七、 近三年主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

平均净资产收益率（%）

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

八、 境内外会计准则下会计数据差异

(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东

(三) 境内外会计准则差异的说明：

九、 2021年分季度主要财务数据

单位：元 币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

十、 非经常性损益项目和金额

单位:元 币种:人民币

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

十一、 采用公允价值计量的项目

单位：元 币种：人民币

第三节 管理层讨论与分析

一、经营情况讨论与分析

报告期内，公司主营业务未发生变化。公司产品主要以境内市场销售为主，利用全国700多家线下实体店及线上各大电子商务平台和外卖平台实现B端和C端多种类型客户的销售覆盖。其中，线下实体店以直营为主，加盟为辅，开展销售活动。

公司自设立以来，以“演绎民俗，创新传统，分享幸福，放眼世界”为企业使命，开启食养文化，致力于各类烘焙食品的研发、生产与销售，努力成为家喻户晓的“精致礼品名家”。经过四十年行业内深耕，旗下拥有蛋糕、中西式糕点礼盒（包含月饼、粽子等）、水果等产品系列，共计100多种产品类别。

（一） 产品精简升级，打造匠心品质

公司将一年划分为三节四季（春节、踏青季、端午节、冰品季、中秋节、丰收季、补冬季），根据节令变化，将当季食材用于开发与升级产品。报告期内，公司对蛋糕胚体全面升级，增强蛋胚品质的稳定性，优化口感更细腻；针对经典产品蛋黄酥、凤梨酥进行酥皮优化，增加奶香风味，

更受消费者喜爱等。为了更好的集中资源开发和升级重点产品，公司精简部分SKU，聚焦于受市场欢迎的产品，并推出不同节令的主打产品，配合不同消费场景，强化品牌与全年节令的联系。在质量管控与优化方面，公司针对食品安全体系全面升级、将ISO22000升级FSSC22000（FSSC22000是针对生产、制造类产品流程风险评估的工具）并扩建ISO9001体系，旨在提高公司质量管理水平，保持持续改善，提高产品质量，打造匠心品质。

（二）公私域联营与跨界联合，打造差异化爆品

公司对不同节令产品及常规品进行公私域多渠道推广，同时结合跨界合作，增加各大社交平台的产品曝光率。在公域平台，根据节令刚需期规划媒体投放，包括微博、微信、小红书等，增设B站投放，邀请优质KOL助力，提高品牌平台的声量，辅以内容推广软植入，快速定位目标客户，达到品效结合。报告期内，公司重点关注产品视频的产出及发布，精选“三节四季”主推或热销产品，配合探店、测评等主题，利用抖音、饿了么、天猫微淘等多个渠道，扩大品牌在各渠道的曝光，多渠道聚焦产品宣传，实现个性化种草。此外，中秋节令期间，公司结合节令习俗/民俗，打造中秋的“人生900格”暖心视频，演绎了不同人生对团圆的期待，加强消费者代入感。在私域方面，公司搭建自有平台，包括线上门店小程序、微商城等官方平台，通过SCRM运营，激活老会员，加强会员黏性，提升客户体验，最终形成公域引流、私域沉淀激活的联营模式，两者相辅相成，共同成长。配合不同消费者的习惯，公司加入线下快闪活动，打造差异化商品，实现精准营销。报告期内，公司在踏青季与七分甜跨界联名，引发一波“百种方法吃艾团团”的热潮；七夕期间打造品牌线下快闪，为公司IP形象脱兔与咪兔赢得客群与忠粉；端午节令期间与混知联名，用幽默诙谐的形式诠释端午习俗与传统等，引发消费者共鸣，加强公司品牌及相关产品的曝光和声量。

（三）品牌焕新，宅配升级，提升客户体验

公司对新建及翻新门店进行焕新升级，全面更新新版门店，分区块系统陈列与展示，更易于顾客拿取与挑选，同时，添加更年轻化和具有活力的IP元素，深化品牌形象，让顾客舒适与放松的购物。门店硬件升级的同时，更加关注品牌各个维度给不同客群的体验及乐于推荐程度，建立“微笑”专案，提升门店服务，打造愉快的服务氛围。另外，加大并细化神秘访客巡店及评估维度，评估并进行问题溯源，专案改善。针对线上客户，实现一卡在手，线上线下全网通提，并通过客户服务平台为客户提供优质服务。同时，公司上线全新宅配系统，减少操作环节，提升发单速度，提升客户体验。

（四） 打造社交化客户管理运营平台，数智化管理

为打造以私域流量为核心的企业经营新基建，构建营销闭环和创新型营销生态，公司深度融合原客户管理系统与现有社交网络，建立了个性化、智能化、精细化的客户管理运营平台。通过打造专属线上店和一对一管家服务，全面整合电商小程序、会员商城、电子券，集成IT系统，促

进多渠道的无缝协作和营销裂变，实现营销工具与沟通方式的全方位转变，满足销售效率、业绩提升和销售市场扩张的多层级需求。

为实现数据驱动业务，随时随地掌控业务动态，公司基于AI店长、数据化大屏、报数BOT等技术，充分整合分析业务数据，构建了集可视化呈现、自定义查询、业务决策支撑于一体的数据分析智慧化平台。针对不同角色开放不同权限，自定义快速查询更多数据，提升门店一线敏感度和服务水平，不断驱动业务发展的思维和能力。

（五） 五星人才开发，加强企业文化建设

公司全面开发并培养营销管理人员，盘活营销条线的人力资源，培养营销管理人才，提升组织能力和满足公司战略发展需要，实现员工职业发展与公司经营发展的双赢。报告期内，公司结合现有人员架构，搭建完善的学考训一体的五星培训及考核体系，不同人员匹配不同星级设置专项考核内容，提高公司门店服务和产品质量等方面，增强企业竞争力。对于公司后勤人员的才能培养作出资源增拨，鼓励不断学习，持续进修，为公司成长发展作好准备，让公司和员工成为成长共同体，携手前进。另外，公司加强企业文化建设，开展各类社团活动，包括羽毛球、瑜伽等，并开展包括40周年展的涂鸦活动、元祖人的故事集等企业文化宣传活动，让人与人之间的联结更紧密。

二、报告期内公司所处行业情况

烘焙食品是以小麦等谷物粉料为基本原料，辅以油脂、乳品、蛋品、添加剂等，通过高温焙烤过程而熟化的一大类食品，又称烘烤食品。焙烤食品范围广泛，品种繁多，形态不一，风味各异，可分为四大类：蛋糕、糕点、面包、其他混合甜品。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于“制造业”中的“食品制造业”其中“烘焙食品制造”的“糕点、面包制造”子行业。

我国的烘焙行业起步晚，但规模在不断扩大，市场处于快速成长的黄金期。中国烘焙糕点市场增长迅猛，千亿赛道发展潜力巨大，烘焙糕点年复合增速11%，2021年市场规模超2800亿元。从长期市场来看，随着新冠肺炎疫情的好转，中国烘焙食品行业市场规模将恢复增长，预计2023年中国烘焙食品行业市场规模将达到3070亿元。

从行业新特点看，中高端市场布局礼赠包装驱动单价提升，赋能新中式糕点增长。春节、中秋、是新中式糕点的售卖旺季，同时日常购买增长也非常迅猛。40元以上价格带商品呈现加速增长，创新差异化糕点、地方特色伴手礼、节庆礼盒有较强的购买心智。同时，礼赠场景日常化加强新中式糕点的吸引力。除了传统节庆（春节、中秋、重阳等）之外，消费者开始偏好在生日、纪念日、情人节等西式节日和日常节点选择新中式糕点。长辈、老人仍为主流送礼对象，同时年纪相仿的亲戚、朋友也成为新中式糕点的礼赠对象。消费者会根据礼赠对象选择不同价格的产品。

从产品新热点来讲，新中式糕点立足微创新，关注中点西做、健康成分、场景化和跨界营销。口味多样化是核心，低糖低脂和药食同源成为新热点。

口味多样、原料健康、童趣造型、风格类型细分和特定场景成为生日蛋糕新趋势。口味上，柠檬新兴清爽口味增长显著，鲜花口味增长，突破以水果、奶油为主的口味认知，酸奶、咖啡、红茶口味增长较快，从饮品口味切入更具新鲜感，冰淇淋蛋糕高增长，跨品类融合受到消费者青睐。低糖、低卡、动物奶油有明显增长，食材健康需求提升。鲜奶销售额规模大，鲜果增长显著，新鲜、真材实料需求逐渐提升。卡通IP联名冰雪奇缘、动物、公主增长快，童趣图案多样化多层。迷你、纸杯销量增长迅猛，小规格新形式成为新趋势。场景上，节庆聚会场景多元化：跨年、父亲节、圣诞和婚礼等特殊节日也成为生日蛋糕新场景。日常主打茶歇场景的生日蛋糕销量高增长，打破生日蛋糕仅与特殊节点关联的认知。 短保烘焙赛道的创新方向主要体现为：①产品多维度创新。口味多元化：新兴、时令水果味、花香口味有利于品牌打造爆款单品，吸引消费者购买。②形式多元化：聚焦“迷你”、“高颜值”。IP联名：卡通IP联名蛋糕，提升颜值和趣味性②健康化升级。鲜牛乳、鲜果强调新鲜、真材实料。低糖低脂：低糖、低脂、低卡需求高增长，短保烘焙消费者（尤其新锐白领）健康意识关注热度逐步提升。③消费场景多样。节日是重要场景：除生日外，节日场景（圣诞节、纪念日、母亲节、护士节等）成为短保场景宣称新趋势。日常自享及社交场景：休闲时刻、茶歇聚会等社交场景需求提升，高颜值可加强吸引力④专注人群体验价值。高价值人群是核心，Gen Z（互联网世代）成为新力军。线下提供定制化服务：生日宴会表演等，加强与消费者联动，提高体验感，建立品牌忠诚度

数据来源：艾媒、智研咨询整理

在现代生活和工作节奏加快的今天，消费者特别是年轻人的饮食习惯已经悄然发生了改变，食品选择关键点为“方便”和“健康”，这也对烘焙行业带来积极影响。口味上，肉松、坚果、黑芝麻口味成趋势；软糯成为核心口感，同时通过和不同品类跨界，以及糕点馅料的升级，复合型口感被更多消费者喜欢，无蔗糖、天然代糖渐受关注，消费者追求更健康的甜。未来，随着中国经济实力增强，人民收入不断提高，消费能力提升，消费将倾向于对烘焙食品口味、质感的追

求，品牌意识增强。烘焙食品行业准入制度的设立以及法律法规体系的建立，使得行业进入门槛提高，品牌壁垒形成，行业进入门槛提高，中高端市场成为竞争焦点。

烘焙食品中的蛋糕、部分糕点类别属于日常消费品，没有显著季节性特征。但对于节令性产品而言，则存在明显的季节性特征。比如，春节年糕、踏青艾草大福、端午粽子、中秋月饼等糕点产品，由于与时令节日的关系属于完全依附，导致节令性产品消费呈现高度集中及规模迅速增长的季节性特征。其中，中秋月饼由于其产品单价较高及销量较大，导致占销售收入比重较大，因此大部分烘焙企业下半年收入表现较上半年更佳。

烘焙食品行业依托大众刚性需求，作为防御性行业，一般不容易受到外围经济波动而影响，年度市场需求大致稳定，一般烘焙食品消费与经济周期相关性不明显。

三、报告期内公司从事的业务情况

报告期内，公司根据“三节四季”（三节：春节、端午节、中秋节；四季：踏青季、冰品季、丰收季、补冬季）推出节令性、常规性及场景性产品：

三节：（1）春节：除奶黄铜钱、聚宝盆、吉柿等节令产品外，推出招财进宝礼盒、心黏快乐礼盒、福元宵专款礼盒等满足不同人群的需求；（2）端午节：同时推出藤椒牛肉粽、菌菇粽、蜜玉粽等，以及单双黄玉子礼盒、大小端阳糕礼盒。由于报告期内端午节与中考、高考时间接近，公司应景推出糕粽礼盒谐音“高中”，祝福广大莘莘学子一举高中。（3）中秋节：推出多款新口味月饼，并在节令期间新增两款月饼，花弄月中凤梨口味加入了台湾凤梨丁，口感丰富，松露明月酥的外形与满月靠拢，适合在中秋佳节与家人一同品尝，同时在凤梨馅料中添加了松露酱，香气十足；

四季：（1）踏青季：报告期内，推出两款新品，草莓大福升级使用混入冻干草莓丁的乳酪慕斯馅料，中间为草莓果泥冻，层次丰富；另外推出艾团团，肉眼可见的艾草纤维，软糯扎实的口感，不含馅料深得轻食星人的追捧；（2）冰品季：推出脆豆巧克力味、红豆抹茶味的冰淇淋铜锣烧，以及巧克力、榴莲口味的雪贝烧，更升级推出草莓味、芒果味、蓝莓味等不同口味的雪麻