能套利的人都是极其聪明的。为什么这么说呢？

　　稍微有点投资常识的人应该都听说过“有效市场理论”，该理论是诺贝尔经济学奖得主尤金?法玛（Eugene Fama）于1970年提出来的。

　　尤金?法玛认为：如果一个市场非常有效，那么证券价格就会充分、及时而准确地反映全部相关信息，包括历史信息、公开信息以及内部信息。这意味着靠打听消息来是不可能获取超常利润的。

　　其实，早在尤金?法玛提出这个理论之前，一位名叫路易斯?巴舍利耶的法国数学家就发表过类似的观点。他用统计分析的方法对股票收益率进行分析，最后发现其波动的数学期望值总是为零。

　　畅销书《漫步华尔街》的作者马尔基尔甚至激进地认为：大猩猩随便掷飞镖选股都会和精心选择的投资组合差不多。

　　说这么多，我想表达的第一个意思是：市场如此有效，获取超额收益如此不易，还有人能通过无风险的方式来套利，他该是有多聪明啊！

　　当然，要想套利成功，光靠聪明还不够，更重要的是要有机会！套利的机会之所以存在，恰恰是因为：大部分时候，市场并不是那么有效。

　　据我观察，套利的机会至少有三种。

　　有效市场理论成立的前提是信息的获取非常容易。但现实中，信息往往都是不对称的。

　　无处不在的中介机构，就是利用信息不对称来赚钱的。一个小伙子骑着一辆小电动，带着你在一个小区转了一圈，帮你找到一间出租屋，你就得付他中介费。因为，只有他知道哪里有空房，而你并不知道，所以你心甘情愿地付了中介费。

　　在金融圈，还流传着另外一个故事：

　　据说，有个“大佬”推荐了个“

　　俩小情侣甜甜蜜蜜，吵吵闹闹走过了风风雨雨的几年，到了恋爱纪念日时，他们双双发了个朋友圈：“不忘初心，方得始终”。

　　同窗数载的同学，曾经一起激扬文字，指点江山，到了毕业的时候，含着泪吃了顿散伙饭，趁着酒意还未消散，在微信群里鼓励彼此：“不忘初心，方得始终”。

　　还有，一起创业的合伙人，摸爬滚打数年，历尽艰辛，终于迎来了公司上市的日子，在庆功宴上，他们热情相拥，动情地说：“不忘初心，方得始终”。

　　就连dd，在18+1大召开这个庄严的时刻，勉励全国人民的话依然是“不忘初心，方得始终”。

　　这句话究竟有怎样的魔力？为什么人们总在不同场合一次次提起？今天我就来回答这个问题。

　　“初心”一词最早出自日本禅者铃木俊隆所写的《禅者的初心》一书，在这里，“初心”是指“初学者的心”。

　　铃木俊隆认为：修行的目的就是要始终保持这颗初心。他认为，修行者第一次读《心经》）（即《佛说摩诃般若波罗蜜多心经》、《般若心经》的简称）时往往深受感动，但随着时间推移，虽然修行增加，但却很容易失去最初的那种感动。

　　在我看来，对于普通人而言：

　　初心就是婴儿刚刚睁开眼睛，看到这个世界时的惊喜。是开始记事时对任何事情都表现出来的好奇。比如，每个人在孩童时代几乎都问过“星星为何眨眼睛啊？”“天上究竟有没有住着神仙啊？”诸如此类的问题。如今，知道问题***的我们，好奇的东西早已不再是这些。

　　初心就是情侣初次见面时的小鹿乱撞，热恋时的你侬我侬。但经历若干年的浪漫，琐碎，吵闹之后，很多人都纷纷感慨“人生若只如初见”那该多好。

　　初心就是带着十八罗汉在那个出租屋里憧憬未来时的豪情万丈，是开始创业时燃烧的激情。经历了失败的痛苦以及走上人生高峰的喜悦之后，马云却说“这辈子最后悔的事情就是创立了”，难道是“初心”已逝？

　　初心就是1921年，毛zd、董必武、陈潭秋等12人代表全国50多名gcd员，在嘉兴的南湖的小船上共同许下的“实现gc主义”的愿望。随后他们出生入死，创立新中国。如今，时过境迁，人们是否还能体会当年那12位d代表是怎样的心情？

　　所以，在我看来，初心就是最早接触一件事或一个人时最原始、最本能的状态。这个初心是充满好奇的，积极主动的，理想主义的，纯净无杂质的真心。

　　很显然，人们之所以总要提醒彼此“不忘初心”，是因为初心太容易忘记了。

　　曾经海誓山盟的情侣，吵了几架之后就劳燕分飞了；曾经誓言要一起开创事业的兄弟，遇到几次困难，就各自天涯了；上周制定的野心勃勃的减肥计划、读书计划、早起计划，才过了几天就坚持不下去了；还有，上个月关注“投行大师兄”时觉得挺有收获，学到了不少投资学知识，但没过几天就“审美疲劳”而不再打开了……

　　这样的例子数不胜数，从心理学的角度来说，这是一种刺激适应（Sensory Adation）现象。大量的心理学研究表明：任何的外部刺激，最终都会被“适应”（无感）。

　　这就意味着，美食、金钱、性爱等外部刺激都只能给你提供短暂的幸福感，随着时间推移，你就会对这些刺激无感。

　　比如，有朋友就说，曾经寒窗苦读十余载，每天做梦都想考上北大。等到真正考上北大，拿到录取通知书的时候，那种兴奋感只维持了几天就没有了。

　　除此之外，中了大奖，升职加薪，第一次牵女孩的手等所带来的幸福感基本上都会经历类似的过程。

　　所以，让人感到绝望的一个事实是：“刺激适应”，“喜新厌旧”是人的一种本能。

　　而让人更绝望的事实是：人不仅喜新厌旧，人的需求（欲望）还是不断升级，永无止境的。这并不是我的危言耸听，而是经济学的一个最基本的假设。

　　前阵子，2017诺贝尔经济学奖颁给了研究行为经济的查德?塞勒，他喜欢研究人的反常现象，因批判经济学理性人假设而闻名。

　　很多不明就里的人说，塞勒的理论颠覆了经济学的基石，因为经济学理论基本上都是建立在理性人的假设之上的。其实，经济学的基石并不是理性人假设，也不是人性自私的假设，而是资源“稀缺”这个基本事实。之所以会产生“稀缺”，一方面是因为你喜欢的东西别人也喜欢，另外一个就是因为人的需求是无止境的。（注：详见《经济学通识》）

　　其实这个很好理解：当物质匮乏的时候，你想的是只要能吃饱穿暖就满意了；当你吃饱穿暖后，你开始追求吃的有花样，穿的有品位，住在一线城市，开着宝马香车等等。

　　中国“三件套”的变迁就是最生动的案例：最早的三件套是“自行车、手表、缝纫机”，后来是“冰箱、洗衣机、电视”，现在的三件套是什么？有人说是“房子、车子，存款”。其实，现在有价值的东西更多了，三件套已经没法概括了。

　　对于我们做投资的人来说，这个“需求升级”有个更加专业的名词叫“消费升级”。每一轮消费升级，都会给一国经济带来新的增长动力，也会给我们带来新的投资机会。

　　既然“喜新厌旧”和“欲望无穷”是基本人性，为什么人们还总是呼唤“不忘初心”呢？

　　这是因为，人类并不甘心成为欲望的奴隶，当感官需求被充分满足后，一方面会像前面所说的追求更高级的需求，但也有很多时候也会怀念“最初的梦想”。（或者也可以理解为，追求初心是更高层次的需求）

　　比如，享受了现代化城市方便的交通，快捷的通讯，广泛的社交后，有人开始怀念“车马很远，书信很慢，一生只够爱一个人”的岁月。

　　最近，越来越多人醒悟：“泡夜店、纹身、约炮、放纵、混蛋这些事情看似很酷，其实一点难度都没有，只要你愿意去做就能做得到。更酷的应该是那些不容易做到的事，比如读书、健身、赚钱、用心爱一个人，这种在常人看来无趣且难以坚持的事情。”

　　所以，“走了太远，以至于忘记了为何出发”的我们，开始追求 “在物欲横流的时代实现精神重生”。 于是：

　　吃遍美食的人，开始忙着减肥了；

　　热心于搞圈子的人，开始怀念独处和思考的空间了。

　　看尽了大城市热闹繁华的人，开始向往“诗和远方的田野”了。

　　不忘初心，是洗尽华后的返璞归真。

　　今天，dd说：我国社会主要矛盾已经由“人民日益增长的物质文化需求同落后的社会生产之间的矛盾”转化“为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。”

　　可见，中国人已经走过了缺衣少食的阶段，在物质文化极大丰富的今天，美好生活的内涵将更加广泛，对“初心”的追求便是其中之一。

　　为什么身边的人总说要“不忘初心”？这几年，这个问题一直盘旋在我的脑海里。直到今天，受dd启发，我终于豁然开朗了:

　　1、人们之所以要不忘初心，是因为初心易忘。一方面源自心理学上的“刺激适应”（喜新厌旧），另一方面源自经济学的基本假设――资源稀缺性背后，人类需求的无止境。

　　2、但人们并不会一味地放纵自己的需求，当人们的感官需求得到充分满足后，便开始渴望精神重生，此时对“初心”的追求便会变得更加强烈。

　　其实，“初心”就像“初恋”，时不时蹦出来，忘不干净。

　　这就是我关于“不忘初心”的思考。你还能举出哪些人们洗尽铅华，追求初心的例子？欢迎留言。

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