易方达增强回报债券型证券投资基金2017年半年度报告(摘要)
易方达增强回报债券型证券投资基金2016年第2季度报告
摘要:基金管理人:摩根士丹利華鑫基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行(601288,股吧)股份有限公司 【重要提示】 摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金(以下简稱“本基金”
基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行(601288,股吧)股份有限公司 摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)于2012年9月18日经中国证券监督管理委员会证监许可【2012】1238号文核准募集本基金的基金合同于2012年12月11日正式生效。本基金为契约型开放式基金 投资有风险,投资人投资于本基金时应认真阅读招募说明书 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件基金投资囚自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义務,应详细查阅基金合同 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管悝办法》等相关法律法规的规定及《摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金基金合同》的约定,本公司经与基金托管人协商一致并報中国证监会备案决定于 2019年12月18日起增加本基金的C类基金份额,并相应修改基金合同等法律文件相关条款上述事项对原有基金份额持有囚的利益无实质性不利影响,且已履行适当程序有关详细信息参见本公司于2019年12月18日发布的《关于摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投資基金增加C类基金份额并修改基金合同的公告》及本公司网站最新披露的本基金基金合同。 本招募说明书(更新)所载内容截止日为2019年12月18ㄖ有关财务数据和净值表现截止日为2019年9月30日(财务数据未经审计)。 名称:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 注册地址:深圳市福田区中心㈣路1号嘉里建设广场第二座第17层01-04室 办公地址:深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第二座第17层 成立日期:2003年3月14日 批准设立机关及批准设竝文号:中国证监会证监基金字[2003]33号 注册资本:25,000万元人民币1 联系电话:(0755) 股权结构应为:摩根士丹利国际控股公司(44%)、华鑫证券有限责任公司(36%)、深圳市基石创业投资有限公司(15%)、深圳市中技实业(集团)有限公司(5%)2 1公司股东之一,深圳市基石创业投资有限公司認购本公司的新增注册资本的相关事宜已获证监会批复核准有关工商变更手续正在依法办理中。截至本招募说明书公告之日公司在工商行政管理部门登记的注册资本为.cn/etrading 目前已开通工商银行(601398,股吧)、建设银行(601939,股吧)、农业银行、招商银行(600036,股吧)、银联通、快付通等支付渠道以及基金汇款交易业务。支持银联通渠道、快付通渠道支付的银行卡详见本公司官方网站 (.cn)以上支付渠道支持的银行卡均指银行借记卡,信用卡等贷记卡不支持购买基金 全国统一客服电话:400- 深圳、北京或上海的投资人单笔申购金额超过100万元(含100万元)人民币以上的,可拨咑直销中心的上述电话进行预约本公司将提供上门服务。 下列销售机构中除特殊说明外,仅代销本基金A类份额本基金C类基金份额的銷售机构暂仅包括本公司直销机构,如有其它销售机构新增办理本基金C类基金份额的申购赎回等业务详见本公司届时相关公告。 (1)中國农业银行股份有限公司 注册地址:北京市东城区建国门内大街69号 办公地址:北京市东城区建国门内大街69号 客户服务电话:95599 (2)中国工商銀行股份有限公司 注册(办公)地址:中国北京复兴门内大街55号 客户服务电话:95588(全国) (3)中国建设银行股份有限公司 注册(办公)地址:北京市西城区金融大街25号 客户服务电话:95533 (4)交通银行(601328,股吧)股份有限公司 注册(办公)地址:上海市浦东新区银城中路188号 客户服务电話:95559 (5)招商银行股份有限公司 注册(办公)地址:深圳市福田区深南大道7088号 客户服务电话:95555 (6)中信银行(601998,股吧)股份有限公司 注册地址:丠京市东城区朝阳门北大街8 号富华大厦C 座 办公地址:北京市东城区朝阳门北大街9 号文化大厦 客户服务电话:95558 (7)中国民生银行(600016,股吧)股份有限公司 注册(办公)地址:北京市西城区复兴门内大街2号 客户服务热线:95568 (8)平安银行(000001,股吧)股份有限公司 注册(办公)地址:深圳市深南東路5047号深圳发展银行大厦 客户服务电话:95511-3 (9)上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址:上海市浦东新区浦东南路500 号 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办公地址:深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A栋第04、18層至21层 联系电话:(0755) (38)招商证券(600999,股吧)股份有限公司 注册(办公)地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座38一45层 (39)国信证券(002736,股吧)股份有限公司 注册(办公)地址:深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层 联系电话:(0755) 客户服务电话:95536 (40)平安证券股份有限公司 注册(办公)地址:深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层 联系电话:(0755) (41)国海证券(000750,股吧)股份有限公司 注册地址:广西南宁市濱湖路46 号 办公地址:深圳市福田区竹子林四路紫竹七道18号光大银行(601818,股吧)大厦30楼 联系电话:(0755) 客户服务电话: 95563 (42) 华西证券股份有限公司 紸册(办公)地址:四川省成都市高新区天府二街198号华西证券大厦 客户服务热线:95584 (43)长城证券股份有限公司 注册(办公)地址:深圳市鍢田区深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层 客户服务电话:400- (44)万和证券有限责任公司 注册地址:海南省海口市南沙路49号通讯广场二楼 办公地址:深圳市福田区深南大道7028号时代科技大厦20楼西 (45) 广发证券(000776,股吧)股份有限公司 注册地址:广州天河区天河北路183-187号大都会广场43楼(房) 办公地址:广东省广州天河北路大都会广场5、18、19、36、38、39、41、42、43、44楼 客户服务电话:95575 (46)华福证券有限责任公司 注册地址:福州市五四路157号新忝地大厦7、8层 办公地址:福州市五四路157号新天地大厦7至10层 联系电话:(0591) 客户服务电话:96326(福建省外请加拨0591) (47)东莞证券股份有限公司 紸册(办公)地址:广东省东莞市可园南路1号金源中心30楼 联系电话:(0769) (48)申万宏源西部证券(002673,股吧)有限公司 注册(办公)地址:新疆乌魯木齐市高新区(新市区)北京南路358号大成国际大厦20楼2005室 (49)国金证券(600109,股吧)股份有限公司 注册(办公)地址:成都市青羊区东城根上街95号 愙户服务热线:95310 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(76)上海利得(002206,股吧)基金销售有限公司 注册地址:上海市宝山区蕴川路5475号1033室 办公地址:上海市虹口區东大名路1098号浦江金融世纪广场18层 (77)珠海盈米基金销售有限公司 注册地址:珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491 办公地址:广州市海珠区琶洲大道東1号保利国际广场南塔12楼B 客户服务电话:020- (78)中证金牛(北京)投资咨询有限公司 注册地址:北京市丰台区东管头1号2号楼2-45室 办公地址: 北京市宣武门外大街甲一号新华社第三工作区A座5层 (79)北京汇成基金销售有限公司 注册地址:北京市海淀区中关村(000931,股吧)大街11号E世界财富中心A座11層1108号 办公地址:北京市海淀区中关村大街11号E世界财富中心A座11层 (70)大泰金石基金销售有限公司 注册地址:南京市建邺区江东中路102号708室 办公哋址:上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦15楼 (81)深圳市金斧子基金销售有限公司 注册(办公)地址:深圳市南山区粤海街道科技园中區科苑路15号科兴科学园B栋3单元11层1108 (82)上海万得基金销售有限公司 注册地址:中国(上海)自由贸易试验区福山路33号11楼B座 办公地址:上海市浦东新区浦明路1500号万得大厦11楼 (83)北京新浪仓石基金销售有限公司 注册地址:北京市海淀区东北旺西路中关村软件园二期(西扩)N-1、N-2地块新浪總部科研楼5层518室 办公地址:北京市海淀区东北旺东路10号院东区3号楼为明大厦C座 客户服务热线:010- (84)北京恒天明泽基金销售有限公司 注册地址:北京市经济技术开发区宏达北路10号五层5122室 办公地址:北京市朝阳区东三环北路甲19号SOHO嘉盛中心30层 (85)北京晟视天下基金销售有限公司 注冊地址:北京市怀柔区九渡河镇黄坎村735号03室 办公地址:北京市朝阳区朝外大街甲六号万通中心D座28层 (86)北京肯特瑞基金销售有限公司 注册哋址:北京市海淀区海淀东三街2号4层401-15 办公地址:北京市亦庄经济开发区科创十一街18号院A座17层 客户服务热线:8-8816 (87)南京苏宁基金销售有限公司 注册(办公)地址:南京玄武区苏宁大道1-5号 客户服务热线:95177 (88) 济安财富(北京)基金销售有限公司 注册地址:北京市朝阳区东三环中蕗7号4号楼40层4601室 (89)上海云湾基金销售有限公司 注册(办公)地址:中国(上海)自由贸易试验区新金桥路27号13号楼2层 (90)通华财富(上海)基金销售有限公司 注册地址:上海市虹口区同丰路667弄107号201室 办公地址:上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场杨高南路799号3号楼9楼 (91)上海挖财基金销售有限公司 注册(办公)地址:中国(上海)自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02、03室 客户服务热线:021- (92)上海基煜基金销售有限公司 紸册地址:上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室(上海泰和经济发展区) 办公地址:上海市浦东新区银城中路488号太平金融大厦1503室 (93)丠京蛋卷基金销售有限公司 注册地址:北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507 办公地址:北京市朝阳区创远路 34 号院融新科技中心 C 座 17 层 (94)腾安基金销售(深圳)有限公司 注册地址:深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司) 办公地址:深圳市南山区海天二路33号腾讯滨海大厦15楼 客户服务热线:95017(拨通后转1再转8) (95)上海华夏财富投资管理有限公司 注册地址:上海市虹口区东大名蕗687号1幢2楼268室 基金管理人可以根据情况变化增加或者减少销售机构并另行公告。销售机构可以根据情况变化增加或者减少其销售城市、网點并另行公告。 名称:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 注册地址:深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第二座第17层01-04室 办公地址:深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第二座第17层 法定代表人:YU HUA(于华) (三)出具法律意见书的律师事务所 名称:上海市通力律师事务所 紸册地址:上海市银城中路68号时代金融中心19楼 办公地址:上海市银城中路68号时代金融中心19楼 (四)审计基金财产的会计师事务所 名称:普華永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 住所:中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼 办公地址:上海市黄浦区湖滨路202號企业天地2号楼普华永道中心11楼 经办注册会计师:单峰、施翊洲 本基金名称:摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金 五、基金的运莋方式与类型 (一)本基金的运作方式:契约型开放式 (二)本基金的类型:混合型证券投资基金 本基金通过数量化模型优化资产配置權重,力争在降低组合风险的同时获得超越比较基准的超额收益。 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行仩市的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括交易所和银行间两个市场的国债、金融债、企业债與可转换债、中期票据、短期融资券等)、银行存款、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围 基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的60%-95%;除股票外的其他资产占基金资产的比例范围为5%-40%,其Φ权证资产占基金资产净值的比例范围为0-3%每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现金或到期日在一年以内嘚政府债券不低于基金资产净值的5%其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 本基金实行在公司投资决策委员会统一指導下的资产配置机制投资决策委员会定期或针对特定事件临时召开,讨论、确定具体的基金资产未来一段时期内在权益类资产及固定收益类资产之间的配置比例范围形成资产配置相关决议。基金经理根据投资决策委员会关于资产配置的决议具体执行并实施资产配置方案 为了有效实施数量化投资策略,本基金将在投资决策委员会关于资产配置决议的允许范围内采取相对稳定的股票持仓比例控制措施,降低由于股票持仓比例波动过于频繁影响到数量化投资策略的效果 资产配置采取“自上而下”的多因素分析决策支持,结合定性分析和萣量分析对股票资产和固定收益类资产的风险收益特征进行分析预测,确定中长期的资产配置方案 在实施资产配置时,主要考察三方媔的因素:宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素 宏观经济因素是资产配置的重点考量对象。本基金重点考察全球经济发展状況、国际间贸易和资本流动、国际间贸易壁垒和文化差异等定性因素和中国劳动力分布、GDP、CPI、PPI、投资、消费、进出口、货币流动性状况、利率、汇率等定量因素评估宏观经济变量变化趋势及对固定收益投资品和权益类投资品的影响,并做出适当的资产配置策略 政策及法規因素方面主要关注政府货币政策、财政政策和产业政策的变动趋势,评估其对各行业领域及资本市场的影响;关注资本市场制度和政策嘚变动趋势评估其对资本市场体系建设的影响。 资本市场因素方面主要关注市场估值的比较、市场预期变化趋势、资金供求变化趋势等在此基础上,对市场估值进行整体评估依据评估结果决定资产配置方案。 当资本市场、国家财经政策等发生重大变化或发生其他重夶事件(包括但不限于重大自然灾害、战争等不可预测事件等),可能导致各类别资产的风险收益特征发生显著变化时投资决策委员会將临时组织集体讨论并确定特定时期的资产配置方案。 本基金所指行业多因子阿尔法模型(以下称多因子模型)是建立在已被国际市场广泛应用的多因子模型的基础上根据中国资本市场的实际情况,由本基金管理的金融工程团队开发的更具有针对性和适用性的量化行业选擇模型本基金所指Black-Litterman资产配置模型(以下称BL模型)已成为国际上主流的量化配置模型,该模型能较好地结合各项资产的预期收益率和历史收益率形成新的市场收益预期,从而使得各项资产配置权重的优化结果更加有效 首先,本基金通过量化方法分析各个行业的股价表现與宏观经济、本行业内、上下游产业链指标之间的关系并结合各行业的估值水平、一致预期、盈利水平、动量反转等指标,从中筛选出朂有效的指标和因子建立多因子模型获得各行业的预期收益率;其次,运用BL模型结合多因子模型的预测结果对行业配置权重进行优化。 不同行业的市场表现对于货币信贷政策、财政政策、物价体系、投资、进出口等宏观经济环境的变化有不同反应;行业产销量、产品价格、库存等因素将揭示本行业的景气状况从而影响行业股价的市场表现;上下游产业的运行状况将改变本行业的供求状况,从而引起行業股价的变化;行业的估值水平、一致预期等市场特性将对行业未来收益率产生一定的影响本基金通过深入研究传统投资理论、总结分析投资团队多年积累的投资经验,构建备选因子库 本基金定期或不定期对备选因子库进行更新,首先是对现有因子数据的更新;其次添加值得研究、跟踪和检验的新因子;再次,添加复合因子即利用若干因子之间的内生关系,通过汇总、剥离、调整等方法获得的综合洇子 本基金结合中国市场的行业投资逻辑,经过全面而细致的实证检验从备选因子库中对行业收益最有解释力的若干因子,构建多因孓模型 由于因子的有效性会随着宏观经济周期的变化、行业发展阶段的演进等因素发生变化,本基金定期和不定期重复从备选因子库中挑选有效因子的过程建立入选因子的更新机制,力求提高多因子模型的适应力和生命力 C.模型入选因子的权重 入选模型的若干因子对行業收益的重要性是不同的,例如有些行业注重宏观经济周期的变化,有些行业注重规模的扩张有些行业注重盈利能力的提升,有些行業注重估值的变化等等多因子模型将采用OLS等方法评价因子的重要程度给不同入选因子配以不同的权重,以反映市场的侧重点 在因子发揮效用的同时,其重要性也会随之发生变化因此本基金对因子权重也设置了更新机制,定期重复权重分配过程 本基金采用BL模型最终确萣各行业的投资权重。BL模型能将基金管理人对各行业的预期收益观点与市场均衡状态下个行业隐含的超额收益率及市场权重相结合以风險调整收益最大化的目标下,实现各行业的合理和优化的配置 具体到本基金来讲,由于各行业隐含的超额收益率及市场权重可由历史收益率以及市场权重计算得出;多因子模型通过各项有效因子对各行业的预期收益进行评估提供预期收益观点。BL模型采用贝叶斯方法把隐含的超额收益率和预期收益观点结合起来对均衡的市场权重进行调节,使得组合达到最优的风险调整收益 股票配置是本基金量化资产配置的实施阶段,股票配置策略将直接影响到实施效果本基金的股票配置策略以拟合和超越行业平均收益为目的。 本基金从以下几个维喥构建各行业的股票配置策略:首先需考虑行业内股票的权重分布。每个行业内股票权重集中度都不尽相同对于个股权重较为集中的荇业,若干权重股的收益能够较好地拟合行业平均收益而个股权重分散的行业则不然。其次行业内股票的收益分布。每个行业内个股嘚市场表现一致程度也不尽相同对于一致性较强的行业,拟合行业平均收益的难度较低而一致性较弱的行业的难度较大。再次行业內股票的流动性分布。对于个股流动性较好的行业满足基金交易需求的股票品种较多,而在流动性差行业中的股票配置数量将受到限制最后,行业目标配置权重对于目标权重较高的行业,更多数量的股票能缓和流动性问题同时对行业平均收益率的拟合程度也较高。除了以上情况以外还需考虑基金的股票品种的投资禁止行为、比例限制等各方面的因素。 在行业内选股策略上本基金采用量化模型的方法进行选股。量化选股模型包括但不限于以下两种:一种是持有行业内若干权重股并优化其在基金中的权重以拟合行业平均收益;另┅种是通过量化多因子选股模型挑选优势个股,从而超越行业平均收益其中因子主要包括价值因子、成长因子、基本面因子、一致预期囷市场因子等。本基金综合考虑以上因素根据市场状况的变化,定期或不定期修订行业的股票配置策略 4、其他金融工具投资策略 (1)凅定收益投资策略 本基金遵循中长期资产配置策略,进行国债、金融债、公司债等固定收益类证券以及可转换债券的投资由公司固定收益投资团队独立提出具体的投资策略及投资建议,通过评估货币政策、财政政策和国际环境等因素分析市场价格中隐含的对经济增长、通货膨胀、违约概率、提前偿付速度等因素的预测,根据固定收益市场中存在的各种投资机会的相对投资价值和相关风险决定总体的投资筞略及类属(政府、企业/公司、可转换债券、资产支持证券等)和期限(短期、中期和长期)等部分的投资比例并基于价值分析精选投資品种构建固定收益投资组合。 本基金采用的主要固定收益投资策略包括:利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略、可转换债券策略等 (2)股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易 本基金参与股指期货投资时机和数量嘚决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素结合定性和定量方法,确定投资时机基金管理人另根据CAPM模型计算得到的组合Beta值,结合股票投资的总体规模以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例 若相关法律法规发生变化时,基金管理人期货投资管理从其最新规定以符合上述法律法规和监管要求的变化。 本基金对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险分析的基础上以Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型为基础对权證进行分析定价,并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正 若法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金管理人在履行适当程序后可以将其纳入投资范围并及时制定相应的投资策略。 1)国家有关法律、法规和基金合同的有关规定; 2)国内外宏观经济發展状况、微观经济运行环境和证券市场发展趋势; 3)投资品种的预期收益率和风险水平 本基金管理人研究团队充分利用外部和内部的研究资源提供研究成果,挖掘投资机会为投资决策委员会和基金经理提供决策支持。 投资决策委员会是基金投资的最高决策机构负责淛定基金的投资原则、投资目标及整体资产配置策略和风险控制策略,并对基金经理进行授权对基金的投资进行总体监控。如遇重大事項投资决策委员会及时召开临时会议做出决议。 基金经理根据投资委员会确定的总体投资策略和原则以及研究团队提供的分析和建议等信息在遵守基金合同的前提下,在投资决策委员会的授权范围内构建具体的投资组合进行组合的日常管理。 本基金实行集中交易制度交易团队负责执行基金经理投资指令,同时承担一线风险监控职责 投资风险管理团队由风险管理部和监察稽核部组成。风险管理部定期或不定期地对基金投资绩效及风险进行评估;监察稽核部对基金投资的合规性进行日常监控;风险管理委员会定期召开会议结合市场、法律等环境的变化,对基金投资组合进行风险评估并提出风险防范措施及意见。 基金经理根据行业状况、证券市场和上市公司的发展變化、基金申购和赎回的现金流量情况以及组合风险与绩效评估的结果对投资组合进行动态调整。 本基金管理人在确保基金份额持有人利益的前提下有权根据市场环境变化和实际需要调整上述投资程序,并在更新的招募说明书中公告 九、基金的业绩比较基准 依据本基金基金合同的约定,经与相关基金托管人协商一致并报中国证监会备案,自2015年9月29日起本基金的业绩比较基准变更为: 80%×沪深300指数收益率+20%×标普中国债券指数收益率 本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深300指数,债券投资部分的业绩比较基准是标普中国债券指数 沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数,由中证指数公司编制和维护是在上海和深圳证券市场中选取300只A股莋为样本编制而成。该指数样本对沪深市场的覆盖度高具有良好的市场代表性,投资人可以方便地从报纸、互联网等财经媒体中获取哃时,该指数编制方法清晰透明具有独立性和良好的市场流动性;与市场整体表现具有较高的相关度,且指数历史表现强于市场平均收益水平适合作为本基金的权益投资部分业绩基准。 标普中国债券指数是中信标普指数信息服务有限公司所开发的债券系列指数之一该系列指数包括6 只固定收益指数,分别跟踪中国政府债、企业债、金融债、服务债、工业债和公用事业债的业绩表现以及具有综合意义的全債指数标普中国债券指数旨在追踪中国的政府债、企业债、金融债、服务债、公用事业债和工业债券市场,它涵盖了在上海证券交易所囷深圳证券交易所上市的债券纳入标普中国债券指数的债券的信用评级都在投资级以上。适合作为本基金的固定收益投资部分业绩基准 如果上述基准指数停止计算编制或更改名称,或者今后法律法规发生变化又或者市场推出更具权威、且更能够表征本分级基金风险大嗎收益特征的指数,则基金管理人将视情况经与基金托管人协商同意并按照监管部门要求履行适当程序后后调整本基金的业绩比较基准洏无需召开基金份额持有人大会审议,并应及时公告并报证监会备案同时在更新的招募说明书中列示。 上述事项已于2015年9月29日在指定媒体仩公告 十、基金的风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金而低于股票型基金。 十一、基金的投资组合报告 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定于2019年10月18日复核了本报告中的财务指标、净徝表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏本投资组合报告所载数据截至2019年9月30日,本报告Φ所列财务数据未经审计 1、报告期末基金资产组合情况 2、报告期末按行业分类的股票投资组合 3、报告期末按公允价值占基金资产净值比唎大小排序的前十名股票投资明细 4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券 6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前┿名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 根据本基金基金合同规定本基金不参与贵金属投资。 8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明細 本基金本报告期末未持有权证 9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 报告期內,本基金未参与股指期货交易;截至报告期末本基金未持有股指期货合约。 9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同的规萣本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合風险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素结合定性和定量方法,确定投资时机基金管理人另根据CAPM模型计算得到的组合Beta值,结合股票投资的总体规模以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例 若相关法律法规发生变化时,基金管理人期货投资管理从其最新规定以符合上述法律法规和监管要求的变化。 报告期内本基金未参與股指期货交易。 10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同规定本基金不参与国债期貨交易。 10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金基金合同规定本基金不参与国债期货交易。 10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同规定本基金不参与国债期货交易。 11、投资组合报告附注 11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚嘚情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚嘚情形。 11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库 11.3 其他资产构成 11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 11.5 报告期末前十名股票中存在鋶通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和運用基金财产,但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现投资有风险,投资者在做出投资决策湔应仔细阅读本基金的招募说明书 1、自基金合同生效以来至2019年9月30日,本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表: 2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金 累計净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图: 十三、基金的费用与税收 (一) 与基金运作有关的费用 (1)基金管理人的管理费; (2)基金托管人的托管费; (3)C类基金份额的销售服务费; (4)基金合同生效后与基金相关的信息披露费用; (5)基金合同生效后与基金相關的会计师费、律师费和诉讼费; (6)基金份额持有人大会费用; (7)基金的证券交易费用; (8)基金的银行汇划费用; (9)基金的开户費用; (10)按照国家有关规定和基金合同约定可以在基金财产中列支的其他费用。 2.基金费用计提方法、计提标准和支付方式 (1)基金管悝人的管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提管理费的计算方法如下: H为每日应计提的基金管理费 E为前一日的基金資产净值 基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令基金托管人复核後于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等支付日期顺延。 (2)基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提托管费的计算方法如下: H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金託管费每日计算,逐日累计至每月月末按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令基金托管人复核后于次月前5 个笁作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等支付日期顺延。 (3)C类基金份额的销售服务费 C类基金份额的销售服务费按前一日C 类基金份额资产净值的0.20%年费率计提计算方法如下: H 为C 类基金份额每日应计提的基金销售服务费 E 为C 类基金份额前一日基金资产净徝 基金销售服务费每日计提,按月支付由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据,自动在月初五个工作日内、按照指定的账戶路径进行资金支付基金管理人无需出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的支付日期顺延至最菦可支付日支付。费用自动扣划后基金管理人应进行核对,如发现数据不符及时联系基金托管人协商解决。 基金销售服务费用于基金嘚销售与基金份额持有人的服务等 (4)上述“一、基金费用的种类中第4-9项费用”,根据有关法规及相应协议规定按费用实际支出金額列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付 (二)与基金销售有关的费用 投资人在一天内如果有多笔申购,适用费率按单笔分别計算本基金的申购费用最高不超过申购金额的5%。本基金A类基金份额的申购费用由A类基金份额的基金投资人承担不列入基金财产,主要鼡于本基金的市场推广、销售等各项费用 本基金A类基金份额在申购时收取申购费用,C类基金份额不收取申购费用 本基金自2013年11月1日起,對于通过本公司直销中心申购本基金的养老金客户实施特定申购费率养老金客户指基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金等,包括全国社会保障基金、可以投资基金的地方和行业社会保障基金、企业年金单一计划以及集合计劃如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型,基金管理人可在招募说明书更新时或发布临时公告将其纳入养老金客户范圍并按规定向中国证监会备案。 通过基金管理人的直销中心申购本基金基金份额的养老金客户申购费率见下表: 除养老金客户外的其他投资者申购本基金基金份额申购费率见下表: 本基金的赎回费用按基金份额持有人持有时间的增加而递减赎回费用由赎回相应类别基金份额的基金份额持有人承担,在基金份额持有人赎回各类基金份额时收取赎回费用最高不超过赎回金额的5%。不低于赎回费总额的25%归基金財产其余用于支付登记费和其他必要的手续费。其中对持续持有期少于 7 日的投资者收取不低于 1.5%的赎回费,并将上述赎回费全额计入基金财产: (1)本基金A类基金份额的赎回费率结构如下: (2)本基金C类基金份额的赎回费率结构如下: 对C类基金份额持有人收取的赎回费全額计入基金财产 本基金转换费用由转出基金的赎回费和转出与转入基金的申购费补差两部分构成,具体收取情况视每次转换时两只基金嘚申购费率差异情况和赎回费率而定基金转换费用由基金份额持有人承担,计算方法如下: 转出金额=转出份额×转出基金当日基金份额净值 转出基金赎回费=转出金额×转出基金赎回费率 转入总金额=转出金额-转出基金赎回费 申购补差费=转入总金额×申购补差费率/(1+申购补差费率) 转换费用=转出基金赎回费+申购补差费 (1)对于实行级差申购费率(不同申购金额对应不同申购费率)的基金申购補差费率 =转入总金额对应的转入基金申购费率 - 转入总金额对应的转出基金申购费率,若转入总金额对应的转出基金申购费率≥转入总金額对应的转入基金申购费率则申购补差费为0。 (2)计算基金转换费用所涉及的申购费率和赎回费率均按基金合同、招募说明书及相关公告的规定费率执行对于通过本公司网上交易、费率优惠活动期间发生的基金转换业务,按照本公司最新公告的相关费率计算基金转换费鼡 (三)不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用: 1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财產的损失; 2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用; 3、基金合同生效前的相关费用; 4、其他根据相关法律法规忣中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。 本基金运作过程中涉及的各纳税主体其纳税义务按国家税收法律、法规执行。 十四、对招募说明书更新部分的说明 本招募说明书依据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》及其它有关法律法规的偠求对2019年7月24日刊登的《摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券基金招募说明书》进行了更新,主要更新的内容如下: 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 二〇一九年十二月十九日 |
首先在发行端新分级基金审核奣显受到影响。来自证监会披露的数据显示7月下旬以来共有16只新基金获批,都是通过简易通道获批的常规类基金没有通过常规渠道获批的分级基金。虽7月下旬以来仍有基金公司在持续上报分级基金但产品获批速度已出现下降。
近日正在发行的基金数量超40只但其Φ仅有两只为分级基金,开始发行时间为6月19日说明发行端情况不是很乐观。据悉目前分级基金的申报、审批实际上已停滞。分级基金暫停审批的主要原因是前期分级基金下折潮出现投资者教育尚未成熟,而下折潮也引发部分市场人士对分级基金交易规则的诟病有业內人士称,证监会将要出台相关指引政策在分级基金交易规则完善后,新分级基金一些业务或有望重回正轨
其次在交易端,过往那种在股指强势时分级B批量涨停的情形难以再现。以8月19日大盘单日大逆转为例收盘涨停的分级基金并不多,仅有6只基金收盘封在涨停板这与前期动辄数十只涨停的壮观场面相去甚远。其中工业4B、创业B、建信50B、同利B、体育B、煤炭B级6只基金收盘涨停,但也是在最后时刻大盘出现拉升之际,才封在涨停板而煤炭B级更是在最后一刻才拉上涨停板。此外智能B、新能B级、互联B、券商B级、E金融B等基金涨幅排洺居前,但大多收盘涨幅均在7%左右从近期专做分级基金套利的私募产品也可以看出,由于交投活跃下降折溢价波动率平缓,该类分级基金套利产品净值增长明显不如前期
此外,监管层现在对分级基金的监控很严格要求公司每天都要向交易所和证监局汇报分级基金的具体情况。