美国感恩节假期休市，交易所交易时间调整通知
美国感恩节假期休市，交易所交易时间调整通知
时间： 13:35:25 来源：汇通网 作者：夏末
因美国感恩节假期，CME集团旗下纽约商业交易所的贵金属、原油与外汇合约交易时间将有所调整，提醒您及时调整您的交易作息，杜绝一切因操作不及时而带来的风险。北京时间11月26日(周四)正常开市；11月27日(周五)凌晨01:00提前休市，上午06:00正常开市；11月28日(周六)凌晨01:45提前休市；11月30日(周一)上午06:00开市，恢复正常交易；天津贵金属交易所：日(星期四)和日(星期五)白银铂金钯金品种均于次日凌晨02:00提前停止交易；日(星期五)早上7:00照常开市交易；日(星期一)恢复正常交易时间；其他品种交易时间不作调整。&广东省贵金属交易中心：日(星期四)晚23:00休市；11月27日(星期五)上午8:00照常开市，恢复正常交易。上海黄金交易所和上海期货交易所暂未发布提前休市通知。 研究员：张文慧
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小丸子提问 05-09 11:22-粤微盘早盘涨这么多，还能追不？
分析师回答 05-09 11:22-不能，早盘主要是因为消息面的刺激导致油价暴涨，但是从技术角度看，白盘油要回踩的，建议高位做空。
小猪提问 04-29 01:18-这两天白银和油涨好多，今天能买不，5.1能操作不？
分析师回答 04-29 01:18-是的，金银涨的确实比较多，整体格局白银是一个多头趋势，油目前还是震荡区间，操作上可以建议逢低做多的思路，做空的思路近期就少做了。另外5.1是正常开市的，可以操作的。
无敌提问 04-27 10:04-原油又涨了怎么办？
分析师回答 04-27 10:04-现在油短线还是多头行情，今晚关注EIA库存数据，操作上建议大家还是保持逢低做多为主。
阿素提问 04-26 09:40-今天粤微盘白银怎么买？
分析师回答 04-26 09:40-白银从整体趋势图形看，这是一个多头的趋势，操作上建议逢低布局多单的思路。
刘德华提问 04-21 09:53-昨天油大涨，今天粤微盘石化宝怎么买？
分析师回答 04-21 09:53-白盘波动暂时不是太大，利润暂时不看太高。操作上建议2170附近先做空，止损：30%
小微提问 04-20 11:04-昨天白银暴涨，今天能买白银不？
分析师回答 04-20 11:04-可以，现在金银是一个多头趋势，操作上逢低布局多单。
学军提问 04-11 10:02-粤微盘今天能做空不？
分析师回答 04-11 10:02-今天整体格局是一个多头的趋势，整体上建议买涨。但是短线操作的话，可以先买个空单，但是白盘波动不会太大，如果不想冒这个风险，可以等下来之后再去买涨更为妥当。今日行情暂时是先看回落，再看反弹的。
铮提问 04-06 11:10-今天粤微盘买涨不
分析师回答 04-06 11:10-大的方向是有些偏多行情，可以考虑逢低布局多单
智慧提问 04-05 10:25-沥青买涨不？
分析师回答 04-05 10:25-原油的整体趋势是空头，白盘预计波动不是很大，短线也是有反弹的需求，可以白盘做个短线多单，但是利润别看太高就行了，超短线交易是可以做个短多的。
张涛提问 04-04 09:49-沥青买空不？
分析师回答 04-04 09:49-可以的，现在国际市场油价还是空头趋势，今天沥青你可以在附近短线做个空单，止损设置：30点，控制好仓位。
辉辉提问 04-01 09:54-今天油怎么买？
分析师回答 04-01 09:54-今天油还是一个弱势趋势，操作上依旧建议高位买跌为主。
小慧提问 03-31 10:43-昨天EIA利好，为什么油价跌了呢？
分析师回答 03-31 10:43-消息面只是短暂的，昨天EIA利好短线反弹了一下，后半夜又跌了下来，现在主要是技术面上方受到了压制，现在整体格局上原油还是处于一个空头趋势当中。
小志提问 03-30 10:27-今天油怎么做？
分析师回答 03-30 10:27-大的方向是空头，短线是先反弹然后再下跌，反弹的空间不会太大，国际油价可以参考在39.2附近做空，止损：0.2美金
屠女士提问 03-18 10:38-油价涨这么多，还能涨吗？
分析师回答 03-18 10:38-油价现在整体还是处于一个多头趋势当中，如果在操作上建议还是逢低做多为好。
陈先生提问 03-14 09:29-今天九州油怎么操作啊？
分析师回答 03-14 09:31-今日原油先看空再看涨
九州燃油：激进的原油在附近做空，止损：30点
九州油：253.5—254附近做空，止损：2元
陈浩星提问 03-03 12:55-昨日EIA原油利空，原油怎么涨了？
分析师回答 03-03 12:55-昨日EIA数据是大幅利空的，行情先跌后涨。数据面短期利空，技术面行情原油多头行情，短时间的利空难改多头趋势。
吴飞提问 03-01 09:53-原油行情反转了吗？
分析师回答 03-01 09:53-油价目前来看就是一个震荡的格局，短线是利好的，但是今明的数据还是比较多，建议多关注下。
明月提问 02-29 10:26-股票下跌，对原油有影响不。
分析师回答 02-29 10:26-中国股市对原油影响不大，如果是欧美股市对原油是影响的，但是影响力不是太大，但也是参考之一。
小作作提问 02-16 12:55-今天油怎么样？
分析师回答 02-16 12:55-昨日受消息面影响，俄罗斯与沙特商讨减产问题，引爆油价反弹，技术面昨日反弹过快，今天建议在31美金附近布局空单入场。
小飞提问 01-29 01:20-是不是改趋势了？
分析师回答 01-29 01:20-从目前的走势上来看，是有变趋势的节奏出来，现在技术面有反弹的势头出来了，尽量以逢低布局多单为主吧！
小欣提问 01-21 09:54-老师，原油这是要崩盘了吗？
分析师回答 01-21 09:54-原油是不会崩盘的，昨日油价下跌主要是美国的API原油库存数据增加，给原油造成了压力，短期还是处于空头趋势，你操作上面保持以高位买跌为主就行，切勿抄底。
嘉豪提问 01-08 09:51-昨天中大油跌了400个点，今天中大还会跌不
分析师回答 01-08 09:51-国际油整体行情还是处于弱势趋势当中，今日先反弹后下跌的行情！
钱真提问 01-06 01:09-今天纬德油怎么操作？
分析师回答 01-06 01:09-国际油市还是空头行情，纬德油你可以参考在3340附近做空，止损设：30点，控制好仓位，下方你可以去看：3260附近。
三国提问 01-05 10:37-掌柜小华：今天的中大油怎么做？
分析师回答 01-05 10:37-昨日油经理过大起大落的表现，整体格局依旧表现的比较弱势，今天中大油建议你可以在附近做空，仓位控制好。
早生提问 12-22 09:54-今天纬德燃油怎么买？
分析师回答 12-22 09:54-油的趋势还是空头趋势，建议高空为主，纬德燃油你可以参考附近做空。注意控制好仓位！
阿宝提问 12-14 09:56-今天还跌不？
分析师回答 12-14 09:56-油价目前还是空头趋势当中，操作上还是以买跌为主。中大油你可以参考3200附近做空，止损：30点。
辉哥提问 12-11 03:19-老师今天是什么行情？
分析师回答 12-11 03:19-今天是一个先涨后跌的震荡行情，以高抛低吸为主，具体点位你可以咨询下客服人员或者400电话。
西西提问 12-08 09:48-老师，油到底了没有，能抄底吗？
分析师回答 12-08 09:48-做投资千万不要去猜底，底永远是猜不到的，我们只能是顺势操作，昨日油下跌4%，昨天就说了，高空为主，今天还是等待反弹之后我们买跌为主，不要一味的想抄底，这样是不对的，顺势操作，顺势而为！
小生提问 12-07 10:33-今天还买跌不
分析师回答 12-07 10:33-原油整体格局依旧是空头趋势当中，如果要操作的话，还是以高空为主（买跌为主），你可以参考区间：附近做空，注意：仓位还是要控制好的。
周阿雨提问 12-02 10:09-今天油能买涨吗？
分析师回答 12-02 10:09-经过昨日的油价震荡行情，油的反弹力度不大，上方压力较大，今日在操作上建议以高空为主，可以参考中大油3780附近可做空，控制好仓位！
麦狗提问 12-01 11:52-中大油怎么做今天？
分析师回答 12-01 11:52-今天还是一个震荡行情为主，以震荡格局操作，参考区间：41—42.5美金区间高抛低吸
梅提问 11-25 10:16-纬德燃油如何做单？
分析师回答 11-25 10:16-从日线来看，油后面会有一个反弹，今天建议可以逢低布局多单为主！
今天油怎么做单？提问 11-09 11:10-程浩
分析师回答 11-09 11:10-早盘开盘建议了4000附近做了多单，目前盈利当中。先看反弹先？
小瑶提问 11-06 01:36-今天纬德油怎么买
分析师回答 11-06 01:36-今天是一个震荡格局，可以参考美原油45.3—46.3美金区间震荡，在这个区间里面高抛低吸。
小芸提问 10-22 09:22-今天油能买涨不？
分析师回答 10-22 09:22-整体趋势还是空头趋势，暂时不建议去买涨，稳健的可以等待反弹后再去做空，可以参考美油46.2附近去做空单。
小浩提问 10-21 10:30-今天什么建议
分析师回答 10-21 10:30-整体思路还是空头为主，今天可以在4180附近做空，止损位设置在：4210.
宝宝提问 10-09 02:11-我4537的空单现在怎么办？
分析师回答 10-09 02:14-可以先持有一下，但是利润不要看的太高，同时把30个点的止损位给带上。
巫菲提问 10-09 11:39-你们是什么平台？
分析师回答 10-09 11:48-中大商品交易所
陈赫提问 10-09 11:20-老师今天怎么做单？
分析师回答 10-09 11:20-近期油价受地缘政治的影响，今天建议还是以低多为主？原油在做多，止损：30个点。
晓芸提问 09-22 09:38-老师你们平台怎么开户的？
分析师回答 09-22 09:38-把开户信息提供给客服人员，客服人员给你安排专门的投资顾问的。（开户信息：身份、证照片、银行卡照片、个人本身照、手机号、QQ号等）详细也可咨询400客服热线：400—876—6859
慧琴提问 07-22 09:33-昨天油价又跌了，现在能买吗？
分析师回答 07-22 09:33-昨日原油是先涨后跌的表现，在技术面原油还是一个空头的表现，如果要操作的朋友，建议还是逢高做空为主。如果想要更好的点位联系老师。QQ:
晓萍提问 07-08 11:08-油价大跌，还能买跌吗？
分析师回答 07-08 11:08-油价趋势依旧是空头趋势，建议还是以逢高布局空单为主，具体入场点位可以咨询分析老师或拨打400电话。400-876-6859
郑先生提问 07-01 10:45-请问老师今天买跌吗？
分析师回答 07-01 10:52-可以的，今天整体思路就是以高空为主。反弹后建议买跌比较稳健点。具体点位你可以咨询400电话。400-876-6859
吴飞提问 06-30 08:47-今天原油怎么做？
分析师回答 06-30 08:52-今日原油日内建议以高空思路为主，稳健的可以考虑在58.8-59美金分批进入空单，控制好仓位！
周先生提问 06-17 09:41-新三板怎么开户？
分析师回答 06-17 09:41-新三板开户有一个500万资金门槛，你只要携带自己的身份证和银行到你们当地的证券公司即可开户。详细咨询客服：400-876-6859
慧慧提问 06-09 01:33-今天油怎么做？
分析师回答 06-09 01:33-今天原油还是以逢高做空为主，可以参考美原油58.6美金附近做空。
音英提问 06-02 12:06-今天原油会上涨不？
分析师回答 06-02 12:14-由于昨日原油大幅上涨，在形态上面油价还会进一步的反弹，如果投资的朋友可以进行分批布局多单为主
素琴提问 05-26 09:32-油今天怎么做？
分析师回答 05-26 09:36-今天原油以震荡行情操作为主，可以在4050附近做个空单，目标看40个点左右。亚盘利润不要看太高，控制好仓位！
翠萍提问 05-21 11:19-今天原油能买涨吗？
分析师回答 05-21 11:26-经过前两日的油价下跌，现在油价进入盘整行情。反弹压力也过大，后续进一步下跌的概率加大。操作上面要以高空为主了，所以先不要急着买涨了。
芳姐提问 05-20 10:42-原油库存数据利好为什么原油还下跌
分析师回答 05-20 10:51-美国上周EIA原油库存减少267.4万桶，汽油库存减少277.4万桶，精炼油库存减少54.6万桶，减少量均多于预期，但规模不及周二API数据显示的减少量，油价回落。
素素提问 05-13 04:41-老师原油为什么涨这么多
分析师回答 05-13 04:43-刚才22：30美国公布了原油库存数据，数据大大利好原油，美国进行了减产，大大提升了原油反弹。原油库存数据：1094万桶，预期：405万桶，当前：129万桶。
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农产品低价时代将一去不复返
【财经消息】国务院发展研究中心市场经济研究所副所长程国强近日表示：“农产品低价时代可能一去不复返了。”他指出，从2006年第四季度开始，粮食价格的上涨可能将拉开农产品价格持续高位运行的序幕。程国强说，从长期趋势看，中国农产品需求进入快速增长阶段，而农业发展的资源约束日益严峻，加之受全球农业格局的影响越来越大，今后实现粮食等主要农产品供求长期平衡的压力越来越大，将进入供求紧平衡、高价位的时期。
　　程国强认为，中国农产品需求进入快速增长阶段基于两个考量：一是随着我国人均GDP由目前的2000美元增加到2020年约达到4000美元，消费升级趋势显著，对农产品消费需求总量规模将因此继续扩大。二是今后若干年加速推进的城市化进程，将进一步促进农产品商品性消费的快速增长。因为城镇居民人均食品消费水平远高于农村，如植物油消费高出15.5%，家禽高出47.7%。从供给面看，耕地不断减少、水资源紧缺和生态脆弱问题，使农产品供给形势不容乐观。如耕地，1996年到2006年10年间，总共减少了1.24亿亩，相当于减少了一个内蒙古自治区的耕地面积。而今后工业化和城镇化的加速发展，耕地继续减少的趋势将难以逆转。因此保持农产品供求基本平衡的压力将越来越大。“全球农业格局正在发生重大变化，生物质能源对全球农产品供需格局将产生深刻影响，也可能将世界农产品带入高价时代，对中国来讲，也带来了挑战。”程国强预测，中国农产品将进入供求紧平衡、高价位阶段。“农产品的低价时代有可能一去不复返了。”
大豆牛市难撼
【财经消息】连豆从2006年9月份开始演绎了一波波澜壮阔的超级牛市行情，在一年多的时间里连豆期货价格上涨接近2000点，涨幅高达76%，在连豆价格走势上实属罕见。
在大豆牛市运行期间，支撑其持续上涨的动力乃是不断强化利多因素，概括起来大约有四点：一是播种面积的大幅回落，导致北半球产量骤减；二是国际原油价格的不断飙升；三是市场货币供给过剩；四是投机力量不断云集。由于上述四点在整个过程中不断强化，使得推动大豆价格上涨的动力持续不断，才催生这波历史罕见的牛市行情。如今我国政府不时出台利空政策意欲打压价格上涨，能否抑制其上涨势头仍旧值得怀疑。首先价格上涨有其内在因素和外在因素作用。作为内在因素就是商品供求关系，供应过剩价格下跌，供不应求价格上涨，这是决定价格走势关键的因素，也是内生因素。从目前来看，北半球减产已经造成全球大豆供应下滑，而需求方面则因为养殖行业复苏和植物油需求大幅增加而增加。在供应下降需求增加的背景下，预期的大豆供求关系紧张程度不断升级，短期内仍旧难以得到彻底缓解，可见从供求方面来讲价格还不具备回调。上述分析是站在全球角度分析的。作为接近3000万吨靠进口的国内市场，在国际市场价格无法下跌的情况下，国内逆全球市场而下跌的概率几乎为零。
　　其他三个方面原油、货币供给以及市场投机力量，可以作为左右大豆价格的外在力量。当前来看，这三个方面在短期内对大豆产生的动力还不至于戛然而止，即便后期这三个方面的因素不再继续强化，其余也还具备继续推高期价的动力，更何况目前存在继续强化的可能。从目前来看国际原油价格突破100美元已无任何悬念，国内的货币尽管多次提高存款准备金率，但是由于国内贸易顺差一直居高不下以及套取人民币升值外资不断涌进，国内的货币供给还是十分充足。在资金国内供应有保证，能源价格继续上涨以及供求关系短期内难以改善的情况下，投机力量也难以衰竭。总体来看，推动大豆价格上涨的内外在因素依旧完好，至少没有见扭转的苗头，所以短期内大豆还不至于扭转牛市格局。
　　在国内价格持续不断上涨，特别是10月份的CPI居民消费价格指数继续维持在6%以上的情况下，国内通胀压力逐渐升级，引发了我国政府的高度关注。国家开始出台诸多调控政策，比如降低大豆进口关税，增加粮油种植补贴等，如今市场又对政府继续调控有所预期，其中包括“延长大豆特别进口关税执行时间”、“国家补贴大豆进口贸易商”、“国储拟在国内进行抛售”等。但是在全球市场上涨因素还在持续的情况下，政府的调控能否奏效值得观察。鉴于当前的情况，可以适当关注政策面动向，规避政策风险。（车勇）
油料油脂再添做多热情
　　【财经消息】原油期货经过几日的休整卷土重来，日前一度攀至99.29美元/桶，再度写下新高，与百元整数关口仅一步之遥。受此带动，国内豆油、棕榈油、菜籽油期货价格均大幅上扬。
　　北京东方艾格农业咨询公司分析师吴帮阳表示，原油期货上涨对油料油脂市场产生实质影响，油价高企直接刺激生物能源等替代产品的需求，进而打破油料作物供需的平衡。他甚至表示，此轮油脂油料价格的飙升，原油很大程度上是其背后推手。事实上，原油向来被当成对抗疲弱美元的避险手段。美联储发表2008年经济增长将放缓的预测后，人们预期美元还将贬值,从而对油价形成进一步的支撑。而正是在高油价的刺激下，各国都在寻找一条可以替代原油的能源，马来西亚棕榈油总署总裁YBhg Dato Basri Wahid表示，棕榈油成为现有情况下替代品种的最好选择。“高油价使更多人投向生物柴油或者生物燃料的使用，而在这些品种中，棕榈油无疑是非常廉价的替代燃料。”YBhg Dato Basri Wahid强调说，“棕榈油和原油价格联系非常紧密，受原油价格不断攀升影响，棕榈油价格还将非常强劲。”正如发改委农经司副司长方言指出的那样，原油价格上涨的影响无处不在，对农产品尤其是油料油脂的走势更可谓“立竿见影”。吴帮阳也认为，造成此轮食用植物油上涨的背后推手主要是原油价格的飙升，他认为，石油价格上涨导致替代能源供应的紧张，进而带动价格的上扬。事实上，在原油价格高企的背景下，很多行业和品种都形成了“一荣俱荣”的局面，尤其是油料油脂行业。
当然，油料油脂价格上涨除原油因素外，供需矛盾也是重要的一个方面。根据《油世界》预测，由于需求非常强劲，加拿大年度油菜籽期末库存将从本年度的175万吨降至75万吨，出口量可能达到600-620万吨，这要高于年度的545万吨。而根据《油世界》最新预计，2007年欧盟27国油菜籽产量为1740万吨，低于早先预期的1800万吨。另外，该杂志还表示，巴西和阿根廷生物柴油产量增长预计将降低两国2008年豆油的出口量。预估巴西2008年生物柴油产量将增加至77万吨，2007年预估为33万吨。由于其中90％的生物柴油以豆油为原料生产，这将导致巴西豆油出口量降至230万吨的五年低点。此外，阿根廷生物柴油产量将增至90万吨，2007年预估为21万吨。“原油、棕榈油领涨点、豆油、菜籽油紧随其后，这种状况不知道还会持续多久。”吴帮阳称，只要上述相关因素没有得到实质性缓解，投资者做多的热情不仅不会减少，而且还将进一步被激发。
【热点聚焦】
填补成品油缺口&&本月原油进口或大增
【财经消息】近日，从中国石油天然气集团了解到，为了增加市场供应，该集团近期除了要求系统内的炼厂超额生产之外，还主动把大量的原油转卖给民营炼厂生产。一家民营炼厂负责人表示，目前市场上的柴油价格已经比政府的限价高出700元/吨。因此，得到了中石油的原油供应后，公司将开足马力。此外，为了填补国内成品油市场缺口，11月中国的原油进口量可能大增。
各地成品油价普遍上涨
自国家发展和改革委员会调价以来，国内成品油批发价仍持续上涨，凸显了国内市场供应依然不足的现实。据中国加油站网提供的最新数据显示，近日各地汽柴油价格出现普遍上涨，每吨涨幅在70元-200元不等。其中，南京市场中石化0号柴油涨100元/吨；东莞市场中石化0号柴油涨110元/吨；郑州市场中石化-10号柴油涨150元/吨；山东民营炼厂的汽油涨30元-150元/吨，柴油涨60元-170元/吨；重庆市场社会单位90号汽油涨200元/吨，0号柴油涨400元/吨。“各地汽柴油价格上涨只是近期这波批发价涨势的延续。和调价前相比，目前国内市场的成品油批发价又高了很多。”中国加油站网主编李昱说。
　　以广州市场为例，不久前中石化90号汽油、93号汽油、97号汽油均对外停批，0号柴油报价则高达6750元/吨。中石油汽柴油全面停批。从社会单位的情况来看，汽油基本无报价，0号柴油个别单位报价6900元/吨。而就在此次油价调整前的10月31日，广州市场上中石化0号柴油价格仅为6130元/吨；中石油0号柴油更便宜，仅5443元/吨，而90号、93号、97号汽油的价格分别为5688元/吨、6030元/吨、6371元/吨。此外，社会单位93号汽油6030元/吨，97号汽油6371元/吨，0号柴油则基本无货。很显然，当前国内市场的汽柴油价格比调价前又有了10%以上的涨幅。
紧缺局面将持续两个月
　　有关目前的“油荒”局面，消费者普遍认为的原因有两点：第一是炼厂囤积居奇，等待涨价；第二是炼厂为了减少亏损、消极怠工。有关第一种怀疑，一民营炼厂的负责人表示，炼厂的流动资金普遍不多，一般只能供应工厂半个月的原油采购。目前，原油价格突飞猛涨，而成品油的价格虽然有上涨的空间，但是在发改委和物价部门的监督下，上涨的幅度明显小于原油。因此，对于炼厂来说，与其囤积成品油，还不如尽快卖出成品油，拿现金购买更多的原油。何况，从保质期来说，成品油的稳定性差，保存时间短，根本不适合囤积。有关第二种怀疑，业内人士指出，近一个月内，发改委三令五申，点名要求中石油和中石化的炼厂开足马力，保障生产。作为重点中央企业，两家公司不可能与国家政策背道而驰。日前，中石油集团发出《关于做好当前成品油市场供应的紧急通知》（简称《通知》）。《通知》明确要求，各单位党政主要领导亲自组织，采取一切有效措施，全力以赴做好增产增供保供工作。根据业内人士的调研，两大集团目前的炼厂开工率均超过90%，远远高于国际标准。
　　中石油专家表示，当前“油荒”局面并非一日造成，因此解决起来也需要一定的时间。他解释说，8月起，国内就出现了成品油价格倒挂的局面，而发改委在11月才上调油价。在长达3个月的时间里，国有和民营炼厂均无心生产，长期积累了巨大的供应缺口。这个缺口短期是调整不过来的。11月1日发改委上调油价后，炼厂从制定生产计划，到原油采购，再到冶炼加工，最后进入批发零售环节，都需要时间。”业内人士指出，按照惯例，3个月形成的缺口，通常需要同样长的时间填补，即便“大干快上”，也不会少于2个月。
首次向民营炼厂供原油
由于正处于市场缺口急需填补的阶段，很多地区的成品油价格均突破了政府限价，对民营炼厂来说，扩大生产就成了必然选择。对此，中石油人士表示，公司已经决定把部分原油供应给民营炼厂，用来帮助后者扩大生产。与国有公司不同，民营炼厂没有原油进口权和勘探权，进行生产只能靠燃料油做原料（与原油相比，燃料油的性价比很低），或者是高价从国有公司手中购买少量的原油。据介绍，中石油向民营炼厂销售原油的价格将服从政府规定，通常是参照上个月国际原油均价。目前，中石油已经和部分民营炼厂进行了接触。按照计划，11月进行采购，12月交货。
业内人士指出，由于中石油将增加采购，预计11月我国原油进口将大幅增长，并且可能创下历史新高。据介绍，除了增加原油进口量，两大公司还积极组织进口成品油。中石油人士表示，公司近期紧急组织进口10万吨柴油，以应对国内成品油市场柴油供应紧张的局面。其中3.5万吨柴油11月17日抵达珠海港后目前已投放华南市场，其余两船近7万吨柴油，将于本月底前陆续到货；中石化也表示，11月份亏本进口成品油27.7万吨，目前已全部落实。12月份将在计划进口柴油10万吨的基础上，再增加10万吨柴油进口。中石油集团将通过进口和扶持地方炼油厂增加产量等措施，增加柴油供应量，预计未来两个月至少增加60万吨柴油投放市场，并预计12月份和明年一季度可增加成品油收购量30万吨。业内人士指出，无论是两大集团转卖给民营炼厂的原油，还是增加进口的成品油，都势必带来巨大的额外成本。这部分成本或者是靠中央财政进行补贴，或者成为成品油价格再次上调的充分理由。
油价上涨的借口没一个站得住脚
　　【财经消息】只要国际油价上涨，就能为国内石油巨头上调油价找到充分的理由。近期美元疲软，国际油价在微幅下挫后再次转头向上，这使得石油公司有足够的动力出口石油增加利润、减少炼油制造油荒，同时将国际国内的原油成本价混为一谈，显示自己的牺牲精神。
　　国内油价上涨的主要借口，一是供求关系紧张，二是原油成本过高炼油亏损过大，这些借口似是而非，没有一个能站得住脚。如果供求关系紧张，作为国有垄断企业理当保障国内需要为先而以出口为后。但自从油荒这个词风行以来，我国的成品油出口反而节节上升。1995年，海关统计前三季度我国原油出口增长了27.1%，达到547万吨；成品油出口达到 1155万吨，增长38.2%，期间出现华南地区的油荒现象。今年再度出现供油紧张，出口同样再度上扬。据海关总署的数据显示，今年1至7月，中国成品油进口达到2174万吨，同比降低1.0%；成品油出口898万吨，同比增长26.2%。今年前9个月，我国出口成品油总量达到1186万吨，大幅增长30.6%。虽然2007年10月我国进口柴油150000吨，1～10月的柴油进口量达610000吨，较上年同期增长63.2%，但功不抵过，10月份在压力下柴油进口的大量上涨，无法掩盖在缺油情况下的大量出口。虽然出于各种因素，我国油品有必要进行一定的进出口，但出口涨幅如此巨大，除了逐利之外，没有其他因素可以解释。以国外的原油价格来衡量国内原油的开采成本，以每桶100美元左右的轻质低硫油价格来比照我国成熟油田的开采成本，更是难以自圆其说。
　　众所周知，在油价高涨的情况下，上下游产业形成完整链条的石油巨头利润来源主要靠勘探与生产板块，尤其是作为亚洲最赚钱公司的中石油，今年上半年勘探与生产业务板块的分布利润比重高达89.01%，直接受惠于持续上升的原油价格，他们将蝉联最赚钱公司桂冠。相比而言，中石化由于原油和天然气业务比重只占总营业收入的11%，因此所受影响稍大。不过，两家公司储量大增、远景同样看好。5月初，中国石油天然气股份有限公司表示，已在中国东北的渤海湾发现10.2亿吨（合73.3亿桶油当量）的原油和天然气储量，这是30多年来中国油气勘探最重大的发现。5月30日，中石化集团在其网站上宣布，其子公司中国石油化工股份有限公司在新疆塔河油田12区新发现1.4亿-2亿吨的原油地质储量。这使中国石化的原油总储量增加15%，同时中国石化的净资产价值可能因此增加约5%。此前，中国石化在2月份表示，预计今年新疆油田的原油产量将增长 14%，至536万吨，合107641桶/日，4月初预计，今年年底前，该公司普光气田已探明可采储量将从2006年底的3560亿立方米大幅提高至8000亿立方米。
　　先行一步的天然气价格的市场化是两家公司的及时雨，天然气一次调价，大约为油气行业增加0.16%左右的利润。不仅如此，消费高速增长造成众多石油石化产品供不应求，烯烃和部分中间体价格持续高涨，两碱毛利扩大，TDI、粘胶纤维、染料及印染助剂、PVC、草甘膦等农药价格上升成为亮点，各种化工产品价格大涨。根据国家统计局公布的数据，15625户石油和化学工业企业利润自2003年起集体出现大幅度增长，直到现今一直保持着两位数以上的行业增速，原油与成品油油价越涨，其利润越涨，这有统计局历年数据为证。如果垄断石油企业生计如此艰难，政府何不放开油源限制，让50%因为缺油而无法开工的民营炼油厂为缓解油荒作些贡献呢？所有实行能源企业国有化的地区都以低于市场的价格在其国内销售，如俄罗斯与委内瑞拉等地。既实行国有化，又实行行政垄断，还要求市场定价的，恐怕很难找到第二家。
EEX提高交易透明化&&应对交易大户哄抬能源价格指责
　　【财经消息】位于德国莱比锡的欧洲能源交易所（ＥＥＸ）日前宣布，交易所将公开更多的交易信息，以应对市场上关于部分交易大户哄抬能源价格、交易所信息不透明的指责。
欧洲能源交易所公布的一份报告中说，将在交易所的网站上公布每项交易产品的交易者信息，以及交易数量的比重等。具体包括每个交易产品的交易人数，超买和超卖的数量，交易量前五位的交易者的平均交易比重等。数月前，市场曾传言由于一些交易大户凭借其交易量优势和利用交易所信息不透明，不断哄抬市场能源价格。这使得欧洲能源交易所受到了各方指责。为减少不正当交易产生的可能性，欧洲能源交易所开始尝试不断增强交易所交易的透明度。
【市场要点】
隐忧浮现&&大豆产业警钟重鸣
& & 【财经消息】据了解，这一波大豆牛市行情使整个产业链皆大欢喜，今年赚了几千万元的企业比比皆是。然而，作为2004年“大豆危机”的见证人，山东嘉益国际贸易公司总经理石金柱却仍怀隐忧，“现在的市场状况和04年大豆危机前非常相似，我真担心那次事件会重演。”
北京东方艾格农业咨询有限公司陈丽娜介绍，自2003年9月美国农业部调低大豆产量开始，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆价格连续上涨，一直到2004年4月份，价格上涨了一倍多，达到近16年来的最高点。期间国内许多油脂压榨企业效益转好并大量进口大豆。但此后美国农业部突然调高产量数据，国际基金随即反手做空，导致大豆价格从每吨4000多元降至2000多元，跌幅高达50%。许多企业损失惨重。石金柱至今仍对04年的行业惨状记忆犹新，“山东依靠进口大豆的企业几乎全军覆没，大连华农、三河汇福等一批国内大型油脂企业也元气大伤。”大豆危机以后，以ADM、邦吉、嘉吉、路易•达孚四大粮商为首的外资在国内大豆压榨市场一路攻城略地，基本上形成了垄断布局。我国大豆产业面临的“拉美化”危险日益放大，不仅成为受境外资本挤压的产业“样板”，民族大豆加工业更是面临全军覆没的危险。
对比目前和当年大豆危机前的状况，有许多惊人的一致之处：大豆价格无视基本面行情而一路飙升、压榨企业效益普遍好转、大豆储备日益增加等。“国际库存搬运至国内之时，就是国际机构反手做空、大豆价格暴跌和危机再度爆发的时候，”石金柱认为。东方艾格数据显示，2007年以来，我国大豆压榨效益总体表现可观，这大大激发了榨油厂提价收购大豆的积极性，再加上产区农民具有卖跌不卖涨的强烈惜售心理，使得大豆进口量持续增加。为满足国内市场的需求，该机构预计四季度我国大豆进口数量还可能大增。陈丽娜介绍，10月份我国大豆进口量为285万吨，较去年同月增长27.4％，预期11月份大豆到港数量将有望达到300万吨，同比增长27.8％；此外，尽管由于美国CBOT大豆价格以及海运费持续上涨，使得大豆进口成本继续上升，但因政府下调10-12月份的大豆进口关税至1％，使得10月-12月间大豆进口成本相对原进口关税降低85-100元/吨，一定程度上减轻了大豆进口的成本压力。不过也有观点认为，行情会一样，但结果肯定不一样了。在2004年的“大豆风波”中，很多油脂企业在高点采购，没有及时在期货市场卖出保值，因而吃了大亏，相当数量的民营企业从此一蹶不振。如果合理利用期货市场，可以规避价格暴跌带来的风险。
　　陈丽娜认为，国内油脂企业大量为外资收购，与其自身缺乏防范和控制国际市场风险的经验、手段密切相关。2004年大豆危机根本原因就是中国油脂企业不善于利用期货市场来管理风险，招致巨额亏损，才给了外资可乘之机。“在那次大豆危机中，国内由外资参股、控股的企业如东海粮油则未受到大的冲击，主要是因外资企业利用期货市场进行了合理的套期保值操作。”石金柱也表示。张海涛还认为，时过境迁，目前的期货市场状况已大为改善，功能得到有效发挥，战略重要性也深入民心；而且有关部门开始高度关注大豆产业面临的严峻局面，12月1日起施行的《外商投资产业指导目录》明确规定，限制外商投资大豆、油菜籽食用油脂加工等项目，这无疑有利于扶持国内民营压榨企业。
2012年我国大豆消费将达4556万吨
【财经消息】中粮集团油脂部副总经理陈刚近日表示，我国大豆加工用量将保持快速增长态势，预计到2012年大豆消费将达到4556万吨。陈刚介绍，近年来我国大豆加工业产业保持高速增长，从年度到年度大豆压榨量年均增长15.5%。目前，中国的油脂加工业中大豆占压榨总量的62.8%，豆油在中国油脂消费中占35.4%。他预计未来五年中国大豆加工产业将保持5%左右的增长速度，将在2012年达到4556万吨。与此同时，中国在国际大豆压榨和贸易体系中的地位也迅速提升，目前中国占世界加工量18.6%，居世界第二位。
　　陈刚表示，目前国内大豆加工产业的一个重要特点是对于进口原料的依赖性越来越高，进口大豆占国内压榨总量的比重由1997年的30％提高到现在的82％。由于国内耕地面积有限以及种植系数等方面的原因，随着大豆压榨总量的提高，这一比例也会有一定的提高。
我国植物油自给率将进一步下降
【财经消息】中国豆油的原材料大豆接近一半靠进口，棕榈油全部从马来西亚、印尼进口。由于近年豆油、棕榈油在食用油当中比例增大，中国植物油自给率仅为39%。有关人士预测，豆油、棕榈油消费和进口预期将继续增加，进一步挤占花生油、菜油等传统品种的消费份额。因而，未来中国植物油自给率会进一步降低。
　　中国植物油公司总经理王印基预测，到年度，中国油脂缺口将比年度增加200万吨。一方面是中国植物油自给率下降，另一方面，2007年至2008年度，国产油料大幅减产。王印基透露，国产油料减产幅度约为12%，其中，大豆减产20%，菜籽25%，棉籽小幅减产5%。国家粮油信息中心10月份最新预测数据显示，2007年中国大豆的播种面积为880万公顷，较上年下降5.17%；大豆产量为1440万吨，较上年下降9.81%。预测2007年中国油菜籽播种面积为648万公顷，较上年减少5.95%；油菜籽总产量达到1200万吨，较上年减少5.13%。美国农业部发布的最新数据亦显示，全球油料面积减产。
【市场观点】
铜走势中期偏空
【财经消息】受中国需求疲弱和美国经济衰退的影响，近期伦铜市场看空气氛浓重。从宏观面看，美国降息放缓，国内加息临近。从基本面看，供应过剩主导基本面偏空。
　　强势美元呼之欲出，美联储降息放缓。针对美元近来持续贬值的状况，美国总统布什日前重申美国坚持强势美元的政策，美国财长保尔森也重申强势美元符合美国利益，汇率应由市场决定。受次级债危机的影响，美国经济增长放缓已是一个不争的事实，为提振国内消费，增强资本的流动性，美国进入降息周期也毋庸置疑。但综合考虑各方面因素，减缓降息步伐也不失为明智之举。美联储理事克罗兹纳近期表示，就算经济如市场预期般的“下滑”，美联储也不太可能12月进一步降息。一方面，两次降息后，美国通胀压力抬头。通胀压力主要来源于：一、最近资源类商品价格再度高企；二、劳动力市场的持续偏紧可能导致的企业生产成本上升；三、美元贬值将推高进口商品价格并最终传导至美国消费。另一方面，推迟降息掌握市场主动。目前美联储处于与市场预期博弈的过程中。在几个月前美联储主席伯南克就提到了市场预期的重要性，并认为美联储需要试着去控制市场预期，但从10月底的降息效果来看，美联储似乎被市场预期所掌控。美联储达拉斯分行前行长BobMcTeer表示，市场已经充分预期美联储10月底将会再次降息，如果他们什么都不做的话市场将陷入混乱。因此，在美元持续贬值和通胀的压力下，美联储放缓降息，同时又取得一个掌控市场预期的机会，也算是一石二鸟之策。
国内加息箭在弦上。11月中旬，央行再次宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，准备金率已达13.5%，刷新了准备金率自1985年统一以来的新高。但存款准备金率的上调并没有减小加息的可能性，因为前者是流动性管理的常规手段，而后者则是应对通货膨胀的主要工具。目前来看，通货膨胀是国内最为棘手的问题。有研究机构分析，由食品价格上涨带来的通货膨胀不可能在短时间内消除，而食品价格上涨极易引起强烈的通胀预期。从央行的分析报告判断，年内的整体CPI将达4.5%左右，目前的一年期存款利率为3.87%，这说明，为了保证存款实际利率不为负，央行亦有必要加息。
基本面方面。10月中国进口铜和铜合金总计118548吨，环比下滑4.4%，这一数据强化了市场对中国需求疲弱的担忧。从中国宏观经济走势和铜行业消费情况来看，今年中国铜消费持续稳定增长，并非显现疲弱信号，但为何四季度中国消费买盘相比二季度却是冰火两重天呢？究其原因主要在于，四季度国内铜供应充足，消费增速比不上进口和生产速度的增加。由于2006年铜价的过度拉涨，给2007年带来了诸多负面效应，而这些负面效应正在今年四季度集中显现，其中最显著的是铜的过度进口和铜产能扩张。2006年的大行情使得贸易商赚得盆满钵满，受此影响，今年1~10月份进口铜(精炼铜及合金)146万吨，同比增长87.4%，同时，去年盈利颇丰的冶炼厂也加足马力生产，扩大产能，1~10月份国内铜产量达到285.94万吨，同比增长19%，10月份产量创历史最高纪录，为35.77万吨，同比增长了42.5%。为了消化过剩的铜供应，贸易商只好将一部分铜转口到韩国的釜山仓库，一部分流入上交所仓库，从而导致从10月至今上海和LME铜库存持续增加。由于目前国内铜供应充足，后市中国铜进口将可能会放缓，加之LME注销仓单持续维持在低位，LME铜库存增加趋势明显，年内极有可能增加至20万吨以上。库存增加使得现货贴水持续下滑，一旦现货贴水创出新低，有望成为铜价后市破位下跌的领先指标。
　　如果深入铜材加工企业调研可以发现，消费商在认清铜供应充足的事实后，消费行为已从上半年的追涨迅速转化为杀跌行为。随着铜价在60000元/吨一线振荡，国内消费商低价买盘入市积极，国内现货持续维持高升水格局，但在资金供应紧张和看空预期的背景下，消费商的采购行为依旧谨慎，年内基本上不存在大规模的备库行为。前期受外销订单减少的铜管企业，在目前铜价大幅回落的情况下，订单增加，需求回暖。目前的铜价实是令供应商忧，令消费商喜。在现货国内供应充足的背景下，智利Codelco公司已经将2008年发往中国的铜升水下调约26%至每吨99美元，而2007年为每吨130~135美元。但消费商仍反应其升水报价偏高，有消息称，Codelco公司已经与部分中国消费商签订的(2008年交货的铜)合同中，铜升水为每吨85~86美元。就目前形势而言，市场正逐步转向对买方有利的一面，预计2008年各国供应商对中国的升水将有较大幅度的回落。尽管现货升水已大幅回落，国内多数企业仍表示将降低2008年的进口长单量，部分企业计划减少1/3的长单供应。因此，从宏观面、基本面综合分析可知，在美元可能反弹和国内加息预期增强的背景下，供应过剩的基本面将主导铜价中期弱势，后市铜价下跌趋势延续。（王丹平）
铜锌期货牛市走到尽头了?
【财经消息】近日，国内金属期货市场依旧阴霾一片，铜锌期货延续跌势，铝期货一枝独秀。国内金属期货存在的走势分化现象，在国际市场也非常突出。伦敦金属交易所铜、铅、锌、镍期货纷纷跳水，铝期货则相对顽强。
　　金属市场疲弱的大背景之一是美元贬值。而美国联邦储备委员会发表的报告则进一步加剧了美元的跌势。美联储发布经济预测报告，将２００８年美国经济增长预测从原来的２．５％至２．７５％下调到１．８％至２．５％；同时预计美国明年通货膨胀将回落至１．８％到２．１％，之后两年会进一步降低。其次是美国次贷问题波澜再现。当前，主要金融机构被下调评级，花旗集团、美林证券CEO也因此辞职，美国股市未能延续反弹再度下跌，市场人气受到影响。分析师表示，由于美国次贷问题屡生波澜，市场对于美国及全球的经济前景不太乐观，对于金属的消费前景也有忧虑。当前投资者对资金安全的关注要大于对收益性的要求，金属市场因此受到波及。美国经济前景迷茫，金属期货品种分化加剧，投资者疑虑重重，金属牛市因此而终结吗？有分析人士认为，商品期货牛市会持续到2008年，目前处于牛市末期，品种走势会有分化，有的跌，有的震荡，有的涨。本轮商品牛市自2001年开始。从整个商品大牛市来划分，第一阶段原油领涨，第二阶段金属价格全面上涨，第三阶段原油加速上涨，走第五浪，金属价格分化，强势品种还会维持高位，部分金属走熊，例如镍，锌等。也有分析师表示，美元贬值，相应的商品价格将提升，加上油价的支撑，商品牛市还将持续。现在还不能说牛市终结。目前金属市场的下跌行情一方面是部分品种供应阶段性过剩所致，而更多的则是恐慌引起。需求疲弱只是暂时的，对于长期需求仍然看好。通胀、成本等因素使得价格基准上移，除非全球经济大衰退，否则30美元/桶的油，30000元/吨的铜应该是历史了。
分析师们对铜的反转依然自信满满。库存不再增加，厂商惜售之时，铜期货将企稳上行，当前国内需求并不疲弱，中国经济保持高速增长是最大的利多(今年中国GDP的增速达到11.5%)；供应方面尽管冶炼产能有较大增长，但矿的供应仍然是制约；尽管LME库存增长较快，国内库存已经有所回落，而现货市场也出现了升水。但对于锌期货而言，分析师们则认为 “牛市已尽”。锌的此轮下跌只是其中线调整的开始，原因是锌原料充足，产量恢复，但国内现货市场由于预计的消费旺季没有到来，现货过剩开始集中体现。进入10月以来，国内现货价格已经从休假前27800元，大幅下挫4100元，跌幅接近15%。尤其是本周，随着跌幅的加快，现货企业接货热情遭到严重打击，市场出现恐慌情绪。（宋薇萍）
澳专家警告澳矿业不要仅指望中国的巨大需求
【财经消息】前澳力拓公司首席经济学家Phillip Crowson日前警告说，澳洲公司大举投资矿业，把希望寄托在中国的高速经济发展上是危险的。
他认为，中国的社会压力和持续的通货膨胀很难维持高速的投资和经济增长。另外，几年内世界上的供需也将趋于平衡，矿产品价格也将得到缓解。
铜锌双熊争霸&&仍有下行空间
& & 【财经消息】近一个月来，由于市场担忧美国次贷危机扩大、美国经济走软有可能拖累全球经济增长，加上交易所库存增加，中国铜、锌消费增长速度可能放缓，导致期铜和期锌价格争相跳水，目前，铜、锌中级下跌行情已经基本确立。预计后市铜、锌价格仍有一定的下行空间。
　　次贷危机无疑是导致近期铜、锌等基本金属价格大副下跌的导火线。随着次贷危机的不断深化，其经济和金融负面影响也在不断扩大。日前，高盛公司预计，花旗集团由于受次贷危机影响，在未来两个季度里还将进行高达150亿美元的资产减记。目前，因为次贷危机影响而导致的全球资产损失估计高达亿美元，明年的信贷规模可能大幅萎缩至1.5万亿美元左右。次贷危机不但直接导致许多金融机构相关资产大幅减值，而且影响投资者对于风险资产的投资信心。其结果是，铜、锌等与经济增长关联程度较高的基本金属受到市场的抛压，价格大幅回落。日前，由于房地产市场低迷、信贷紧缩和油价高涨，美联储发布经济预测报告，将2008年美国经济增长预测从6月份的估值2.5％至2.75％下调到1.8％至2.5％。虽然，美国新房开工量10月份意外增加3％，但是面对历史上最高水平的房屋库存以及日渐严重的抵押贷款拖欠现象，美国房地产市场明年全年仍将持续疲弱。
　　由于中国在铜、锌等基本金属的消费绝对量和增量方面都位居世界首位，所以近年来中国因素一直是支撑铜、锌等基本金属价格的重要因素之一。然而，随着近期国内银根收紧，投资和消费增速放缓的压力增大，中国铜、锌产量增大不再是原来的利多因素，反而成了市场供应压力增大的源泉。据统计，今年10月份，中国铜产量同比增长42.5%，比9月份增长16.4%，至35800吨。今年1-10月，中国铜产量累计达到285吨，同比增长19%。产量激增主要是近期新产能投入使用，导致国内现货市场迟滞。10月份，中国进口铜和铜制品204424吨，低于9月份的216643吨。据国际铜业研究组织（ICSG）公布的报告称，1-8月全球铜供需短缺25.8万吨，但是8月份供应过剩6.2万吨。另外，LME不断增加的铜库存也对国际铜价构成了较大的压力。此外，10月份中国锌产量为34.19万吨，同比增加23.5%；1-10月中国锌产量累计303.89万吨，同比增加19.1%，接近去年的总产量315.18万吨。中国锌产能的不断扩大，市场供应大量增加，中国锌市场目前已经呈现净出口状态，对于国际锌市场的压力无疑增大。市场有传言称，明年一月将会取消0#锌出口退税，同时有可能征收5-10%的关税，给锌价格带来更大的压力。另外，日本同和控股公司计划提高在墨西哥的锌矿石产量一倍，该矿目前每年产量大约为55万吨，该消息也对锌价产生一定压力。
【市场动态】
阿根廷政府轮流给予三大农作物关税支持
【财经消息】嘉吉阿根廷公司资深贸易经理Fernando Garcia Cozzi近日表示，对于阿根廷来讲，淡到种植面积的时候不仅仅是是种植面积在缩小的问题，这个问题变的非常复杂，很难用简单的描述来解释目前在阿根廷大豆种植情况是怎么样的，因为其中又涉及到对种植土地的争夺，还涉及到如何以更合理的方式去获取利润，同时全世界的农作物都在遭受一些损失，如何能缓解能源问题，需要一个积极的政策，再应对世界美元的贬值。所以这些问题都使得阿根廷面临很大的问题。在阿根廷种植业也是在不断的发展，主要种植是小麦和大豆，这两大作物是阿根廷主要的作物。在阿根廷我们的政府对出口大豆和出口玉米，出口小麦的出口商提供了一些不同的税收优惠，这种政策的倾斜应该还将继续持续下去，明年的话可能政策的倾斜会比较靠近玉米的出口，所以就是在这样的情况下，玉米、大豆、小麦政府会轮流从关税政策上给予优惠来进行扶植。
阿根廷50%的豆粕出口到了欧洲，波兰、印尼等等，这些国家都是进口了很多的豆粕，出口豆粕和大豆油是不同的国家，他们占据的比例也各不一样，在中国的话是一个非常例外的情况，在阿根廷出口的豆粕和豆油方面都能看到中国，所以中国是一个需求量非常大的国家，而且是对豆粕产品对豆油产品都有着很大需求，中国大豆进口在90年代中后期的时候，占全球的比重大概就是6%，现在已经上升到将近45%。除了中国之外，就是欧洲的国家，也是有很多的进口。阿根廷目前压榨率是越来越高，出口的大豆也是越来越多了，中国现在增加了和阿根廷的合作，现在阿根廷和巴西对于中国来说已经成为一个很重要的合作伙伴。
分析师对07/08年度加拿大油菜籽供应预测看法分歧
【财经消息】2007/08年度（8月到次年7月）加拿大油菜籽期末库存要么非常紧张，要么充足，分析师对库存的看法分歧很大。分析师预测的2007/08年度加拿大油菜籽期末库存从低至110万吨到高至190万吨不等。2006/07年度油菜籽库存为182万吨。
　　RBC证券公司副总裁Tony Tryhuk称，他预计2007/08年度加拿大油菜籽期末库存约为190万吨。他的根据是，2007/08年度油菜籽出口量可能只有485万吨，而加拿大统计局对油菜籽产量的预测至少低估了40万吨。加拿大统计局在十月份产量报告中预计今年油菜籽产量为886.4万吨，相比之下，上个年度为900万吨。Tryhuk称，油菜籽出口数据低于他最初的预测，因为迄今为止的出口步伐缓慢。他说，农场仍余有大量的油菜籽库存，商业公司手中也存着不少油菜籽，出口行业的需求尚未消化这些供应。Tryhuk补充说，加元也是导致油菜籽出口下降的一个因素。
　　与此同时，Jubinville说出口形势以及国内需求强劲，将会导致2007/08年度加拿大油菜籽期末库存降至110万吨。他说，国内加工商的需求强劲，这将有助于消耗加拿大的油菜籽供应。他预计加拿大的油菜籽加工量将达到创纪录的400万吨。2006/07年度加拿大国内油菜籽加工量达到了创纪录的357.9万吨。加拿大农业及农业食品部分析师Chris Beckman说，2007/08年度加拿大油菜籽期末库存预计约为130万吨。他预计国内油菜籽加工量为375万吨，出口量将达到350万吨。Beckman说，他对国内油菜籽加工数据的预测可能有些保守，他愿意上调这份数据，因为本年度迄今为止油菜籽加工需求一直非常强劲。
USDA参赞：2007/08年度印度大豆产量数据上调
【财经消息】美国农业部参赞预计，2007/08年度（10月到次年9月）印度大豆产量为930万吨，高于早先预期的810万吨以及上年的实际产量770万吨。
　　参赞预计2007/08年度印度大豆加工量为790万吨，高于早先预期的700万吨以及上年的660万吨。国内用量预计为930万吨，高于早先预期的810万吨以及上年的770万吨。参赞预计2007/08年度大豆期末库存为13万吨，相比之下，早先预期为11万吨，上年为14.5万吨。参赞目前预计2007/08年度印度豆粕产量为640万吨，高于早先预期的560万吨。豆粕出口预计为440万吨，高于早先预期的370万吨以及上年的350万吨。总用量预计为200万吨，高于早先预期的190万吨以及上年的180万吨。期末库存预计为8万吨，早先的预期为5万吨，上年为10万吨。
　　参赞预计2007/08年度印度豆油产量为140万吨，高于早先预期的130万吨以及上年的120万吨。进口量预计为130万吨，与早先的预期相一致，低于上年的150万吨。总用量预计为270万吨，高于早先预期的260万吨，但是与上年持平。期末库存预计为10万吨，相比之下，早先预期为5万吨，上年为8万吨。
ICAC称巴基斯坦棉花土地单位产能非常落后
& & 【财经消息】巴基斯坦是世界第四大原棉生产国家，但与一些其他大的种植国家相比，例如澳大利亚、中国、希腊、土耳其和叙利亚，巴基斯坦的土地单位生产能力十分落后。
　　国际棉花咨询委员会（ICAC）说，巴基斯坦的棉花生产形势鉴定分析显示，全国平均单产几乎没有提高，原因是天气变化无常，缺乏抗病毒品种，出现新型虫害，例如粉状介虫。政府正在集中制定具体的提高单产的方法。尤其是小农场的单产。巴基斯坦棉花愿景是到 2015年把每公顷的单产至少提高到 1060 公斤。政府为提高棉花单产采取了几步措施：控制棉叶曲卷病毒，加强农田管理，开发商业化种植的棉花杂交品种。政府也强调开发BT 棉，开发耐热、抗虫害、耐盐碱、耐干旱以及早熟的品种。由于棉花和纺织行业对国家经济的贡献较大，政府一直在强调棉花品质的重要性，要求生产更干净的无杂质棉花，保证纺织工业能够扩大市场份额，并在国际市场上实现产品价值。ICAC 说，巴基斯坦纺织行业高速增长，巴基斯坦已经成为世界第三大棉花消费国家。同时巴基斯坦越来越重视出口高附加值纺织产品，减少纱和布的出口。
大规模回购恶果显现
【综合报道】过去4年中，在高达数十亿美元的股票回购、不断创出新高的收购交易以及强大的合并浪潮的推动之下，市场上的股票缩减了数千亿美元。
因股票供应下降而需求强劲，股市出现飙升。而现在随着经济增长放缓以及信贷市场紧缩，各大公司开始减少回购，有些甚至后悔没有持币，而是进行了大规模的回购。摩根大通公司首席执行长詹姆斯•戴蒙上个月在一次电话会议上表示，在目前这样的情况下，股票回购应退居其次。因有传言称，联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)的亏损额创下新高，可能会将派息减半并需要资本注入。如果今年早些时候该公司没有回购至少10亿美元的普通股并将其换成优先股的话，也许不会到现在这个地步。美国最大的住房贷款公司联邦国民抵押贷款协会(Fannie Mae, 简称：房利美)最近通过售出优先股，在不到两个月的时间里筹集了15亿美元资金。去年曾斥资24亿美元回购股票的Countrywide Financial Corp.在最近数周被迫再售出大量股票来筹集资金。Office Depot Inc.曾以每股平均35美元的价格回购了570万股股票，该公司表示希望能够以每股17.49美元的现价回购股份，但却心有余而力不足。家得宝表示将推迟大规模股票回购计划还未实施的部分，而花旗集团的投资者已开始担心该行的资产负债状况和资本水平是否健康，促使该行管理层表示目前的情况下不适合回购股票。
这一趋势的逆转暴露出股票回购战略的缺陷：很多公司高买低卖。根据美国联邦储备委员会(Fed)的数据，从2002年第三季度到今年第二季度，累计有超过1.5万亿美元的非金融公司股票通过回购、合并或收购而从股市上消失。消失股票的数额在今年第二季度更是达到了顶峰，当时非金融公司回购的股票经过季节调整后净值达到1,925亿美元。用于回购的资金一部分来源于信贷市场，当季各大公司在信贷市场上累计筹资1,565亿美元。现在由于经济增长放缓以及公司资产负债状况恶化，很多公司压力增大，致使一些投资者担心派息和回购对市场的影响会从正面转向负面。投资者一般都支持回购，即使是回购价很高，也可以从另一方面表明回购的公司有大量现金。不过，也有许多公司迫于投资者的需求，通过各种形式的“资本结构调整”借入资金来完成回购。对越来越多的公司来说，为此增加的债务成了一大负担。标准普尔企业债券评级分析师里克•瑞肖说，股票回购和杠杆收购已导致十多家投资级别的公司被下调评级。比如家得宝。标普7月份将其评级从A+下调到BBB+，标普表示，下调的具体原因是，家得宝计划通过出售资产并发售120亿美元债券来回购价值225亿美元的股票。该公司今年前三个财季已在回购上花费108亿美元。上周它表示，相信在完成回购计划时采取谨慎的立场应是稳妥的做法。
不过，根据标普资深指数分析师霍华德•西沃布拉特的说法，在标普500公司中，股票回购和派息仍是受投资者欢迎的提高投资回报的方式。西沃布拉特说，今年，在标普500公司的88家有派息的金融公司中，有60家提高了派息。而在所有标普500公司中，有超过半数公司要么提高派息，要么开始发放派息。只有从事抵押贷款保险业务的MGIC Investment Corp.下调了派息。此外，标普500公司今年花在股票回购上的资金有望超过5000亿美元，而去年是4,360亿美元。他说，上市公司回购股票的资金能力仍很强。看好回购市场的人士说，大公司的回购活动使一些中小公司持续进行的回购不易引起市场的注意。比如这周，克利夫兰的Nacco Industries Inc.就宣布了回购1亿美元A类股票的计划。这家从事卡车、五金和采矿相关业务的公司目前总市值是7.5亿美元。虽然回购有时会导致公司财力紧张，但仍有很多大公司宣布回购，其中包括美国铝业。周一，Target Corp.也宣布授权回购100亿美元股票。
不过，金融行业的情况有所不同。银行业大多压缩了回购规模，以便节省资金用于其他方面，比如放贷或作为坏帐准备金。而且，美国的大型金融机构可能也需要保持一份漂亮的资产负债表来为私人股权交易筹措贷款，因为，以前可以指望的这类贷款的提供方现在已经枯竭，银行的筹资渠道变得很有限。资本金问题给花旗造成的压力尤其沉重，近期，其衡量核心资本实力的关键指标Tier One已跌至7.5%的目标水平以下，这是花旗多年来不曾有过的事。该行曾表示，预计在明年年中资本充足率恢复正常水平之前不会有回购计划。尽管有人猜疑花旗或许不得不考虑下调派息，但花旗自己说不打算这么做。有知情人士说，花旗可以通过别的途径改善其资本状况。
对冲基金面对巨大挑战
　　【综合报道】近数月来，不单传统基金面对挑战，对冲基金亦面对自“九一一”以来、全球股市长期处于上升浪的挑战，这源于过去几年来，股市波幅不断减少；自“九一一”及科技股泡沫爆破后，银根太宽松引发资金泛滥，充斥于全球股市及硬资产，令传统长仓基金的表现优秀，对冲基金的表现亦因此较传统基金逊色，即使投资技巧卓越的对冲基金也难以突破或鹤立鸡群。
但从8月份至今，由于次按问题，引致银行信贷收缩，投资者不单对次级债券的信心荡然无存，恐怕此环节波及其他地区或投资领域，再加上美国房地产价格持续下滑，全球金融市场将出现更大的波动，市场价格的效率也可能失效，可能造就出色基金经理表演的机会。所以，从短期而言，市场波动对一些出色的对冲基金经理有利；但对于量化及与债券有关的大部分对冲基金不利，如可兑换对冲及信贷对冲等。当然，小部分沽空次按的对冲基金获利丰厚。至于从环球宏观对冲策略而言，投资机会仍然比比皆是，如弱美元、信贷市场不稳、对高油价的忧虑、食品及穀米价格、俄罗斯政局等均潜藏许多投资机会。而期货基金方面（如AHL等），应有机会在大幅波动的市况下获利，故在传统长仓基金于过去八年获得巨额利润，如新兴市场、金砖四国、资源等，不妨考虑如何套现吧。
能源题材撑腰俄罗斯基金热度蔓延
　　【综合报道】由于持续看好俄罗斯因政治风险下滑以及内需强劲发展所带动的高经济成长力道，荷银投资管理公司引进俄罗斯股票型基金外，据悉霸菱投顾等基金业者也计划引进，预期金砖四国之一的俄罗斯，将成为未来新兴市场中持续发烧发热的题材！
荷银俄罗斯股票基金经理人Jan-OlovOlsson表示，俄罗斯股市在其风险程度逐步下滑，辅以强劲的总体经济基本面，加上广大天然资源蕴藏量提供长期成长基础下，今年股市涨幅不大反而是投资人可以逢低布局的好时机。基金业者表示，丰富的天然资源和强调的民间消费成长力将是支撑俄罗斯未来经济前景看俏的主要原因。Jan-OlovOlsson表示，俄罗斯拥有全球最多的天然气蕴藏量，同时仅次于沙特阿拉伯，为全球第二大原油生产国，其六六％的出口为原油相关产品，倚赖著国土上的自然资源，近年来高涨的油价的确是俄罗斯财富急遽增加的第一道敲门砖。俄罗斯在一九九八年其外汇存底仅一百八十亿美元，外债占GDP比率高达一四○％，是负债累累的债务国，然而，时至今日，俄罗斯的外汇存底预估达四千六百亿美元，外债占GDP比率也降低到三二％。
国家财富的增加也为俄罗斯培养出庞大的中产阶级，其今年民间消费成长率即高达两位数至一二％。加上过去最令外资担心的政治风险逐年降低，也是俄罗斯投资价值提高的主因之一。俄罗斯目前急欲和全球经济体接轨，其经济部宣称加入WTO的计划可望在明年七月达成，Jan-OlovOlsson认为，一旦俄罗斯成为WTO会员国后，其进口税率将逐步降低，人民得以较低的成本分享全球化优势，未来也有助于俄罗斯企业的投资和现代化，对于国内资讯透明度和管理效率也有显著帮助。
【要闻报道】
中国出台政策支持中西部地区承接加工贸易梯度转移
【综合报道】商务部新闻发言人王新培22日在例行新闻发布会上说，为促进区域协调发展，支持中西部承接产业转移，商务部和国家开发银行已经联合发布了《关于支持中西部地区承接加工贸易梯度转移工作的意见》。
　　王新培介绍，近年来随着经济规模的不断增长和加工贸易的持续快速增长，区域发展不平衡问题日益突出，中西部21个省区市加工贸易出口额仅占全国的2．8％。因此，国务院提出了引导和推动加工贸易梯度转移，带动中西部开放型经济发展的政策思路。《意见》主要有两方面内容：一是在中西部建设一批加工贸易梯度转移承接地。承接地主要是指中西部具有明显区域优势、具备承接东部加工贸易产业转移的技术、低成本等方面优势的地区。目前，第一批已确定9家。对承接地的申报条件和程序，《意见》作出了明确规定。二是对承接地和实施梯度转移企业的重点加工贸易项目给予金融支持，包括提供贷款、利率优惠、债券承销等其他金融服务。
　　《意见》在支持中西部加工贸易发展的同时，强调要抓好统筹协调：一是坚持原则，注重可持续发展，突出优势特色产业，引导和促进加工贸易转型升级；二是严格把握产业导向，着重引导可以充分发挥资源优势、与中西部地区产业配套的加工贸易企业到中西部发展。
高技术产业已成中国战略性支柱产业
【综合报道】“2007年全国高技术产业工作会”22日在昆明召开。从会获悉，5年来，中国高技术产业以高于ＧＤＰ增长近两倍的速度发展，产业规模和出口总额均跃居世界第二，已成为中国战略性支柱产业。
　　据国家发展和改革委员会副主任张晓强介绍，2007年全国高技术产业总收入将达到6．3万亿元，是2002年的3倍多，增加值占ＧＤＰ的8％；高技术产品出口额达到3500亿美元左右，比2002年翻了两番多，占全国外贸出口总额近30％，作为中国第一大出口行业的地位将更加稳固。在自主创新方面，创新投入显著增加，科技创新投入保障机制逐步完善，去年的研发、开发经费超过了3000亿元，创新体系建设加快，自主创新能力也得到显著提升，创新成果不断涌现，部分原始创新成果进入国际科学前沿，科技进步对经济发展的带动作用明显加强。在信息化方面，信息基础设施能力和应用水平都有了大幅提高，如电话用户稳居世界首位，互联网用户也位居全球第二。
张晓强提出，目前，中国高技术产业正面临由大到强、由资源要素驱动向创新驱动的重大转型，因此在以后的工作中要突出自主创新的战略核心地位和产业结构优化调整，突出国际和国内两个市场，进一步改造提升传统产业等。
调查显示：欧盟企业希望继续扩大在华投资
【综合报道】中国欧盟商会22日发布的2007年度商业信心调查显示，尽管中国的人力等成本在增加，欧盟企业仍然希望继续扩大在华投资，并表示不会由于成本的增加而投资于亚洲其他低成本市场。
　　该调查由中国欧盟商会和罗兰•贝格国际管理咨询公司共同完成，代表了在华运营的200多家大型以及中小欧盟企业的观点。调查显示，69％的被调查公司计划在未来两年里增加在华投资，且有三分之二的被调查公司表示不会考虑投资于亚洲其他地方。“欧盟企业在竞争日益激烈的商业环境中保持着良好的业绩。”中国欧盟商会主席伍德克说。调查显示，72％的被调查公司在华盈利或至少达到收支平衡，并且82％的经营亏损公司预期在3年内盈利。调查还显示，73％的被调查公司对未来企业的成长表示乐观，同时，许多公司对在华不断增强的竞争压力表示担忧。调查中，30％的被调查企业对竞争压力略表悲观。另一方面，欧盟企业也表示面临劳动力成本增加等难题。调查显示，招聘和留住优秀员工对不同行业的公司都是挑战，并且所有公司都预期人力成本会增长。
　　调查表明，越来越多的欧盟公司将销售和服务的网点从一线城市延伸到二线城市。“已经有很多欧盟企业在中国的二三线城市进行了投资。经济增长神话不仅发生在上海、浙江这样的地方，例如内蒙古去年的经济增长率就达到了18％。”伍德克说。伍德克还表示，22日发布的调查是为了配合下周举行的中欧领导人会晤，旨在为双方会谈提供有用的数据。据悉，欧盟委员会主席巴罗佐、欧盟轮值主席国葡萄牙总理苏格拉底等政要将出席28日在北京举行的第十次中欧领导人会晤。
石油美元在中国寻宝
　　【综合报道】阿拉伯石油巨商们手捧着数量急剧暴增而价值疯狂下跌、一天天缩水的巨大石油美元，他们一个个如坐针毡，他们焦急地寻找、寻找着一个能放置石油美元的“聚宝盆”和“保险柜”、不让石油美元快速融化在自己手中，不甘心受美元发祥地的“跌跌不休”的拖累。他们来到了中国。
巴林经济发展局首席执行官穆罕默德表示：“过去我们对中国有些害怕，现在我们改变了自己的观念。以前我们向西看，因为西方人有钱；现在我们向东看，因为中国已经屹立在东方。”阿联酋Istithmar公司首席执行官表示：“我们的资金现在很充裕，而且每年有巨额美元在寻找新的收购目标。“传统的石油产出国同样把流动性过剩看作一个棘手的问题。那么，大家就最好把钱拿到中国来投资吧，”担负着中国石油进出运输、熟悉产油国经济状况的中国中远集团总裁兼首席执行官魏家福实事求是地说。油价爆涨，给了海湾产油国一场“美元暴雨”。据国际权威资料显示：到2007年底，中东石油生产国家整个资金的流动将从3.4万亿美元上升到3.8万亿美元。研究报告预计，随着油价上涨，到2030年海湾国家石油收入将达到5.1万亿美元，人均国民收入将达11.5万美元，是目前人均国民收入2.05万美元的将近6倍。这就是说，海湾石油国家将一举超过7大工业国的国民财富。据海湾合作理事国阿联酋、沙特阿拉伯、科威特、卡塔尔、巴林、阿曼等6个国家公开数据显示，这个只有2500万人口的全球第一石油生产组织，2006年经常财政盈余为2200亿美元(2007年有可能超过2500亿美元)。
　　近几年来，拥有石油美元的海湾诸国，加速进入中国的步伐。甚至大有与美国财阀们一较高下的能量。根据预测，未来5年以海湾合作委员会成员国为主的中东地区投资者，在亚洲地区的投资额将高达3000亿美元，而其中约有2500亿美元将流向中国。在刚刚过去的中国金融第一轮改革大潮中，海湾商贾们突破美、英老牌“资本主义”资本庞大的傲慢瓶颈，一举取得了西方大国不曾有过的“第一桶金”。2006年5月，中国银行试水金融股份制改革，在与美国金融巨资僵持中，沙特王子阿尔瓦利德一掷20亿美元，一气呵成，一举认购了中行股份。之后，中国工商银行股份制改革上市，科威特投资局入股认购额高达7.19亿美元，卡塔尔投资局也入股认购了2.06亿美元。2007年3月，中信银行的招股说明书公布时，阿尔瓦利德的身影再次出现。在中国银行、中国工商银行历史性、绝无仅有的巨大变革中，拔得了头筹、取得了“第一桶”巨金的海湾石油钜子们，游刃有余的舞起了石油美元的大旗。还有海湾石油巨头沙特阿美公司收购天津、海南省、福建省等老的、新一轮谈判投资项目，中东最大石化企业之一的沙特基础工业公司也在与中方就炼油一体化基地合作进行谈判。海湾国家从石油和美元资本上开拓出中国对外开放的一片新疆土。
“9.11”后，全球纷纷传颂着资本理论的“鸡蛋与篮子”的分装关系，除了美元之外，在人民币一波又一波的升浪大潮中，越来越多的海湾资金也被吸引到中国。“我上世纪70年代就来过北京，当时最好的酒店北京饭店，那时门前只有自行车，而现在这里随时会堵车，”现任海湾金融所主席的卡利德是最早来中国经商的第一代海湾商人之一，他的家族名下的产业如今每年向中国出口大量光缆，同时从中国采购一汽集团的卡车和华晨的轿车。“我们三四年前开始与新加坡的凯德置地等公司合作，但中国的今天更有魅力。”近来，凯德置地在中国的几乎所有项目都取得了高昂的回报、高比例的增长。现在，它又将巴林银行和中信银行联系在一起。
【投资参考】
燃油税将对车市产生深远影响
【综合报道】近几年，国家税务总局、财政部、发改委等部门的有关官员都曾在不同场合表示，开征燃油税的方案已成熟，将择机和适时出台，但燃油税至今仍是“千呼万唤未出台”。直到不久前，一个“燃油税将在明年春天实施”的说法见诸媒体。但部分省市最近开始预告征收明年的养路费，又让燃油税明年实施的可能性大大降低。
不管业界如何传言，燃油税作为国家节能战略的重大举措，出台势在必行。目前，世界发达国家普遍实施燃油税：美国对汽油征收３０％的税，日本的税率是１２０％，德国是２６０％，法国高达３００％。一旦燃油税出台，对国内车市必然将产生深远影响。燃油税的实施，首先将对人们买车、用车观念产生深远影响。排量、油耗、燃料种类等将优先于车的外观、内饰等因素，成为相当多的消费者购车首要考量的因素。现在许多家庭购车，不是买不买得起的问题，而是养不养得起的问题。为了减轻将来养车的压力，小一点排量的车型是个不错的选择。燃油税若开征，养车成本会制约消费者对部分车型的选择，这必将促使消费者购车不再盲目贪大（排量）攀比，汽车消费理念将更趋成熟，汽车将回归到“代步工具”的本质。现在进入“高油价时代”，不管燃油税何时开征，可以肯定的是将来养车费用只会高不会低，因而，柴油等一些使用非汽油燃料的车型也成为一个选择方向。因为柴油车每公里油费可节省０．２元钱，一年累积下来，也可省不少钱。而且，燃油税一旦开征，还意味着多开车就要多支付费用，少开车就能省钱，这种变化将影响有车一族的用车理念。开征燃油税无疑将有助于优化汽车消费结构的调整，短期内将在一定程度上影响国内汽车消费市场。但汽车进入寻常百姓家的趋势毕竟不可阻挡，从长远来看，小排量经济型轿车、混合动力车等产品将赢得发展的良机。
厂家灵敏的鼻子显然已经嗅到了燃油税可能实施带来的商机。在近日的广州车展上，奇瑞、吉利、昌河等车商展示了更多新型的小排量经济型轿车。一些过去以生产中高级轿车为主的合资企业，也竞相推出小排量汽车争抢未来市场。燃油税对于经济型轿车来说是一个利好消息，会成为国家鼓励小排量汽车发展的有效举措。如果燃油税出台，今后国内家庭购车一定会倾向于买小排量车，这将给小排量经济型轿车带来无限的商机。不仅如此，开征燃油税还将促使汽车产品升级换代。装备了技术先进、耗油量少的发动机的车型将成为市场的主导力量，一些高耗能车型将被淘汰出局。为了占领市场，汽车厂商将千方百计地开发出更为先进的发动机，提高发动机能耗效率，将使消费者用上更为节能、环保的新车型。
手机设计业遭遇“寒冬”
　　【综合报道】近年来，中国手机设计行业经过快速发展后，涌现出15至20家专业的手机设计厂商。但是，随着中国手机市场的低迷以及中国品牌市场占有率大幅下降，以中国品牌为主要客户的手机设计行业却掩盖不住“降温”的事实。
曾作为中国手机研发旗帜性企业的中电赛龙通信研究中心(简称中电赛龙)，已于7月正式宣布倒闭，目前资产清算工作正在进行中。这预示着国内手机设计行业已经步入“寒冬”。有关专家指出，随着国产手机出现整体滑坡，留给国内手机设计厂商的“好日子”恐怕也不多了，预计国内手机设计行业的“谷底”可能在2008年出现。今年5月中旬，在美国上市的德信无线公布了财务报表，显示德信无线第一季度净营收为2730万美元，净亏损为340万美元，而去年同期其净利润为130万美元。至此，德信无线已连续三个季度亏损。与一般遭遇亏损的上市公司一样，德信无线采取裁员方式应对暂时的危机，财报发出9天后，德信无线宣布战略重组，裁员400名。此前，德信无线一直被公认为国内最大手机设计公司，而其竞争对手希姆通曾表示，德信无线的“大”只是因为“人员最多”，但公司营业额并不如希姆通。裁员之后，德信无线的规模水平将与其竞争对手龙旗、希姆通接近。据称，曾作为中国手机研发旗帜性企业的中电赛龙，已于7月正式宣布倒闭。北京市海淀区人民法院已于7月9日将中电赛龙经营场所正式查封。据统计，中电赛龙身陷众多债务纠纷，债务总额应该超过数千万，其中仅欠物业公司的费用就高达400万元以上。
据统计，从去年开始到现在，业内起码已经有数十家手机设计公司关门大吉。手机设计公司闻泰集团总裁张学政悲哀地预言，由于技术门槛降低，上游芯片厂商又不断向下游侵蚀，手机设计公司的生存空间已被大大压缩。半年之内还会有更多中小手机设计公司要倒闭。手机设计行业的黄金时代真正始于2002年，由于当时门槛相对较高，整个手机设计行业的竞争并不是太激烈，德信无线等手机设计公司脱颖而出。在德信无线等的成功效用带动下，成就了大量的手机设计公司。从2005年开始，竞争越来越激烈了。由于小的外资手机品牌退出中国市场，国内手机市场的衰落不可避免地传递到了设计公司层面。国产手机行业的不景气，影响到了手机设计公司的经营。手机设计公司的收入模式有两种：一种是一次性买断，即设计服务公司将方案一次性卖给某个手机厂商，与出货量无关。另一种是按出货量每部手机收取5-25美元不等的佣金，手机设计公司不仅提供方案，还要跟进整个生产过程，有时还需要进行生产测试指导。目前多数手机设计公司采用这个模式。但随着市场的不断细化，单机销售量的降低直接影响了设计公司的收入。由于市况不好，手机设计价格出现暴跌。2002年手机设计行业平均毛利润超过300%，2003年下降到70%，2006年下降到15%，2007年更降到5.1%以下。而2008年，预计整个手机设计行业的利润水平不会高于3%。
　　在行业平均利润不断“跳水”的同时，很多上游芯片厂商如展讯和台湾厂商联发科开始转型，并开始向市场提供整体解决方案，挤占手机设计公司的市场份额。除此之外，黑手机生产商大量涌现，通过几倍的工资恶意挖角，杀入设计公司原来相对封闭的产业圈，造成人力资源的大量流失，也对手机设计公司的发展构成了威胁。“现在大家都转型，与市场绑得更紧。”达成无线总裁文晖认为。达成无线现在的做法就是，绑定一些新兴手机品牌，成为手机品牌一部分，共同出击市场。据了解，逐渐转型成为手机品牌厂商已是众多手机设计公司的主流方向。一些手机设计公司要不自己去拿牌，要不借机收购一些已经拿到手机牌照的企业，自己卖手机。包括希姆通、龙旗都已经拿到手机牌照，这些让业界看来，手机设计公司转型品牌厂家似乎成为定局。
第四季亚洲基金策略观
　　【综合报道】自年初以来，亚洲市场的表现优于全球其他地区，投资回报较MSCI世界指数高出27％。在8月份，投资气氛明显逆转，由于次按问题引发信贷紧缩潮，加上投资者忧虑美国经济衰退，拖累股价急跌。其后，联储局相继调低贴现率及联邦基金利率，以显示其挽救经济的意愿，刺激股市回扬。美元集团国家——中国和香港——因美元偏软而显著受惠。
第三季内，GAM环球投资对工业，特别是资本材料股持偏高比重，利好基金的表现。此外，银行股在第三季表现相对疲弱，而GAM环球投资则对这类股份持偏低比重，亦令基金受惠。在第三季期内，半导体与设备股是极少数录得负回报的行业，而GAM环球投资对物料股持偏低比重，有助基金造好。国家方面，中国和香港的配置有助带动基金表现。由于实施美元联系汇率政策，中国的货币政策与美国息息相关，但内地的经济增长则取决于本土因素。因此，现行货币政策与经济实况背道而驰：尽管周期性增长强劲，但仍实施宽松的货币政策。由于出现负实质利率，市场及交投量均创新高。香港股市经历调整后走势凌厉，屡创新高。美元表现偏软，意味着中国当局容许人民币升值，但却无损其在全球各个地区的竞争优势。
　　在第三季，基金策略并无重大变动。GAM环球投资维持充分投资，专注于旧经济类企业和周期性股份，并对金融股维持偏低比重。由于亚洲科技公司与美国消费市道紧密连系，促使基金对有关股份维持小量投资。GAM环球投资继续回避制造股，因为有关企业持续面对投入成本趋升，以及最终客户（主要为Wal-Mart等大型零售商）要求减价的压力。就经济及企业盈利而言，GAM环球投资仍然看好亚洲区（日本除外）市场。此外，亚洲市场自8月中的低位迅速复甦。然而，除非美国次按困扰及相关信贷市场危机的影响更趋明朗，否则大市将在短期内持续反覆波动。虽然预期亚洲股市完全不受已发展市场的事件所影响的想法，流于不切实际，但GAM环球投资致力发掘可望为亚洲股市带来支持的本土动力。事实上，目前的情况与十年前截然不同。当时，亚洲依赖美国经济增长，但时至今日，中国和印度已成为区内的经济发展动力，带动亚洲持续增长。此外，亚洲企业的财政稳健，并积极为已发展市场以外地区（如拉丁美洲、东欧或中东）的新客户提供崭新服务。
GAM环球投资亦看好大中华地区的前景。由于美国经济欠明朗，促使联储局开始减息，意味着中国的负实质利率将进一步向下。根据往绩显示，这个情况可吸引资金流入，利好区内股市。按估值而言，GAM环球投资了解亚洲市场近月升势凌厉，但却认为，中国A股市场外，区内的平均股价并未过高。然而，整个地区的游资将保持畅旺，而估值将在短期内维持偏高水平。
假日购物“网络周一”兴起
　　【综合报道】美国圣诞购物旺季本周五开始，俗称“黑色周五”，但除了亲身涌到商店，网上购物也成为新趋势。感恩节后的周一称为“网络周一”，因为网上零售商发现，很多人在感恩节后的周一在网上购物。
　　Challenger,Gray&Christmas估计，网上零售商在“网络周一”可望录得七亿美元以上的营业额。调查显示，网上零售商的宣传攻势包括电邮推广、特价品和一天限定减价活动，部分零售商准备提供免邮费的优惠。今年在“网络周一”推出特别促销的网上零售商，亦从二○○五年的百分之四十三增至百分之七十二。不过，有分析员表示，上网愈来愈普及，很多上班族都不再需要等到周一上班时才可以上网，令“网络周一”的重要性愈来愈低。其他专家认为这是因为网上零售商提前进行推广，消费者甚至在黑色周五前上网。互联网调查公司Hitwise表示，购物旺季一年比一年早，人们在假期前便开始上网进行采购。不过，调查显示，百分之五十四点五的受访者打算在“网络周一”在上班时上网购物，较前两年多。
【新动向】
渤海基金参股成都市商业银行
【综合报道】中国的一只新兴私人资本运营基金已脱颍而出，开始进入通常对海外私人资本运营基金封闭大门的银行业。渤海产业投资基金管理公司将斥资约人民币10亿元（约合1.35亿美元）收购成都市商业银行10%的股份。双方计划周四在四川成都举行的签约仪式上宣布此项交易。
该交易显示出渤海基金正加大力度进入曾令海外私人资本运营基金刹羽而归的一些中国产业，比如银行业和国防产业。这也是总部位于天津的渤海基金在中国东北地区以外进行的第一笔交易。渤海基金首席执行长欧巍表示，该基金会在全国各地寻找令人感兴趣并获利丰厚的投资项目，不过目前仍主要集中在渤海地区。去年年底中国政府批准成立了渤海基金。该基金由中国银行股份有限公司旗下的投资银行负责管理，初衷是为了与在中国私人资本市场上占统治地位的外国私人资本运营公司相抗衡。因渤海基金是一支人民币基金，被当作本国而非外国机构，所以，遭遇的障碍比外国私人资本运营基金要少。这意味着与通常为美元基金的外国私人资本运营基金相比，它需得到政府监管部门的批准手续更少。总部位于华盛顿的私人资本运营公司凯雷投资集团的创始人之一大卫•鲁本斯坦预测，随着私人资本运营业的发展，“你会看到我们面临的最大竞争不是来自彼此之间，而是来自中国本土的私人资本运营公司，他们拥有很多我们不可能具备的优势。”他说凯雷将通过团队建设加大在华业务扩张力度。
中国银行业监管机构已督促中国的银行与具有丰富银行业经验的战略伙伴进行合作，同时力拒那些试图通过收购而进入中国银行业的外国私人资本运营公司。不过监管机构鼓励外国银行在该行业进行投资，但对持股比例设定了上限。今年早些时候，中国银行业监督管理委员会拒绝了凯雷欲收购重庆银行股份有限公司8%股份的申请；而同时批准了香港大新银行集团有限公司收购重庆银行17%股份的申请。去年花旗集团牵头的一个财团欲收购广东发展银行的多数股权，但银监会拒绝提高25%的总外资持股上限，凯雷因此退出交易。花旗集团最终于去年12月与广东发展银行达成交易，收购了该行20%的股份。迄今为止只有一家外国私人资本运营公司在中国的银行进行了直接投资，这就是新桥资本。新桥资本为TPG的亚洲子公司，曾于2004年收购了深圳发展银行17.9%的股份。当时人们普遍认为银行体系已资不抵债，几乎没有外国投资者愿意进行投资。新桥资本的投资获得了特批，使其获得了该行有效的经营控制权。渤海基金的欧巍当时在新桥资本任职，曾参与对深圳发展银行的收购。
收购成都市商业银行股份是渤海基金第二笔公开披露的交易。本月早些时候，渤海基金同意支付约人民币15亿元收购天津钢管集团股份有限公司少数股权。在渤海基金收购成都市商业银行股份的同时，马来西亚资产排名第六的银行丰隆银行也斥资2.6亿美元收购了该行部分股份。
西门子50亿“押宝”中国节能环保
【综合报道】有见于中国节能减排的巨大压力而产生的商业机遇，跨国巨头西门子已经开始加速布局中国节能环保产业市场。在德国工业巨头西门子举行的2007财年业绩发布会上，西门子中国总裁兼首席执行官郝睿强承诺：“我们将把在华中期投资中的50亿元人民币投入到与节能环保相关的技术创新领域， 并把最先进的节能环保科技带到中国。未来西门子公司销售额的一半以上也将来自节能环保这一引人瞩目的高速发展领域。”
　　郝睿强认为，节能环保是中国实现可持续发展的必要条件，所以该公司的工作重点也会集中于此。值得注意的是，西门子近期还对所属业务部门进行了调整，使之集中在三大业务领域：能源、工业和医疗。能源领域包括发电集团和输配电集团，工业领域包括自动化与驱动集团、西门子工业系统技术和服务集团、交通技术集团、西门子楼宇科技集团和欧司朗有限公司，而医疗领域主要包括西门子医疗系统集团。与此同时，西门子正在将最新的科技成果带到中国，以提升中国节能环保的整体水平。据悉，目前应用了西门子超超临界技术的华能玉环燃煤发电厂在发电效率上高达45%。西门子中国首席财务官李锦霞则透露，针对中国企业在节能环保上遇到的资金困难和可能的风险，该公司已设计了全新的合作模式—节能绩效保证合约（ESPC），以帮助中国合作伙伴在实现节能的同时把风险降到最低水平。此前，乌兰水泥节能项目就是西门子的第一个节能绩效保证合约，其节电率达35%以上。
在政府合作方面，西门子最近与山东省、浙江省、江苏省和深圳市分别签署了节能减排全面合作协议书。数天前，西门子宣布在中国投资300多万人民币建立“绿色农村”民生工程，为有需要的农村地区提供安全的生活用水和节能方案。首个示范工程将于今年12月在广东省展开。同时从发布会上获悉，2007财年，西门子（中国）有限公司销售额和新订单额同时实现了21%的高速增长，分别达到533亿元和607亿元人民币。
阿塞洛-米塔尔收购中国东方集团73%股权
【综合报道】全球最大钢铁制造商阿塞洛-米塔尔成为首家收购中国钢铁企业控股股权的外国公司，从而向进一步提高其在钢铁业的强大地位迈出了一大步。
香港交易所的文件披露，这家总部位于卢森堡的公司已收购中国东方集团73%的股权，据信其收购价格约为17亿美元。东方集团的主要资产是位于华北的一家中等规模钢铁厂，