇仅有2.02%。
　　▲5只“国家队”基金二季度各类资产配置
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责任编辑：常福强
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