香港金管局耗尽美元的后果

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-09-14 02:32 标签： 增强型场效应管和耗尽型

美联储自3月起已4次上调联邦基金利率目标范围，共加息225基点。随着美国加息，港美息差扩大，港汇自5月以来多次触发弱方兑换保证。自5月12日至8月2日早上5点，香港金管局已27次出手买入港元，共耗资1861.7亿港元，以此稳定联系汇率制度。

频频出手也使得香港银行体系结余不断减少，并将于8月3日跌至1447.5亿港元。

因金管局进行外汇市场操作而引致总结余变动，是反映资金流压力的最显而易见的指标。而总结余的减少意味着资金正流出港元体系。

香港金管局耗资1862亿买入港元

8月2日，港汇再度多次触及7.85的弱方兑换保证，香港金管局根据联系汇率制度，在2日早上5点左右承接89.41亿港元外汇交易沽盘，及外汇基金票据及债券所付利息或新发行量的1.12亿港元，合计90.53亿港元。香港银行体系总结余将于8月3日跌至1447.5亿港元。

（注明：上述数据是T+1）

根据香港金管局网站披露，从5月12日凌晨到8月2日早上，香港金管局已经27次出手买入港元，共耗资1861.7亿港元。

这系列动作背后，皆因美国进入加息周期。美联储自3月起已4次上调联邦基金利率目标范围，共加息225基点。随着美国加息，港美息差扩大，引发市场人士进行套系交易，加上近月本地市场对港元需求偏弱，港汇自5月以来多次触发弱方兑换保证。

为稳定汇率，香港金管局按照联系汇率制度买入港元卖出美元，有助抵销套息交易的诱因，最终令港元稳定于7.75至7.85的区间内。而大量买入港元使得银行体系总结余相应下降。

持续的资金流出压力，最终令总结余减少。

面对银行体系总结余不断减少，市场上也出现不少唱衰联系汇率制度声音。甚至还有一些不负责任的言论称，由于银行体系总结余持续下降，内地地产发展商的问题等，会令联汇制度崩溃。美国对冲基金海曼资本首席投资官凯尔巴斯多次表示，香港联系汇率制度可能会出现脱钩。

值得注意的是，还有市场传言称香港金管局与中国人民银行货币互换协议的优化措施，描绘为影响联汇制度的一大重要因素，认为根据协议，港元会被送缴人民银行。

对此，余伟文向记者表示，香港的货币及金融市场一直保持稳定及有序运作，联系汇率制度过去多年经历了不同的利息周期也能保持稳定。类似情况曾经在美国2015年至2018年的加息周期出现，事实上，市场对有关运作已经有充足的理解和经验，对联汇制度充满信心。

余伟文还称，中国人民银行与金管局签订货币互换协议的主要目的，是支持香港离岸人民币市场的持续发展，与联汇制度无关。环顾全球，央行或货币当局之间签订货币互换协议实属常见。就人民币而言，中国人民银行已累计与40个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议。

而联系汇率制度的重要性对香港来说不言而喻。香港某财富管理的投资总监陈伟表示，“港元与美元挂钩促进了香港贸易和金融流动，如果没有该制度，大规模的国际资金流动，会使得港元剧烈波动。香港能够成为国际金融中心，恰好就是这一制度做了重要基石。”

换言之，香港作为金融和贸易港，大量资金流入流出，联系汇率制度就像一个锚，有助于香港外汇市场的稳定。

事实上，香港金管局多年来在金融及银行体系建立了强大的缓冲和抗震能力，香港外汇储备规模庞大，截止6月底官方外汇储备资产为4473亿美元，支撑着2200亿美元货币基础，比例达到2:1，这意味着香港拥有充足的弹药库来应对做空港元的行为。

但即便如此，香港外汇储备及流动性下降仍不可忽视。根据金管局提供数据，6月底官方外汇储备资产为4473亿美元，而5月底为4650亿美元，4月底为4657亿美元，外汇储备近几月不断减少。

香港外汇基金上半年投资亏损

2022年上半年全球金融市场经历严峻的挑战，包括通胀持续加剧，主要央行收紧货币政策，地缘政治冲突及全球经济放缓，导致投资环境急剧转差，环球债券和股票市场罕有地同时大幅下跌，彭博美国国债指数和标普500指数分别录得1973年和1970年以来的最差表现。此外，美元兑主要货币大幅攀升，为外币投资带来汇兑损失。

这直接导致香港外汇基金投资的债券、股票和外币投资在上半年均遭受损失，整体投资于半年间录得历来最大的亏损。

根据香港金管局公布的外汇基金截至2022年6月底未经审计的财务数据显示，外汇基金在2022年上半年录得1442亿港元的投资亏损，其中主要包括：债券投资亏损559亿港元，香港股票投资亏损85亿港元，其他股票投资亏损732亿港元，非港元资产外汇估值下调128亿港元及其他投资收益62亿港元。

2022年6月底外汇基金的总资产为4.21万亿港元，较2021年底减少3597亿港元。

余伟文称，“下半年投资环境继续充满挑战，比如通胀持续高企会使环球央行实施更为进取的货币紧缩政策，地缘政治风险持续恶化，主要经济体陷入经济衰退的风险加剧，都可能会引致资产市场出现较大的波动，因此下半年的投资环境仍然十分困难。”

证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。

转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes

美国2月ADP就业人数增加18.3万人

美国EIA原油库存录得增加78.4万桶

美国国会宣布80亿美元紧急资金方案

美联储褐皮书指出疫情已经开始影响美国的商业情绪

布拉德称紧急降息使联储基准利率处于正确位置

前副总统拜登和参议员桑德斯在民主党党内预选中胜出

IMF推出500亿美元一揽子援助计划

美疾控中心停止公布新冠病毒检测人数等重要数据

欧佩克部长级监督委员会建议减产150万桶/日至6月底

加拿大央行降息50个基点

现货黄金周三小幅震荡走低，2月ADP就业人数表现优于预期，数据公布后，金价短线快速走低4美元。截至收盘，现货黄金跌0.24%，现货白银涨0.09%。美元指数连续下跌后迎来反弹，收于97.37，涨0.26%。

油市方面，美、布两油周三日内涨幅一度扩大至2%，因俄罗斯拒绝加大减产力度，欧佩克+部长级会议未达成协议，油价承压下行。截至收盘，美、布两油涨跌不一，WTI原油涨0.20%，布伦特原油跌0.50%。

美联储周二紧急降息救市、美国民主党竞选人拜登在总统候选人初选中赢得大胜，提振了市场信心。美股周三高开高走，道指盘初迅速涨超700点，随后回落，尾盘迅速攀升，截至收盘，标普500指数涨4.22%，纳指涨3.85%，道指涨4.53%。盘面上，半导体存储器、药物制造商走强，白银、在线教育、欧洲银行等板块低走。欧股全线收涨，德国DAX指数、英国富时100指数及欧洲斯托克50指数等均涨逾1%。

港股周三窄幅震荡，早盘呈V型走势，尾盘在26300点附近反复。截至收盘，恒生指数收跌0.24%。盘面上，汽车、香港本地银行板块疲软，黄金、内房板块造好。

A股三大股指周三集体低开，盘中股指震荡走低，创业板指一度跌超2%，午后在券商等板块带动下持续回升。截至收盘，上证指数涨0.63%，深证成指涨0.08%，创业板指跌0.18%。盘面上，房地产、券商、基建、煤炭、环保等行业涨幅居前。科技股集体回调，半导体板块大跌。

美国2月ADP就业人数增加18.3万人

周三晚间21:15公布的美国2月ADP就业人数录得增加18.3万人，预期为增加17万人，前值大幅下修至增加20.9万人。

美国EIA原油库存录得增加78.4万桶

美国至2月28日当周EIA原油库存录得增加78.4万桶，低于预期的增加264.4万桶，连续六周录得增加，但汽油和精炼油库存继续大降。美国上周原油产量录得1310万桶/日，触及纪录新高，上周原油出口增加49.7万桶/日至415.4万桶/日。

美国国会宣布80亿美元紧急资金方案 以应对疫情

美国国会周三公布了逾80亿美元的紧急资金方案，以应对疫情。该项提案总共提供了83亿美元用于抵抗冠状病毒的爆发，金额是白宫上周提议的25亿美元的三倍以上。美国众议院已投票决定就新冠病毒支出约80亿美元。

美联储褐皮书指出疫情已经开始影响美国的商业情绪

美联储周三发布的褐皮书报告称，有迹象表明，升级的冠状病毒疫情已经开始影响美国的商业情绪，尽管在过去几周美国经济以缓和到温和的速度增长。

布拉德称紧急降息使联储基准利率处于正确位置

圣路易斯联储主席布拉德周三表示，紧急下调利率使美联储的基准利率处于正确位置。此外，布拉德似乎在降低本月17至18日美联储会议降息的预期。他指出，周二的降息行动是从正式会议上提前”的，政策制定者在两周后获得的信息也不会与现在相差太多。

美国总统预选“超级星期二”初步结果出炉　

美国总统选举两党预选首个“超级星期二”初步计票结果3日夜间陆续揭晓：前副总统拜登和联邦参议员桑德斯在民主党党内预选中位居前列，现任总统特朗普在共和党党内预选中以压倒性优势获胜。

美疾控中心停止公布新冠病毒检测人数等重要数据

当地时间2日，美国疾病控制和预防中心停止发布与检测人数和死亡人数相关的数据。此事迅速引发外界关注。疾控中心3日发推回应此事称，由于各州都在进行独立检测，因此疾控中心公布的数据无法代表全国范围的检测情况。

俄罗斯和沙特又闹分歧 部长级会议未达成协议

欧佩克代表表示，联合部长级监督委员会（JMMC）建议减产150万桶/日至6月底。欧佩克+联合部长级监督委员会尚未在沙特和俄罗斯的提议之间做出选择。消息人士称，俄罗斯希望将现有减产协议仅延长至第二季度末，部分欧佩克成员国希望额外减产100-150万桶/日，沙特提议欧佩克+减产120万桶/日。

英央行候任行长贝利表示可以将银行利率降低至0.1%

英国央行候任行长贝利表示，英国央行可以将银行利率降至0.1%左右。英国央行在政策上没有太多的回旋余地，实际均衡利率可能长期保持在低位，在英国央行采取行动前需要更多关于病毒的证据。他还表示英国应当尽所有可能与欧盟达成自由贸易协定。

加拿大央行降息50个基点

加拿大央行下调基准利率50个基点至1.25%，为2015年7月以来首次降息。加拿大央行表示，如有必要，将做好准备进一步调整货币政策。新冠肺炎疫情对加拿大及全球经济构成重大负面冲击。

IMF推出500亿美元一揽子援助计划 以抗击新冠疫情

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）周三宣布，推出一项总额500亿美元的一揽子援助计划，目的是帮助抗击新冠病毒疫情。格奥尔基耶娃表示，这笔资金立即可用，并将面向低收入和新兴市场国家发放。

伊朗总统鲁哈尼4日表示，美国如果真心想帮助伊朗抗击新冠肺炎疫情，就应解除包括医疗用品进口禁令在内的对伊制裁。他说，过去两年，美国一直限制伊朗进口食品药品等物资。鲁哈尼表示，解除制裁是第一步，美国还应为其迄今为止的行为向伊朗道歉。美国总统特朗普2月29日表示，只要伊朗求助，美国愿意帮助伊朗抗击新冠肺炎疫情。

韩国寻求98亿美元额外预算以应对新冠病毒疫情影响

韩国政府表示，正在寻求11.7万亿韩元（约98亿美元）的额外预算，以帮助受到打击的企业，并与全球一道加紧应对疫情。韩国央行周三召开了紧急会议，但尚未宣布结果。

美联航削减4月份航班数量 并暂停新员工招聘

在全球冠状病毒疫情和需求放缓的背景下，美国联合航空公司（United Airlines）周三宣布大幅削减4月份的航班数量。

通用汽车将在电动汽车和自动驾驶投资200亿美元

通用汽车周三表示，到2025年，将在电动汽车和自动驾驶汽车方面投资200亿美元，目的是在快速增长的新汽车技术市场中立足。

中共中央政治局常务委员会3月4日召开会议

中共中央政治局常务委员会会议强调，要把复工复产与扩大内需结合起来，把被抑制、被冻结的消费释放出来，把在疫情防控中催生的新兴消费、升级消费培育壮大起来，使实物消费和服务消费得到回补。要选好投资项目，加强用地、用能、资金等政策配套，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。

金融支持疫情防控和经济社会发展座谈会在京召开

中国央行表示，金融部门要把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，加大信贷投放力度，在坚持法制化、市场化的原则下，切实采取措施，深挖潜力，让利企业，降低融资成本，帮助企业渡过难关。

中国科研团队：新冠病毒已突变，有2个亚型，传染力有差异

中国科研团队最新发现显示，新冠病毒已于近期产生了149个突变点，并演化出了两个亚型，分别是L亚型和S亚型。研究发现，在地域分布及人群中的比例，这两个亚型表现出了很大差异。其中S型是相对更古老的版本，而L亚型更具侵略性传染力更强。

证监会取消或调整证券公司部分行政审批项目等事项

证监会网站3月4日更新消息显示，证监会发布关于取消或调整证券公司部分行政审批项目等事项的公告。根据新《证券法》，自2020年3月1日起，证券公司部分行政审批项目取消或调整。其中证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构审批事项改为事后备案管理。

交通运输部：全国道路货运市场持续回暖

截至3月2日，过去一周从重载货车日开工率、驾驶员活跃数、车辆运行效率、园区开工数、园区货物吞吐量及道路畅通情况等维度来看，全国道路货运市场持续回暖，车辆开工率已恢复至70%，但运输需求较低迷。

中国香港金管局将基准利率下调50个基点

周三早上，香港金管局将基准利率下调50个基点至1.50%。金管局表示将继续监控市场状况，维持港元汇率稳定。未来的疫情变化还有许多不确定性，金融市场仍有非常大的波动。

今日16:30，欧佩克将在维也纳召开第178届（特别）会议。因周三的欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议上俄罗斯反对减产，今日的会议能否达成减产协议存在很大的不确定性，投资者应小心会议期间油价的波动。

今晚23:00，欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶将就与英国未来关系的谈判情况举行记者会。

今日09:45，纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话。投资者应留意他对美联储紧急降息的态度，以及他是否会透露出美联储在3月18日会议的相关线索。

我要回帖

更多关于 增强型场效应管和耗尽型 的文章

 

随机推荐