天弘基金内讧 余额宝原来还不是马云的
来源：老虎财经
作者：全磊健
　　就在外界都普遍把支付宝和余额宝视为一体的时候，2015年元旦假期之后的一条消息，却让人们惊觉，原来余额宝还不是的？由于(,)不付钱，导致天弘增资扩股协议迟迟不落地，使得阿里至今还不是天弘基金的控股股东。长时间沟通无效之下，蚂蚁金服将内蒙君正告上仲裁委，天弘基金的内讧也随之曝光于天下。
　　元旦假期刚过，余额宝的东家天弘基金居然闹起了内讧！
　　1月4日，据媒体报道称，蚂蚁金服（原浙江阿里巴巴电子商务有限公司，下同）将同为天弘基金股东的内蒙君正告上了中国国际经济贸易仲裁委员会，要求内蒙君正按照当初签署的增资协议缴纳出资额，同时还提出如果内蒙君正拒不履行当时的协议约定，则请求解除内蒙君正的增资权和增资资格的仲裁要求。
　　原来，虽然证监会早在日就批准了蚂蚁金服增资扩股天弘基金的事项，但却因为内蒙君正始终没有履行出资义务，而无法落地。也就是说，到目前为止，蚂蚁金服依旧不是天弘基金的大股东，业已成为业内规模第一的余额宝居然不是马云的！
　　在彼此间纠缠了的大半年后，失去了耐心的蚂蚁金服将内蒙君正告上了仲裁委，显然是不想再继续这样的尴尬局面了。而在日，刚刚公告宣布以45亿元购入华泰逾15%股权的内蒙君正真的很缺钱吗？还是这一切背后另有隐情？
　　天弘基金一飞冲天，马云入股势在控股
　　在2013年6月以前，天弘基金还是一家排位在50名以外、频现亏损、名不见经传的小基金公司。彼时，天弘基金拥有三大股东，分别为天津、内蒙君正、芜湖高新投资，其持股比例分别为48%、36%、16%。
　　而随着2013年6月，支付宝与天弘基金合作推出余额宝之后，接着当时市场流动性紧张带来的高收益，一下子就创造了互联网金融的神话，圈住了海量的用户，并在规模上一跃超过了国内的龙头老大华夏基金，成为了国内最大的基金公司。
　　在此之后，各类宝类产品风靡互联网，阿里的竞争对手纷纷推出各自的“宝类”产品，却始终无法撼动余额宝的龙头地位。即使在2014年宝类产品整体收益下滑的情况下，余额宝的热度依然不减。根据余额宝三季报显示，截至今年9月末，余额宝规模为5349亿元，比二季末的5741亿元减少392亿元，下降6.8%。但其用户数却达到了1.49亿，单季度增加2500万用户，增幅达20%。显然，对马云而言，已经在阿里互联网金融版图中，有着极大分量的余额宝，最好还是能控制在自己手中。
　　日，作为天弘基金第二大股东的内蒙君正发布公告表示，蚂蚁金服已和天弘基金的股东达成框架协议，阿里以11.8亿元的价格入股天弘基金。同时，内蒙君正、天弘基金管理层也分别注资0.69亿元、0.57亿元。
　　注资完成后，阿里将持有天弘基金51%的股份，成为其控股股东。原股东持股比例纷纷下降，天津信托持股16.8%，内蒙君正持股15.6%，芜湖高新投资持股5.6%。
　　这原本是一起被市场普遍看好的收购，监管机构也是一路绿灯。日，天津信托控股人天津市国资委书面批复同意了天弘基金的增资计划。在此基础上，日，蚂蚁金服、内蒙君正及天弘基金的其他股东天津信托、芜湖高新及四家天弘基金员工持股主体共同签署了正式的《天弘基金管理有限公司增资与认购协议》。日，证监会正式批准该项增资方案。至此时，外界都已将余额宝视为了阿里旗下产业。
　　但令人意想不到的是，原本板上钉钉的事情，中途却出现了变数。据蚂蚁金服公开的资料显示，在获得证监会核准之后，其余股东纷纷完成了出资，唯有内蒙君正却频出幺蛾子。
　　蚂蚁金服表示，内蒙君正曾在2014年6月底去函天弘基金，以增资扩股国资评估存在问题为由，要求天弘基金及相关各方停止增资扩股。而当时，已距内蒙君正与各方达成框架协议并发布上市公司公告已经过去了8个多月，距离天津市国资委就天弘基金增资扩股事宜在完成国有资产评估备案程序的基础上按照规定进行了审核，并书面批复同意，已经过去了近7个月，距离内蒙君正自己签署天弘基金《增资与认购协议》已经过去了5个多月，距离增资协议获得证监会正式核准也已经过去了1个月时间。
　　随后，蚂蚁金服称，其与内蒙君正进行了长时间的沟通，但内蒙君正均已各种理由拖延交割，并以事务繁忙等理由为名拒绝参加各方的协商与沟通，使得协议无法继续履行。实在失去了耐心的蚂蚁金服终于是与内蒙君正撕破了脸皮，将其告上了中国国际经济贸易仲裁委员会，希望通过法律手段解决争议。
　　说好的协议为什么要反悔呢？
　　起底内蒙君正，天弘基金贡献大量利润
　　根据内蒙君正在2014年10月份发布的三季报显示，其2014年前三季度归属上市公司股东的净利润为5.98亿元，同比增长55.54%。其中，参股公司天弘基金带来的投资收益功不可没。
　　根据天弘基金发布的显示，天弘基金上半年实现收益15.98亿元，对应的净利润为2.79亿元，这一数据已经远远超过去年全年。2013年，天弘基金的营业收入为3.54亿元，期末净资产以及净利润分别为1.19亿元和1092.76万元。截至今年6月末，内蒙君正持有天弘基金36%的股权。受益于天弘基金高速增长的业绩，内蒙君正上半年投资收益较去年同期增加9401.8万元，增幅超过100倍。
　　显然，对内蒙君正而言，对天弘基金的投资获益颇丰。因而市场猜测，正是由于天弘基金出乎意料的快速增长，让内蒙君正在2014年时，对2013年签署的协议隐隐有了反悔的想法。毕竟，阿里入主后，内蒙君正将从原本的第二大股东降为第三大股东，其股权也将下降为15.6%，这意味着日后的收益也必然下降。
　　这对于近年来频频发力金融行业的内蒙君正而言，心里也许有了些不同的想法。近年来，由于国内能源化业持续低迷，主业利润增长乏力，内蒙君正开始频频涉足金融领域，其先后入股国都证券、乌海。日，内蒙君正发布公告表示，其出资45.04亿元成功摘牌15.3%华泰保险股权。由于其资金规模已经超过了总资产的50%，因此涉及了资产重组而进入停牌状态。
　　如此大规模的主业转向与市场收购，也开始让内蒙君正的资金链变得紧绷。公开资料显示，内蒙君正控股股东杜江涛已将其持有的96.55%的内蒙君正股份质押，占到了公司总股本的33.46%。业内人士分析，这也许就是内蒙君正而迟迟无法履行天弘增资协议的原因。
　　目前，内蒙君正还处于停牌之中，但市场预期未来几日内，内蒙君正必然将正式作出回应，到彼时，也许真相也许能公开。
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本帖已移动到备份区，不再接受回复上线一周年 余额宝引发的金融创新浪潮或许才刚刚开始
余额宝上线一年发展历程
日 支付宝上线“余额宝”,7日年化收益率仅为3.234%
日 余额宝正式对外推出
2013年6月底，余额宝累计用户数达到251.56万，累计转入资金规模66.01亿元
日 余额宝18天用户突破250万，支付宝钱包上线余额宝服务，借着银行间隔夜拆借利率飙升的“东风”，余额宝收益一路上扬到6.307%的高点
日 余额宝收益率又下跌到4.369%
日 余额宝规模突破1000亿
2013年12月底，余额宝客户数达到4303万人，资金规模1853亿元
日 余额宝收益率达到6.7630%，为历史最高
日 余额宝规模超过2500亿元，客户数超过4900万户
2014年2月底，余额宝用户数达到8100万户，资金规模超过5000亿元，成为全球四大货币基金
日 天弘基金由此成为国内最大基金管理公司
日 余额宝规模达到5413亿元，用户量超过8100万，为用户赚取收益75亿元
日 余额宝用户数已突破1亿
收益每况愈下 遇发展瓶颈
和其他"宝宝"一样，余额宝也面临持续发展难题，其年化收益率并没有一直稳定在高位，自达到6.763%的年化收益率后持续下滑。虽然天弘基金总经理周晓明表示，余额宝还有很大的发展空间，但是目前市场普遍观点认为，余额宝高年化收益率难再现。一位基金人士称，去年的“钱荒”现象今年重现的概率低，加之央行推出定向降准、银行表外业务的监管加强，余额宝等“宝宝”类产品收益率反弹的可能性很小。
另外，在余额宝等收益持续下滑同时，银行理财产品收益却有上升迹象。
曾独领风骚 让传统银行“慌神儿”
余额宝的成功，引发了互联网企业竞相模仿，百度百发、京东小金库等"宝宝"层出不穷，甚至非互联网企业、和金融业务无关的电信企业也纷纷涉足其中，想分一杯羹；另外，余额宝还对传统银行产生了鲶鱼效应，促使工行、交行等传统银行纷纷推出自己的类“宝宝”理财产品，以顺应潮流，吸取更多的存款。
除了有评论对余额宝口诛笔伐外，在今年3月份，国有四大银行，纷纷开始下调了支付宝快捷支付限额；另外，目前国有四大银行仍拒绝余额宝类理财产品的协议存款，使得余额宝类产品受到直接冲击；还有，目前传统银行也纷纷推出类似理财产品，与余额宝等互联网理财产品同台竞技，颇有拼个你死我活之势。
但是，无论是何“大招儿”，其他“宝宝”无论在知名度，还是在用户数上或都难以超越余额宝。
“鲶鱼效应” 搅动金融界
从某种意义上来看，余额宝规模快速扩张的一年，也是全民理财风生水起的一年。各种理财工具竞相推出，互联网金融百舸竞流。如何更好地管好钱袋子，也成为百姓茶余饭后的热议话题。
居民通过购买余额宝等理财产品，得以间接分享货币市场的高收益，这对进展缓慢的存款利率市场化起到了强劲的推动作用，这甚至远远超出了余额宝作为货币基金本身的意义；在余额宝们的刺激之下，工商银行、交通银行、平安银行、浦发银行等"强势银行"纷纷向储户让利，推出类余额宝产品加入战局；不仅理财渠道不断拓宽，以余额宝为代表的互联网金融也在改变着人们的生活方式，如用支付宝钱包在商场购买琳琅满目的商品，打车不用现金而改用微信理财通支付等。
余额宝的“鲶鱼效应”正在持续发酵中。
余额宝已远远不止一个“理财神器”，而更是一场金融变革的先声。可以预见，余额宝带给金融业的改变远没有结束。在良性竞争的背后，将是更多的用户选择、更好的消费体验以及更好的服务水平。
从更加广阔的层面来看，余额宝的推出，以及后续以阿里为首的民营资本进入金融业无疑将影响深远，长远看来胜过一切即时的收益，这也是余额宝带来的额外收获，由此引发的金融创新浪潮或许才刚刚开始。
日余额宝上线，至今已整整一年。一年的时间里，"余额宝"在成就自己的同时也使"互联网金融"渐成风潮；在开平民理财风气之先河的同时也使金融行业的一潭死水被打破。