证券投资分析师待遇顾问和证券分析师的区别是什么

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-02-04 04:05 标签： 证券投资分析师考试
关于证券投资顾问和证券分析师的区别
关于证券投资顾问和证券分析师的区别
来源：应届毕业生培训网分类：证券从业资格时间：编辑：莲喜 已有人查看
　　证券投资顾问和证券分析师是证券行业中的两个不同岗位，工作内容和面对人群差别很大。
　　证券投资顾问的职位基本是直接面对客户的，而工作的最终目的是使客户多做交易，频繁交易，从而使营业部获得佣金收入。而方法就是通过给予客户一些投资方面的建议，例如资产配置、行业配置、仓位建议等等。当市场行情上升时，证券投资顾问的业务很好完成，但市场一旦下行，客户减少交易，对于证券投资顾问来说就比较难堪了。
　　券商分析师的业务目标是做出投资报告和市场分析，一般会专注某个概念或某个行业进行深入系统的分析。
　　证券分析师一般不用直接面对客户，但做成的投资报告一定会传达到最终用户手中，因此分析师的水平可以说是一家券商的门面。分析师直接接触的是企业，频繁的企业调研和同行之间的交流是必不可少的。但一些业务不正规或心术不正的分析师，会通过自己的投资报告来影响市场观点。
　　取得证券分析师和证券投资顾问资格，需要先经过之前证券从业入门资格考试。入门资格考试合格后，可报考证券分析师和证券投资顾问胜任能力考试。
证券投资顾问
证券分析师
入门资格考试合格
证券投资顾问业务
发布证券研究报告业务
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【期刊名称】
面向公众的证券投资咨询关系判断
【作者】 【作者单位】
【分类】 【期刊年份】
【期号】 1【页码】 35
【全文】【】 &&&& 　　引言
　　案情回顾――股神“带头大哥777”一案。2006年1月，被告人王秀杰化名为“王晓”开设股评博客，并推出了一份颇为沧桑的个人简历，概括为“1992年那个青涩少年般的万国大户管理员王晓，1994年叱咤上海股票界的万国主操盘手王晓，2001年独霸西南的龙鼎资讯的首席分析师王晓，2004年横行邮票市场的‘啸聚英豪王晓’，2005年横空出世的‘带头大哥777’王晓。”按照单日点击率和增长速度，在2007年5月，“带头大哥777”的博客被称为“中国第一博”。2000年，王秀杰在长春市高新区注册成立了“长春聚隆科技投资咨询有限责任公司”，其经营范围包括投资咨询服务，但事实上被告人王秀杰并没有证券咨询从业资格。据王秀杰自己供述：借着近乎传奇般的履历以及多次精准的预测，他{1}吸引了大批“粉丝”。于是，有人建议他设立收费QQ群，开展收费证券投资咨询活动。按照交纳会费的不同，分“钻石”、“白金”等不同等级会员。但根据王秀杰的股评博客作出投资的股民大举声讨、“粉丝”大呼上当赔钱。{2}
　　上述情况下，公众投资者的投资损失应由谁承担呢？是否应由作出证券分析、预测或建议的投资咨询机构及其人员承担呢？本文将对此问题进行讨论。
　　一、何谓证券投资咨询
　　根据1998年施行的《》第条第二款的规定，{3}所谓证券期货投资咨询是指以特定方式为投资者提供有偿咨询的活动。证券投资顾问业务是证券期货投资咨询的一种基本形式，根据2011年施行的《》第条的前段规定，所谓的证券投资顾问业务是指“证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等”。根据《》第条第一款和《》第条第一款规定，无论是会员制投资咨询或面向公众的投资咨询，都必须经证监会的业务许可。同时，证监会对会员制投资咨询和面向公众的证券投资咨询分别作了规定。
　　考虑到本文主要讨论的是面向公众的投资咨询，故对会员制投资咨询作粗略介绍。根据2006年施行的《》对以会员制方式提供证券投资咨询服务的咨询机构作出了规制，本来会员制投资咨询业务是为特定的投资者提供咨询服务，双方之间有咨询服务合同，投资者的利益可以由《》来保护，但实践中出现了相当多欺骗会员的咨询机构，证监会为了保护投资者的合法利益，通过《》对会员制投资咨询机构及其人员规定了严格的监管制度。{4}
　　何谓面向公众的投资咨询？根据2001年施行的《中国证监会关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》明确规定了向社会公众提供咨询业务的特别要求，该通知第一条规定“任何机构或个人从事就证券市场、证券品种的走势，投资证券的可行性，以口头、书面、电脑网络或者中国证监会认定的其他形式向公众提供分析、预测或建议的业务，必须先行取得中国证监会授予的证券投资咨询业务资格证书或者证券投资咨询人员执业证书”，第二条第一款规定“证券投资分析报告、投资分析文章等形式的咨询服务产品不得有建议投资者在具体证券品种上进行具体价位买卖等方面的内容”。据此，笔者暂且将面向公众的投资咨询界定为“未针对特定对象、面向社会公众的，提供涉及证券分析、预测或投资建议的咨询活动，如证券期货研讨会、演讲会、股市及期市沙龙、股评报告会和讲评会等”。
　　综上可知，我国法律对“证券投资咨询”的界定是以是否从事了某种特定形式的业务为判断标准，如举办有关证券、期货的报告会和通过电台发表有关证券、期货的评论等。
　　二、证券投资咨询关系――因果关系的判断
　　由于面向公众的投资咨询，投资咨询机构及其人员和公众之间并无咨询合同，倘若咨询机构及其人员虚假陈述，给公众投资者造成损失，根据《》第条，{5}咨询机构及其人员对公众投资者承担赔偿责任的关键因素是二者之间具有证券投资咨询关系，即咨询机构及其人员向公众提供不实证券投资信息与投资者的投资损失之间有因果关系。
　　通常认为，因果关系的判断标准为相当性，即应符合“无此行为，虽不必生此损害，有此行为，通常即足生此种损害者，是为有因果关系。无此行为，必不生此种损害，有此行为通常亦不生此种损害者，即无因果关系。”{6}咨询机构或其人员向公众虚假陈述，是否与公众的投资损失有相当因果关系，较难确定。因为面向公众所为的投资咨询是向不特定对象公开，而造成投资者损失的直接原因是股市的价格波动，因此若要证明公众投资者的损失与咨询机构或咨询人员的虚假陈述有相当性因果关系，需要判断“证券分析师或投资顾问的行为占造成公众投资者的投资损失原因中的比例有多大”，{7}即要证明投资者与咨询机构或其人员虽无合同关系，但投资者的投资行为主要是出于对咨询机构或咨询人员的信赖而作出的，而不仅仅是出于投资者自己对股市的主观判断。所以，笔者认为咨询机构或人员对公众投资者是否承担赔偿责任的关键是判断公众投资者的投资行为与证券咨询机构或人员的陈述是否有相当因果关系，即判断公众投资者对咨询机构或其人员的陈述是否存有信赖继而作出投资行为。简而言之，即无此信赖，无此证券投资行为，有此信赖，通常会作出该证券投资行为。
　　三、比较法上证券投资咨询关系的判断要素――个体性关系
　　从比较法角度看，根据《美国投资顾问法》（The Investment AdvisersAct of 条a款第11项，投资顾问是指“为了报酬，直接从事或者通过出版物、写作等方式从事，就证券的价值和证券投资、买卖的机会向他人提供建议活动的任何人，或者为了报酬，作为日常业务的一部分，发行或者发布涉及证券的分析、报告的任何人……”《布莱克法律辞典》对“投资顾问”（Investment Adviser）定义与之相似。中国台湾地区2004年颁布的“证券投资信托及顾问法”也有类似规定，该法第4条第1款规定“本法所称证券投资顾问，指直接或间接自委任人或第三人得报酬，对有价证券、证券相关商品或其经主管机关核准项目之投资或交易有关事项，提供分析意见或推介建议。”日本、英国等法律亦做了类似规定。{8}上述法律对“投资顾问”定义的三个核心要素为：（1）
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第九章 证券投资咨询业务与证券分析师、证券投资顾问
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