以岭药业未来合理估值股价有什么新进展？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-12-22 03:03 标签： 以岭药业未来合理估值

近日，以岭药业发布2022年度业绩预告显示，公司预计归母净利润21.5亿元至24.19亿元，同比增长60％至80％。
1月9日，以岭药业发布的公告中显示，2022年前三季度公司净利润达14.14亿元，同比增长15.58％。
按照这个数值估算，以岭药业第四季度实现归母净利润7.36亿元至10.05亿元，较上年同期1.20亿元增长513％至738％。
值得一提的是，以岭药业在公告中，使用了非常隐晦的表达方式来解释这一涨幅：
众所周知，以岭药业最出名的“主导产品”自然就是连花清瘟。
根据公告，2022年前三季度连花清瘟产品实现营业收入35.53亿元，占公司总营业收入的44.71％，而以岭药业委婉地采用了“一定幅度”进行表述。
连花清瘟属于以岭药业的抗感冒类药，根据公司年报，在2018-2022年间，公司该类产品的销售额迅速增长。
数据来源：公开信息、以岭药业年报
2019年，抗感冒类药品年销售仅为17.03亿元，而到了2020年，就完成了42.56亿元的销售收入，涨幅达到149%。
一路走高的销售额自然离不开新冠疫情的推波助澜。
自新冠疫情发生以来，连花清瘟胶囊就不断被列入卫健委的多版治疗方案中，起初多为中医治疗医学观察期推荐用药。而2022年3月，连花清瘟被正式列入临床治疗期轻型和普通型推荐用药。
自此，连花清瘟开启了火热销售模式，价格也一路水涨船高，一度出现供不应求的局面。
2011年7月28日，以岭药业在深圳上市，上市以来股价一直在低处徘徊。十年后，凭借着连花清瘟胶囊这股东风，以岭药业的股价扶摇直上。
以岭药业股价的第一次腾飞从2019年12月底开始，当时正值新冠疫情爆发之初，短短几个月内股价就翻了4倍多。随后股价虽然有所回调，但始终保持在高位。
第二次腾飞在2020年12月底。以岭药业梅开二度，股价最高曾达到43.12元。令人不得不注意到的是，此次上涨的时间起始与2019年时如出一辙，也持续到4月后有所回落。
2022年10月份，以岭药业迎来了第三次上涨，股价多次涨停。2022年12月8日，股价达到53.96元，创造历史新高，公司市值一度超过900亿元。
然而，计划赶不上变化，以岭药业的股价迅速上涨，也迅速下滑。
一方面，疫情接近尾声：1月8日，新冠病毒感染正式由“乙类甲管”调整为“乙类乙管。春节期间，专家预测的疫情反弹小高峰也并没有如期到来。1月25日，中国疾病预防控制中心表示，“本轮疫情已近尾声”。
另一方面，国产新冠特效药成功上市：1月29日，君实生物的V116与先声药业的SIM0417先后获得国家药监局附条件批准上市，用于治疗冠病毒感染。
市场的反应十分迅速，以岭药业的股价迅速下滑。不到两个月时间内，股价较2022年12月高点下滑近46％，市值缩水超过400亿元。
SUMMARY
小结
随着疫情感染高峰结束，连花清瘟未来的市场空间如何保障？
今日再次打开某电商平台查询连花清瘟的价格，在以岭药业官方店铺内24粒一盒装的连花清瘟胶囊10盒仅售148元，48粒规格的一盒售价不超过30元。
2022年12月，以岭药业曾表示正在加大产能，甚至河北某地还出现了号召当地居民参与连花清瘟生产的倡议书。12月6日，以岭药业曾表示公司正在采取各种措施扩大生产，全力保障市场供应。
而随着国产特效药上市，是否意味着连花清瘟将会遭遇产能过剩问题？
后新冠时期，连花清瘟后的以岭药业该走向何方？
注：
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如果要问最近一段时间哪家上市公司最红火？相信以岭药业一定是位列前茅，凭借着“神药”连花清瘟，以岭药业的股价是持续大涨，甚至有媒体发现以岭药业的股价已经大涨了超200%，持续大涨的以岭药业究竟该怎么看？以岭药业的未来何在呢？一、股价三个月涨超200%的以岭药业据证券时报的报道，以岭药业12月8日再度强势拉升，盘中一度冲击涨停，最高至53.96元，再度刷新历史新高；至此，该股自9月27日的低点启动以来，已累计大涨约180%。消息面上，国务院联防联控机制发布新冠病毒感染者居家治疗常用药参考表，其中发热症状常用药物含有连花清瘟颗粒/胶囊等。近期，随着多地调整防疫政策和流感季节的到来，连花清瘟等感冒类药物市场需求暴增。近日连花清瘟断货的消息不断发酵，同时有药店连花清瘟单盒卖百元冲上微博热搜。据报道，有药店单盒0.35g*48粒/盒规格的连花清瘟胶囊售价为102元，而平时在30元左右。12月6日晚间，以岭药业在投资者互动平台上表示，该公司近来连花清瘟供货价格保持稳定。如果消费者发现个别终端出现涨价情形，请及时向当地相关部门进行反映。目前公司正在采取各种措施扩大生产，全力保障市场供应。此外，以岭药业新专利可制作含连花清瘟口罩的消息也引发关注。专利说明书显示，通过聚合物的原料的配比与加工，使得最终无纺布中有了连花清瘟提取物成分，制备出的纺粘无纺布再应用到皮肤接触的衣物、或家用纺织品或医用防护品时可以具有抗炎、抗菌、抗病毒的功能。二、持续大涨的以岭药业未来何在？我们看到最近一段时间，以岭药业的股价大幅度上涨，很多人都在问这到底是怎么回事，我们又该如何分析和判断以岭药业当前股价的大幅度上涨？首先，当前以岭药业出现的股价大幅度上涨，实际上也是比较正常的一个现象，伴随着整个疫情防控政策的调整，实际上给市场带来了巨大的变化，以岭药业所生产的连花清瘟产品实际上已经成为了整个市场关注的焦点，市场需求激增，站在市场需求的角度来看，以岭药业当前的持续市场需求激增，实际上非常能够代表市场的变化趋势。当前在现阶段，连花清瘟的市场需求将会有大幅度的提升，只要这种大幅度的提升能够持续下去的话，自然而然能够给以岭药业带来比较好的市场表现，这是当前以岭药业股价大幅度上涨的一个基本面基础，也是市场发展的核心趋势所在。其次，在2020年的时候，以岭药业就曾经有过一波股价的大幅度上涨，当时也是因为受到疫情的影响，以岭药业的整体需求快速上升。从而带动了市场的优良表现，所以从目前发展的角度来看，当前的政策调整和市场放开，必然也能够带动以岭药业本身业绩的持续增长，所以从短期的角度来看，以岭药业的整体市场的表现将会好于预期，甚至达到类似于九安医疗那种妖股的可能性都是存在的，这是当前以岭药业本身的市场优势和市场风口所在。第三，对于整个市场来说，以岭药业虽然整体的市场发展可能性比较大，发展空间也很不错，但是我们却不要忘了，对于当前的整个市场来说，以岭药业也只有少数几种，比较有名的产品的市场需求进入回落状态，以岭药业能否再保持比较好的市场表现，将会成为一个未知数。与此同时我们也看到以岭药业似乎在产品设计方面越来越有一些把连花清瘟当做一个IP来使用的趋势，如果这真的是以岭药业想要打造的发展方向的话，无疑会对整个以岭药业带来非常不好的市场影响，所以在这方面我们也要深刻认知以岭药业可能面临的市场风险和市场问题。
　　2022年对于诸多投资者是不平凡的一年，上证指数跌幅15%，创业板指数跌幅近三成，但在市场沉寂时依然涌现一些逆势增长的优质公司。这一年，以岭药业股价创出历史新高，全年累计涨幅超55%。从投资回报来看，以岭药业在过去四年资本市场表现稳居中药行业榜首位置。　　以岭药业能够连续多年估值稳步抬升，中药行业中表现第一，更多是源自公司“科技创新”高质量发展的深层逻辑。　　核心产品扩容，业绩稳健增长　　从业绩来看，2022年三季报显示，以岭药业前三季度归母净利润为 14.1 亿元，相比去年同期增长15.58%，三年复合增长率34.99%；扣非归母净利润为 14.2 亿元，相比去年同期增长20.6%，三年复合增长率37.92%。　　整理三季报数据，以岭药业归母净利润从2012年的1.6亿元增长至2022年的14.1亿，已连续十一年稳定上升，名副其实的中药白马。　　目前，以岭药业围绕心脑血管病、糖尿病、呼吸、肿瘤、神经、泌尿发病率高、市场用药量大的六大类疾病，开发系列拥有自主知识产权的专利中药。目前，以岭药业拥有专利新药13个，其中8个列入国家医保目录，5个列入国家基本药物目录，为公司业绩增长提供了重要驱动力。　　未来，在公司产品不断扩容、竞争力持续增强、在研新产品的巨大市场潜力加持下，以岭药业有望保持稳定增长。　　高研发投入 开拓中药创新药　　以岭药业近些年的高速发展，不断验证着“中药现代化”的巨大生命力，以岭药业在继承和发扬中医药优势和特色的基础上，充分利用现代科学技术的方法和手段，不断加大科研投入，跨越式发展中药创新药。　　2021年报数据显示，以岭药业研发费用及研发人员数量，在中医药行业遥遥领先。　　目前，以岭药业凝聚了一支以归国专家、外籍专家及博士为骨干的研发队伍，被列入河北省首批“巨人计划”团队，建立了复方中药、组分中药、单体中药的高水平研发平台，形成了中药创新药、化学一类新药、国际制剂的研发格局，并先后承担和完成了国家973、863，国家“十一五”支撑、国家重大新药创制、国家重点研发计划等国家级重大项目30余项，研发专利新药13个，截至2022年6月30日累计取得专利800余项，六次荣获国家科技大奖。　　据药智数据、国家药监局数据显示，2020和2021两年我国共有15个中药新药获批上市，以岭药业独占3个，获批新药数量领先。　　政策红利加码，中医药迎发展东风　　2022年，也是中医药支持政策频出的一年。在这一年3月《“十四五”中医药发展规划》出炉，提出到2025年，中医药健康服务能力明显增强，中医药高质量发展政策和体系进一步完善，中医药振兴发展取得积极成效，在健康中国建设中的独特优势得到充分发挥。　　同年5月，国务院办公厅印发《“十四五”国民健康规划》，明确促进中医药传承创新发展，充分发挥中医药在健康服务中的作用，夯实中医药高质量发展基础。　　此后“二十大”报告中，更是对于中医药的传承、创新、发展提出了特意强调。　　受政策面利好刺激，资本市场对中药板块的关注度也明显提高，而作为中医药创新龙头，以岭药业更是得到了广大投资者的认可。　　展望2023年，业内人士指出，医保谈判和新版基药目录是行业两大重头戏，中药消费品、中药创新药、中药配方颗粒及中药医疗服务是未来的重点关注方向。　　竞争格局来看，以岭药业等龙头企业具有全产业链控制的能力，在上游中药材种植基地建设、成本端把控、质量标准控制、下游终端渠道能力上具有极强的竞争优势。　　在中医药大发展趋势下，凭借着核心科研实力、高效产业链管理和品牌优势，以岭药业有望延续辉煌，再创佳绩。

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