> 来自 界面作者：李亚昕通过频繁的并购，蓝色光标既希望能够获得更多客户，也希望能够通过收购从一家传统公关代理公司转型为一家科技公司。
03/30 08:45 | 图片来源：CFP31次，这是蓝色光标（300058.SZ，下称蓝标）在2014财年所进行的投资并购的次数。这家公司正越来越成为一台并购机器，而且并购也已经成为其迅速扩大规模的最重要手段。

在其2014财年共计59亿元的收入中，其上市之前的公关营销业务占约1/3，剩下的2/3都是在上市之后通过并购获得的。这份于3月19日晚间发布的财报显示，该财年其营业收入同比增长66.83%，实现归属于上市公司股东的净利润7.12亿元，同比增长62.79%；数字营销收入32.71亿元，同比增长100.84%。

其并购的目的之一，是为获得更多的客户。“未来我们还会持续在客户领域做投资，这方面并购的色彩会重一些，”蓝标董事长兼首席执行官赵文权在2014年业绩说明会上表示，“对于那些能够拿到好的客户的代理公司，我们还是会把他们拿下来放到整个大体系里去。”

另一个更好的例证来自去年12月，蓝标宣布收购北美传播巨头Vision 7，交易后预计持有该公司85%的股份，据国内媒体报道，Vision 7服务于包括耐克、通用汽车、麦当劳、可口可乐、宝洁等公司。

收购完成后，蓝标向界面新闻记者表示，Vision 7拥有全球化且优质的客户群：涵盖零售业、汽车、电信等多个行业，双方可以实现客户资源协同效应的最大化。

去年4月，蓝标向彪洋科技增资人民币950万元，获得其15%的股权，这是一家互联网数字营销浪潮下催生出的新兴产品公司，以品牌设计、建立和运营创新的CRM（客户关系管理）营销平台为主要业务，为克莱斯勒中国、上海大众等提供服务。

3个月后，蓝标宣布收购美国工业设计公司FUSE PROJECT的75%股权，Jawbone运动监测手环是这家被称之为硅谷最火的智能硬件设计公司的代表作。

对于后两者，其出发点也跟蓝标的另一项打算有关：未来不能只靠服务赚钱。

“未来我们要提升产品能力，把一部分服务产品化，”赵文权表示，“蓝标要通过并购利用资本的方式快速把这个能力培植起来。”

类似的并购出现在这家公司的各个业务板块中，包括大数据广告技术、电子商务以及互联网金融，赵文权希望这些方面的并购能够让蓝标变成一家科技公司，摆脱传统代理公司的繁冗形象。

基于这些并购，以及今年接下来还要进行的一系列收购，2015年，蓝标希望营业收入能够达到100亿元。而且，赵文权说，与利润相比，蓝标未来两三年内仍将以做大收入规模为最重要目标。
评论列表（网友评论仅供网友表达个人看法，并不表明本站同意其观点或证实其描述）蓝色光标 遭遇国际并购“黑天鹅”
来源：21世纪经济报道
　　李厉芙（卢森堡）　　4月13日，有“创业板并购风向标”之称的蓝色光标发布2015年第一季度业绩预告，净利润为-9588至-11142万元，比上年同期大幅下降178%-191%。这也是该公司历史上第一次单季度报亏。受此消息影响，蓝色光标当日股价重挫5.97%。　　亏损的主要原因是蓝色光标参股的境外公司进行了商誉减值准备，与集团公司主营业务无关。日蓝色光标境外参股子公司Huntsworth披露了其2014年经审计的财务数据初步结果。Huntsworth对其控制的两家子公司Citigate和Grayling进行了商誉减值，减值金额合计7150万英镑，造成其2014年度净亏损为5617.2万英镑，因持有其19.85%股权，Huntsworth亏损对蓝色光标2015年第一季度净利润产生约12764万元人民币的影响。用一句现在流行的话来说，这真是“躺着也中枪”。　　蓝色光标是目前亚洲第一大公关公司，各项业务发展迅猛，连续多年保持高速增长态势，现有员工近4000人，2013年营业收入35.8亿元人民币。自日上市以来，公司总市值也从上市之初的32亿元膨胀至今年3月最高峰时逾380亿元，急剧扩张了近11倍。　　国际化是蓝色光标明确的战略方向之一。为了实现这一目标，蓝色光标开展了一系列的海外并购。2013年4月，蓝色光标收购英国公关集团Huntsworth19.8%股份。其后，蓝色光标又接连收购全球著名社交营销代理机构We Are Social、硅谷智能硬件设计公司FUSE PROJECT、美国大数据分析公司Blab、北美传播巨头Vision 7等公司的股份。　　作为国际化进程的历史性一步，蓝色光标收购英国Huntsworth股份可谓一炮打响。总部设在英国伦敦的Huntsworth是一家全球领先的公关顾问集团，在32个国家和地区拥有72个办事处，旗下公司业务横跨英美、西欧和东欧，以及中东、非洲和亚洲太平洋地区并在伦敦证交所上市。其业务重点涵盖消费、科技、金融服务、政府和公共服务、医疗、食品和饮料等领域，2012年营业总收入达1.73亿英镑。Huntsworth旗下拥有四个著名品牌。　　蓝色光标出资约3.5亿元人民币购买Huntsworth定向增发的新股，拥有其19.8%的股份，成为Huntsworth第一大股东。Huntsworth首席执行官查德林顿表示：Huntsworth和蓝色光标的战略合作是全球公关行业的历史性事件。而蓝色光标董事长兼首席执行官赵文权表示：双方的合作是完美的互补。通过投资Huntsworth，蓝色光标将拥有真正意义上的全球网络。　　可时间刚刚过去两年，曾经风光无限的海外并购，就为蓝色光标带来了巨额亏损。造成这一严重后果的主要原因就四个字：商誉减值。　　按照英国的会计准则第10条规定：对无形资产和商誉均应考虑减值问题。但同时也注明：对摊销不超过20年的无形资产和商誉，在购买的第一个会计年度末，就进行减值测试。同时，只有在账面价值出现可能不能收回的事项或变化，才进行减值测试。　　可见英国的会计制度对商誉的减值准备也是非常慎重的，在实际操作中，一般出现较为明显的证据表明账面资产可能蒙受损失，或者出现不可逆的负面情况时，才进行减值准备。　　而Huntsworth公司2013年的营业收入为17167万英镑，经营利润为1332万英镑，2014年的营业收入为16471万英镑，净利润为-5617万英镑。除利润大幅下降外，营业收入也下降了696万英镑，降幅约4%。　　当然，任何企业经营都是有起伏的，仅因为经营收入和净利润下滑，就采取这么严厉的商誉减值措施，如果不是因为经营出现重大问题，就是另有目的了。　　此次商誉减值的时机也很微妙，早不减晚不减，偏偏在收购之后的第一个完整财务年度减。　　目前能够看到的是，首先，蓝色光标并购之后，Huntsworth出现了较大的人事变动。蓝色光标董事许志平表示，Huntsworth的CEO和董事长全都换成了新人。当年并购时，蓝色光标董事长赵文权曾说：“我与Huntsworth的CEO查德林顿有长期的友谊，两人的友谊与公司间的合作已维系8年。这是蓝色光标能做成这笔交易并保证未来成功最重要的基础”。如今人换了，这种友谊还在么？保证还有效吗？　　Huntsworth前董事长查德林顿(Chadlington)是国际公关界的传奇人物，在国际公关业已摸爬滚打了50年，曾被英国女王亲自授予爵位。“查德林顿勋爵”今年72岁，当年他接手时Huntsworth公司困难重重，正是经过他的努力，Huntsworth成为国际知名公关企业。在公司处于下滑阶段时选择退出，我们无从猜测，这位勋爵是否因无力扭转败局而离去。　　其次，蓝色光标虽然是Huntsworth的第一大股东，但并未取得公司的实际控制权。　　从股东名单我们看到，虽然蓝色光标持股19.7%，位列第一大股东；但紧随其后其他4大股东都为投资基金，持股从12.3%到3.7%不等，持股总数为33.42%，远远大于名义第一大股东。从董事会成员构成看，蓝色光标仅仅派了一个人―赵文权做代表，在董事会决策过程中，势必势单力薄。　　投资基金为主的其他股东是否可以在背后联合起来，在很多决议上保持一致意见，从而在决策时否决蓝色光标的意见？在傲娇的英伦，蓝色光标人生地不熟，谁知道在投行圈中有没有一些潜在的业务和人员联系呢？　　蓝色光标投入真金白银，却根本无力左右Huntsworth的经营策略及财务制度、管理制度等等，无法使其与蓝色光标的全球战略保持一致。　　海外并购是充满风险的，一不小心就会踩到地雷。并购的时候，往往风险不能充分暴露出来。在并购后续的整合过程中，才有可能暴露大风险。　　“就算你火眼金睛，还是有可能遇到一只"黑天鹅"。从国际并购惯例来看，7-8个并购案中就会出现一个。”　　两年前并购时，蓝色光标董事许志平接受采访时说的一席话，现在竟一语成谶。　　作者：李厉芙
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相比别人的热闹，李可佳和他的“极课大数据”却显得无人问津。他说，自己曾经等了2年才完成第一笔融资，来自学大教育的数千万人民币A轮融资。在这之前，大多数投资人要不是看不懂他的项目，要么就是劝他改做其他领...“我的观点是不反对分层，我反对简单分两层。”“新三板对投资的意义，我觉得真的把PE可以干掉。在座的有做PE的，我这个话很反动，请你们宽恕我的无理。”此前，盛希泰发文称分层制度会将新三板推入“停尸房”，...与内生式缓慢增长不同，外延并购能在短期内实现公司主营上下游的延长以及在其他领域的布局，甚至实现跨越式的发展，通常这类事件对股价刺激大，也容易引来投资者的跟风。有些大股东或高管却在股价连拉后套现走人，外...本周新三板市场共有223家企业挂牌，新增加股本为80.59亿股，本周新三板成交总金额为46.35亿元人民币，目前共有6806家企业挂牌新三板，总股本为3946.13亿股。被称为A股“并购领航者”的蓝色光标，又一次面临商誉减值的风险。这已不是蓝色光标首次遇到商誉减值风险，过去一年间，两起商誉减值严重拖累其业绩，去年前三季度其净利润同比下降61%。蓝瀚科技为蓝色光标控股子公司蓝色光标（上海）2015年6月成立。京东世纪持有蓝瀚科技10.52%的股份，出资额为2亿，西藏东方持股5.26%，出资为1亿，京东世纪是京东集团的子公司，西藏东方则是联想集...但阿里巴巴的公关部不同，他们是一个作战整体。遇到大事的时候，子公司的公关部都统一到集团作战，平日里也是彼此协同作战，这也是阿里巴巴的公关为何如此彪悍。根据对上市公司并购模式的研究结果，以及在为客户提供并购服务时对并购主体选择进行的研究探讨，总结出上市公司在开展投资并购时，在并购主体的选择上至少有4种可能方案。蓝色光标今日宣布，将以自有资金3,500万元增资界面(上海)网络科技有限公司，增资完成后，蓝标投资将取得界面3.89%的股权，成为界面的第七大股东。投资完成后，界面估值达到约9亿元。6月18日晚间消息，北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司发布公告，宣布公司根据战略发展需要，拟将旗下北京博思瀚扬企业策划有限公司(以下简称“博思瀚扬”)为代表的电商营销服务板块整合分拆，进行股份制改造...蓝色光标宣布同时收购中国两大移动广告公司。其中，以2.89亿美元收购多盟；此外，还以6120万美元收购亿动51%的股权，同时以1000万美元对亿动进行增资，上述投资完成后，蓝色光标将持有亿动 54.7...蓝色光标自2010年上市以来大肆并购，收购参股了多达20家公司，涉及金融、软件等领域，此次预亏（今年一季度亏损9588万元~1.11亿元）或是其并购后遗症的表现。张向济在演讲中表示我们既有在境内的并购，同时还有在美国、加拿大，还有英国这方面的并购，境外的大基金还有在国内的主流基金，都积极的接触过，但是最后反正出于常态的考虑，最首先的考虑是我们的资金成本，这是一...蓝色光标今日公告，董事会通过发行境外上市外资股(H股)并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的计划。若上市成功，蓝色光标将成为第一家“A+H”股上市的内地创业板公司。蓝色光标在短短四年时间内，通过收购兼并一系列企业，市值从上市之初的30亿元增长至目前的220亿元。程序化广告购买的本质区别在于，我们之前从未像现在这样使用和掌握广告主的数据。在程序化买入中，将一个品牌自己的数据投放到这个行业里能得到更加切合实际的效果，这就是广告商真正感兴趣的原因，也是为什么广告主...2014年的文化产业并购将去年的产业热潮继续推高，据新生代文化产业交易数据库统计显示，上半年国内文化传媒产业共发生约125起并购重组与战略性入股事件，总交易金额达1000亿元人民币（美元交易均已折算）...蓝色光标发布董事会决议公告称，旗下全资子公司BLUEFOCUS COMMUNICATION GROUP OF AMERICA, INC.（简称“蓝标美国”）以自筹资金的方式收购FUSE PROJECT...文化科技行业知名投资人曹海涛分析说，蓝色光标之所以股价低迷，一方面，今年创业板有很大的调整；另一方面，军工、新股现在是热点，传媒板块整体降温。随着证监会再次发布了两条针对重组并购领域的政策，即《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》，这也是继国务院《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》之后证监会的配套政策...
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相信这是很多在创业路上的人们都会有的思考，为什么他们会比我好?我差在哪里?我的商业模式，我的团队都不差...
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蓝色光标投资案例：蓝色光标并购故事
官方公共微信新三板已成兵家必争之地 看公关巨头蓝标系如何分得一杯羹
　　这是一个没有几家子公司挂牌就不敢说自己是上市公司的时代。　　今天易哥跟大家聊一个在比较低调，但是资本运作玩的特别6的资本系——蓝标系。　　蓝色光标：资本市场上的“并购机器”　　说起蓝标系，恐怕有部分人不太了解，易哥先给大家普及一下，蓝标系的主体（），成立于1996 年，以公关起家，于2010 年成功登陆创业板，是一家为大型企业和组织提供品牌管理与营销服务的专业企业。集团主营业务为整合营销(包括数字营销、公共关系、广告创意策划和媒体代理、活动管理和国际传播等)、、移动互联和大。　　在登录资本市场后不到6年的时间里，公司走上了国际化整合营销集团的并购转型之路。　　2011 年，公司收购思恩客、美广互动及精准阳光，参股新加坡金融公关、香港殿堂公关、北京博看文思，投资上海励唐会展、北京华艺百创，使得公司业务扩展至广告、数字营销、社区广告、广告策划、营销、财经公关及会展服务等多个领域。　　2012 年，公司收购今久广告，使得公司业务成功向房地产广告拓展。　　2013 年，公司收购西藏博杰，参股英国Huntsworth 公司、收购We Are Very Social 公司股权，使得公司业务向电视广告代理领域拓展，并正式落地国际化发展战略。　　2014 年，公司收购Fuse Project、Vis ion 7、香港密达美渡，加速海外战略布局。　　2015 年，公司收购多盟、亿动，加码移动营销业务。蓝色光标从一家3 亿多收入的公关公司成长为一家年收入近100 亿元的大型传播集团，截至去年年底，公司共有控股参股子公司51家。目前公司总股本19.99亿股，总市值为214.48亿元。　　揭秘蓝色光标新三板布局　　蓝色光标被称为“公关第一股”，在新三板上的布局也紧紧围绕这一主题，截至目前，新三板上共有9家公司与蓝色光标有关联，其中包括6家独立子公司，分别是蓝色方略、蓝标电商、壁合科技、蓝色未来、掌慧纵横和识代运筹，另外还有三家参股公司智臻智能、狮华金服和喜乐航。其中璧合科技和蓝色方略进入的创新层。　　这些挂牌公司利用资本市场自主造血，撬动自身更大的价值空间，同时也在进一步反哺和构建蓝色光标的智能整合营销全价值链。　　璧合科技是蓝标集团布局新兴业务板块的战略收购标的，公司去年8月31日挂牌新三板，成功进入创新层，主营为互联网广告的投放服务，公司为电商、金融、教育、游戏等行业在内的1300余家广告主提供全流程互联网效果广告投放服务广告主包括（）、三七玩、9377、国美等，公司积累数十万跨屏媒体，覆盖了包括BAT、优酷土豆等诸多主资源，拥有140亿/日的PV曝光。　　根据公司显示，2013年、2014年、2015年，璧合科技营业收入分别是2142.38万元、9686.65万元、2.18亿元；其净利润分别是-244.03万元、-61.12万元、1252.95万元。　　蓝色光标旗下另一家创新层公司是蓝色方略，蓝色方略被称为“新三板上的蓝色光标”，主营业务为线下活动营销服务，主要包含线下活动创意策划、活动全程执行等内容。　　一方面，蓝色方略通过活动营销服务整合有效的资源，为、汽车、、快消等企业客户策划大型活动而迅速提高客户及其品牌知名度、美誉度和影响力，最终促进客户产品的销售；另一方面，公司介入活动的策划和执行过程，为客户打造力求完美的大型营销活动，从而提升体验式营销的效果，并获取自身的收入、利润和现金流。　　根据公司年报显示，2013年、2014年、2015年，蓝色方略营业收入分别是6600.86万元、1.02亿元、1.71亿元；其净利润分别是1347.28万元、1740.64万元、2901.3万元。　　在蓝色光标参股的这九家新三板企业里，大多经营业绩还不错，仅智臻智能一家企业目前处于亏损状态，公司致力于人工智能开发，在智能（）交互领域已经拥有了十几年的技术积累，公司代表产品小i中文语义理解技术处于行业内领先水平。　　图为小i机器人 图片来源于网络 　　智臻智能业务营收按照产品类型及运营模式可分为企业级智能机器人、智能机器人平台和其他运维的收入等，公司2015年完成营业收入4515.55万元，但是因为科技企业技术研发投入很大，且一些项目在实施过程当中，公司暂且没有盈利。　　赵文权：未来5年 蓝标市值将超百亿美元　　说起蓝色光标的创始人赵文权，如果不是公关界的人士，可能不会有太多人熟知，随着蓝色光标诸多明星企业客户登陆资本市场，以及近年来蓝色光标多场轰动全国的并购，赵文权逐渐的出现在公众的视野中。赵文权从昔日的（）百货大楼的售货员成长为如今横跨公关界和资本圈的大佬，带领蓝色光标从一个名不见经传的小公司成长为如今总市值为214.48亿元行业巨头。
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