资管计划与信托计划的区别【绝对干货】
我的图书馆
资管计划与信托计划的区别【绝对干货】
云天汇财富：流动产生价值，盘活上市公司股权存量资产。资管计划与信托的区别：相同点：1.必须报备监管部门，信托是银监会监管，资管计划是证监会监管;2.资金监管、信息披露等方面都有严格规定;3.认购方式相同，项目合同、说明书等类似;4.本质相同通道不同，都属于投融资平台，都可以横涉资本市场、货币市场、产业市场等多个领域。不同点：1.全国68家信托公司有发行资格，而资产管理公司只有36家，资源稀缺性更加明显；2.资产管理公司投研能力强，尤其在宏观经济研究、行业研究等方面尤其突出。在这样的研究团队指引下选择可投资项目，能有效的增加对融资方的议价能力并降低投资风险；3.资管计划具有双重增信，经过资产管理公司、信托的双重风险审核；4.资管计划小额畅打，最多200个名额；5.收益高，资管计划一般比信托计划高1%/年；期限短，资管计划期限一般不超过2年。今后趋势：基金专项资产管理计划是证监会提倡的金融创新结果，因监管严格、运作灵活，收益较高，小额不受限制、专业管理等优势，未来基金专项资管用来分拆信托或发起类信托产品是一种必然趋势。基金子公司专项计划问题答疑1、基金子公司的类信托业务，如何理解其“刚性兑付”？首先，“刚性兑付”是监管层的一个态度。基金子公司的类信托业务，他的“刚性兑付”预期强，主要从以下几方面理解。一、监管层面： 信托业的“刚性兑付”是银监会的一个态度，其也并没有明文规定。证监会与银监会同属于一个级别，证监会的监管风格更加稳健。银监会是总量控制，证监会是事前控制，我们通过基金子公司的报备次数就可以看出， 证监会虽然放开了基金子公司的类信托 业务，但是其仍然是审慎的监管态度，通过募集前报备，募集满后再报备一 次，证监会维持其严格的监管风格。二、行业发展层面：基金子公司由于刚开始发展，其初期的业务指引着这个行业的发展，因此行业内的公司都是很谨慎的在操作业务，这也解释了为什么有34家基金子公司成立，但是目前只有19家在开展业务，而且大部分都是“一对一的专项资管业务”。三、基金子公司层面：基金子公司背靠强大的股东背景，他的风险化解能力同样很强，主要包括产品自 身的风控体系化解，大股东接盘，四大资产管理接盘，私募机构接盘，保险资金接盘等等。基金子公司的风控体系延续了信托行业严谨的作风。四、牌照层面：类信托牌照仍然很值钱，这也是为什么政策放开之后，所有基金子公司一拥而上，争抢这个牌照， 没有哪家基金子公司敢于第一个打破“刚性兑付”，从而被监管层检查，甚至暂停、停止专项业务（即类信托业务）。2.基金子公司是证监会监管，股市的起伏，公募基金的产品让股民很受伤，基金子公司的类信托产品总让人感觉风险高，怎么办？目标客户：公募基金的认购起点是1000元，他的客户群体很大部分不是我们的高净值客户。产品层面：中国的股市，偏股型基金很大程度上是投机，这是投资者，投机者的行为，他愿意承担高风险，获得高收益，与类信托业务有本质的区别。对比信托：证券投资型集合资金信托计划，也是不保本的，这不是基金子公司的问题，这是所投向标的和投资人风险偏好问题，与监管层、设计发行机构没 有关系。我们所指的“刚性兑付”主要指债权类集合型产品。产品层面：基金子公司的类信托产品，无论从融资人实力、交易结构、抵质押担保、风险控制层面都是很完善的，不是那种投机型的无法掌控，与其有本质区别。3.基金子公司注册资本低，风险化解能力弱，他的基金子公司类信托产品的风 险化解能力怎么样？信托的化解能力：信托的化解能力主要包括产品的风险控制措施，大股东偿付、自有资金接盘、资金池产品过渡、 资产管理公司接盘、保险资金接盘、私募机构接盘等等。基金子公司的化解能力同样很丰富，主要包括产品的风险控制措施、大股东偿付、资产管理公司接盘、保险资金接 盘、私募机构接盘等等。只比信托少了自由资金接盘，和资金池产品过渡两个手段。那么我们详细讲述下少了这两个的区别：自有资金接盘，所谓的自有资金，也是大股东的注资才有的，因为基金子公司的规定注册资本2000万起，大股东可以花较少的钱提高他的资金使用效率，那么大股东为什么要增加注册资本呢？当出现风险事件，基金子公司的大股东背景实力都非常强，都是些大型央企、中国500强，世界500强企业，不比信托弱，基金子公司的大股东的偿付实力很好。而且，为什么证监会的规定，注册门槛2000万起就可以了呢？我们觉得，这是监管层的一个态度，监管层认为在一定时间内，类信托业务还是很安全的，监管层鼓励其管理的机构做类信托业务。否则，以证监会事前控制的稳健监管风格，他是不会这样发文规定。资金池产品过渡：基金子公司的类信托业务，虽然目前未在市场上看到资金池产品，我们相信，未来一定有，因为资金池产品是体现基金子公司自主管理能力的一个表现。凭借基金子公司的业务团队，风控团队都是信托行业内的精英，他们的资产管理能力，他们带来的经营体系，风控体系都非常强，他们也会发起资金池产品，并且依靠以往公募基金的发行募集渠道，能够迅速建立规模庞大的资金池产品。而现在的类信托产品，期限都是一年，两年，因此，基金子公司的资金池产品经过严谨的规划 设计（现在应该还在严格规划中）适时推出问世之后，基金子公司的的主动管理能力，以及对旗下的优质类信托产品都是很好的保障。4.基金子公司人员少，其类信托产品如何保障因其人员不足带来的风险？量化分析：我们做一个量化分析，2012年，某信托的资产管理规模是千万亿级别，我们按照1000亿计算， 他的员工数量是200人左右。平均每个员工对应管理的资产是1000亿/200=5亿，也就是说某信托平均每个员工管理的资产是5亿/人。而我们看基金子公司的，截止2013年上半年，基金子公司的资产管理规模是600亿，实际开展业务是19家公司，平均每家公司的资产管理规模是600亿/19=32亿。每家基金子公司的人员大约数十人，我们按照平均水平20人 计算，那么一家基金子公司的平均员工管理的资产数量为32亿/20=1.6亿，远远低于信托行业的平均每个员工管理的资产。人员与业务规模发展：基金子公司成立之初，就全部是精英团队，随着业务规模的发展，其一定会建立起与业务规模相适应的团队数量。一个公司的优秀经营管理，也是保障这个公司健康持续发展的重要条件之一。来源：计兮金融
TA的最新馆藏资产管理计划和信托的区别
天高任我飞！
民生关注 版主
帖子323084&积分868238&金钱650688 元&注册时间&
最近有听朋友谈起资产管理计划和信托，不是很了解，学习一下资产管理计划和信托的区别。
计划是发起的。与委托人是委托关系。
是发起的。与委托人是信托关系。
支持的法律不同。
有些房地产通过资产管理计划发，但是并不多。
资管，有广义和狭义的区分，广义的即是资产管理，包括的范围极广：私人银行业务、券商的公募基金、有限合伙、基金（公募基金）子公司的业务等，狭义的现在大家经常讨论的是最终投向于信托的基金自公司的资管计划（以下所说的资管仅指基金子公司的资管计划）。日，中国证券监督管理委员会公告〔2012〕32号公布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》。该《规定》分总则、子公司的设立、子公司的治理与运营、监督检查4章39条，自日起施行。 该条例的实施标志着券商正式加入非证券上市业务全业务的行列，国我国实行的是金融分业经营的方式，银行、保险、券商、信托 都做自己的本行业务，银行只要做存房贷业务，保险业还是以保险为主，券商主要是股票、公募基金业务。这也有国家防止系统性风险在金融行业中蔓延的考量。这两年国家的经济增长率预期低于8%，国家为了刺激经济，在金融行业方面，开始慢慢支持一些行业的跨行业经营并出台相应的支持的法律条文，基金子公司开展的资管业务应运而生，资管公司设立初期，大多做的是嫁接信托的通道，主要是信托小额有50个人限制，资管公司是200个人大大增加了人数其次300万以上和300万以下存在信托的年化收益的差值，资管做信托的倒卖业务赚取差价。近几个月，资管公司做的业务已经渗透到全金融行业，华宸未来和马云支付宝联合推出了余额宝，投向于货币基金，吸纳资金量高达数百亿，引起了金融界的地震，对银行触动极大；信达新兴资管公司现在干脆直接设计产品抢占信托和银行的房地产融资市场份额等等，现在仅不到一年 现在总的资管公司管理的资金量已经突破1万亿的规模，让业内外唏嘘不止，但资管现在的法律仅有日，中国证券监督管理委员会公告〔2012〕32号公布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》。仅对资管公司总则、子公司的设立、子公司的治理与运营、监督检查只有4章39条的阐释，对项目的风控、投向等等远不及银行资金、信托资金的管理有严格的流程和限制措施，个人以为，资管略比好的有限合伙强一点，强的那一点 恰是有证监会发的金融牌照。证监会还应尽快出台更多落实法律和条规来预防和防范风险。
AC米兰球迷！
天高任我飞！
民生关注 版主
帖子323084&积分868238&金钱650688 元&注册时间&
关于资管计划与信托的区别，安全性分析如下：
1.本质相同，只是通道不同，也即是发行主体不同：一个是信托公司，一个是资产管理公司，系公墓基金公司的子公司，目前全国有26家有这样的资格发行，公墓基金公司一般有几百亿庞大的基金池，必要时可以通过收购或短借等金融运作模式，有足够能力解决本公司旗下项目的延期风险
2.监管不同，信托是银监会监管，资管计划是证监会监管
3.报备次数不同，信托报备银监会1次，募集满即可成立，资管计划要报备2次，募集前报备1次，募集满后报备1次，验资2天后成立
4.小额数量不同，信托300万以下小额50个，资管计划小额可以有200个
推荐理由及项目优势：
1.收益方面：目前是资管公司和信托公司“抢生意”的时代，甚至有替代的趋势，而且资管刚刚开放国家扶持，所以资管公司给到客户的收益尽量比信托高
2.安全度方面：目前这26家资管公司都是刚做项目，安全把控方面比较谨慎，希望做品牌，所以选项目时也是优中选优。
AC米兰球迷！
天高任我飞！
民生关注 版主
帖子323084&积分868238&金钱650688 元&注册时间&
资管项目要说 就要从其起源说起了，2012年年底之前 国内的四大金融支柱：银行 信托 保险 证券实行的是严格的分业制度即都是独立运作的，相互之间的业务不能交叉，去年我国经济首次增长在8%以下因此国家也在寻求经济增长的一些方式，金融市场的分业经营有放开的趋势，去年年底 证监会规定：基金公司可以实行资产管理计划，但是必须由自己成立的子公司完成，而且须经证监会的批准，这就是基金子公司做资管项目的由来，我们所说的资管项目主要是指，基金自公司自己购买一定额度的信托额度，然后再发行给终端客户，一个资管计划 国家有规定是可以在200个以内的，首先扩大了客户的数量，其次资金子公司一般购买的额度在2000多万，这属于大额的收益，大部分情况下 他把大额的收益直接给的是终端客户即小额的客户 小额客户收益和额度上因此有一定优势。
AC米兰球迷！
天高任我飞！
民生关注 版主
帖子323084&积分868238&金钱650688 元&注册时间&
信托计划：
按照《中华人民共和国信托法》，信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。
简言之，信托是一种为了他人利益或特定目的管理财产的一项制度安排，也即“受人之托，代人理财”。利用信托原理，一个人（委托人）在没有能力或者不愿意亲自管理财产的情况下，可将财产权转移给自己信任并有能力管理财产的人（即受托人），并指示受托人将信托财产及其收益用于自己或者第三人（受益人）的利益。
　资产管理计划：
资产管理可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。虽然概念上这两方面经常纠缠在一起，但事实上从法律观点来看，资产管理者可以是、也可以不是机构投资者的一部分。实际上，资产管理可以是机构自己的内部事务，也可以是外部的。因此，资产管理是指委托人将自己的资产交给受托人，由受托人为委托人提供理财服务的行为。是金融机构代理客户资产在金融市场进行投资，为客户获取投资收益。在国内资产管理又称作代客理财。
信托计划与资产管理计划的相同点：
　　1.项目发行方均为金融机构，都属于投融资平台，可以横涉资本市场、货币市场、产业市场等多个领域。
　　2.项目发行前必须报备相关监管单位，资金监管、信息披露等方面都有严格规定。
　　3.发行的项目本质相同通道不同，认购方式相同，项目合同、说明书等类似。
　　4.目前通过这两种方式取得的投资收益均无需代扣代缴个人所得税。
信托计划与资产管理计划的不同点：
　　1.信托公司由银监会监管，资产管理公司由证监会监管；
　　2.全国目前有68家信托公司持有银监会颁发的信托牌照，资产管理公司（均为基金公司旗下子公司，由证监会授予牌照）目前40余家；
　　3.信托募集结束，款项交至托管银行即可成立；资管计划募集完毕后，需交由证监会验资，验资完毕方可成立；
　　4.未来资产管理计划份额可通过交易所向其他投资者转让；信托份额转让需双方同时去信托公司办理。
　　5.100万-300万以下的个人投资者，每个信托计划只有50个，资管计划可以有200个。
　　6.资管计划为市场新兴产品，为做好品牌目前收取的通道费用较信托低，因此相对信托产品而言，让渡给投资者的收益较信托高。
　　7.信托公司自上世纪80年代既已存在，经过数轮增资目前注册资本在10亿左右。资产管理公司自2012年底至2013年初陆续获得业务牌照，资产管理公司注册资金大约在2000万-5000万左右。
AC米兰球迷！
天高任我飞！
民生关注 版主
帖子323084&积分868238&金钱650688 元&注册时间&
中诚信托30亿矿产项目出事
为了了解中诚信托30亿矿产项目出事一事，刚刚买了份理财周报
摘抄部分内容如下，摘抄内容部分版权归理财周报
出事的项目是中诚信托的“诚至金开1号”，日成立，首期信托计划募资11.117亿，当月28日又启动第二次扩募，募资19.183亿，合计30.3亿元
托管银行工商银行，融资成本9.5%到11%
信托资金用于对山西振富能源集团有限责任公司的股权投资，振富能源主要将该部分投资用户公司煤炭整合过程中煤矿收购价款、技改投入、洗煤厂建设等。公司希望借此成为年产360万吨，涵盖娇媚、动力煤、无烟煤的综合煤矿集团
项目存续期：36个月，也就是日到期
但是振富集团实际控制人王于锁因为牵涉高达50亿元规模的高利贷，已经被当地警方控制。
根据理财周报的报道，截至日，振富集团资产总额67.95亿元，净资产41.64亿元。
按照这个说法，中诚信托的30亿元信托应该已经处于“出事”状态。
以上为理财周报报道的基本内容。
信托在过往几年的高速发展中埋下隐患已是市场共识，但中诚信托矿业信托出了这个事还是震惊市场：
1，矿业信托尤其是煤矿信托出事，联系到最近的煤炭业窘境，值得关注
2，房地产信托规模更大，风险更高，矿业可能只是前奏
3，中诚信托在信托圈不是最猛的，中融信托可能更值得关注
4，投资者一直认为信托是安全的，传统的银行渠道更是让普通投资者产生错觉，认为银行兜底，信托风险不可小视
5，信托的市场格局的问题，过去几年的发展一方面将在未来一段时间迎来风险释放，另一方面金融体制改革，信托业也将面临竞争，信托业的未来怎么看？
AC米兰球迷！
天高任我飞！
民生关注 版主
帖子323084&积分868238&金钱650688 元&注册时间&
平安信托迷雾:子信托预期收益率大降七成
02:55:51　来源: 21世纪经济报道(广州)　有0人参与
2010年4月，王华（化名）购买平安信托“睿石2号全功能型房地产信托产品”（下称“睿石2号”），和另外两位姐妹各投500万，总计1500万元。
一年后的2011年4月，“客户经理说我们这1500万出现了亏损，劝我们赶紧止损。”王华事后回忆，于是姐妹三人就将资金转投了平安信托发行的另一款信托产品。
但该客户经理事后称，“当时我提醒一年半之后可能有转亏为盈的机会。但是她们坚持赎回，转投是经她们同意的。”
王回忆，2011年4月时该客户经理称，睿石的钱分批投给不同的大大小小房地产公司，房地产调控对这些企业影响很大，所以到满期时亏损可能较大，但提前赎回又会亏很多，不如转投。但按照平安信托的说法，睿石2号是封闭式的基金，不存在客户提前赎回的可能，客户只能通过转让的方式提前退出，“经内部系统查询，没有客户退出睿石2号并转投至安城1号产品的情况。”
睿石系列是平安信托推出的创新类基金型房地产信托产品。从2010年1月发行第1号开始，已发行30余号。操作模式一般是：信托资金先成立集合信托计划，再以集合信托计划的身份加入与项目方成立的有限合伙企业，并以有限合伙人的身份参与成立基金，再投资项目，投资方式可选股权、债权，或两者兼有。
平安信托称，目前睿石2号一切运作正常。
睿石2号满期是否亏损虽不能确定，但记者发现，其在运作期内已出现了所投部分项目预期收益率被大幅下调的情况。
自降三大子信托收益率
睿石2号资金管理报告显示，总规模为9390万元的该产品运行第一年（日-日）的确是出现了40万元亏损，但今年6月30日已扭亏为盈。在睿石2号已经披露的六期资金管理报告中，预期收益皆为15.30%。
但今年4月，睿石2号对所投三个项目的预期收益率进行大幅下调，开始令投资者隐隐担忧。
其中，安鑫1号（劣后）预期收益率从投资时的22.08%降至12.37%，安鑫3号从14.57%降至13.46%，安鑫4号（劣后）从48.6%降至26.9%（均含固定管理费返还）。
3个月后，安鑫1号的预期收益率再次被调低至6%，较最初值下降72.7%。
安鑫1号所投上海金地赵巷项目位于上海青浦赵巷镇，可租售面积203441 平方米，规划总户数为746 户。受限购限贷政策影响，销售大幅放缓，资金回流较预期慢；调整规划又导致成本增加，均价预期5 万元/平米，但该区其他独栋别墅销售均价在3.6 万至4.4 万之间，对销售造成冲击。
截至6月底，该项目销售完成仍不足10%，以截至6月底的实际销售数据及已实行的降价方案进行测算，预计到日安鑫1号到期时劣后受益人年化收益率约为0.45%。如果降价继续，还可能亏损。
平安信托与金地集团多次沟通，金地集团同意以每份劣后信托单位收购成本1.1567元的价格受让劣后受益权，受让时间为日。
为降低投资者风险，睿石系列选择退出，退出后安鑫1号的收益率调整为6%。
此外，安鑫3号投资的成都市牧马山区域别墅，因其它开发商拟采用降价促销方式回笼资金，价格竞争趋势显现，降价压力大。
安鑫4号投资的蓝光峨眉山项目利润主要来源于土地一级整理。但由于一级土地整理受政府部门新规影响，一级整理处于不确定状态，导致项目预期收益下降。
而截至日，在睿石2号的配置资产里，上述被大幅调低预期收益率的安鑫1号、安鑫3号、安鑫4号三大项目配置合计占过半份额。
“不管是投资于房地产还是其他行业的信托，基金化都是较好的发展方向，基金化的项目不是固定的，所以产品未来收益也无法提前判断。”用益信托分析师李旸对本报表示。“这种类基金型的房地产信托项目在国内，平安信托摊子铺得比较大。”业内人士指出。
项目还是风险“接力”？
今年是房地产信托兑付高峰，以上一个信托计划的受益权作为收益标的的信托产品出现。“这种借新还旧的接盘方式会越来越多。”一信托客户经理说，“赌的是调控政策会放松，市场预期会加强。”
此类产品的特点是，后一个信托产品的预期收益率一般比之前的高几个百分点，以吸引投资者购买。表面上化解了眼下的兑付风险，但延缓一两年后仍逃不过，且兑付成本更高。“接力”在去年的信托产品市场上零星可见，均为不同信托公司间的对倒，今年开始出现同一家公司“自倒”的产品。
比如2011年10月，四川信托曾推出8亿规模的“青岛凯悦特定资产
受益权投资集合资金信托计划”，以接盘中融信托2010年8月发行的一只“中融·青岛凯悦”信托产品，最终在外界质疑中未能如愿。
平安信托睿石2号年度资金管理报告亦显示，睿石2 号于2010 年5月28日溢价买入先行成立的睿石1 号840 万份。
平安信托在产品推介中提到，截至2011年3月，7年间平安信托累计只开拓了30余个地产项目，累计投资规模约300亿。
用益信托网集合信托产品数据库显示，按产品发行日期搜索，2012年1月至8月28日，平安信托共发行了18个房地产信托产品，总规模26亿元，平均期限2.69年，平均年化预期收益率10.56%。
用益信托分析师李旸解释，18个可能只是很小的一部分，“我们的数据库只有详细信息披露的产品才能搜索到，实际上成立的可能远不止这些。”
7月11日，瑞信一份研究报告提出，今明两年平安信托销售的房地产信托产品将会迎来兑付高峰期，相关产品可能录得亏损。
对于该报告指出存在亏损的风险，平安信托对本报回复称，公司目前累计发行房地产信托计划规模约350亿元，已成功兑付超过100亿元。
平安信托去年用于房地产行业的信托资产总计约498亿元。截至去年底，信托资产投资的前三大行业分别为基础行业、房地产和实业，占比相应为28.57%、25.35%和22.92%。
不过在瑞信看来，房地产信托在平安信托的占比可能不止25%，“一些未归属到房地产信托的产品实际上与房地产行业相关，基础行业和实业信托的部分资金可能投资于房地产业。”
瑞信在报告中还指出，平安信托的杠杆率（管理资产/净资产）非常高，2011年底已达14.4倍，且平安信托管理资产的总量相当于平安集团净资产的1.5倍。
AC米兰球迷！
天高任我飞！
民生关注 版主
帖子323084&积分868238&金钱650688 元&注册时间&
平安信托涉嫌违规销售产品 民生银行成帮凶
正文我来说两句(0人参与)
报名试驾BMW赢莱卡相机
日16:44来源：龙虎网-金陵晚报
保存到博客
　　3年前，南京市民蒋女士从民生银行购买了一款平安信托的理财产品，承诺年化收益率最低17.5%。而仅仅两年半左右，平安信托即通知客户，该产品提前兑付，年化收益率仅6.5%。
　　收益率一下子缩水11%，让蒋女士难以接受。她向《金证券》记者表示，该产品收益率主要来自
相关公司股票走势
金地集团9.73+0.101.04%
中国银行2.71+0.000.00%
民生银行6.57-0.08-1.20%
于某房地产高档楼盘的回款，销售情况一直很好。根据该产品销售时的测算，只要售价不低于3.5万元/平方米即可实现17.5%的收益，而目前该房地产项目的市场实际成交均价高于4万元/平方米，平安信托6.5%的收益是如何算出来的？
　　江苏东沛律师事务所副主任律师李士东表示，平安信托在销售该集合资产信托理财产品时，至少涉及4点违规之处。
　　为“地王”金地足额融资
　　蒋女士是民生银行南京分行的大客户，2010年4月初，银行向蒋女士推荐了一款信托理财产品，并表示该产品年化收益率最低为17.5%，平均收益将达到22.5%，理财周期为3年。按照合同约定，该款信托理财应该于日到期。
　　《金证券》记者了解到，蒋女士购买的是平安信托2010年初成立的平安安鑫1号集合资产信托理财产品，信托总规模16亿元，分为优先部分和劣后部分各8亿元，平安信托公司旗下子公司深圳市平安创新资本投资有限公司自有资金持有3.2亿元该产品。该项目所融资金用于金地集团上海赵巷项目。
　　在宣传材料上，《金证券》记者看到，蒋女士认购的劣后部分，期限为2.5年-3年，在收益一栏，明确写道：“浮动收益(第2年开始不定期分配，静态收益率测算17.51%)认购起始门槛为300万元。
　　据悉，金地集团上海赵巷项目为金地集团于2009年7月份以30.48亿元竞得，折合楼板价达到14495元/平方米，为当时上海单价地王。平安信托作为信托计划的管理人将收取信托资金年2%的管理费用。
　　然而，蒋女士表示，2012年7月底，平安信托突然给她打来电话，表示这款产品估计到年底不能实现预期收益率，甚至有可能亏损。信托公司给了蒋女士两种解决方案：一、7月底就提前终止合同，将持有人手中的信托收益权转让给房地产公司，持有人拿回每年6.5%的收益率；二、继续持有该产品到年底，但可能只有0.45%的收益，甚至亏损。
　　信托公司给了两三天的时间让蒋女士考虑，这让蒋女士措手不及，最终，她选择了前者，即落袋为安。
　　实际与承诺收益差100万
　　蒋女士对《金证券》记者表示，金地赵巷项目(楼盘销售案名为“金地佘山天境”)，为金地集团在中国60多个项目中顶级的项目，销售业绩还算不错。为了一探究竟，蒋女士特地跑去上海的售楼处实地调研，还向附近的房产中介进行了询价。询价后，蒋女士感觉上当了。
　　当初，在民生银行南京分行推介时，客户经理提供的文字材料中介绍说，如果该项目售价不低于3.5万元/平方米即可实现17.5%的收益率。当物业价格下降至预期售价的74.4%以下时，金地集团无收益、劣后受益人可获得6%年回报。根据测算，如果获得6%的收益，该物业的售价为26000元/平米；当物业价格下降至预期售价的66.6%以下时，金地集团本金、劣后受益人3/8本金开始受损。如果发生上述状况，该物业的售价为23310元/平米；当物业价格下降至预期售价的40%以下时，劣后受益人5/8本金开始受损。根据测算，如果发生上述状况，该物业的售价为14000元/平米；当物业价格下降至预期售价的33%以下时，优先受益人利益可能受损，仅当金地集团无力偿还该债务时才会发生实际损失。如果发生上述状况，该物业的售价为11550元/平米。
　　《金证券》记者注意到，在银行提供给客户的宣传材料上最底端标注着一行字：“以上数据均为预测值，不作为投资风险承诺”。
　　蒋女士实地了解到，金地佘山天境的销售均价达到50000元/平米。上海本地房地产中介介绍说，金地佘山天境目前的市场价格肯定高于4万元。
　　蒋女士质疑，平安信托给客户提前兑付的产品，年收益6.5%又是如何算出的？
　　“年收益仅有6.5%。这相当于平安信托帮助金地集团以6.5%的成本低价融了16亿。这也忒黑了。”蒋女士算了算，仅她购买的300万元平安安鑫1号集合资产信托理财产品份额，3年的收益就缩水了100万元。
　　律师表示至少四点违规
　　江苏东沛律师事务所副主任律师李士东对《金证券》记者表示，平安信托在销售该产品时，存在多处违规行为。
　　首先在销售环节。根据银监会及信托法规定，信托公司异地推介信托计划的，应当在推介前向注册地、推介地的中国银行业监督管理委员会省级派出机构报告。然而，截至2012年7月底，平安信托并未在南京设立分公司，银监部门也未收到平安信托在宁驻点及销售产品的报备材料。李士东表示，民生银行南京分行作为合规的金融机构、代表国家信用的银行，与无销售资质的机构合作，向客户推介产品，对客户资产造成了风险，银行有着不可推卸的责任。
　　其次，银行在向客户推介平安安鑫1号集合资产信托理财计划的时候，平安信托下属机构——“深圳市平安创新资本投资有限公司”向个人拆分转让信托产品。李士东律师表示，根据银监会《信托公司集合资金信托计划管理办法》第二十九条规定：“信托计划存续期间，受益人可以向合格投资者转让其持有的信托单位。信托公司应为受益人办理受益权转让的有关手续。信托受益权进行拆分转让的，受让人不得为自然人。机构所持有的信托受益权，不得向自然人转让或拆分转让。”
　　第三，银监会《信托公司集合资金信托计划管理办法》第四十二条规定，出现以下事项而信托计划文件未有事先约定的，应当召开受益人大会审议决定：(一)提前终止信托合同或者延长信托期限；(二)改变信托财产运用方式；(三)更换受托人；(四)提高受托人的报酬标准；(五)信托计划文件约定需要召开受益人大会的其他事项。其中第一条就提出，提前终止信托合同或者延长信托期限，应当召开受益人大会，且获得全票通过。而平安安鑫1号提前兑付，并没有召开受益人大会。
　　第四，根据《中华人民共和国信托法》第五十八条规定，信托终止的，受托人应当作出处理信托事务的清算报告。受益人或者信托财产的权利归属人对清算报告无异议的，受托人就清算报告所列事项解除责任。但受托人有不正当行为的除外。而平安安鑫1号提前兑付，蒋女士并没有收到平安信托的清算报告，平安信托损害了持有人的知情权。
　　对此，《金证券》记者致电平安信托官网上公布的电话，接线员表示并不清楚产品的情况，不过，接线员把持有人的几点疑问记了下来，表示“三个工作日给予回复”。
AC米兰球迷！
您目前还是游客，请
后方可操作。&&&&
与TA有关：@你关注的人，就可以第一时间通知到TA哦最多添加10人
发表帖子[可按 Ctrl+Enter 发布]&