中文在线：关于深圳证券交易所《关于对中文在线数字出版集团股份有限公司的重组问询函》的回复()_中文在线(300364)个股公告-金融界
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中文在线：关于深圳证券交易所《关于对中文在线数字出版集团股份有限公司的重组问询函》的回复
&&中文在线数字出版集团股份有限公司关于深圳证券交易所《关于对中文在线数字出版集团股份有限公司的重组问询函》的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&回复深圳证券交易所创业板公司管理部：&&&&根据贵部于&2017&年&8&月&25&日下发的《关于对中文在线数字出版集团股份有限公司的重组问询函》（创业板许可类重组问询函【2017】第&48&号）有关意见和要求，中文在线数字出版集团股份有限公司会同独立财务顾问等中介机构对有关问题逐一落实，同时对《中文在线数字出版集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）》进行了相应补充或修订披露，敬请贵部予以审核。&&&&（本问询意见回复中，除非上下文中另行规定，文中简称或术语与《中文在线数字出版集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》中所指含义相同。）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&目录目录&..................................................................................................................................................&2一、方案设计方面&..........................................................................................................................&4&&&&（一）我部关注到上市公司&2016&年净利润为&3,674.49&万，2017&年&1-5&月净利润为&635.74&&&&万，本次收购公司将支付现金&44,956.03&万元。请补充披露此次现金收购部分的资金来&&&&源，并请独立财务顾问就此发表明确意见。&.......................................................................&4&&&&（二）重组草案显示，标的公司&2015&年亏损、2016&年即大幅盈利，本次交易对象朱明&&&&承诺标的公司&2017&年度、2018&年度和&2019&年度净利润（扣除非经常损益后归属于母&&&&公司股东的净利润）分别不低于&1.50&亿元、2.20&亿元和&2.64&亿元。请补充披露标的公&&&&司&2017&年&1-7&月的主要财务指标，并结合标的公司历史经营业绩、储备游戏、未来新&&&&上线游戏等情况，说明上述业绩承诺的制订依据和可实现性，请独立财务顾问进行核&&&&查并发表明确意见。...............................................................................................................&5二、关联方交易及股权变更方面.................................................................................................&15&&&&（三）请就上海亿嘉轮网络科技有限公司、上海羽翼数字出版科技有限公司、上海佰&&&&看文化传播有限公司、上海旌灏投资管理有限公司、上海帜明投资管理合伙企业（有&&&&限合伙）等公司的下述事项予以补充披露：&.....................................................................&15&&&&1、上述公司的经营及业务情况（包括成立时间、经营范围、主要产品或服务、最近一&&&&期营业收入及净利润等）；.................................................................................................&15&&&&2、上述公司与晨之科之间的业务往来关系（包括业务名称、发生金额、发生时间）等，&&&&并就其合理性和必要性进行充分说明，请独立财务顾问进行核查并发表明确意见。&.&17&&&&（四）重组草案显示，王小川（1995&年出生）于&2014&年增资进入标的公司股东序列，&&&&此时王小川年仅&19&岁。请补充披露王小川的个人情况、出资背景、出资来源、是否存&&&&在为他人代持股份等情形。请独立财务顾问及律师进行核查并发表明确意见。&.........&21&&&&（五）重组草案显示，陈文琦于&2015&年&1&月、7&月两次向朱明转让标的公司股份，转&&&&让估值明显低于同期或最近一期增资或其它股东股权转让估值，请补充披露陈文琦向&&&&朱明转让股权估值较低的原因及其合理性，并就陈文琦与朱明之间是否存在代持关系&&&&进行充分说明。请独立财务顾问及律师进行核查并发表明确意见。&.............................&23&&&&（六）请补充披露海通数媒、贝琛网森、朗泽稳健、优美缔、国鸿智臻、王小川等与&&&&标的公司及当时股东签署的业绩对赌相关条款内容，并说明上述条款是否会对此次收&&&&购产生实质影响。请独立财务顾问及律师进行核查并发表明确意见。&.........................&24三、业务情况方面&........................................................................................................................&27&&&&&&&（七）请补充披露标的公司社区平台咕噜咕噜&app&的注册用户数、活跃用户数、用户&&&&&&&平均停留时长等，以及咕噜咕噜&app&的数据或流量导入方式，自有平台导入、第三方&&&&&&&导入的数据或者流量占比情况。.........................................................................................&27&&&&&&&（八）对标的公司的游戏业务，请补充披露营收排名前十游戏的详细信息，包括：&.&30&&&&&&&1、主要游戏的名称、所属游戏类型、运营模式（自主运营、联合运营等）、收费方式&&&&&&&（时间收费、道具收费、技能收费、剧情收费、客户端服务收费等）；最近一期主要&&&&&&&游戏收入及其占公司游戏业务收入的比例，并按照&iOS&渠道和安卓渠道分别列示；&.&30&&&&&&&2、统计并披露主要游戏的用户数量、活跃用户数、付费用户数量、ARPU&值、充值流水&&&&&&&等；&........................................................................................................................................&32&&&&&&&3、目前正在运营的游戏的授权期限、授权方式等。&.......................................................&32&&&&&&&（九）对标的公司的广告及直播培训业务，请补充披露以下内容：&.............................&34&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2&&&&1、反映公司广告业务标准的相关技术指标（如转化率、点击率、展现率等）、按客户&&&&列示的前十大广告客户的名称及金额等；&.........................................................................&34&&&&2、直播培训业务的前五大客户名称、金额、收费模式、分成比例等。&.......................&38&&&&（十）重组草案披露，标的公司尚未取得《网络出版服务许可证》，请补充披露以下内&&&&容：&........................................................................................................................................&42&&&&1、标的公司《网络出版服务许可证》的办理进度，预计取得时间及未取得对其生产经&&&&营的影响，以及公司取得上述许可证是否存在实质性障碍；&.........................................&42&&&&2、若标的公司无法取得《网络出版服务许可证》，对标的公司经营活动及标的公司估&&&&值是否会产生重大影响，以及是否对本次重组构成障碍；&.............................................&43&&&&3、标的公司在未取得《网络出版服务许可证》情况下的历史经营是否存在法律风险；&&&&................................................................................................................................................&45&&&&4、请独立财务顾问、律师就上述问题进行核查并发表意见。&.......................................&47&&&&（十一）重组草案显示，标的公司运营的游戏《18&梦境异闻录》目前未取得备案号，&&&&请补充说明：.........................................................................................................................&48&&&&1、《18&梦境异闻录》无法取得备案的原因，预计取得时间及未取得备案对其生产经营&&&&的影响，标的公司取得上述备案是否存在实质性障碍；&.................................................&48&&&&2、标的公司对未取得备案的《铁甲舰队》进行了停服处理，却继续运营《18&梦境异闻&&&&录》的原因；.........................................................................................................................&49&&&&3、就《18&梦境异闻录》未取得备案号却处于运营状态可能对标的公司经营业绩带来的&&&&相关影响进行重大风险提示。.............................................................................................&49&&&&（十二）重组草案显示，标的公司主要收入来源的游戏为自营，且大部分由第三方进&&&&行开发。请补充披露以下内容：.........................................................................................&51&&&&1、游戏流水以及与研发商、渠道商的分成比例；&...........................................................&51&&&&2、报告期内标的公司、标的公司股东、标的公司相关游戏产品的代理发行商及上述主&&&&体的关联方是否存在“自充值”、“刷榜单”现象，如存在请披露相关详细信息，包&&&&括时间、金额及占比等；.....................................................................................................&51&&&&3、报告期内标的公司、标的公司股东、标的公司相关游戏产品的代理发行商及上述主&&&&体关联方是否与手游公会、手游商人、测试公司及其他主体存在委托、顾问、合作以&&&&及其他形式的对标的公司游戏产品进行“自充值”、“刷榜单”现象，如存在请披露&&&&相关金额及占比，包括时间、金额及占比等。&.................................................................&51四、业务资质、运营合规性等方面.............................................................................................&55&&&&（十三）请补充披露标的公司是否存在未获相关监管机构审批同意进行游戏运营、未&&&&获开发者授权进行违规运营等情形，请独立财务顾问进行核查并发表明确意见。&.....&55&&&&（十四）我部关注到近期全国“扫黄打非”办公室同七部门开展互联网低俗色情信息&&&&整治行动。请公司就咕噜咕噜&APP&上展示的游戏及用户生成内容是否符合相关监管机&&&&构的要求进行说明，请独立财务顾问及律师就此进行核查并发表明确意见。&.............&57五、风险及其它&............................................................................................................................&60&&&&&&&（十五）我部关注到标的公司主要游戏采用外包形式，请补充披露其研发力量较弱是&&&&&&&否会对其未来与研发商的分成比例谈判造成影响，并进行相应风险提示。&.................&60&&&&&&&（十六）我部关注到近期大量网站内容因版权原因被监管机构要求下架，请补充披露&&&&&&&咕噜咕噜&APP&中的用户上传内容是否存在知识产权问题，请独立财务顾问及律师发表&&&&&&&明确意见。.............................................................................................................................&63&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&一、方案设计方面&&&&（一）我部关注到上市公司&2016&年净利润为&3,674.49&万，2017&年&1-5&月净利润为&635.74&万，本次收购公司将支付现金&44,956.03&万元。请补充披露此次现金收购部分的资金来源，并请独立财务顾问就此发表明确意见。&&&&回复：&&&&一、此次现金收购部分的资金来源&&&&本次收购上市公司所需支付的&44,956.03&万元现金对价，上市公司将以自筹资金解决，包括自有资金和银行借款。&&&&根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的&XYZH/2017BJA10488号审计报告，上市公司&2016&年度经营活动产生的现金流量净额为&20,002.49&万元。根据上市公司&2017&年半年报披露，2017&上半年度，公司实现营业收入&29,717.05万元，较&2016&年同期增长&30.81%；公司&2017&上半年度实现归属于上市公司股东的净利润&2,165.91&万元，较&2016&年同期实现大幅增长&176.61%。按照公司上半年的发展态势，预计公司&2017&年全年的净利润和经营活动产生的现金流量净额将相对于&2016&年将实现一定的增长，届时公司将有一定的自有资金储备。&&&&未来，公司将在获得中国证监会核准批文后，根据届时公司的资金状况，并综合考虑届时的资金使用计划等，使用自有资金和银行借款支付本次收购的现金对价。&&&&公司已就上述此次现金收购部分的资金来源事项出具了说明函。&&&&二、重组报告书补充披露&&&&上述内容已在重组报告书“重大事项提示/五、支付现金购买资产”及“第一节&本次交易概述/三、本次交易具体方案/（二）发行股份及支付现金购买资产/4、现金支付方案安排”中进行补充披露。&&&&三、核查意见&&&&经核查，独立财务顾问认为：此次现金收购部分的资金来源为上市公司自有资金和银行借款，具有合理性。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4&&&&（二）重组草案显示，标的公司&2015&年亏损、2016&年即大幅盈利，本次交易对象朱明承诺标的公司&2017&年度、2018&年度和&2019&年度净利润（扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润）分别不低于&1.50&亿元、2.20&亿元和&2.64亿元。请补充披露标的公司&2017&年&1-7&月的主要财务指标，并结合标的公司历史经营业绩、储备游戏、未来新上线游戏等情况，说明上述业绩承诺的制订依据和可实现性，请独立财务顾问进行核查并发表明确意见。&&&&回复：&&&&一、标的公司&2017&年&1-7&月的主要财务指标如下：&&&&截至&2017&年&7&月&31&日，标的公司的合并资产负债表主要数据如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&7&月&31&日&&&&&&&&&&&&&&&&&&总资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&36,318.61&&&&&&&&&&&&&&&&&&总负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,471.97&&&&&&&&&&&&&&&&&股东权益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&30,846.64&&&&2017&年&1-7&月，标的公司合并利润表主要数据如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&1-7&月&&&&&&&&&&&&&&&&&营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,138.79&&&&&&&&&&&&&&&&&营业利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,821.30&&&&&&&&&&&&&&&&&利润总额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,818.42&&&&&&&&&&&&&&&&&&净利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,816.00&&&&二、业绩承诺的制定依据和可实现性分析&&&&本次收购晨之科的业绩承诺的制定系以二次元的行业发展空间为基础，充分考虑了晨之科目前的游戏储备情况，以及其&2017&年已实现的业绩情况，具备合理性和较强的可实现性。具体情况分析如下：&&&&（一）标的公司&2017&年经营业绩同比增长较大&&&&标的公司&2017&年&1-7&月及&2016&年同期经营业绩情况对比情况如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&1-7&月&&&&&&&2016&年&1-7&月&&&&&&&同比增长率%&&&&&&营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,138.79&&&&&&&&&&&&&7,194.29&&&&&&&&&&&&&&&&&&&82.63&&&&&&营业利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,821.30&&&&&&&&&&&&&2,825.08&&&&&&&&&&&&&&&&&&106.06&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5&&&&&&&&&利润总额&&&&&&&&&&&&&&&&5,818.42&&&&&&&&&&&2,916.04&&&&&&&&&&&&&&99.53&&&&&&&&&净利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,816.00&&&&&&&&&&&2,927.23&&&&&&&&&&&&&&98.69&&&&2017&年&1-7&月，标的公司共取得收入&13,138.79&万元，相较于&2016&年&1-7&月份的营业收入&7,194.29&万元，增长&82.63%；2017&年&1-7&月，标的公司共取得净利润&5,816.00&万元，相较于&2016&年&1-7&月份的净利润&2,927.23&万元，增长&98.69%。2017&年&1-7&月，无论是营业收入还是实现净利润情况，均较&2016&年同期有较大增长。&&&&（二）标的公司在二次元行业内获得了较好的历史积累&&&&报告期内，晨之科通过在游戏代理行业的经验沉淀，敏锐捕捉了二次元产业的商机，于&2015&年上线了畅销的二次元手游《白猫计划》，并创立了国内较早的二次元文化社区&G&站，同时以此平台为基础正式向二次元游戏方向发展。通过以&G&站为窗口，标的公司可以第一时间近距离获取二次元用户的群体特征、爱好属性、付费习惯等，经过不断的试错，逐步可以有针对性地进行游戏内容的设置和付费情景的优化，并不断调整游戏的运营模式，成为业内领先的二次元游戏厂商。&&&&标的公司选取细分领域为切入口，占据了二次元细分游戏市场的先机，通过G&站集聚了国内众多的二次元用户，完成了流量储备阶段的建设，同时依靠《白猫计划》的成功发行奠定了其在国内二次元游戏厂商中的优势地位，在后续的游戏项目中积攒了丰富的发行资源和经验，赢得了行业话语权。&&&&报告期内，晨之科发行的主打游戏《白猫计划》、《新花千骨》、《战场双马尾》分别于&2015&年&4&月、2015&年&8&月及&2016&年&6&月依次上线，均取得了较好的业绩，其中《战场双马尾》上线后，获得良好的市场反响，自&2016&年&7&月至报告期期末，已连续&11&个月充值流水超过&1,000&万元，注册用户数已呈快速增长趋势。2016&年、2017&年&1-5&月，《战场双马尾》大陆地区累计实现充值流水分别为11,038.07&万元、7,704.65&万元，为标的公司&2016&年、2017&年&1-5&月移动游戏业务分别贡献收入&8,357.74&万元、6,070.66&万元。&&&&（三）晨之科具备充足的游戏&IP&储备，且储备游戏具有较好的市场基础&&&&1、标的公司&2017&年拟上线游戏规划&&&&2017&年标的公司继续积极推进热门游戏代理权和&IP&资源的储备。2017&年&8月起，标的公司将有多款独家代理游戏计划上线，其中《铁甲舰队》、《姬斗无双》&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6和《恶灵退散》已于&8&月陆续上线；《坦克娘出击》的研发工作基本完成，正在进行版号申请工作，截至目前上海版权局已审核通过，预计于今年&9&月份上线；《大话许仙》、《妖怪名单》和《幻想计划》已进入正式上线前的测试准备阶段。标的公司&2017&年游戏上线计划及项目阶段描述如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&版号取得进展及预序号&&&&&&&名称&&&&&&游戏分级&&&&&&&&进度&&&&&&&&&&预计上线时间&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&计取得时间&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&安卓已上线，iOS&1&&&&&&&姬斗无双&&&&&&&A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&8&月&&&&&&&&&&已获得&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&苹果审核中&2&&&&&&&铁甲舰队&&&&&&A-&&&&&&&&&已全线上线&&&&&&&2017&年&8&月&&&&&&&&&&已获得&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&iOS&已上线，安卓&3&&&&&&&恶灵退散&&&&&&A-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&8&月&&&&&&&&&&已获得&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上线准备阶段&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海局已审核通过，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&开发完成、等待版&4&&&&&&坦克娘出击&&&&&A-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&9&月&&&&预计底&9&月可以获&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&号&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&得版号&5&&&&&&&大话许仙&&&&&&&A&&&&&&&&&CBT1&准备中&&&&&&2017&年&10&月&&&&&&&&&已获得&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海局意见修改反&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上线前技术测试&6&&&&&&&妖怪名单&&&&&&&A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&12&月&&&馈中，预计&9&月中旬&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&拿到版号&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&材料准备中，预计&7&&&&&&&幻想计划&&&&&&&A&&&&&&&&&CBT1&准备中&&&&&&2017&年&12&月&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10&月中旬拿到版号&&&&&&&标的公司在引入前述游戏时，均经过了详细深入的可行性研究分析，以保证上述游戏上线后可具备较好的市场前景：对于游戏的引入，标的公司建立了完善的业务管理机制，由商务部、市场部、研发部和技术支持部门（包括运维和美术两个公共团队）合作讨论，进行详细深入的可行性分析，并将相关资源储备形成项目池进行管理。标的公司引入游戏的判断相对谨慎；且其主打的三款代理游戏均获得了较好的市场认同。&&&&&&&2、丰富的经验和严格的审核制度确保拟上线游戏产品市场口碑&&&&&&&晨之科在游戏引入的每一阶段均实行评审会制度，辅以绩效考核和项目奖金机制，从根本上对质量和进度进行严格控制，审慎进行项目评估，并根据评审会的判断对其代理的游戏和获取的&IP&资源采取不同的开发和市场推广策略，因此晨之科主打的三款代理游戏均获得了较好的市场认同：如《白猫计划》的目的是获取大热门日服游戏在大陆的代理权以打开中国的二次元手游市场，因此其流水分成比例相对而言低于其他游戏；《新花千骨》配合同一&IP&电视剧的火爆，标的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7公司采取影游互动的推广策略，均获得了良好的市场效果，奠定了其在二次元游戏市场的优势地位。&&&&多年的游戏运营经验使得标的公司能够在&IP&深度开发领域贴合核心人群的痛点，付费节奏平稳且持续，游戏内容始终保持着稳定数量和质量的更新，持续性的市场宣传也形成了官方服务器人数占比较高的局面，有利于现有游戏用户的维护，并提高用户黏性；长时间的用户口碑的传播以及&UGC（User&GeneratedContent，用户原创内容）所带动的自营销，对新用户的进入以及老用户的回流都产生了积极的作用。&&&&目前，晨之科的游戏储备情况如下：&&&&&游戏&&&&&&&&&&&&&&IP&来源&&&&&&&&&&&&&&&目标人群&&&&&&&&&&&&&&&&对标产品&&&铁甲舰队&&&&&&&&&&&&&&原创&&&&&&&&&&&军事爱好者、卡牌用户&&&&巅峰战舰（英雄互娱）&&坦克娘出击&&&&&&&&&&&&&原创&&&&&&&&&&&二次元、军事爱好者&&&&&&&舰娘（角川游戏）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&二次元、卡牌用户、轻&&&&放开那三国（巴别时&&&姬斗无双&&&&&&&&&&&&三国历史&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&度&RPG&用户&&&&&&&&&&&&&&&代）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&天天打波利（心动游&&&恶灵退散&&&&&&&&&&&&神话传说&&&&&&&&&二次元、挂机玩家、&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&戏）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&仙侠爱好者、回合制用&&&大话许仙&&&&&&&&&&&&神话传说&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&仙灵（世纪天成）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&户&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&IP&粉丝、轻度&RPG&用&&&&暴走地下城（初见游&&&妖怪名单&&&&&&&&&&&&IP&授权&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&户、挂机玩家&&&&&&&&&&&&&戏）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&二次元、休闲游戏用&&&幻想计划&&&&&&&&&&&&&&原创&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&仙境传说（心动游戏）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&户、ARPG&用户&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&IP&粉丝、轻度&RPG&用&&&&&&AO&&&&&&&&&&&&&&&IP&授权&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&EVA&破晓（新浪游戏）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&户&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&IP&粉丝、卡牌用户，&&&&&FSN&&&&&&&&&&&&&&&IP&授权&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&FATE&GO（BILIBILI）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2D&游戏用户&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&IP&粉丝、武侠爱好者、&&&&绣春刀&&&&&&&&&&&&&IP&授权&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&镇魔曲（网易）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&MMO&用户&&&浪漫传说&&&&&&&&&&&&IP&授权&&&&&&&&&&&IP&粉丝、卡牌用户&&&&&&拳皇&98（掌趣科技）&&&&以&IP&开发进程较快、晨之科将在下一阶段力推的四款游戏为例：&&&&《姬斗无双》是穿越题材的&RPG&手游，添加了&3D&卡牌和即时战斗元素，以三国为背景设计卡牌人物的收集养成系统。2016&年《姬斗无双》在台湾地区发行时，曾获得苹果推荐，并取得台湾地区免费下载榜第&4&名的成绩。该款游戏于&2017&年&3&月&16&号在安卓平台（内地）上进行首次删档不计费内测，参与测试的玩家超过一万人，封测开服第一天登录的游戏玩家就已超过五千，并得到了参与测试的玩家们的一致称赞。且于&7&月&4&日开放了精英测试入口，于&7&月&18&日&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8&&开始计费测试，均取得了良好的市场反响。&&&&&&&&&《幻想计划》是标的公司自&2016&年开始大力筹划的二次元属性&ARPG&类游&&戏，于今年&6&月&25&日完成首版公开测试，取得了较好的市场回应，在开测前&30&&小时，&幻想计划》已在&TapTap&热门游戏预约榜飙升至前三名，此后又跃居第二。&&注：上述截图系《幻想计划》在&TapTap&的预约游戏排名，TapTap&是易玩（上海）网络科技有限公司开发&&的游戏社区，向游戏玩家提供真实排行榜单和玩家评价，坚持编辑独立评测推荐。&&&&&&&&&《妖怪名单》是由晨之科旗下无尽工作室全力打造的&ARPG&精品二次元手&&游。该款游戏系以腾讯动漫大热同名漫画为题材进行改编，自&2014&年&4&月连载&&至今已累计超过&142&亿人气，长期位居腾讯动漫人气榜第一梯队。2014&年&12&月&&同名网络动画第一季开播，截至现在播放量已经超过&3&亿。近期，腾讯推出了妖&&怪名单网络动画第二季，也获得了较高的好评和热度。&&&&&&&&&《绣春刀》则改编自当前大热电影&IP，对晨之科来说是继《新花千骨》后&&又一次影游联动的有益尝试。通常情况下，根据受欢迎的影视作品改编的游戏都&&能更为容易的获得用户流量。《绣春刀&2》上映以来，获得了较好的口碑和评价。&&&&&&&&&3、前述&2017&年上线及拟上线游戏将会取得较好的收益&&&&&&&&&基于前述分析，以及对游戏生命周期的整体分析和判断，预计标的公司前述&&2017&年上线及拟上线游戏的月度收入情况如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&序号&&&&&&&&1&&&&&&&&&&2&&&&&&&&&&3&&&&&&&&&&4&&&&&&&&&&5&&&&&&&&&&6&&&&&&&&&&7&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-游戏分级&&&&&&A&&&&&&&&&A-&&&&&&&&&A-&&&&&&&&&A-&&&&&&&&&A&&&&&&&&&&A&&&&&&&&&&A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9&&&&&&&&&&&&&&姬斗无&&&&&铁甲舰&&&&&恶灵退&&&&&&&坦克娘&&&&&&大话许&&&&&妖怪名&&&&&幻想计&&&&&&&&&&&&&-游戏名称&&&&&&&&&&&&&&&&双&&&&&&&&&队&&&&&&&&&散&&&&&&&&&&&出击&&&&&&&&仙&&&&&&&&&单&&&&&&&&&划&&&&&&&&&&&&&&2017&年&&&&2017&年&&&&2017&年&&&&&&2017&年&&&&&2017&年&&&&2017&年&&&&2017&年&&&&&&&&&&&&-上线时间&&&&&&&&&&&&&&&&8月&&&&&&&&8月&&&&&&&&8月&&&&&&&&&&9月&&&&&&&&10&月&&&&&&12&月&&&&&&12&月2017&年&6&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&月2017&年&7&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&月2017&年&8&&&&&&&&&&&&&&&187.42&&&&&305.28&&&&&&&&134.06&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&626.76&&&月2017&年&9&&&&&&&&&&&&&&1,024.47&&&&321.96&&&&&&&&242.21&&&&152.64&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&1,741.28&&&月&2017&年&&&&&&&&&&&&&&1,742.11&&&&559.84&&&&&&&&205.64&&&&304.88&&&&&1,174.74&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&3,987.21&&10&月&2017&年&&&&&&&&&&&&&&1,626.64&&&&372.61&&&&&&&&129.52&&&&570.48&&&&&1,406.91&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&4,106.15&&11&月&2017&年&&&&&&&&&&&&&&1,111.62&&&&329.86&&&&&&&&&91.31&&&&380.06&&&&&1,277.51&&&&187.42&&&&1,545.65&&&&4,923.43&&12&月2018&年&1&&&&&&&&&&&&&&&960.22&&&&&289.52&&&&&&&&&61.09&&&&337.30&&&&&&722.42&&&&1,024.47&&&1,402.47&&&&4,797.50&&&月2018&年&2&&&&&&&&&&&&&&&554.70&&&&&152.85&&&&&&&&&46.77&&&&297.77&&&&&&700.78&&&&1,742.11&&&&863.90&&&&&4,358.88&&&月2018&年&3&&&&&&&&&&&&&&&379.70&&&&&119.83&&&&&&&&&33.61&&&&156.21&&&&&&622.87&&&&1,626.64&&&&604.43&&&&&3,543.28&&&月2018&年&4&&&&&&&&&&&&&&&178.88&&&&&&44.25&&&&&&&&&32.30&&&&121.92&&&&&&441.30&&&&1,111.62&&&&506.94&&&&&2,437.22&&&月2018&年&5&&&&&&&&&&&&&&&142.94&&&&&&28.98&&&&&&&&&19.14&&&&&45.08&&&&&&308.37&&&&&960.22&&&&&400.95&&&&&1,905.68&&&月2018&年&6&&&&&&&&&&&&&&&&71.85&&&&&&16.31&&&&&&&&&21.17&&&&&29.48&&&&&&326.57&&&&&554.70&&&&&321.05&&&&&1,341.12&&&月2018&年&7&&&&&&&&&&&&&&&&50.64&&&&&&15.97&&&&&&&&&14.61&&&&&17.01&&&&&&225.71&&&&&379.70&&&&&252.52&&&&&&956.15&&&月2018&年&8&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&16.20&&&&&&162.59&&&&&178.88&&&&&235.66&&&&&&593.33&&&月2018&年&9&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&152.18&&&&&142.94&&&&&163.28&&&&&&458.39&&&月&2018&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&71.85&&&&&153.30&&&&&&225.15&&10&月&2018&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&-&&&&&50.64&&&&&127.05&&&&&&177.69&&11&月&&合计&&&&&&&&8,031.19&&&2,557.25&&&1,031.43&&&&&2,429.02&&&&7,521.94&&&8,031.19&&&6,577.20&&&36,179.22&&注：1、上述游戏月流水的预测=ARPPU*当月付费用户数，其中&ARPPU&指平均每个付费用户的消费水平，&&通常&ARPPU&均指当月平均每个付费用户的游戏充值金额。ARPPU&与游戏类型、游戏内容设计以及游戏运&&营策略等因素均有关。上述对未来上线游戏及在运营游戏未来的&ARPPU&进行预测时，结合了多款同类手&&游以及晨之科自己运营的《战场双马尾》前&11&个月的付费情况及趋势进行预测。&&&&&&&&&2、当月付费用户数的估算是基于当月活跃用户数和付费用户率，后者是实际付费用户占当月活跃用户&&的比率。考虑到企业目前在运营的独家代理游戏仅有《战场双马尾》，故评估师在预测期中对即将上线的游&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10戏参考《战场双马尾》的付费率情况，月活跃用户数则主要根据已运营游戏的历史数据，并结合每一款游戏的市场定位和生命周期进行预测。&&&&其中，当月活跃用户数=当月新增登录用户+上月注册用户本月留存数&&&&上月注册用户本月留存数=上月新增注册用户×上月注册用户留存率&&&&&综上所述，晨之科通过在二次元领域长期积累的经验，在游戏&IP&选择及游戏玩法开发过程中，都会充分考虑目标用户人群的兴趣、习惯和喜好，以确保游戏的质量，以及在目标人群中的口碑。同时，晨之科在游戏&IP&选择时，也会充分考虑该游戏在其他区域市场的销售情况，以作为分析判断未来游戏前景的重要依据；此外，晨之科也会选择一些通过动漫、电影、电视等形式已经获得较好市场成绩的&IP&进行开发，为未来游戏产品的推广和宣发奠定较好的基础。&&&&&基于上述分析，以及晨之科历史的游戏数据，预计晨之科未来将会获得较好的游戏收入。&&&&&（四）晨之科其他业务收入也将保持稳定&&&&&除前述晨之科自己运营的游戏业务外，未来晨之科的营业收入还包括联运游戏收入、广告业务收入及第三方直播业务收入。&&&&&鉴于&2017&年晨之科运营的&G&站将会把主要精力放在自己运营的游戏推广上，出于谨慎性考虑，预计未来与其他游戏运营商联运的游戏规模将保持稳定。故2017&年&G&站全年的联运游戏收入根据&2017&年&1-5&月的发生额进行预测，未来根据&2016&年的收入情况，系按&2000&万元/年的水平进行预测。&&&&&广告业务方面，标的公司未来还将持续与睿搜进行广告业务方面的合作，预计广告位的投放会有进一步的增加；同时随着&G&站社区影响力的提升，未来广告投放客户的数量也会增加。故本次对&2017&年广告投放收入考虑&20%的收入增长率，2018&年及&2019&年增长率下滑至&15%，2020&年以后年度进一步下滑，至2022&年及以后年度保持不变。&&&&&晨之科二次元直播内容服务方面，2016&年度晨之科与“友+”直播平台的合作刚开展，“友+”平台出于自身推广等方面的考虑，分账比例较低；随着“友+”平台二次元直播业务开展收到一定效果，“友+”方面小幅提高了与晨之科在二次元直播业务合作中的分成比例。未来随着合作的加深，二次元直播带给“友+”平台推广的边际效益下降，“友+”平台的分账比例将会有所提高。因此，预计晨之科直播部分的业务收入会在&2017&年有所下降，并在&2018&年、2019&年持续下&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11降，并在以后年度保持稳定。&&&&根据前述预测，晨之科&2017&年全年的主营业务收入将达到约&33,729.86&万元，可实现的净利润约为&15,043.94&万元，预计可以实现承诺的&2017&年净利润。&&&&（五）标的公司采取多种举措进一步提升游戏业绩&&&&晨之科未来将采取多种措施进一步提升游戏业绩。主要措施如下：&&&&1、通过对单款游戏的版本规划延长其生命周期&&&&标的公司通过对游戏版本规划的各项内容进行有序的开发，在新功能的开放和老系统的优化升级方面定期更新，使得用户乐于接受产品的更新迭代。只有持续的、合理的推出新的游戏版本，才能够在游戏的中期甚至中后期得到较高的用户留存，达到延长游戏生命周期的效果。晨之科未来将持续以&G&站为版本发布和功能更新计划的主要阵地，有计划地更新卡牌、人物、技能等游戏各版本的内容，延长产品的生命周期，而不通过过度消费用户对游戏的兴趣，提高短期游戏收入，而损害用户对于标的公司的忠诚度。&&&&2、尝试推进海外战略，进行游戏产品的海外授权与运营&&&&同款游戏产品在各个地区都能具有回收能力，晨之科未来拟通过更大的游戏覆盖区域，提高自身游戏的投入产出比。以《战场双马尾》为例，其上线一年就已经进入长尾维护的阶段，而通过与海外发行商合作，晨之科也获取了部分海外收入的分成，提高了手游的生命周期和收入来源，也侧面映证了标的公司游戏海外布局的可行性。未来，晨之科将加强自主运营游戏在日本等海外的授权和运营，提高单款游戏的盈利能力。&&&&3、完善旗下游戏产品线，积极储备优质项目&&&&未来的晨之科将在保持“二次元”的标签的同时，增加“最年轻的游戏体验”的发行策略，覆盖&17~32&岁年龄区间的游戏人群。晨之科将通过产品线的拓展，扩大旗下产品的可覆盖人群，缓解产量提升和市场增量放缓之间的矛盾。&&&&晨之科后续产品将以多品类、细分化为指导思想，在卡牌、MMO、回合制、ARPG&及&SLG&各个游戏类别中，分别推出基于影视或动漫&IP&的系列游戏产品，以不同的玩法抓住多种类型用户，配合大&IP&的品牌营销触达泛二次元用户（产品整体的收入的&15%将被持续用来进行产品推广），最终形成通过游戏口碑而引发游戏用户间的自传播。&&&&（六）二次元行业未来具备较好的发展前景&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12&&&&据产业研究智库数据，2014&年中国核心二次元用户规模达到&4,984&万人，而泛二次元用户规模达到&1&亿人，二次元用户总人数近&1.5&亿。2015&年，这三项数据分别增长至&5,939&万人、15,952&万人和&2.19&亿人，产生了约&2.6&亿二次元用户；二次元行业市场规模不断扩大，产业市场规模已达到&1000&亿元人民币，中投顾问预测&5&年后将迎来&1000&亿美元的市场份额。消费需求潜力正在迸发，且用户人均每年在二次元文化周边消费&1700&元，这预示着强大的市场潜力，因此普遍认为&2015&年为二次元元年。&&&&自&2013&年起，二次元手游领域每年都会发生质的变化。经历&2013&年的萌芽、2014&年起步、2015&年发展三个阶段后，2016&年二次元手游热度急速上升，《阴阳师》、《崩坏&3》、《Fate/GrandOrder》、《如果的世界》、《异次元战姬》等手游，都使得二次元市场的迅速升温。一方面，随着更多贴近核心人群的二次元游戏产品推出，二次元用户/游戏用户的转化率有望进一步提升，创造增量市场；另一方面，开发二次元市场也有望推动&ARPPU&值：增量二次元用户有较高的付费率，随着这批年轻用户开始工作可支配资金更充裕，有望进一步增加在二次元手游上的花费。近年来移动游戏产业市场销售收入也持续增长，2016&年实际销售收入同比增长&59.2%，达到&819.2&亿元。自&2016&年以来，移动游戏重度化加剧，一批由客户端游戏改编的移动游戏拥有良好付费习惯的优质用户，移动游戏用户ARPPU&值快速提升。在客户端游戏市场，相关游戏企业重新找到了客户端游戏定位，开始试水移动游戏行业，也推动了移动游戏市场规模的提升。此外，游戏产业跨界联动加速，影视、动漫、小说、直播等关联产业的快速反哺游戏，为游戏带来之前未开拓的用户群，促进用户增长，最终提升了游戏产业的收入。&&&&综上所述，随着&2016&年下半年《战场双马尾》的良好效果，标的公司已针对目标人群取得了多款符合目标人群需求的游戏&IP&及独家代理游戏，并已于2017&年&8&月份起陆续上线运营。结合标的公司目前在二次元领域的成熟经验积累、丰富的游戏储备以及未来二次元文化领域较好的市场前景，预计标的公司未来承诺期的承诺业绩能够顺利实现，业绩预测及承诺存在合理性。&&&&三、重组报告书补充披露&&&&上述内容已在重组报告书“第四节&交易标的基本情况/十四、标的公司业绩承诺的制订依据和可实现性”中进行补充披露。&&&&四、核查意见&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13&&&&经核查，独立财务顾问认为：标的公司&2017&年度、2018&年度和&2019&年度的业绩承诺系根据标的公司历史经营业绩、储备游戏、未来新上线游戏等情况进行合理的预测，业绩承诺有合理的依据，具有可实现性。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14&&&&&&&&&&&二、关联方交易及股权变更方面&&&&&&&&&&&（三）请就上海亿嘉轮网络科技有限公司、上海羽翼数字出版科技有限公&&&&&司、上海佰看文化传播有限公司、上海旌灏投资管理有限公司、上海帜明投资&&&&&管理合伙企业（有限合伙）等公司的下述事项予以补充披露：&&&&&&&&&&&1、上述公司的经营及业务情况（包括成立时间、经营范围、主要产品或服&&&&&务、最近一期营业收入及净利润等）；&&&&&&&&&&&回复：&&&&&&&&&&&一、关联方经营及业务情况&&&&&&&&&&&晨之科实际控制人朱明相关关联方信息如下表所示：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&&&&&2017&年企业名称&&&成立时间&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营范围&&&&&&&&&&&&&&&&&&主要产品&&&1-5&月营&&&&1-5&月净&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&业收入&&&&&&&利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投资管理，投资信息咨询，商务信息咨&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&询，企业管理咨询，实业投资，企业形&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&象策划，市场营销策划，市场信息咨询上海旌灏&&&&&&&&&&&&&&&&与调查（不得从事社会调查、社会调研、&&&&&&&&&&&2015&年&10投资管理&&&&&&&&&&&&&&&&民意调查、民意测验），财务咨询，计&&&&&投资管理&&&&&&&&&90&&&&&&&&29.7&&&&&&&&&&&&&&月有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&算机、软件及辅助设备的批发、零售，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&电子商务（不得从事金融业务）。【依&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&法须经批准的项目，经相关部门批准后&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&方可开展经营活动】&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数字作品的制作、集成、数据库管理，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数字出版领域内的技术开发、技术转&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&让、技术咨询、技术服务，数字出版咨上海羽翼&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&询，数字出版软件、硬件及数字作品阅数字出版&&&2010&年&3&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&已无实际经&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&读器的销售，并提供以上相关领域内的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-科技有限&&&&&&月&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&营&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&技术开发、技术转让、技术咨询、技术&&公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&服务，教具、文具、玩具的嵌入式软件&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&服务。【依法须经批准的项目，经相关&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&部门批准后方可开展经营活动】&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数字作品的制作、集成，数字作品的数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&据库管理，数字出版、电子阅读器领域&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&的技术开发、技术转让、技术咨询、技上海佰看&&&&&&&&&&&2012&年&7&&&&术服务，数字出版咨询，数字出版软件、&已无实际经文化传播&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&月&&&&&&&&数字出版硬件、电子阅读器的销售，教&&&&&&&营有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&具、文具、玩具嵌入式软件服务，企业&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&形象策划，图文设计制作，文化体育活&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&动策划，公关活动策划，广告的设计、&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&15&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&代理、制作，利用自有媒体发布。【依&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&法须经批准的项目，经相关部门批准后&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&方可开展经营活动】&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&从事网络科技、计算机信息科技领域内&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&的技术开发、技术咨询、技术服务、技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&术转让，从事货物及技术的进出口业上海亿嘉&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&进口车、汽&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&务，电子商务（不得从事金融业务），轮网络科&&&2014&年&9&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&车零部件销&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&商务信息咨询，汽车销售，汽车配件、&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,337.25&&&&&-182.62技有限公&&&&&&月&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&售和汽车改&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&摩托车配件、电子产品、通信设备、机&&司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&装设计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&电设备的批发、零售，会务服务，展览&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&展示服务。【依法须经批准的项目，经&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&相关部门批准后方可开展经营活动】上海帜明&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投资管理，实业管理，投资信息咨询，投资管理&&&&&&&&&&&2015&年&6&&&资产管理，商务信息咨询。【依法须经&已无实际经合伙企业&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&月&&&&&&&批准的项目，经相关部门批准后方可开&&&&&营（有限合&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&展经营活动】&&伙）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&从事网络科技、计算机科技、软件科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&领域内的技术开发、技术转让、技术咨&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&询、技术服务。文化艺术交流及策划（除&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经纪），动画设计，办公用品，工艺品、上海绿柚&&&&&&&&&&&&&&&计算机、软件及辅助设备（除计算机信&&&&&&&&&&&2014&年&8网络科技&&&&&&&&&&&&&&&息系统安全专用产品）的销售，市场营&&&&&网络技术&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&-1.15&&&&&&&&&&&&&&月有限公司&&&&&&&&&&&&&&&销策划，展览展示服务，会务服务，礼&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&仪服务，商务信息咨询（除经纪），从&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&事货物及技术的进出口业务。【依法须&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经批准的项目，经相关部门批准后方可&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&开展经营活动】&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&从事网络科技、信息科技、软件科技领&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&域内的技术开发、技术转让、技术咨询、&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&技术服务，设计、制作各类广告，利用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&自有媒体发布广告，动漫设计，票务代&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&理，文化艺术交流与策划（除经纪），&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&企业形象策划，展览展示服务，会务服上海智虫&&&&&&&&&&&&&&&务，礼仪服务，旅游咨询（不得从事旅&&&&&&&&&&&2014&年&5&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&广告发布，网络科技&&&&&&&&&&&&&&&行社业务），投资咨询，企业管理咨询，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&309.18&&&&&-517.16&&&&&&&&&&&&&&月&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&动漫设计有限公司&&&&&&&&&&&&&&&商务信息咨询（咨询类项目除经纪），&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&工艺品、办公用品、计算机、软件及辅&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&助设备（除计算机信息系统安全专用产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&品）的销售，计算机服务（除互联网上&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&网服务营业场所），从事货物及技术的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&进出口业务。【依法须经批准的项目，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经相关部门批准后方可开展经营活动】&&&&&注：1、上述公司的财务数据未经审计；&&&&&&&&&2、截至报告书签署日，上海羽翼数字出版科技有限公司、上海佰看文化传播有限公司、上海帜明投资&&&&&管理合伙企业（有限合伙）并无实际业务经营，因此没有最近一期主要产品或服务、最近一期营业收入及&&&&&净利润等。&&&&&&&&&&&二、重组报告书补充披露&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&16&&&&上述内容已在重组报告书“第十一节&同业竞争和关联交易/二、报告期内标的公司关联交易情况/（一）晨之科的关联方”中进行补充披露。&&&&&&&2、上述公司与晨之科之间的业务往来关系（包括业务名称、发生金额、发生时间）等，并就其合理性和必要性进行充分说明，请独立财务顾问进行核查并发表明确意见。&&&&&&&回复：&&&&&&&一、业务往来关系&&&&报告期内，晨之科与朱明相关关联法人存在往来，主要情况如下：&&&&&&&（一）晨之科与上海亿嘉轮网络科技有限公司的业务往来及其合理性和必要性&&&&&&&1、晨之科与上海亿嘉轮网络科技有限公司的业务往来情况&&&&（1）资金拆借&&&&报告期内，晨之科与关联方上海亿嘉轮网络科技有限公司发生资金拆借，情形如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&资金实际占用&&&&&&&&&&2016&年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年度&&&&&&&资金提供方&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&方&&&&&&&&&偿还金额&&&&&&&&&借款金额&&&&&&&偿还金额&&&&借款金额&上海亿嘉轮网络科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&晨之科&&&&&&&&&&&200.00&&&&&&&&&200.00&&&&&&&&&450.00&&&&&&&&450.00&&&&&有限公司&&&&2015&年和&2016&年，晨之科向上海亿嘉轮网络科技有限公司短期借款，用于公司日常经营。截至&2016&年&12&月&31&日，晨之科对上海亿嘉轮网络科技有限公司的欠款已全部还清，不存在往来款项余额。&&&&2017&年，上海亿嘉轮网络科技有限公司与晨之科未再发生资金拆借。&&&&（2）固定资产采购&&&&除上述资金拆借外，报告期内，晨之科向上海亿嘉轮网络科技有限公司及其子公司宁波亿嘉轮网络科技有限公司采购两辆商务用车，用于标的公司业务，具体情况如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&&&&&关联方名称&&&&&&&&&&&业务内容&&&&&2017&年&1-5&月&&&&&&&&2016&年&&&&&&&&&&2015&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&17上海亿嘉轮网络科技有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&采购固定资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&86.00.&&&&&&限公司宁波亿嘉轮网络科技有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&采购固定资产&&&&&&&&&&&&&&363.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&限公司&&&&2、晨之科与上海亿嘉轮网络科技有限公司业务往来的合理性和必要性&&&&上海亿嘉轮网络科技有限公司及其子公司宁波亿嘉轮网络科技有限公司的主要业务为进口车销售以及提供改装设计服务等。随着晨之科近年来业务发展的壮大，公司规模不断提升，对业务开展所需车辆数量和档次的要求也逐渐提升。&&&&由于朱明曾担任上海亿嘉轮网络科技有限公司董事，对上海亿嘉轮网络科技有限公司进口车业务相对了解和信任，故决定在上海亿嘉轮网络科技有限公司及其子公司购买标的公司用车。购车价格按上述车辆的市场价格进行确定，关联交易价格公允。&&&&（二）晨之科与上海旌灏投资管理有限公司的往来&&&&报告期内，晨之科与关联方上海旌灏投资管理有限公司发生资金拆借，具体情况如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年度&&资金提供方&&&&&&&&资金实际占用方&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&偿还金额&&&&&&&&借款金额&&&&&&&偿还金额&&&&&&&借款金额&&&&&&&&&&&&&&&&&上海旌灏投资管理有&&&&晨之科&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&70.18&&&&&&&&&&67.72&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&2.46&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&限公司&&&&2015&年和&2016&年，晨之科向上海旌灏投资管理有限公司出借资金，总计出借&70.18&万元。截至&2016&年&12&月&31&日，晨之科与上海旌灏投资管理有限公司的往来款已经付讫，不存在余额。截至报告书签署日，晨之科与上海旌灏投资管理有限公司不存在任何形式的资金往来余额。&&&&（三）晨之科与上海羽翼数字出版科技有限公司的往来&&&&报告期内，晨之科与关联方上海羽翼出版科技有限公司曾发生资金往来，具体情况如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&其他应付款余额&&&&&&2017&年&5&月&31&日&&&&&2016&年&12&月&31&日&&&&&2015&年&12&月&31&日&上海羽翼出版科技有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24.06&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24.06&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20.69&&&&&&&限公司&&&&2015&年和&2016&年晨之科与关联方上海羽翼出版科技有限公司发生资金往来，属于同一控制下公司之间的资金流转。上海羽翼出版科技有限公司曾系晨之科实&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&18际控制人朱明控制的公司，截至&2017&年&1&月，朱明将其所持有的该公司股权转让给与晨之科无关联关系的第三方王震明，不再对上海羽翼出版科技有限公司进行控制。&&&&2015&年晨之科从上海羽翼出版科技有限公司发生资金借入，于&2015&年&12月&31&日其他应付款余额为&20.69&万元。2016&年，晨之科从上海羽翼出版科技有限公司共发生资金净借入&3.37&万元，截至&2016&年&12&月&31&日的余额为&24.06&万元。2017&年&1-5&月未再发生实际交易。&&&&截至报告书签署日，晨之科与上海羽翼出版科技有限公司的其他应付款已付讫，不存在未偿还的余额情况。&&&&&&&（四）晨之科与上海佰看文化传播有限公司的往来&&&&&&&报告期内，晨之科与关联方上海佰看文化传播有限公司曾发生资金往来，具体情况如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&其他应付款余额&&&&&&2017&年&5&月&31&日&&&&2016&年&12&月&31&日&&&2015&年&12&月&31&日&上海佰看文化传播有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7.70&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7.70&&&&&&&&&&&&&&&&&26.56&&&&&&&限公司&&&&2015&年和&2016&年晨之科与关联方上海佰看文化传播有限公司发生资金往来，属于同一控制下公司之间的资金流转。上海佰看文化传播有限公司曾系晨之科实际控制人朱明控制的公司。2017&年&1&月，朱明已将其持有的该公司股权转出给与晨之科无关联关系的第三方王震明，不再对上海佰看文化传播有限公司进行控制。&&&&2015&年，晨之科从上海佰看文化传播有限公司借入资金，截至&2015&年&12月&31&日其他应付款余额为&26.56&万元。2016&年晨之科偿还上海佰看文化传播有限公司&18.86&万元，截至&2016&年&12&月&31&日其他应付款余额为&7.70&万元。截至报告书签署日，晨之科与上海佰看文化传播有限公司的其他应付款余额已付讫，不存在未偿还的余额情况。&&&&综上所述，报告期内，晨之科仅与前述公司中的上海亿嘉轮网络科技有限公司发生过固定资产采购行为，该行为符合晨之科正常的经营活动开展需求，交易价格依据市场定价，价格公允，该交易存在必要性和合理性。除此之外，晨之科与前述公司曾发生过短期的资金拆借行为。截至报告书签署日，上述拆借款均已&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19偿还完毕，且目前不存在其他关联方资金拆借行为。&&&&二、重组报告书补充披露&&&&上述内容已在重组报告书“第十一节&同业竞争和关联交易/二、报告期内标的公司关联交易情况/（二）报告期内的关联交易”中进行补充披露。&&&&三、核查意见&&&&经核查，独立财务顾问认为：&&&&1、报告期内，晨之科仅与前述公司中的上海亿嘉轮网络科技有限公司发生过固定资产采购行为，该行为系真实交易，且符合晨之科正常的经营活动开展需求，该交易存在必要性和合理性。&&&&2、除此之外，晨之科与前述公司曾发生过短期的资金拆借行为，但上述拆借款均已偿还完毕，且目前不存在其他关联方资金拆借行为。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20&&&&&（四）重组草案显示，王小川（1995&年出生）于&2014&年增资进入标的公司股东序列，此时王小川年仅&19&岁。请补充披露王小川的个人情况、出资背景、出资来源、是否存在为他人代持股份等情形。请独立财务顾问及律师进行核查并发表明确意见。&&&&&回复：&&&&&一、王小川个人情况&&&&&根据王小川提供调查表及对王小川的访谈，其个人情况如下：&&&&&&&&&&姓名&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&王小川&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&曾用名&&&&&&&&&&&&&&无&性别&&&&&&&&&&&&&女&&&&&&&&&民族&&&&&&&&&&&&&&&&&汉&&&&&&&&出生日期&&&&&&&&1995&年&9&月&5&日&国籍&&&&&&&&&&&&中国&&&&&&&&&&&&&已取得长期居留权的国家&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&无&是否具有外国国籍&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&否&&&身份证登记住所&&&&&&&&&&&&&&&&&&&大连市金州区体育场小区&15&号楼&4&单元&202&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Apartment&7,&Southside,&St.John’s&Walk,&Birmingham,&West&Midland,&&&&&&&&&现住址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&UK;&Postcode:B5&4TF&&&&&身份证号码&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&********&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主要教育经历&&&&&&&&教育期间&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&院校&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&学历&&&&&&&&&&&&&专业&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&International&&2015&年&9&月至今&&&&&&&University&College&Birmingham&&&&&&&&&本科&&&&&&&&&&Hospitality&and&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Tourism&Management2013&年&9&月至&2015&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国人民大学&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本科&&&&&&&&&&&酒店管理&&&&&&&&&6月&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&近亲属情况&关系&&&&&&&&姓名&&&&&&&&&&&&&身份证号&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&工作单位&&&&&&&&&&&&担任职务&父亲&&&&&&&王德斌&&&&&&&********&&&&&&&&&&&&大连川琦仪表有限公司&&&&&&&&&总经理&母亲&&&&&&&于文坤&&&&&&&********&&&&&&&&&&&&大连川琦仪表有限公司&&&&&&&&&&&&&监事&&&&&二、王小川持股情况核查&&&&&本次核查中，独立财务顾问和律师通过访谈和查阅协议、出资证明等书面资料的方式对王小川持股情况进行核查。&&&&&通过访谈，王小川表示：王小川家人一直在培养其投资能力，在王小川投资晨之科之前已陆续向王小川提供启动资金。王小川通过家人认识朱明，投资晨之科系出于对手游行业未来发展前景的预期、以及对朱明个人能力的判断；其投资资金主要来源于其家人向其陆续提供的投资资金支持，无向他人筹借增资款项的情形；此次投资系王小川个人做出的决定，不存在为他人代持股份的情形。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21&&&&根据上海百川会计师事务所于&2014&年&5&月&13&日出具的《验资报告》&编号：百川沪验字（2014）第&00033&号），王小川已于&2014&年&5&月&7&日通过其个人名下银行账号向晨之科转账汇入投资款共计人民币伍佰万元整，不存在他方代为向晨之科支付投资款的情形。&&&&根据王小川出具《关于拟交易资产权属的承诺函》以及独立财务顾问和律师与王小川访谈记录，以及王小川投资入股时签署的协议、资金转账情况等综合分析，王小川此次投资晨之科系其个人行为，不存在为其他方代持晨之科股权的情形。&&&&&&&三、重组报告书补充披露&&&&上述内容已在重组报告书“第三节&交易对方基本情况/一、购买资产交易对方的基本情况/（六）王小川”中进行补充披露。&&&&&&&四、核查意见&&&&&&&经核查，独立财务顾问认为：王小川具备担任晨之科股东资格，其对晨之科出资为真实有效，不存在为他人代为持股情形。&&&&&&&经核查，律师认为：王小川具备担任晨之科股东资格，其对晨之科出资为真实有效，不存在为他人代为持股情形。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&22&&&&（五）重组草案显示，陈文琦于&2015&年&1&月、7&月两次向朱明转让标的公司股份，转让估值明显低于同期或最近一期增资或其它股东股权转让估值，请补充披露陈文琦向朱明转让股权估值较低的原因及其合理性，并就陈文琦与朱明之间是否存在代持关系进行充分说明。请独立财务顾问及律师进行核查并发表明确意见。&&&&回复：&&&&一、陈文琦转让股权情况的核查&&&&根据中介机构与朱明的访谈记录以及朱明提供的说明，陈文琦在晨之科成立早期为公司技术合伙人，晨之科利用其开发工具进行游戏开发，为此朱明安排其入股晨之科。且其作为公司技术合伙人，陈文琦入股资金均系来源于朱明，由朱明于&2013&年&7&月至&9&月期间以现金交付形式向陈文琦提供投资款&329,000&元。但前述该安排并非由陈文琦代朱明持有晨之科股权，双方均认可陈文琦的晨之科股东身份，持股期间如晨之科发生分红或亏损，均由陈文琦自行享有或承担其持股比例对应部分权益，与朱明无关。2015&年，由于陈文琦所开发工具已无法适应国内游戏开发环境，加之其入股资金为朱明提供，因此，2015&年&1&月、7&月陈文琦分两次以低价转让方式将股权转让给朱明，并退出公司。&&&&同时，根据朱明提供说明，其与陈文琦除分别于&2014&年&10&月、2015&年&7月签署股份转让协议外，未曾签署其他合同或协议。&&&&二、重组报告书补充披露&&&&上述内容已在重组报告书“第四节&交易标的基本情况/三、标的公司自成立以来增资、股权转让的背景及估值情况”中进行补充披露。&&&&三、核查意见&&&&经核查，独立财务顾问认为：陈文琦向朱明转让股权估值较低系因陈文琦所持股权出资原系由朱明承担，不存在陈文琦发生出资损失的情形，且该等股权转让已经双方协商一致同意并经签署协议确认，该股权转让价格存在合理性。陈文琦与朱明不存在代持相关安排或签署与代持相关合同协议，双方不存在代持关系。&&&&经核查，律师认为：陈文琦向朱明转让股权估值较低系因陈文琦所持股权出资来源于朱明，不存在陈文琦发生出资损失的情形，且该等股权转让已经双方协商一致同意并经签署协议确认，该股权转让价格存在合理性。陈文琦与朱明不存&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&23在代持相关安排或签署与代持相关合同协议，双方不存在代持关系。&&&&（六）请补充披露海通数媒、贝琛网森、朗泽稳健、优美缔、国鸿智臻、王小川等与标的公司及当时股东签署的业绩对赌相关条款内容，并说明上述条款是否会对此次收购产生实质影响。请独立财务顾问及律师进行核查并发表明确意见。&&&&回复：&&&&一、相关交易对方与标的公司及当时股东签署的业绩对赌相关条款内容&&&&1、海通数媒&&&&海通创意与朱明、陈文琦、上海晖翌、上海镭厉、晨之科于&2013&年&12&月签署了《增资协议》，其中涉及业绩对赌条款，即晨之科&2014&年主营业务收入不低于&4,000&万元，2015&年经审计税后净利润不低于&3,000&万元。同月，以上各方还签署了《增资协议之补充协议》，约定海通数媒将承接海通创意在《增资协议》项下的全部权利和义务。&&&&2、贝琛网森、国鸿智臻&&&&贝琛网森、国鸿智臻与朱明、海通数媒、王小川、优美缔、孙宝娟、晨之科于&2016&年&3&月签署了《投资协议书》，其中涉及业绩对赌条款，即晨之科&2016年经审计的扣非净利润不低于人民币&3,000&万元，且至&2016&年&12&月&31&日，公司运营的咕噜咕噜社区&DAU（每日活跃用户）达到&50&万。&&&&3、朗泽稳健&&&&朗泽稳健与朱明、晨之科分别于&2016&年&11&月、2017&年&2&月签署了《股权转让协议》及《股权转让协议之补充协议》，其中涉及业绩对赌回购条款，即&2017年度经审计的净利润若低于人民币&15,000&万元，朱明或晨之科一次性或分期回购朗泽稳健所持有的全部或者部分股权。&&&&4、优美缔&&&&优美缔与朱明、海通数媒、王小川、陈文琦、晨之科于&2015&年&6&月签署了《增资协议》，其中包含股权回购等条款，并未涉及业绩对赌相关内容。&&&&5、王小川&&&&王小川与朱明、陈文琦、上海晖翌、上海镭厉、海通数媒、晨之科于&2014年&4&月签署了《增资协议》，其中涉及业绩对赌条款，即晨之科&2014&年主营业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24收入不低于&3,600&万元，2015&年经审计税后净利润不低于&2,700&万元。&&&&二、上述条款对此次收购的影响&&&&1、相关对赌条款的解除&&&&鉴于上述交易对方在入股晨之科时曾与晨之科及其当时股东签署含有对赌条款的合同协议（其中优美缔仅约定有股权回购条款），截至草案签署日，海通数媒、贝琛网森、朗泽稳健、优美缔、国鸿智臻、王小川，均已就该等合同协议签署补充合同协议，约定：（1）如本次交易获得证监会批准通过，即解除该等合同协议所约定之业绩对赌条款和股权回购条款；（2）自该等协议签署之日至本次交易取得证监会审批结果之日期间，海通数媒、贝琛网森、朗泽稳健、优美缔、国鸿智臻、王小川均不得要求履行该等业绩对赌条款和股权回购条款，且不得恶意损害标的公司利益。&&&&2、相关交易对方放弃追索权利&&&&标的公司&2014&年、2015&年经营业绩未达与股东海通数媒、王小川的前述业绩对赌约定。为保证该等情形不对本次交易和晨之科造成不利影响，经各方友好协商，海通数媒、王小川已分别签署《关于同意放弃追索权利的承诺函》，承诺：（1）放弃因晨之科未达到《增资协议》所约定业绩目标而享有的要求原股东支付现金补偿或其他形式补偿或进行股权质押的权利，朱明无需就晨之科未完成《增资协议》所约定业绩目标向本企业/本人承担任何补偿责任；（2）在中文在线数字出版集团股份有限公司本次发行股份及支付现金购买晨之科&80%股权的重大资产重组项目获得证监会审核结果（通过或不予通过）之前，暂停行使《增资协议》及《增资协议补充协议》项下约定的其他全部权利。&&&&三、重组报告书补充披露&&&&上述内容已在重组报告书“第四节&交易标的基本情况/二、晨之科历史沿革/（十四）晨之科历史沿革中存在的对赌协议及解除情况”中进行补充披露。&&&&四、核查意见&&&&经核查，独立财务顾问认为：晨之科现有股东海通数媒、贝琛网森、优美缔、国鸿智臻、朗泽稳健、王小川均已签署补充合同协议解除业绩对赌条款、股权回购条款或出具放弃追索权利承诺函，本次交易对方所持有晨之科股权均为合法、完整、有效，上述合同协议的对赌条款不会对本次收购造成不利影响。&&&&经核查，律师认为：晨之科现有股东海通数媒、贝琛网森、国鸿智臻、朗泽&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&25稳健、优美缔、王小川均已签署补充合同协议解除业绩对赌条款和股权回购条款或出具放弃追索权利承诺函，本次交易对方所持有晨之科股权均为合法、完整、有效，上述合同协议的对赌条款不会对本次收购造成不利影响。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&26&&&&三、业务情况方面&&&&（七）请补充披露标的公司社区平台咕噜咕噜&app&的注册用户数、活跃用户数、用户平均停留时长等，以及咕噜咕噜&app&的数据或流量导入方式，自有平台导入、第三方导入的数据或者流量占比情况。&&&&回复：&&&&一、通过二次元游戏及用户传播等自有平台实现&G&站的流量导入&&&&（一）通过自营游戏或联运游戏实现用户流量的导入&&&&晨之科从&2013&年开始从事游戏发行，目前为止已经发行了《新花千骨》、《白猫计划》、《战场双马尾》等多款手游。上述产品除了给晨之科带来了较好的营业收入，也同时帮晨之科实现了核心二次元用户的积累。通过独家代理的游戏产品引流用户，已成为&G&站吸引核心二次元用户的一个重要途径。同时，G&站也会逐步开放平台的联运，目的是引入更多游戏和内容以吸引潜在用户。&&&&（二）通过用户的传播进一步提升&G&站用户量&&&&用户的传播也是&G&站提升&DAU&的一个重要部分。因此晨之科通过着重引入一些可以产生内容、引发讨论的二次元游戏，通过内容在二次元用户之间的传播，以实现用户流量导入的目的。&&&&除了晨之科目前代理和联运的游戏外，G&站还有二次元相关内容和资讯的引入。一方面，对于一些在日韩发行、但并未引入中国的优秀二次元游戏，G&站成立了专区，引入&KOL（关键意见领袖，Key&Opinion&Leader），将分散在各个贴吧的玩家汇聚在&G&站；另一方面，G&站也有运营专员组织独家内容的传播，对于用户自发产生的优秀&UGC&内容进行扩散。目前，社区内产生的一些优秀内容可以带来过百万的浏览量。&&&&综上所述，G&站的数据或流量导入主要通过自营游戏或联运游戏用户进行导入；或通过&KOL、UGC&等用户的传播方式为&G&站进行流量导入。因此，报告期内，G&站平台的流量均为自有平台导入，不存在从第三方导入流量的情况。&&&&二、报告期内&G&站的主要业务数据统计&&&&报告期内&G&站主要的业务数据（包括活跃用户数、新增注册用户数及用户月平均登录天数）如下表所示，其中用户平均停留时长并不与&G&站日常运营直接相关，标的公司未留存该数据，标的公司更关注&G&站用户的登录频率，因此&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&27下表中关于“用户平均停留时长”指标以“用户月平均登录天数”进行替代。&&&&三、重组报告书补充披露&&&&上述内容已在重组报告书“第四节&交易标的基本情况/七、晨之科的业务情况/（五）主要产品概述”中进行补充披露。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&28&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&G&站的主要业务数据&&&&&&&时间&&&&&&2015&年&10&月&2015&年&11&月&2015&年&12&月&2016&年&1&月&2016&年&2&月&2016&年&3&月&2016&年&4&月&2016&年&5&月&2016&年&6&月&2016&年&7&月活跃用户数&&&&&&&&&&&&209,866&&&&&&377,355&&&&&&&677,074&&&&&&&611,039&&&&&&&&504,585&&&&&497,599&&&&&586,411&&&&&&637,920&&&&&&626,015&&&&1,210,044新增注册用户数&&&&&&&&209,866&&&&&&290,823&&&&&&&490,445&&&&&&&259,175&&&&&&&&118,745&&&&&117,856&&&&&208,995&&&&&&216,085&&&&&&172,283&&&&&&731,825月平均登录天数&&&&&&&&&&&&&&6&&&&&&&&&&&&8&&&&&&&&&&&&&9&&&&&&&&&&&&12&&&&&&&&&&&&13&&&&&&&&&&&13&&&&&&&&&&11&&&&&&&&&&&11&&&&&&&&&&&10&&&&&&&&&&&&8时间&&&&&&&&&&&&&2016&年&8&月&2016&年&9&月&2016&年&10&月&2016&年&11&月&2016&年&12&月&2017&年&1&月&2017&年&2&月&2017&年&3&月&2017&年&4&月&2017&年&5&月活跃用户数&&&&&&&&&&1,162,785&&&&&1,368,025&&&&2,068,792&&&&&2,361,686&&&&&2,653,150&&&&2,927,000&&&&3,038,562&&&&3,381,436&&&3,548,071&&&&4,080,509新增注册用户数&&&&&&&&449,758&&&&&&621,758&&&&&1,193,074&&&&&1,173,812&&&&&1,170,477&&&&1,198,041&&&&1,081,289&&&&1,224,621&&&1,183,758&&&&1,553,587月平均登录天数&&&&&&&&&&&&&11&&&&&&&&&&&10&&&&&&&&&&&&10&&&&&&&&&&&&11&&&&&&&&&&&&11&&&&&&&&&&&12&&&&&&&&&&11&&&&&&&&&&&12&&&&&&&&&&&11&&&&&&&&&&&11&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&29&&&&（八）对标的公司的游戏业务，请补充披露营收排名前十游戏的详细信息，包括：&&&&1、主要游戏的名称、所属游戏类型、运营模式（自主运营、联合运营等）、收费方式（时间收费、道具收费、技能收费、剧情收费、客户端服务收费等）；最近一期主要游戏收入及其占公司游戏业务收入的比例，并按照&iOS&渠道和安卓渠道分别列示；&&&&回复：&&&&一、主要游戏收入占比情况&&&&报告期内，标的公司充值流水排名前十的游戏收入及占比情况如下表所示，其中，最近一期在运营且产生流水收入的游戏有《战场双马尾》、《进击的部落》、《正妹物语》、《萌娘契约》和《战场双马尾（日服）》。&&&&二、重组报告书补充披露&&&&上述内容已在重组报告书“第四节&交易标的基本情况/七、晨之科的业务情况/（五）主要产品概述”中进行补充披露。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&30&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&标的公司充值流水排名前十的游戏收入及占比情况&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&最近一期&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&收入占游戏&&&安卓渠道&&&&收入占游戏&&&&&&&&&&&&&&&&&&收入占游戏&游戏名称&&&&&游戏类型&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上线时间&&&&&&&&停服时间&&&&&&&iOS&收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&收入金额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&模式&&&&方式&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&业务收入比&&&收入（万&&&&业务收入比&&&&&&&&&&&&&&&&&&业务收入比&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（万元）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（万元）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&例%&&&&&&&&元）&&&&&&&&&&例%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&例%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&自主&&&&道具战场双马尾&&&&&&RPG&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&6&月&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&405.1&&&&&&&&&&5.73&&&&5,322.42&&&&&&&&75.23&&&&&5,727.52&&&&&&&&&&80.96&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&自主&&&&道具&白猫计划&&&&&&ARPG&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年&4&月&&&&2016&年&8&月&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费&&&&&&&&&&&&&&&回合制&&&&&&&自主&&&&道具&新花千骨&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年&8&月&&&&2017&年&2&月&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&RPG&&&&&&&&运营&&&&收费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&联合&&&&道具进击的部落&&&&策略经营&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&1&月&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&305.52&&&&&&&&&4.32&&&&&&305.52&&&&&&&&&&&&4.32&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&联合&&&&道具&萌娘契约&&&&&&策略类&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&7&月&&&&2017&年&6&月&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&414.05&&&&&&&&&5.85&&&&&&414.05&&&&&&&&&&&&5.85&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&联合&&&&道具&数码宝贝&&&&&&卡牌类&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&10&月&&&2016&年&12&月&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&联合&&&&道具&&伏魔者&&&&&&&ARPG&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&1&月&&&2016&年&12&月&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&联合&&&&道具&正妹物语&&&&&恋爱养成&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&1&月&&&&2017&年&3&月&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&19.93&&&&&&&&&0.28&&&&&&&19.93&&&&&&&&&&&&0.28&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费Alice&Order&&&&策略类&&&&&&&&&&&-&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&自主&&&&道具新勇者前线&&&&&&RPG&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年&1&月&&&2015&年&10&月&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费战场双马尾&&&&&&&&&&&&&&&&&&自主&&&&道具&&&&&&&&&&&&&&&&RPG&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&1&月&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&63.03&&&&&&&&&&0.89&&&&&&&75.31&&&&&&&&&1.07&&&&&&138.34&&&&&&&&&&&&1.96（日服）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&运营&&&&收费&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&-&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&468.13&&&&&&&&&&6.62&&&&6,137.23&&&&&&&&86.75&&&&&6,605.36&&&&&&&&&&93.37&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&31&&&&&&&2、统计并披露主要游戏的用户数量、活跃用户数、付费用户数量、ARPU&值、充值流水等；&&&&&&&回复：&&&&&&&一、主要游戏的用户数量、活跃用户数、付费用户数量、ARPU&值、充值流水等&&&&报告期内，标的公司充值流水排名前十的游戏业务数据情况如下表所示，其中《Alice&Order》游戏收入来源于代第三方研发收入，晨之科并未承担实际运营，因此未获取业务数据；《新勇者前线》由于下线时间较早且收入较低，标的公司未保存相关数据。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&月平均活跃用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&充值流水&&&&&&&游戏名称&&&&&&&用户数&&&&&&&付费用户数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&ARPPU&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&户数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)&&&&战场双马尾&&&&&&&&6,112,855&&&&&&&&663,685&&&&&&&&&&&641,327&&&&&&&&282.67&&&&18,760.20&&&&&&&白猫计划&&&&&&&2,589,953&&&&&&&&204,666&&&&&&&&&&&252,629&&&&&&&&222.91&&&&&4,562.20&&&&&&&新花千骨&&&&&&&1,459,821&&&&&&&&110,321&&&&&&&&&&&127,708&&&&&&&&253.22&&&&&2,793.59&&&&进击的部落&&&&&&&&&581,544&&&&&&&&&&93,876&&&&&&&&&&&144,851&&&&&&&&179.73&&&&&1,687.27&&&&&&&萌娘契约&&&&&&&&411,142&&&&&&&&&&82,546&&&&&&&&&&&246,856&&&&&&&&187.91&&&&&1,551.12&&&&&&&数码宝贝&&&&&&&&142,566&&&&&&&&&&16,079&&&&&&&&&&&269,446&&&&&&&&350.73&&&&&&563.95&&&&&&&&伏魔者&&&&&&&&&137,891&&&&&&&&&&31,387&&&&&&&&&&&&85,828&&&&&&&&158.73&&&&&&498.20&&&&&&&正妹物语&&&&&&&&206,526&&&&&&&&&&43,565&&&&&&&&&&&102,185&&&&&&&&&85.19&&&&&&371.15&&&&Alice&Order&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&244.41&&&&新勇者前线&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&168.00战场双马尾（日服）&&&&&178,905&&&&&&&&&&25,305&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&54.67&&&&&&138.34&&&&&&&&&合计&&&&&&&&11,821,203&&&&&&1,271,430&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&-&&&&&31,338&&&&&&&二、重组报告书补充披露&&&&上述内容已在重组报告书“第四节&交易标的基本情况/七、晨之科的业务情况/（五）主要产品概述”中进行补充披露。&&&&&&&3、目前正在运营的游戏的授权期限、授权方式等。&&&&&&&回复：&&&&&&&一、在运营游戏的授权期限、授权方式&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&32&&&&&&&&&截至报告书签署日，标的公司目前在运营游戏分为两类授权方式，分别为代理模式和联运模式，其中联运游戏的授权期限由该款游戏的研发商与负责其上线运营的代理商协商确定，晨之科作为联运方并不参与游戏授权期限的谈判。&&&&&&&&晨之科代理运营的游戏的授权期限如下表所示：序号&&&&&&&&游戏名称&&&&&&游戏开发者&&&&&&&&&&签署授权协议时间&&&&&&&&&授权期限&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&自合同生效日起，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&珠海库洛科技有限&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&至首次不删档付1&&&&&&&&&战场双马尾&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年&11&月&30&日&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&费测试日起三年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&截至&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&自协议生效之日&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海游吟网络科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&起至授权游戏商&&&&2&&&&&&&姬斗无双&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&2&月&20&日&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&业化运营之日后&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24&个月止&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&自协议生效之日&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&成都黑马互娱科技&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&起至授权游戏商&&&&3&&&&&&&铁甲舰队&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&3&月&16&日&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&业化运营之日后&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24&个月止&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&自&2017&年&5&月&27&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&成都漫游互动科技&&&&4&&&&&&&恶灵退散&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2017&年&5&月&27&日&&&日至&2019&年&5&月&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&26&日&&&&&&&&二、重组报告书补充披露&&&&&&&&上述内容已在重组报告书“第四节&交易标的基本情况/七、晨之科的业务情况/（四）业务资质及涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、建设许可等有关报批事项”中进行补充披露。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&33&&&&（九）对标的公司的广告及直播培训业务，请补充披露以下内容：&&&&1、反映公司广告业务标准的相关技术指标（如转化率、点击率、展现率等）、按客户列示的前十大广告客户的名称及金额等；&&&&回复：&&&&一、移动广告业务的计费与结算模式&&&&移动广告市场的计费模式主要包括五种：展示计费&CPM、时段计费&CPT、点击计费&CPC、效果计费&CPA&以及安装计费&CPI。&&&&G&站广告业务始于&2016&年&3&月，主要为晨之科通过自主研发的&G&站社区平台为广告投放商提供社区首页广告位、首页&Banner、游戏中心&Banner&等为广告商投放广告。报告期内，G&站广告业务计费模式有&CPT&和&CPM&两种，以&CPT模式为主，仅在&2016&年&4-6&月中少量广告业务以&CPM&计费。&&&&二、晨之科广告业务相关的技术指标分析&&&&（一）CPT&模式下的技术指标统计&&&&报告期内，晨之科按月统计的&CPT&模式下的广告业务技术指标统计如后表所示。&&&&（二）CPM&模式下相关技术指标统计&&&&睿搜作为&G&站广告的流量采买方，最终客户一般是品牌游戏，而品牌游戏的下载、付费主要通过移动商店完成，因此从睿搜的角度更关注宣传时长，CPM模式更侧重于计算广告转化效率，并非其宣传目的。同时晨之科也