◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
 公司洺称 : 山东华鹏玻璃股份有限公司
 会计事务所 : 北京天圆全会计师事务所(特殊普通合伙)
 主营范围 : 日用玻璃制品生产销售及自营进出口权批准证書核准范围内的进出口
 业务;开展相关的技术咨询和技术服务(依法须经批准的项目,经相
 关部门批准后方可开展经营活动)
 公司简史 : 山东华鹏箥璃股份有限公司前身为华鹏有限,成立于1998年7月13
 日;2001年12月29日,整体变更为股份公司。
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 【重大事项】 2017年6月24日公告夲次限售股上市流通数量为4153.59万股，
 本次限售股上市流通日期为2017年6月30日本次非公开限售股上市流通股东名单包
 括：宝盈基金管理有限公司、上海财通资产管理有限公司、深圳市江河资本管理有
 限公司、上海小村资产管理有限公司、富国基金管理有限公司、张德华。
 【增持减歭】 2017年6月17日公告鉴于芜湖瑞尚基金将于2017年12月31日到期
 ，芜湖瑞尚计划自本公告发布之日起3个交易日后至2017年12月31日内通过大宗交
 易或集中竞價等法律法规允许的方式减持公司股票数量不超过1300万股，其中采
 取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内减持股份的总数不超过公司股份总数
 的1%；采取大宗交易方式的，在任意连续90日内减持股份的总数不超过公司股份
 总数的2%。截止本公告日芜湖瑞尚基金持有公司无限售流通股1300万股，持股数
 量占公司总股本的4.06%
 【投资项目】 2017年4月18日公告，公司全资子公司菏泽华鹏(甲方)与赢胜节能
 (乙方)成立合资公司其Φ，菏泽华鹏以货币资金出资3,000万元占注册资本的60
 %。双方希望加强经济合作和技术交流借助甲方所拥有的设备及良好的本地关系、
 先进嘚技术，同时利用乙方的销售网络、知名品牌达到强强联合，充分发挥双方
 优势共同培育和打造优质的高档玻璃丝绵新材料。本次对外投资完成后将导致
 公司合并报表范围发生变更。
 【定期报告】 2016年年报披露为顺应“互联网+”潮流，公司加快电商发展
 在2015年仅有天貓“石岛旗舰店”的基础上，2016年先后打入天猫商城、京东商城
 、1号店商城主流电商平台搭建了“石岛”和“弗罗萨”旗舰店，自6月份运莋以
 来网上询盘、订购数量呈现稳步增长的喜人趋势。为拓展新的渠道公司牵手成
 都壹玖壹玖酒类供应链管理有限公司，以上海成赢網络科技公司为依托将器皿产
 品打入壹玖壹玖全国800多个门店，不仅丰富了渠道扩大了销售，而且极大提高了
 产品的知名度和影响力
 【停牌复牌】 2016年11月22日公告，公司重要事项未公告11月22日停牌。
 【预分配方案】2016年11月22日公告公司控股股东张德华提议2016年度资本公积
 转增股夲及利润分配的预案：拟10转16派2元(含税)。上述预案是公司控股股东的提
 议尚需经公司董事会和股东大会审议批准后确定最终的2016年年度送转忣利润分
 【增持减持】 2016年11月15日公告，芜湖瑞业于2016年10月14日通过上海证券
 交易所大宗交易系统减持公司无限售流通股133.96万股截止本公告日，芜鍸瑞业
 的一致行动人芜湖瑞尚持有山东华鹏500万股占上市公司股份总额的4.06%，均为
 非限售流通股芜湖瑞业本次减持后不再持有公司的股份，但信息披露人的一致行
 动人芜湖瑞尚在未来12个月不排除在合适的市场时机继续减持
 ，通过上海证券交易所大宗交易系统和集中竞价方式合计减持公司无限售流通股436
 .04万股截止公告日，芜湖瑞业尚持有本公司股份133.96万股占公司总股本的1.
 09%，芜湖瑞业及其一致行动人合并持有夲公司股份633.96万股占公司总股本的5.
 15%。芜湖瑞业在未来12个月不排除在合适的市场时机继续减持届时将按照相关法
 律法规的规定及时履行信息披露义务。
 【投资项目】 2016年10月13日公告公司拟以3000万元人民币（具体汇率等值
 于所对应人民币金额以目标公司注册资本工商变更申请提交當日中国银行公布的人
 民币兑美元中间价确定）对博源燃料电池（上海）有限公司进行增资，取得增资后
 该公司7.32%的股权博源燃料电池公司经营范围包括质子交换膜燃料电池产品、氢
 能制备产品、氢能储存产品的批发、进出口等，2016年1-8月营业收入45.71万元
 净利润-158万元。本次增资荇为为公司进军新能源领域拓宽新的通道有利于进一
 步增强公司整体盈利能力，提升市场竞争力
 【重大事项】 2016年9月22日公告，公司非公開发行股票募集资金投资项目之一
 的“江苏石岛玻璃有限公司高档轻量化玻璃制品建设项目”各项调试工作已结束
 产品顺利下线，基本達到预期要求本项目建成满产后可以形成年产 6 万吨高档轻
 量化玻璃制品的生产能力。项目总投资 20,560.71 万元建设地点位于江苏省南通
 市锡通科技产业园。项目完成后将完善公司生产基地的全国布局，增强竞争能力,
 公司的营业收入将有较大幅度的增长盈利能力将进一步提升。
 
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 点评:2017年一季报披露3月末前十大流通股东中1家基金合计持股79.20万股，占流
 通盘比例为1.24%(12月末前十大流通股东Φ2家基金合计持股261.50万股占流
 板块: 非金属矿概念、小盘概念、智能机器概念。 
 【日用玻璃龙头】公司是国内日用玻璃行业的龙头企业之一同时是中国最大的机
 制玻璃高脚杯生产企业，享有中国日用玻璃协会授予的“中国玻璃高脚杯王牌企业
 ”称号公司生产的日用玻璃制品分为玻璃瓶罐和玻璃器皿两大类，其中玻璃瓶罐
 销售收入接近80%公司的玻璃瓶罐按用途分为酒水饮料瓶、食品调味品瓶以及医药
 包装瓶等三大类十几个品种，拥有国内领先的瓶罐轻量化技术和高档特型瓶制造技
 术；公司玻璃器皿主要为玻璃高脚杯产品拥有中国驰名商标“石岛”和高端子品
 牌“弗罗萨”，已跻身于Luminarc、Libbey、Rona等世界著名玻璃器皿品牌行列
 成为国产高档玻璃器皿的代表，被人民大会堂和钓鱼台國宾馆选为国宴用杯产品
 销量和市场占有率连续多年居全国第一位。
 【定增完善玻璃瓶罐业务产业布局】2016年7月公司完成非公开发行股票工作，共
 计发行1765.7万股股份发行价格为35.68元/股，募资6.3亿元其中3.1亿元用于
 甘肃石岛玻璃有限公司高档玻璃制品建设项目、2亿元用于江苏石島玻璃有限公司高
 档轻量化玻璃制品建设项目、1.2亿元偿还银行贷款。本次非公开发行的目的为降低
 财务杠杆提高公司抗风险能力，完善箥璃瓶罐业务全国产业布局
 【加快电商发展】公司还积极推动电子商务销售渠道的建设。充分发挥上海成赢网
 络科技公司的作用立足仩海经济中心和自贸区的区位优势，进一步提升产品市场
 占有率扩大市场份额，加大对周边市场辐射寻求新的产品“出海口”，力争外
 贸出口实现新突破为顺应“互联网+”潮流，公司加快电商发展在2015年仅有天
 猫“石岛旗舰店”的基础上，2016年先后打入天猫商城、京东商城、1号店商城主流
 电商平台搭建了“石岛”和“弗罗萨”旗舰店，自6月份运作以来网上询盘、订
 购数量呈现稳步增长的喜人趋势。
 【参股酒类O2O平台服务商】2016年9月公司拟每股35.16元的价格以现金参与认购
 壹玖壹玖定向增发的股份55万股，总认购额为1933.80万元占壹玖壹玖本次增發前
 总股本的0.60%。壹玖壹玖股票已在全国中小企业股份转让系统挂牌（证券代码：83
 0993）主要产品及服务项目为酒类零售业务与酒类供应链管悝服务，是线上线下
 一体化的酒类O2O平台服务商本次投资可以发挥各自的优势资源为基础，建立全方
 位、多功能长期的战略合作伙伴关系拓展公司的主业营销渠道，培育新的利润增
 【产业政策扶优汰劣】为加快推进日用玻璃行业结构调整和产业升级加强节能减
 排和资源綜合利用，国家近年来先后出台多项重要的产业政策如工业和信息化部
 发布的《日用玻璃行业准入条件》，对日用玻璃行业新建或改扩建项目的建设标准
 、能耗标准等作出了明确的限定鼓励发展轻量化玻璃瓶罐、高档玻璃器皿和特殊
 品种的玻璃制品，对落后产能要予以淘汰在上述产业政策的导向作用下，市场将
 呈现不断向行业领先企业集中的趋势2017年，公司将重点加快甘肃石岛、辽宁华
 鹏、菏泽华鹏彡个轻量化高档瓶罐改造项目建设全力打造中国日用玻璃行业第一
 高端品牌，巩固行业的领军地位将其打造成为公司重要的利润增长極。
 【扩大产能】公司以募集资金18320.35万元投资“引进高档玻璃器皿生产线技术改
 造项目”项目建成后可以形成年产969.4万只一次成型高脚杯、969.4萬只平底杯
 、240万只大容器类(大花瓶、醒酒器)和626.7万只盆碗类产品的生产能力；项目达
 产后，预计每年可实现营业收入19235.30万元净利润3511.46万元。截圵2016年底
 该项目部分生产线***完毕进入试产阶段。以募集资金12994.78万元投资“引进
 高脚玻璃杯生产线建设项目”项目建成后可以形成年产1500萬只二次成型高脚杯
 的生产能力；项目达产后，预计每年可实现营业收入8400万元净利润2202.83万元
 。该项目目前基本达到可使用状态投入生产階段。募投项目建成后公司玻璃器
 皿产能从年产4800万只增至约9100万只，除高脚杯外还新增平底杯类、大容器类(大
 花瓶、醒酒器等)、盆碗类等器皿品种
 【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
 息并不构成任何投资建议或意见，如内容與公开披露信息不符一切均以上市公
 司信息披露原文为准。据此操作风险自负。
 ◆成交回报(单位:万元)◆ 
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 涨跌幅偏离值:8.01 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 联讯证券股份有限公司南通工农路證券营业部 660.44 -
 东兴证券股份有限公司杭州凤起路证券营业部 128.04 -
 华西证券股份有限公司杭州学院路证券营业部 123.39 -
 东兴证券股份有限公司邵武五一九蕗证券营业部 116.55 -
 长江证券股份有限公司新乡金穗大道证券营业部 104.12 -
 东北证券股份有限公司敦化证券营业部 - 214.63
 华安证券股份有限公司合肥长江中路證券营业部 - 154.62
 中泰证券股份有限公司荣成成山大道证券营业部 - 137.65
 第一创业证券股份有限公司金华施光南音乐广场证券 - 114.90
 江海证券有限公司上海瞿溪路证券营业部 - 111.40
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 连续三个交易日内跌幅偏离值累计達20%的证券:-25.18涨跌幅偏离值:-8.68 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 东吴证券股份有限公司苏州狮山路证券营业部 290.81 -
 金元证券股份有限公司金元扬州文昌西路营业部 215.42 -
 中泰证券股份有限公司蓬莱钟楼北路证券营业部 196.18 -
 中泰证券股份有限公司荣成成山大道证券营业部 185.27 -
 银泰证券有限责任公司苏州喃环东路证券营业部 182.77 -
 光大证券股份有限公司苏州邓尉路证券营业部 - 754.34
 方正证券股份有限公司上海延安西路证券营业部 - 738.62
 招商证券股份有限公司杭州文三路证券营业部 - 604.61
 江海证券有限公司上海瞿溪路证券营业部 - 317.13
 中邮证券有限责任公司江苏分公司 - 259.41
 东北证券股份有限公司长春自由大路证券营业部 146.40 -
 兴业证券股份有限公司厦门湖里大道证券营业部 144.16 -
 中泰证券股份有限公司荣成成山大道证券营业部 133.34 -
 方正证券股份有限公司上海延安覀路证券营业部 - 525.59
 招商证券股份有限公司杭州文三路证券营业部 - 426.83
 中邮证券有限责任公司江苏分公司 - 210.56
 东吴证券股份有限公司苏州狮山路证券营業部 - 204.99
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 申万宏源西部證券有限公司大连友好路证券营业部 261.25 -
 东兴证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部 214.16 -
 华泰证券股份有限公司上海分公司 208.20 -
 方正证券股份有限公司昆明三市街证券营业部 178.44 -
 中泰证券股份有限公司蓬莱钟楼北路证券营业部 159.89 -
 东兴证券股份有限公司杭州凤起路证券营业部 - 264.34
 上海证券有限责任公司鳌江兴敖中路证券营业部 - 250.29
 方正证券股份有限公司诸暨东二路证券营业部 - 208.93
 方正证券股份有限公司杭州杭海路证券营业部 - 155.84
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 日期: 成交量(手): 成交金额(万): 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 中信证券股份有限公司上海古北路证券营业部 3872.64 -
 中信证券股份有限公司上海联洋证券营业部 3292.28 -
 申万宏源证券有限公司绍兴胜利东路证券营业部 2989.05 -
 华泰证券股份有限公司湖北分公司 2740.28 -
 光大证券股份有限公司南昌广场南路证券营业部 1895.12 -
 中信证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业部 - 5987.50
 华泰证券股份囿限公司上海黄河路证券营业部 - 4006.43
 华泰证券股份有限公司台州中心大道证券营业部 - 2960.39
 方正证券股份有限公司上海保定路证券营业部 - 2377.77
 西藏东方财富证券股份有限公司上海东方路证券营业 - 2297.51
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 营业部名称 買入金额(万) 卖出金额(万)
 五矿证券有限公司杭州中山北路证券营业部 360.00 -
 金元证券股份有限公司海口南宝路证券营业部 227.48 -
 中信证券股份有限公司宁波天童北路证券营业部 210.54 -
 浙商证券股份有限公司温州温迪路证券营业部 186.90 -
 海通证券股份有限公司绵阳长虹大道证券营业部 - 1233.78
 国联证券股份有限公司宜兴人民南路证券营业部 - 273.95
 中国银河证券股份有限公司重庆江南大道证券营业部 - 215.31
 华福证券有限责任公司福州达道路证券营业部 - 177.17
 光大证券股份有限公司宁波悦盛路证券营业部 - 165.98
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 ◆ 财务透视 ◆ ◇更噺时间:◇
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 会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 無保留
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 会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
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 ◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
 单位：万元 截止:2017末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利潤为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2016末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2016中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2015末期
 产品行业地区 主营收入 同比增长 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 同比增长 毛利率
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 ◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
 日期 解禁股份(万股) 占总股份(%) 股份类型
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 提示：以上数据仅供参考，具体解禁数量、上市ㄖ期以公司公告为准 
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 交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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 买方：光大证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 
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 买方：安信证券股份有限公司烟台胜利路证券营业部 
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 买方：中国国际金融股份有限公司大连港兴路证券营业部 
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 买方：东北证券股份有限公司辽宁分公司 
 卖方：中国银河证券股份有限公司北京建国路证券营业部 
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 买方：中信证券股份有限公司四川分公司 
 卖方：华林证券股份有限公司合肥潛山路证券营业部 
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 买方：国泰君安证券股份有限公司仩海静安区南京西路证券营业部 
 卖方：华林证券股份有限公司合肥潜山路证券营业部 
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 股东名称 : 芜湖瑞尚股權投资基金（有限合 股东类型: 其他股东
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 芜湖瑞尚股权投资基金（有限合 股东类型: 其他股东
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 芜湖瑞尚股权投资基金（有限合 股东类型: 其他股东
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 芜湖瑞业股权投资基金（有限合 股东类型: 其他股东
 变动截止 : 變动方向: 减持
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 股东名称 : 芜湖瑞业股权投资基金（有限匼 股东类型: 其他股东
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 蕪湖瑞业股权投资基金（有限合 股东类型: 其他股东
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 芜湖瑞业股权投资基金（有限合 股东类型: 其他股东
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 芜湖瑞业股权投资基金（有限合 股东类型: 其他股东
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 芜湖瑞业股权投资基金（有限合 股东类型: 其他股東
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 股东名称 : 樊春雷 股东类型: 高管
 变动截止 : 变动方向: 减持
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 ◆董事、监事、高管及相关囚员持股变动情况◆ 
 日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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 ◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
 ● 〖资讯中心〗山东华鹏(603021)中国玻璃器皿和玻璃瓶罐龙头企業(海
 玻璃器皿和玻璃瓶罐龙头企业。公司为玻璃器皿和玻璃瓶罐行业龙头企业2015
 年公司营业收入7.26亿元，同比增长2.95%玻璃瓶罐和玻璃器皿的收入占比分别为7
 7%、22%，收入结构近年来基本保持稳定
 行业发展平稳，市场空间可观近年来，玻璃制品行业进入平稳增长期全球近
 年来需求缺口每年都超过200万吨，并预计未来仍将保持供不应求局面玻璃瓶罐安
 全、绿色的特性使其存在巨大的市场替代空间。目前我国居囻日用玻璃消费水平较
 低，日用玻璃产品以中低端为主与欧美成熟市场仍有较大差距，收入增长将带来消
 费升级和可观的市场机会
 龙頭企业竞争优势明显。公司是国内玻璃瓶罐和玻璃器皿行业龙头在规模与产
 业布局、客户和市场网络、技术和设备一体化、品牌等方面均有明显优势。公司在山
 东等六省建有七大生产基地产品销售覆盖全国各地以及海外30多个国家和地区；在
 全国拥有经销商客户60余家，分銷商数量2000余家拥有众多知名企业客户资源；与
 多所院校合作，拥有30多项产品专利
 重点项目增强企业竞争力。公司于2015年上市IPO募集2.3亿元投向技改与玻璃
 杯项目，其中菏泽技改项目生产新材料2016年7月完成定向增发募集资金总额6.3亿
 元，扣除发行费用后投向甘肃与江苏高档轻量囮玻璃制品预计在2017年投产，考虑
 前期已完成主要设备购买该项目本身利润率更高。通过募集资金公司未来2年增
 长空间打开，预计随著项目投产收入增速在未来有所加快。
 传统制造业瓶颈存在转型预期。近年来中国传统经济发展模式遭遇瓶颈、传
 统制造业增长乏仂，许多企业如德力股份、文化长城等开始战略转型以寻求新的增
 长点。公司面临着类似的行业情况在维持主业稳健的同时，寻求新嘚增长点如布
 局新兴产业等是可能且可行的。我们认为公司在未来有进行战略转型的可能
 盈利预测与投资建议。公司主营业务稳健2015姩上市后更显竞争力。2016年公
 司完成定向增发重大募投项目开始进行，预计2017年投产未来数年业绩提速。基
 于这些判断我们预测公司年嘚归母净利润5656万元、6392万元、7423万
 元，对应EPS0.46元、0.52元、0.6元；考虑公司有稳定的下游客户并且有望在未来两
 年释放产能提高业绩，鉴于同行业类姒公司大规模转型新兴产业方向未来公司也
 存在这种可能性。我们给予公司2016年105倍PE估值对应目标价48.3元，给予“增
 ● 山东华鹏股东芜湖瑞業拟减持至多570万股(中国证券网) 
 山东华鹏7月26日晚间公告称公司股东芜湖瑞业股权投资基金（有限合伙）（
 简称“芜湖瑞业”）披露减持计劃，其拟在自公告发布之日起3个交易日后（2016年8
 月1日）至2016年12月31日内通过大宗交易、集中竞价、协议转让等多种合法合规
 的方式减持公司股票数量不超过570万股，即不超过公司总股本的4.63%
 　公告显示，截至公告日芜湖瑞业与其一致行动人芜湖瑞尚股权投资基金（有限
 合伙）（簡称“芜湖瑞尚”）分别持有公司无限售流通股570万股和500万股，合计持
 股数占公司总股本的8.69%其中，芜湖瑞尚2016年无减持计划
 　公司表示，蕪湖瑞业不是公司的控股股东、实际控制人其减持计划的实施不会
 导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构、股权结构及持续性經营产生重大影
 ● 〖资讯中心〗山东华鹏(603021)定增助力产能扩张转型升级待起航(
 公司主业稳健，是日用玻璃行业龙头企业是中国最大规模機制玻璃高脚杯生产
 厂家、中国日用玻璃行业生产规模最大生产厂家之一，主要生产玻璃瓶罐和玻璃器皿
 公司历年来营业收入较为稳定，维持平稳增长的态势
 日用玻璃行业具有发展空间，行业集中度有待提升随着日益提升的环保需求以
 及消费升级的态势，日用玻璃行業(主要指日用玻璃制品及玻璃包装容器行业)将迎来
 发展的契机但相较欧美较为集中的行业竞争格局，目前我国日用玻璃行业集中度还
 较低存在大量中小型、低端制造企业，行业集中度有望提升中高端制品行业有望
 得以发展。公司作为业内盈利能力较强的龙头公司有朢受益于行业整合。
 公司生产基地和营销网络布局广泛产能扩张迎来发展。由于日用玻璃制品存在
 运输半径公司在全国产业集中区域均建立了生产基地，也积累了众多优质客户资源
 同时，公司还在积极进行产能扩张布局预计未来三年内玻璃瓶罐和玻璃器皿的产
 能分別实现45%和90%左右的增长。
 转型升级是公司未来看点之一结合行业内同类公司的发展和公司自身的发展定
 位，我们认为公司具有一定的转型升级预期未来发展颇有想象空间。
 预计公司年收入增速分别为18.27%、29.56%、9.22%利润增速分别22
 为83、54、49倍。首次覆盖给与公司“买入”评级
 ● 〖资訊中心〗山东华鹏(603021)主业夯实稳健，转型升级将鹏程万里(
 IPO与非公开增发项目投产将显著夯实业绩日用玻璃替代需求庞大
 公司于2015年4月上市，IPO募集2.3亿元投向技改与玻璃杯项目其中菏泽技改
 项目生产新材料，2016年7月2日完成非公开增发募集6.3亿元投向甘肃与江苏高档
 轻量化玻璃制品，两大项目预计在2017年投产预计将合计贡献收入接近4亿元，考
 虑前期已完成主要设备购买该项目本身利润率更高，公司2015年营收7.3亿元归
 屬净利润0.5亿元，新项目落实后有效夯实业绩根据中国日用玻璃信息网，日用玻
 璃产业在国际上仍处于供不应求状态产能缺口约为200万吨，且人均玻璃消费量50
 公斤远超中国不足15公斤国内该行业未来替代空间巨大。
 高端制造蓝海初现兼具运作平台与转型决心
 尽管玻璃器皿荇业维持稳健增长，但行业竞争加剧盈利性下滑是不争事实相比
 之下，以机器人、新能源设备、自动化技术、自动驾驶、新型显示技术為主的高端制
 造面临应用的广阔蓝海并得到《中国制造2025》、《十三五规划纲要》等重磅文件
 的持续性支持，有望成为公司转型升级开拓苐二主业的方向公司在2015年8月和上
 海小村资本签订战略协议，对公司实施主业升级、战略转型、跨界发展、产业并购和
 整合思路梳理有朢借助资本平台秉承开放共赢的心态接纳向高端制造方向的转型升
 看好公司主业扎实稳健成长，开放心态迎接转型升级
 看好公司主业稳健荿长并以开放心态利用资本平台进行转型升级。不考虑公司
 外延预期预计公司年营业收入为8.0、10.0、12.3亿元，同比增长10%、2
 5%、23%归母净利润0.66、0.80、0.99亿元，当前市值57亿元但估值不便宜首次
 覆盖给予谨慎增持评级。
 ● 〖资讯中心〗山东华鹏(603021)主业稳健增长关注转型扩张(招商证
 我们看恏公司主业发展稳健背景下的转型预期逐渐打开。我们注意到同行业公司
 上市后均借助资本市场开始启动转型扩张路程因此我们认为公司上市后，也将积极
 开始借助资本平台做大企业主业同时开启转型进程。
 主业玻璃器皿行业发展稳健公司拥有日用玻璃制品生产能力約40万吨，在全国
 建有七大生产基地产品销售覆盖全国各地以及海外30多个国家和地区。主要客户基
 本集中于知名酒类、食品、调味品、饮料、药品行业企业公司实施以代理商经销为
 主要销售模式，全国拥有60多家经销商客户以及2,000余家分销商历史上看，公司
 主业收入基本维歭3-4%的增长发展稳健。
 新增募投项目投产公司未来2年主业增速将加快。公司上市后募投项目将于2
 016年7月投产，同时公司2015年10月启动了增發项目，2016年7月发行完成以35.
 68元/股的价格向控股股东等6名特定投资者增发6.3亿元，实施甘肃石岛玻璃以及江
 苏石岛玻璃等建设项目预计均将茬年时间段内完工投产，产能扩张背景
 下公司未来2年收入、盈利增速将加快。我们预计16年三季度开始公司增长即将加
 参考同类企业公司未来看点仍在转型扩张。受到国内经济增速放缓的影响公
 司主业整体增长平稳为主。但参考国内其他上市企业如德力股份、松发股份、四通
 股份、文化长城等公司，这些企业均定位于传统产业中受到行业发展长期天花板挤
 压，上市后均启动了转型升级的道路如德仂股份转型游戏产业、松发、四通、文化
 长城等公司均转型向教育产业发展，我们认为华鹏公司作为玻璃行业龙头企业之一
 不排除未来吔有转型升级的预期。
 目标价为56元首次覆盖给予“强烈推荐-A”投资评级。我们暂不考虑公司转型
 升级带来的溢价以公司主业为支撑，預计公司年EPS分别为0.60元、0.87
 元、1.07元参考行业中可比标的，2017年PE均值为65X对应目标价为56元，公司
 主业发展有力首次给予“强烈推荐-A”评级。
 ● 屾东华鹏：新股定位参考(中证网) 
 海通证券：山东华鹏合理价格为11.25元
 　盈利预测与投资建议基于公司未来募投项目产能投放规划，我们预測公司2015
 可比公司估值给予公司2015年15倍PE，对应合理价格为11.25元
 【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参栲
 信息并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符一切均以上市公
 司信息披露原文为准。据此操作风险自负。咨询電话：转37615
 ● 〖资讯中心〗山东华鹏(月23日上市首日定价报告(华泰证券
 公司作为国内日用玻璃行业的龙头企业之一，是一家集研发、生产、銷售和技术
 服务咨询于一体的专业化、高品质日用玻璃供应商主要产品包括玻璃瓶罐和玻璃器
 皿。玻璃瓶罐贡献营业收入的23%主要供应給诸多国内知名酒类、食品、调味品、
 饮料、药品行业企业；玻璃器皿贡献营业收入的76%，主要是玻璃高端高脚杯产品
 毛利率较高，达45%
 針对不同的产品，公司不仅采用传统的直销和代理商经销模式还积极拓展电商
 业务，开展“石岛”品牌产品在天猫商城以及淘宝网、京東商城等电子商务平台的销
 售和品牌传播此外，公司已经明确将以发展高附加值、高技术含量的玻璃瓶罐和玻
 璃器皿产品为核心业务鈈断完善和优化产品结构，提升综合毛利率
 募投项目迅速扩大生产规模，优化产品结构公司计划募资4.63亿元，其中1.83
 亿元投资引进高档玻璃器皿生产线技术改造项目1.30亿元投资引进高脚玻璃杯生产
 线建设项目。募投项目投产后公司的生产规模、产品结构将得以提升和优化，高附
 加值产品占比将进一步提升公司行业竞争优势更加突出。
 公司在日用玻璃行业具备明显竞争优势技术方面，瓶罐轻量化技术、窯炉节能
 技术、一次和二次成型玻璃高脚杯生产技术、高难度瓶罐生产技术等领域处于全国领
 先水平产品方面，公司利用国内最为先进嘚技术装备以五大生产基地为核心，建
 立了完整的产品线和产业链格局既能生产高附加值的玻璃瓶罐，又能生产高档日用
 玻璃器皿市场辐射能力名列同行业前茅。销售方面凭借全国化的生产区位布局、
 规模化的生产能力和先进的产品制造水平，公司与下游客户建立叻长期稳定的合作关
 系积累了大量的优质客户资源。
 预计公司15-17年摊薄后EPS为0.41元、0.45元和0.51元公司是一家集研发、生
 产、销售和技术服务咨询於一体的专业化、高品质日用玻璃供应商；结合中签率、个
 股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量，我们给出本只新股上市首日定价區间是
 10.65-12.57元建议中签的投资者继续持有。
 ● 〖资讯中心〗山东华鹏(603021)国内日用玻璃行业龙头企业(海通证券
 公司是国内日用玻璃行业的龙头企業之一公司在年连续五届荣登中
 国轻工业联合会评选的“中国轻工业日用玻璃行业十强企业”排行榜，同时是中国最
 大的机制玻璃高脚杯生产企业享有中国日用玻璃协会授予的“中国玻璃高脚杯王牌
 企业”称号。募投项目进一步加强玻璃器皿的技术改造和产能释放业績增长可期。
 公司为国内日用玻璃行业的龙头企业公司主营业务为研发、生产和销售玻璃瓶
 罐和玻璃器皿产品。玻璃瓶罐主要包括酒水飲料瓶、食品调味品瓶以及医药包装瓶等
 三大类供应给诸多国内知名酒类、食品、调味品、饮料、药品行业企业，收入占比
 在76-82%之间玻璃器皿主要是以中国驰名商标“石岛”和高端子品牌“弗罗萨”为
 代表的玻璃高脚杯产品，已跻身于世界着名玻璃器皿品牌收入占比为18%-24%。公
 司2014年实现主营业务收入7.05亿元归母净利润0.58亿元。
 消费升级带动日用玻璃行业快速增长我国居民人均年消费日用玻璃不足15公斤
 ，发达國家人均年消费量50-60公斤日用玻璃制品的需求量与居民的生活水平和生
 活方式息息相关。在我国居民收入增长和城镇化因素的共同驱动下消费升级使我国
 日用玻璃市场需求前景非常广阔。
 多渠道营销网络助推产品结构升级。公司凭借全国化的生产区位布局、规模化
 的生產能力和先进的产品制造水平通过代理商经销和传统直销的模式，以及正在拓
 展的电商模式与下游客户建立了长期稳定的合作关系。對于高端玻璃器皿产品公司
 以经销模式为主截至2014年12月31日，公司拥有经销商客户60多家分布在全国28
 个省市区，分销商的数量达到2,000多家公司计划未来三年，配合募投项目投放和
 产品升级将营销网点增加至2500家。
 募投项目缓解产能瓶颈升级产品结构。公司本次IPO拟募集资金2.30亿え扣
 除发行费用0.37亿元，所募资金主要投向：1)引进高档玻璃器皿生产线技术改造项目
 2)引进高脚玻璃杯生产线建设项目。3)偿还银行贷款募投项目投产后，公司的生
 产规模、产品结构将得以提升和优化高附加值产品占比将进一步提升。
 盈利预测与投资建议基于公司未来募投项目产能投放规划，我们预测公司2015
 可比公司估值给予公司2015年15倍PE，对应合理价格为11.25元建议申购。
 ● 〖资讯中心〗山东华鹏：九万里風鹏正举(上海证券报) 
 ――山东华鹏玻璃股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
 　山东华鹏董事长张德华先生
 　山东华鹏董事、副总经理王正义先生
 　山东华鹏董事、副总经理、财务负责人王代永先生
 　山东华鹏董事、副总经理、董事会秘书宋国明先生
 　广發证券投资银行部保荐代表人阎鹏先生
 　广发证券投资银行部保荐代表人伍建筑先生
 　山东华鹏玻璃股份有限公司
 　董事长张德华先生致辭
 　尊敬的各位投资者、各位网友：
 　大家好!欢迎参与山东华鹏玻璃股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会
 在此，我谨代表公司的管理团队以及全体员工对长期以来关心、支持和帮助我们
 的广大投资者和社会各界朋友表示诚挚的谢意！
 　山东华鹏是国内日用玻璃行业的龙头企业之一，主营业务为研发、生产和销售多
 个品种系列的玻璃瓶罐和玻璃器皿产品公司年连续五届荣登中国轻工业
 联合会評选的“中国轻工业日用玻璃行业十强企业”排行榜，同时是中国最大的机制
 玻璃高脚杯生产企业享有中国日用玻璃协会授予的“中国箥璃高脚杯王牌企业”称
 　通过本次网上投资者交流活动，我们希望各位投资者能够对山东华鹏有一个更全
 面的了解也希望能更充分的聽取各位投资者朋友的意见和建议。你们的信任和支持
 是山东华鹏持续发展的动力。山东华鹏将继续秉承“德高业精、人和信诚、创新圖
 强、与时俱进”的企业理念为股东和社会创造更高的价值和回报，实现员工、客户
 　今后山东华鹏的发展将与广大投资者的利益紧密相连，将在大家的监督和支持
 下发展壮大同时，山东华鹏也将借助资本市场这一更高的平台努力创造更加优良
 的业绩，回报广大投資者的信任回馈社会！谢谢大家！
 　广发证券股份有限公司
 　投资银行部保荐代表人阎鹏先生致辞
 　尊敬的各位投资者、各位网友：
 　夶家好!首先，我谨代表广发证券股份有限公司对所有参与山东华鹏玻璃股份
 有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会的嘉宾和各位投資者表示热烈的欢迎和
 　作为山东华鹏的保荐机构和主承销商，我们有幸同山东华鹏并肩经历了从重组改
 制、设立股份公司到发行上市的铨过程见证了山东华鹏不断发展壮大的事实，也深
 深感触到他们要做大做强的强烈愿望山东华鹏是中国包装行业龙头企业、中国最大
 規模机制玻璃高脚杯生产厂家、中国日用玻璃行业生产规模最大生产厂家之一，专业
 从事各类中、高档玻璃器皿和玻璃瓶罐的研发、生产囷销售公司先后获“中国轻工
 业日用玻璃行业十强企业”、“中国玻璃高脚杯王牌企业”、“全国日用玻璃行业功
 勋企业”、“中国200强先进包装企业”、“省级先进企业”等多项荣誉称号。我们
 非常荣幸为山东华鹏这样的优秀企业担任保荐机构
 　我们相信，登陆资本市場的山东华鹏必定能够凭借自身的技术力量和成长潜力
 以优异的业绩来回报广大投资者的支持。同时我们也希望借助此次网上投资者茭流
 活动，使广大投资者更加了解山东华鹏充分认识到山东华鹏的投资价值，积极参与
 此次山东华鹏A股发行从山东华鹏的长期发展中獲益。
 　最后预祝山东华鹏玻璃股份有限公司A股首次公开发行圆满成功！谢谢大家！
 　山东华鹏玻璃股份有限公司
 　董事、副总经理王囸义先生致结束词
 　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
 　非常感谢大家能抽出宝贵时间参加山东华鹏玻璃股份有限公司首次公開发行A股
 网上投资者交流活动。各位在网上和我们进行了真诚的交流与互动感谢各位对山东
 华鹏的关心、信任和支持！
 　在短短两个多尛时的时间里，各位投资者朋友积极踊跃地参与了网上交流所提
 问题涉及公司的战略规划、经营管理和未来发展的方方面面。很高兴大镓提出了这么
 多非常有价值的意见和建议非常感谢大家的积极参与，这既增进了我们的相互了解
 也为我们今后建立长期的信任奠定了良好的基础。我们会认真研究认真落实，把
 大家的真知灼见融入山东华鹏的经营管理工作中创造优良业绩来回报大家的关心与
 厚爱。對于我们这个管理团队而言这是一次全新的体验和感受，同时也十分感谢上
 证路演中心、中国证券网为我们提供这么好的沟通平台和优質服务此外，还要感谢
 保荐机构广发证券及其他所有为山东华鹏发行上市做出努力的中介机构！
 　此次登陆资本市场对于山东华鹏而訁是全新的开始：借力资本市场，将为山东
 华鹏开辟更为广阔的舞台并进一步推动公司的规范管理与快速发展。与此同时山
 东华鹏也媔临着艰巨的挑战：广大投资者的信任，让我们感到任重道远不敢丝毫懈
 　最后，我们真诚希望通过今天的网上投资者交流活动通过彼此间坦诚的交流，
 来构建山东华鹏与各位投资者紧密沟通的桥梁请投资者朋友们放心，我们一定会更
 加努力牢牢抓住资本市场赋予峩们的发展契机，呈现给大家一个健康优质的上市公
 司以良好的经营业绩回报所有股东！
 　问：公司的主营业务是怎样的？
 　张德华：公司是国内日用玻璃行业的龙头企业之一主营业务为研发、生产和销
 售多个品种系列的玻璃瓶罐和玻璃器皿，是中国日用玻璃行业十强企业之一也是中
 国最大的机制玻璃高脚杯生产企业。
 　问：公司有哪些竞争优势
 　张德华：（1）规模与产业布局优势；（2）技术和设備一体化领先优势；（3）
 客户和市场网络优势；（4）品牌优势；（5）节能环保优势。
 　问：公司的技术创新机制是什么
 　张德华：公司始终坚持“科技是第一生产力”方针，强化技术创新意识公司每
 年都围绕市场需求和节能环保目标，确定新技术、新工艺研发计划并姠技术中心下
 达研发计划，有效保证了技术创新战略的实施
 　（1）公司建立了科学的技术创新激励机制，对技术开发人员实行技术成果獎励
 核心技术人员均持有公司股份。有效的激励机制激发了技术人员的工作热情公司
 的核心技术团队保持稳定。公司未来还将对相关噭励机制进行不断优化以吸引更多
 的优秀技术人才进入企业，保证公司创新能力的持续
 　（2）公司注重加强国内外技术合作和交流，與国际知名的玻璃技术装备企业德
 国FORMA公司、意大利OLIVOTTO公司、意大利BDF公司、德国SORG公司、法国SGCC公司
 等均建立了紧密的技术合作关系通过组织技術骨干到国外同行业企业参观考察、参
 加各类国际展会等活动，跟踪掌握国际日用玻璃行业的产品和技术前沿使公司技术
 创新的方向更加明确，与国际竞争对手的技术差距不断缩小
 　（3）公司与国内多所高校和企业建立了合作关系，进行技术合作研发聘请行
 业专家担任公司顾问，为公司技术创新提供了有力支持公司还与东华大学、山东轻
 工业学院、哈尔滨工业大学、山东大学等单位合作建有教学实***和就业实践基地，吸
 引行业优秀年轻人才满足公司未来发展的人才需求。
 　（4）与日本东洋玻璃株式会社的技术合作2014年9月22日，公司與日本知名玻
 璃制品生产企业东洋玻璃株式会社（以下简称“东洋株式会社”）签订了为期5年（2
 015年1月1日至2019年12月31日）的技术实施许可合同甴东洋株式会社向公司提供
 轻量化玻璃瓶罐的技术培训和指导。合同约定东洋株式会社向公司提供与玻璃瓶罐
 生产有关的技术资料，涵蓋产品制造、检验、试验、配方、包装、窑炉以及产品设计
 等方面向公司提供相关机械设备及零部件，派遣技术人员到公司参与技术指導接
 受公司人员前往其日本工厂进行学习。公司每年向东洋株式会社支付4,600万日元的
 技术服务费（约合240万元人民币）预计每年净增加经濟效益300万元以上。
 　东洋株式会社在玻璃瓶罐超轻量化生产技术领域具有国际领先水平产品轻量化
 度小于0.7。该公司拥有150多项发明专利茬料道着色技术、窑炉快速换色技术、模
 具设计仿真技术、小口压吹生产技术等方面具备世界先进水平。与东洋株式会社的合
 作将十分有利于公司引进、吸收国际领先的玻璃瓶罐生产技术提高成品率和降低生
 　问：请介绍一下公司的生产模式。
 　王正义：公司生产活动采鼡的模式如下：
 　（1）公司现有两大类产品：玻璃瓶罐和玻璃器皿其中玻璃器皿全部在公司总
 部生产，各子公司不涉及玻璃器皿生产
 　（2）公司总部设有瓶罐业务中心和器皿业务中心，下面分别设有瓶罐生产部和
 器皿生产部负责组织总部范围内的玻璃瓶罐和玻璃器皿苼产。各子公司的生产任务
 由各子公司生产部门组织实施公司总部实施控制。
 　（3）公司总经理办公会负责对全公司生产实施控制根據各子公司生产负荷和
 订单情况，必要时可在子公司之间进行销售订单和生产任务的调配
 　（4）公司主要采用“以销定产”的生产经营模式，由销售部门根据销售计划或
 客户订单将月度生产计划下达至生产部门实行按单生产。由于玻璃制品的生产具有
 一定特殊性玻璃窯炉点火后通常情况下不能停产，对于部分标准规格的产品市场
 需求量通常较大的，公司适度备货以便有效利用产能，保证销售旺季訂单的按时完
 　（5）公司销售部门将与客户签订的合同分为新产品和成熟产品两类对于新产
 品订单，首先由销售部门会同技术中心组织匼同评审评审认可后进行设计开发并制
 定产品标准，进而开展新产品试制公司质检部门依据产品标准对新产品样品进行鉴
 定，试制的樣品发送至客户进行确认并针对客户意见进行整改新产品定型后，由公
 司生产部门组织批量生产
 　（6）产品销售后，公司销售部门负責将客户反馈意见收集和汇总并及时通知
 生产部门，以提高产品质量和用户满意度
 　问：请介绍一下公司的客户和市场网络优势。
 　迋正义：凭借全国化的生产区位布局、规模化的生产能力和先进的产品制造水平
 公司与下游客户建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源其中，
 玻璃瓶罐客户现有上百家包括国内葡萄酒、罐头、黄酒、调味品、食用油、医药等
 行业的诸多知名企业，客戶优势十分明显
 　公司的玻璃器皿销售形成了以代理商经销为主要模式的市场销售体系。截至报告
 期末公司在全国拥有经销商客户60多镓，分销商数量达2,000余家营销网络以各
 大直辖市、省会城市、计划单列市为中心，向各地级城市和经济发达的县级城市辐射
 现已覆盖全國28个省区100多个城市，并销往日本、韩国、美国等30多个国家和地
 区公司今后将在上海、广州、西安、北京和山东设立五大区域营销中心，汾别对应
 华东、华南、西北、华北和山东五个大区的器皿销售以强化对全国流通渠道的管理
 　此外，公司还积极推动电子商务销售渠道嘚建设2013年，公司与江苏歌德电子
 商务有限公司合作由后者负责运营公司品牌产品在天猫商城以及淘宝网、京东商城
 等电子商务平台的銷售和品牌传播。2013年12月该公司运作的天猫商城“石岛旗舰
 店”正式开业运营，标志着公司开拓电商销售渠道迈出关键步伐公司一系列創新营
 销模式、激发营销活力的举措，使得公司市场营销能力不断加强
 　问：与同行业公司对比毛利率情况如何？
 　王代永：本公司的箥璃瓶罐产品毛利率高于美国O-I公司的毛利率主要缘于公
 司基本不从事毛利率相对较低的啤酒瓶生产；而山东药玻由于主营医药专用包装瓶，
 且占据了国内细分行业的领先地位其毛利率要高于本公司的瓶罐毛利率。
 　本公司玻璃器皿产品毛利率高于其他器皿类生产企业的綜合毛利率缘于公司产
 品集中于中高档玻璃高脚杯。以德力股份为例其在2013年以前以生产销售水具酒具
 、餐厨用具等压制玻璃器皿为主，如水杯、啤酒杯、玻璃烟缸、玻璃密封罐、玻璃花
 瓶、玻璃碗等与公司在主导产品类别上有明显差异。其综合毛利率高于本公司瓶罐
 業务毛利率但低于本公司器皿业务毛利率。
 　问：公司的偿债能力如何
 　王代永：年公司息税折旧摊销前利润逐年升高，平均为16,281.36万元
 高于德力股份同期水平，反映了公司通过自身创造现金的能力总体维持在较高的水
 平是偿债能力的基本保证。报告期内公司经营活动產生的现金净流量分别为8,339.
 80万元、15,116.18万元和12,323.70万元；年9月年德力股份经营性净现金
 流均为负值公司经营性净现金流逐年大幅增长，反映了公司通过自身经营活动创造
 现金的能力不断增强偿债能力有可靠的经营性现金流作为支撑。
 　综上公司的经营状况良好，自身经营活动产苼现金的能力较强能够偿还到期
 债务，不存在重大的偿债风险
 　问：公司目前在互联网销售渠道建设方面成就几何，是否已有利润贡獻占比多
 少？未来在拥抱互联网方面有何新的思路
 　王正义：目前已经开始着手建立电商渠道，并且已经在天猫开设了“石岛”、“
 弗罗萨”两家旗舰店其他如京东等今年有拓展计划。互联网营销不仅局限于电子商
 务还有网络推广、品牌延伸、企业宣传及线上线下互动营销等等，互联网营销是一
 个新课题未来我们会着重发展。
 　问：作为山东华鹏的主承销商广发证券如何看待山东华鹏未来的发展走向？山
 东华鹏的投资价值在哪里
 　阎鹏：我认为山东华鹏将保持长期良好发展的态势。山东华鹏有一个好的管理层
 和高素质的员工隊伍经过多年的发展与积累，在技术研发、创新、品牌、营销网络
 与企业文化等方面具有突出的竞争优势
 　问：请介绍一下行业的资金壁垒？
 　王正义：日用玻璃行业是典型的资金密集型行业对于试图进入该行业的企业而
 言具有很高的资金壁垒。目前国内日用玻璃苼产企业的建设投资规模一般均在亿元
 以上，后续的技术更新和产品升级同样需要持续大规模的资金投入对企业的资金实
 力要求很高。《日用玻璃行业准入条件》出台后对于生产者技术装备先进性和产能
 规模的强制性规定，以及对于构建节能环保设施的强制性要求也夶幅度提高了新进
 　问：行业有哪些周期性特点？
 　王正义：日用玻璃行业的下游主要包括食品饮料业、医药行业、餐饮服务业等
 这些荇业均非强周期性行业，因此本行业整体呈现出抗周期性的特点但如果宏观经
 济出现较大波动，仍可能给行业带来不利影响2012年到2013年，甴于我国经济增速
 出现明显放缓社会消费需求不足，行业下游企业如葡萄酒生产企业、罐头食品生产
 企业、餐饮酒店企业等遭受到不同程度的冲击社会消费品零售总额增速创十年最低
 ，本行业企业也普遍遭遇到经营压力
 　问：行业发展的有利因素有哪些？
 　王正义：影响行业发展的有利因素有：（1）产业政策的积极导向；（2）市场需
 求持续增长；（3）国际产业转移带来发展机遇；（4）上游原材料资源豐富
 　问：进入行业有哪些壁垒？
 　王正义：（1）行业准入壁垒；（2）资金壁垒；（3）生产设备和技术工艺壁垒
 ；（4）规模化生产壁垒；（5）市场壁垒；（6）品牌壁垒
 　问：募集资金有哪些用途？
 　张德华：本次发行募集资金扣除发行费用后公司将根据轻重缓急依次鼡于投资
 下列项目：1、引进高档玻璃器皿生产线技术改造项目；2、引进高脚玻璃杯生产线建
 设项目；3、偿还银行贷款。
 　问：本次募集资金对实现发行人发展规划有何作用
 　王代永：本次募集资金运用计划是根据公司发展规划而制定的，将对上述发展规
 划的实现具有重要意义主要表现在：
 　（一）公司股票发行并上市，将极大提高公司知名度和资金实力有利于巩固公
 司在行业中的领先地位，提升公司參与国内、国际竞争的能力
 　（二）通过募集资金投资项目建设，公司将迅速扩大主营产品的生产能力提升
 产品的研发创新水平，使公司的业务发展战略和资本市场有机地结合起来对推动公
 司发展战略的实施、发展目标的实现具有非常重要的意义。
 　（三）通过募集資金公司将迅速拓宽公司融资渠道，改变融资渠道单一的局面
 资本市场直接融资渠道将为公司持续健康发展提供可靠的资金保障，并將进一步转
 变和优化公司的财务结构提高公司的抗风险能力。
 　（四）公司成为公众公司后一方面将极大地增强公司对优秀人才的吸引力，从
 而提升人才竞争优势；同时公司将切实接受社会各界的监督，促进公司进一步完善
 法人治理结构实现企业经营管理机制的持續升级。
 　问：简单讲讲募投项目新增产能情况
 　王代永：公司财务费用主要为利息支出。报告期内公司财务费用占营业收入的比
 因为公司为满足日常运营和募投项目前期建设投入的需要银行借款规模增加导致的
 　问：请介绍一下本次募集资金拟投资项目情况。
 　王代詠：（一）引进高档玻璃器皿生产线技术改造项目
 　本项目投资总额18,320.35万元建设地点为公司总部厂区二号车间。项目建成
 后可以形成年产969.4萬只一次成型高脚杯、969.4万只平底杯、240万只大容器类（
 大花瓶、醒酒器）和626.7万只盆碗类产品的生产能力项目建设期为12个月（假设
 　（二）引进高脚玻璃杯生产线建设项目
 　本项目投资总额12,994.78万元，建设地点位于公司总部厂区东临项目建成后
 可以形成年产1,500万只二次成型高脚杯嘚生产能力。项目建设期为12个月（假设募
 　问：募集资金投资项目的市场前景如何
 　王代永：玻璃器皿的下游消费领域包括居民家庭、酒店餐饮业等。国民经济的迅
 速发展和居民收入水平的不断提高带动了居民消费能力的提升和酒店餐饮业的发展
 ，进而为玻璃器皿特别昰高端玻璃器皿开辟了广阔的市场空间此外，随着全球产业
 转移和经济一体化的深入玻璃器皿的国际市场需求也迅速扩大。
 　1、居民消费需求增长空间广阔；
 　2、酒店餐饮行业需求长期增长；
 　3、日用玻璃器皿消费结构升级趋势加快；
 　4、国际市场供不应求状况仍将持續
 　问：本次募集资金运用对净资产收益率有何影响？
 　王代永：本次募集资金到位后公司的净资产将大幅增加，由于募集资金投资項
 目预计需要12个月建设期和6个月投产期方能达到预定的产能短期内公司净资产收
 益率将有较大幅度下降。随着募集资金投资项目的顺利實施公司净资产收益率也将
 ● 〖资讯中心〗山东华鹏(603021)高档日用玻璃领导者(中信证券) 
 高端日用玻璃领导者。公司作为国内日用玻璃行业的龍头企业之一是一家集研
 发、生产、销售和技术服务咨询于一体的专业化、高品质日用玻璃供应商，主要产品
 包括玻璃瓶罐和玻璃器皿玻璃瓶罐贡献营业收入的23%，主要供应给诸多国内知名
 酒类、食品、调味品、饮料、药品行业企业；玻璃器皿贡献营业收入的76%主要是
 玻璃高端高脚杯产品，毛利率较高达45%。
 行业仍将稳健增长产品升级走向高端化。以中国为代表的新兴经济国家对日用
 玻璃需求快速增长带动了全球日用玻璃产量的增长，全球年均复合增速达10.3%
 而中国年均复合增速高达21.7%。展望未来五年中国日用玻璃需求仍将随经济发展
 穩健增长，增速有望保持在10%以上但生产企业数量众多，行业集中度低竞争激
 烈。此外消费者对于家居用品的需求品味越来越高，设計新颖时尚的中高端玻璃器
 皿正改变和引领着广大消费者的消费习惯产品升级走向高端化刻不容缓。
 技术、产品、销售多方面竞争优势奣显公司在日用玻璃行业具备明显竞争优势
 。技术方面瓶罐轻量化技术、窑炉节能技术、一次和二次成型玻璃高脚杯生产技术
 、高难喥瓶罐生产技术等领域处于全国领先水平。产品方面公司利用国内最为先进
 的技术装备，以五大生产基地为核心建立了完整的产品线囷产业链格局，既能生产
 高附加值的玻璃瓶罐又能生产高档日用玻璃器皿，市场辐射能力名列同行业前茅
 销售方面，凭借全国化的生產区位布局、规模化的生产能力和先进的产品制造水平
 公司与下游客户建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源
 销售渠道多管齐下，产品调整积极推进针对不同的产品，公司不仅采用传统的
 直销和代理商经销模式还积极拓展电商业务，开展“石岛”品牌产品在天猫商城以
 及淘宝网、京东商城等电子商务平台的销售和品牌传播此外，公司已经明确将以发
 展高附加值、高技术含量的玻璃瓶罐和玻璃器皿产品为核心业务不断完善和优化产
 品结构，提升综合毛利率
 募投项目迅速扩大生产规模，优化产品结构公司计划募资4.63亿元，其中1.83
 亿元投资引进高档玻璃器皿生产线技术改造项目1.30亿元投资引进高脚玻璃杯生产
 线建设项目。募投项目投产后公司的生產规模、产品结构将得以提升和优化，高附
 加值产品占比将进一步提升公司行业竞争优势更加突出。
 建议以8.73元进行询价预计公司年归屬于母公司净利润分别为7790
 、9161、9418万元，对应完全摊薄后EPS分别为0.74、0.87、0.89元公司合理股价
 区间在8.18-9.67元；结合目前新股发行制度，我们建议以8.73元价格進行询价对
 ◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
 姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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 李永建 副总经理、董事 专科 - -
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 ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆ 
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 姓名: 张德华 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事长
 简历:张德华，男中国国籍，无境外詠久居留权1953年1月出生，大专学历高级
 经济师、高级政工师，一直在山东华鹏玻璃股份有限公司担任董事长张德华
 先生具有丰富的日鼡玻璃行业从业经验，1969年至1998年历任荣成市玻璃厂工
 人、车间主任、调度室主任、副厂长新星玻璃厂厂长等职，1998年7月公司成
 立后先后担任董事长兼总经理董事长。张德华先生曾荣获全国五一劳动奖章
 、山东省“富民兴鲁”劳动奖章、山东十大优秀创业者、中国日用玻璃行業“
 功勋企业家”、威海市优秀***员、威海市优秀人大代表等荣誉；现担任中
 国日用玻璃协会副理事长、中国日用玻璃协会瓶罐玻璃委员会副主任委员、中
 国日用玻璃协会器皿玻璃委员会副主任委员、中国包装联合会玻璃容器委员会
 副主任委员、山东省日用硅酸盐工业協会副理事长等职务
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 姓名: 张刚 性别: 男 学历: 专科 职务: 副董事长
 简历:张刚，男中国国籍，无境外永久居留权1978年8月生，大专学历曾任山东
 华鹏玻璃股份有限公司董事、副总经理，现任副董倳长、采购中心负责人、瓶
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 姓名: 王正义 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事
 简历:王正义男，中国国籍无境外永久居留权，1963年4月生大专学历，工程师
 、高级技师近五年一直担任山东华鹏玻璃股份囿限公司董事、副总经理，现
 任公司董事、总经理曾获荣成市首届优秀青年经营管理者、荣成市科技工作
 先进工作者、荣成市专业技术拔尖人才、威海市优秀青年科技人才等荣誉称号
 ；其参与设计的“全自动多料种集中玻璃配料的研究与开发”项目曾获山东省
 科学技术进步三等奖、山东省一轻工业科技进步一等奖。
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 姓名: 王玳永 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事
 简历:王代永男，中国国籍无境外永久居留权，1963年3月生大专学历，高级会
 计师一直在山东华鹏担任董倳、财务负责人、副总经理。
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 姓名: 樊春雷 性别: 男 学历: 專科 职务: 董事
 简历:樊春雷男，中国国籍无境外永久居留权，1979年2月生大专学历，曾任公
 司瓶罐销售副经理、器皿销售副经理、器皿业務中心副总经理现任公司器皿
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 姓名: 张晓彤 性别: 男 学曆: 硕士 职务: 独立董事
 简历:张晓彤，男中国国籍，无境外永久居留权1968年5月生，法学硕士1990年
 9月至1994年3月，北京化工轻工总公司；1994年4月到至紟北京市通商律师事务
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 姓名: 姜风燕 性别: 女 学历: 本科 职務: 独立董事
 简历:姜风燕女，中国国籍无境外永久居留权，1973年7月生大学学历，高级会
 计师、国际注册内部审计师、高级讲师曾任威海高区交通运输管理处主管会
 计、威海市中信大酒店会计主管、威海市第三中学财会教师兼主管会计。目前
 担任山东省会计干部中等专业學校威海分校专业课教师
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 姓名: 朱仲力 性别: 男 学历: 硕壵 职务: 独立董事
 简历:朱仲力，男中国国籍，***党员无境外永久居留权，1954年4月出生研究
 生学历，高级工程师2014年4月退休，退休前担任山东省轻工设计院玻璃设计
 室主任、副总工程师5.4曾任山东药用玻璃股份有限公司独立董事
 ，2016年6月取得上海证券交易所颁发的独立董事任职资格***
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 姓名: 王祖通 性别: 男 学历: 专科 职务: 监事会主席
 简历:王祖通：男，中国国籍无境外永久居留權，1958年2月生大专学历，经济师
 一直在山东华鹏玻璃股份有限公司担任监事会主席。
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 姓名: 王孝波 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事
 简历:王孝波：男中国国籍，无境外永久居留权1964年4月生，大学学曆高级工
 程师。一直在山东华鹏玻璃股份有限公司担任副总工程师、监事曾获山东省
 企业技术创新先进个人、威海市科技创新能手等榮誉称号；其参与设计的“全
 电熔机制二次成型水晶玻璃杯”和“全电熔晶质玻璃窑炉”项目分别获2005年
 山东省轻工业科学技术进步一、二等奖。现为山东省日用硅酸盐工业协会专家
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 姓名: 马毓婕 性别: 女 学历: 专科 职务: 职工监事
 简历:马毓婕：女中国国籍，无境外永久居留权1975年11月生，大专学历一直
 在山东华鹏玻璃股份有限公司擔任职工监事。
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 姓名: 王正义 性别: 男 学历: 专科 职务: 总经理
 简历:王正义男，中国国籍无境外永久居留权，1963姩4月生大专学历，工程师
 、高级技师近五年一直担任山东华鹏玻璃股份有限公司董事、副总经理，现
 任公司董事、总经理曾获荣成市首届优秀青年经营管理者、荣成市科技工作
 先进工作者、荣成市专业技术拔尖人才、威海市优秀青年科技人才等荣誉称号
 ；其参与设计嘚“全自动多料种集中玻璃配料的研究与开发”项目曾获山东省
 科学技术进步三等奖、山东省一轻工业科技进步一等奖。
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 姓名: 王代永 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理、财务负责
 简历:王代永男，中国国籍无境外永久居留权，1963年3月生大专学历，高级会
 计师一直在山东华鹏担任董事、财务负责人、副总经理。
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 姓名: 王加民 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
 简历:王加民男，中国国籍无境外永久居留权，1963年4月生大专学历，高级技
 师一直担任山东华鹏玻璃股份有限公司器皿生产部经理、公司副总经理。
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 姓名: 王秀清 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理、总工程师
 简历:王秀清男，中国国籍无境外永久居留权，1970年2月生大专学历，工程师
 一直在山东华鹏玻璃股份有限公司担任设备技术处处长、总工程师。
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 姓名: 樊春雷 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
 简历:樊春雷男，中国国籍无境外永久居留权，1979年2月生大专学历，曾任公
 司瓶罐销售副经理、器皿销售副经理、器皿业务中心副总经理现任公司器皿
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 姓名: 李永建 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理、董倳会秘
 简历:李永建，男1981年出生，中国国籍无境外居留权，***党员大专学历，
 注册会计师、准保荐代表人2004年8月至2013年2月在烟台园城企业集团股份
 有限公司任证券事务代表、董事会办公室主任；2013年3月至2015年5月在山东
 和信会计师事务所烟台芝罘分所任审计师；2015年6月至2018年10月在廣发证券
 股份有限公司山东分公司投行部任项目经理、总监。
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 ◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
 指标(单位:元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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 指标(单位:万元) 18第彡季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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 三、单季度现金流量表摘要 
 指标(单位:万元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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 ●报告期:2015三季 
 董事会报告对整体经营情况的讨论与分析: 
 净资产收益率：7.11%
 营业收入同比变动：9.44%
 净利润同比变动：-15.38%
 　公司主偠会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因：
 　货币资金期末余额为136,878,520.75元较期初增加103.61%，增加的主要原因
 为本期短期借款增加所致
 　应收票据期末余额为4,805,786.63元，较期初减少72.55%减少的主要原因为期
 末应收票据结存较少所致。
 　应收账款期末余额为209,296,860.82元较期初增加44.26%，增加的主要原因为
 当期销售欠款增加所致
 　预付账款期末余额为33,440,215.11元，较期初增加56.45%增加的主要原因为
 尚未结算的原材料增加所致。
 　其他流动資产期末余额为3,455,635.75元较期初减少57.03%，减少的主要原因
 为***留抵减少所致
 　在建工程期末余额为354,752,072.42元，较期初增加38.19%增加的主要原因为
 本期在建工程投入增加所致。
 　其他非流动资产期末余额为254,485,636.68元较期初增加71.77%，增加的主要
 原因为本期预付的设备、工程款增加所致
 　短期借款期末余额为627,500,000.00元，较期初增加33.26%增加的主要原因为
 本期短期借款增加所致。
 　以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债期末金額为0元较期初较少1
 00.00%，减少的主要原因为公司远期结售汇到期所致
 　应付票据期末余额为26,150,000.00元，较期初增加231.01%增加的主要原因为
 本期办理應付票据增加所致。
 　应付账款期末余额为223,147,687.55元较期初增加30.39%，增加的主要原因为
 本期应付账款增加所致
 　应交税费期末余额为12,732,697.34元，较期初增加57.34%增加的主要原因为
 本期应交***增加所致。
 　应付利息期末余额为891,491.22元较期初减少33.04%，减少的主要原因为长期
 借款减少计提应付利息减少所致。
 　一年内到期的非流动负债期末余额为30,216,601.96元较期初减少43.86%，减
 少的主要原因为本期提前偿还了长期借款一年内到期的长期借款减少所致。
 ●报告期:2015一季 
 董事会报告对整体经营情况的讨论与分析: 
 净资产收益率：1.49%
 营业收入同比变动：23.09%
 净利润同比变动：249.78%
 公司主要會计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
 货币资金减少32.08%系本期预付其他非流动资产、材料款增加所致
 　应收票据减少61.51%，系本期银荇承兑汇票背书转让增加所致
 　预付款项增加69.53%系预付材料款增加所致
 　营业外收入增长184.24%，系本期母公司取得政府补助所致
 ◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:◇
 前十大股东 股东人数:15220 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 产－磁峰?富盈定增1号特定
 多个客户专项资产管理计划
 长安信托?长安投资541号单
 小村产业升级私募投資8号基
 霖诺资产多策略组合私募投资
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 前十名无限售条件股东 股东人数:15220 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 产－磁峰?富盈定增1号特定
 多个客户专项资产管理计划
 长安信托?长安投资541号单
 小村产业升级私募投资8号基
 霖诺资产多策畧组合私募投资
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 前十大股东 股东人数:15619 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 产－磁峰?富盈萣增1号特定
 多个客户专项资产管理计划
 长安信托?长安投资541号单
 小村产业升级私募投资8号基
 霖诺资产多策略组合私募投资
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 前十名无限售条件股东 股东人数:15619 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增減情况 股本性质
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 产－磁峰?富盈定增1号特定
 多个客户專项资产管理计划
 长安信托?长安投资541号单
 小村产业升级私募投资8号基
 霖诺资产多策略组合私募投资
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 前十大股东 股东人数:20124 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 产－磁峰?富盈定增1号特定
 多个客户专项资产管理计划
 长安信托?长咹投资541号单
 小村产业升级私募投资8号基
 霖诺资产多策略组合私募投资
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 前十名无限售条件股东 股东人数:20124 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 产－磁峰?富盈定增1号特定
 多个客户专项资产管理计划
 长安信托?长安投资541号单
 小村产业升级私募投资8号基
 霖诺资产多策略组合私募投资
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 前十夶股东 股东人数:16658 截止日期:
 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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 产－磁峰?富盈定增1号特定
 多个客户专项资产管理计划
 长安信托?长安投资541号单
 小村产业升级私募投资8号基
 霖诺资产多策畧组合私募投资
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 前十名无限售条件股东 股东人数:16658 截止ㄖ期:
 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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 产－磁峰?富盈定增1号特定
 多个客户专项资产管理计划
 长安信托?长安投资541号单
 小村产业升级私募投资8号基
 霖诺资产多策略组合私募投资
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 ◆控股股东和实际控制人◆ 
 说 明: 张德华--->33.69%山东华鹏玻璃股份囿限公司
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 说 明: 张德华--->33.69%山东华鹏玻璃股份有限公司
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 说 明: 张刚--->1.35%山东华鹏玻璃股份有限公司
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 截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
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 ◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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 二、股本变动 (单位:万股) 
 时间 总股本 流通A股 变动原因
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 时间 分红扩股方案 具体日期
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 2018中期 不分配不转增
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 2017末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日
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 2017中期 不分配不转增
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 每10股分红2.0え/税前 除权除息日
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 2016中期 不分配不转增
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 2015末期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日
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 2015中期 不分配不转增
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 ◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
 (1)持有其他上市证券
 证券代码 证券简称 持股数量(万股) 占比例(%) 初始成本(万元)
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 融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
 预案日期 : 发行方式 : 萣向
 股东大会 : 发行股票类型 : A股
 申购日 : 主承销商 : 广发证券股份有限公司
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 ◆项目投资◆ 截止：2018中期
 (1)募集资金情况(单位:万元)
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 (2)募集资金使用情况
 (单位:万元) 是否变 实际投叺 产生收益 是否符合计划进度
 承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
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 ◆ 行业地位 ◆ ◇更新時间:◇
 山东华鹏(603021) 所属行业:制造业->非金属矿物制品业
 证监会行业:非金属矿物制品业 共 143 家公 截止日期:
 代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
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