债券的债券的交易价格怎么算计算

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-11-27 08:48 标签： 债券市场价格怎么算
您现在的位置：
净价交易指的是什么？如何计算？
　　净价交易，是指现券买卖时，以不含应计利息的价格报价并成交的交易方式，即债券持有期已计利息不计入报价和成交价格中。在进行债券现券交易清算时，买入方除按净价计算的成交价款向卖方支付外，还要向卖方支付应计利息，在债券结算交割单中债券交易净价和应计利息分别列示。目前债券净价交易采取一步到位的办法，即交易系统直接实行净价报价，同时显示债券成交价格和应计利息额，并以两项之和为债券买卖价格；结算系统直接实行净价结算，以债券成交价格与应计利息额之和为债券结算交割价格。净价=全价-应计利息。
（南方财富网债券频道）
南方财富网声明：资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
48小时排行散文吧网站海不择细流，故能成其大。山不拒细壤，方能就其高。债券转让价格怎样计算相关话题债券转让的价格如何计算?债券转让的公式是什么?下面小编来告诉大家。
债权转让的含义
债权转让又称&债权让与&，是指在不改变合同内容的合同转让，债权人通过与第三人订立合同将债权的全部或部分转移于第三人。债权全部让与第三人，第三人取代原债权人成为原合同关系的新的债权人，原合同债权人因合同转让而丧失合同债权人权利，债权部分让与第三人，第三人成为合同债权人加入到原合同关系之中，成为新的债权人，合同中的债权关系由一人变数人或由数人变更多人。新加入合同的债权人与原债权人共同分享债权，并共享连带债权。
债券转让价格怎样计算
对于债券转让价格的计算，其决定因素是转让者和受让者所能接受的利率水平即投资收益率。一般来说，债券的转让价格还是取决于买方，因为往往是卖方急于将债券兑现，而买方往往容易在债市上买到和当前市场利率水平相当的债券。
对于到期一次偿还本息的债券，根据购买债券收益率的计算公式(1)，其价格计算公式为：
P=M(1+rN)/(1+Rn)
其中面值M、票面利率r、期限N和待偿期n都是常数，债券的转让价格取决于利率水平R，若为分次付息债券，则其价格的计算公式为：
P=M(1+rn)/(1+Rn)
由于买方所能接受的利率水平一般是和市场相对应，若市场利率高调，债券的转让价格就有可能低于转让方的债券购买价格，转让方就会发生亏损。若转让方坚持以持有债券所要达到的收益水平转让债券，则其价格可根据转让债券的投资收益率计算公式变换为：
P1=P(1+Rn1)-L
其中P1为转让价，P为转让者购买该债券时的价格，R为转让者持有债券期间的收益水平，n1为持有期，L为在持有期所取得的利息。R愈高，则其转让价格就愈高。
债券转让价格怎样计算相关文章：
1.债券净价怎么交易
2.贴现国债的利率怎么计算
3.债券套利方法怎样分析
4.货币型基金的收益如何计算
5.债券交易的种类有哪些
6.什么是债券梯形投资法
7.如何投资深交所债券ETF
8.怎样把握杠杆债基
9.结算与交割的流程
10.风险测算方法是什么相关文章最新文章债券的发行价格是如何计算出来的？有公式么？
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
债券的发行价格是如何计算出来的？有公式么？书上209页中：，甲公司发行5年期一次还本分期付息的债权元。债券利息于每年12-31日支付，票面利率6%，发行时市场利率5%。假设公司发行债券筹资的资金全部用于基础设施建设，所有债券利息费用均符合资本化条件。会计分录：借：银行存款
贷：应付债券―面值
―利息调整
432700问题：1
债券的发行价格是怎么算出来的？纤细简单一点，谢啦。
债券的发行价格的公式有两种，一种是分期付息，到期还本，另一种是按年计息，到期一次还本并付息，两种计算公式如下，其中现值系数都是按市场利率为基础计算的，具体可以查询现值系数表。分期付息的债券的发行价格=每年年息*年金现值系数+面值*复利现值系数到期一次还本并付息的债券的发行价格=到期本利和*复利现值系数以题为例，该例中属于分期付息，因此债券的发行价格=..+783.5=1043.27万元
&2006 stock1 统一股票，搜集所有股票的资料计算债券期货基点价值 - CME Group
计算债券期货基点价值
25 Jul 2011
透过期货进行固定收益商品避险的目的，是为了在债券价值下跌时取得同等报酬。许多人可能会犯错，以 名目价值或价格变化计算，但最佳方式是依期货基点价值（DV01）进行计算。以美国公债期货为例， 虽然 有 6%名目票息，但称不上附票息的投资工具（coupon bearing instruments）。美公债期货价格走势跟随 其余景气连动证券，并依此计算出 DV01 。通常这类商品是期货的最低价交割（cheapest-to-deliver； CTD）商品。
国库券的价格收益关系
最常见的误解是，就算投资工具的收益改变，国库券的 DV01 也不会改变。事实上，国库券价格与收益间的 关系是非线性的。
图 1 的曲线显示出公债价格与殖利率间的负向关系，殖利率增加时公债价格就会下跌，反之亦然。切线代 表美国公债的 DV01，殖利率上升时切线的斜率就会降低。切线的斜率变化则显示出 DV01 的变化，或称为 凸性（convexity），凸性愈显著，DV01 受利率波动的影响就更大。
计算美国公债的DV01
计算美国公债 DV01 有两个最常见的方法，其一是藉由利率的微小变化计算公债价格的敏感度，其二则利 用公债期限变化来计算。两个方式密切相关。
方式1:价格灵敏度
计算 DV01 最简单的方式就是依基点（basis point）与到期收益（yield-to-maturity），计算出公债价格变 化均值。目前 10 年期公债在 2009 年 3 月 10 年期公债期货的最低价位：5-1/8s 2016 年 5 月 15 日，最后 交易为 108-19 (即 108 and 19-32nds or 108.59375)，代表着 3.79%的到期收益率,此处代表的现金价格为 $108,593.75。要得知此债券的 DV01，就可计算殖利率每基点变化对价格造成的平均影响。
方式2: 修正存续期间（modified duration）
此方法计算公债到期前金流的加权平均值，殖利率与期限呈反向关系，殖利率下滑时期限就会增加，反之 亦然。修正存续期较高时显示，该债券较容易受利率波动影响。 投资人可藉此进行利率避险，并计算出 DV01。 举例来说，若某公债的修正存续期间为6.23年，其DV01是：
修正存续期间与实际期限不完全相同，但是在小幅利率变动的情况下确实十分相近。
一旦得知修正存续期间，就可进一步计算出DV01。
公式中含有3个要素：
a. (0.01 x 修正存续期间): 目前价格的价格-利率曲线斜率
b. 价格: DV01计算的目前价格
c. .01:单一基点变化
由公式可看出，是由敏感度（斜度）、价格-殖利率曲线位置（价格），与利率变化程度（1基点）计算出 DV01。
注意: 上数计算仅用于观察利率的微幅变化，当利率变化愈大时，此公式的误差也愈大。
计算美国公债期货DV01
一般而言，美国公债期货价格通常随着最便宜可交割债券（cheapest-to-deliver；CTD）价格波动。一旦决 定采用哪种CTD与DV01，就可计算出公债期货的DV01。每张可交割的债券均有转换因子，每个月每张公 债都可依转换因子与到期日计算出票息。转换因子以6%到期收益率计算1美元价值的债券。以先前提过的2016 年5月15日5-1/8与年期公债期货TYH9为例，转换因子为0.9506。只要将现金DV01 除以转换因 子，就可的得出期货DV01。
得知期货DV01后，就可与其余债券的DV01相比较，计算出避险所需部位数量。
注意: 若期货契约的避险标的并没有受到追踪（例：公司债、房贷证券等），就更应严加观察，每当利率出 现变化，就应调整避险部位以抵销基点风险。
1&备注: 此为价格百分比变化。 $68.23/$108,641 = .000628 =.0628%
与芝商所互动交流
皇后大道中99号
中环中心77楼7711-13室
电话： +852
One Raffles Quay
#27-10 South Tower
Singapore 048583
芝商所是全球领先的最多元化的衍生品市场。芝商所由4家指定合约市场（DCMs)组成。若需了解更多有关各个交易所的交易规则及产品信息，请点击交易所名称：（芝加哥商业交易所），（芝加哥商品交易所），（纽约商业交易所），或（纽约商品交易所）。

我要回帖

更多关于 债券市场价格怎么算 的文章

 

随机推荐