厅关于征求对《各保险公司注册资本金资本补充管理

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-12-20 05:38 标签： 保险公司注册资本金
保险行业点评《保险公司资本补充管理办法征求意见稿》:以做大实际资本促做活保险市场
&&&&报告要点&&&&事件描述&&&&保监会发布《公司资本补充管理办法(征求意见稿)》)(以下简称意见稿),意见稿将立足于健全保险公司资本补充机制,鼓励和规范资本工具创新,提高公司资本管理水平。&&&&事件评论&&&&意见稿的看点在于扩充了保险公司补充实际资本的方式,在此前基础上增加了优先股、应急资本、保单责任证券化产品和非传统再保险作为重要创新工具,行业进入净资本大扩容阶段。此前险资补充实际资本的方式主要是普通股、资本公积、留存收益、债务性资本工具,补充方式相对单调,主动性不足,约束较强,这直接造成保险公司偿付能力达到150%压力较大,业务推进较为谨慎,创新不足。创新工具赋予了保险公司补充资本的活性和路径,同时也通过约束净资本和经营情况来甄选合规经营的保险公司运用创新工具有效规避风险。目前行业净资产1.05万亿,总资产9.6万亿,权益乘数约9倍,实际资本扩容将极大带动行业大发展。&&&&形成资本分层雏形,约束创新资本规模,提升资本监管的前瞻性和一致性。实际资本开始明确核心一/二级资本和附属一/二级资本,并就核心资本和附属资本之间的比重进行严格约束,规定为优先股发行规模不超过普通股的50%和募集资金不超过前净资产的50%;债务类资本工具不超过核心资本的100%;私募次级可转债不超过核心一级资本的50%;应急资本和非传统再保险补充规模选择(10%。&&&&实际资本,5亿元)中的较小值。核心资本和附属资本的划分方式参考了巴Ⅲ和欧Ⅱ的分级方法,增加了资本监管的前瞻性和可比性。&&&&偿二代建设了推动资本补充方式的丰富,资本补充方式和偿二代都将提升保险产品、投资和资金使用的活性,为后续进一步拓宽投资渠道和费率市场化奠定基础。偿二代通过更加灵活的方式将产品、投资和资本结合起来,在丰富资本补充工具之后,监管部门将以偿付能力监管作为核心,大大放开前端投资和产品定价的活性,给予保险公司在合理分配资产、组合产品和投资方面更加市场化的地位。&&&&投资策略及建议。建议积极配置保险股,1、行业保费和投资基本面持续改善,市场预期一致;2、沪港通带来增量资金;3、偿二代和资本补充方法将带领保险行业进入加资本扩业务的新阶段。持续推荐国寿和平安。
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保险公司资本补充新规征求意见
作者：杨芮
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　　继优先股之后，公司融资渠道有望得到更大范围的拓展。　　11月13日，保监会发布了针对《保险公司资本补充管理办法(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)征求意见的通知，保监会称，上述征求意见稿是为完善保险公司资本补充机制，鼓励和规范资本工具创新，提高保险公司资本管理水平。　　征求意见稿不仅鼓励和规范资本工具创新，拓宽保险行业融资渠道，还新增了优先股、应急资本、私募次级、保单责任证券化产品、非传统再保险等工具；与此同时，征求意见稿还优化了保险行业资本结构和资本效率，以满足改革需要和有效防范各类风险。　　目前，保险公司外在融资的方式主要有三个：资本注入、发行股票、发行次级债。而保险公司对资本的渴求主要缘于负债增长太快。有数据统计显示，从2004年初至2013年底10年间保险行业总资产增长9.15倍，年复合增长率24.8%。　　事实上，征求意见稿中最值得注意的是，在增资、发行次级债等现有资本补充工具上，增加了优先股、私募次级可转债、非传统再保险、应急资本、保单责任证券化产品(巨灾证券化产品等)等创新工具。　　此外，保监会还明确，保险公司发行各类资本工具，保险公司与认购人不得有下列行为：保险公司通过借款、拆借及认购认购人发行或控制的权益工具或债务工具等方式向认购人提供资金，认购保险公司发行的资本工具；保险公司通过向认购人提供担保或其他增信措施使认购人获取资金，认购保险公司发行的资本工具；认购人通过发行信托计划、借款等方式获取资金，认购保险公司发行的资本工具；认购人通过其他方式使用或变相使用保险公司的资金认购保险公司发行的资本工具。
(责任编辑：DF134)
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关注天天基金保险公司资本补充办法征求意见：拟禁四种方式获取资金
来源：第一财经网站
　　保监会发布资本补充征求意见稿：拟禁四种方式获取资金　　12月28日，保监会发布《保险公司资本补充管理办法(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)，其中明确保险公司可用九种方式补充实际资本，并拟禁止四种方式获取资金。　　今年年初，央行、保监会曾就保险公司发行资本补充债券有关事宜发布了相关通知，意味着险企资本补充渠道的再拓宽。而去年年末，保监会副主席陈文辉曾在&2014凤凰财经峰会&上透露：&近期，保监会将允许保险公司发行优先股;允许保险公司在银行间市场发行和流通资本补充债券;允许保险公司以应急资本形式补充偿付能力;规范和引导财务再保险等等。&　　此次发布的《征求意见稿》中明确，保险公司可以采取普通股、优先股、资本公积、留存收益、债务性资本工具、应急资本、保单责任证券化产品、非传统再保险及符合本办法规定的其他资本工具补充资本。相比去年11月的版本，《征求意见稿》增加了&符合本办法规定的其他资本工具&一条。　　一位业内分析人士表示：&这将为保险公司补充资本拓宽渠道，而保险资本分级也是&偿二代&下的重点工作。&《征求意见稿》中称，保险公司的实际资本分为核心资本和附属资本。核心资本是指在保险公司持续经营状态下和破产清算状态下均可以吸收损失的资本，包括核心一级资本和核心二级资本。附属资本是指仅在保险公司破产清算状态下才可以吸收损失的资本，包括附属一级资本和附属二级资本。　　《征求意见稿》中拟禁止的四项获取资金的方式则包括: 保险公司通过借款、拆借及投资认购人发行或控制的权益工具或债务工具等方式向认购人提供资金，认购保险公司发行的资本工具;保险公司通过向认购人提供担保或其他增信措施使认购人获取资金，认购保险公司发行的资本工具;认购人通过发行信托计划、银行借款等方式获取资金，认购保险公司发行的资本工具;认购人通过其他方式使用或变相使用保险公司的资金认购保险公司发行的资本工具。　　&这明确的是，保险公司补充资本需要实实在在的钱，而非账面游戏。&上述分析人士进一步分析。　　此前，保险公司补充实际资本的方式主要是普通股、资本公积、留存收益、债务性资本工具。在实际操作中，目前未上市的保险公司融资主要通过股东注资和发行次级债的方式进行。数据显示，从2009年至2013年，保险公司融资经过了一个激增的过程。2009年保险行业融资规模为885.42亿元，2010年的融资规模为865.09亿元，2011年保险业融资达到了高峰期为1952亿元，此后2012年亦在千亿以上，2013年保险公司融资规模有所降低。根据平安证券此前发布的研究报告的预计，从资本趋势来看，2016年之后，保险公司可能迎来新一轮的融资高峰。　　作者：杨芮来源一财网)
(责任编辑：Newshoo)
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